Наряду с выше перечисленными способами анализа векселей полученных, проследим изменение вексельных обязательств в динамике.

Таб. 24 Изменения векселей полученных в динамике 2001г. Тыс. руб.

Показатели	1 - квартал 2000г.	2 - квартал 2000г.	3 - квартал 2000г.	4 - квартал 2000г.
Дебиторская задолженность всего:	4539849	14528614	10209766	10489766
В т.ч. векселя к получению Удельный вес векселей к получению в дебиторской задолженности	230000 5,1 %	69867 0,5 %	34933 0,3 %	*** ***

Из вышеприведённой таблицы видно, что доли векселей полученных в общей сумме дебиторской задолженности на протяжении года менялась, об этом свидетельствует тот факт, что удельный вес векселей в 1 - м кв. равен 5,1%, во 2 - м кв. - 0,5 % и в 3 - м кв. - 0,3 %. На конец отчетного периода все обязательства по векселям полученным были погашены. Так как векселя полученные являлись средствами платежа за выполненные работы, оказанные услуги, то необходимо проанализировать какую финансовую выгоду извлекло предприятие, принимая их на учёт. Для этого рассчитаем, какую долю векселя полученные занимают в выручке от реализации.

Таб. 25 Анализ изменения доли векселей к получению в общей выручке от реализации в 2001г.

тыс. руб.

Показатели	1 - квартал 2000г.	2 - квартал 2000г.	3 - квартал 2000г.	4 - квартал 2000г.
Выручка от реализации работ, услуг всего:	2618246	4207878	5796878	4208508
Векселя к получению всего: Удельный вес векселей в выручке от реализации	230000 8,8 %	69867 1,7 %	34933 0,6 %	*** ***

Удельный вес векселей полученных в выручке от реализации работ, услуг к концу года снизился, но в течение текущего периода предприятие смогло увеличить сумму оборотных средств на 104800 тыс. руб. Предприятие, принимая к учёту векселя от заказчиков и передавая их своим кредиторам смогло сократить сумму дебиторской задолженности на конец отчётного периода, и частично повысить ликвидность оборотных активов.

3.3 УПРАВЛЕНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ПОСТУПЛЕНИЙ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И СОКРАЩЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Расчёт коэффициентов инкассации на основе старения дебиторской задолженности

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений финансовой деятельности предприятия. Оно включает в себя расчёт времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока и его прогнозирование. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Д. Кейнса, определяется тремя основными причинами:

Рутинность - денежные средства используются для выполнения текущих операций;

Предосторожность - деятельность предприятия не носит жёстко предопределённого характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

Спекулятивность - денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует не нулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определёнными потерями - с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия, в каком- либо доступном инвестиционном проекте. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Наличие у предприятия денежных средств связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между этими показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учёта и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально - экономическую напряжённость во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и привести к банкротству.

Основными этапами управления денежными средствами являются:

Расчёт финансового цикла;

Анализ движения денежных средств;

Расчёт коэффициентов инкассации и построение прогноза поступлений денежных средств;

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

ПФЦ = ВОЗ +ВОД - ВОК, где

ПФЦ - продолжительность финансового цикла;

ВОЗ - время обращения производственных запасов;

ВОД - время обращения дебиторской задолженности;

ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

ПФЦ = 86 + 43 - 110, ПФЦ = 19 дней в 2001 году

ПФЦ = 53 + 22 - 58, ПФЦ = 17 дней в 2000 году

ПФЦ = 41 + 5 - 34, ПФЦ = 12 дней в 1999 году

Логика предоставленных расчётов заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Рассматривая продолжительность финансового цикла в динамике, можно заметить, что в текущем году ПФЦ увеличился на 2 дня по сравнению с 2000 годом, и на 7 дней по отношению к 1999 году. Данное повышение ПФЦ является отрицательной чертой, т.к. сократилась оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности, следовательно, средства вложенные в запасы и дебиторскую задолженность находятся без действия и не приносят пользу.

Дальнейшим шагом будет анализ движения денежных средств.

Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств необходимо сделать для того, чтобы оценить взаимосвязь полученной чистой прибыли с изменениями денежных средств.

Прежде всего, отметим, что существуют различные способы оценки рациональности управления денежными средствами предприятия. В частности, возникновение финансовых затруднений является тенденцией сокращения денежных средств в сравнении с текущими обязательствами. Ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наибольшей срочности обязательств, срок которых истекает в текущем месяце может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств предприятия.

Чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления денежных средств, а также их выбытия. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности - текущей, инвестиционной, финансовой.

На данном предприятии приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан, в первую очередь, с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также с получением авансов от покупателей и заказчиков. Отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчётами с бюджетом.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочный характер использования, т.е. поступление и выбытие основных средств и нематериальных активов.

Движение денежных средств в разделе финансовой деятельности на данном предприятии в отчётном периоде не осуществлялось, т. к. предприятие обходится без привлечения дополнительных источников финансирования.

Анализ движения денежных средств проводится двумя способами: прямым и косвенным. Анализ движения денежных средств в филиале «Энергосбыт» проводится прямым способом (таб.26).

Таб. 26 Движение денежных средств в разрезе видов деятельности- прямой метод в 2001г. тыс. руб.

Показатели	Источник информации	Сумма тыс.руб.
1	2
1. ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
1.1 Приток денежных средств: - выручка от реализации -авансы, полученные от покупателей (потребителей) - прочие поступления	Оборот по Кт сч. 62, 64, 76,90 Гл. книга оборот по Дт сч.51 в корресп. с сч. 60, 61, 76; операции по Дт сч.50 в корресп. с сч. 71	5254948 423190 4186154
1.2 Отток денежных средств: платежи по счетам поставщиков выплата заработной платы отчисления в фонды социального страхования и обеспечения расчёты с бюджетом выдача подотчётных сумм прочие выплаты	Оборот по Дт сч.60 Гл. книга оборот по Дт сч70 в корреспондю с сч.50 Оборот по Дт сч. 68, 69 Оборот по Дт сч.71	1884886 4813000 790750 771840 1475604 231722
1.3 Итого денежных средств от текущей деятельности	Расчетно (1.1-1.2)	- 103510
2. Инвестиционная деятельность
2.1 Приток денежных средств: выручка от реализации основных средств и иного имущества	Оборот по Кт сч. 90	8000
2.2 Отток денежных средств: приобретение средств долгосрочного использования	Оборот по Дт сч. 01, 04	91982
2.3 Итого денежных средств от инвестиционной деятельности	Расчётно (2.1- 2.2)	- 83982
3. Финансовая деятельность	***	***
Общее изменение денежных средств	Расчётно (1.3 + 2.3)	-187492

По данным таблицы видно, что в результате текущей деятельности произошло уменьшение денежных средств на 103510 т.р. Основными направлениями их расходования стали: выплата заработной платы 4813000 т.р., платежи по счетам поставщиков 1884886 т.р., отчисления в бюджет 771840 т.р. Основной приток денежных средств составили поступление от заказчиков 5254948 т.р., получение авансов 423190 т.р. и прочие поступления 4186154 т. р.

Существенный отток денежных средств предприятия произошёл в рамках инвестиционной деятельности (-83982). Совокупное сокращение денежных средств за анализируемый период составило 187492 т.р. (-103510 -83982).

Как видно, анализ денежных средств прямым методом не позволяет детально раскрыть движения денежных средств на счетах, и взаимосвязи полученного финансового результата с изменением величины денежных средств. В тоже время в балансе зафиксировано сокращение денежных средств предприятия к концу года на 187492 т.р.

Для того чтобы объяснить эти расхождения необходимо провести анализ движения денежных средств косвенным методом, суть которого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств.

Для целей анализа привлечём данные бухгалтерского учета. С их помощью определим движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат выручки от реализации 5254948 т.р., получение авансов 423190 т.р., и прочие поступления 4186154т.р. начать с оценки тех изменений, которые произошли в состоянии активов предприятия и их источников. С этой целью составляется таблица 27

Таб. 27 Изменения величины имущества предприятия и источников его образования за отчётный период Тыс.руб.

Статьи	На начало 2001г.	На конец 2001г.	изменения
Актив: Нематериальные активы Основные средства Производственные запасы Незавершённое производство Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства	2750 75495140 28000180 505600 10783570 767 4004730	*** 73072420 37840790 *** 1712300 29021327 *** 2129810	-2750 - 2422720 + 9840610 *** +1206700 +18237757 - 767 - 1874920
итого	118792737	143776647	+24983910
Пассив: Уставный капитал Добавочный капитал Фонд накопления Фонд социальной сферы Кредиторская задолженность Фонд потребления	*** 71853920 11297880 2646477 32994460	*** 7185392 1330140 7544497 5107683	*** *** + 2003520 +4898020 + 18082370
итого	118792737	143776647	+ 24983910

Данные таблицы 3.3.1 и 3. 3. 3 содержат ценную управленческую информацию, в которой должно быть заинтересовано руководство предприятия. С её помощью руководство может контролировать текущую платёжеспособность предприятия, принимать оперативные решения по её стабилизации, оценивать возможность осуществления дополнительных инвестиций.

Как видно, анализ движения денежных потоков даёт возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объёме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования, способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам.

Данный анализ осуществим по данным отчётного периода, для того чтобы составить прогноз денежных поступлений. Исходную информацию для данного анализа можно взять из реестра старения дебиторской задолженности.

Путём статистической обработки данных о темпах погашения дебиторской задолженности с различными сроками возникновения, получим средние показатели - доли поступлений в текущем периоде средств от задолженности определённого срока возникновения по отношению к объёму реализации периода возникновения задолженности. Данные показатели полученные в результате расчётов - называются коэффициентами инкассации. (таблица 3.3.4)

Рассчитав коэффициенты инкассации, и отобразив полученные результаты в виде таблицы, можно заметить следующее, что на протяжении отчётного периода поступление денежных средств осуществлялось неравномерно, об этом свидетельствуют коэффициенты инкассации, значения которых постоянно изменялись. Как видно из таблицы платежи в счёт погашения дебиторской задолженности с различными сроками образования растянулись почти на четыре месяца. Сумма поступлений отчётного периода, т.е. периода в котором были выставлены счета дебиторам равняется 33633698 тыс. руб., при среднем коэффициенте инкассации равном примерно 54,8 %. Исходя из этих данных можно сделать следующий вывод, что предприятие, работая со своими заказчиками, предоставляет им отсрочку при осуществлении платежа, и в текущем месяце получает только половину запланированной выручки, отсюда возникают постоянные перебои с денежными средствами, увеличение задолженности по текущим обязательствам, т.к. получаемых средств не хватает на покрытие всех обязательств. Из-за неправильной договорной политики в худшую сторону произошло изменение финансового состояния предприятия. Рассматривая общую сумму средних значений коэффициентов инкассации ( 134,2%), можно сказать что предприятие функционирует нормально, но это только первое впечатление, если же рассматривать из чего сложился данный результат, то отметим, что рост среднего значения коэффициента инкассации произошёл в основном из-за увеличения срока поступления оплаты. Из данной кризисной ситуации предприятию поможет выбраться только: сокращение реальных сроков ожидания оплаты, путём стимулирования своих заказчиков предоставляемыми скидками. Проанализировав реальное состояние расчётов с дебиторами и поступлений средств, наиболее актуальным становится вопрос о составлении прогноза поступлений денежных средств.

Использование выше приведённой системы гибких сроков и форм оплаты позволит осуществить прогноз сокращения дебиторской задолженности и поступления денежных средств.

Прогноз - это финансовый и количественный план операций на предстоящий учётный период. Определим назначение перспективных разработок:

Координация и согласование деятельности всех подразделений организации через один генеральный план;

Формирование системы контроля, функционирующий на базе сравнения фактических результатов деятельности с плановыми;

Для того чтобы данный прогноз осуществить в сжатые сроки на предприятии создан маркетинговый отдел, который занимается поиском рынка сбыта «товара», изучение клиента (платежеспособность, график потребление энергии, перспективы развития) и отслеживал средний период времени, который требуется потребителю для того, чтобы оплатить счета. Так как основным источником поступления денежных средств является реализация тепло и электроэнергии, которая подразделяется на оплату за наличный и безналичный расчёт. В идеальном варианте данная служба должна будет отвечать за подготовку перспективных расчётов. В её составе необходимо выделить:

менеджер по сбыту (должен будет составлять проект программы по организации сбытовой деятельности, осуществлять поиск надёжных партнёров, контролировать своевременное поступление оплаты);

менеджер по закупкам (должен будет составлять смету на приобретение «товара», осуществлять контроль за состоянием производственных запасов);

менеджер по производству (должен будет заниматься составление сметы прямых затрат на производство);

Если наладить работу данной службы, то можно будет осуществлять контроль за текущей деятельностью и вовремя решать возникшие проблемы.

Выше изложенное распределение функций управления финансами, позволит иметь оперативную информацию о состоянии расчётов и предполагаемых поступлениях денежных средств в искомый период.

Анализ поступлений денежных средств и изменения дебиторской задолженности осуществляется балансовым методом, способом цепных подстановок. Базовое балансовое уравнение будет иметь следующий вид:

ДЗн + ВР = ДЗк + ДП , где

ДЗн - дебиторская задолженность за поставленную энергию на начало отчетного периода;

ДЗк - дебиторская задолженность за поставленную энергию на конец периода;

ВР - выручка от реализации за отчетный период;

ДП - денежные поступления за отчетный период;

Для более точного расчёта осуществим классификацию дебиторской задолженности по срокам возникновения. Анализ будем делать по месяцам (таб.28 см. приложение 18).

Прогноз поступления денежных средств составлен на основании имеющихся данных за 2001 год, но с изменением форм оплаты, т.е. данный прогноз будет иметь ретроспективный характер. За основу для построения прогноза взята новая система договорных обязательств.

Так как данное предприятие занимает монопольное положение на рынке по перепродажи энергии, оно имеет полное право устанавливать выгодные и наиболее приемлемые для него условия работы, с целью максимизации прибыли. Следовательно, начав применять систему скидок, для стимулирования и привлечения большого числа заказчиков и изменив формы и сроки оплаты, предприятие сможет увеличить приток денежных средств от текущей деятельности.

3.4 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

В завершении работы необходимо сделать краткий анализ финансового состояния предприятия, по данным бухгалтерского учета за исследуемый период. Важной задачей анализа финансового состояния является исследование размещения и использования средств и источников их формирования. Устойчивое финансовое состояние необходимое условие деятельности предприятия, т.к. от этого зависит своевременность и полнота погашения обязательств по оплате труда, расчётам с бюджетом, банками и прочими контрагентами.

Основными задачами проведения анализа финансового состояния предприятия являются:

анализ финансовой устойчивости предприятия и оценка его платёжеспособности за отчётный период;

установление общего и частных показателей ликвидности;

анализ финансовых коэффициентов;

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа необходимо выяснить, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Таб.29 Анализ финансовой устойчивости в 2001г.

тыс. руб.

АКТИВ	Начало года	Конец года
Внеоборотные активы Запасы и затраты Денежные средства и прочие активы	F Z Rd	75497890 28000180 15294667	73072420 37840790 32863437
ПАССИВ	Начало года	Конец года
Собственные источники Заёмные средства Кредиторская задолженность	N K Rk	116146260 *** 2646477	136232150 *** 7544497

F + Z + Rd = N + K + Rk

На начало года F + Z + Rd = 118 792 737 тыс. руб.

На конец года F + Z + Rd =143 776 647 тыс. руб.

Финансовая устойчивость определяется соотношением раздела Z и содержанием пассива баланса.

Z < N - F, если выполняется данное неравенство, то предприятие можно считать абсолютно устойчивым, у него достаточно средств для содержания запасов и затрат. Применим данное неравенство к текущим данным:

на начало года 28 000 180 < (116 146 260 - 75 497 890) т. р.

на конец года 37840790 < (136 232 150 - 73 072 420) т. р.

Проанализировав данные, получилось, что для организации неравенство выполнимо, следовательно, предприятие можно отнести к разряду относительно финансово устойчивых. Чтобы выяснить к какому типу относится данное предприятие, необходимо проанализировать оставшиеся неравенства.

Z > N + K - F, Данное неравенство имеет место в том случае если предприятие не может содержать запасы и затраты, без привлечения заёмных средств. Если рассмотреть составляющие неравенства и его назначение, можно сделать вывод, что данное условие не относится к анализируемому предприятию, т.к. оно в текущем периоде не использовало привлечённых средств для содержания запасов и покрытия всех затрат.

Z < N + К - F + Rk, Если выполняется данное условие, то финансовое положение считается относительно финансово устойчивым.

На начало года 2800018 < 8580518 + 3299446 - 7549489;

На конец года 3784079 < 8612797 + 5107683 - 7307242;

Т.е. на начало года 2800018 < 4330475,

на конец года 3784079 < 6413238;

Данное предприятие относится к разряду финансово устойчивых организаций. Потому что для покрытия затрат и запасов оно привлекает кредиторскую задолженность, которая относится к разделу наиболее срочных обязательств и создает угрозу финансовому состоянию предприятия, в случае возникновения определённых условий ( задержка погашения дебиторской задолженности и др.)

Большой массив информации для анализа финансового состояния можно получить, исследуя показатели финансовой устойчивости:

Таб.30 Сравнительный анализ средств и источников предприятия за 2001г.

Показатели	Начало года, т.р.	Конец года, т.р.	изменения
			Тыс. руб.	%
1. Источник собственных средств	116 146 260	136 232 150	+20 085 890	+ 0,4
2. Основные средства и долгосрочные вложения	75 497 890	73 072 420	-2 425 470	- 3,2
3. Наличие собственных оборотных средств (1-2)	40 648 370	63 159 730	22 511 360	+ 55
4. Долгосрочные кредиты и займы	***	***	***	***
5. Величина запасов и затрат	28000180	37840790	+ 9840610	+ 35,1
6. Кредиторская задолженность	2 646 477	7 544 497	+4 898 020	+ 185
7. Недостаток собственных оборотных средств (3-5)	12 648 190	25 318 940	+ 12 670 750	+ 100
8. Излишек собственных средств (Ден.ср+НДС+КФВ+ЗиЗ)	15 294 667	32 863 437	+17 568 770	+ 115
Общая оценка финансового состояния	Устойчиво	Устойчиво

По данным таблицы 30 можно сделать вывод о наличии у предприятия возможности самостоятельно содержать свои запасы и затраты, но для улучшения финансового состояния ему необходимо сократить недостаток собственных оборотных средств. Следовательно, подводя итог можно сказать, что предприятие относительно финансово устойчиво и способно содержать свои запасы и затраты восполняя недостаток собственных оборотных средств за счёт кредиторской задолженности, однако это усиливает зависимость от поведения партнёров.

Величина запасов и затрат увеличилась при одновременном росте собственных источников и снижении величины иммобилизованных средств. Данное изменение следует считать положительной тенденцией, но необходимо выяснить в какой степени запасы и затраты предприятия обеспечены собственными источниками. Для этого проанализируем структуру средств и источников их формирования.

Таб.31 Анализ структуры средств предприятия в 2001г. тыс. руб.

Показатели	Начало периода	Конец периода	Изменения
			Тыс. руб.	В %
1	2	3	4	5
Средства предприятия всего: АКТИВ	118792737	143776647	+24983 910	+ 17,38
Основные средства и внеоборотные активы	75497890	73072420	- 2425470	- 3,32
В % ко всем средствам	63,55 %	50,82 %	***	- 12,73
2. Оборотные средства	43 294 847	70 704 227	+27409 380	+ 38,77
В % ко всем средствам	36,45 %	49,18 %	***	+ 12,73
3. Материальные оборотные средства	28000180	37840790	+ 9840610	+ 26,0
В % ко всем оборотным средствам	64,66 %	59,0 %	***	- 5,66
Денежные средства и краткосрочные вложения	4005497	2129810	- 1875687	- 88,07
В % ко всем оборотным средствам	9,25 %	3,01 %	***	- 6,24

Общая структура актива баланса за анализируемый период претерпела сильные изменения. Соотношение между основными средствами и средствами всего на начало периода 65,55 %, а на конец периода 53,26 %, данное изменение вызвано тем, что предприятие в отчётном году реализовало часть основных средств, а остальная часть выбыла из-за полного износа. Так же изменения произошли в структуре текущих активов. Величина материальных оборотных средств на конец исследуемого периода увеличилась на 26 %, но по отношению к оборотным средствам доля материальных оборотных средств сократилась на конец периода на 5,66 %, это изменение связано с тем, что в течение всего года происходило постоянное накапливание производственных запасов. Как известно, одно из самых первых условий нормальной производственной деятельности - это контроль за состоянием производственных запасов, т.к. излишек запасов ведёт к дополнительным расходам по их сохранности. Следовательно, необходимо пересмотреть структуру договорных поставок. Если рассмотреть изменения произошедшие в структуре денежных средств, то можно заметить, что их доля в составе оборотных средств резко сократилась и общее изменение за текущий период составило 88,4 %. Данный факт можно объяснить следующим образом, массовое сокращение денежных средств участвующих в производственной деятельности связано, во- первых, с увеличением доли безналичных расчётов (зачётов взаимных требований и товарными векселями), во- вторых, с ростом дебиторской задолженности.

В целом изменения в активе баланса свидетельствуют об относительной финансовой устойчивости. Проанализировав структуру средств, необходимо исследовать структуру их источников.

Таблица 3.4.4 Анализ структуры источников средств предприятия Тыс. руб.

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения
			Тыс. руб.	В %
Источники средств, всего:	11879964	13720480	+ 1454875	+ 13,41
1. Источники собственных средств	8580518	8612797	+ 32279	+ 0,37
В % ко всем источникам	72,2 %	62,77 %	***	- 9,43
2. Собственные оборотные средства	1030729	1305555	+ 274826	+ 21,05
В % ко всем источникам	8,68 %	9,52 %	***	+ 0,84
3. Кредиторская задолженность	3299446	5107683	+ 1808237	+ 35,4
В % ко всем источникам	27,77 %	37,23 %	***	+ 9,46

Проанализировав структуру источников средств предприятия, следует сделать следующий вывод, средства предприятия на конец года возросли на 24 983 910 тыс. руб. или на 17,38 % по отношению к началу года. Большое влияние на изменение структуры источников оказали следующие факторы: рост кредиторской задолженности на конец отчетного периода составил 4 898 020 тыс.руб. , а увеличение собственных источников на 20 085 890 тыс. руб. или +0,4 %.

Завершив анализ финансовой устойчивости приступим к следующему этапу: к оценке платёжеспособности предприятия.

Анализ платёжеспособности предприятия

Платёжеспособность - это готовность предприятия погасить свои обязательства в случае их одновременного предъявления, т.е. наличие у предприятия средств для погашения своих краткосрочных обязательств (в виду того, что по долгосрочным обязательствам срок оговорен, и обязательство не может быть предъявлено немедленно и внезапно).

Для выяснения сможет ли исследуемое предприятие отвечать по своим обязательствам в ближайшее время, необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

Быстрый коэффициент = денежные средства + краткоср.фин.вложения

платёжеспособности обязательства

дебиторская задолженность +

денежные средства + краткосрочные финан-

Коэффициент совые вложения

платёжеспособности =

обязательства

Результаты расчётов занесём в таблицу 31.

Таб.32 Расчёт коэффициентов платёжеспособности в 2001г.

Показатели	На начало 2001 года	На конец 2001 года	Изменения
Быстрый коэффициент платёжеспособности 2. Коэффициент степени платёжеспособности	0,11 0,39	0,17 0,76	+ 0,06 + 0,37

Рассчитав коэффициенты платёжеспособности, можно сделать следующий вывод, что предприятие способно отвечать по всем возникшим обязательствам, т.к. значение коэффициента степени платёжеспособности увеличилось на конец года в 0,37 раза. Данное изменение свидетельствует о нормализации финансового состояния предприятия. Приведённый анализ платёжеспособности является начальным этапом анализа ликвидности.

Анализ ликвидности предприятия

Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятий.

Ликвидность определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности предприятия по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрёл денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

Таб. 32 Анализ ликвидности предприятия в 2001г.

тыс. руб.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода
А1	4 005 497	2 129 810	П1	26464770	7 544 497
А2	10 783 570	29 021 327	П2	***	***
А3	28 505 780	39 553 090	П3	***	***
А4	75 497 890	73 072 420	П4	116 146 260	136 232 150

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность);

А3 - медленно реализуемые активы (материальные оборотные средства);

А4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы);

А1 + А2 + А3 + А4 = валюта баланса

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заёмные средства);

П4 - постоянные пассивы (источники собственных средств);

П1 + П2 + П3 + П4 = валюта баланса

Предпритие считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1> П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

На начало периода: На конец периода:

4005497 < 26464770, 2129810 < 7544497,

10783570 > 0, 29021327 > 0,

28503580 > 0, 39553090 > 0,

75497890 < 116146260. 73072420 < 136232150.

Данное исследование показало, что условие абсолютной ликвидности на предприятии не соблюдается, таким образом, предприятие не может быть отнесено к абсолютно ликвидным, но у него сохраняется возможность текущей платёжеспособности. Следующий этап - анализ коэффициентов ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ = А1/ П1;

Коэффициент текущей ликвидности КТЛ = (А1+А2 +А3)/ (П1 +П2);

Коэффициент общей ликвидности КОЛ= (А1+А2+А3)/(П1+П2+П3)

4. коэффициент критической оценки ККО = (А1 + А2)/(П1 + П2);

Таб.33 Значения коэффициентов ликвидности за 2001г.

Наименование	обозначение	Нормативное значение	На начало 2001 г.	На конец 2001г.	изменения
1. коэффициент абсолютной ликвидности	КАЛ	>0,2-0,7	0,1	0,3	+,2
2. коэффициент текущей ликвидности	КТЛ	> 1	1,6	2	+ 0,4
3. коэффициент общей ликвидности	КОЛ	> 1	1,6	2	+,4
4. коэффициент критической оценки	ККО	>0,7-0,8	0,6	0,1	- 0,5

На предприятии сложилась следующая ситуация:

Коэффициент абсолютной ликвидности почти достиг нормативного значения и в течение года увеличился в 0,2 ед., следовательно доля краткосрочных обязательств выставляемых предприятию может быть погашена без привлечения заёмных средств. Коэффициент текущей ликвидности находится выше нормативного значения, и на конец года возрос на 0,4 ед. по сравнению с началом периода. Данное изменение является положительной чертой, т.е. предприятие способно своевременно погашать обязательства в рабочем порядке, не ставя под угрозу свою производственную деятельность. Коэффициент общей ликвидности также находится выше нормативного значения, и в течение года не менялся (= 1,6). Данный показатель свидетельствует о том, что предприятие в состоянии отвечать по своим обязательствам, и что при их погашении у него остаются средства для дальнейшего развития. Коэффициент критической оценки на конец года снизился на 0,5 и следовательно находится намного ниже нормативного значения, это свидетельствует о том что платёжные возможности предприятия резко сократятся в следующем году если не будут предприняты меры по сокращению сроков расчётов с дебиторами.

Подводя итог проведённого анализа можно сказать, что предприятие ликвидное. Предприятие способно отвечать по выставленным ему обязательствам, но имея большую сумму дебиторской задолженности оно ставит под угрозу своё финансовое состояние, т.к. коэффициент критической оценки, рассчитанный на перспективу, показывает снижение платёжеспособности, если не будут предприняты меры по сокращению дебиторской задолженности.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Функционирование экономики невозможно без системы безналичных расчетов между различными хозяйствующими субъектами. Взаимные расчеты между собой ведут многочисленные предприятия и организации разных форм собственности нефинансового сектора, банки и другие кредитно-финансовые учреждения, население. В связи с переходом России от плановой к рыночной экономике в платежной системе проводятся коренные преобразования. Они сопровождаются сложными противоречиями.

Из-за отсутствия единой концепции построения расчетных отношений в стране, эти преобразования были слабо подкреплены адекватными правовыми, организационными, экономическими и техническими мероприятиями: изменением нормативной базы, развитием коммуникационных сетей, средств межкомпьютерного обмена, внедрением аппаратно-технических средств защиты информации. Все это привело к большим переменам и изменениям.

В итоге из нормального денежного оборота практически исчезли такие платежные инструменты, как чеки, аккредитивы, инкассо и т.д., а сам он нередко представлен предоплатой на основе платежных поручений. Слабо применяется распространенный в других странах переводный вексель как более прогрессивная разновидность векселя. Вексель между тем широко использовался и в дореволюционной России.

Вместе с тем Россия находится в уникальной экономической ситуации, когда быстрое и глобальное реформирование платежной системы совпало по времени с все мирным процессом автоматизации и компьютеризации всех сфер человеческой деятельности.

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы, что на предприятии складываются благоприятные условия для совершенствования своей деятельности. Но как в прочем и везде есть недостатки. Например, задержки в расчетах лишают поставщика выручки от реализации, затрудняет выполнение производственных и хозяйственных задач, а следовательно рост кредиторской задолженности. В связи со спецификой работы краткосрочная дебиторская задолженность (от 1-3 месяцев) является нормой, т.к. счет-фактуры за отгруженную продукцию выписываются в конце месяца по факту отгрузки (т.е. те показания потребления энергии за месяц, которые представляют потребители в расчетную группу филиала «Энергосбыт», на основании которых осуществляется расчет с/ф), а следовательно основная часть платежей за отгруженную продукцию поступает в следующем месяце. При задержки платежей от покупателей образуется дебиторская задолженность и нарушаются важнейшие принципы хозяйствования.

В последнее время в связи с проведением жёсткой кредитно - финансовой политики произошло резкое сжатие рублёвой денежной массы. Данный фактор сыграл роковую роль для многих хозяйствующих субъектов, т.к. обострилась проблема неплатежей.

Недостаток денежных средств, растущие взаимные долги могут привести к снижению эффективности работы и возникновению риска банкротства. Поэтому для стабильной работы необходимо профессионально производить подбор партнеров.

На сегодняшний день наиболее эффективным инструментом, позволяющим решить проблемы предприятий, является использование безналичных расчётов. Следовательно, поэтому особое внимание в дипломном проекте было уделено исследованию сущности и учёту безналичных расчётов и способам по управлению финансами.

В завершении работы можно сделать следующий вывод. Исследуемое предприятие в отчётном периоде применяло безналичные расчёты, такие как, расчёты с использованием чеков, платёжных поручений. Но в связи со снижением платёжеспособности партнёров ОАО «ЗСЭМ» для сокращения роста дебиторской и кредиторской задолженности стало применять новые для него формы расчётов с использованием векселей и взаимных требований. Бухгалтерский учёт безналичных расчётов осуществляется в соответствии с нормами действующего законодательства. Рассмотрев сущность и виды применяемых расчётов, исследуемому объекту было порекомендовано начать проводить расчёты с использованием аккредитива, т.к. данный вид расчёта является гарантией оплаты отгруженного товара и снижает растущее недоверие партнёров друг другу.

Подводя итог проделанной работы, отметим, что использование выше приведённых форм расчётов способствует только сокращению суммы долгов и представляет возможности увеличить сумму текущих поступлений. Как известно, предприятие должно быть рентабельным, чтобы выжить и расти, оно также, обязано «платить как положено», если предприятие не будет оплачивать счета по мере наступления сроков платежа, оно, прежде всего, потеряет авторитет среди поставщиков и своих сотрудников, а затем может возникнуть необходимость его ликвидации. Поэтому предприятие должно быть не только рентабельным, но и платёжеспособным.

Проанализировав текущее состояние исследуемого объекта, было отмечено, что финансовое состояние предприятия является устойчивым. При анализе дебиторской задолженности основной акцент сделан на краткосрочную задолженность, т.к. долгосрочная занимает 29% от всей дебиторской задолженности. Для погашения данной задолженности ведется трудоемкая работа, которая занимает много времени и труда непосредственно бухгалтеров и юристов филиала. Всвязи с чем возникла необходимость в разработке методики по улучшению финансового состояния, в результате чего была произведена подробная оценка дебиторской задолженности и обнаружены основные факторы ее возникновения. На основании полученных результатов была разработана система, способствующая улучшению финансового состояния организации. Данная система предусматривает следующие условия:

Проводить предварительный анализ финансового состояния потребителей и заказчиков;

Работа с дебиторами;

Подача исковых заявлений в суд;

Четкий контроль за предоплатой и своевременной поставкой товара (чтобы дата оплаты совпадала с датой отгрузкой продукции).

Для внедрения данной системы в производственную деятельность необходимо:

Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностью;

Контролировать состояние просроченной задолженности как дебиторской и кредиторской;

Осуществлять анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения;

Составлять прогноз поступлений денежных средств и сокращения дебиторской задолженности.

Надо также не забывать, что девиз каждого предприятия «получение прибыли», а для этого надо стремиться к снижению себестоимости и увеличение выручки. Над этими вопросами специальные отделы Энергосбыта постоянно работают. И на мой взгляд достаточно успешно. Данный вывод можно сделать на основании таб.3, т.е. по стремительному росту потребителей и соответственно расширение клиентуры (т.е. партнеры находят здесь более выгодные условия для совместной работы). А над вопросом по снижению затрат также ведется кропотливая работа. Постоянно под жестким контролем руководства находится вопрос «сокращение коммерческих потерь», путем обнаруживания краж энергии и различных неполадок в теплотрассах. Ведется жесткий контроль за данными на щитах учета и электросчетчиках сданными представляемые в филиал. Достаточно часто обнаруживаются ситуации кражи энергии из сети. Это происходит путем неправомерного подключения к сети. При выявлении таких ситуаций накладываются штрафы.

Применение разработанной системы по сокращению коммерческих потерь и управление состоянием дебиторской задолженности поможет филиалу «Энергосбыт» ОАО Алтайэнерго улучшать финансовое состояние, увеличивать приток денежных средств и осуществлять постоянный контроль за состоянием расчётов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. ГК РФ ч.1 от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. От 15.05.01)

НК РФ ч.2 от 05.08.2000 №117-ФЗ

Федеральный закон. О рынке ценных бумаг. - 39 - ФЗ. - 22.04.96 г.

Приказ МФ РФ. О порядке отражения в бухгалтерском учёте операций с ценными бумагами. - 15.01.97г.

Постановление Правительства РФ. О проведении на территориях субъектов РФ взаимных зачётов задолженностей предприятий. - 907. - 09.08.94 г.

ПБУ - 1. Учётная политика предприятия. - 100. - 28.06.94 г.

Положение. Об организации межбанковских расчётов на территории РФ.- редакция письма ЦБ РФ. - 255. - 15.03.96 г.

Письмо МФ РФ. О порядке отражения в бухгалтерском учёте и отчётности операций с векселями, применяемыми при расчётах организациями за поставку товара, выполнение работ и оказание услуг. - 142. - 31.10.94 г.

Письмо МФ РФ. О внесении изменений и дополнений в письмо МФ РФ от 31.10.94 г., 142. О порядке отражения в бухгалтерском учёте и отчётности операций с векселями, применяемыми при расчётах между предприятиями за поставку товаров, выполнение работ и оказание услуг. - 62. - 16.06.96 г.

Антонов Н.Г., Пессель М.А. денежное обращение, кредит и банки. - М.: АО “Финстатинфом”, 1995. - с.269.

Афонина С.В. Электронные деньги. Учебное пособие. -Спб: Питер, 2001.-128с.

Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы. Денежное обращение. Кредит. -М: ЮНИТИ, 2000.-687с.

Белов В.А. Гражданско-правое регулирование безналичных расчетов в РФ // Банковское дело.-2001.-№12.-с.25-31.

Березина М.П. Платежная система России и принципы ее организации //Финансы .- 1998.-№3.-с.22-27

Волохов А.В., Ефимова Л.Г., Ильин В.В., Макеев А.В. Вексель и вексельное обращение в России. М.: АО «Банк центр». - 1996 г. - С. 4 - 13

Гудков Ф.А., Макеев А.В., Петруша А.А. Расчёты и долги предприятий. М.: Банковский деловой центр. - 1997 г. - С. 3 - 54

Демушкина Е., Черкасский Б. Организация депозитарного учета векселей // Банковское дело в Москве.-2000.-№9.-с.45-47

Денежное обращение и банки: Учебное пособие/ Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Г.В. Толоконцевой. -М: Финансы и статистика, 2000.-272с.

Ефимова О.В. Анализ движения денежных средств предприятия. / Бухгалтерский учёт. - 2. - 1994г. - С. 17-24

Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. Учебник. -М.: ИНФРА-М, 2000.-416с.

Козлова Е.Л., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Бухгалтерский учёт. М.: Финансы и статистика. - 1994 г. - С. 464

Банковское дело: Учебник .-4-е изд., перераб. и доп./Под ред. Проф. Колесникова В. И. , Кроливецкой Л. П. -М:Финансы и статистика , 1998.-464с.

Основы банковского дела в РФ: Учебное пособие / Под ред. О.Г. Семенюты.- М.: Ростов на Дону, 2001.-448с.

Концепция системы валовых расчетов в режиме реального времени Банка России //Вестник Банка России .- 1999 - № 54 -с.1.

Маренков Н.Л. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело: Курс лекций.-М.: Эдиториал УРСС, 2000.-464с.

Мнацаканян А.Г. Деньги и кредит. Учебное пособие. - Калинг - ред: Янтарный сказ, 2000.-184с.

Лебедев А. Электронные платежные системы. Возможности, проблемы, тенденции //Банковское дело в Москве.-1998.-№7.-с.49-51

Николкин В. Вексельный рынок России - уверенное становление // Рынок Ценных бумаг.-2000.-№7.-с.20-22.

Право: Учебник для вузов / Под ред. Проф. Н.А. Тепловой. Проф. М.В. Маленкович - 2-е изд., перераб. и доп. -М: ЮНИТИ, 2000 -479c.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. М.: НП «Экоперспектива». - 1997 г. - С. 498

Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. 2-изд./ Под ред. Г.В. Поляка. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.- 512с.

Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. Самсонова Н.Ф. -М.: ИНФРА-М, 2001.-448с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М. - 1996 г. - С. 76

Эриашвили Н.Д. Банковское право: Учебник. -2-е изд., перераб. и доп.-М.: ЮНИТИ-ДАНА,2001

Приложение 1

СХЕМА ДОКУМЕНТООБОРОТА

ПРИ РАСЧЕТАХ ПЛАТЕЖНЫМИ ПОРУЧЕНИЯМИ

.

1 - заключение договора-контракта

2 - отгрузка продукции , оказание услуг , сдача работ

3 - предоставление в КО - плательщика платежного поручения на перечисление средств поставщику

4 - передача документов на ВЦ для отражения операций

5 - оформление документов, прошедших через ВЦ и сдача их в РКЦ

6 - списание денежных средств с корреспондентского счета КО -плательщика и отсылка кредитового авизо по МФО в РКЦ ( Б )

7 - зачисление средств на корреспондентский счет КО - поставщика

8 - списание средств с корреспондентского счета КО - поставщика и зачисление и их на расчетный счет поставщика

9 - выписка с расчетного счета поставщика о зачислении средств по платежному поручению

Приложение 2

СХЕМА ДОКУМЕНТООБОРОТА ПРИ РАСЧЕТАХ ЧЕКАМИ

Отгрузка продукции ( работ , услуг ).

Выписка чека и вручение его поставщику в момент получения товара , работ , услуг.

Сдача чека в банк на инкассо при реестре в 4 экземплярах .

Пересылка чека в КО - плательщика

Оплата чека

Вручение плательщику экземпляра реестра оплаченного чека .

Передача экземпляра реестра чека в РКЦ для перевода денег поставщику.

Списание суммы платежа с корреспондентского счета КО - плательщика с отсылкой кредитового авизо .

Зачисление средств на корреспондентский счет КО - поставщика.

Передача реестра чека в КО - поставщика для зачисления суммы платежа на расчетный счет поставщика.

Вручение поставщику выписки с расчетного счета .

Приложение 3

СХЕМА ДОКУМЕНТООБОРОТА

ПРИ РАСЧЕТАХ ПЛАТЕЖНЫМИ ТРЕБОВАНИЯМИ-ПОРУЧЕНИЯМИ

1. Заключение договора Поставщик отгружает покупателю товар, ;

2. Поставщик передает в банк платёжное требование и счета;

3. Банк-поставщика пересылает платёжное требование и счета в

банк-покупателя;

4. Банк-покупателя пересылает покупателю платёжное требование и

счета для извещения о платеже и акцепте;

5. Покупатель даёт согласие на оплату товара;

6. Банк-покупателя списывает средства со счёта покупателя;

7. Банк-покупателя пересылает документы о перечислении средств;

8. Зачисление средств на счёт поставщика.

Приложение 4

СХЕМА ДОКУМЕНТООБОРОТА ПРИ РАСЧЕТАХ АККРЕДИТИВАМИ

1. Заключение договора.

2. Покупатель даёт поручение своему банку на открытие аккредитива.

3. Банк покупателя извещает банк поставщика об открытии аккредитива.

4. Банк поставщика сообщает поставщику об авизирование.

5. Поставка товара.

6. Поставщик передает документы в свой банк.

7. Предоставление кредита поставщику.

8. Пересылка документов в банк покупателя.

9. Снятие денег с аккредитива и передача их в банк поставщика

10. Передача документов покупателю.

11.Акцепт документов (согласие).

Размещено на Allbest.ru