В целях обеспечения единого подхода к решению вопроса о возможности, размере и условиях предоставления кредита с целью предотвращения или снижения кредитного риска в коммерческих банках разрабатываются и применяются Методические рекомендации по проведению оценки финансового состояния заемщика - юридического лица на основе данных финансовой отчетности. При анализе финансового состояния заемщика рекомендуется придерживаться следующих этапов анализа:

1) формирование аналитического агрегированного баланса;

2) оценка и анализ экономического потенциала организации:

а) оценка имущественного положения и структуры капитала;

б) анализ финансового состояния:

- оценка ликвидности и платежеспособности;

- оценка финансовой устойчивости и рентабельности;

3) оценка и анализ деловой активности и результативности финансово-хозяйственной деятельности организации (Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2006).

1.4.1 Основные принципы формирования аналитического агрегированного баланса

Основные принципы формирования аналитического агрегированного баланса приведены в Приложении А. Сравнительный аналитический баланс включает показатели, характеризующие имущественное положение предприятия, дает возможность оценить его общее изменение и сделать вывод о том, из каких источников возникал приток новых средств и в какие активы эти средства вложены (Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансового состояния деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2007. С. 8.). Показатели агрегированного баланса позволяют сделать общую оценку заемщика на последнюю дату, за прошедшие два-три отчетных периода, проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления финансово-хозяйственной деятельности заемщика, выявить тенденции в изменении финансового состояния и факторы, влияющие на эти изменения, и дать оценку кредитоспособности (Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). - М.:, 2006).

1.4.2 Оценка имущественного положения и структуры капитала

На этой стадии анализа исследуются изменения в составе имущества заемщика, источников этого имущества, устанавливаются взаимосвязи разных показателей. Для этого определяются соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса, рассчитываются суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению со структурой в предшествующие периоды и дается оценка выявленных изменений.

Кроме того, необходимо просчитать достаточность всех источников для формирования материальных оборотных средств. К источникам формирования материальных оборотных средств относят:

- собственные оборотные средства;

- долгосрочные обязательства;

- краткосрочные займы и кредиты.



Превышение суммы всех источников финансирования оборотных средств над стоимостью материальных оборотных средств определяет возможности предприятия финансировать основную деятельность. Далее необходимо изучать соотношение более ликвидных оборотных средств с текущими обязательствами. Считается, что сумма дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не должна быть меньше общей величины кредиторской задолженности и краткосрочных займов и кредитов (Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб: Питер, 2006.):

Для оценки структуры баланса рассчитываются и сравниваются с рекомендуемыми нормативами следующие показатели.

1. Обеспеченность оборотных средств собственными источниками, или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

2. Коэффициент текущей ликвидности:

Оборотные средства



Если оба оценочных показателя соответствуют нормативам, для оценки структуры баланса рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на период 3 месяца, если нет - коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев по формуле:

где К_пл - коэффициент утраты/восстановления платежеспособности;

k_тлк - коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

k_тлн - коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода;

t_у - время утраты/восстановления платежеспособности - 3/6 месяцев;

t_а - продолжительность анализируемого периода в месяцах.

Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее единицы, может быть принято решение об утрате платежеспособности, если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период. Для разработки конкретных мер по нормализации структуры баланса и обеспечения платежеспособности организации необходимо более детально, по направлениям, изучить ее финансовое состояние.

1.4.3 Анализ финансового состояния

Финансовое состояние заемщика характеризуется двумя группами показателей: ликвидности и финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости осуществляется по данным о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризует степень независимости хозяйствующего субъекта от рынка заемных капиталов.

Для оценки финансовой устойчивости используют систему показателей, характеризующих структуру используемого капитала с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Для осуществления такой оценки используются следующие показатели.

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага - К_кап) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, нормальное ограничение не выше 1,5:

Заемные средства

К = -------------------.

кап Собственный капитал

2. Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, нормальное ограничение составляет более или равно 0,4 - 0,6:

Собственный капитал

К = -------------------.

авт Валюта баланса

3. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, нормальное ограничение >= 0,6:

Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

К = ------------------------------------------------.

финуст Валюта баланса

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия). Абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств (Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2006). Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования с целью выяснения, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия используют различные методы анализа и оценки, в целом можно отметить три этапа: предварительный, подготовительный и основной (Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2007.) (рис. 1).

Рис. 1 Этапы анализа финансовой устойчивости предприятия

Для характеристики обеспеченности предприятия источниками средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:

1) собственный оборотный капитал (Е^С), определяемый по формуле:

Е^С = СК - F,

где F - внеоборотные активы;

2) собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (Е^Т) в виде суммы собственного оборотного капитала (Е^С) и долгосрочных обязательств (К^Т):

Е^Т = Е^С + К^Т ;

3) все основные источники средств для формирования запасов (Е^СИГМА) в виде суммы собственного оборотного капитала (Е^С), долгосрочных обязательств (К^Т) и краткосрочных (К^t ) кредитов и займов:

Е^СИГМА = Е^С + К^Т + К^t

Для определения ликвидности баланса предприятия необходимо сопоставить итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях:

Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого, свидетельствующего о наличии у предприятия собственного оборотного капитала, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Если одно или несколько неравенств имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Платежеспособность предприятия характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств (Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: методическое пособие. - М.: Дело и Сервис, 2006). Различают следующие показатели ликвидности, характеризующие платежеспособность.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

k = -----------------------------------------------------

ал Краткосрочные обязательства

или

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного (финансового) покрытия, платежеспособности и др.):

или

3. Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия):

Оборотные средства

k = ---------------------------

тл Краткосрочные обязательства

или

Получение достоверных, полных и объективных результатов анализа кредитоспособности заемщика возможно в случае реализации системного и комплексного подходов к исследованию конкретного хозяйствующего субъекта. Банк должен знать, способен ли заемщик возвратить денежные средства с учетом процентов, имеет ли он перспективы развития, насколько велик риск банка, чем обеспечен возврат кредита. В данной публикации автор статьи продолжает рассказ об одном из вариантов методик оценки кредитоспособности заемщика.

1.4.4 Оценка кредитоспособности хозяйствующего субъекта

На основе анализа динамики оценочных показателей, соответствия обязательной группы оценочных показателей установленным нормативам, оценки рекомендательных коэффициентов, выявленных в ходе комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности заемщика, проводится окончательная оценка кредитоспособности хозяйствующего субъекта, являющаяся основанием для принятия оптимального управленческого решения о желательности (или нежелательности) кредитных взаимоотношений с организацией на определенных условиях (Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие. - М.: КНОРУС, 2007. С. 72).Описанная методика анализа финансового состояния заемщиков, применяемая большинством российских банков, свидетельствует о важности объективной и достоверной оценки финансового состояния потенциальных заемщиков.

К способам оценки кредитоспособности клиента банка относятся: оценка делового риска; оценка менеджмента; оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов; анализ денежного потока; сбор информации о клиенте и наблюдение за работой клиента путем выезда на место. Для решения вопроса о выдаче кредита банк требует от клиента представления определенного набора документов. Их количество и содержание могут быть различными для разных групп клиентов (Ляховский В.С., Коробейников Д.В., Серебряков П.А. Справочник кредитного работника коммерческого банка. - М.: Гелиос АРВ, 2005).

Важнейшим принципом, используемым в анализе кредитоспособности заемщика, является принцип системности. Это означает, что анализ кредитоспособности выступает в качестве системы, включающей взаимосвязанные элементы более низкого уровня, и в то же время сам играет роль элемента системы более высокого уровня, взаимодействующего с другими подсистемами в комплексном экономическом анализе. На рисунке 2 представлена система комплексного анализа кредитоспособности заемщика (КАКЗ), объединяющая в себе взаимосвязанные элементы, направленные на достижение общей цели (Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие. - М.: КНОРУС, 2005. С. 45).

Рис. 2 Система комплексного анализа кредитоспособности заемщика

Каждый элемент системы (блок) содержит в себе аналитические показатели, которые образуют логическую взаимосвязь внутри нее. Анализ кредитоспособности заемщика должен быть основан на принципах комплексности и системности, объективности, оперативности, консерватизма (осторожности) и рациональности. При изучении структуры, элементов и системы анализа кредитоспособности заемщика следует обеспечить проведение всех необходимых этапов исследования, причем на всех стадиях анализа кредитоспособности, т.е. на стадиях предварительного, оперативного и ретроспективного анализа.

Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить следующие критерии кредитоспособности заемщика (Банковское дело. Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2006. С. 375): характер клиента; способность заимствовать средства; способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга; капитал; обеспечение кредита; условия, в которых совершается кредитная сделка; контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора).

В таблице 2 (Приложение Б) приведены группы показателей, рекомендуемых для оценки и анализа кредитоспособности заемщика.

В таблице 3 (приложение В) приведен порядок расчета количественных показателей комплексной оценки кредитоспособности заемщика (Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие. - М.: КНОРУС, 2007. С. 186 - 187).

В связи с этим предварительный анализ кредитоспособности заемщика должен включать следующие этапы:

1) формирование информационной базы анализа кредитоспособности;

2) оценка достоверности представленной информации;

3) предварительная оценка потенциального заемщика;

4) обработка полученной информации;

5) сравнительный анализ полученных финансовых коэффициентов с нормативными значениями;

6) качественный анализ финансовых коэффициентов;

7) определение веса финансовых коэффициентов в рейтинговом показателе;

8) расчет рейтингового (интегрального) показателя организации-заемщика;

9) присвоение заемщику класса (рейтинга) на основе интегрального показателя;

10) анализ нефинансовых (качественных) показателей;

11) заключение (вывод) по итогам оценки кредитоспособности заемщика, определение перспектив его развития для решения вопроса об условиях и возможности предоставления кредита.

Кредитоспособность заемщика (хозяйствующего субъекта) - это комплексная правовая и финансовая характеристика предприятия, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика.

При оценке кредитоспособности необходимо учитывать влияние факторов, не имеющих количественных оценок, а также изменений внешних условий деятельности предприятия. Таким образом, использовать результаты трендового анализа финансовой отчетности (то есть построения прогнозных временных рядов на основе выявленных анализом тенденций) можно, только исходя из предположения о стабильности внутренних факторов развития предприятия (в том числе его целей) и условий внешней среды.

Финансовая отчетность предприятия, рассматриваемая изолированно, нуждается в дополнительной базе для пространственных сопоставлений. Необходим обзор аналогичных показателей по родственным (в плане отрасли и масштабов хозяйственной деятельности) предприятиям, их среднеотраслевых и оптимальных значений, допустимых отклонений.

После принятия решения о предоставлении кредитных средств и осуществления финансирования заемщика перед банком встает не менее важная задача по оперативному мониторингу возможных отрицательных изменений в деятельности заемщика, его финансового состояния и кредитоспособности. Особенно актуальна эта задача в условиях экономического спада или возникновения определенных проблем в тех отраслях, где работает заемщик. Следовательно, ежеквартально должен осуществляться периодический мониторинг кредитоспособности каждого заемщика. В ходе такого мониторинга регулярно оценивается изменение уровня кредитного риска и по итогам определения его уровня подготавливается и применяется система адекватных мер. То есть должна действовать эффективная система внутреннего контроля как на уровне отдельных кредитов, так и на уровне кредитного портфеля. Эта система должна обеспечить качественное управление операциями по кредитованию, установление уровня кредитных требований по отдельным кредитам и кредитному портфелю в целом, определение достаточности резервов на возможные потери, своевременное обновление информации о заемщике, контроль за уровнем кредитного риска.

Таким образом, на стадии оперативного мониторинга кредитоспособности необходимо проводить экономический анализ по следующим этапам:

1) разработка графика и периодичности мониторинга по каждому заемщику, отдельно - по крупным, средним, мелким, проблемным кредитам;

2) сбор (в соответствии с графиком мониторинга) и анализ финансовой информации о заемщике;

3) оценка изменений финансового состояния заемщика и прогноз влияния различных факторов на выполнимость условий кредитного договора в ближайшей перспективе;

4) контроль исполнения заемщиком условий договора, в том числе проверка соответствия реального графика платежей по кредиту графику, предусмотренному кредитным договором;

5) оценка изменения уровня кредитного риска;

6) оценка состояния обеспечения, предоставленного по кредиту;

7) проверка полноты соответствующей документации, касающейся обеспечения и возможности распоряжаться кредитом в случае возникновения у заемщика проблем с его погашением;

8) оценка соответствия выданного кредита кредитной политике банка и требованиям, предъявляемым со стороны контролирующих органов.

Для кредитного аналитика в процессе анализа кредитоспособности заемщика и в ходе ее мониторинга важным моментом также является расчет показателей обслуживания финансового долга: коэффициента покрытия процентов по кредитам денежной наличностью от основной деятельности (К_покр), коэффициента периода окупаемости долга (К_окуп), коэффициента обслуживания долга (К_{обсл.долга}). Они рассчитываются по следующим формулам:

ДС

К_покр = ----,

П_к

где ДС - рассчитанный объем ожидаемой денежной наличности от основной деятельности, тыс. руб.;

П_к - рассчитанный объем платежей по обслуживанию кредита, тыс.руб.;



где З_к - задолженность по кредиту перед банком, тыс. руб.;

Величина и стабильность финансовых потоков являются факторами, характеризующими бизнес организации-заемщика с положительной стороны. Выручка от продаж и прибыль организации не гарантируют ее устойчивости во времени, а наличие определенных собственных средств позволяет судить о возможности справиться с финансовыми трудностями за счет собственных резервов в текущем периоде и в краткосрочной перспективе. Стабильные финансовые потоки с учетом величины собственных средств организации в течение определенного длительного периода времени свидетельствуют об устойчивом бизнесе организации, урегулированных отношениях с дебиторами и кредиторами и способности решать временные проблемы с нехваткой финансовых ресурсов, не прибегая к увеличению обязательств.

Анализ экономического потенциала организации позволяет определить финансовые перспективы ее деятельности и выявить ее сильные и слабые стороны. Оценка финансово-экономической устойчивости проводится на основе определения эффектов операционного и финансового рычага, обусловленных влиянием следующих параметров:

- цена заемного капитала;

- структура источников финансирования;

- структура затрат на производство;

- рентабельность производства и продаж;

- уровень налогообложения.

В качестве характеристики стабильности финансовых потоков рассматривают разные аналитические показатели с учетом текущего состояния, тенденций развития организации, фактических и ожидаемых результатов ее деятельности. Данный подход обусловлен тем, что устойчивое финансовое положение организации зависит от имеющихся у нее экономических ресурсов, ее ликвидности, платежеспособности, структуры финансовых средств и умения эффективно приспосабливаться к изменениям окружающей среды.

При формировании рассматриваемой системы показателей необходимо определение величины устойчивых пассивов организации, которые также можно использовать при возникновении проблем с погашением кредита, а также показателей, характеризующих структуру используемого капитала с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Рекомендуются следующие показатели.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (P₁) рассчитывается по формуле:

где СОС - собственные оборотные средства;

О_с - оборотные средства.

Коэффициент автономии (P₂ ) рассчитывается по формуле:

СК

P = --,

2 ВБ

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Далее рассчитываются показатели промежуточной и абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности (P_з) характеризует способность к моментальному погашению краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами в полном объеме и в установленные сроки и определяется по формуле:

ДС + КФВ

P = --------,

3 КО

где ДС - денежные средства, тыс. руб.;

КФВ - высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Коэффициент промежуточной ликвидности (P₄), характеризующий способность организации оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погашать долговые обязательства, определяется по формуле:

ДС + КФВ + КДЗ

P = --------------,

4 КО

где КДЗ - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, тыс. руб.

Также для мониторинга кредитоспособности предприятия необходимо проводить расчет показателя рентабельности продаж, которая характеризует размер прибыли в расчете на 1 руб. выручки по формуле:

где R_n - рентабельность продаж;

П_n - прибыль от продаж;

В_n - выручка.

Приведенная система показателей мониторинга заемщика позволит на ранних этапах выявлять проблемы в погашении заемных средств и принимать управленческие решения.

Анализ различных аспектов состояния заемщика, его мониторинг в течение всего срока действия кредитного договора, представленный в виде определенной системы, способен показать возможность заемщика получить кредитные ресурсы и своевременно в полном объеме рассчитаться по нему.

Как показали результаты, одно из основных направлений анализа состояния заемщика при оценке его кредитоспособности - финансовый анализ, который представляет собой наиболее весомую характеристику его кредитоспособности. Однако содержание и основные аспекты финансового анализа кредитором заемщика отличаются от этих характеристик анализа, проводимого самой организацией для выявления своих слабых сторон. Следовательно, изучение различных факторов, влияющих на возможность погашения или, наоборот, невозврата кредита, составляет важную часть в анализе кредитоспособности заемщика.

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, каждый из которых должен быть оценен и изучен. Значимой и весьма сложной проблемой является определение изменения всех факторов, причин и обстоятельств, влияющих на кредитоспособность в перспективе. Поэтому цель анализа кредитоспособности заемщика состоит в комплексном изучении его деятельности для обоснованной оценки возможности возвращения им предоставленных ему ресурсов и предполагает решение следующих задач:

- обоснование оптимальной величины предоставляемых кредитором финансовых ресурсов и способов их погашения;

- определение эффективности использования заемщиком кредитных ресурсов;

- осуществление текущей оценки финансового состояния заемщика и прогнозирование ее изменения после предоставления кредитных ресурсов;

- проведение текущего контроля (мониторинга) со стороны кредитора за соблюдением заемщиком требований в отношении показателей его финансового состояния;

- анализ целесообразности и результативности принимаемых менеджментом решений по достижению и поддержанию на приемлемом уровне кредитоспособности организации-заемщика;

- выявление факторов кредитного риска и оценка их влияния на принятие решений о выдаче кредита заемщику;

- анализ достаточности и надежности предоставленного заемщиком обеспечения.

Резюмируя вышеизложенное, можно утверждать, что устойчивое финансовое положение, отнесение предприятия к высокому классу кредитоспособности, рост доходов от операционной деятельности, положительная кредитная история и долгосрочное сотрудничество с рядом крупных коммерческих и инвестиционных российских и зарубежных банков позволят предприятию и в дальнейшем успешно сочетать собственную политику финансирования воспроизводства основных фондов и оборотных средств с возможностью дальнейшего рефинансирования и удешевления заимствований.

1.5 Совершенствование бухгалтерского учета по кредитам банка в соответствии с международной практикой

Если организация решила составлять отчетность по МСФО, то ей потребуется провести определенную подготовительную работу методологического и организационного характера. Подготовка к переходу на МСФО включает, в частности, анализ всех операций компании с целью выявления разниц в учете объектов по российским и международным стандартам и проведения в дальнейшем необходимых трансформационных корректировок.

Принципы учета задолженности по заемным средствам, установленные национальным российским стандартом ПБУ 15/01 и аналогичным международным стандартом бухгалтерского учета (МСФО 23 «Затраты по займам»), существенно отличаются.

Сравнительная характеристика позволяет констатировать следующее.

1. МСФО 23 «Затраты по займам» предусматривает два различных способа учета затрат по кредитам и займам. Первый (стандартный) способ предполагает отнесение процентов по кредитам и займам к расходам того периода, в котором они произведены. Второй (альтернативный) способ помимо стандартного учета предлагает применение капитализации затрат по кредитам и займам в стоимости активов, называемых квалифицируемыми, если заемные средства были привлечены специально для приобретения этих активов.

При альтернативном способе учета затрат в первоначальную стоимость квалифицируемых активов включаются проценты по кредитам и займам. При этом под квалифицируемым активом понимается актив, подготовка которого к предполагаемому использованию или для продажи обязательно требует значительного времени. Это могут быть:

1. Запасы, которые требуют значительного времени на доведение их до товарного состояния. Например, организация производит вино 5-летней выдержки. Компания может рассматривать это как квалифицируемый актив.

2. Объекты незавершенного капитального строительства, например, организация строит электростанцию, строительные работы продлятся 4 года. Компания может рассматривать это как квалифицируемый актив.

3. Инвестиционная собственность, например, предприятие приобрело офисное здание и планирует провести его ремонт и сдать в аренду третьей стороне. Компания может рассматривать это как квалифицируемый актив.

Не относятся к квалифицируемым активам запасы, за короткий срок преобразуемые в товары (например, производство творога из молока, которое занимает несколько дней; это нельзя рассматривать как квалифицируемый актив), а также товары, предназначенные для дальнейшей перепродажи.

В российской практике учета в соответствии с нормами ПБУ 15/01 применяется порядок, соответствующий допустимому альтернативному в МСФО 23. Согласно п. 12 ПБУ 15/01 затраты по полученным займам и кредитам должны признаваться расходами того периода, в котором они произведены, за исключением той их части, которая подлежит включению в стоимость инвестиционного актива. "Квалифицируемый актив" назван в ПБУ 15/01 инвестиционным активом, однако, несмотря на разницу названий, экономическая сущность данных понятий едина: это активы, требующие значительного времени на приобретение и (или) строительство и подготовку к использованию.

Таким образом, ПБУ 15/01 требует, а МСФО 23 допускает включать затраты по займам, непосредственно связанным с приобретением инвестиционного (квалифицируемого) актива, в его первоначальную стоимость, однако в отличие от МСФО 23 ПБУ 15/01 делает ряд оговорок, запрещающих такое включение в некоторых случаях.

В соответствии с п. 13 ПБУ 15/01 к инвестиционным активам не относятся объекты, приобретенные для перепродажи. Таким образом, даже если подготовка данных объектов к использованию потребует значительного времени, затраты по заемным средствам не будут включены в их стоимость. В МСФО 23 нет данного ограничения.

ПБУ 15/01 запрещает включать затраты по займам в стоимость того инвестиционного актива, по которому по правилам российского бухгалтерского учета не предусмотрено начисление амортизации (п. 23). МСФО 23 не ставит включение затрат по заемным средствам в стоимость квалифицируемого актива в зависимости от того, начисляется ли амортизация по данному активу.

Из требования ПБУ 15/01 включать затраты по займам только в стоимость тех инвестиционных активов, по которым начисляется амортизация, следует, что данные затраты не должны включаться в стоимость оборотных активов, поскольку по ним начисление амортизации не предусмотрено. Рассуждая так, можно сделать вывод, что затраты по заемным средствам не должны включаться не только в стоимость товаров, но и в стоимость материально-производственных запасов. МСФО 23 не содержит этого ограничения.

ПБУ 15/01 не предлагает ведения учета затрат по займам и кредитам способом, который в МСФО 23 указывается в качестве основного (отражение процентов по заемным средствам исключительно в составе текущих расходов).

2. ПБУ 15/01 устанавливает общие принципы учета задолженности по полученным займам, кредитам и выданным заемным средствам, описание которых не предусмотрено МСФО 23. Так, МСФО 23 не содержит указаний о классификации задолженности по кредитам и займам на краткосрочную и долгосрочную, необходимости перевода срочной задолженности в просроченную при наличии оснований.

3. И ПБУ 15/01, и МСФО 23 определяют состав затрат по займам и кредитам, в том числе: «общие» - проценты по заемным средствам, дополнительные затраты - связаны с привлечением заемных средств и курсовые разницы, возникающие при привлечении заемных средств. При этом МСФО 23 относит к составу затрат такие расходы, как постепенное списание (называемое иногда амортизацией) доходов и расходов, полученных в результате эмиссии облигаций, финансовые выплаты в рамках финансового лизинга, отраженные в учете в соответствии с МСФО 17 "Аренда". ПБУ 15/01 относит к затратам по заемным средствам суммовые разницы, а также проценты, дисконт по причитающимся к оплате векселям и облигациям.

4. Основное внимание МСФО 23 уделяет признанию затрат по займам при допустимом альтернативном порядке учета, определяя состав затрат по займам, разрешенных к капитализации; момент начала капитализации и приостановления капитализации; учет затрат по кредитам и займам при прекращении капитализации.

В соответствии с альтернативным порядком учета затраты по заемным средствам, непосредственно относящиеся к приобретению, строительству или производству квалифицируемого актива, должны капитализироваться путем включения в стоимость этого актива. Капитализация возможна только при условии возможного получения организацией в будущем экономических выгод от использования квалифицируемого актива. Все прочие затраты по займам признаются в качестве расходов и списываются в период их возникновения.

При применении альтернативного порядка учета фактические затраты по займам являются затратами, понесенными с целью обеспечения приобретения квалифицируемого актива (данные затраты не были бы понесены, если бы не приобретались активы). Однако в этом случае могут появиться некоторые учетные проблемы при выявлении связи между конкретными заемными средствами и квалифицируемыми активами (например, в отдельных случаях помимо заемных средств, привлеченных специально для квалифицируемого актива, существует необходимость в дополнительных заемных средствах). Они могут быть получены из централизованно распределяемых фондов, это возможно, когда финансирование группы компаний координируется центральным казначейством, которое принимает решения относительно привлечения заемных средств и направления их использования.

Процентные платежи по централизованно распределяемым фондам называются ставкой капитализации. Она исчисляется как средневзвешенное значение затрат по займам за вычетом займов на финансирование квалифицируемого актива.

Нормами ПБУ 15/01 (п. 29) в случаях, если для приобретения инвестиционного актива израсходованы заемные средства, полученные на цели, не связанные с его приобретением, также предусмотрено использование "ставки капитализации" при начислении процентов за использование указанных заемных средств, но в российском стандарте применяется термин "средневзвешенная ставка". Порядок ее расчета аналогичен порядку, установленному в МСФО 23.

Трудности появляются и тогда, когда группа предприятий получает заемные средства из внешних источников по различным плавающим процентным ставкам и ссужает эти средства на различных условиях компаниям, входящим в группу, по фиксированной ставке. Дополнительно усложняют ситуацию колебания валютных курсов, а также использование группой кредитов, деноминированных в иностранной валюте или привязанных к ней, при наличии высокой инфляции. В результате определение величины затрат по использованию заемных средств, непосредственно связанных с приобретением квалифицируемого актива, затруднено и требует применения субъективной оценки.

При определении суммы затрат по займам, разрешенных к капитализации в течение периода, любой полученный по таким средствам инвестиционный доход вычитается из суммы понесенных по займам затрат (п. 16 МСФО 23). Подобного рода требование содержится и в п. 26 ПБУ 15/01, согласно которому затраты по полученным займам и кредитам, связанные с приобретением инвестиционного актива, уменьшаются на величину дохода от временного использования заемных средств в качестве долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Указанные вложения заемных средств могут осуществляться только в случаях непосредственного уменьшения затрат, связанных с финансированием инвестиционного актива (например, при снижении цен на строительные материалы и оборудование, задержке выполнения отдельных видов или этапов работ субподрядными организациями и т.д.). Уменьшение затрат по займам на величину дохода организация должна подтвердить соответствующим расчетом фактического наличия указанного дохода.

Следующее, на что хотелось бы обратить внимание, - это на момент начала, приостановления и прекращения капитализации.

В соответствии с нормами МСФО 23 капитализация затрат по использованию заемных средств как части первоначальной стоимости квалифицируемого актива должна начинаться когда:

ь появились расходы по данному активу;

ь возникли затраты по займам;

ь началась работа, необходимая для подготовки актива для использования по назначению или к продаже.

Согласно требованиям п. 27 ПБУ 15/01 включение затрат по полученным займам и кредитам в первоначальную стоимость инвестиционного актива производится при наличии следующих условий:

ь возникновение расходов по приобретению и (или) строительству инвестиционного актива;

ь наличие фактических затрат по займам и кредитам или обязательств по их осуществлению;

ь фактическое начало работ, связанных с формированием инвестиционного актива.

Таким образом, момент начала капитализации по российским и международным стандартам определен аналогично.

В соответствии с нормами п. 23 МСФО 23 капитализация затрат по займам должна приостанавливаться в течение продолжительных периодов, когда активная деятельность по модификации объекта прерывается. Капитализация затрат по займам обычно не приостанавливается (п. 24 МСФО 23):

ь в течение периода, когда осуществляется значительная техническая и административная работа;

ь когда временная задержка представляет собой необходимую часть процесса подготовки актива для использования по назначению или для продажи (например, капитализация продолжается в течение продолжительного периода, необходимого для доведения до нужной кондиции запасов, или продолжительного периода, когда высокий уровень воды задерживает строительство моста, если такой высокий уровень воды является обычным для данного географического региона в течение указанного периода строительства).

Согласно требованиям п. 28 ПБУ 15/01 при прекращении работ, связанных со строительством инвестиционного актива в течение срока, превышающего три месяца, включение затрат по полученным займам и кредитам, использованным для формирования указанного актива, приостанавливается. В этом случае затраты по займам относятся на текущие расходы организации.

Не считается прекращением работ по формированию инвестиционного актива период, в котором осуществляется дополнительное согласование возникших в процессе строительства актива технических и (или) организационных вопросов.

В отличие от международного стандарта, позволяющего организации самой решать, что является "продолжительным периодом времени" и когда капитализация должна приостанавливаться, российский стандарт жестко регламентирует соответствующие сроки.

В соответствии с п. 25 МСФО 23 капитализация затрат по использованию заемных средств должна прекращаться, когда завершены практически все работы, необходимые для подготовки квалифицируемого актива к использованию по назначению или продаже. Объект обычно считается готовым к использованию по назначению или к продаже, когда завершено его физическое сооружение, хотя повседневная административная работа все еще может продолжаться. Если остались лишь такие незначительные доработки, как оформление объекта в соответствии с требованиями покупателя или пользователя, то это свидетельствует о практически полном завершении работ (п. 26 МСФО 23). Когда сооружение квалифицируемого актива завершается по частям и каждая часть может использоваться в то время, как сооружение других частей продолжается, капитализация затрат по займам должна прекращаться по завершении в основном всей работы, необходимой для подготовки данной части актива к использованию по назначению или к продаже (п. 27 МСФО 23).

Согласно п. 30 ПБУ 15/01 включение затрат по полученным займам и кредитам в первоначальную стоимость инвестиционного актива прекращается с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия актива к бухгалтерскому учету в качестве объекта основных средств или имущественного комплекса (по соответствующим видам активов, формирующих имущество комплекса).

5. Только МСФО 23 содержит установленный порядок отражения в учете превышения балансовой стоимости квалифицируемого актива над возмещаемой суммой. Возмещаемая сумма актива - это его стоимость для компании, предполагающей его дальнейшее использование, либо возмещаемая сумма в случае его продажи. При капитализации затрат существует риск, что возросшая стоимость актива превысит возмещаемую сумму. Сумма затрат по займам в части превышения возмещаемой суммы списывается на расходы.

6. Сравнение требований МСФО 23 и ПБУ 15/01 к раскрытию в бухгалтерской отчетности операций по привлечению кредитов и займов позволяет констатировать, что требования ПБУ 15/01 значительно шире. Согласно ПБУ 15/01 в отчетности должна быть раскрыта информация о наличии и изменении величины задолженности по основным видам займов и кредитов; о величине, видах, сроках погашения выданных векселей и размещенных облигаций; о сроках погашения основных видов займов, кредитов, других заемных обязательств; о суммах затрат по займам и кредитам, включенных в операционные расходы; о суммах затрат по займам и кредитам, включенных в стоимость инвестиционных активов; о величине средневзвешенной ставки займов и кредитов (при ее применении). МСФО 23 ограничивается требованием раскрытия информации о сумме затрат по займам, капитализированных в течение периода, и о ставке капитализации, использованной для определения величины затрат по займам, приемлемых для капитализации (п. 29).

7. МСФО 23 устанавливает требование о наличии в составе финансовой отчетности учетной политики, принятой для затрат по кредитам и займам (основной или альтернативный способ учета). ПБУ 15/01 указывает на необходимость включения в финансовую отчетность данных о переводе долгосрочной задолженности в краткосрочную; о составе и порядке списания дополнительных затрат по займам; о выборе способов начисления и распределения причитающихся доходов по заемным обязательствам; о порядке учета доходов от временного вложения заемных средств.

После того как выявлены основные различия в принципах учета заемных средств по российским и международным стандартам в рамках деятельности отдельной организации, необходимо для их устранения произвести трансформационные корректировки. Например, если учетной политикой по МСФО предусмотрен основной порядок учета затрат по заемным средствам, то в процессе трансформации необходимо капитализированные в российском учете проценты по кредитам на незавершенное капитальное строительство списать в расходы.

Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках по МСФО составляется по тем скорректированным остаткам, которые получились в трансформационной таблице.

Трансформация отчетности проводится непосредственно в электронных таблицах, куда заносятся российские данные, корректировки и получаемые в результате данные международной отчетности. Совокупность таких таблиц называется трансформационной моделью организации (А. Теплякова. Применение МСФО 23 «Затраты по займам»/ «Финансовая газета», № 27, 29, июль 2006 г.)

2 ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СПК «Форма»

2.1 Общая характеристика организации

Сельскохозяйственный производственный кооператив «Шанс» создан на базе имущества КФХ «Шанс-Агро» и является правопреемником последнего. СПК «Форма» действует на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

СПК «Форма» является добровольным объединением граждан на основе членства для совместной производственной и иной не запрещенной законом хозяйственной деятельности. Для обеспечения деятельности кооператива был образован паевой фонд в размере 973623 рубля в виде имущественных и денежных средств.

Целью деятельности кооператива является насыщение потребительского рынка товарами, услугами, извлечение прибыли, удовлетворение материальных и иных потребностей его членов. Главными направлениями деятельности СПК «Форма» являются производство, переработка, сбыт сельскохозяйственной и иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание, оказание транспортных и иных услуг. Основные виды деятельности - производство молока, мяса, зерна.

Высшим органом управления СПК «Форма» является Общее собрание Членов Кооператива. Общие собрания должны проводиться не реже одного раза в год для рассмотрения и утверждения годового отчета и баланса, счетов прибылей и убытков кооператива. Ежегодное Общее собрание проводится не позднее чем через три месяца после окончания финансового года. На годовом Общем собрании решаются вопросы:

ь избрание и прекращение полномочий Наблюдательного совета, Правления и Председателя Кооператива, заслушивание отчетов об их деятельности;

ь принятие решений об образовании, размере и порядке использования резервного, неделимого и других фондов Кооператива;

ь распоряжение имуществом предприятия, в том числе принятие решений о приобретении, отчуждении и залоге активов и фондов Кооператива на сумму свыше 50% чистых активов на последнюю отчетную дату;

ь установление размера, оценки и вида уплаты новыми Членами взносов;

ь определение порядка распределения прибыли, покрытия убытков и предоставления кредитов Членам предприятия;

ь и иное, входящее в компетенцию Общего собрания.

Руководство текущей деятельностью СПК «Форма» осуществляется Председателем Кооператива, который избирается на Общем собрании из числа Членов Кооператива на три года с правом переизбрания неограниченное число раз. Он осуществляет оперативное руководство деятельностью предприятия в соответствии с решениями Общего собрания и действующего законодательства. Структура управления и контроля СПК «Форма» имеет следующий вид (рисунок 1). Каждый работник выполняет определенные обязанности, которые отражены в должностных инструкциях и отвечает за сохранность имущества предприятия. Заместитель главного бухгалтера выполняет обязанности экономиста, бухгалтера по животноводству и кассира, то есть с ним заключен договор об ответственности за сохранность денежных средств.



Рисунок 1 Структура управления и контроля СПК «Форма»

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации

В рыночных условиях стабильность положения хозяйствующего субъекта в конкурентной среде зависит от его финансовой устойчивости, которая достигается посредством повышения эффективности производства на основе экономного использования всех видов ресурсов в целях снижения затрат.

При этом экономический анализ позволяет разработать конкретную стратегию и тактику по развитию организации, выявлению имеющихся резервов повышения производства продукции (работ, услуг) и увеличению прибыли.

Хотя для проведения тщательного анализа бывают необходимы и дополнительные показатели, но для большинства субъектов хозяйственной деятельности для этой цели достаточно наличия квартальной или годовой финансовой (бухгалтерской) отчетности.

Анализ хозяйственной деятельности организации состоит из управленческого анализа и финансового анализа.

К управленческому анализу в СПК «Форма» можно отнести внутрихозяйственный производственный анализ и внутрихозяйственный финансовый анализ, которые заключаются в исследовании следующих аспектов деятельности организации:

ь эффективность деятельности организации;

ь условия производства;

ь использование производственных ресурсов;

ь производство продукции;

ь экономическая эффективность производства и реализации прибыли.

Финансовый анализ кооператива - внутрихозяйственный финансовый анализ и внешний финансовый анализ, которые заключаются в исследовании следующих аспектов деятельности предприятия:

ь абсолютные показатели по прибыли;

ь рентабельность производства и реализации;

ь ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость;

ь использование собственного капитала.

Вышеуказанный перечень не является исчерпывающим при проведении организацией анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Данной работой занимается экономист кооператива. На основании бухгалтерской отчетности, он составляет «Пояснительную записку по анализам работы СПК «Форма» Саргатского района за ___ год», которую прикладывают к годовому отчету за рассматриваемый период (приложение).

Рассмотрим основные показатели экономической деятельности СПК «Форма» за последние три года: с 2005 по 2007 года.

Специализация организации по составу и структуре товарной продукции за 2005-2007 годах в текущих ценах представлена в таблице 4.

Таблица 4 - Состав и структура товарной продукции в СПК «Форма» за 2005-2007 гг.

Вид продукции	Выручка от реализации продукции, тыс. руб.
	2005 г.	2006 г.	2007 г.	За 3 года
				?, тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6
Зерно, тыс. руб.:	1834	766	1096	3696	8,70
в т.ч. пшеница	1717	766	997	3480	8,20
рожь	-	-	35	35	0,08
овес	-	-	7	7	0,02
ячмень	117	-	57	174	0,40
мука	42	4	-	46	0,10
Итого реализовано продукции растениеводства	1876	770	1096	3742	8,85
Скот в живой массе, тыс. руб.:	1641	6922	7293	15856	37,52
в т.ч. КРС	1591	6902	7258	15751	37,27
лошади	50	20	35	105	0,25
Молоко	4221	9217	9069	22507	53,25
Мясо и мясопродукция КРС	44	51	58	153	0,36
Прочая продукция животноводства	2	4	-	6	0,01
Итого реализовано продукции животноводства	5908	16194	16420	38522	91,15
Всего по организации	7784	16964	17516	42264	100

Структура выручки за анализируемый период времени представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 Структура выручки от реализации продукции.

Представленные данные позволяют сделать вывод, что в организации основная специализация - молоко (53,3%), а также значительный дельный вес в выручке занимает продажа КРС (37,3%).

Характеристику специализации дополняет коэффициент специализации, значение которого применительно к СПК «Форма» составляет 0,465, что свидетельствует о среднем уровне специализации.

«Коэффициент специализации рассчитан по формуле:

Ус=100: (Ут*(2i-1))

где Ус - уровень специализации (коэффициент);

Ут - удельный вес товарной продукции;

i - порядковый номер товарной продукции в ранжированном ряду».

Ус=100:(53.25+37.27*3+8.2*5+0.4*7+.36*9+0.25*11)=0.465.

Рассмотрим наличие и эффективность использования производственных фондов предприятия (табл. 5).

Таблица 5 - Наличие и эффективность использования производственных фондов в СПК « Шанс» за 2005-2007гг.

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2007 г. в % к 2005 г.
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	3812	4035	13117	344,0
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	6550	7822	10184	155,5
Всего средств производства, тыс. руб.	10362	11857	23301	224,9
Стоимость оборотных средств на 1000 руб. основных, руб.	1718,3	1938,5	776,4	45,2
Всего сельхозугодий, га	62,4	66,0	216,9	347,6
Численность работников, чел.	6112	6112	6047	98,9
Фондообеспеченность на 100 га сельхозугодий, тыс. руб.	83	100	89	107,2
Фондовооруженность на одного работника, тыс. руб.	45,9	40,4	147,4	321,1

Увеличение уровня обеспеченности работников основными средствами ( на 7,2 %) вызвано увеличением как основных (в три с половиной раза по сравнению с 2007 годом), так и оборотных средств предприятия (на 55,5 %). По той же причине произошло увеличение показателя фондовооруженности (в 3,2 раза), показывающий какая стоимость основных средств приходится на каждого работника.

Структура основных производственных фондов сельскохозяйственного назначения и эффективность их использования отражена в таблице 6.

Таблица 6 - Структура основных производственных фондов СПК « Шанс» сельскохозяйственного назначения и эффективность их использования за 2005 и 2007 года.