Финансовый анализ деятельности предприятия на примере ОАО "АЛНАС"

80

Министерство общего и профессионального образования РФ

Камский политехнический институт

Кафедра менеджмента, бухгалтерского учета и аудита

Допущена к защите

заведующий кафедрой

_________Хайруллин А.Г.

"____"___________1999 г.

Дипломная работа:

Финансовый анализ деятельности предприятия

(на материалах АО "АЛНАС")

Автор дипломной работы

Малышева Т.И.

Группа 4616

Специальность

061100 "Менеджмент"

Руководитель

_______Транцева Л.А.

ст. препод. к. МБА

Рецензент

______Шайдуллина Р.М.

зам. главного

АО "АЛНАС"

Содержание

Введение.

1. Содержание финансового анализа.

1.1 Значение и задачи финансового анализа в условиях рыночной экономики.

1.1.1 Информационная база финансового анализа.

1.2 Классификация методов и приемов финансового анализа.

2. Анализ финансового состояния предприятия.

2.1 Краткая характеристика АО «АЛНАС».

2.2 Анализ структуры, динамики имущества.

2.3 Характеристика источников средств предприятия.

2.3.1. Анализ собственных и заемных средств.

2.3.2 Оценка финансовой устойчивости, ликвидность, платежеспособность.

2.4 Оценка финансовой устойчивости АО «АЛНАС».

2.4.1 Аналитический и графический способ определения порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости.

2.4.2 Оценка ликвидности АО «АЛНАС».

2.5. Анализ формирования и распределения прибыли.

3. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала, оценка деловой активности.

3.1 Анализ коэффициента рентабельности.

3.2 Факторный анализ рентабельности продаж по чистой прибыли.

3.3 Деловая активность предприятия.

4. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия АО «АЛНАС».

Заключение.

Список используемой литературы.

Введение.

Перед финансовой наукой стоит серьезная задача подготовки специалистов к работе в рыночных условиях.

Содержание и основная установка финансового - оценка финансового состояния и выявление возможности повышение эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние финансового субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством.

Анализ финансового состояния преследует несколько целей:

- определение финансового положения;

- выявление изменения финансового состояния;

- выявление основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Методы и решения финансовых проблем могут использоваться финансовым менеджером в любой ситуации. «Финансовый менеджмент» сформирует «финансовое мышление» и предложит стратегию, которая поможет принять эффективные финансовые решения и анализировать их результаты. Надо научиться оценивать свое прошлое, настоящее и будущее, уметь анализировать отчеты о финансовом положении для оценки финансового состояния и производственной эффективности.

Требуется принимать решения по расчету рентабельности возможных капиталовложений. Финансовые менеджеры играют важную роль в решении задач по контролю и регулированию денежных операций, приобретению фондов и распределения финансового капитала. Для исполнения своих обязанностей им необходимо иметь дело с бухгалтерским учетом и финансовой информацией.

Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно-хозяйственные результаты его деятельности за период 1996-1999 года. Главная цель работы исследовать финансовое состояние предприятие АО «АЛНАС». В работе поставлены задачи:

- просмотреть обзор баланса;

- характеризовать имущество предприятия (основных и оборотных средств);

- характеризовать источники средств предриятия АО «АЛНАС» (собственных и заемных);

- рассчитать коэффициент устойчивости;

- определить рентабельность.

Использованы в работе отчетность, а именно:

бухгалтерский баланс (форма 1);

отчет о прибылях и убытках (форма 2);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5).

При составлении данного анализа были использованы приёмы и методы:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- сравнительный анализ;

- анализ коэффициентов.

Объектом исследования является открытое акционерное общество Альметьевский насосный завод.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчётности. Выделяются два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводиться работниками предприятия. Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия.

Финансовый анализ является частью общего полного анализа хозяйственной деятельности. По содержанию процесса управления выделяют: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий анализ по итогам деятельности за тот или иной период. Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа. Фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и предшествующим периодом.

Оперативный анализ проводится по группам показателей: отгрузка; использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

В работе рассмотрены важные моменты в проведении финансового анализа, как теоретически, так и практически.

1. Содержание финансового анализа.

1.1 Значение и задачи финансового анализа в условиях рыночной экономики.

1.1.1 Информационная база финансового анализа.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности, заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям.

Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение.

Достоверность информации определяется ее правдивостью. Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок.

Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.

Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.

Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

1.2. Классификация методов и приёмов финансового анализа.

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

На практике выбранные основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т.е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т.п.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру баланса, так и динамику отдельных её показателей.

Вертикальный анализ баланса за 1 квартал 1999 года

Структура актива баланса за 1 квартал 1999 года

Таблица 1

статья баланса	1999 год		1999 год		прирост (+)
	на начало		на конец		снижение(-)
	сумма	уд.вес	сумма	уд.вес	сумма	уд.вес
	тыс.руб	%	тыс.руб	%	тыс.руб	%
I	II	III	IV	V	VI	VII
1.Основные средства и прочие не
материальные активы	182375,00	58,54	181090,00	52,89	-1285,00	-5,65
1.1 Нематериальные активы	1175,00	0,38	1151,00	0,34	-24,00	-0,04
1.2 Основные средства-	169493,00	54,41	167583,00	48,95	-1910,00	-5,46
1.3 Незавершенные
капитальные вложения	11707,00	3,76	12356,00	3,61	649,00	-0,15
2.Оборотные средства	62431,00	20,04	77736,00	22,71	15305,00	2,66
2.1.1 Производственные запасы	18824,00	6,04	28617,00	8,36	9793,00	2,32
2.1.1. Сырье и материалы-	29996,00	9,63	32595,00	9,52	2599,00	-0,11
2.1.2. М .Б.П.	11103,00	3,56	12003,00	3,51	900,00	-0,06
2.1.3.НДС по прио-
бретенным ценностям-	2508,00	0,81	4521,00	1,32	2013,00	0,52
2.2 Расчеты с дебиторами	57642,00	18,50	63131,00	18,44	5489,00	-0,06
2.2.1Расчеты с по-	23823,00	7,65	17321,00	5,06	-6502,00	-2,59
требителями и заказчиками
2.2.2 По векселям	200,00	0,06	200,00	0,06	0,00	-0,01
2.2.3 За товары отгруженные	9327,00	2,99	6760,00	1,97	-2567,00	-1,02
2.2.4 Прочие дебиторы	24292,00	7,80	38850,00	11,35	14558,00	3,55
2.3 Денежные средства в т.ч.	9069,00	2,91	20411,00	5,96	11342,00	3,05
2.3.1 Касса	11,00	0,00	9,00	0,00	-2,00	0,00
2.3.2 Расчет.счет	6637,00	2,13	18485,00	5,40	11848,00	3,27
2.3.3 Прочие д.с.	2421,00	0,78	1917,00	0,56	-504,00	-0,22
Валюта баланса	311517,00	100,00	342368,00	100,00	30851,00	0,00

Структура пассива баланса за 1 квартал 1999 года

Таблица 2

статья баланса	1999 год на начало		1999 год на конец		прирост (+)снижение(-)
	сумма	уд.вес	сумма	уд.вес	сумма	уд.вес
	тыс.руб	%	тыс.руб	%	тыс.руб	%
I	II	III	IV	V	VI	VII
1.Источники	259613,00	83,34	272116,00	79,48	12503,00	-3,86
1.1 Уставной и добавочный капитал	209244,00	67,17	209443,00	61,17	199,00	-5,99
1.2Фонды спец. назначения	50369,00	16,17	62673,00	18,31	12304,00	2,14
2.Привлеченные (заемные средства)	51904,00	16,66	70252,00	20,52	18348,00	3,86
2.1 Кредиты банков
2.2Кред. задолжен.
2.2.1 По товарным операциям	25729,00	8,26	19123,00	5,59	-6606,00	-2,67
2.2.2.1.По оплате труда	315,00	0,10	309,00	0,09	-6,00	-0,01
2.2.2.По соц. страх	1009,00	0,32	306,00	0,09	-703,00	-0,23
2.2.2.3.С бюджетом	10433,00	3,35	17196,00	5,02	6763,00	1,67
2.2.4.С проч кредит.	14418,00	4,63	33318,00	9,73	18900,00	5,10
Валюта баланса	311517,00	100,00	342368,00	100,00	30851,00	0,00

Проанализировав и сравнив представленные выше аналитические таблицы можно сделать следующее описание и заключение.

Судя по данным баланса, основные средства активов предприятия за Iквартал 1999 года по ОАО «Алнас» снизились на 1910 тыс. рублей. В течение квартала основные средства не приобретались. Возросли незавершённые капвложения на 649 тыс. руб. и уменьшились нематериальные активы на сумму 24 тыс.руб. Удельный вес основных средств снизился за счет начисленного износа.

Оборотные средства предприятия возросли почти на 2.6% и составили на конец квартала 77736, что на 15305 больше. Можно ознакомиться в таблице №1.

В составе имущественной массы текущих активов резко возрос удельный вес производственных запасов с 6.04 % на начало года, до 8.36 на конец I квартала.

Доля дебиторской задолженности возросла на 5489 тыс. руб.

Абсолютно ликвидная часть - денежные средства увеличились за I квартал на 11342 тыс. руб.

Рассмотрим «пассивную» часть баланса по таблице № 2. В составе источников средств предприятия собственный капитала на 12503 тыс. руб.

В составе собственных средств значительно выросли фонды специального назначения предприятия и составили почти пятую часть от общей суммы всех источников.

Доля уставного и добавочного капитала снизилась к концу I квартала на 6%, так же значительно увеличились средства предприятия, привлекаемые на заёмной основе. Среди них следует выделить кредиторскую задолженность по товарным операциям. Она была снижена 6606 тыс. руб. Если на начало квартала было 8, 26%, то на конец отчетного периода она составила 5,59 %.

Обобщив рассмотренные показатели, сделаю следующие выводы:

1. Активы предприятия возросли в основном за счет увеличения производственных запасов, в первую очередь сырья и материалов, что не могло, не сказаться на ликвидности предприятия, поскольку произошло затоваривание складов предприятия.

2. Более ликвидные средства - дебиторская задолженность и денежные средства увеличились в активах предприятия, составив 24,41 % на конец I квартала по сравнению с началом периода, когда они составляли в совокупности 21.42 %. Это подтверждает, что платёжеспособность предприятия за 1квартал 1999 по ОАО «АЛНАС» повысилась.

3. Имущество предприятия снизилось на 5,65% за отчетный квартал. Несмотря на то, что в течение I квартала возросли капитальные вложения более чем в 1 раз, доля основных средств снизилась на 5,46% за счет их устаревания, что не может сказаться на перспективах развития предприятия.

4. При анализе пассивной части баланса обращает на себя внимание увеличение собственных средств имущества предприятия за счет фондов специального назначения. Среди привлеченных средств увеличились долги на конец квартала по бюджету, снизилась задолженность по товарным операциям в 0,7 раз

Обобщая выше рассмотренную главу можно сказать, что на данном предприятии ОАО «АЛНАС» за I квартал 1999 года произошёл рост имущественного потенциала предприятия. Чтобы говорить об эффективности данного потенциала, необходимо проанализировать данное предприятие на ликвидность и платёжеспособность и выяснить сможет ли предприятие погасить все свои краткосрочные обязательства без нарушений сроков погашения, и имеет ли предприятие достаточное количество денежных средств

При проведении анализа по таблице № 1, графа 6 =графа 4 - графа 2, пишется формула на английском языке, (удельный вес %) графа3=графа2/валюту баланса *100%, графа 5=графа4/валюту баланса*10.

2.Анализ финансового состояния предприятия.

2.1. Краткая характеристика АО «АЛНАС».

АО «АЛНАС»- один из крупнейших производителей электрических погружных установок для добычи нефти. АО «АЛНАС» является крупнейшим российским производителем, на долю которого приходится 60% производства погружных электронасосов в России, что соответствует 20% мирового рынка. Компания обладает солидной клиентской базой среди основных нефтяных компаний России (ЛукОЙЛ, ЮКОС, Сургутнефтегаз, Татнефть.).

АО «АЛНАС» - единственное предприятие, производящее погружные установки в комплекте. Продукция АО «АЛНАС» отличается высоким качеством, сравнимым с качеством его основных зарубежных конкурентов. Система контроля качества Компании соответствует ISO 9001. АО «АЛНАС» является лауреатом Правительства РФ в области качества за 1998 год.

АО «АЛНАС» имеет рыночную стратегию развития предприятия и возглавляется командой профессионалов.

АО «АЛНАС» нацелен на увеличение своего присутствия на мировом рынке за счёт завоевания ближневосточных и североафриканских рынков. Цены на продукцию Компании значительно ниже цен западных производителей погружных электронасосов, что дает ей существенное конкурентное преимущество.

АО «АЛНАС» диверсифицирует производство путём освоения высокотехнологичного литья для автомобильной промышленности, производства наземных станций управления для погружных систем, погружных водяных электронасосов, строительных материалов из отходов литейного производства. АО «АЛНАС» использует современные технологии, проводит гибкую маркетинговую политику, имеет программу по развитию персонала.

Открытое акционерное общество АО «АЛНАС» основано в г. Альметьевске в 1978 году. Внесено в государственный реестр акционерных обществ, созданных на территории Республики Татарстан в 1993 году. Свидетельство выдано 3 ноября 1993 года. Реестровый номер - 492. Компанией выпущено 3502080 обыкновенных голосующих акций, 18150 привилегированных акций, которой в соответствии с законодательством Республики Татарстан владеет Правительство РФ.

Анализируемый период охватывает пять лет работы предприятия, т.е. 1995-1999 год.

Руководство компанией осуществляется единоличным исполнительным органом - генеральным директором, работающим по заключённому с Советом директоров контракту.

Генеральный директор Прошечкин Александр Иванович, 52года, высшее образование, квалификация инженера-технолога, на занимаемой должности с 1982 года, на АЛНАСе работает 16 лет. Рыночная стратегия АО «АЛНАС» состоит в развитии на основе глубоких маркетинговых исследований успеха на традиционных для завода рынках, освоении и увеличении доли присутствия на новых рынках с нетрадиционными продуктами.

Деятельность завода в 1998 году велась в условиях дальнейшего обострения экономического кризиса, обвала цен на нефтяном рынке, что привело к резкому падению платежеспособности основных потребителей систем для добычи нефти. Спрос на оборудование по сравнению с 1997 годом упал по насосам для добычи нефти на 46% по погружным электродвигателям - 40%,а реализация этого оборудования АО «АЛНАС» снизилась соответственно на 43% и 40%.

Динамика основных технико-экономических показателей приведены.

Показатели	Ед. изм.	1995	1996	1997	1998	1998/1997 в%
Объем реализации	т.руб	271129	297532	352446	233285	66,2
Темп роста	%	100	109,7	118,5	66,2
Производство основных видов изделий
насосы для добычи нефти	шт.	6967	5285	6608	3484	53
погружные эл.двигатели	шт.	6862	6705	8154	4544	56
Численность	чел.	2698	3128	3522	2369	67
Среднемесячная з/плата	руб	1050	1156	1880	1237	66
Рентабельность продаж	%	32,2	26,3	17,8	7,4	41,6

На АО «Алнас» разработан перечень новой техники АО «Алнас»:

1. Четырёхполюсные двигатели.

2. Двигатели габарита 103.

3. Двигатели с системой телеметрии.

4. Двигатели с расширенной номенклатурой по мощности.

5. Установки с вентильным электродвигателем.

6. Установка с однопроводной линией питания.

7. Термостойкие электродвигатели ПЭД.

8. Автоматизированная система испытания ЭЦН и т д.

АО «Алнас» сегодня - это современное в техническом, организационном и экономическом смысле, конкурентоспособное предприятие, крупнейший в мире производитель погружных насосов для добычи нефти, завод, достигший европейского уровня по культуре и качеству производства, успешно преодолевающий шторма и бури нестабильной российской экономики.. Если объём производства у нас такой же, как у ведущих компаний США вместе взятых, то почему же 96 % нашей продукции мы продаём на российской земле. Изменить это соотношение - вот главная цель. Успех АО «АЛНАС» на российском рынке очевиден, но его нужно постоянно закреплять, удерживать, не переставая идти вперёд. Будущее - в мощной заводской инженерии, которая бы ежегодно создавала новые разработки - их модернизации и совершенствования с точки зрения технического уровня, себестоимости, применяемых материалов, наличия «узких мест» в производстве и эксплуатации.

2.2 Анализ структуры и динамики имущества АО «АЛНАС».

В составе имущества к началу отчетного 1 квартала 1997 года оборотные средства составляли 27,8%. За прошедший период они возросли на10404,953тыс. рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до29,8%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уменьшились на5,5% (на4914590 тыс. рублей) в структуре оборотных средств. Доля их в структуре оборотных средств составила лишь 4,4% на конец отчетного квартала, при 0,76% на конец 1 квартала 1996 года. Смотри приложение (рис.5).

Таблица 5. Оценка имущества (средств) предприятия АО «АЛНАС» I кв. 1996-1997 г

Показатели	1996	1997	Отклонения 1996	Отклонения 1997
		На начало 1 кв.	На конец 1 кв.	Наначало 1кв.	На конец 1 кв.	Абсолют	%	Абсолют	%
1.Всего имущества (строка 399)		340477,4	351979,5	353806,3	364782,3	+11502,1	103,4	10976,0	103,1
в том числе:
			Внеоборотные активы
2.ОС и прочие внеоборотные. Активы (строка 190)		273643,6	271420,3	255229,3	255800,3	-2223,3	99,1	+571,0	100,2
- то же в % к имуществу	80,4	77,1	72,1	70,2	-3,3		-1,9
2.1.Нематериальные активы (строка 110)	156,8	161,9	413,1	613,4	+5,1	103,2	+200,3	148,4
-то же в % к внеоборотным активам	0,05	0,06	0,16	0,24		0,01		0,08
2.2.Основные средства	264525,0	261555,9	246649,8	246045,3	-2969,1	98,8	-604,5	99,7
-то же в % к внеоборотным активам	96,7	96,4	96,6	96,1	-0,3		-0,5
2.3.Незавершённое строительство (строка 130)	6305,9	6974,6	5438,4	6383,6	668,7	110,6	945,2	117,3
-то же в % к внеоборотным активам	2,3	2,6	2,1	2,5	0,3		0,4
2.4.Долгосрочные финансовые вложения	2655,8	2727,8	2727,8	2757,8	0	102,7	0	100
-то же в % к внеоборотным активам	0,97	1,0	1,06	1,08	0,03		0,02
			Оборотные активы
3.Оборотные (мобильные средства) (строка 290)		66833,8	80559,2	98577,0	108982,0	3047,1	111,7	10404,9	110,5
- то же в % к имуществу	19,6	22,9	27,9	29,8	+3,3		+1,9
3.1.Материальные оборотные средства	40729,0	51331,7	58030,7	58736,0	+10602,7	128,4	705,3	101,2
-то же в % к оборотным средствам	60,9	63,7	58,8	53,9	2,8		-4,9
3.2.Денежн. средства и краткосрочные финансовые вложения	361,0	619,0	9789,2	4874,7	258,0	в 1,7 раза	4914,5	в 49,8 раза
-то же в % к оборотным средствам	0,54	0,76	9,9	4,4	0,22		5,5
3.3.Дебиторская задолженность (230+240)	25651,5	28440,7	30052,1	44381,9	2789,2	в 1,8 раза	14329,8	в 1,47 раза
-то же в % к оборотным средствам	38,3	35,3	30,4	40,7	-3,0		10,3
3.4. НДС по приобретенным ценностям	92,3	167,8	705,0	989,4	75,5		284,4
-то же в % к оборотным средствам	0,13	0,20	0,71	0,90	0,07		0,19
4.Убытки то же в % к имуществу

Структура активов предприятия

Таблица

Средства предприятия	1996 %	1997 %	1998 %	1999 %
Внеоборотные	80,3	70,2	58,3	58,5
Оборотные активы	19,7	29,8	41,7	41,5
Итого	100	100	100	100

В то же время менее ликвидные средства - дебиторская задолженность составила на начало 1 кв. 1997 года30,4% оборотных средств, а на конец 1 кв. 40,7% произошло повышение. Ее абсолютное увеличение на14329,8 тыс. рублей (в 1,47 раз), способствовало росту оборотных средств на 37,7% (14329,8/10404,9х 100%). На АО «АЛНАС» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец 1 кв. в сумме44381,9 тыс. рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 705,3 тыс. рублей в 1 кв.1997 года, при их увеличении в1 кв. 1996 года на 10602,7 тыс. рублей. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 1 кв. 1996 года возросла с 60,9% до 63,7%, а 1 кв.1997 году доля материальных оборотных средств, несмотря на их абсолютный рост, упала с 58,8% до 53,9% (-4,9%). Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на конец 1 кв.1997 года составила 16,1%, Это говорит о том, что у предприятия есть запасы, необходимые для производства. Значит, отлажены каналы сбыта, имеются постоянные заказчики.

Необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом

Большая роль отводится анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 6.

Таблица 6.

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 1 кв.1996-1997.

№	Показатели	Значения показателей по годам
		1996	1997	% к 1996
1	Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.	46030	58383	126,8
2	Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	27046	37216	137,6
3	Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	73696	103779	140,8
4	Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.	64588	102446	158,6
Расчетные показатели
5	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.	1,4	1,75	125
6	Время оборота матер. обор. средств, дни	64	51	79,6
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	2,38	2,75	115,5
8	Время оборота дебиторской задолженности, дней	37,8	32,7	86,5
9	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.	0,87	0,98	112,6
1	Время оборота оборотных средств, дней.	103	91	88,3

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 1 кв.1998-1999.

№	Показатели	Значения показателей по годам
		1998	1999	% к 1998
1	Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.	71969	133138	184,9
2	Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	57105	60386	105,7
3	Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	138515	145210	104,8
4	Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.	70693	109436	154,8
Расчетные показатели
5	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.	0,98	0,82	83,6
6	Время оборота матер. обор. средств, дни	91,6	109,4	119,4
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,23	1,81	147,1
8	Время оборота дебиторской задолженности, дней	72,7	49,6	68,2
9	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.	0,51	0,75	147

Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась по сравнению с 1 кварталом 1996 года с 2,38 оборотов в квартал. до 2,75 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим 1 кв. погашение дебиторской задолженности происходило более быстрыми темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 37,8 дней в 1 кв. 1996 и 32,7 дней в 1 кв. 1997 года. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается медленно. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 1.

Более существенно увеличилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 1,4 оборотов в 1 кв. 1996 до 1,75 оборотов в 1 кв. 1997 года. Увеличение оборачиваемости в 1 кв. 1997 года произошли за счёт увеличения договоров по сбыту продукции. Улучшилась работа по управлению с запасами, по исследованию предприятием рынков сбыта продукции и расширением каналов сбыта. Смотри рисунок № 1.

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 1996 г. это уменьшение составило 619 414 тыс. руб., а в 1997 году 293 691 тыс. руб. или 9,2%. Так в 1 кв.1997 года внеоборотные фонды уменьшились с 72,1 до70,1%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли. Таким образом, темп прироста оборотных средств был выше 1,1; чем в необоротных средств (110,5% / 100,2%). Такую тенденцию можно охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост - а именно, резкое увеличение дебиторской задолженности, и запасов, которые заморозили часть оборотных средств.

Увеличение стоимости внеоборотных активов обусловлено увеличением незавершённого строительства и нематериальных активов. Снижение в необоротных активов в 1 кв.1996 года связано с уменьшением статьи «Основные средства» за 1кв. 1996 года на 2969178 тыс. руб. или на 1,2 %, их удельный вес за 1 кв. 1996 года сократился на 0,3 % (с96,7 до96,4 %). Статья «Незавершенное строительство» на протяжении двух лет постепенно растет. В 1996 году она возросла на 668732 тыс. рублей или 10,6%, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 2,3% до 2,6% (+0,3%). В 1997 году «Незавершенное строительство» увеличилось на 945139 тыс. рублей или 17,3%, при ее росте в доле внеоборотных активов с 2,1% до 2,5% (+0,4%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 1 кв. 1996 года они составляли 0,97%, в начале 1 кв. 1997 года - 1,0%. Их удельный вес незначительно увеличивается. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

*основные средства (строка 120);

*сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);

*МБП (строка 213);

*затраты в незавершённом производстве (издержках обращения)

1996 на начало	1996 на конец
264525+24775+2747+4785=296832	261555+31825+3477+5155=302012
296832/340474*100%=87%	302012/351979*100%=85%

Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1 .На начало 1 кв. 1999 года:

Р.А. на начало 1 кв.= 169493+29996+11103+6025=216617 тыс. рублей

Доля Р.А. на начало1 кв. =216617 тыс. рублей / 311517 х 100% =69,53%

2.На конец 1 кв. 1999 года:

Р.А. на конец 1 кв. =167583+32595+12003+10182=222363 тыс. рублей

Доля Р.А. на конец 1 кв. =222363 тыс. руб. /342368 х 100% = 64,9%

Произошло уменьшение в основном за счёт уменьшения стоимости ОС. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало 1 кв. 1996, 1999года (более 50%), и на конец, что говорит о высоких производственных возможностях предприятия.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния АО «АЛНАС», увеличение доли оборотных средств, и в то же время увеличение дебиторской задолженности, увеличился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. АО «АЛНАС» получило прибыль в сумме 17780 тыс. рублей.

2.1 Оценка ликвидности баланса.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1=стр.250+стр.260

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты.

А2=стр.240

А3. Медленно реализуемые активы- статьи раздела 11 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты ) и прочие оборотные активы.

А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса - в необоротные активы.

А4=стр.190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1=стр.620

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные заёмные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П2=стр.620 + стр.670

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и V1 разделам, то есть долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов платежей.

П3=стр.590+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи 1V раздела баланса «Капитал и резервы». Если есть убытки, то они вычитаются.

П4=стр.490 (стр.390).

Анализ ликвидности баланса

Таблица 3

Абсолютно	Соотношение активов и пассивов баланса ОАО»Алнас»
Ликвидный баланс	1997 год	1998 год
	На начало 1кв.	На конец 1 кв.	На начало 1 кв.	На конец 1 кв.
А1П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.	А1П1; А2>П2; А3 П3; А4 П4.	А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.	А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.	А1 П1; А2 > П2; А3 П3; А4 П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Алнас», как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В начале анализируемого 1 квартала соотношение А1 и П 1 было 0,41 : 1 (9789297 тыс. руб./ 23636335 тыс. руб.), а на конец 0,16 : 1. Таким образом, в конце квартала предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 16% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на конец 1 квартала 1998=(А1+А2)-(П1+П2)=(3339901 +67549270) - (44781946 + 13985845) =12121380 тыс. рублей.

То есть на конец 1 квартала 1998 г. текущая ликвидность предприятия положительна. Так как неравенства соответствуют условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), предприятие ОАО «АЛНАС» погашало свои краткосрочные обязательства. Можно отметить, что по сравнению с 1997 годом ситуация не изменилась.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Выполнение первых трёх неравенств ведёт к выполнению четвёртого.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платёжеспособности или неплатёжеспособности организации на ближайший промежуток времени:

ТЛ= (А1 + А2) - (П1 + П2;

- перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ= А3 - П3.

Анализ ликвидности баланса является приближённым.

Текущая ликвидность свидетельствует о платёжеспособности (+) или неплатёжеспособности (-) организации.

По ОАО «АЛНАС» текущая ликвидность на конец 1 квартала 1999 года составила

(20411 + 63131) - (61394 + 8500) =13648 тыс. рублей.

То есть текущая ликвидность предприятия положительна и соответствует условию абсолютной ликвидности баланса, предприятие платёжеспособно, может погасить свои обязательства.

Более детальным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Целесообразно рассчитывать следующие показатели ликвидности.

1. Общий коэффициент ликвидности (оптимальное ограничение >1)

Кол.=(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)

Показатель применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. Применяется также при выборе наиболее надёжного из множества партнёров на основе отчётности.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал.>0.2-0.25)

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств.

Кал.=А1/ (П1+П2)

3. Коэффициент текущей ликвидности - общий коэффициент покрытия (Ктл.>2)

Характеризует общую обеспеченность предприятия находящимися в его пользовании оборотными средствами, наличие которых необходимо ему для текущей хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Ктл.=(А1+А2+А3) / (П1+П2)

4. Доля оборотных средств активах.

Дос.=(А1+А2+А3) / Б

Где Б - валюта баланса.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (не менее 0,1)

Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее финансовой устойчивости.

К обесп. Сс=(П4-А4) / (А1+А2+А3)

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатёжеспособным является наличие одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода имеет значение менее 2,

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчётного периода имеет значение менее 0,1.

По предприятию ОАО «Алнас» коэффициент текущей ликвидности на конец 1 квартала составил 2,31. Смотри таблицу 4. Значит предприятие платёжеспособно.

Анализ показателей ликвидности за 1 квартал 1999 г.

Таблица 4.

	На I квартал	На II квартал
Показатели	расчет	уровень показателя	расчет	уровень показателя	Измен. (гр.4-гр.2)
1.Текущие активы (итог раздела III актива)	51904:311517	0,17	69684:342368	0,20	+0,03
1.1.Запасы и затраты	51904:259613	0,20	69684:272116	0,26	+0,06
1.1.1.Расходы будущих периодов	-	-	-	-	-
1.2.Денежные средства	129142:259613	0,50	161278:27211	0,59	+0,09
1.3.Дебиторская
2.Текущие пассивы	х	51904	х	69894	+17990
2.1Краткосрочные кредиты				8500	8500
2.2 Кредиторская задолженность		51904	х	61394	+9490
3.Показатели ликвидности
3.1 Чистый оборотный кап. т. руб.	129142-51904	77238	161278-69894	91384	+14146
3.1.Доля чистого оборотного капитала в текущих активах	77238/129142	0,6	91384/161278	0,57	-0,03
3.2 Коэффициент текущей ликвидности	(129142-266)/51904	2,48	(161278-37)/69894	2,31	-0,17
3.3 Коэффициент критической ликвидности	9069/51904	0,17	20411/69894	0,29	+0,12
3.4 Коэффициент «критической» ликвидности	9069/129142	0,07	20411/161278	0,13	+
3.5 Доля денежных средств и краткосрочных ценных бумаг в текущих активах

Коэффициент общей ликвидности (покрытия) по ОАО «Алнас» за 1 квартал 1999 год составил:

Коб. л.=(20411+0,5*63131+0,3*77736) (61394+0,5*8500+0,3*358)=75297,3/65751,4=1,14.

Можно сказать, ОАО «Алнас» достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

2.3. Характеристика источников средств предприятия.

Анализ собственных и заемных средств.

Коэффициент независимости на АО «АЛНАС» говорит,что предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости.

Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы и заёмные средства. В течение отчётного периода заёмные средства выросли на каждый 1руб. собственных вложений. Тенденция увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств.

Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами довольно значительно, то при продолжении данной тенденции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем.

Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (таблица 10).

Расчёт собственных оборотных средств (тыс. руб.)

Таблица 10

	1998	1999	Отклонения
Показатели	нач.1 кв.	кон.1 кв.	нач.1 кв.	кон.1 кв.	+	-
					1998	1999	1998	1999
1.Уставный капитал	3520	3520	3520	3520		0		100
2. Добавочный капитал.	203852	203914	205724	205923	62	199	100	100
3.Резервный капитал	800	800	800	800	-	-	-	100
4.Фонды накопления	19758	19806	19809	19697	48	112	100,2	100
5. Фонд соц. сферы	219	5668	5648	5848	5449	-200	25,8	103,5
6.Нераспределённая прибыль прошлых лет	40635	35400	24112	18548	-5235	-5564	87,1	76,9
7.Нераспред. прибыль отч. года	-	5242	-	17780	+5242	+1778	в 52	в 17
Итого собств.средств	268784	274350	259613	272116	+5566	+1250	102	104,8
Исключается:
1. Нематери-альные активы	499	948	1175	1151	+449	-24	189,9	97,9
2. 0сновные средства	175444	177341	169493	167583	+1897	-1910	101	98,8
3. Незавершён-ное строит-тво	6712	7324	5852	6480	+612	+628	109,1	110,7
4.Долгосрочн. фин. вложения	22759	22959	5855	5876	+200	+21	100	100,3
Итого внеобо-ротных активов	185414	188572	182375	181090	+3158	-1285	101,7	99,2
5.Убыток отчётн. года	0	249 912	249 912	310 312	249 912	60 400		124,17
Итого исключается:	185414	188572	182375	181090	+3158	-1285	10,7	99,2

Из данных таблицы 10. видно, что на увеличение собственных оборотных средств на 1910 или 1,2 %.

Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что значительное увеличение собственных оборотных средств произошло за счёт собственных средств, а не за счет уменьшения основных средств, нематериальных активов.

Оценка финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособность.

2.4.1 Оценка финансовой устойчивости АО «АЛНАС».

Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с перспективной платёжеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года). В условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд предприятия производятся за счёт самофинансирования, т.е. собственных средств, а при недостаточности - заёмных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заёмных источников, хотя обойтись без них сложно, а практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заёмного, собственного и общего капитала с различных позиций. Для этого исчисляются и анализируются за ряд лет коэффициенты структуры капитала.

К1з= общие заёмные средства/общий капитал.

Заёмные средства представляют собой сумму текущих пассивов, долгосрочных пассивов, прочих пассивов, представляющих собой долг предприятия (т.е. итог разделов 2 и 3 пассива баланса).

Общий капитал-это сумма собственного капитала(уставного капитала, фондов специального назначения, нераспределённой прибыли, целевого финансирования и поступлений), акционерного капитала и заёмного капитала, т.е. итог баланса. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

К2з=общие заёмные средства (заёмный капитал)/собственный капитал.

Этот коэффициент показывает, сколько заёмных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплён собственностью.

Рост коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижения её критической точки. Оценка значения этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств, токритическое значение рассматриваемого коэффициента может быть и выше единицы и не вести к утере финансовой устойчивости предприятия.

К3з=долгосрочные финансовые обязательства/(собственный капитал + долгосрочные финансовые обязательства). Этот коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.

Кроме коэффициентов, характеризующих структуру капитала, целесообразно изучить и такие показатели, как маневренность собственных средств, накопление износа (амортизации), отношение реальной стоимости основных средств, материальных оборотных и общей суммы средств, способность предприятия оплатить проценты по кредитам, запас финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственных средств.

Км.с.=собственные оборотные средства/собственные средства(итог раздела 1 пассива баланса).

Он характеризует степень мобилизации использования собственных средств предприятия.

Коэффициент накопления износа (амортизации)

Кн.а.= сумма износа основных средств и нематериальных активов/первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов.

Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и общей суммы средств

Кр.ос.=остаточная стоимость основных средств/общая сумма средств (итог баланса).

Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и материальных оборотных с общей суммой средств

Кр.об.=(остаточная стоимость основных средств+ материальные оборотные средства за вычетом износа МБП)/общая сумма средств (итог баланса). Определить финансовую устойчивость по коэффициентам. Смотри таблицу №7.

Анализ показателей финансовой устойчивости

Таблица 7

Показатели (коэффициент).	Расчет на начало года	Уровень показателя на начало года	Расчет на конец года	Уровень показателя на конец года	Изменение (гр4-гр2)
А	I	II	III	IV	V
1. Коэффициент соотношения заемного и общего капитала	51904/311517	0,17	69684/342368	0,20	0,03
2. Коэффициент соотношения заем-ного и собственного капитала	51904/259613	0,20	69684/272116	0,26	0,06
3.Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала	-	-	-	-	-
4.Коэффициент маневренности собственных средств	129142/259613	0,50	161278/272116	0,59	+0,09
5. Коэффициент накопления износа	153630/323123	0,47	157375/324958	0,48
6. Коэффициент реальной стоимости основных средств	169493/311517	0,54	167583/342368	0,50	-0,04
7. Коэффициент реальной ст-ти осн. ср-тв и материальн. оборотн. ср-в в общей сумме ср-в предпр.	(169493+59923-11103)/311517	0,70	(167583+73215-12003)/342368	0,67	-0,03

По данным таблицы можно сделать следующие выводы. На каждый рубль собственных средств предприятие АО «АЛНАС» привлекло заёмных на начало 1 кв.20 коп., а на конец 1 кв. 26 коп., рост 6 коп. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия, но незначительно. Например, для банка предпочтительнее более высокий удельный вес собственных средств, так как при этом уменьшается финансовый риск. Отношение заёмных средств к собственным представляет собой так называемоё плечо финансового рычага. Рассчитаем эффект финансового рычага по следующим данным: прибыльность собственных средств 40%, процентная ставка - 35%,заёмных средств - 51,9 млн. руб., собственных средств-259,6 млн. руб.

Эр. ф=0,75(40-35)*(51,9/259,6)=0,7 %.

Коэффициент маневренности собственных средств на начало 1 кв. составил почти 0,5, на конец 1кв. - 0,59.

В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить большой доход.

Коэффициент реальной стоимости основных средств в общей сумме средств на конец 1 кв. значительно снизился, однако это вызвано в основном изменением их структуры в связи с освоением новой продукции.

Относительная величина реальной стоимости имущества производственного назначения уменьшилась за отчётный период и составляет на конец 1 кв. 0,67. Такой уровень данного коэффициента является приемлемым, так как исходя из практики хозяйствования, целесообразен его уровень от 0,5 и выше.

В целом коэффициенты накопления амортизации (износа) и реальной стоимости имущества свидетельствуют о наличии достаточного производственного потенциала для нормального функционирования предприятия и отсутствии серьёзных предпосылок угрозы финансовой устойчивости.

В целом работа АО «АЛНАС» складывается положительно. Может иметь возможность пользоваться средствами на заёмной основе. Финансовое состояние может оставаться неизменным, либо улучшаться, либо ухудшаться. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

Наличие собственных оборотных средств(490-190-390);

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал(490+590-190);

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмых средств(610) данный показатель суммарно равен второму.

Определение типа финансового состояния предприятия (тыс. руб.)

Таблица 8.

	1998	1999
Показатели	На начало 1кв.	На конец 1кв.	На начало 1кв.	На конец 1кв.
1.0бщая величина запасов и затрат (33)	72503	73657	62431	77736
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	83370	85778	77238	91026
3.Функционирующий капитал (КФ)	83370	85778	77238	91026
4.0бщая величина источников (ВИ)	93358	99763	77238	99526

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования: