Финансовый анализ деятельности предприятия на примере ОАО "АЛНАС"

Степень зависимости предприятия от внешних инвесторов снизилась.

Вычислила коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала

51904/259613=0,20

69684/272116=0,26

На каждый рубль собственных средств предприятие АО «АЛНАС» привлекло заёмных на начало 0,20 копеек, а на конец 1 кв. - 0,26 копеек, рост 6 копеек.

Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости, но незначительно.

Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств к общей сумме средств предприятия (167583+73215-12003)/342368=0,67. Такой уровень коэффициента является приемлемым, т. к. Исходя из практики хозяйствования, целесообразен уровень от 0,5 и выше.

В целом работа АО «АЛНАС» складывается положительно.

Может иметь возможность пользоваться средствами на заёмной основе.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

ЗСкоб+ КРтм.ц 30;450

Запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капиталла(Скоб) и кредитов банка под товарные материальные ценности (КРтм.ц.), а коэффициент обеспеченности запасов затрат источниками средств (Ко.з.) больше единицы.

К оз.=(СКоб.+КРт.м.ц.)/З1 30;450

77238/62431=1,23 на начало 1 кв. 1999 г.

99526/77736=1,28 на конец 1 кв. 1999 г.

При нормальной устойчивости

Коз= (СК оь+ КР тм.ц.) / З=1 30;451

При неустойчивом (предкризисном)

Коз=(СК об+КР тм.ц.+Ивр.) / З=1

Ивр. - привлечение временно свободных источников (резервный фонд, фонд накопления), кредитов банка.

Кризисное финансовое состояние

Ко.з.=(/З СК об+КРтм.ц.+ И вр.) 1 30;451

АО «АЛНАС» финансо-устойчивое предприятие.

Анализ влияния факторов на изменение наличия оборотного капитала за 1 кв.1999 г.

Из таблицы видно, что собственный оборотный капитал увеличился на 11215 тыс. рублей. За счёт прироста суммы нераспределённой прибыли, добавочного капитала, досрочных финансовых вложений, незавершённых капитальных вложений. Вложение в основные фонды вызвало уменьшения СОК, уменьшение за счёт нематериальных активов и фонда накопления. Для расчёта влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфуллиным предложена модель

СК = R рп * К об * К з * Д отч = ЧП / ВР * ВР / К * К / СК * Пн /Чп

30 ; 465

где R рп - рентабельность продаж

К об - оборачиваемость капитала

К з - структуры капитала, характеризующие финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение средне-годовой суммы валюты баланса к средне - годовой сумме собственного капитала).

Д отч - процент отчислений чистой прибыли на развитие производства

Важные показатели устойчивости финансового состояния является ликвидность. Ликвидность - способность быстро погашать свою задолженность. Под ликвидностью понимается возможность реализации материальных и других ценностей и превращение их в денежные средства. Ликвидность очень близка платежеспособности, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. При рассмотрении коэффициента ликвидности.

К тл = (А1+ А2 + А3) / ( П1 + П2 + П3 ) = 2

1996 год = 3, 18

1997 год = 2,5

1998 год = 3,38

1999 год = 2,48

(смотри приложение 6)

Этот коэффициент покрытия должен быть больше 2 , если проследить по АО «АЛНАС» динамику, то он характеризует общую обеспеченность предприятия, находящимися в его пользовании оборотными средствами, наличие которых необходимы ему для текущей хозяйственной деятельности и временного погашения срочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности

К ал = А1 / (П1 + П2 )0,2 - 0,25

Показывает какую часть краткосрочной задолженности может погасить АО «АЛНАС» в ближайшее время за счет денежных средств.

К ал ( 1996 г) = 361 / 8347 = 0,04

К ал (1998 г ) = 13319 / 39124 = 0,34

К ал (1999 г ) = 9069 / 51904 = 0,17

говорит о недостатке абсолютно ликвидных средств в 1996, 1998 и 1999 годах.

Общая ликвидность за 1 квартал 1999 года 1,14 , можно сказать, что АРО «АЛНАС» достаточно оборотных средств для обязательств. Можно выбрать надежного партнера из множества партнеров на основе отчетности.

Коб. =(А1+О,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)1 29;126

Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами (не менее 0,1) Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия АО «АЛНАС» необходимых для финансовой устойчивости

К обеспеч.с.с.= (П4-А4)/(А1+А2+А3) 29;127

К обеспеч.с.с1999г.=(259613-182375)/(9069+57642+59923+2508)=77238/129142=0,5

К обеспеч. с. с 1998 г =(268784-185414)/(13319+46662+72147+356)=83370/132484=0,6

К обеспеч. с. с 1996 г =(305824-273643)/(361+1395+24775+92)=32181/26623=1,2

Коэффициент обеспеченности более 0,1 (см приложение)

Коэффициент текущей ликвидности более 0,1 . Значит предприятие АО «АЛНАС» - платежеспособно, у него достаточно оборотных средств для погашения обязательств.

Для банка необходим промежуточный коэффициент ликвидности, как его называют по-другому, коэффициент критической оценки ликвидности . Он составил 0,17 на начало 1 квартала 1999 года

0,29 на конец 1 квартала

Безошибочно нельзя оценить финансовое состояние предприятия АО «АЛНАС», процесс очень сложный, дать полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Можно применить факторную модель.

К лик = текущие активы / балансовая прибыль * балансовая прибыль / краткосрочные долги = Х 1 * Х2

Х1 - показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящих на рубль прибыли,

Х2 - показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Она характеризует устойчивость финансов.

Чем выше величина, тем лучше финансовое состояние предприятия АО «АЛНАС». Составил 2,4

9, 34 *0,26 = 2,4

По балансу можно определить, что АО «АЛНАС» получил кредиты.

Платежеспособность связана с кредитоспособность. Это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас финансовой устойчивости (зона безубыточности). Запас финансовой устойчивости определяется через порог рентабельности.

ПР = П затр/ доля маржинального дохода в выручке .

МД = постоянные затраты + прибыль

Отрезок линии выручки от точки порога рентабельности до верхней есть запас финансовой устойчивости.

АО «АЛНАС» имеет достаточный запас.

Необходимо отметить мероприятия на перспективу:

рост прибыли, рентабельности, снижение себестоимости, чтобы улучшить финансовое предприятия. АО «АЛНАС» финансово-устойчивое предприятие.

Рассматривая форму 2 предприятия АО «АЛНАС», можно увидеть увеличение прибыли 1 квартала 1999 года по сравнению с 1 кварталом 1998 года на 9068 тыс. руб или в 2,9 раза. Таким образом, наметилось положительное изменение величины балансовой прибыли. На увеличение повлияла статья:

« процент к получению», «прочие операционные доходы», увеличение прибыли от реализации.

В условиях рыночных отношений велика роль показателя рентабельности продукции. Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Основные показатели рентабельности это:

- рентабельность продукции, продаж - сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

рентабельность всей реализованной продукции = прибыль от реализации продукции / выручку

В 1997 году составила - 18, 0

в 1998 году - 10,0 - произошло уменьшение на - 8, 0

в 1999 году - 15, 0 - произошло увеличение на + 5,0

Это можно увидеть на графике

А показатель общей рентабельности вырос с 8, 0 в 1 квартале 1998 года до 12, 0 по сравнению с 1 кварталом 1999 года. Это говорит о том, что в 1 квартале 1999 года каждый рубль реализации приносил около 12 коп, балансовой прибыли.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли вырос в 1999 году до 8, 0 по сравнению с 1998 годом. Это говорит о том, что спрос на продукцию возрос. Таким образом на 1 рубль реализованной продукции предприятие имело лишь 8 копеек чистой прибыли.

Все показатели рентабельности не очень высокие.

В 1998 году снижение спроса на продукцию было обусловлено неплатежеспособностью большинства потребителей.

В целом показатели прибыли и рентабельности в отчетном периоде возросли, что положительно характеризует деятельность АО «АЛНАС» в 1999 году относительно 1998 года.

Провела пофакторный анализ рентабельности продаж по чистой прибыли.

R=Пч1/В1*100%

Надо рассчитать, за счёт каких статей произошло изменение. Расчёт долгий, сложный.

Из этих расчётов видно, изменение рентабельности от выручки составили +42,09

% к получению 0,01

операц. Доходы 1,4

За счёт них повысилась рентабельность. А уменьшение рентабельности за счёт:

себестоимости - 20,4; коммерческих расходов - 4,99; управленческих расходов - 9,1; операционных расходов; от вне реализационных доходов - 0,17; прочих вне реализационных расходов - 2,18; от налога на прибыль - 3,46. В общем итоге получилось 2,4, что и следовало подтвердить.

Увеличение суммы прибыли за счёт изменения коэффициента капитала можно рассчитать умножением прироста коэффициента оборачиваемости на фактический коэффициент рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму капитала:

П=(0,31-0,17)*0,089*362942=+4073

Ускорение оборачиваемости капитала в отчетном периоде обеспечило прирост прибыли на сумму 4073.

Деятельность завода в 1998 году велась в условиях дальнейшего обострения экономического кризиса, обвала цен на нефтяном рынке, что привело к резкому падению платежеспособности основных потребителей систем для добычи нефти. Спрос на оборудование, насосы упал в 1998 году по сравнению с 1997 годом. Реализация снизилась на 43%, средняя з/плата упала с 1880 до 1237, рентабельность продаж снизилась с 17,8 до 7,4.

В 1999 году обстановка изменилась. Видно по проведенному анализу.

АО «АЛНАС» сегодня современное в техническом, организационном и экономическом смысле, конкурентоспособное предприятие, крупнейший в мире производитель насосов для добычи нефти, завод достигнет европейского уровня по культуре и качеству производства. Чем прибыли предприятие, чем стабильнее ее доход, тем большим становится ее вклад в социальную сферу.

Становится очевидным, что в условиях рынка АО «АЛНАС» оказалось в устойчивом финансовом положении, реализация погружных насосов составляет 50% между предприятиями СНГ. На АО «АЛНАС» существует служба Маркетинг, добивается больших успехов. Занимается успешно продвижением товаров и услуг от производителя к потребителю, изучение конкурентов, поступает информация о потребностях покупателя с тем, чтобы она могла разработать и предложить ему необходимые товары.

Знания необходимые в области управления трудовыми ресурсами, финансами и в целом производством, дает наука, называемая менеджментом.

Менеджмент - как управление в условиях рынка. Основная задача менеджера - обеспечить нормальное существование фирмы на рынке при любых изменениях ситуации. Предлагаю АО «АЛНАС» изменить структуру управления. Принять менеджера по маркетингу, менеджера по производству, финансист менеджер.

Финансовый менеджер сформирует и предложит стратегию, которая поможет принять эффективное финансовое решение и анализировать их результаты.

Литература:

1. Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки", - М. .: ИКЦ "Дне", 1997 г - 224с.

2. Моляков Д.С. "Финансы предприятий отраслей народного хозяйства". - М.: ФиС , 1996.

3. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли. Утверждено постановлением Правительством РФ 5 августа 1992 года, 552.

4. Скоун Т. "Управленческий учет". - М.: Изд-во ЮНИТИ, 1997.

5. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. "Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия". - М.: Перспектива, 19$3.

6. "Финансовый менеджмент: теория и практика" / Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 1996.

7. Шеремет А.Д, Сайфулин Р.С. "Методика финансового анализа" - М.: ИНФРА" М, 1996 г. - 176 с.

8. Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. - М.: Филинъ, 1996.

9. Инструкция ГНС РФ.37 от 10.08.95 г. с изменениями и дополнениями.

10. Инструкция Министерства финансов Российской Федерации от 19.10.95. Ш15.

11. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. М.: Экономика и финансы АКДИ, 1994-96.

12. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. Финансы и статистика, 1994.

13. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994.

14. Ветров А.А. Операционный аудит-анализ. - М.Перспектива, 1996.

15. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 1996.

16. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, Д99б.

17. Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 1995.

18. Крейнина М. и Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АОДИС, МВ Центр, 1994.

19. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.:Финансы и статистика, 1996.

20. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996.

21. Управленческое консультирование в 2-х т. Т.2: пер. с англ. - М.: СП Ин-терэксперт, 1992.

22. Управление инвестиционным проектом. Опыт IBM. Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М., 1995.

23. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. - Пер. с англ. - М.: Дело, 1993.

24. Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 1996.

25. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994.

26. Шеремет А. Д, Суйц. Аудит - М.: Инфра-М, 1994. 25. Финансовый анализ деятельности фирмы Москва Истсервис 1995.