Межбанковский кредитный рынок в условиях глобализации мировой экономики

Кроме того, следует особо отметить, что зарубежные технологии межбанковского кредитования не могут использоваться в практике отечественных банков (имеются в виду технологии минимизации кредитных и валютных рисков). В зарубежной практике проблема решается с помощью свопов и валютных деривативов. В России же рынок деривативов малоликвиден, отсутствуют специальные методики использования этих инструментов для минимизации идентифицированных рисков и описания того, как должны работать соответствующие подразделения банков. При этом, согласно Гражданскому кодексу РФ подобные сделки приравниваются к пари и не подлежат судебной защите.

Свопы в России также нельзя использовать из-за отсутствия в России специальных нормативных актов, регламентирующих налогообложение подобных сделок, а без этого реальное "налоговое бремя" делает их нерентабельными.

Российский межбанковский рынок в настоящее время пытается найти гаранта в лице государственных и негосударственных структур -- Центрального банка, АРКО, АРБ и др. Но кардинальное решение главных проблем межбанковского рынка состоит в первую очередь в создании современного и эффективного технологического уклада межбанковского кредитования.

3. Низкий уровень развития отечественного фондового рынка. На американский рынок приходится порядка 50% совокупной капитализации мирового рынка акций, в то время как на российский на рубеже веков приходилось, округлённо, 0,125%, или в 400 раз меньше.¹ Для отечественного фондового рынка характерно отсутствие развитой, соответствующей международным требованиям, финансовой инфраструктуры - брокерских и дилерских компаний, надёжных биржевых площадок.

Иностранцы не видят других «голубых фишек», кроме акций ОАО «Газпром», ОАО "ЛУКойл", РАО ЕЭС, ОАО "Сургутнефтегаз" и нескольких других российских компаний. Иностранные биржевики не работают с ценными бумагами предприятий с годовым оборотом менее 100 млн. долл. Кроме того, например, существует ограничение на владение акциями "Газпрома" для иностранных инвесторов, компанию обвиняют в непрозрачности. А между тем именно корпоративные ценные бумаги в мировой практике инвестирования считаются лучшей альтернативой государственным облигациям, доверие к которым в России подорвано.

4. В настоящее время условия ведения бизнеса в России, в том числе и банковского, не соответствуют требованиям ФАТФ, о чём последняя регулярно информирует мировое экономическое сообщество. Так, в частности, в своём ежегодном докладе за 1999-2000гг. ФАТФ опубликовал список 15 стран и территорий, с которыми не рекомендуется вести бизнес, так как их практика мешает борьбе с нелегальным вывозом капитала.² Это главным образом небольшие островные страны - Багамские острова, Каймановы острова, Доминика, Науру, Панама, а также Израиль, Лихтенштейн, Ливан, Филиппины и Россия. В отношении перечисленных стран было выдвинуто требование разработки мер по отмене правовых и административных норм, прямо или косвенно способствующих отмыванию "грязных денег". Главная претензия ФАТФ к России состоит в отсутствии законодательства против отмывания "грязных денег" и невыполнении правил, удовлетворяющих международным стандартам. Из 25 критериев, разработанных этим межправительственным органом, Россия удовлетворяет полностью 10 и частично 1 критерию. В частности, в российской практике отсутствуют общие требования идентификации собственника, отсутствует система информирования о сомнительных сделках, не применяются на постоянной основе процедуры оказания содействия зарубежным органам в расследованиях бегства нелегального капитала.

Кроме того, нельзя игнорировать и последние тенденции в развитии международного банковского дела, а именно неуклонный рост значения трансграничного оказания банковских услуг. Для иностранных коммерческих банков прямое участие в банковской системе России через созданное здесь дочернее учреждение - не единственный, а порой и не основной способ доставки своих продуктов российским клиентам. Причину этого следует искать не только в российском законодательстве, валютном регулировании и налоговой системе и даже не в дороговизне присутствия в России. Тенденция к концентрации обслуживания клиентов по определённым направлениям в одном или нескольких региональных центров носит объективный характер и, вероятно, будет лишь усиливаться. Она постепенно распространяется и на такие банковские продукты, которые раньше считались безусловно "местными", а именно: платежи и расчёты, управление ликвидностью, валютно-обменные операции. Это прежде всего относится к компаниям, деятельность которых выходит за пределы России, например "Газпром", "Лукойл", "Аэрофлот", "Русский алюминий" и др.

При всей привлекательности на рынке обслуживания физических лиц (а объём валютных средств на руках населения оценивается в пределах 40-60 млрд долл.¹) на рынке по обслуживанию физических лиц существует ряд сдерживающих факторов. По оценкам российских специалистов, на этом рынке уже присутствуют все заинтересованные в этом зарубежные банки, обслуживающие ограниченное число обеспеченных граждан -- иностранных и российских подданных. На начало 2002г. доля средств населения в активах банков с иностранным капиталом составляла 7%, что даже ниже, чем у российских банков, обслуживающих сырьевые отрасли (см. табл. 9 Приложения). Развитие этого бизнеса требует больших издержек: затраты на помещения под отделения (у банков с участием иностранного капитала отсутствует мощная филиальная сеть, которая есть у их материнских концернов), оборудование для операционных залов и банкоматы, на содержание персонала. Опыт крупнейших транснациональных банков при традиционной работе с физическими лицами, то есть обслуживание их через филиалы показывает, что этот сегмент рынка для них нерентабелен.¹

Однако нельзя игнорировать и серьёзные позитивные моменты в привлечении иностранного банковского капитала в Россию, а именно:

1. Иностранные банки идут за своими клиентами, так как часть услуг всё же более целесообразно оказывать в России. Корпоративная клиентура иностранных банков заинтересована в прямых и портфельных инвестициях в предприятия стран, где средняя заработная плата не превышает 100-150 долларов в месяц. Валютная рентабельность подобных производств может составить до 250% годовых, а объём соответствующих вложений, по разным оценкам, от 15 до 40 млрд долл.

Многих инвесторов привлекает неразвитость в России целого ряда рынков и связанная с этим возможность получения высокой прибыли, учитывая накопленный на Западе опыт работы с венчурным капиталом. Кроме того, в России остаются иностранные инвесторы, работающие здесь уже давно и сделавшие существенные капиталовложения в развитие производства на территории РФ. Для них уход с рынка означал бы существенные потери.

Наличие дочернего банка в России позволяет осуществлять мониторинг деятельности крупных российских компаний - заёмщиков и потенциальных клиентов, облегчает анализ финансового состояния российского предприятия, упрощает схему расчётов, обмен документацией и т.п.

Крупные российские компании заинтересованы в таких видах услуг, как организация долгосрочного финансирования, содействие при первичном размещении акций на международных торговых площадках, консультация и организация процессов слияний и поглощений в связи с процессом укрупнения предприятий. Указанные сделки, как правило, оцениваются в сотни миллионов долларов, что даёт возможность получения высокого комиссионного дохода.

Компании "среднего звена" заинтересованы в возможности получения консультационных услуг в сфере планирования международной финансово-хозяйственной деятельности, привлечения ресурсов, оптимизации управления собственными средствами с учётом имеющегося у иностранных банков значительного опыта в этой области.

4. Достаточно активно иностранные банки в России развивают депозитарные услуги. В России иностранные "дочки" оказывают своим клиентам базовые услуги по перерегистрации прав собственности на акции, по ответственному хранению акций, приобретённых иностранными инвесторами. Кроме того, иностранные банки предоставляют услуги по финансовому анализу эмитентов и оценке рисков, за что получают комиссионный доход.

5. Другой перспективный вид деятельности на российском рынке банковских услуг -- это выпуск американских депозитарных расписок для крупных российских эмитентов. После подписания депозитарного соглашения между эмитентом и банком любой инвестор сможет начать обмен акций на АДР. Вначале расписки появятся на внебиржевом рынке, а через некоторое время они обычно включаются в листинг крупнейших бирж мира, например Лондонской или Франкфуртской.

Предоставляемый иностранными дочерними банками сервис должен обеспечить, в итоге, крупным российским компаниям выход на мировые рынки капитала, чтобы привлекать необходимые для развития производства иностранные инвестиции. Однако, на данный момент в России существует ограниченное число компаний, которые могут позволить себе выпуск АДР или еврооблигаций.

Таким образом, основной нишей, которую бы могли занимать иностранные банки на российском рынке банковских услуг, является кредитование крупных российских заёмщиков и инвестиционная деятельность.

Иностранные банки, действующие в России, призваны осуществлять инвестиционную деятельность, адаптированную в российским условиям, используя опыт своих материнских структур, прежде всего в области приватизации и консалтинга по связанным с ней процедурам слияний и поглощений. Российские банки обслуживают крупных отечественных корпоративных клиентов в части расчётов, занимаются кредитованием, но пока не обладают достаточными наработками в сфере инвестиционной деятельности.

6. Несмотря на объективные препятствия в сфере обслуживания физических лиц, иностранные банки в России могут сделать акцент на предоставление относительно новых для страны услуг, основанных на использовании интернет-технологий, рынок которых только начал формироваться в России. В настоящее время лишь несколько российских банков предлагают обслуживание и ведение счетов через Интернет, но и это касается ограниченного набора услуг.

Таким образом, иностранные дочерние банки в России могли бы предоставлять населению такие услуги, которые пока не оказывают российские банки, используя высокое качество и скорость международных расчётов, благодаря системам внутренних коммуникаций материнского концерна.

Одним из важнейших препятствий на пути проникновения и развития деятельности иностранных банков на российском рынке кредитно-финансовых услуг является сильное лоббирование собственных интересов российскими банками, особенно в свете присоединения России к Всемирной Торговой Организации. Сбалансированное открытие национального рынка для прямой конкуренции с иностранными банками позволяет: повысить капитализацию и ёмкость национальной банковской отрасли за счёт средств иностранных банков; привлечь иностранные инвестиции, в том числе в развитие самой банковской отрасли; усилить конкуренцию в секторе банковских услуг, что приведёт к повышению их качества и снижению цены; использовать передовые банковские технологии и ноу-хау; осуществлять инвестиции в масштабах, значительно превышающих возможности российских банков.¹ Однако многие российские финансисты уверены, что доминирование иностранных банков приведёт к уничтожению национальных кредитных организаций.² Мировой опыт показывает, что чрезмерная либерализация доступа иностранных банков на национальный финансовый рынок может привести к их доминированию либо на отдельных сегментах, либо на всём рынке.

Хотя деятельность иностранных банков и будет регулироваться российскими нормами и законодательством, но при размещении ресурсов они будут руководствоваться указаниями своих головных контор, которые в первую очередь учитывают собственные интересы. Средства, привлечённые на российском рынке, будут в основном вывозиться за рубеж и размещаться там. Такая ситуация наблюдается уже сегодня. В частности, на 28 банков, подконтрольных нерезидентам, приходится 10% активов российского банковского сектора. Активы среднего банка этой группы почти в шесть раз превышают активы среднего российского банка. Чистые иностранные активы составляют 45% активов этой группы, что гораздо выше среднего уровня (18%). Доля же кредитов реальному сектору составляет всего 27% по сравнению с 40% в среднем по банкам РФ.²

Зарубежные участники переговоров о присоединении России к ВТО требуют, чтобы Российская Федерация дала возможность иностранным коммерческим банкам без ограничений предоставлять услуги потребителям, находящимся на территории России, трансгранично (т.е. нерезидентам с территории иностранного государства без учреждения кредитных организаций на российской территории). Кроме того, иностранные банки должны получить возможность оказывать банковские услуги в любой форме коммерческого присутствия, в том числе открывать на территории Российской Федерации филиалы.

По мнению автора диссертации, основанному на изучении опыта Восточноевропейских стран, и выводов российских исследователей данной проблемы, в частности, В. Мехрякова, И. Ковзанадзе, Р. Абдрахманова, О. Семеко и др., позитивные и негативные аспекты либерального допуска иностранных капиталов в банковскую систему России состоят в следующем:

Стартовые позиции в конкурентной борьбе у отечественных банков изначально гораздо слабее, чем у транснациональных и частных иностранных банков, что заранее предопределяет исход этой борьбы - завоевание иностранными банками монопольного положения на российском рынке банковских услуг.

Уход на обслуживание в иностранные банки или банки, контролируемые иностранным капиталом, крупнейших и наиболее надёжных отечественных клиентов приведет к существенной потере прибылей российскими банками и в итоге лишит их наиболее важного источника наращивания собственного капитала. Это сделает их ещё менее конкурентоспособными по сравнению с иностранными банками, а также значительно затруднит для них возможность выхода на международный рынок ссудных капиталов.

Таким образом, можно сделать вывод, что позитивные в краткосрочном аспекте стороны допуска иностранного капитала в российскую банковскую систему в соответствии с условиями, предлагаемыми зарубежными участниками переговоров о присоединении России к ВТО, в долгосрочном аспекте обернутся ухудшением условий заимствования и ведения бизнеса как для российских банков, так и для отечественных потребителей банковских услуг.

Базовая позиция ЦБ РФ по этому вопросу состоит в следующем: 1) свобода принятия решений по вводу или снятию ограничений на трансграничное оказание услуг российским клиентам; 2) разрешение коммерческого присутствия иностранных поставщиков банковских услуг в России только в форме участия в капитапах дочерних банков или иных кредитных организаций, созданных в России по российскому законодательству; 3) предоставление "национального режима" банкам с иностранным капиталом, созданным в России.

Представители банковских кругов России, в частности, В. Д. Мехряков и ряд других, также предлагают сохранить квоту присутствия иностранного капитала в уставном фонде банковской системы.

По мнению диссертанта, оптимальной формой допуска иностранного капитала в банковскую систему России является создание условий (правовых и экономических) для обеспечения выгодности портфельных иностранных вложений в капитал российских банков, т.е. использование пути, по которому пошли другие европейские страны с переходной экономикой, но с учётом их негативного опыта. При этом законодательство должно быть составлено таким образом, чтобы сделать наиболее привлекательными для иностранных инвесторов вложения в капитал крупных банков, например, через установление квот участия иностранного капитала в зависимости от размера собственного капитала банков, что позволит абсорбировать значительные объёмы средств без потери контроля российских собственников над отечественными кредитно-финансовыми учреждениями.

Необходимо понимать, что решения об условиях доступа иностранных банков на финансовый рынок России, принимаемые в ходе переговоров о присоединении России к ВТО, носят стратегический характер. Большая часть их последствий проявится уже через 3-4 года, если сохранятся позитивные тенденции в экономике. Именно тогда можно ожидать активизации практического интереса иностранных банков к работе в России.

Сейчас в России делаются первые шаги по созданию открытого, цивилизованного банковского рынка на базе общей информационной и сервисной среды. Присутствие иностранных банков будет способствовать интенсификации конкуренции на рынке банковских услуг. Несомненно, вложения иностранных банков в капитал российских кредитно-финансовых учреждений будут способствовать росту их капитальной базы и укреплению их позиций на международных рынках. Использование в российских банках современных зарубежных технологий, методов работы, перенятие ими опыта в области консалтинга, инвестиционных услуг, также будет способствовать росту их конкурентоспособности.

Однако внедрение иностранного опыта, технологий и финансовых ресурсов должно осуществляться избирательно под пристальным контролем государства с целью определения стратегических выгод этого процесса для России.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Итак, в последние несколько десятилетий в условиях глобализации мировой экономики на международном рынке межбанковских кредитов произошли существенные изменения, в том числе в объёмах и скорости осуществления операций, составе и роли его участников, характере взаимоотношений между ними, системе их регулирования. Изучение указанных изменений позволяет определить перспективы развития международного межбанковского кредитного рынка и выявить возможности наиболее полного и эффективного использования его ресурсов.

Для России исследование данной проблематики является новым, поскольку российской банковской системе лишь 11 лет и вопрос о полноправном участии в операциях на международном рынке межбанковских кредитов встал для крупнейших российских банков всего несколько лет назад при достижении ими определённого уровня развития, приближающегося к стандартам международной банковской деятельности. Однако необходимость привлечения иностранных капиталов для развития российского банковского сектора и экономики в целом, предстоящее присоединение России к ВТО и связанная с этим задача определения условий допуска зарубежных банков на российский рынок банковских услуг, а также необходимость подготовки специалистов в области международного банковского дела делают исследование межбанковского кредитного рынка в современных условиях глобализации мировой экономики особенно актуальным.

Проведённое исследование позволило автору сделать ряд приводимых ниже выводов, касающихся как развития международного межбанковского кредитного рынка в условиях глобализации мировой экономики, так и возможностей и перспектив участия российских банков в операциях этого рынка.

1. Диссертантом установлено, что международный межбанковский кредитный рынок занимает центральное место в системе международного рынка ссудных капиталов и структурно включает часть денежного рынка и рынка капиталов. На основе анализа данных Банка Международных Расчётов автор пришел к выводу о том, что, несмотря на рост значения фондового рынка под влиянием тенденции секьюритизации, международный рынок межбанковских кредитов в настоящее время является основным источником заёмных средств для банков, причём как в развитых странах, так и в развивающихся и странах с переходной экономикой.

2. Диссертантом на основе сравнения техники предоставления международных межбанковских кредитов проведена их классификация и выделено восемь основных групп: оперативные линии, срочные овердрафтные линии, счета Ностро, кредиты по казначейским операциям, авансы, традиционные кредиты для финансирования торговли, соглашения о взаимном предоставлении кредитов, синдицированные кредиты. Указанные виды кредитов позволяют удовлетворять потребности банков-заёмщиков как в краткосрочных, так и в долгосрочных ресурсах. Однако диссертантом был сделан вывод о том, что весь спектр операций доступен только небольшому числу наиболее известных и надёжных банков. В этих условиях непервоклассным, и в частности, российским банкам необходимо стремиться к установлению корреспондентских отношений с как можно большим числом крупнейших международных банков, что будет способствовать росту их репутации и известности на рынке и расширит их возможности по привлечению кредитных ресурсов.

Рассмотрение условий кредитования, в частности, процентных ставок и лимитов, показало, что в относительно стабильных условиях международный рынок межбанковских кредитов характеризуется незначительной разницей в процентных ставках для банков с разным уровнем кредитоспособности. При этом часто, в связи с отсутствием достаточной информации о каждом конкретном контрагенте, уровень ставки определяется исходя из рейтинга кредитоспособности и является одинаковым для всех банков, относящихся к одной группе. В этих условиях дифференциация заёмщиков осуществляется на основе установления для них различных лимитов кредитования исходя из определённых по внутрибанковским методикам уровней риска. Однако в кризисных ситуациях при использовании плавающих процентных ставок уровень надбавки становится индивидуальным и определяется в том числе степенью раскрытия информации о заёмщике и доверием к нему со стороны участников рынка. С учётом этого диссертант пришёл к выводу о том, что рост информированности рынка о финансовом состоянии и основных параметрах деятельности банков-заёмщиков, в том числе через установление корреспондентских отношений, позволяет потенциальным кредиторам более реально оценивать уровень риска. В результате этого заёмщики могут привлекать кредиты на более выгодных условиях, рассчитывая на индивидуальный подход при определении процентной ставки и лимитов кредитования.

3. Анализ динамики и географии международных межбанковских операций показал, что в последние два десятилетия ХХв. в условиях либерализации национальных режимов и сокращения объёмов государственного вмешательства в деятельность на внутренних рынках значительно возросли перемещаемые через систему международного межбанковского кредитного рынка объёмы ссудного капитала. Развитие информационных технологий привело к резкому повышению скорости осуществления операций при существенном сокращении транзакционных издержек. Однако при этом в настоящее время около 75% финансовых ресурсов перемещается в рамках стран "первого мира", то есть фактически постоянно происходит сокращение доступа развивающихся стран и стран с переходной экономикой к средствам международного межбанковского кредитного рынка. Этот процесс обусловлен объективными причинами, в том числе ростом государственного внешнего долга этих стран и ростом нестабильности их финансовых систем.

Диссертант пришёл к выводу о том, что изменить указанную тенденцию могут только усилия развивающихся стран и стран с переходной экономикой по развитию и укреплению их национальных экономик в целом и банковского сектора в частности, а также принятие ими мер, направленных на повышение эффективности регулирования их национальных денежно-кредитных и финансовых систем. Кроме того, указанным странам в их развитии необходимо в максимальной степени ориентироваться на внутренние ресурсы и осуществлять их мобилизацию. В частности, объём валютных средств на руках у населения России в настоящее время оценивается в 40-60 млрд. долл. Привлечение этих ресурсов в банки, в том числе через внедрение системы гарантирования вкладов, позволит российским банкам создать "запас прочности" и даст определённое время для принятия мер по укреплению их позиций как международных заёмщиков.

Под влиянием тенденций централизации и концентрации капитала ведущие позиции на международном межбанковском кредитном рынке заняли транснациональные банки и их объединения - консорциумы, синдикаты, клубы, картели. В настоящее время, обладая огромным капиталом, сопоставимым с бюджетами многих стран мира, они реально участвуют в экономическом разделе международного рынка ссудных капиталов. Таким образом, при принятии важнейших экономических и политических решений государства вынуждены считаться с интересами крупнейших ТНБ и обслуживаемых ими

транснациональных корпораций. С учётом этого, диссертантом был сделан вывод о том, что при формировании государственной экономической политики интересы ТНБ и ТНК должны учитываться, чтобы страна не оказалась в изоляции от средств международного рынка межбанковских кредитов. С другой стороны, государствам, особенно развивающимся и государствам с переходной экономикой, как уже говорилось выше, необходимо ориентироваться в основном на собственные ресурсы, чтобы снизить влияние зарубежных транснациональных структур. При этом государству необходимо принимать меры по укреплению банковского сектора и способствовать росту капитала и активов банковской системы, что укрепит позиции национальных финансово-кредитных институтов на международных рынках

Анализ деятельности в оффшорных банковских центрах показал, что с конца 80-х гг. ХХв. в связи с увеличением масштабов "отмывания" денег через оффшорные центры и ростом числа системных банковских кризисов, а также принятием развитыми странами мер по борьбе с незаконными финансовыми операциями происходит постепенное перемещение международной банковской деятельности в национальные финансовые центры. Указанные тенденции могут в будущем привести к конвергенции оффшорных и оншорных банковских рынков, то есть, с одной стороны, дальнейшей либерализации и снижения налогообложения в национальных банковских центрах, а с другой -- повышения прозрачности и роста уровня регулирования в оффшорных банковских центрах. По мнению диссертанта, для банков, работающих на международных рынках, это означает необходимость уже сейчас стремиться к соответствию в их деятельности стандартам ведущих оншорных центров, в том числе в плане раскрытия информации и принятия мер по недопущению отмывания незаконных капиталов.

4. Системный анализ совокупности изменений, произошедших на международном межбанковском кредитном рынке под влиянием глобализации мировой экономики свидетельствует о том, что в настоящее время транснациональный капитал вышел из-под контроля национальных регулирующих органов, что привело к росту нестабильности международного рынка ссудных капиталов и мировой финансовой системы в целом. В этих условиях как на национальном, так и на международном уровнях предпринимаются усилия по реформированию и укреплению мировой финансовой архитектуры. Диссертант пришёл к выводу о том, что для России это означает необходимость усиления её влияния в международных финансовых организациях с тем, чтобы иметь возможность фактически, а не номинально, участвовать в обсуждении проблем и принятии решений в международной экономической, и в том числе банковской сфере. Росту этого влияния во многом будет способствовать укрепление позиций российских банков на международных рынках.

5. С этим связана проблема выхода российских банков на международный межбанковский кредитный рынок. Проведённый анализ показал, что в настоящее время российские банки являются в основном лишь реципиентами этого рынка, причём для них ограничен как объём привлекаемых ресурсов, так и круг возможных схем кредитования.

В диссертации произведена систематизация основных факторов, препятствующих полноправному выходу российских банков на международный межбанковский кредитный рынок: низкий по международным масштабам уровень концентрации и централизации капитала в банковской системе России, недостаточность капитала российских банков по мировым стандартам, недостаточная "прозрачность" банковской системы России, низкий уровень менеджмента в российских банках, отсутствие необходимого технологического оборудования. В диссертации предложены основные направления решения указанных проблем.

Наращивание капитальной базы российских банков должно осуществляться за счёт создания условий для накопления ими прибылей, что требует соответствующего изменения налогового законодательства и снижения налога на прибыль для банков на определённый период времени, а также принятия мер по предотвращению кризисов в российской банковской системе.

Диссертантом был сделан вывод о том, что полномасштабный выход российских банков на международный межбанковский кредитный рынок возможен только при условии приведения нормативов деятельности российских банковских институтов в соответствие с международными требованиями и стандартами, в частности, установленными Базельским комитетом по банковскому надзору. В условиях глобализации мировой экономики российские законодательные органы должны исходить из принципа наибольшей адаптивности к изменяющимся условиям международного банковского бизнеса и своевременно учитывать происходящие изменения при разработке новых нормативных актов в области банковского дела и корректировке уже существующих.

Решение проблемы недостаточной "прозрачности" банковской системы России, по мнению диссертанта, связано с переходом на международные стандарты финансовой отчётности. Переход на международные стандарты отчётности требует изменения нормативной базы, в частности внесения определённых изменений в Федеральные законы "О Центральном банке", "О бухгалтерском учёте" и налоговое законодательство, обучения и переподготовки кадров, разработки нового программного обеспечения. Важно отметить, что принципы международных стандартов могут работать на благо развития банковской системы только в случае, если надзорные и государственные органы будут контролировать это внедрение в контексте общей модернизации практики и процедур банков.

В качестве решения проблемы преодоления низкого уровня менеджмента диссертантом предложено создание программ обучения, проведение квалификационных экзаменов для высшего управленческого звена российских банков. В настоящее время подобные программы обучения существуют, но они востребованы в основном низшим и средним звеном банковских работников.

Высшие же менеджеры, принимающие жизненно важные для банков решения, предоставлены сами себе, и критерий правильности принимаемых ими решений только один - финансовое положение руководимого ими банка, что лишь частично является фактором стабильности развивающейся российской банковской системы.

6. В диссертационной работе автором также были выявлены и систематизированы основные проблемы, препятствующие выходу нерезидентов на российский банковский рынок: отсутствие развитой финансовой инфраструктуры, ограниченный выбор привлекательных для инвестирования корпоративных ценных бумаг при низком доверии к государственным облигациям, высокие риски банковской деятельности в России, неразвитость российского межбанковского рынка, несоответствие условий ведения бизнеса в России требованиям ФАТФ, рост значения трансграничного оказания услуг, высокие издержки на рынке обслуживания физических лиц.

Диссертантом сделан вывод о том, что при постепенном решении вышеуказанных проблем всё больше иностранных банков будет выходить на российский рынок, так как проведённый анализ позволил определить и наличие серьёзных позитивных моментов в привлечении иностранных банков на российский рынок, а именно: привлекательность венчурных проектов в условиях роста политической и экономической стабильности в России, возможность более тщательно осуществлять мониторинг деятельности российских заёмщиков, возможность получать высокие прибыли при предоставлении услуг проектного финансирования и инвестиционного кредитования, организации слияний-поглощений компаний при отсутствии подобного опыта у российских банков, возможность предоставления депозитарных услуг и выпуск АДР для крупнейших российских эмитентов.

Изучение диссертантом вопроса о возможных формах и характере допуска иностранных капиталов в банковскую систему России с учётом предстоящего её присоединения к ВТО показало, что к его решению необходимо подходить с учётом негативного опыта восточноевропейских стран, где в настоящее время наблюдается доминирование зарубежных транснациональных банков в ключевых сферах банковской деятельности на национальных рынках. Диссертантом предложено создание наиболее благоприятных условий для портфельных инвестиций в капитал российских банков, в первую очередь крупных, с установлением квотных ограничений на объём иностранных инвестиций в зависимости от размера собственного капитала банка.

БИБЛИОГРАФИЯ

Федеральный закон от 09.10.1992г. №3615-1 "О валютном регулировании и валютном контроле".

Федеральный закон от 10.07.2002г. №86-ФЗ "О центральном банке Российской Федерации (Банке России)".

Указание ЦБ РФ от 26.08.1999г. №634-У. "О порядке установления уполномоченными банками корреспондентских отношений с банками- нерезидентами, зарегистрированными в государствах и на территориях, предоставляющих льготный налоговый режим и (или) не предусматривающих раскрытие и предоставление информации при проведении финансовых операций (оффшорных зонах)".

"Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 год".

Письмо ЦБ РФ от 17.10.1996г. №345 "Об установлении российскими кредитными организациями прямых корреспондентских отношений с иностранными банками".

"Унифицированные правила ICC для межбанковского рамбурсирования по документарным аккредитивам" (Публикация Международной Торговой Палаты №525).

Банковское дело. Учебник. / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 1998г. - 536 с.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник. / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2000г. - 589 с.

Ачкасов А.И. Активные операции коммерческих банков. - М.: Изд-во АО «Консалтбанкир», 1994г. - 154 с.

Доуди С. Деятельность банков: современный опыт США. -- М.: Прогресс, 1992г. - 479 с.

П.Жуков Е.Ф. Деньги, кредит, банки. Учебник. - М.: "Банки и биржи".

Издательское объединение "ЮНИТИ", 1999г. - 516 с. 12.Ильин М.С. Глобализация мировой экономики и место России. - М.: Изд-во "ТЭИС", 2002г. - 383с.

Ломакин А.В. Международное банковское дело. - М.: Финансы и статистика, 1998г. - 392 с.

Мир на рубеже тысячелетий: прогноз развития мировой экономики до 2015г. / ИМЭМО РАН. 2001г. - М.: Издательский дом "Новый век", 2001г. - 684 с.

Михайлов Д.М. Современные долговые и производные финансовые инструменты мирового рынка ссудных капиталов. - М.: ФА, 1998г. - 324 с.

16.Мовсесян А.Г. Транснационализация в мировой экономике. - М.: Финансовая

академия при Правительстве РФ, 2001г. - 246 с. 17. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. - М.: ДИС, 1997г. - 422

с. 18.Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения.

-М.: ЮНИТИ, 1994г. - 389 с.

19. Севру к В.Т. Банковские риски. - М.: Дело, 1997г. - 216 с. 2О.Слепухин А.Е. Финансовый капитал США и транснациональная банковская деятельность. - М.: ИМЭМО, 1998г. - 332 с.

21.Сущенко В.В. Международный бизнес канадских банков. - М.: Наука, 1986г. -

301с. 22. Фёдоров Б.Г. Современные валютно-кредитные рынки. - М.: Финансы и

статистика, 1985г. - 278 с. 23.Челноков В.А. Банки и банковские операции. - М.: Высшая школа, 1998г. - 443

с. 24. Шенаев В.Н. Мировой рынок ссудных капиталов. - М.: Финансы и статистика,

1985г.- 258 с. 25.Энг М.В., Лис Ф.А., Мауер Л. Дж. Мировые финансы. - М.: Издательско-консалтинговая компания ДЕКА, 1998г. - 613 с.

Финансово-кредитный словарь. - М.: Финансы и статистика, 1986г. - 712 с.

Абакумов Н. Иностранные инвесторы не хотят идти в Россию. // Финансовые известия. - 1996г. 18 июня.

Авилов К. Иностранные инвесторы и российская экономика. // Финансовые известия. - 1999г. 15 марта.

29.Аганин И. Основные тенденции в развитии оффшорного банкинга. // Финансист. - №3.- 1997г.

Агентство международного развития США предоставило ростовскому банку "Центр-Инвест" гарантию по кредитам для малых и микропредприятий на общую сумму 2 млн. долл. // Банковское дело. - №2. -- 2002г.

Актуальные проблемы банковской системы в 1999 году (Интервью с В.В. Геращенко). // Деньги и кредит. - № 1. - 1999г.

Алфимов Б.С. Российские банки в международном финансовом сообществе. // Банковское дело. - №1. - 2002г.

33.Баранов Г. ЦБ выигрывает бой с собственной тенью. // Коммерсанта. - № 46. -1999г.

Барковский А.Н. Россия в международном банковском сообществе XXI века. // Банковское дело. - №11. - 1999г.

Беленькая О. Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России. // Рынок ценных бумаг. - №14. - 2002г.

Зб.Верников В. Оценка масштабов присутствия иностранных банков. // Деньги и

кредит. -№1.-2002г. 37. Гребенщиков В. Многостороннее регулирование оффшорных юрисдикции. //

Финансовый бизнес. - №8. - 2001г. 38.Гуденко Л.И. Соблюдение стандартов бухгалтерского учёта и обеспечение

прозрачности кредитных организаций. // Деньги и кредит. - №6. - 2002г.

Демьянов Д. Российские и иностранные банки: неравные отношения. // Финансовая Россия. - № 1. - 1999г.

Доронин И., Загашвили В., Приписное В. Мировая хозяйственная конъюнктура в 2000 - начале 2001г. // МЭ и МО. - №8. - 2001г.

ЕБРР переоценил русские стандарты. // Профиль. - №25.-- 2002г.

Евро на валютном рынке России: первые итоги и перспективы. // Индикатор. - №2. - 2002г.

Евро на валютном рынке России: первые итоги и перспективы. // Индикатор. - №2. - 2002г.

Евстигнеев В. Финансовая глобализация -- явление и методологический инструмент. // МЭ и МО. - №3. - 2001г.

45.Епишева И.А. Транснациональные банки: новые возможности для бизнеса в России. // Банковское дело. - №7. - 2001г.

Заграница нам поможет. // Профиль. - №22. - 2002г.

Захаров B.C. Проблемы российских коммерческих банков. // Деньги и кредит. - № 12. - 1998г.

48.3евин Л. Проблемы регулирования глобальных экономических процессов. //

МЭиМО. - №7. - 2002г. ч, 49.Инединов И. Такие разные оффшоры. // БИКИ. - № 43. - 1998.

Иностранцы - на выход. // Профиль. - №22. - 2002г.

Их надо знать в лицо. // Эксперт. - №1-2. - 2002г.

52.Ишханов А.В. Сравнительный анализ оффшорных банковских юрисдикции. //

Финансы и кредит. - №15. - 2001г. 53.Ковзанадзе И. Системные банковские кризисы в условиях финансовой

глобализации. // Экономист. - №8. - 2002г.

Козлов А. А. Вопросы модернизации банковской системы России (по материалам выступления на IX Международном банковском конгрессе). // Деньги и кредит. - №6. - 2002г.

Крупное Ю.Я. О межбанковском кредитном рынке. // Финансы. - № 1. - 1997г.

Локоткова С. Когда я вернусь. // Прямые инвестиции. - №7. - 2002г.

57. Маковская Е., Ефимова Н. Долговой мораторий. // Эксперт. - № 34. - 1999г. 58.Матовников М. Российские банки укрепляют связи с банками Европы. //

^v Банковское дело. - №6. - 2001г.

Матовников М. Требования должны быть равными. // Финансист. - №3. - 2002г.

Медведева М., Семёнов А. Международный бизнес и особенности движения капитала в современных условиях. - Банки и современный международный бизнес. - М.: ФА при Правительстве РФ, 2000г.

Международная инвестиционная позиция банковской системы России. // Деньги и кредит. - № 4. - 1998г.

62.Мехряков В. Развитие рынка банковских услуг после вступления России в ВТО.

// Вопросы экономики. - №8. - 2002г. бЗ.Мовсесян А.Г. Транснациональные банки в мировой экономике. // Банковское

дело. - №9. - 2000г. 64.Мовсесян А., Огнивцев С. Транснациональный капитал и национальные государства. // МэиМО. - №6. - 1999г.

65. Моисеев СР. Международное кредитование в 1999-2000 годах. // Банковское дело.-№12.-2000г.

66. Назарова Л. Для амбиций нужен капитал. // Экономика и жизнь. - №19. - 2002г. 67.0 мерах по реструктуризации банковской системы Российской Федерации. //

Деньги и кредит. -№11.- 1998г.

Обзор. Мировые товарные и финансовые рынки. // Деньги и кредит. - №4. - 2001г.

Обзор. Перспективы интернационализации йены в XXI веке. // БИКИ. - №4. - 2002г.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2001г. // Деньги и кредит. - №12. - 2000г.

"Прайм-Тасс". // Коммерсанты - №105. - 2002г.

72. Романов М. Когда банки выходят на международный денежный рынок. //Бизнес и банки. - № 38.- 1996г. 73.Саркисянц А.Г. Проблемы интеграции российских банков в мировую банковскую систему. // Вопросы экономики. - № 9. - 1998г.

Саркисянц А.Г. Проблема внешней задолженности России. // Деньги и кредит. - ** №3.-1999г.

Саркисянц А.Г. Финансовый терроризм и Россия. // БИКИ. - №48. - 2001г.

76. Седова И.Ю. Транспарентность кредитных организаций в свете перехода банков на МСФО. (по материалам IX Международного банковского конгресса). // Деньги и кредит. - №6. - 2002г.

77.Сердинов Э.М. Международный оффшорный финансовый сектор: глобальный подход к оценке. // Банковское дело. - №10. - 2000г.

78.Фостер Дж. Переход к международным стандартам банковского учёта и отчётности: проблемы и перспективы, (по материалам IX Международногобанковского конгресса). // Деньги и кредит. - №6. - 2002г.

79. Чернявский СП. Основные черты современного рынка оффшорных услуг. // Банковское дело. - №4. - 2002г.

80.Четвериков В. Оценка кредитных рисков на межбанковском рынке. //Финансист. -№1.-1997г.

81.Чибриков Г. ЮНКТАД о размещении международного производства и развитии связей ТНК с национальными компаниями принимающих стран. // Российский экономический журнал. - №8. -- 2002г.

82.Шинкаренко П. Россия на подъёме. (по материалам третьей ежегодной российско-американской конференции по экономической ситуации и инвестиционному климату в РФ). // Проблемы теории и практики управления. -№3.-2002г.

83. Шишков Ю. Внешнеэкономические связи в XX в. - от упадка к глобализации. //МЭ и МО. - №8.-2001г.

84.Ямпольский М.М. Межбанковский кредит и ликвидность банка. // Банковское дело. -№8.- 1998г.

85.Dervis К. The Euro Goes East. 11^th Frankfurt European Banking Congress. - 2001.Frankfurt.

Frieden Jeffry A. Banking On The World: The Policies Of American International Finance. Harper&Row. N.Y. etc, 1987. - 811 p.

Friedman M. The Eurodollar Market. Some First Principles. Federal Reserve Bank of US, St. Louis Review, 1971.-679 p.

Goldberg E.S., Haendel D. On Edge: International Banking And Country Risk. Praeger. N.Y., 1987.412 р.

89.Higan W.E., Pierce I.F. The Incredible Eurodollar. Allen&Unwin. London, 1982. -

247 p. 90. Kane D.R. Principles Of International Finance. Croom Helm. London etc, 1990. - 355

P-91.Melwin M. International Money And Finance. Harper Collins. N.Y., 1994. - 423 p.

Page G.W. Economics Of The Euromarkets. MacMillan. London, 1994. - 251 p.

Review to Identify Non-Cooperative Countries or Territories: Increasing the Worldwide Effectiveness of Anti-Money Laundering Measures. FATF. 20 June 2000.

94.Ritter L.W., Silber W.L. Principles Of Money, Banking And Financial Markets. Basic Books. N.Y, 1991.-413 p.

Sachs J.D. Theoretical Issues In International Borrowing. Princeton University Press. Princeton, 1990.-374 p.

Saunders A. "The Eurocurrency Interbank Market: Potential for International Crisis?" Federal Reserve Bank of Philadelphia. Business Review (January/February 1988).

Smith R.S., Walter I. Global Financial Services (Strategies For Building Competitive Strengths In International Commercial And Investment Banking). Harper Business. N.Y., 1990. -694 p.

98.Solow R. On The Lender Of Last Resort. Scribner, Armstrong&Co. N.Y., 1987. -513p.

99. Strategic Planning In International Banking. / Edited by P. Savona and J. Sutija. St. Martin's Press. N.Y., 1993.-157 p.

Walter I. Barriers To Trade In Banking And Financial Services. Trade Policy Research Centre. London, 1992. - 386 p.

Walter I. Global Competition In Financial Services. Bailinger - Harper&Row. Cambridge, MA, 1988. - 744 p.

Yeager L.B. International Monetary Relations. Harper&Row. N.Y., 1974. - 246 P

103. International Financial Statistics. / Publication of International Monetary Fund. -March 2002.

www/.bis.org/publ/works Bernard H., Bisignano J. Information, Liquidity and Risk in the International Interbank Market: Implicit Guarantees and Private Credit Market Failure. - BIS Working Papers. - №86 - March, 2000.

www/.bis.org/publ/works Furfine C. The Interbank Market During a Crisis. / BIS Working Papers. - №99 - June, 2001.

www/.bis.org/publ/works Jeanneau S., Micu M. Determinants of International Bank Lending to Emerging Market Countries. - BIS Working Papers. - №122 - June, 2002.

www/.bis.org/publ/works Kahn Ch., Santos J. A. Allocating Bank Regulatory Powers: Lender of Last Resort, Deposit Insurance and Supervision. / BIS Working Papers. - №102 - August, 2001.

www.bis.org/publ/q1rpdf Wooldridge P.D. The International Banking Market. / BIS Quarterly Review. - March, 2002.

www.bis.org/publ/qtrpdf Wooldridge P.D. The International Banking Market. / BIS Quarterly Review. - June, 2002.

www.bis.org/publ/qtrpdf Wooldridge P.D. The International Banking Market. / BIS Quarterly Review. - September, 2002.

www .bis, org/publ/qtrpdf Wooldridge P.D. The International Banking Market. / BIS Quarterly Review. - December, 2002.

www/bis, org/statistics/bankstat.htm