Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления финансовым состоянием предприятия

1.1 Экономическая сущность финансового состояния предприятия

1.2 Система управления финансовым состоянием

1.3 Методика оценки эффективности управления финансовым состоянием предприятия

Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Электро»

2.1 Организационная характеристика предприятия

2.2 Анализ структуры имущества и источников его приобретения

2.3.Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Глава 3. Пути совершенствования управления финансовым состоянием предприятия на примере ООО «Электро»

3.1 Основные проблемы управления финансовым состоянием

3.2 Направления по совершенствованию управления финансовым состоянием ООО «Электро»

Заключение

Список использованных источников и литературы

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение

В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой устойчивости предприятия является его управление финансовыми ресурсами, направленное не только на максимизацию прибыли в краткосрочном периоде, но и на поддержание устойчивого финансового состояния.

Проблема финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем, поскольку неустойчивое финансовое состояние сдерживает рост производства, снижает платежеспособность отечественных предприятий и может привести к их банкротству. Также данный фактор является одной из причин их невысокой инвестиционной привлекательности. Достижение финансовой устойчивости предприятия осуществляется путем управление финансовым состоянием.

Таким образом, актуальность исследования обусловлена тем, что в современных условиях возникает особо острая необходимость рациональной оценки и управления финансовым состоянием для успешной деятельности предприятия.

В общем виде финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, которая в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

Основная цель управления финансовым состоянием является управление, направленное на выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы, избежание банкротства и крупных финансовых неудач, лидерства в борьбе с конкурентами, приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы, рост объёмов производства и реализации, максимизация прибыли, минимизация расходов, обеспечение рентабельной работы фирмы.

Цель выпускной квалификационной работы заключается в анализе теоретических аспектов управления предприятием, а также разработке рекомендаций по совершенствованию данного процесса на примере ООО «Электро».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить экономическую сущность и систему управления финансового состояния предприятия;

- исследовать методику оценки эффективности управления финансовым состоянием;

- рассмотреть организационную характеристику ООО «Электро»;

- провести анализ финансового состояния предприятия и оценить его эффективность;

- выявить основные проблемы деятельности предприятия;

- разработать и оценить мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является предприятие - ООО «Электро».

ООО «Электро» - предприятие занимающиеся реализацией товаров для газосварочных, электрических, монтажных работ, различных видов проводов и кабелей

Предмет исследования - вопросы формирования система управления финансовым состоянием предприятия.

В процессе работы применялись разнообразные методы научного исследования: наблюдение, измерение, анализ, синтез, логические рассуждения и т.д.

Теоретической базой исследования выступили работы таких авторов как В.В. Ковалева, Н.Н. Селезневой, А.Ф. Ионовой, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета, Н.П. Любушина. Также были использованы материалы периодической печати, такие как «Финансовый директор», «Финансовый менеджмент» и другие. Для практического анализа была использована бухгалтерская отчетность ООО «Электро» за 2009, 2009 и 2011 годы.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников и литературы, приложений.

В первой главе работы нашли отражение основные теоретические аспекты управления финансовым состоянием предприятия а также методика оценки эффективности данного процесса.

Вторая глава посвящена анализу финансового состояния ООО «Электро», а также выявлению отрицательных и положительных тенденций деятельности предприятия.

В третьей главе содержится характеристика предложенного проекта мероприятий и рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

Практическая значимость работы состоит в том, что предложенные мероприятия могут быть применены на предприятии, что будет способствовать оптимизации системы финансового состояния.

1. Теоретические основы управления финансовым состоянием предприятия

1.1 Экономическая сущность финансового состояния предприятия

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовое состояние. Оно отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации.

По данным федеральной службы государственной статистики в 2011 году на территории Российской Федерации насчитывалось 250297 хозяйствующих субъектов, без учета субъектов малого предпринимательства. Рентабельность активов данных субъектов в общей совокупности составила 7%, рентабельность продаж 11,5%. На территории Челябинской области было зарегистрировано 39556 хозяйствующих субъектов, рентабельность активов которых составила 2,7%, рентабельность продаж 7,5% Официальный сайт Федеральной Службы Государственной Статистики URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/.



Рис. 2. Долевое распределение хозяйствующих субъектов Челябинской области по видам деятельности

В Челябинской области примерно 40% (16011 единиц) хозяйствующих субъектов занимаются торговлей и ремонтом, 20,75% (8205 единиц) - предприятия оказывающие услуги по операциям с недвижимым имуществом, наименьшее количество - организации образования 0,17% (67 единиц) и рыболовные, рыбоводные организации 0,18% (72 единицы).

В настоящее время финансовое состояние хозяйственных субъектов трактуется с различных позиций, при этом отсутствует единый методологический подход к его определению, что затрудняет построение универсальных практических методик анализа.

Во-первых, финансовое состояние понимается как точечная характеристика процесса кругооборота капитала по оси времени, отражающая, также способность организации к дальнейшему развитию. То есть, финансовое состояние организации - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. М., 2010. С. 119..

Финансовое состояние организации характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью организации погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами Никитина Н.В. Финансовый менеджмент. М., 2007. С. 201..

Во-вторых, финансовое состояние рассматривается как характеристика размещения средств организации, его инвестиционной деятельности, особо здесь подчеркивается планово - контрольный аспект данной категории. Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств организации. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств.

В-третьих, финансовое состояние может трактоваться как платежеспособность организации. Финансовое состояние организации - обеспеченность или необеспеченность организации денежными средствами для обеспечения его хозяйственной деятельности.

В данном случае, под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью Ефимова О.В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. М., 2009. С. 167 .

В-четвертых, финансовое состояние рассматривают как составную часть экономического потенциала организации, отражающую финансовые результаты деятельности организации. Экономический потенциал - способность организации достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение. Финансовое положение определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами и, кроме того, описывается некоторыми статьями баланса, а также соотношениями между ними. При этом с позиции краткосрочной перспективы говорят о ликвидности и платежеспособности организации, а в долгосрочном плане - о финансовой устойчивости Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Ника-Центр, 2008. С. 233 .

В-пятых, финансовое состояние понимают как характеристику инвестиционной привлекательности организации, его конкурентоспособности на финансовом рынке. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами Абрютина М.С. Экономический анализ товарного рынка и торговой деятельности. М.: Дело и Сервис, 2010. С. 209 .

В-шестых, существует учетный подход к определению финансового состояния как совокупности показателей финансовой отчетности организации.

Финансовое состояние характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета.

Финансовое состояние организации характеризует, в самом общем виде, изменения в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на конец периода по сравнению с их началом.

Финансовое состояние, по мнению Э.А Маркарьяна - это совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия.

А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2008. С.176.

Любушин Н.П. подчеркивает, что финансовое состояние - это способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым или кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ. М.: Эксмо-Пресс, 2009. С. 291.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

С точки зрения управления фирмой причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: недостаточный учет требований рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству товара, по цене и т.д.) и неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно неправильно учитывает риски, делает серьезные ошибки, избыточно отягощается обязательствами. В первом случае говорят о болезни бизнеса, во втором - о болезни финансового менеджмента.

В современных российских условиях особое значение приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с изучением и прогнозированием его финансового состояния. Своевременное и полноценное выявление «болевых точек» финансов фирмы позволяет осуществлять комплекс упреждающих мер, предотвращающих возможное ее банкротство.

Выбор партнеров в бизнесе должен осуществляться на базе оценки финансовой состоятельности предприятий и организаций. Именно поэтому для каждого хозяйствующего субъекта столь важно систематически наблюдать за собственным «здоровьем», располагая объективными критериями оценки финансового состояния. Поэтому анализ финансового состояния - очень важная часть всей экономической работы, необходимое условие грамотного управления предприятием, объективная предпосылка обоснованного планирования и рационального использования финансовых ресурсов Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Феникс, 2008. С. 304.

В условиях рыночной экономики эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия. Ресурсный потенциал - система ресурсов, взаимосвязанная совокупность материально-вещественных, энергетических, информационных средств, а также самих работников, которые используют (или могут использовать) их в процессе производства материальных благ и услуг.

Таблица 1

Элементы ресурсного потенциала фирмы

Материальный потенциал	совокупность предметов деятельности (средства и предметы труда), а также технологии производства товаров, оказания услуг и выполнения работ, применяемые фирмой, в том числе инновационные технологии
Коммерческий капитал	совокупность созданных и подлежащих реализации товаров, алгоритмов оказания услуг, навыков выполнения работ
Информационный потенциал	совокупность профессиональной и деловой информации, имеющейся в распоряжении компании, а также технологии создания, воспроизведения, представления и защиты информации
Финансовый потенциал	совокупность финансовых активов фирмы, а также финансовых обязательств фирмы в отношении других субъектов бизнеса
Человеческий потенциал	используемые человеческие ресурсы, объединяемые внутри предпринимательской фирмы, в том числе интеллектуальный (образовательный) потенциал данной фирмы
Организационный потенциал	организационная структура компании, уровень внутрифирменного менеджмента, а также внутренние и внешние деловые коммуникации данной компании
Предпринимательский потенциал	деловые способности учредителей предпринимательской фирмы, ее сотрудников и менеджеров («потенциал предприимчивости»)

В этой ситуации резко повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами и роль финансового анализа для принятия решений. От того, насколько эффективно и целесообразно финансовые ресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его владельцев и работников.

Таким образом, финансовый менеджмент как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов.

Анализ финансового состояния тесно связан с планированием и прогнозированием, поскольку без глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная роль анализа финансового состояния предприятия в подготовке информации для планирования, оценки качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов.

Финансовый анализ является не только средством обоснования планов, но и контроля за их выполнением.

Планирование начинается и заканчивается анализом результатов деятельности предприятия. Он позволяет повысить уровень планирования, сделать его научно обоснованным Романенко И.В. Экономика предприятия. М.: Финансы и статистика, 2008. С. 118..

В зависимости от конкретных задач анализ финансового состояния может осуществляться в следующих видах:

1. Экспресс-анализ (предназначен для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности).

2. Комплексный анализ (предназначен для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.).

3. Анализ финансового состояния как часть общего исследования бизнес - процессов компании (предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.).

4. Ориентированный анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой).

5. Регулярный анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного анализа).

В зависимости от заданных направлений анализ финансового состояния может проводиться в следующих формах Окорокова Л. Г. Ресурсный потенциал предприятии. - СПб.: С - ПбГТУ, 2011. С. 69:

1. Ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании; при этом считается, что достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год и отчетный период текущего года).

2. План-фактный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых).

3. Перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).

Большая роль отводится финансовому анализу в определении и использовании резервов повышения эффективности деятельности предприятия. Он содействует экономному использованию ресурсов, научной организации труда, предупреждению излишних затрат, разных недостатков в работе и т.д. В результате этого укрепляется экономика предприятия, повышается эффективность его деятельности.

Анализ финансового состояния организации помогает установить тенденции изменения результатов финансовой и производственно-коммерческой деятельности организации, контролировать соотношение уровня финансовых показателей организации и его конкурентов как с целью разработки стратегических планов развития, так и для принятия текущих решений.

Этот анализ дает возможность аналитикам и инвесторам определять угрозу банкротства, риск вложения капитала в определенное организация Романенко И.В. Экономика предприятия. М.: Финансы и статистика, 2008. С. 344.

Результаты анализа используются банками для определения суммы займов, которые они могут без риска невозврата средств предоставить тому или иному организации.

Менеджеры предприятий используют финансовые показатели для контроля операций по обеспечению эффективного использования имеющихся ресурсов и недопущению банкротства.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния организации на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками организации (финансовыми менеджерами).

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для организации (например, аудиторами) Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. М.: Проспект, 2009. С. 267.

Анализ финансового состояния является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования Климова Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: Феникс, 2009. С. 119 .

Главная цель финансовой деятельности - определить необходимый объем финансовых ресурсов, найти их и использовать для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

1.2 Система управления финансовым состоянием

Управление это функция организованных систем различной природы (биологических, социальных, технических), обеспечивающая сохранение их определенной структуры, поддержание режима деятельности, реализацию их программ и целей.

Это определение можно распространить и на управление финансовым состоянием предприятием в связи с тем, что именно управление позволяет поддерживать режим деятельности и реализовывать программы и цели предприятия.

При этом принципы управления будут одни и те же и при управлении космическим кораблем, автомобилем, сапожной мастерской, в которой работает три сапожника, и громадным заводом, количество работников на котором составляет несколько тысяч или десятков тысяч человек Ефимова О.В. Эффективность использования имущества // Экономика и жизнь. - 2008. - №1..

Очевидно, что управление происходит в системе определенных координат, одной из которых является время. В системе этих координат задается траектория движения объекта управления, а целью управления является выработка таких действий, при которых каждое мгновенное значение параметров состояния объекта в виде определенных значений координат было бы как можно ближе к координатам заданной траектории в этот конкретный момент времени.

В связи с тем, что управление объектом происходит во времени, то естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой фазной системы. Причем фазы управления следуют в строгой очередности (рисунок 1) Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 464 с..

Традиционные функции финансового управления. К ним принято относить как минимум три основополагающих функции.

1. Финансовое планирование - одна из главных функций финансовой деятельности. Наиболее популярными и широко распространенными в современной плановой деятельности являются:

- разработка бюджетов или бюджетирование;

- составление инвестиционных проектов;

- бизнес - планирование.

Разработка бюджетов постепенно приобретает самостоятельное значение, отличается от традиционного планирования и называется «процессом бюджетирования».

Разработка инвестиционных проектов требует знания стандартов, по которым они должны составляться, а также умения оперировать общепринятыми критериями оценки их качества.

Что касается бизнес - планирования, то финансовое управление - это в первую очередь умелая разработка финансового раздела бизнес - плана.

2. Учет и контроль. В рамках этой функции речь идет об организации комплексного учета денежных средств предприятия, составлении финансовой отчетности, организации контроля за исполнением финансовых решений. Реализация этой функции требует развития управленческого учета. Его суть в организации управления знаменитой триадой «цена - затраты - прибыль».

3. Ценообразование. Существует три вида цен: цена продукции, цена капитала, цена затрат. Необходимо уметь определять цену капитала и фактическую доходность предприятия, а также управлять этой ценой. Каждый элемент затрат имеет свою цену, воздействуя на которую можно управлять структурой затрат. Эта цена определяется долей каждого элемента затрат в объеме продаж и измеряется в процентах.

Выделяют также нетрадиционные функции.

Управление ликвидностью. Каждый менеджер знает, что предприятие ликвидно, если может платить по текущим обязательствам. Управление ликвидностью необходимо связать с навыками управления рабочим капиталом и денежными потоками предприятия.

Управление финансовой устойчивостью. Это значит управлять структурой капитала предприятия, определять оптимальные размеры собственного капитала, искать пути его увеличения, грамотно пользоваться финансовым левериджем, достигая наибольшего эффекта от привлечения займов и не подвергая при этом предприятие риску банкротства.

Специальные функции финансового управления. Это функции финансового управления применительно к корпоративным структурам.

Управление корпоративными ценными бумагами. Этот процесс включает:

- решение руководства предприятия об эмиссии;

- выбор акций или облигаций в качестве объекта эмиссии;

- организацию первичного размещения ценных бумаг, т.е. андеррайтинг;

- проведение операций с ценными бумагами на вторичном фондовом рынке.

Дивидендная политика. Вопрос о дивидендах в финансовом управлении тесно связан с проблемой распределения чистой прибыли предприятия на нераспределенную прибыль, т. е. ту, которая идет на развитие предприятия, и дивидендную прибыль, т.е. ту, которая распределяется между акционерами в виде дивидендов Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: учеб. для вузов . - 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ - Дана, 2009. С. 201 .

Финансовый механизм - составная часть хозяйственного механизма, совокупность финансовых стимулов, рычагов, инструментов, форм и способов регулирования экономических процессов и отношений. Финансовый механизм включает прежде всего цены, налоги, пошлины, льготы, штрафы, санкции, дотации, субсидии, банковский кредитный и депозитный процент, учетную ставку, тарифы.

Рис. 2. Фазы управления финансовым состоянием

Рассмотрим фазы управления финансовым состоянием. Первая фаза финансового управления - планирование деятельности предприятия.

С точки зрения финансового управления по периодичности все планирование можно разделить на:

- текущее планирование (периодичность - до одного месяца);

- бюджетирование (ежемесячное планирование денежных потоков на предприятии на срок до одного года).

- бизнес-планирование развития предприятия (на срок от 3 до 5 лет).

На многих предприятиях текущее планирование все же ведется, но как бы в силу инерции (еще не забыта сложившаяся система, возникшая в эпоху централизованного планирования). Бюджетирование внедрено на очень ограниченном числе предприятий, что связано с многими проблемами, возникающими при внедрении бюджетирования. А вот бизнес-планирование развития предприятия практически отсутствует Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия: - М.: Академия, 2008. С. 154.

Вторая фаза финансового управления - финансовый учет. Принципиальная особенность данного учета заключается в том, что информация, поступающая от разных служб предприятия, должна быть пригодна для использования, а поэтому обладать рядом свойств. Важнейшими из них являются объективность, достоверность и периодичность.

Первыми двумя характеристиками изучаемая информация начинает обладать только после того, как произошло конкретное событие, а периодичность информации зависит от рассматриваемого периода. Если одна и та же информация о ситуации в цехе нужна начальнику цеха за текущие сутки, то менеджеру по финансам - за более длительный период, так как ему необходимо реагировать не на отклонение конкретного показателя в конкретный промежуток времени, а на тенденцию, которая складывается за более длительный отрезок времени Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). М.: КНОРУС, 2008. С. 167.

Третья фаза финансового управления предприятием - фаза контроля - предусматривает сравнение фактических данных учета с заранее заданными (плановыми). Такими данными на предприятии всегда являются нормативы.

В эпоху централизованного планирования было достаточно просто разработать плановые показатели. В рыночных условиях предприятию никто не дает плановых заданий. Но они необходимы. Поэтому плановые показатели должны формироваться при изучении рынка. Для этого должны разрабатываться бизнес-планы развития, причем информация, содержащаяся в них, является нормативной базой для развития предприятия на длительный период (от 3 до 5 лет с ежегодной корректировкой) Стоянова Е.С.Финансовый менеджмент Российская практика. М.: Перспектива, 2008. - 348с. .

В настоящее время фаза контроля выполняет несколько не те функции. В связи с отсутствием системы плановых показателей деятельности предприятия фактически контроль сводится к сравнению бухгалтерских данных только за прошлый и текущий (плановый) период.

Четвертая фаза финансового управления предприятием - фаза анализа.

Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязи и взаимозависимости между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, которые включены в отчетность.

Говоря об анализе как фазе финансового управления предприятием, необходимо указать, что установления только взаимосвязи и взаимозависимости между показателями явно недостаточно. На этой фазе финансового управления предприятием ставится задача выявить истинные причины, породившие факторы, воздействие которых вызвало отклонения.

Но даже при отсутствии системы плановых показателей (что усложняет анализ) можно попытаться построить систему причинно-следственных связей, опираясь только на фактические данные учетов Волкова В.Н. Теория систем и системный анализ в управлении организациями. М.: Финансы и статистика, 2009. С. 301 .

Но для этого фаза анализа подразделяется на ряд последовательных этапов, первым из которых является диагностика финансово-экономического состояния предприятия.

Диагностика в целом напоминает анализ, при проведении которого выявляются факторы, оказывающие существенное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия, и кроме статических показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость, рассчитываются еще и динамические показатели.

Однако необходимо помнить о том, что при проведении такого анализа используются данные из баланса, которые отражают ситуацию только на начало и на конец изучаемого периода, но ни в коем случае не ситуацию за весь период. Поэтому, построив целый ряд зависимостей между показателями, учитывающими результаты деятельности на конец и начало периода, очень трудно или невозможно сказать, как протекала деятельность в течение этого периода.

На втором этапе фазы анализа производится расчет отклонений, а на третьем этапе осуществляется обоснование причин отклонений Черняк В.З. Финансовый анализ: учебник. М.: Экзамен, 2008. С. 127.

Пятая фаза - фаза выработки ряда альтернативных решений или определение оптимального решения.

Для формирования нескольких возможных решений, направленных на улучшение той ситуации, в которой находится предприятие, вполне достаточно информации, собранной еще на стадии анализа. На основе этой информации можно составить систему ограничений к соответствующей целевой функции, а также провести ранжирование причин, которые наиболее сильно влияют на финансово-экономическое состояние предприятия.

Шестая фаза - фаза реализации одного или нескольких альтернативных решений - осуществляется по разработанному плану и контролируется финансовым менеджером Смагин В.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. М.: КНОРУС, 2007. С. 64.

Только последовательное применение всех шести этапов управления, позволит достичь положительного результата всей деятельности предприятия.

финансовый управление имущество ликвидность

1.3 Методика оценки эффективности управления финансовым состоянием предприятия

Главной целью анализа финансового состояния является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств) Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2010. С. 199 .

Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа финансового состояния. Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. М.: Инфра-М, 2010. С. 104 :

1) оценка динамики состава и структуры активов, из состояния и движения;

2) оценка динамики состава и структуры собственного и заемного капиталов, их состояния и движения;

3) анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

4) анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса;

5) оценка деловой активности;

6) оценка рентабельности.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка.

Для этого нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации источников анализа финансового состояния предприятия. Основным источником анализа финансового положения предприятия служит бухгалтерский баланс, определяющий состояние дел предприятия на момент его составления.

В процессе анализа также используются следующие формы отчетности: отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу и пояснительная записка.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3. Структура анализа финансового состояния организации

Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики организации, определенным образом подчиненных достижению цели анализа.

Общую методику понимают как систему исследования, которая одинаково используется при изучении различных объектов экономического анализа в различных отраслях национальной экономики.

Частные методики конкретизируют общую относительно к определенным отраслям экономики, к определенному типу производства или объекту исследования Гальчина О.Н., Пожидаева Т.А. Теория экономического анализа. М.: Дашков и К, 2010. С. 97 .

Методика анализа финансового состояния - это совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов.

В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового состояния предприятия, таких как методика Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., Савицкой Г.В., Маркарьяна Э.А., Ионовой А.Ф., Селезневой Н.Н. и другие. Отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.

С учетом того, что в качестве объекта исследования выбрано ООО «Электро», анализ финансового состояния предприятия целесообразно проводить в следующей последовательности Казакова Н.А. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью компании. М.: Финансы и статистика, 2009. С. 88:

- анализ динамики состава и структуры активов предприятия;

- анализ динамики состава и структуры собственного и заемного капитала, т.е. анализ динамики состава и структуры источников формирования активов ООО «Электро»;

- анализ финансовой устойчивости ООО «Электро»;

- анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ООО «Электро»;

- анализ деловой активности ООО «Электро».

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. На этой стадии анализа формируется представление о деятельности Общества, выявляются изменения в составе его имущества.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на внеоборотные (долгосрочные) - I раздел баланса и оборотные (текущие) - II раздел баланса.

На данном этапе анализ проводится по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ показывает изменение показателя за определенный период времени. Вертикальный анализ показывает удельный вес строк баланса в итоговых показателях.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов Войтоловский Н.В. Комплексный экономический анализ предприятия. СПб.: Питер, 2010. С. 107.

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Показатели уровня динамики источников формирования имущества рассчитываются с помощью горизонтального анализа. С помощью вертикального анализа можно определить показатели структуры источников формирования имущества, т.е. рассчитать удельный вес строк пассива баланса в итоговых показателях. Показатели структурной динамики показывают изменение удельного веса собственного и заемного капитала за период Банк В.Р., Банк С.В, Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. М.: ТК Велби, Издательства Проспект, 2008. С. 168.

Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: ИНФРА-М, 2008. С. 384.

Устойчивое предприятие это такое предприятия, активы которого сформированы за счет надежных, устойчивых источников, т.е. за счет собственных. Таким образом, устойчивость это в первую очередь независимость от кредиторов при формировании имущества.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей Крейнина М.Н. Платежеспособность предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. - 2009. - № 1.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Издание 3. М.: Дашков и К, 2010. С. 127 . В их числе:

1) наличие собственных оборотных средств, т.е. наличие собственных источников формирования оборотных активов:

СОС = СИ - ВнА, (1)

где СИ - собственные источники;

ВнА - внеоборотные активы.

2) собственные и долгосрочные заёмные источники формирования оборотных активов:

СДЗИ = СИ + ДЗИ - ВнА, (2)

где ДЗИ - долгосрочные заемные источники.

3) общая величина основных источников формирования запасов:

ОИФ = СДЗИ + КрКиЗ + КЗи, (3)

где КрКиЗ - краткосрочные кредиты и займы;

КЗп - кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие. - Ростов н/Д: Феникс, 2008. С. 189:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат (З):

ФС= СОС - З (4)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасо

ФД= (СОС + ДИ) - З (5)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

ФО= (СОС + ДИ + КрКиЗ + КЗп) - З (6)

В зависимости от того, за счет каких источников сформированы запасы, определяется тип финансовой устойчивости Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: Дашков и К^о, 2007. С. 294:

- абсолютная финансовая устойчивость - запасы и затраты (З) покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

З ? СДЗИ (7)

Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

ФС ? 0; ФД ? 0; ФО ? 0,

т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующий вид: S = {1; 1; 1}.

- нормальная финансовая устойчивость

Этот тип финансовой устойчивости характеризуется неравенством:

СДЗИ< З ?СДЗИ + КрКиЗ + КЗп (8)

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных активов, но меньше общей величины основных источников формирования запасов: ФС < 0; ФД ? 0; ФО ? 0.

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 1; 1}.

- неустойчивое финансовое состояние - сопряжено с нарушением платежеспособности предприятия и характеризуется неравенством:

З > СДЗИ + КрКиЗ + КЗп (9)

При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. Данный тип отвечает следующим условиям:

ФС < 0; ФД < 0; ФО ? 0.

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 0; 1}.

- кризисное финансовое состояние - это состояние предприятия близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды Крейнина М.Н. Платежеспособность предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. - 2009. - № 1:

ФС < 0; ФД < 0; ФО < 0.

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 0; 0}.

Общий уровень финансовой устойчивости предприятия характеризуют следующие относительные показатели, рассчитываемые по данным баланса: коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент задолженности, коэффициент финансового рычага, коэффициент финансирования, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств Ендовицкий Д.А. Экономический анализ активов организации. М.: Эксмо-Пресс, 2009. С. 263 .

Алгоритм расчета данных показателей и их экономический смысл представлен в Приложении 1.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их в динамике за отчетный год и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. способность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать платежи по своим обязательствам при бесперебойном осуществлении производственной деятельности Крылов Э.И, Власов В.М, Иванова И.В.Управление финансовым состоянием предприятия (организации): учебное пособие. - М.: Эксмо, 2007. С. 83.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристик ликвидности оборотных активов. Под ликвидностью организаций понимается его способность покрывать свои долговые обязательства активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. М., 2008. С. 379..

По степени ликвидности активы предприятия подразделяются, как правило, на четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно, и краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр.250);

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр.240 + стр.270);

А3 - медленно реализуемые активы - материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.210 + стр.220 + стр.230);

А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы (стр.190).

Пассив баланса также подразделяется на четыре группы по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства, погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок (стр. 620 + стр.630 + стр.660);

П2 - краткосрочные пассивы, погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 610);

П3 - долгосрочные пассивы, погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относят долгосрочные кредиты и займы (стр. 590);

П4 - постоянные пассивы - уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (стр. 490 + стр.640 + стр.650).

Баланс считается наиболее ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ? П1, т.е. наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;

А2 ? П2, т.е. быстрореализуемые активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;

А3 ? П3, т.е. медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;

А4 ? П4, т.е. постоянные пассивы равны или перекрывают труднореализуемые активы.

Для оценки платежеспособности используют три относительных показателя, различающихся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия Медведева О.В., Гуденица О.В., Гончарова С.Н., Харченко И.А. Экономический анализ в торговых организациях. Учебное пособие для вузов. М.: Феникс, 2010. С. 211.

Предложенная система показателей позволяет в комплексе получить представление о платежеспособности предприятия и тенденциях ее развития.

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается главным образом его деловой активностью.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа, деловая активность рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельности предприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивый поток доходов без относительно сопутствующих расходов.