Анализ имущественного состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

1. Анализ имущественного состояния предприятия

1.1 Общая оценка

1.2 Оценка имущественного состояния предприятия и источников его формирования

1.3 Анализ дебиторской задолженности

1.4 Анализ состава и структуры источников финансирования

1.5 Анализ кредиторской задолженности

1.6 Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженностей

2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

2.1 Понятие и задачи финансовой устойчивости

2.2 Определение финансовой устойчивости

2.3 Определение текущей и перспективной платежеспособности

2.4 Группировка балансовых статей для оценки ликвидности баланса

2.5 Расчет и анализ относительных коэффициентов ликвидности

3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

3.1 Анализ состава и динамики показателей прибыли

3.2 Факторный анализ прибыли от продажи продукции, работ и услуг

3.3 Общая оценка эффективности использования оборотных средств

3.4 Анализ показателей рентабельности

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Введение

Успешное функционирование предприятия в новой системе хозяйствования во многом зависит от финансового состояния и эффективного использования финансовых ресурсов.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (прошлого) и перспективного (будущего) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Одновременно финансовый анализ является неотъемлемой частью финансового планирования.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики, в комплексный анализ всей хозяйственной деятельности любой отрасли, региона, хозяйствующего субъекта, индивидуального предпринимателя.

Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения денег, протекает через движение денег и заканчивается результатами, имеющими денежную оценку. Поэтому только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежным потоком, а также возможное финансовое состояние данного объекта. В конечном итоге это означает, что в рыночной экономике финансовый анализ является одним из главных инструментов воздействия на экономику.

Финансовый анализ играет также большую роль для диагностики начальных кризисных явлений в экономике предприятия и планирования мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

В процессе анализа финансовой отчетности предприятия формируется представление о составе и структуре капитала, источников его образования, характере использования финансовых ресурсов, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Результаты финансового анализа должны показать, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся ресурсы и какова зависимость от привлеченных средств.

Применяя методы экономического анализа, можно не только выявить основные факторы, влияющие на финансово-хозяйственное состояние предприятия, но и изменить степень их воздействия. По состоянию финансов можно контролировать работу предприятия, своевременно принимать меры для ликвидации недостатков в производственной и хозяйственной деятельности.

Курсовая работа "Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий" посвящена вопросам оценки и анализа состава и структуры имущества предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности результатов финансовой деятельности и является завершающим этапом изучения дисциплины "Экономический анализ".

Основными задачами выполнения курсовой работы являются:

- углубление теоретических знаний по дисциплине;

- закрепление навыков применения методов и приемов экономического анализа;

- развитие способности объективной оценки сложившихся производственно-хозяйственных условий;

- углубление знаний в области аналитических расчетов на материалах бухгалтерской отчетности;

- развитие исследовательской деятельности и творческой инициативы.

В процессе курсовой работы мы:

1) проанализируем состав и структуру имущества предприятия;

2) проанализируем состав и структуру источников формирования имущества;

3) произведём анализ финансовой устойчивости предприятия;

4) дадим оценку ликвидности предприятия;

5) произведем факторный анализ прибыли от продаж продукции;

6) рассмотрим динамику показателей оборачиваемости текущих активов;

7) рассчитаем показатели рентабельности продукции;

8) дадим оценку финансовых результатов деятельности и рекомендации по укреплению финансового положения предприятия.

Для проведения финансового анализа используются формы бухгалтерской отчетности, утвержденные приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 13 января 2000 г. № 44: форма № 1 "Бухгалтерский баланс" (приложение 1), форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках" (приложение 2).

Для изучения динамики валюты баланса, движения внеоборотных и оборотных средств, исследования результатов финансовой деятельности используются абсолютные показатели, которые дополняются относительными темпами роста (снижения). Анализ может проводиться по агрегированным или усредненным значениям статей баланса. Структурные изменения в составе активов и источников их покрытия изучаются посредством определения удельного веса каждой статьи баланса в его общем итоге, выявляется влияние динамики показателей на результат в целом. Используя методы горизонтального и вертикального анализа, строят аналитические таблицы, характеризующие структуру и динамику показателей бухгалтерской отчетности.

финансы платежеспособность предприятия рентабельность

1. Анализ имущественного состояния предприятия

1.1 Общая оценка

Имущество предприятия предназначено для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг.

Образование предприятия как юридического лица предполагает наличие финансовых ресурсов для приобретения необходимого имущества.

В процессе эксплуатации имущества происходит его обновление.

Основные производственные фонды участвуют в производственном процессе многократно, обновление их происходит периодически в силу морального или физического износа и требует значительных капитальных вложений.

Оборотные фонды предприятия потребляются полностью в течение одного производственно-коммерческого цикла, и для обеспечения непрерывного производственного процесса они нуждаются в постоянном пополнении на основе привлечения ресурсов в свободной денежной форме.

Оборотные фонды (производственные запасы и затраты) и фонды обращения (готовая нереализованная продукция, денежные средства и расчеты) образуют оборотные средства предприятия.

Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния предприятия.

Нерациональная структура имущества, вызванная отсутствием обновления основных средств при высокой степени их износа, может привести к сокращению объема производства и реализации продукции (работ, услуг) и, как следствие, к ухудшению финансового положения предприятия.

Неоправданное увеличение расходов в незавершенное строительство, наличие сверхнормативных запасов материально-производственных ресурсов или неликвидных, не пользующихся спросом товаров, приводит к необоснованному росту производственных издержек и к "замораживанию" денежных средств, отвлечению их из хозяйственного оборота. В то же время недостаток запасов тоже отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как может привести к сокращению производства продукции и уменьшению суммы прибыли.

Рост дебиторской задолженности может повлиять на сроки проведения текущих платежей и потребовать увеличения кредиторской задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Неоправданный рост заемных средств может привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами.

Увеличение размеров имущества будет способствовать повышению суммы отчислений из прибыли по налогу на имущество, появлению потребности в дополнительных источниках финансирования.

Следовательно, чтобы исключить появление предпосылок финансовой нестабильности, хозяйствующий субъект должен иметь рациональную структуру имущества и постоянно оценивать происходящие изменения в его составе.

Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов. Для оценки движения основных средств предприятия и определения степени их износа, изучения состава дебиторов, движения денежных средств и пр. следует использовать дополнительные данные из форм № 3, 4, 5 бухгалтерской отчетности, а также данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Актив баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы (I раздел актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса), изучить динамику структуры имущества.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение актива свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия, ограничения доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов, либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании.

В ходе анализа определяется стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия. К ним относятся: основные средства, производственные запасы и незавершенное производство. Эти элементы, являясь по существу средствами производства, создают необходимые условия для осуществления основной деятельности.

Удельный вес реального имущества устанавливается отношением его стоимости к валюте баланса. Данный коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно отличаться.

Увеличение доли реального имущества в общей стоимости всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объемы производственной деятельности.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Структура имущества зависит от специфики деятельности предприятия. Например, промышленные предприятия машиностроения, приборостроения, судостроения, химической отрасли отличаются высоким уровнем фондоемкости, имеют в составе имущества до 70% основных фондов. Предприятия торговли, общественного питания, сервиса имеют иное структурное построение: на долю основных фондов приходится в среднем 20 - 30%, соответственно оборотные фонды составляют 70 - 80%. Поэтому оценка структуры имущества должна исходить из отраслевых и индивидуальных особенностей конкретного предприятия. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Методика оценки имущественного состояния предприятия включает в себя:

* горизонтальный анализ активных статей баланса, основанный на изучении динамики показателей и определении их абсолютных и относительных изменений;

* вертикальный анализ активных статей баланса, изучающий структуру имущества и причины ее изменения. В ходе вертикального анализа устанавливается удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости внеоборотных и оборотных активов.

1.2 Оценка имущественного состояния предприятия и источников его формирования

На основе методов горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса (приложение № 1) дадим оценку имущественного состояния предприятия (таблица № 1) и источников его формирования (таблица № 2). Рассчитаем коэффициенты автономии, концентрации заемного капитала, соотношения заемного и собственного капитала (таблица № 3), характеризующих общую финансовую устойчивость предприятия, дадим аналитическую оценку динамики показателей.

Как видно из таблицы 1, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный период на 11511 тыс. руб., или на 10,62%. Это произошло за счет прироста стоимости оборотных активов на 13583 тыс. руб., или на 31,03%. В составе оборотных активов имело место увеличение стоимости некоторых видов имущества. Наибольшим приростом отличалась сумма Дебиторской задолженности. В отчетном году сумма дебиторской задолженности возросла на 13494 тыс. руб. или на 43,78%. Доля средств в расчетах повысилась с 28,43% на 8,53 процентных пункта. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции. Также он может быть связан с отсрочкой платежа дебиторов, вызванный появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность. Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение предприятия, а рост ее в динамике свидетельствует о его ухудшении. Наиболее подробный анализ дебиторской задолженности приведен ниже (см. параграф 1.3.) Денежные средства увеличились на 869 тыс. руб. или на 31,01%. Это положительно сказывается на платежности предприятия. Наибольшим снижением оборотных средств отличались запасы, сумма которых упала на 575 тыс. руб. или на 10,95%. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства продукции и уменьшению суммы прибыли, что влияет на ухудшение финансового состояния предприятия.

Краткосрочные финансовые вложения упали на 116 тыс. руб. или на 2,73%.

На начало отчетного периода стоимость внеоборотных активов составила 64612 тыс. руб. За отчетный период она упала на 2072 тыс. руб. или на 3,21%. В составе внеоборотных активов имело место снижение стоимости некоторых видов имущества. Основных средств на 2080 тыс. руб. или на 3,29% и долгосрочных финансовых вложений на 85тыс. руб. или на 22,31%. Падение внеоборотных активов было компенсировано увеличением стоимости нематериальных активов на 8 тыс. руб. или на 5,13%. В отчетном году расходы в незавершенное строительство возросли на 85тыс.руб или на 9,78%. Данные активы не участвуют в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение их суммы может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. На начало отчетного периода стоимость основных средств составила 63206 тыс. руб. За отчетный период она упала на 2080тыс. руб. или на 3,29% Удельный вес основных средств в стоимости активов предприятия понизился на 7,33 процентных пункта и составил на конец года 50,98%. Снижение основных средств может быть следствием износа материально-технической базы предприятия. Снижение стоимости основных средств способствует росту фондоотдачи, снижению издержек производства и росту реализованной продукции. В отчетном периоде стоимость основных средств снизилась на 3,29%, а выручка от реализации продукции увеличилась на 8,7% ((96327-88561)/88561*100=5,6% - Приложение 2). Это свидетельствует о результативном использовании активов. Нематериальные активы в составе имущества занимают менее 1%, но их увеличение на 8 тыс. руб., или на 5,13%, свидетельствует о развитии инновационной деятельности: вложении капитала в патенты и другую интеллектуальную собственность.

Снижение долгосрочных финансовых вложений на 85тыс. руб. или на 22,31% возможно связано с тем, что предприятие не занималось инвестиционной деятельностью, в связи с ее неэффективностью. Развитие инвестиционной деятельности оправдано, если приносит предприятию доход.

Таблица 1. Анализ состава и структуры имущества предприятия

Размещение имущества	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб	% к нач. периода
1.Внеоборотные активы,	64612	59,61	62540	52,16	-2072	-3,21
всего, в том числе
1.1 Нематериальные активы	156	0,14	164	0,14	8	5,13
1.2 Основные средства	63206	58,31	61126	50,98	-2080	-3,29
1.3 Незавершенное строительство	869	0,802	954	0,796	85	9,78
1.4 Долгосрочные финансовые вложения	381	0,35	296	0,25	-85	-22,31
2.Оборотные активы всего, в том числе	43778	40,39	57361	47,84	13583	31,03
2.1 Запасы	5253	4,85	4678	3,90	-575	-10,95
2.2 НДС	657	0,61	568	0,47	-89	-13,55
2.3 Дебиторская задолженность	30820	28,43	44314	36,96	13494	43,78
2.4 Краткосрочные фин. вложения	4246	3,92	4130	3,44	-116	-2,73
2.5 Денежные средства	2802	2,59	3671	3,06	869	31,01
Баланс	108390	100	119901	100	11511	10,62

Рис.1.1 Структура стоимости внеоборотных и оборотных активов, % тыс. руб.



Рис. 1.2 Динамика стоимости внеоборотных активов, тыс. руб.

По столбцам:

1. Нематериальные активы;

2. Основные средства;

3. Незавершенное строительство;

4. Долгосрочные финансовые вложения.

Рис. 1.3 Структура внеоборотных активов, %

В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 52,16% составляют внеоборотные активы и 59,61% - текущие активы (Рис. 1.1.) тыс. руб.



Рис. 1.4 Динамика стоимости оборотных активов, тыс. руб.

По столбцам:

1) Запасы;

2) НДС;

3) дебиторская задолженность;

4) краткосрочные финансовые вложения;

5) денежные средства.

В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают:

- основные средства 50,98% (Рис.1.3);

В составе оборотных активов (Рис.1.5)

- запасы и затраты 3,90%,

- дебиторская задолженность 36,96%.

Рис. 1.5 Структура оборотных активов, %

В целом структура хозяйственных средств на конец отчетного периода практически не изменилась, и произошедшие изменения можно охарактеризовать как результат хозяйственной деятельности предприятия, хотя следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов и значительное отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

Стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия, составила, по данным бухгалтерского баланса на начало периода, 66812 тыс. руб. (63206+2514+1092), 61,70% к общей сумме капитала, на конец периода - 64225 тыс. руб. (61126+1976+1123), 53,56%.

Снижение реальных активов свидетельствует о том, что предприятие имеет предпосылки снизить объемы производственной деятельности.

Таким образом, за отчетный период наблюдалось снижение стоимости имущества предприятия. Темп прироста оборотных средств (31,03%) определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия. С учётом снижения внеоборотных активов на 3,21% и ростом оборотных данное производство является материалоемким.

1.3 Анализ дебиторской задолженности

Поскольку преимущественная доля оборотных средств принадлежит дебиторской задолженности, целесообразно провести ее структурный и коэффициентный анализ. Дебиторы - хозяйственные партнеры, которые, используя механизм беспроцентной товарной ссуды, получают продукцию без предоплаты.

При наличии конкуренции и сложностей сбыта товаров предприятия продают свою продукцию, используя формы последующей оплаты. Дебиторская задолженность - это суммы, причитающиеся от покупателей и заказчиков. Тенденция увеличения дебиторской задолженности ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.

Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и сроки образования дебиторской задолженности; устанавливается сумма нормальной и просроченной задолженности.

Дебиторская задолженность условно делится на два вида:

- нормальную;

- неоправданную.

Нормальная дебиторская задолженность возникает вследствие применяемых форм расчетов за товары и услуги, при выдаче средств под отчет на различные нужды, при предъявлении претензий другим предприятиям и т. д. "Неоправданная" дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе предприятия, например, при выявлении недостач и хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств. Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение предприятия, а рост ее в динамике свидетельствует о его ухудшении.

Качественное состояние дебиторской задолженности характеризует вероятность ее получения в полной сумме. Показателем этой вероятности является срок образования задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности. Чем больший срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения. Дебиторская задолженность по срокам образования классифицируется на задолженность до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 месяцев до года и свыше одного года.

К нормальной или оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил либо составляет менее одного месяца. К просроченной задолженности относятся задолженность, непогашенная в сроки, установленные договором, нереальные для взыскания долги или дебиторская задолженность, по которой истекают сроки исковой давности. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия-кредитора и ослабляет ликвидность его баланса. Счета, которые покупатели не оплатили, называются сомнительными долгами (безнадежными). По долгам, не реальным к взысканию, в установленном порядке формируется резерв по сомнительным долгам. Безнадежные долги погашаются путем списания их на убытки предприятия как дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности. Поэтому при снижении суммы дебиторской задолженности важно установить, не явилось ли это следствием ее списания на убытки.

Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности можно систематизировать в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Состав и структура дебиторской задолженности

Виды дебиторской задолженности	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (+,-)
	Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В % к началу периода
Расчеты с дебиторами, всего, в том числе:	30820	100	44314	100	13494	43,8
С покупателями и заказчиками	21476	69,7	36948	83,4	15472	72,0

Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 15472 тыс. руб., или на 72%, и составила на конец года 36948 тыс. руб. Удельный вес средств в расчетах с покупателями и заказчиками возрос с 69,7% до 83,4%, то есть на 13,7 процентных пункта. Обобщенным показателем качества задолженности является оборачиваемость. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема отгрузки по отпускным ценам (выручка от продажи без налога на добавленную стоимость) к средней величине дебиторской задолженности (ДЗ) по формуле:

Ко 6(ДЗ) = Вр /ДЗ (1.1)

где: Ко 6 (ДЗ) - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз;

В - выручка от продажи (нетто), полученная на условиях последующей оплаты, руб.

Средняя дебиторская задолженность определяется по данным бухгалтерского баланса как среднеарифметическая величина дебиторской задолженности на начало (ДЗн) и конец (ДЗк) анализируемого периода:

ДЗ = (ДЗн + ДЗк) * 0,5 (1.2.)

Если в течение года величина выручки от продажи значительно изменялась по месяцам, то применяют уточненный способ расчета средней величины дебиторской задолженности, основанный на ежемесячных данных:

ДЗ= ДЗ 1+ДЗ 2+…ДЗn/2 (1.3.)

n-1

где: ДЗn - величина дебиторской задолженности на конец n-го месяца.

Коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется в течение изучаемого периода, и характеризует скорость, с которой дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства, то есть ликвидность предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть рассчитана в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата.

Период оборота дебиторской задолженности (Тоб(ДЗ)) определяется по формуле:

Тоб(ДЗ)=ДЗ*Д / ВР (1.4.)

где: Д - длительность анализируемого периода.

Продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию, называют сроком товарного кредита.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности сравниваются за ряд периодов или со средними показателями по отрасли, с условиями договоров.

Сравнение фактической оборачиваемости с рассчитанной по условиям договоров дает возможность оценить степень своевременности платежей покупателями.

Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускорению оборачиваемости капитала.

Сумма высвобожденных (-) или привлеченных (+) средств в результате изменения оборачиваемости дебиторской задолженности определяется формулой:

ОС(ДЗ) = (То 6(ДЗ)1, - Тоб(ДЗ)0) * Вр 1./ Д, (1.5.)

где: То 6(ДЗ)1 и Тоб(ДЗ)0 - скорость оборота дебиторской задолженности соответственно отчетного и предыдущего периода;

Вр 1, - выручка от продажи (нетто) отчетного периода.

Доля дебиторской задолженности (dДЗ) в общем объеме текущих оборотных активов (ТА),%:

dДЗ=ДЗ/ТА*100 (1.6.)

Доля сомнительной задолженности (dДЗс) в составе дебиторской задолженности,%

dДЗс=ДЗс/ДЗ*100 (1.7.)

Тенденция роста данного показателя свидетельствует о снижении "качества" дебиторской задолженности, уменьшении ее ликвидности.

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

Для сокращения срока товарного кредита необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченным задолженностям, по возможности ориентироваться на большее число покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями, использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т. д.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности проводят по данным следующей таблицы.

Средняя дебиторская задолженность за предыдущий период- 30820 тыс. руб.

Среднегодовая стоимость оборотных активов за предыдущий период-36512 тыс. руб.

Таблица 1.2 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

№ п/п	Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение (+,-)
1.	Выручка (нетто) от продажи продукции, тыс. руб.	88561	96327	+ 7766
2.	Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	30820	37567	+ 6747
3.	Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.	36512	50569,5	+ 14057,5
4.	Число дней	360	360	0
5.	Период погашения дебиторской задолженности, дней	125,3	140,4	+15,1
6.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз	2,9	2,6	- 0,3
7.	Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов,%	84,4	74,3	- 10,1

Как видно из таблицы 1.2, состояние расчетов с покупателями и заказчиками по сравнению с прошлым годом ухудшилось. Средний срок погашения дебиторской задолженности увеличился с 125,3 на 15,1 дня, что привело к оттоку денежных средств. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов снизилась на 10,1% и составила к величине текущих активов 74,3%. В результате замедления оборачиваемости дебиторской задолженности произошло привлечение хозяйственных средств из оборота на сумму 4040,38 тыс. руб. (140,4 - 125,3) * 96327 / 360 - за один оборот и за год - 10504,99 тыс. руб. (4040,38 *2,6).

Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности можно использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

1.4 Анализ состава и структуры источников финансирования

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса). В составе собственных источников средств также отражается величина непокрытого убытка отчетного года или прошлых лет, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия.

Уставный капитал показывает размер собственных денежных средств - основных и оборотных фондов, которые инвестированы в коммерческое предприятие. Иначе говоря, уставный капитал - зарегистрированная в уставе предприятия часть собственного капитала.

Уставный капитал государственных предприятий отражает сумму средств, выделенных государством из бюджета в момент вступления предприятия в эксплуатацию для осуществления хозяйственной деятельности. Главным источником пополнения уставного капитала выступает прибыль, а в отдельных случаях и ассигнования из бюджета.

У предприятий различных организационно-правовых форм (акционерных обществ, организаций с ограниченной ответственностью) уставный капитал представляет собой объединение вкладов собственников предприятия в денежном выражении в размерах, определяемых учредительными документами.

Уставный капитал относится к наиболее устойчивой части собственного капитала предприятия. Его величина, как правило, не подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности. Однако в предусмотренных законодательством случаях допускается увеличение или уменьшение уставного капитала. Так, в акционерных обществах пополнение уставного капитала может быть осуществлено путем выпуска новых акций или повышения номинальной стоимости ранее выпущенных акций. Уменьшение уставного капитала возможно в случаях выкупа части акций у их держателей (с целью их аннулирования) или при снижении номинальной стоимости акций.

Для акционерных обществ законодательно определяется минимальный размер уставного капитала. Если величина его становится ниже, то акционерное общество подлежит ликвидации. Для обеспечения гарантий интересов кредиторов величина уставного капитала должна соответствовать размеру чистых активов. Все изменения величины уставного капитала должны найти отражение в учредительных документах предприятия с их регистрацией в органе исполнительной власти.

Добавочный капитал - это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже); суммы от переоценки внеоборотных активов; средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений; средства, направленные на пополнение текущих активов, а также других поступлений в собственный капитал предприятия.

Акционерные общества обязаны создавать резервный капитал в порядке и размерах, определяемых их уставами, но не более 25% уставного капитала.

Основным источником образования резервного фонда служит прибыль. Отчисления в резервный капитал осуществляются ежегодно. Уменьшение резервного капитала в результате его использования требует доначисления в следующих отчетных периодах.

Резервный капитал включает ту часть собственного капитала предприятия, которая предназначена для покрытия непредвиденных потерь (убытков) от производственно-хозяйственной деятельности, для погашения облигаций и выкупа акций акционерного общества, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, когда недостаточно прибыли на эти цели. Резервный фонд предназначен для покрытия кредиторской задолженности на случай прекращения деятельности предприятия.

Средства целевого финансирования из бюджета и внебюджетных фондов направляются на пополнение оборотных средств, капитальные и другие финансовые вложения долгосрочного характера. Поступая извне для финансового обеспечения определенных нужд предприятия, эти источники впоследствии становятся органичной частью его собственного капитала.

Нераспределенная прибыль отчетного периода представляет собой разность между образовавшейся с начала года совокупной величиной прибыли и ее использованной частью. Этот показатель в течение года характеризует часть собственного капитала, являющуюся источником финансирования определенных направлений текущей деятельности предприятия.

При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия.

Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, на затраты по техническому переоснащению и улучшению организации производства, на механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких ссуд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).

Кредиторская задолженность возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг.

Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие отражает суммы обязательств перед работниками по оплате труда, перед бюджетом по разного рода платежам и т. п., а по истечении определенного времени погашает эту задолженность, то есть выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т. д. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода.

В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск.

В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что показано в таблице 2. Как видно из нее, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 11511 тыс. руб. (10,62%) обусловлено увеличением собственных средств на 128 тыс. руб. (0,15%) и заемных средств на 11383 тыс. руб. (46,35%). Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 98,9% (11383 / 11511 * 100) обеспечено заемными средствами и на 1,1% (128/11511 * 100) - собственным капиталом.

Рост собственных средств произошел за счёт увеличения доли нераспределённой прибыли на 1630 тыс. руб. (188,66%).

Таблица 2. Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Источники средств	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к началу периода
1.Источники средств всего из них	108390	100	119901	100	11511	10,62
1.1 Собственный капитал, всего, в том числе:	83830	77,34	83958	70,02	128	0,15
1.1.1 Уставный капитал	498	0,46	498	0,42	0	0,00
1.1.2. Добавочный капитал	82390	76,01	80888	67,46	-1502	-1,82
1.1.3. Резервный капитал	78	0,07	78	0,07	0	0,00
1.1.4. Нераспределённая прибыль	864	0,80	2494	2,08	1630	188,66
1.2 Заемный капитал всего, в том числе	24560	22,66	35943	29,98	11383	46,35
1.2.1Долгосрочные обязательства	0	0,00	0	0,00	0	0,00
1.2.2 Краткосрочные кредиты и займы	1780	1,64	1960	1,81	180	10,11
1.2.3 Кредиторская задолженность	22780	21,02	33983	28,34	11203	49,18

Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увеличением объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера. Однако доля собственного капитала в общем объеме финансирования снизилась с 77,34% на начало периода до 70,02% на конец отчетного периода, то есть на 7,32 процентных пункта. Удельный вес заемного капитала соответственно повысился с 22,66% до 29,98% к концу отчетного периода. Структура собственных и заемных средств приведена на рис. 1.6.

Рис. 1.6 Структура собственного и заемного капитала, %

Заемные средства представлены краткосрочными банковскими кредитами и кредиторской задолженностью. В отчетном периоде наблюдается тенденция увеличения заемного капитала по всем позициям. Краткосрочные кредиты и займы увеличились на 180 тыс. руб.(10,11%), доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 5,45% (1960/35943*100) Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность, абсолютная сумма которой возросла на 11203 тыс. руб. (49,18%). Ее удельный вес в общей сумме капитала составил 28,34%, а в сумме заемных источников 94,5 % (33983 /35943 * 100).

Наибольшая доля в формировании заемных источников финансирования принадлежит кредиторской задолженности. Анализ ее составляющих показывает, что наблюдается возросшая задолженность перед поставщиками и подрядчиками на сумму в 11203 тыс. руб. Неплатежи предприятия свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях, связанных с дефицитом денежных средств. Любой факт просроченной задолженности следует рассматривать как негативный. Своевременность её погашения положительно скажется на репутации предприятия. Наиболее подробный анализ кредиторской задолженности приведен ниже, (см. параграф 1.5.).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собсвенных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Финансовая устойчивость-это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.

Коэффициент автономии (Ка) (или коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид:

Ка = СК/ВБ (1.8)

СК - собственный капитал - источники собственных средств (итог Ш раздела пассива баланса "Капитал и резервы");

ВБ - валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, т.е. общая сумма финансирования).

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия.

Ка=83830/108390=0,773 - на начало периода.

Ка=83958119901=0,700 - на конец периода.

Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз) характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

Кз = ЗК/ВБ (1.9)

ЗК - заемный капитал (итог IV и V раздела пассива баланса).

Эти два коэффициента в сумме: Ка + Кз = 1.

Кз=24560/108390=0,227- на начало периода.

Кз=35943/119901=0,300- на конец периода.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) определяется отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств:

Кз/с = ЗК/СК (1.10)

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Уменьшение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует о снижении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.

Кз/с=24560/83830=0,293- на начало периода.

Кз/с=35943/83958=0,428- на конец периода.

Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и Ка:

Кз/с = 1/Ка -1 (1.11)

Откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: Кз/с <1. Если значение данного коэффициента превышает 1, то это показывает на потерю финансовой устойчивости. Однако при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности критическое значение коэффициента может быть выше единицы.

Таблица 3. Значения коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость (в долях единицы)

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1.Коэффициент автономии, Ка	0,773	0,700	-0,073
2.Коэффициент концентрации заемного капитала, Кз	0,227	0,300	0,073
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,293	0,428	0,135

Как показывают данные таблицы 3, коэффициент автономии в отчетном году незначительно снизился, но выше нормативного уровня (0,5). Значение его показывает, что имущество предприятия на 70% сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что доля заемных средств (0,300) меньше, чем собственных (0,700), то есть предприятие имеет общую финансовую устойчивость.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 29,3 коп. заемных, на конец периода 42,8 коп. Полученное соотношение указывает на некоторое ухудшение финансового положения предприятия, так как связано с увеличением доли заемных средств по сравнению с собственным капиталом.

1.5 Анализ кредиторской задолженности

Поскольку преимущественная доля в формировании заемных источников финансирования принадлежит кредиторской задолженности, целесообразно изучить ее состав и структуру, произошедшие изменения.

Как свидетельствуют данные таблицы 2.1, на предприятии наблюдается тенденция увеличения кредиторской задолженности по некоторым видам расчетов. Более половины объема кредиторской задолженности (71,2%) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Сумма этих долгов возросла по сравнению с началом года на 10061 тыс. руб., что составило 71,2%.Возросла задолженность по налогам и сборам на 266 тыс. руб. (8,9%), по оплате труда на 1106 тыс. руб. (48,8%). Сумма счетов к оплате с прочими кредиторами уменьшилась на 95 тыс. руб., или 9,8%. Задолженность государственным внебюджетным фондам снизилась на 135 тыс. руб. или 5,5%.

Таблица 2.1 Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

Виды кредиторской задолженности	На начало периода	На конец периода	Изменение за отчетный период (+-)
	Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В% к началу периода
Кредиторская задолженность, всего В том числе:	22780	100	33983	100	11203	49,2
Перед поставщиками и подрядчиками	14125	62,0	24186	71,2	10061	71,2
По оплате труда	2266	9,9	3372	9,9	1106	48,8
Перед государственными внебюджетными фондами	2451	10,8	2316	6,8	-135	-5,5
Задолженность по налогам и сборам	2968	13,0	3234	9,5	266	8,9
С прочими кредиторами	970	4,2	875	2,5	-95	-9,8

Наибольшие темпы прироста кредиторской задолженности имели место по расчетам с поставщиками материально-технических ценностей (71,2%). Причем темпы прироста данных обязательств опережали темпы прироста всей кредиторской задолженности (49,2%).

В процессе анализа кредиторской задолженности необходимо изучить давность ее появления, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Для оценки состояния расчетов с кредиторами ведут ежемесячный учет кредиторской задолженности по срокам оплаты обязательств. На основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками изучают остаток обязательств на конец отчетного периода, в том числе по срокам образования: срок оплаты не наступил, не оплаченные в срок от 1 дня до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 месяцев до 6 месяцев и более полугода.

Особое внимание следует уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от 3 месяцев и более. Неплатежи предприятия свидетельствуют о серьезных финансовых затруднениях, связанных с дефицитом денежных средств.

В соответствии с принятым в Российской Федерации Законом о банкротстве, при непогашении долговых обязательств в течение 3-х месяцев предприятие может быть признано несостоятельным. Поэтому при анализе следует установить причины неплатежей.

Безусловно, любой факт просроченной задолженности следует рассматривать как негативный. Тем не менее, в составе обязательств любого предприятия условно можно выделить задолженность срочную и "спокойную". Например, обязательства перед бюджетом для любого предприятия - срочные, тогда как полученные от покупателей авансы - это чаще всего "спокойная" задолженность. По этому же признаку к срочной задолженности следует отнести обязательства перед банком по полученной ссуде, а также перед государственными внебюджетными фондами.

На ликвидность предприятия значительное влияние оказывает срок предоставления кредита. Средний период предоставления кредита может быть исчислен по формуле:

То 6(КЗ) = КЗ-Д/Вр, (1.12)

где: КЗ - средний остаток кредиторской задолженности, который в упрощенном виде рассчитывают по данным баланса как средне-арифметическую величину на начало (K3н и конец (КЗк) анализируемого периода: КЗ = (КЗн + КЗк) * 0,5;

В - выручка от продажи продукции (нетто).

Для получения более точных расчетов вместо выручки от продажи используют показатель, характеризующий сумму оборота, под которой понимается величина дебетового оборота за анализируемый период по счетам обязательств (60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 64 "Расчеты по авансам полученным", 90 "Краткосрочные кредиты банков" и др.).

Если срок погашения товарного кредита сокращается, платежеспособность предприятия будет зависеть от того, каким образом оно строило в текущем периоде взаиморасчеты со своими должниками (дебиторами).

Таким образом, кредиторская задолженность не только используется в обороте предприятия в качестве временного источника финансирования, одновременно она является источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму и оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

1.6 Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженностей

Как было выяснено ранее, производственно-хозяйственная деятельность предприятия связана с приобретением сырья и материалов, других запасов, потреблением разного рода услуг, а также с реализацией своей продукции и выполнением отдельных работ. В том случае, если расчеты за продукцию или оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.

Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, создает угрозу финансовой устойчивости предприятия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской, означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, от того, насколько соответствуют предоставленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое благополучие предприятия.

Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей и темпов их роста за отчетный период используют данные бухгалтерского баланса (приложение № 1), представленные в графической интерпретации, рис. 1.7.