Главная Коллекция "Otherreferats" Маркетинг, реклама и торговля Бизнес-план инвестиционного проекта

Бизнес-план инвестиционного проекта

Оценка эффективности инвестиционных вложений. Описание предприятия и отрасли. Маркетинг и сбыт услуг, их описание. Производственный и финансовый планы, показатели эффективности проекта. Основные виды эффективности инвестиционного проекта, его риски.

Рубрика Маркетинг, реклама и торговля
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 08.04.2012
Размер файла 184,0 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

52

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Иркутский Государственный Технический Университет

Кафедра менеджмента на автомобильном транспорте

Курсовая работа по дисциплине

"Бизнес-планирование"

Тема курсовой работы:

"Бизнес-план инвестиционного проекта"

Выполнил студент группы ОАП - 07-2 Е.А. Тютрин

Руководитель Т.А. Малетина

Проверил преподаватель Т.А. Малетина

Иркутск 2011 г.

Содержание

  • Введение
  • 1. Резюме
  • 2. Описание предприятия и отрасли
  • 3. Описание услуг
  • 4. Маркетинг и сбыт услуг
  • 5. Производственный план
  • 6. Финансовый план и показатели эффективности проекта
  • 6.1 Оценка эффективности проекта в целом
  • 6.2 Оценка общественной эффективности проекта
  • 6.3 Оценка коммерческой эффективности проекта
  • 6.4 Оценка эффективности проекта в целом
  • 6.4.1 Оценка эффективности участия предприятия
  • 6.4.2 Оценка эффективности участия государства
  • 7. Риски инвестиционного проекта
  • Заключение
  • Список литератури

Введение

Инвестиционная деятельность представляет важную составную часть деятельности организации, обеспечивающую приток денежных средств в ее экономику, и в условиях рыночной экономики все организации осуществляют ее в своей деятельности. Вместе с тем, организация имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, существования фактора риска. Поэтому организация сталкивается с проблемой принятия решений инвестиционного характера, что предполагает проведение оценки эффективности инвестиционных проектов с применением современных математико-статистических методов.

Рассматривая инвестиционный проект как потенциальный объект для вложения средств, инвестор должен удостоверится, что инвестиции в данный проект будут иметь высокий экономический эффект. Анализ эффективности инвестиций базируется на оценке инвестиционных качеств конкретного проекта. Особое внимание уделяется расчету показателей эффективности инвестиций, связанных с определением уровня доходности данного проекта.

В курсовой работе планируется провести оценку эффективности инвестиционных вложений по четырем видам эффективности инвестиционных проектов путем расчета соответствующих показателей, построения графиков и диаграмм. Расчет производится по самостоятельно сформированным исходным данным, проект рассматривается на протяжении всего его жизненного цикла.

В работе оцениваются следующие виды эффективности:

Общественная (социально-экономическая) эффективность;

Коммерческая эффективность;

Эффективность участия предприятия в проекте;

Бюджетная эффективность.

В качестве основных показателей, используемых для расчётов экономической эффективности инвестиционного проекта, рекомендуются:

Чистая текущая стоимость инвестиционного проекта ();

Индекс рентабельности инвестиций ();

Внутренняя норма доходности ();

Срок окупаемости инвестиций ().

Для характеристики рентабельности коммерческой деятельности, организуемой в рамках инвестиционного проекта, рассчитываются такие показатели как рентабельность продукции, рентабельность производства, выполняется анализ безубыточности бизнеса.

Условием финансовой реализуемости инвестиционного проекта является неотрицательность на каждом шаге величины накопленного сальдо потока денежных средств от всех видов деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой.

Исходные данные курсовой работы

Таблица 1 - Движение активов

Наименование

показателей

Значение показателей в начальный момент времени, ед.

Значение показателей на конец года, ед.

1-го

2-го

3-го

4-го

5-го

Поступление автомобилей

4

2

2

0

0

0

Выбытие автомобилей

0

0

0

0

3

0

Таблица 2 - Среднесписочное количество автомобилей за год

Наименование

показателей

Обозначение

Значение показателей на конец года, ед.

1-го

2-го

3-го

4-го

5-го

Среднесписочное количество автомобилей

Асс

4

6

8

8

5

Таблица 3 - Технико-эксплуатационные и экономические показатели работы подвижного состава, неизменные по годам расчетного периода

Наименование показателей

Обозначение

3начение

Техническая скорость, км/ч

Vт

37

Коэффициент использования пробега

в

0,6

Коэффициент использования грузоподъёмности автомобиля

г

1

Грузоподъёмность автомобиля, т

qH

15

Среднее расстояние перевозки, км

lср

20

Время простоя автомобиля под погрузкой и разгрузкой на одну ездку, ч.

tп-р

0,17

Удельные переменные издержки (на один километр общего пробега), руб/км

Скм

12

Удельные постоянные издержки (на один автомобиле-час) без учёта амортизации на полное восстановление подвижного состава и затрат на маркетинговую кампанию, но с учётом налогов, относимых на себестоимость, руб/авт-ч.

Са-ч без АО

130

Норматив заработной платы водителя (с отчислениями на социальные нужды) на 1 рубль доходов, руб.

Нзп

0,22

Балансовая стоимость единицы подвижного состава, тыс. руб.

Сб

1 600

Срок полезного использования единицы подвижного состава, лет

Тпол

10

Таблица 4 - Влияние ценовых и неценовых маркетинговых переменных на изменение спроса и технико-эксплуатационные показатели

Наименование

показателей

Обозначение

Значение показателей по годам

1

2

3

4

5

Темп роста тарифа за перевозку одной тонны груза, % по отношению к предыдущему году

kт

-5%

-5%

Затраты на осуществление агрессивных маркетинговых мероприятий, тыс. руб.

См

600,0

Коэффициент выпуска автомобилей на линию

бВ

0,7

0,7

0,75

0,75

0,75

Время в наряде, ч

Тн

8

8

10

10

10

Таблица 5 - Экономическое окружение инвестиционного проекта

Наименование показателей

Обозначение

Значение,

доля

единицы

Средняя номинальная ставка банковского процента по депозитным вкладам в первый год реализации проекта

0,10

Номинальная ставка банковского процента за пользование кредитом по данному проекту

0,17

Темп инфляции в первый год реализации проекта

0,09

Таблица 6 - Иные инвестиции и источники финансирования проекта

Наименование

показателей

Значение показателей в начальный момент времени, тыс. руб.

Значение показателей на конец года, ед.

1-го

2-го

3-го

4-го

5-го

Иные инвестиции (приобретение нематериальных активов, затраты на лицензирование и т.д.)

70,0

-

-

-

-

-

Субсидирование проекта за счет средств государственного/местного бюджета

-

-

-

-

-

-

Дотации из государственного/местного бюджета для поддержки убыточной текущей деятельности

-

-

-

-

-

-

1. Резюме

ООО “Союз-АВТО”, занимающееся продажей запасных частей для грузовых автомобилей, планирует приобрести 8 автомобилей-самосвалов КамАЗ-65115 (грузоподъемность 15 тонн) с целью расширения сфер деятельности и получения дополнительной прибыли. Стоимость одного автомобиля составляет 1 600 000 руб.

КамАЗ-65115 предназначен для перевозки различных сыпучих и навалочных грузов. КАМАЗ-65115 - универсальный самосвал, применяющийся во всех сферах деятельности человека, где требуется транспортировка сыпучих грузов, начиная от использования в сельском хозяйстве для перевозки грунтов, заканчивая использованием его в сфере строительства, для транспортировки песка и строительного мусора.

Предприятие будет брать долгосрочный кредит в банке сроком на 3 года, при этом инвестиции растянуты во времени: в начальный момент времени будет приобретено 4 единицы подвижного состава, к концу первого года 2 единицы, а к концу второго года ещё 2 единицы. В конце четвертого года планируется продажа по рыночной стоимости 3-х автомобилей.

Источниками финансирования инвестиционного проекта в начальный момент времени будет являться долгосрочный кредит в банке, размером 6670,0 тыс. руб. Кредит планируется погасить в течение 3-х лет. Целью кредита является покупка транспортных средств для оказания услуг по перевозки грузов. Гарантией возврата кредита является залог имущества предприятия.

Для повышения спроса на транспортные услуги в течение 3-го года предприятие планирует провести комплекс маркетинговых мероприятий с бюджетом 600 тыс. руб. Целью данных мероприятий будет являться повышение спроса на перевозочные услуги и увеличение конкурентоспособности, что по составленным прогнозам приведет к увеличению коэффициента выпуска автомобилей на линию с 0,7 до 0,75 и времени в наряде с 8 до 10 часов.

Проект рассчитан сроком на 5 лет.

Форма предпринимательской деятельности - коллективная (ЮЛ). Система налогообложения - УСН.

Чистая текущая стоимость проекта за 5 лет составит:

NPV = 8716,96 тыс. руб., так как NPV>0 - то проект является экономически эффективным и его следует принять к внедрению, т.к. отдача капитала превышает вложенный капитал.

Рентабельность инвестиций составит:

PI =1,86, т.к. PI > 1 данный проект рекомендуется к внедрению.

Период окупаемости проекта по показателю PBP будет через 3,54 лет, то есть количество лет, за которые отдача инвестиций станет равной инвестиционным затратам.

Бюджетный эффект за 5 лет составит NPVб = 8293,31 тыс. руб.

Социальный эффект - в результате реализации проекта, образуются новые рабочие места со средним и выше среднего доходом, частично снижается безработица в города, где располагается предприятие.

Привлекательность инвестиционного проекта:

а) большая грузоподъемность автомобилей-самосвалов позволяет перевозить большие объемы грузов, что при использовании КамАЗ-65115 способствует быстрой доставки в предельно сжатые сроки необходимого материала;

б) удовлетворение потребностей предприятий, организаций и населения в автомобильных грузоперевозках;

в) обеспечение сохранности перевозимых грузов и своевременной доставки их в пункты назначения;

г) безопасность движения автомобилей и максимальное сокращение транспортных расходов предприятий, организаций и населения.

2. Описание предприятия и отрасли

ООО “Союз-АВТО” является организацией, которая занимается продажей автозапчасти для российских, европейских, японских, корейских и американских автомобилей.

Организация находится по адресу: 664019, г. Иркутск, ул. Баррикад, Д 129. Телефон +7 (3952) 325088.

Основными перспективами развития данного предприятия являются: расширение предоставляемых услуг за счет приобретения новых автомобилей-самосвалов, а так же привлечения клиентов за счет различных ценовых стратегий и маркетинговых исследований.

Форма предпринимательской деятельности предприятия - коллективная (ЮЛ).

ООО “Союз-АВТО” применяет упрощенную систему налогообложения (УСН).

Упрощенная система налогообложения применяется в соответствии с Федеральным законом от 29.12.95 г. N 222-ФЗ "Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства". Малым предприятиям и индивидуальным предпринимателям предоставлена возможность максимально упростить учет результатов хозяйственной деятельности, который осуществляется в одной книге учета доходов и расходов. Таким образом, формально эти организации (а также индивидуальные предприниматели) освобождены от необходимости ведения полного бухгалтерского учета (счетов бухгалтерского учета, ведомостей, журналов-ордеров, составления бухгалтерского баланса), что позволяет указанным налогоплательщикам получать значительную экономию средств за счет сокращения управленческих расходов и снижения налогового бремени.

инвестиционный проект показатель эффективность

Переход к УСН или возврат к общему режиму налогообложения осуществляется организациями и индивидуальными предпринимателями добровольно.

Освобождает от уплаты налогов для ИП (по деятельности, переведенной на УСН): НДФЛ в части доходов от предпринимательской деятельности (за исключением налога, уплачиваемого с доходов, облагаемых по налоговым ставкам 35% и 9%), налог на имущество физических лиц (в части имущества, используемого для предпринимательской деятельности) и НДС (кроме НДС, подлежащего уплате при ввозе товаров на таможенную территорию РФ и иные территории под ее юрисдикцией; НДС с операций по договорам о совместной деятельности, доверительного управления имуществом и концессионным соглашениям).

Право перехода на УСН. Если по итогам девяти месяцев того года, в котором организация или ИП подает заявление о переходе на УСН, доход от реализации не превысил 45 млн. рублей (это условие применяется по 30.09.2012г.). Порядок начала применения УСН. Подать заявление в налоговый орган в период с 1 октября по 30 ноября года, предшествующего году, начиная с которого налогоплательщики переходят на УСН.

Вновь созданные организации и индивидуальные предприниматели вправе подать заявление о переходе на УСНО в пятидневный срок с даты постановки на учет в налоговом органе.

Объект налогообложения по единому налогу

доходы;

доходы, уменьшенные на величину расходов.

Выбор объекта налогообложения - добровольный.

Объект налогообложения может изменяться ежегодно.

Налоговая ставка единого налога при объекте “доходы" - 6 %.

При объекте “доходы минус расходы" - 15%, но не менее минимального налога, равного 1% от дохода. Законами субъектов РФ могут быть установлены дифференцированные налоговые ставки в пределах от 5 до 15 процентов в зависимости от категорий налогоплательщиков.

Уменьшение исчисленной суммы единого налога при применении объекта налогообложения “Доходы”. Единый налог уменьшается на сумму взносов на обязательное пенсионное, медицинское, социальное страхование (на случай временной нетрудоспособности, от несчастных случаев на производстве и профзаболеваний), т.е. на сумму СВФ и ФСС, но не более чем на 50%.

Налоговый (отчетный) период. Налоговый - календарный год.

Отчетный - I квартал, полугодие и 9 месяцев.

Перенос убытка при применении объекта налогообложения “Доходы минус расходы”. Налогоплательщик вправе осуществлять перенос убытка на будущие налоговые периоды в течение 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток.

Наименование налогов, уплачиваемых предприятием при упрощенной системе налогообложения, объекты налогообложения и ставки налогов представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Налоги, уплачиваемые организациями при УСН

№

Наименование налога

Объект налогообложения

Ставка налога

1

Единый налог

Доход

6 %

2

Налог на доходы физических лиц: с доходов наемных работников

Начисленная оплата труда работников

13 %

3

Транспортный налог

Мощность двигателя транспортного средства (в лошадиных силах).

Ставки налога установлены в год в расчете на одну л. с. мощности двигателя: для грузовых автомобилей с мощностью двигателя свыше 200 до 250 л. с. составляет 26,5 руб. за 1 л. с.

4

Страховые взносы в пенсионный фонд

Начисленная оплата труда работников

26 %

5

Страховые взносы в фонд социального страхования

2,9 %

6

Страховые взносы в фонд обязательного медицинского страхования

5,1 %

7

Отчисления на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний

Деятельность автомобильного грузового транспорта отнесена к VI классу профессионального риска с тарифом 0,7 %

3. Описание услуг

На сегодняшний день ООО “Союз-АВТО” занимается продажей запасных частей для грузовых автомобилей. Клиентами ООО “Союз-АВТО” являются как организации, так и частные лица.

Для повышения производительности перевозку навалочных грузов необходимо осуществлять автомобилями большой грузоподъемности. Новым направлением в деятельности предприятия станет оказание услуг по перевозке навалочных грузов современными автомобилями-самосвалами КамАЗ-65115, грузоподъемностью 15 т., по г. Иркутску и городам Иркутской области. Данные услуги не подлежат лицензированию.

Перевозка сыпучих и навалочных грузов станет вторым из основных направлений деятельности компании ООО “Союз-АВТО”. Предприятие имеет собственную базу со складами. Часть данных складов и прилегающую территорию можно использовать для стоянки автотранспорта.

Основными задачами развития предприятия в сфере автомобильных перевозок станет развитие производственно-технической базы, повышение эффективности использования подвижного состава, сокращение удельных транспортных издержек и повышение конкурентоспособности. Без решения этих задач наблюдается снижение эффективности инвестиционных вложений. Развитие производственно-технической базы необходимо для ее адаптации к новым маркам подвижного состава, повышению производительности труда ремонтно-вспомогательных рабочих, увеличения количества технически исправных автомобилей.

В перспективе на предприятии намечена тенденция на увеличение в грузовом парке доли автомобилей-самосвалов большой грузоподъемности, а также приобретение новых погрузочно-разгрузочных механизмов.

4. Маркетинг и сбыт услуг

Самосвалы КамАЗ-65115 являются современными и высокопроизводительными автомобилями. Для занятия своей ниши в сфере перевозок навалочных грузов предприятием будет использоваться ценовая стратегия “снятие сливок”.

Спрос на данный вид услуг в последнее время стал увеличиваться за счет оживления строительства в городе, по сравнению с кризисными годами. Но существует достаточно сильная конкуренция среди перевозчиков, как крупных предприятий, так и частных лиц.

ООО “Союз-АВТО” имеет немалые преимущества перед конкурентами - это новый современный подвижной состав большой грузоподъемности, гарантия своевременности и безопасности выполнения работ, сохранности груза, невысокие тарифы и т.д. При оказании своих услуг ООО “Союз-АВТО” заботится и об интересах заказчиков. В настоящее время наиболее важным для потребителей являются качество и цена транспортной работы, исправность техники и выполнение работы в срок. На предприятии активно работает отдел маркетинга, который занимается продвижением услуг на рынок.

В ходе реализации ценовой политики руководство фирмы должно корректировать непосредственные мероприятия и следить за временем изменения стратегии. Цены активно используются в конкурентной борьбе для обеспечения достаточного уровня прибыли. Определение цен товаров и услуг является одной из важнейших проблем любого предприятия, так как оптимальная цена может обеспечить его финансовое благополучие. Проводимая политика цен во многом зависит от вида предлагаемых предприятием товаров или услуг. Она формируется в тесной связи с планированием производства товаров или услуг, выявлением запросов потребителей, стимулированием продаж. Цена должна устанавливаться таким образом, чтобы, с одной стороны, удовлетворять нужды и потребности покупателей, а с другой - способствовать достижению поставленных предприятием целей, заключающихся в обеспечении поступления достаточных финансовых ресурсов. Ценовая политика направлена на установление таких цен товаров и услуг в зависимости от складывающейся рыночной конъюнктуры, которые позволят получить запланированный предприятием объем прибыли и решить другие стратегические и оперативные задачи. В рамках общей политики ценообразования решения принимаются в соответствии с положением на целевом рынке предприятия, методами и структурой маркетинга. Общая ценовая политика предусматривает осуществление скоординированных действий, направленных на достижение долго - и краткосрочных целей предприятия. При этом его руководство определяет общую ценовую политику, увязывая в интегрированную систему отдельные решения: взаимосвязь цен товаров в рамках номенклатуры фирмы, частоту использования специальных скидок и изменения цен, соотношение цен с ценами конкурентов, выбор метода установления цен новых товаров.

Стратегия высоких цен, или стратегия “снятия сливок”, предусматривает продажу товара первоначально по высоким ценам, значительно выше цены производства, а затем постепенное их снижение. Она характерна для продажи товаров-новинок, защищенных патентами на стадии внедрения, когда фирма выпускает вначале дорогой вариант товара, а затем начинает привлекать все новые сегменты рынка, предлагая покупателям различных сегментных групп более простые и дешевые модели.

Стратегия высоких цен обеспечивает продавцу быструю окупаемость вложенных в разработку и продвижение товара средств. Как правило, такая политика оказывается возможной, если товар - новый, высококачественный, обладает рядом привлекательных, отличительных особенностей для потребителя, согласного платить высокую цену за его приобретение, и рассчитан в основном на потребителей-новаторов.

Наиболее приемлемые условия для стратегии высоких цен:

высокий уровень текущего спроса со стороны большого числа потребителей;

первоначальная группа потребителей, приобретающих товар, менее чувствительна к цене, чем последующие;

непривлекательность высокой начальной цены для фирм-конкурентов и ограниченность конкуренции;

восприятие высокой цены со стороны покупателей как свидетельство высокого качества товара;

относительно высокий уровень издержек мелкосерийного производства, обеспечивающий финансовые выгоды для компании.

Этот вид стратегии находит на рынке все большее распространение и практически преобладает. Особенно активно он применяется, когда на рынке наблюдается некоторое превышение спроса над предложением и фирма занимает монопольное положение в производстве нового товара. Эта стратегия приемлема для условий низкой эластичности спроса, когда рынок пассивно реагирует или не реагирует вообще на снижение цен или на их низкий уровень, а также при низкой эффективности масштабного производства.

В последствии, когда сегмент рынка оказывается насыщенным и появляются товары-аналоги, товары-конкуренты, фирма идет на снижение цены на данный товар, имея в виду освоение новых сегментов рынка и выпуск новых, усовершенствованных товаров.

Фирмы могут идти на инициативное снижение цен при недогрузке производственных мощностей, сокращении доли рынка под натиском агрессивной ценовой конкуренции со стороны фирм-конкурентов. Однако при проведении политики инициативного снижения цен следует учитывать реакцию потребителей, которые могут воспринимать снижение цен как свидетельство скорой замены данного товара боле новой моделью, низкого качества товара или его снижения, низкого спроса на товар, плохого финансового положения фирмы, возможности скорого ухода фирмы с рынка данного товара и опасности необеспеченности в дальнейшем запасными частями, возможности дальнейшего еще большего снижения цены и др.

Тариф на услуги был рассчитан с учетом ценовой политики и составляет 88 руб. за перевозку одной тонны груза на среднее расстояние перевозки 20 км. Для увеличения спроса на услуги автотранспортного предприятия, после проведения комплекса маркетинговых мероприятий, в 4 и 5 годах планируется снизить тариф на 5 % (см. таблица 4.1).

Таблица 4.1 - Характеристика ценовой стратегии

Показатели

Обозначение

Значение по годам

1

2

3

4

5

Наименование ценовой стратегии

“снятие сливок”

Тариф за перевозку одной тонны груза на среднее расстояние перевозки, руб.

tт

88

-

-

-

-

Изменение тарифа за перевозку одной тонны груза, % по отношению к первому году

kт

0

0

0

-5

-5

Тариф за перевозку одной тонны груза, руб.

tт

88

88

88

83,6

83,6

5. Производственный план

Работа подвижного состава оценивается системой показателей, характеризующих объем выполненной работы.

В соответствии с исходными данными, используя справочные и нормативные материалы, определяем технико-эксплуатационные показатели, производственную программу эксплуатации парка, показатели наличия подвижного состава. Все технико-экономические показатели рассчитываем для 5 лет. Для примера рассчитаем показатели для первого года. Расчеты производим для каждого года аналогично.

Годовая выработка на одну среднесписочную автотонну в тоннах рассчитывается по формуле:

, (5.1)

где бв - коэффициент выпуска автомобилей на линию;

Tн - продолжительность нахождения автомобиля на линии в течении

суток, ч.;

VT - среднетехническая скорость, км/ч;

в - коэффициент использования пробега;

г - коэффициент использования грузоподъёмности;

lег - средняя длина ездки с грузом, км.;

tп-р - время простоя под погрузкой и разгрузкой на ездку, ч.

= 1 908,7

1 908,7 т

Определяем объем перевозок:

Q = WQ • Aсс • qн, (5.2)

где Aсс - среднесписочное количество автомобилей;

q - грузоподъёмность автомобиля, т.

1 908,7• 4 • 15 = 114 522

152 522 т

Определим грузооборот:

, (5.3)

где lср. - среднее расстояние перевозки, км.

114 522 • 20 = 2 290 440,0

2 290 440,0 ткм

Определим автомобиле-дни в работе:

АДр = Дк· Асс · бв; (5.4)

АДр = 365 · 4 · 0,7 = 1 022,0

АДр = 1 022,0 авт-дн

Определим автомобиле - часы в работы:

АЧр = АДр · Tн; (5.5)

АЧр = 1 022,0 · 8 = 8 176,0

АЧр = 8 176,0 ч

Общий пробег автомобилей за год:

Lобщ = lcc · АДр, (5.6)

где lcc - среднесуточный пробег одного автомобиля, км.

; (5.7)

=5920/23,77=249

249 км

Lобщ = 249 · 1022 = 254478

Lобщ = 254478 км

Технико-эксплуатационные показатели работы подвижного состава по годам расчетного периода представлены в таблице 5.1.

Таблица 5.1 - Технико-эксплуатационные показатели (за 5 лет)

Технико-экономические показатели

Обозначение

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

Годовая выработка на одну среднесписочную автотонну, т

WQ

1 908,7

1 908,7

2 385,8

2 556,3

2 556,3

Объем перевозок, тыс. т

Q

114,5

171,8

286,3

306,8

191,7

Грузооборот, тыс. ткм

P

2 290,4

3 435,6

5 726,0

6 135,0

3 834,4

Автомобиле-дни в работе, авт-дн

АДр

1 022,0

1 533,0

2 044,0

2 190,0

1 368,8

Автомобиле-часы в работе, ч

АЧр

8 176,0

12 264,0

20 440,0

21 900,0

13 687,5

Общий пробег, км

Lобщ

254,5

381,7

636,2

681,7

426,0

Общая грузоподъемность, т

q

60,0

90,0

120,0

120,0

75,0

Коэффициент использования пробега

в

0,6

0,6

0,6

0,6

0,6

Коэффициент использования грузоподъемности

г

1

1

1

1

1

Время в наряде, ч

Tн

8

8

10

10

10

Среднесписочное количество автомобилей, ед.

Асс

4

6

8

8

5

Среднее расстояние перевозки, км

Lср

20

20

20

20

20

Средняя техническая скорость, км/ч

Vт

37

37

37

37

37

Среднее время простоя под погрузкой-разгрузкой, ч

t п-р

0,17

0,17

0,17

0,17

0,17

Коэффициент выпуска автомобилей на линию

б в

0,7

0,7

0,7

0,75

0,75

Определение стоимостной оценки затрат и результатов работы

Доход от перевозочной деятельности

Тариф за перевозку одной тонны груза на среднее расстояние перевозки составляет в первом году 88 рублей. Следовательно, доход для каждого года определяется по формуле:

Д = T• Q; (5.8)

Для первого года доход составит:

Д = 88 • 114,5 = 10 077,80

Д = 10 077,80 тыс. руб.

Переменные затраты определяем по формуле:

; (5.9)

Для первого года переменные затраты составят:

Cперем = 12 • 254,5 = 3 053,88, Cперем = 3 053,88 тыс. руб.

Постоянные затраты определяем по формуле:

; (5.10)

Для первого года постоянные затраты составят:

Cпост = 120 • 8, 176 = 1 062,88

Cпост = 1 062,88 тыс. руб.

Также в 3 году в постоянных затратах следует учесть затраты на маркетинговую кампанию (600 тыс. руб.).

Амортизационные отчисления на полное восстановление подвижного состава определим линейным методом:

АО = Сперв•nао, (5.11)

где Сперв - балансовая стоимость автомобиля (составляет рублей);

nао - норма амортизационных отчислений в год.

nао = , (5.12)

где T - срок полезного использования.

Срок полезного использования автомобилей берем 10 лет (из классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы, 6 группа).

Определим норму амортизационных отчислений в год за 1 автомобиль:

nао =

nао

Определим амортизационные отчисления в год за 1 автомобиль:

АО1авт = 1600000 • 0,1 = 160000

АО1авт = 160000 руб.

Определим амортизационные отчисления по следующей формуле:

АО = АО авт•Асс; (5.13)

Для первого года амортизационные отчисления составят:

АО1 = 160000 • 4 = 640 000

АО1 = 640 000 руб.

Расчёт амортизационных отчислений представим в виде таблицы (см. таблица 5.2.)

Таблица 5.2 - Расчет амортизационных отчислений по подвижному составу

Показатели

Значение показателей по годам

1

2

3

4

5

Сб, тыс. руб.

1 600,00

1 600,00

1 600,00

1 600,00

1 600,00

Асс, ед.

4,00

6,00

8,00

8,00

5,00

Тпол, лет

10,00

10,00

10,00

10,00

10,00

АО, тыс. руб.

640,00

960,00

1 280,00

1 280,00

800,00

Фонд оплаты труда водителей и ремонтных рабочих

Норматив ЗП водителей - 0,22 на 1 рубль дохода.

Примем, что ФОТрем. раб. составляет 20 % от Cперем.

Определим заработную плату водителей (с отчислениями на соц. нужды и НДФЛ) за год по следующему соотношению:

ФОТвод = НЗП • Д; (5.14)

ФОТвод = 0,22 • 10 077,80 = 2 217,11

ФОТвод = 2 217,11 тыс. руб.

Определим заработную ремонтных рабочих (с отчислениями на соц. нужды и НДФЛ) за год по следующему соотношению:

ФОТр. р. = 0,2 • Cперем; (5.15)

ФОТр. р. = 0,2 • 3 053,88 = 610,78

ФОТр. р. = 610,78 тыс. руб.

ФОТ вод. и р. р. = 2 217,11 + 610,78 = 2 827,89

ФОТ вод. и р. р. = 2 827,89 тыс. руб.

Определим общую сумму годовых текущих затрат, без учета АО, по следующей формуле:

; (5.16)

Собщ= 2 217,11 + 3 053,88 + 1 062,88 = 6 333,87

Собщ = 6 333,87 тыс. руб.

Определим материальные затраты по следующей формуле:

; (5.17)

Смат= 3 053,88 - 610,78 = 2 443,10

Смат = 2 443,10 тыс. руб.

В исходных данных удельные постоянные издержки (на один автомобиле-час) заданы без учёта амортизации на полное восстановление подвижного состава и затрат на маркетинговые мероприятия. Поэтому для расчёта полной суммы годовых текущих затрат в таблице 5.3 учитываются и эти статьи затрат.

Таблица 5.3 - Расчет годовых текущих затрат

Показатели

Значения по годам

1

2

3

4

5

Д, тыс. руб.

10 077,80

15 116,69

25 194,49

25 644,39

16 027,74

Cперем, тыс. руб.

3 053,88

4 580,82

7 634,69

8 180,03

5 112,52

Cпост, тыс. руб.

1 062,88

1 594,32

3 257, 20

2 847,00

1 779,38

ФОТвод, руб.

2 217,11

3 325,67

5 542,79

5 641,77

3 526,10

ФОТр. р., руб.

610,78

916,16

1 526,94

1 636,01

1 022,50

ФОТобщ, руб.

2 827,89

4 241,84

7 069,73

7 277,77

4 548,61

Cобщ (без АО), тыс. руб.

6 333,87

9 500,81

16 434,68

16 668,79

10 418,00

АО, тыс. руб.

640,00

960,00

1 280,00

1 280,00

800,00

Cобщ (с АО), тыс. руб.

6 973,87

10 460,81

17 714,68

17 948,79

11 218,00

Cмат, тыс. руб.

2 443,10

3 664,65

6 107,75

6 544,02

4 090,01

Себестоимость единицы транспортной работы, руб/т-км:

Sт-км = Собщ/Р; (5.18)

Себестоимость единицы транспортной работы для первого года составит:

Sт-км=6 973,87/2 290,41=3,04

Sт-км=3,04 руб/т-км

Себестоимость перевозки одной тонны груза, руб/т:

Sт = Собщ/Q; (5.19)

Себестоимость перевозки одной тонны груза для первого года составит:

Sт=6 973,87/114,52=60,9

Sт=60,9 руб/т

Расчёт себестоимости представлен в таблице 5.4.

Таблица 5.4 - Себестоимость перевозок

Показатели

Значение показателей по годам

1

2

3

4

5

Собщ, тыс. руб.

6 973,87

10 460,81

17 714,68

17 948,79

11 218,00

Р, тыс. т-км

2 290,41

3 435,61

5 726,02

6 135,02

3 834,39

Sт-км, руб/т-км

3,04

3,04

3,09

2,93

2,93

Q, тыс. т

114,52

171,78

286,30

306,75

191,72

Sт, руб/т

60,90

60,90

61,87

58,51

58,51

6. Финансовый план и показатели эффективности проекта

6.1 Оценка эффективности проекта в целом

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Проект оценивается по нескольким видам, отражающие интересы различных сторон. В курсовом проекте оцениваются следующие виды эффективности: общественная эффективность, эффективность участия в инвестиционном проекте, коммерческая эффективность, эффективность для государства (см. таблица 6.1).

Таблица 6.1 - Виды эффективности проекта

№

Виды эффективности проекта

Показатели

1

Общественная эффективность

Социальный эффект

Экологический эффект

2

Эффективность участия в инвестиционном проекте

- отчет о прибылях и убытках за каждый год расчетного периода

таблица потоков денежных средств проекта

график безубыточности проекта

3

Коммерческая эффективность

- чистая текущая стоимость проекта NPV

коэффициент рентабельности инвестиций PI

период окупаемости инвестиций РBР

внутренняя норма доходности проекта IRR

график финансового профиля проекта

4

Эффективность для государства

Бюджетный эффект NPVб

6.2 Оценка общественной эффективности проекта

Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом. Проект может иметь положительный или отрицательный социальный эффект, который определяется двумя группами социальных результатов.

Внутренние социальные результаты проекта заключаются в следующем:

в связи с покупкой новой техники произошло улучшение условий труда работников, так как новые автомобили достаточно комфортны для человека: в них стоят хорошие печки для зимы, а также очень удобные в управлении и не склонные к поломкам;

в связи с покупкой новой техники произошло изменение структуры производственного персонала;

улучшение уровня здоровья работников, так как новые автомобили реже ломаются, а также с новыми автомобилями легче и ремонтным рабочим - меньше трудоемких работ.

Возможные внешние социальные результаты проекта:

в результате реализации проекта образуются новые рабочие места со средним и выше среднего доходом, частично снижается безработица;

влияние на экологию города является не очень негативным, так как купленные автомобили отвечают требованиям ЕВРО-3, то есть выхлоп менее вреден.

перевозка строительных грузов является составляющим звеном при строительстве социально значимых для населения зданий и сооружений. В результате многие семьи получают новые квартиры, посещают различные развлекательные учреждения и т.д.

Более подробно рассмотрим внешние эффекты проекта.

Обеспечение трудовой занятости населения.

Опыт свидетельствует о невозможности обеспечения полной занятости и неизбежности существования безработицы в рыночной экономике. В результате реализации проекта, образуются новые рабочие места со средним и выше среднего доходом, частично снижается безработица в микрорайоне города, где располагается предприятие. Далее необходимо рассчитать среднюю заработную плату водителей и ремонтных рабочих.

Для расчетов заработной платы необходимо знать количество водителей и ремонтных рабочих. Определим списочное количество работников по категориям персонала.

Численность водителей определяется по формуле:

, (6.1)

где tп-з - подготовительно - заключительное время;

Фр. вв - плановый фонд рабочего времени одного водителя, ч;

Нпл - планируемое выполнение норм выработки; Нпл = 1,01.

Общий полезный фонд рабочего времени водителей, час.

, (6.2)

где

Дк - календарное число дней в году, 365 дн.;

Дв - выходные дни, 104 дн.;

Дп - праздничные дни, 12 дн.;

До - дни отпуска, 28+8=36 дн;

Дб - дни неявок на работу по болезни (принимаем 2,5% от Дк);

Дго - дни неявок на работу в связи с выполнением общественных и

гос. обязанностей (принимаем 0,5% от Дк);

t1 - продолжительность рабочего дня, ч;

t2 - время, на которое сокращается рабочий день в предпраздничные дни, ч.

Д/ п - предпраздничные дни;

Д/ о - количество праздничных дней совпадающих с отпуском.

Фр. в. = (365 - (104 + 12 + 36 + 9 + 2)) • 8 - (3 - 0) • 1 = 1616

1616 ч.

Определяем подготовительно - заключительное время. Подготовительно - заключительное время на смену: tп-з на 1 смену = 18 мин. или 0,3 ч.

Подготовительно-заключительное время на 1 час работы: tп-з = 0,3/8 = 0,0375 ч.

Подготовительно-заключительное время в первом году:

tп-з = 0,0375 • АЧр;

tп-з = 0,0375 • 8 176,0= 306,6

tп-з = 306,6 ч

Определяем численность водителей в первом году, чел:

Nвод = (8 176,0+ 306,6) / 1616 • 1,01 = 5,2

Nвод = 5,2 чел

Заработную плату водителей в месяц можно определить следующим образом:

ЗПмес = ; (6.3)

ЗПвод = (2 217,11 - 2 217,11•0,13) /12•5,2 = 22,96

ЗПвод = 22,96 тыс. руб.

Далее расчеты производим аналогичным образом. Результаты расчетов представлены в таблице 6.2.

Таблица 6.2 - Заработная плата водителей по годам

Показатели

Значения по годам

1

2

3

4

5

АЧр, ч

8 176,0

12 264,0

20 440,0

21 900,0

13 687,5

tП-З, ч

306,6

459,9

766,5

821,3

513,3

Nв, чел.

5,2

7,8

13,0

13,9

8,7

ФОТв (без соц. выплат), тыс. руб.

1 645,97

2 468,95

4 114,91

4 188,39

2 617,75

НДФЛ, тыс. руб.

213,98

320,96

534,94

544,49

340,31

ЗПв, тыс. руб.

22,96

22,96

22,96

21,81

21,81

Определим численность ремонтных рабочих, чел:

Nрем = 7,4 · Lобщ, (6.4)

где Lобщ - общий годовой пробег автомобиля, млн. км.

Nрем1 = 7,4 · 0,254 = 1,9

Nрем1 = 1,9 чел

Определим заработную плату ремонтных рабочих в первом году:

ЗПрр = (610,78 - 610,78•0,13) /12•1,9 = 17,46

ЗПрр = 17,46 тыс. руб.

Далее расчеты производим аналогичным образом. Результаты расчетов представлены в таблице 6.3.

Таблица 6.3 - Заработная плата ремонтных рабочих

Показатели

Значения по годам

1

2

3

4

5

LОБЩ, млн. км

0,254

0,382

0,636

0,682

0,426

Nрр, чел.

1,9

2,8

4,7

5,0

3,2

ФОТр. р. (без соц. выплат), тыс. руб.

453,43

680,15

1 133,58

1 214,56

759,10

НДФЛ, тыс. руб.

58,95

88,42

147,37

157,89

98,68

ЗПр. р., тыс. руб.

17,46

17,46

17,46

17,46

17,46

Влияние на экологию города.

Выхлопные газы оказывают отрицательное воздействие на окружающую среду и здоровье населения.

Далее рассчитаем расход топлива в литрах по годам работы предприятия. Для автомобилей-самосвалов нормируемое значение расхода топлива определяется по следующему соотношению:

Qн = 0,01 • Hsапс • S • (1 + 0,01 • D) + Нz•Z, (6.5)

где S - пробег автомобиля, км;

Hsапс - норма расхода топлива на пробег автомобиля, H = 32,2 л /100 км.;

НZ - дополнительная норма расхода топлива на каждую ездку с грузом автомобиля-самосвала, л; НZ=0,25

Z - количество ездок с грузом за смену, ед.

D - поправочный коэффициент (суммарная надбавка к норме).

Поправочный коэффициент, учитывающий надбавки при работе в зимнее время. Надбавку на АТП принимаем в размере 16% на каждый зимний месяц. Получаем среднюю надбавку за каждый месяц в размере 8 %.

Т.к. перевозки осуществляются в г. Иркутске с населением 580 тысяч человек примем надбавку 10 %. Итого D=18%.

Определим количество ездок за смену одного автомобиля:

Zс = , (6.6)

где lгр - среднее расстояние ездки с грузом, км;

lх - среднее расстояние ездки без груза (холостой пробег), км;

Zс = = 6,2

Zс = 6 ездок

Определим расход топлива автомобиля-самосвала за одну смену:

Qн (см) = 0,01 • 32,2 • 249 • (1 + 0,01 • 18) + 0,25•6 = 96,1

Qн (см) = 96,1 л

Определим общий расход топлива за год:

Qобщt = Qн • АДр; (6.7)

Qобщ = 96,1 • 1022 = 98214

Qобщ = 98214 л

Далее расчеты производим аналогичным образом. Результаты расчетов представлены в таблице 6.4.

Таблица 6.4 - Общий расход топлива

Показатели

Значения по годам

1

2

3

4

5

АДр, авт-дн

1 022,00

1 533,00

2 044,00

2 190,00

1 368,80

Qн (см), л

96,1

96,1

96,1

120

120

Qобщ, л

98 214

147 321

196 428

262 800

164 256

Внедрение данного проекта произведет отрицательный экологический эффект на окружающую среду.

6.3 Оценка коммерческой эффективности проекта

В качестве основных показателей, используемых для расчетов коммерческой эффективности ИП, рекомендуются:

чистая текущая стоимость проекта (NPV);

индекс рентабельности инвестиций (PI);

внутренняя норма доходности (IRR);

срок окупаемости инвестиций (PBP).

Условия финансовой реализуемости и показатели эффективности рассчитываются на основании денежных потоков, конкретные составляющие которого зависят от оцениваемого вида эффективности.

Важнейшим показателем эффективности проекта является чистая текущая стоимость проекта (другие названия: ЧДД - чистый дисконтированный доход, интегральный экономический эффект).

Чистая текущая (дисконтированная) стоимость проекта - это разница между суммой денежных поступлений от реализации проекта приведённых к начальному моменту времени и суммой дисконтированных затрат, необходимых для реализации проекта:

, (6.7)

где бt - коэффициент дисконтирования;

CFтек (t) - денежный поток от операционной (текущей) деятельности;

CFин (t) - денежный поток от инвестиционной деятельности.

Расчет ставки дисконта

Ставка дисконта (r) - это норма прибыли, которую инвесторы обычно получают от инвестиций аналогичного содержания и степени риска. Это минимальный уровень доходности инвестиций равный фактической ставке процента по долгосрочным ссудам на рынке капитала или ставке процента, которая уплачивается получателем ссуды. Другими словами, норма дисконта должна являться минимальной нормой прибыли, ниже которой предприниматель счёл бы инвестиции невыгодными для себя.

Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:

; (6.8)

Для финансовых инвестиций за процентную ставку принимают ставку дохода от альтернативных вложений в самые надёжные ценные бумаги или процент за банковский депозит. Ставка дисконтирования по рискованным проектам должна быть выше, чем по абсолютно надёжным. Реальная ставка дисконта может рассчитываться по формуле:

, (6.9)

где rрбанк - реальная депозитная процентная ставка; Криска проекта - поправка на риск - коэффициент, показывающий на сколько процентов рассматриваемый инвестиционный проект является более рискованным по сравнению с хранением денег в банке. Связь между номинальной и реальной процентными ставками дается формулой И. Фишера:

, (6.10)

где rнбанк - номинальная ставка процента по депозитным вкладам в банке;

kинф - темп (индекс) инфляции.

Рассчитаем реальную депозитную процентную ставку:

= 0,0092 = 0,9 %

0,129 = 12,9 %

Расчет коэффициентов дисконтирования

Рассчитаем коэффициент дисконтирования для первого года:

= 1

Значения коэффициента дисконтирования представлены в таблице 6.5.

Таблица 6.5 - Коэффициент дисконтирования на каждый год проекта

Показатели

Начальный момент

Года расчетного периода

1

2

3

4

5

r

0,109

0,129

0,129

0,129

0,129

0,129

бt

1

0,89

0,78

0,69

0,62

0,55

Расчет чистой текущей стоимости проекта

Определим чистую текущую стоимость проекта:

Исходные данные необходимые для расчета NPV представлены в таблице 6.6.

Таблица 6.6 - Исходные данные для расчета NPV

Показатели

Начальный момент

Года расчетного периода

1

2

3

4

5

CFинв, тыс. руб.

-6 670,00

-3 300,00

-3 300,00

0,00

3 300,00

0,00

CFтек, тыс. руб.

0,00

2 400,88

4 499,65

7 719, 20

8 206,26

5 128,91

Дисконтированные потоки денежных средств представлены в таблице 6.7.

Таблица 6.7 - Дисконтированные потока денежных средств

Показатели

Начальный момент

Года расчетного периода

1

2

3

4

5

бt

1,00

0,89

0,78

0,69

0,62

0,55

CFинв* бt, тыс. руб.

-6 670,00

-2 922,94

-2 588,96

0,00

2 031,13

0,00

CFтек * бt, тыс. руб.

0,00

2 126,56

3 530,13

5 364,02

5 050,91

2 796,12

NPV = (-6 670,00 - 2 922,94 - 2 588,96 + 0,00 + 2 031,13+ 0,00) + (0,00 +

2 126,56+ 3 530,13+ 5 364,02+ 5 050,91+ 2 796,12) = 8 716,96

NPV = 8 716,96 тыс. руб.

Правило NPV: применяются к внедрению инвестиционные проекты, у которых NPV>0, или из предложенных вариантов проекта к внедрению рекомендуется тот, у которого NPV имеет максимальное значение. В нашем случае NPV>0, т.е. отдача капитала превышает вложенный капитал. Поэтому данный проект подлежит внедрению.

Рентабельность инвестиций:

PI (Profitability index) - это показатель рентабельности инвестиций, позволяющий определить, в какой мере возрастает богатство инвестора в расчёте на 1 рубль инвестиций.

Рентабельность инвестиций - рассчитывается как отношение отдачи капитала к вложенному капиталу:

(6.11)

PI = 18867,74/ 10150,77= 1,86

PI = 1,86

В данном проекте сумма отдачи капитала в 1,86 раз превышает сумму вложенных инвестиций.

Правило PI: к внедрению рекомендуются проекты, по которым PI > 1.

В нашем случае PI > 1. Следовательно, можно сделать вывод о том, что вложение в данный проект рентабельно.

Период окупаемости инвестиций

PBP (payback period) - это количество лет в течении которых доход от продаж за вычетом издержек и налогов, возмещает первоначальные инвестиции.

PBP определяется по формуле:

, (6.12)

где b - инвестиции с учётом дисконтирования, b = 12181,9 тыс. руб.;

а - номер года, в котором происходит окупаемость инвестиций;

с - значение дисконтированных потоков CFтек*бt нарастающим итогом

с начального момента времени по год обозначенный “а”, тыс. руб.;

d - значение CFтек*бt в год “а+1”, тыс. руб.

Для расчёта периода окупаемости проекта составим таблицу 6.8.

Таблица 6.8 - Расчет периода окупаемости

Год

расчетного периода

CFтек*бt, тыс. руб.

CFтек*бt

нарастающим итогом, тыс. руб.

0

0,00

0,00

1

2 126,56

2 126,56

2

3 530,13

5 656,69

3 (а)

5 364,02

11 020,71 (с)

4

5 050,91 (d)

16 071,62

5

2 796,12

18 867,74

Рассчитаем периода окупаемости проекта:

PBP = = 3,2

PBP = 3,2 года.

Этим самым мы получили срок, за который инвестиции, необходимые для осуществления данного проекта окупятся.

Максимальный денежный отток

МДО (Max cash outflow) - это максимальный денежный отток.

Максимальный денежный отток - это отрицательное наибольшее значение чистой текущей стоимости, которое рассчитывается нарастающим итогом. Этот показатель отражает необходимые размеры финансирования проекта. МДО = 7466,38 тыс. руб. Графическое отображение динамики показателя NPV представляет собой финансовый профиль проекта.

График финансового профиля проекта

Рассчитаем величину NPV нарастающим итогом:

NPV0= - 6 670,00+ 0 = - 6 670,00 тыс. руб.

NPV1= - 6 670,00+ (-2 922,94) + 2 126,56= - 7 466,38 тыс. руб.

NPV2= - 7 466,38 + (-2 588,96) + 3 530,13 = - 6 525,22 тыс. руб.

NPV3= - 6 525,22+ 0,00 + 5 364,02= - 1 161,20 тыс. руб.

NPV4= - 1 161, 20+ 2 031,13+ 5 050,91= 5 920,84 тыс. руб.

NPV5= 5 920,84 + 0,00 + 2 796,12 = 8 716,96 тыс. руб.

График финансового профиля проекта отражает динамику показателя NPV в течение расчетного периода. График строится по значениям NPV с нарастающим итогом по годам расчетного периода (см. рисунок 6.1). Данные приведены в таблице 6.9.

Таблица 6.9 - Значение чистой текущей стоимости по годам проекта

Показатели

Начальный момент

Года расчетного периода

1

2

3

4

5

CFинв* бt, тыс. руб.

-6 670,00

-2 922,94

-2 588,96

0,00

2 031,13

0,00

CFтек * бt, тыс. руб.

0,00

2 126,56

3 530,13

5 364,02

5 050,91

2 796,12

NPV нарастающим итогом, тыс. руб.

-6 670,00

-7 466,38

-6 525,22

-1 161, 20

5 920,84

8 716,96

Рисунок 6.1 - График финансового профиля проекта

Внутренняя норма доходности

Последним в этом разделе необходимо определить внутреннюю норму доходности - IRR.

IRR (Internal rate of return) - это внутренняя норма доходности. По определению, внутренняя норма доходности (иногда говорят прибыльности) - это такое значение показателя дисконта, при которой чистая текущая стоимость проекта равна нулю.

IRR определяется из следующего уравнения:

NPV = ; (6.13)

Решение производится методом подбора при помощи программы EXCEL. Для этого удобно составить таблицу 6.10. По данным из таблицы 6.10 строим график “Внутренняя норма доходности” (см. рисунок 6.2).

Таблица 6.10 - Внутренняя норма доходности

IRR

NPV

0,3

2271,77

0,35

1067,63

0,4

61,77

0,45

-784,37

0,5

-1500,81

0,55

-2111,11

0,6

-2633,92

Рисунок 6.2 - Внутренняя норма доходности

Получаем, при IRR = 0,403 значение NPV = 0

К внедрению рекомендуются проекты, у которых соблюдается условие: r<IRR. По результатам расчетов видно, что данное условие соблюдается (IRR = 0,403, r = 0,129, IRR > r) проект рекомендуется к внедрению.

6.4 Оценка эффективности проекта в целом

6.4.1 Оценка эффективности участия предприятия

Производим расчет прогноза прибылей и убытков в таблице 6.11.

Таблица 6.11 - План прибылей и убытков

Показатели

Значения по годам

1

2

3

4

5

Доход от перевозок, тыс. руб.

10 077,80

15 116,69

25 194,49

25 644,39

16 027,74

Себестоимость годового объема транспортной работы (включая налоги, относимые на себестоимость), тыс. руб.

6 973,87

10 460,81

17 714,68

17 948,79

11 218,00

Уплата процентов за кредит, тыс. руб.

960,67

582,70

204,73

0,00

0,00

Дополнительные расходы, связанные с получением и обслуживанием кредита, тыс. руб.

80,04

80,04

80,04

0,00

0,00

Единый налог на вмененный доход, тыс. руб.

302,33

453,50

755,83

769,33

480,83

Чистая прибыль, тыс. руб.

1 760,88

3 539,65

6 439, 20

6 926,26

4 328,91

Расчет потоков денежных средств.

Определение инвестиционных затрат. В инвестиционные затраты в начальный момент входят:

Инвестиции в основной капитал - затраты на приобретение подвижного состава. Начальный момент:

ИЗпс = 4 • 1 600,00 = 6 400,00

ИЗпс = 6 400,00 тыс. руб.

В конце 1 года

ИЗпс = 2 • 1 600,00 = 3 200,00

ИЗпс = 3 600,00 тыс. руб.

В конце 2 года

ИЗпс = 2 • 1 600,00 = 3 200,00

ИЗпс = 3 200,00 тыс. руб.

Инвестиции в оборотный капитал:

Начальный момент - 200,00 тыс. руб.

В конце 1 года - 100,00 тыс. руб.

В конце 2 года - 100,00 тыс. руб.

Иные инвестиционные вложения:

Начальный момент - затраты на НИР 70,00 тыс. руб.

Определение прибыли от продажи активов

На конец 4-го года планируется продажа 3-х автомобилей по рыночной стоимости. Примерная рыночная стоимость единицы подвижного состава через 4 года составит 1100,00 тыс. руб.

П (от продажи ПС) = 3 • 1100,00 = 3 300,00

П (от продажи ПС) = 3 300,00 тыс. руб.

Данный проект осуществляется за счет заемных средств. Рассчитаем суммы процентов за пользование кредитом, который берется в начальный момент времени сроком на 3 года (см. таблица 6.12). Платежи по процентам и дополнительные расходы, связанные с получением и обслуживанием кредита, рассчитываем с помощью кредитного калькулятора (см. Приложения Рисунок П1). Исходные данные приведены ниже:

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены