Сумма кредита: 6670000,00 руб.

Срок кредита: 36 мес.

Процентная ставка: 17 %

Единовременные комиссии: 0,0 %

Ежемесячные комиссии: 0,1 % от суммы кредита

Вид платежа: дифференцированный

Начало выплат: январь 2012 г.

Таблица 6.12 - Погашение кредита и уплата процентов за кредит

Наименование показателей	Всего за период	Значение показателей по итогам года
		1-го	2-го	3-го	4-го	5-го
Платежи по процентам, тыс. руб.	1 748,10	960,67	582,70	204,73	0,00	0,00
Дополнительные расходы, связанные с получением и обслуживанием кредита, тыс. руб.	240,12	80,04	80,04	80,04	0,00	0,00
Возврат основной суммы долга, тыс. руб.	6 670,00	2 223,33	2 223,33	2 223,33	0,00	0,00
Итого сумма платежа банку, тыс. руб.	8 658,22	3 264,04	2 886,07	2 508,11	0,00	0,00

Поток денежных средств данного проекта представлен в таблице 6.13.

Таблица 6.13 - Поток денежных средств за срок жизни проекта

Показатели	Начальный момент	Значение показателей по итогам
		1-го года	2-го года	3-го года	4-го года	5-го года
Инвестиционная деятельность
Притоки
1. Продажа активов	0,00	0,00	0,00	2 400,00	0,00	0,00
Оттоки
2. Инвестиции в основной капитал	6 400,00	3 200,00	3 200,00	0,00	0,00	0,00
3. Инвестиции в оборотный капитал	200,00	100,00	100,00	0,00	0,00	0,00
4. Иные инвестиционные вложения	70,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Поток CFинв	-6 670,00	-3 300,00	-3 300,00	0,00	3 300,00	0,00
Текущая деятельность
Притоки
5. Доход от перевозок	0,00	10 077,80	15 116,69	25 194,49	25 644,39	16 027,74
Оттоки
6. Себестоимость годового объема транспортной работы без амортизационных отчислений (включая налоги, относимые на себестоимость)	0,00	6 333,87	9 500,81	16 434,68	16 668,79	10 418,00
7. Уплата процентов за кредит	0,00	960,67	582,70	204,73	0,00	0,00
8. Дополнительные расходы, связанные с получением и обслуживанием кредита	0,00	80,04	80,04	80,04	0,00	0,00
9. Единый налог	0,00	302,33	453,50	755,83	769,33	480,83
Поток CFтек	0,00	2 400,88	4 499,65	7 719, 20	8 206,26	5 128,91
Финансовая деятельность
Притоки
10. Собственные средства	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
11. Кредиты	6 670,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
12. Инвестор	0,00	3 122,45	1 023,69	0,00	0,00	0,00
Оттоки
13. Погашение задолженности по кредиту	0,00	2 223,33	2 223,33	2 223,33	0,00	0,00
14. Возврат денег инвестору	0,00	0,00	0,00	4 146,14	0,00	0,00
Поток Cfинв	6 670,00	899,12	-1 199,64	-6 369,47	0,00	0,00
Результаты деятельности
15. Сальдо денежных средств данного года	0,00	0,00	0,00	1 349,73	11 506,26	5 128,91
16. Сальдо накопленных денежных средств на конец периода	0,00	0,00	0,00	0,00	12 855,99	17 984,91

Анализ безубыточности

Анализ безубыточности является важной составляющей анализа и оценки проектов. В условиях усиления конкуренции на рынке цены на продукцию (услуги) могут снижаться до уровня, едва покрывающего издержки, а прибыли либо становиться незначительными, либо могут быть отрицательными, т.е. переходить в убытки. Для принятия эффективных решений по установлению цен и определению издержек, которые позволили бы сохранить конкурентоспособность предприятия, необходимо знать свой уровень безубыточности.

Анализ безубыточности необходимо произвести для каждого года инвестиционного проекта. Для построения графика безубыточности, необходимо произвести расчеты по показателям представленные в таблице 6.14. Некоторые показатели были рассчитаны нами ранее.

Таблица 6.14 - Анализ безубыточности

Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Годовой доход (Д), тыс. руб.	10 077,80	15 116,69	25 194,49	25 644,39	16 027,74
Объем транспортной работы (Р), тыс. ткм	2 290,41	3 435,61	5 726,02	6 135,02	3 834,39
Доходная ставка (dт. км), руб/ткм	4,40	4,40	4,40	4,18	4,18
Общие затраты (ТС), тыс. руб.	8 316,91	11 577,05	18 755,29	18 718,13	11 698,83
Себестоимость 1 ткм (Sткм), руб/ткм	3,63	3,37	3,28	3,05	3,05
Переменные затраты (TVC), тыс. руб.	5 270,99	7 906,49	13 177,48	13 821,79	8 638,62
Удельные переменные затраты (AVC), руб/ткм	2,30	2,30	2,30	2,25	2,25
Постоянные затраты (TFC), тыс. руб.	3 045,92	3 670,56	5 577,81	4 896,33	3 060,21
Безубыточный объем Pб, тыс. ткм	1 451,36	1 749,00	2 657,79	2 540,82	1 588,01
Рентабельность перевозок (R), %	21,17	30,57	34,33	37,00	37,00
Операционный рычаг	2,73	2,04	1,87	1,71	1,71

Полученные данные используем для построения графиков безубыточности по годам инвестиционного проекта (см. приложения рисунок П 1 - рисунок П 5).

Для примера рассчитаем показатели для первого года.

Определим среднюю доходную ставку (средняя цена за 1 ткм) по формуле:

; (6.14)

d_{т. км} = 10 077,80/2 290,41= 4,4

d_{т. км} = 4,4 руб/ткм

Определим общую сумму текущих затрат:

TC = С_общ + %+Доп. расх+АО + ЕН; (6.15)

TC = 6 973,87 + 960,67+80,04+ 302,33= 8 316,91

TC = 8 316,91 тыс. руб.

Определим себестоимость 1 ткм:

; (6.16)

S_ткм = 8 316,91/ 2 290,41= 3,63

S_ткм = 3,63 руб/ткм

Определим общую сумму переменных затрат:

TVC = C_перем. + ФОТ_вод; (6.17)

TVC = 3 053,88 + 2217,11 = 5 270,99

TVC = 5 270,99 тыс. руб.

Определим удельные переменные затраты:

; (6.18)

АVC = 5 270,99/2 290,41= 2,3, АVC = 2,3 руб/ткм

Определим постоянные затраты:

; (6.19)

ТFC = 8 316,91 - 5 270,99 = 3 045,92

ТFC = 3 045,92 тыс. руб.

Определим безубыточный объем транспортной работы. Данный показатель определяет минимальное значение транспортной работы равноценное порогу рентабельности. Безубыточный объем транспортной работы определяется по формуле:

; (6.20)

3 045,92/ (4,4-2,3) = 1 451,36, 1 451,36 тыс. ткм

Определим рентабельность перевозок. Данный показатель иллюстрирует прибыльность. Показывает размет прибыли, приходящийся на каждый рубль текущих затрат. Рентабельность перевозок рассчитывается по формуле:

; (6.21)

(10 077,80 - 8 316,91) *100/ 8 316,91= 21,17

21,17 %

Определим операционный рычаг. Данный показатель отражает уровень предпринимательского риска при колебаниях спроса на продукцию. Операционный рычаг рассчитывается по формуле:

ОР = ; (6.22)

ОР = (4,4-2,3) / (4,4-3,63) = 2,73

ОР = 2,73

6.4.2 Оценка эффективности участия государства

Показатели бюджетной эффективности рассчитываются на основании определения потока бюджетных средств. Основным показателем бюджетной эффективности является NPV бюджета.

Для данного инвестиционного проекта к притокам средств в бюджет будут относиться: притоки от налогов, сборов и доходы от лицензирования. А затраты из бюджета необходимые для реализации проекта для каждого года равны 0.

Бюджетный эффект рассчитывается по следующей формуле:

, (6.23)

где P_t - положительный результат для бюджета в год t, в результате

внедрения проекта;

З_t - затраты из бюджета необходимые для реализации проекта в год t.

Рассматриваемый проект выполняется без государственной поддержки и поэтому единственным показателем бюджетной эффективности проекта, является бюджетный эффект:

; (6.24)

Рассчитаем единый налог на вмененный доход

Рассчитаем единый налог

ЕН (до уменьшения) = 0,06 • Д_; (6.26)

ЕН (до уменьшения) = 0,06 • 10 077,8= 604,67

ЕН (до уменьшения) = 604,67 руб.

Сумма налога (авансовых платежей по налогу) к уплате может быть уменьшена не более чем на 50% на суммы:

страховых взносов на обязательное пенсионное страхование, обязательное социальное страхование на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством, обязательное медицинское страхование, обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний, уплаченных за этот же период времени;

выплаченных работникам пособий по временной нетрудоспособности.

Так как страховые взносы для каждого года превышают 50 % единого налога, сумму налога уменьшаем в два раза.

ЕН = 0,5 • ЕН (до уменьшения); (6.27)

ЕН = 0,5 • 604,67= 302,33

ЕН = 302,33 тыс. руб.

Таблица 6.15 - Расчет единого налога на вмененный доход

Показатели	Значения показателей по годам
	1	2	3	4	5
Доход, тыс. руб.	10 077,8	15 116,7	25 194,5	25 644,4	16 027,7
Ставка налога, %	6,0	6,0	6,0	6,0	6,0
Единый налог до уменьшения на страховые взносы, тыс. руб.	604,67	907,00	1 511,67	1 538,66	961,66
Единый налог, тыс. руб.	302,33	453,50	755,83	769,33	480,83

Налог на доходы физических лиц

Ставка налога составляет 13 % от ФОТ (без соц. выплат).

Налог на доходы физических лиц с доходов наемных работников определим по формуле:

НДФЛ = 0,13 • ФОТ (без соц. выплат), ₍6.28)

Так как в рассчитанный ранее ФОТ_общ входят страховые взносы (34 %), отчисления на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний (0,7 %) и НДФЛ, рассчитаем ФОТ без социальных выплат по следующему соотношению:

ФОТ (без соц. выплат) = ФОТ (с соц. выплатами и НДФЛ) /1,347; (6.29)

Рассчитаем НДФЛ с доходов наемных работников для первого года:

ФОТ (без соц. выплат) = 2 827,89/1,347 = 2 099,40

ФОТ (без соц. выплат) = 2 099,40 тыс. руб.

НДФЛ = 0,13 • 2 099,40 = 272,92

НДФЛ = 272,92 тыс. руб.

Расчеты НДФЛ с доходов наемных работников и представлены в таблице 6.16.

Таблица 6.16 - Расчет НДФЛ

Показатели	Значения показателей по годам
	1	2	3	4	5
ФОТ (с соц. выплатами и НДФЛ), тыс. руб.	2 827,89	4 241,84	7 069,73	7 277,77	4 548,61
ФОТ (без соц. выплат), тыс. руб.	2 099,40	3 149,10	5 248,50	5 402,95	3 376,84
НДФЛ 13% от ФОТ (без соц. выплат), тыс. руб.	272,92	409,38	682,30	702,38	438,99

Страховые взносы в пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд обязательного медицинского страхования

Страховые взносы с 2011 г. составят 34 % от выплат и иных вознаграждений по трудовым и гражданско-правовым договорам, предметом которых является выполнение работ и оказание услуг, выплачиваемые в пользу физических лиц.

СВ = 0,34 · ФОТ; (6.30)

Рассчитаем страховые взносы для первого года:

СВ = 0,34·2 099,40= 713,80

СВ = 713,80 тыс. руб.

Расчет страховых выплат по годам и фондам представлен в таблице 6.17.

Таблица 6.17 - Расчет страховых взносов

Показатели	Значения показателей по годам
	1	2	3	4	5
ФОТ (без соц. выплат), тыс. руб.	2 099,40	3 149,10	5 248,50	5 402,95	3 376,84
- пенсионный фонд (26%), тыс. руб.	545,84	818,77	1 364,61	1 404,77	877,98
- фонд социального страхования (2,9%), тыс. руб.	60,88	91,32	152,21	156,69	97,93
- фонд обязательного медицинского страхования (5,1%), тыс. руб.	107,07	160,60	267,67	275,55	172,22
Всего страховые взносы (34%), тыс. руб.	713,80	1 070,69	1 784,49	1 837,00	1 148,13

Отчисления на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний

Деятельность автомобильного грузового транспорта отнесена к VI классу профессионального риска с тарифом 0,7 %.

ОСС = 0,007 · ФОТ; (6.31)

Рассчитаем отчисления на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний страховые взносы для первого года:

СВ = 0,007·2 099,40= 14,70

СВ = 14,70 тыс. руб.

Расчет отчислений по годам представлен в таблице 6.18.

Таблица 6.18 - Расчет отчислений на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний

Показатели	Значения показателей по годам
	1	2	3	4	5
ФОТ (без соц. выплат), тыс. руб.	2 099,40	3 149,10	5 248,50	5 402,95	3 376,84
Отчисления на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний (0,7 %), тыс. руб.	14,70	22,04	36,74	37,82	23,64

Транспортный налог

ТН_t = С_{л. с.} • А_ссt • n_{л. с.,} (6.32)

где C_{л. с. -} ставка налога в год на 1 л. с.;

А_ссt - среднесписочное количество автомобилей для года t;

n_{л. с. -} мощность двигателя одного автомобиля, л. с.

Рассчитаем транспортный налог для первого года:

ТН = 26,5 • 4 • 245 = 25,97

ТН = 25,97 тыс. руб.

Расчет транспортного налога по годам представлен в таблице 6.19.

Таблица 6.19 - Расчет транспортного налога

Показатели	Значения показателей по годам
	1	2	3	4	5
Среднесписочное количество автомобилей, ед.	4	6	8	8	5
Мощность двигателя одного автомобиля, л. с.	245	245	245	245	245
Ставка налога в год на 1 л. с., руб.	26,5	26,5	26,5	26,5	26,5
Транспортный налог, тыс. руб.	25,97	38,96	51,94	51,94	32,46

Расчет бюджетной эффективности представлен в таблице 6.20.

Таблица 6.20 - Расчет бюджетной эффективности инвестиционного проекта

Показатели	Начальный момент	Значение показателей по итогам
		1-го года	2-го года	3-го года	4-го года	5-го года
1. Притоки денежных средств в бюджет
Единый налог, тыс. руб.	0,00	302,33	453,50	755,83	769,33	480,83
НДФЛ, тыс. руб.	0,00	272,92	409,38	682,30	702,38	438,99
Страховые взносы (34%), тыс. руб.	0,00	713,8	1 070,7	1 784,5	1 837,0	1 148,1
Отчисления на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний (0,7 %), тыс. руб.	0,00	14,7	22,0	36,7	37,8	23,6
Транспортный налог, тыс. руб.	0,00	25,97	38,96	51,94	51,94	32,46
2. Оттоки денежных средств из бюджета
Кредит, субсидии, дотации	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Поток денежных средств в бюджет CFб	0,00	1 329,72	1 994,58	3 311,31	3 398,48	2 124,05
4. Коэффициенты дисконтирования	1	0,89	0,78	0,69	0,62	0,55
5. Дисконтированный поток денежных средств в бюджет CFб*бt	0,00	1 177,78	1 564,81	2 301,01	2 091,74	1 157,96

Эффективность участия государства измеряется только бюджетным эффектом, т.к. государственное финансирование проект не имеет

Определим бюджетный эффект:

0,00+1 177,78+1 564,81+2 301,01+2 091,74+1 157,96= 8293,31

8293,31 тыс. руб.

Проект имеет положительный бюджетный эффект.

7. Риски инвестиционного проекта

В данном разделе показываются предпринимательские риски и возможные форс-мажорные обстоятельства, приводятся гарантии возврата средств партнерам и инвесторам. Необходимо провести оценку факторов риска, с которыми связана успешная реализация проекта.

При подготовке бизнес-плана целесообразно рассмотреть следующие основные виды рисков:

1. Технологический риск:

закупленные автомобили являются надежными и не требуют частого ремонта;

ООО “Союз-АВТО” занимается поставкой и продажей запасных частей для грузовых автомобилей, поэтому риск простоя техники из-за отсутствия запасных частей минимальный;

на предприятии доступны все необходимые технические условия для её ремонта;

персонал организации имеет большой опыт по вопросам эксплуатации и ремонта данного вида техники.

2. Организационный и управленческий риск:

наличие и гарантия выполнения плана - графика выполнения работ по внедрению проекта, заинтересованность всех участников в четком выполнении плана - графика;

в ООО “Союз-АВТО” действует обязательная система поощрения работников за своевременное и добросовестное выполнение своей работы, в том числе за выполнения плановых работ;

на предприятии ежегодно проводится повышение квалификации кадров.

3. Риск сырьевого обеспечения:

постоянный анализ информации о поставщиках горюче-смазочных материалов, имеется возможность обеспечения запасов сырья;

возможность организации входного контроля качества ГСМ.

4. Финансовый риск:

финансовое положение предприятия на данный момент является стабильным;

основным источником погашения кредитов предприятия является его доход от текущей деятельности;

на предприятии организована система обеспечения исполнения обязательств со стороны участников проекта, в связи с этим возможность неплатежей с их стороны минимизирована.

5. Риски по залогам и гарантиям:

кредитные средства, предоставленные банком, взяты под залог основного имущества (автомобили КамАЗ-65115);

заложенное имущество является ликвидным, его можно в любое время продать по выгодной цене.

6. Экономические риски:

предприятие устойчиво к возможному ухудшению экономического положения в стране, приводящему к обострению таких проблем, как инфляция, взаимные неплатежи и т.п.;

предприятие занимается несколькими видами деятельности, что снижает экономические риски в связи со снижением платежеспособного спроса на транспортные услуги предприятия в районе их реализации;

повышение тарифов и цен на сырье, энергоносители, транспорт может вызвать повышение стоимости услуг, предоставляемых предприятием.

7. Риски, связанные с налоговым климатом:

увеличение налоговых платежей учтено при расчете тарифов.

8. Экологические риски:

осуществляется контроль за влиянием на окружающею среду работы данного предприятия, проводятся проверки на выхлопы вредных веществ от автотранспорта.

9. Риск неполучения страхового возмещения.

вся техника предприятия застрахована в соответствии с законодательством Российской Федерации при покупке новой техники в кредит - обязательное автострахование КАСКО.

Заключение

Деятельность организованная в рамках проекта является рентабельной. Об этом свидетельствуют показатели:

прибыль от перевозочной деятельности >0;

рентабельность перевозок >0;

объем производства превышает порог рентабельности P>P_б в каждый год реализации проекта.

Проект является финансово реализуемым, т.к. он обеспечен финансовыми ресурсами и источники финансирования найдены в достаточном объеме. Сальдо денежных средств проекта нарастающим итогом в каждый год расчетного периода ?0.

Данный проект является экономически эффективным, о чем свидетельствуют показатели:

чистая текущая стоимость NPV >0;

- индекс рентабельности PI (1,86) >1;

- ставка дисконта r меньше внутренней нормы доходности IRR;

- период окупаемости проекта PBP=3,2 года, требованиям инвестора отвечает.

Говоря об общественной эффективности, можно сказать о создании новых рабочих мест со средним доходом, увеличение процента занятости населения. Внедрение проекта повлечет отрицательное влияние на экологическое состояние окружающей среды.

Учитывая все факторы можно рекомендовать внедрение проекта.

Список литератури

1. Бизнес-план фирмы: Рекоменд. по разработке и анализу бизнес-проектов: Учеб. пособие / А.Ф. Шуплецов, Н.М. Зубарев, С.Н. Мозулев; Ред. А.Ф. Шуплецов; М-во образования РФ, Байкальск. гос. ун-т экономики и права. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2004. - 163 с.

2. Бринк, Иван Юрьевич. Бизнес - план предприятия: Теория и практика: [Учебник] / И.Ю. Бринк, Н.А. Савельева. - 3-е изд. - Ростов н/Д: Феникс, 2003. - 378 с.

3. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 286 с.

4. Волков И.М., Грачева М. В Проектный анализ: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 423 с.

5. Горемыкин, Виктор Андреевич. Бизнес-план: Методика разработки: 25 реальных образцов бизнес - плана / В.А. Горемыкин. - 2-е изд. - М.: Ось-89, 2003. - 574 с.

6. Карлберг, Конрад. Бизнес-анализ с помощью Microsoft Excel: научное издание / К. Карлберг; Пер. с англ.Л.Б. Тавровской. - 2-е [межд.] изд. - М.: Вильямс, 2003. - 446 с.

7. Лапыгин, Юрий Николаевич. Бизнес-план: стратегии и тактика развития компании: Практ. пособие / Ю.Н. Лапыгин, Д.Ю. Лапыгин. - М.: Омега-Л, 2007. - 350 с.

8. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: ИНФАРА-М, 2000. - 248 с.

9. Пивоваров, Кирилл Владимирович. Бизнес-планирование: учебное пособие / К.В. Пивоваров. - 8-е изд. - М.: Дашков и К', 2007. - 162 с.

10. Раицкий К. Экономика организаций: Учебник - 4-е изд., перераб., доп - М.: ”Дашков и КО”, 2003-1010с.

11. Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2009. - 352с.

12. Финансы предприятий: учебник для вузов/Под ред. Н.В. Колчанной-2-е изд., доп - М.: ЮНИТИ. - ДАНА, 2002-447с.

Электронные источники

13. http://www.Calculator-Credit.ru/

Размещено на Allbest.ru