Міжнародна кон’юнктура фармацевтичної галузі

49

ЗМІСТ

Вступ 3

Розділ 1. ДОСЛІДЖЕННЯ МІЖНАРОДНОЇ КОН'ЮНКТУРИ ФАРМАЦЕВТИЧНОЇ ГАЛУЗІ 5

1.1 Аналіз конкурентної ситуації в фармацевтичній галузі 5

1.2 Аналіз ситуації на світовому фармацевтичному ринку 11

1.3 Прогнозування кон'юнктури фармацевтичної галузі 18

Розділ 2. АНАЛІЗ МІЖНАРОДНОЇ КОНКУРЕНТОСПРОМОЖНОСТІ ФАРМАЦЕВТИЧНОЇ ГАЛУЗІ 23

2.1 Дослідження головних напрямків діяльності 23

2.2 Фінансовий аналіз підприємства 25

Розділ 3. ВИЗНАЧЕННЯ КОРПОРАТИВНОЇ СТРАТЕГІЇ 39

3.1 SWOT - аналіз досліджуваного підприємства 39

3.2 Прогнозування конкурентної стратегії досліджуваного підприємства 43

Висновок 45

Список використаної літератури 48

ВСТУП

Профіль галузі та її загальна характеристика.

Проблема аналізу зовнішнього оточення підприємства і конкурентного середовища, у якій воно функціонує, уперше почало розглядатися в 30-х роках. У 70-х роках Портером була запропонована модель галузі, представлена як взаємодія п'яти основних рушійних сил: споживачів, постачальників, потенційних нових конкурентів, потенційних нових товарів і внутрішнє суперництво в галузі.

Основні цілі аналізу галузі полягають у наступному:

оцінити розмір, ступінь зрілості галузі, інтенсивність конкуренції й основні конкуруючі сили в ній.

оцінити привабливість галузі

знайти позицію підприємства в галузі, де воно щонайкраще змогло б взаємодіяти з усіма конкуруючими силами.

Місія - чітко виражена причина існування організації. Місія повинна бути офіційно сформульована і повідомлена співробітникам організації. Місія - це орієнтир, на який направлені всі цілі підприємства, як відзначає Б. Карлоф, вона є невід'ємною частиною внутрішнього середовища підприємства, основа мотиваційної системи підприємства.

Звичайне визначення місії організації переслідує рішення наступних задач:

Виявити область активних дій організації і відітнути шляху розвитку, що ведуть у нікуди.

Визначити основні принципи конкурентної боротьби.

Виробити загальну базу для розробки цілей організації.

Виробити концепцію діяльності, що надихає співробітників організації.

При розробці місії враховуються наступні групи факторів:

Історії виникнення і розвитку організації, її традицій, досягнень і промахів, як склався імідж.

Існуючий стиль поводження і спосіб дії власників і керівників.

Ресурси, тобто все те, чим організація може керувати: наявні грошові засоби, визнані продуктові марки, унікальні технології, талант співробітників і т.п..

Розділ 1. ДОСЛІДЖЕННЯ МІЖНАРОДНОЇ КОН'ЮНКТУРИ ФАРМАЦЕВТИЧНОЇ ГАЛУЗІ

1.1 Аналіз конкурентної ситуації в фармацевтичній галузі

Глобалізація світової економіки складна, багатоаспектна проблема, що постійно породжує численні наукові дискусії і тому на сьогодні вона не має простого і однозначного тлумачення. За цим поняттям переховується велика кількість явищ і одночасно протікаючи процесів, а також проблем, які торкаються всього людства і які прийнято називати глобальними проблемами сучасності. Семантично це поняття пов'язане з англійським словом “Globe” (земна куля), яке не залишає шансів на існування іншим термінам іншого семантичного коріння типу “мировизация” (рос.) або “мондиалізація” (фр.).

Розвиток світової економіки, починаючи з останньої чверті XX ст., складається під зростаючим впливом глобальних або загальносвітових проблем. Виникнення цих проблем очевидний вияв глобалізації всесвітнього господарства, що протікає в конфліктній, проблемній, суперечливій формі.

Сутність глобалізації легше зрозуміти, якщо проаналізувати деякі висновки й цифри з недавніх статистичних досліджень. Протягом останніх десятиліть кількість “транснаціональних” або “багатонаціональних” компаній бурхливо зростала. За даними ЮНКТАД, їх кількість у 14 найбагатших країнах світу більш ніж потроїлася за останню чверть століття, тобто з 7 тис. у 1970 р. досягла близько 30 тис. у 1997 р. А всього в світі у 1999р. нараховувалося близько 60 тис. мультинаціональних компаній (МНК). Через них по всій планеті здійснюються поставки та продажі майже на 6 трлн дол., що майже дорівнює обсягу всього ВВП США.

У зв'язку з таким ступенем насиченості світових ринків вкрай загострюється конкуренція на них. Щоб стати конкурентоспроможною, мало бути мультинаціональною компанією, - треба стати “глобальною”, тобто розширити сфери своєї діяльності на весь світ. Метою глобальної компанії, де б вона не з'явилася, є спрямування всіх її ресурсів проти конкурентів. Для глобальної компанії не досить обмежитися перенесенням виробничих потужностей туди, де можливо скористатися найкращими умами й найдешевшими руками, а необхідно зламати всі внутрішні бар'єри, які заважають рухові людей, ідей та капіталів.

Конкуренція -- економічне змагання виробників однакових видів продукції на ринку за залучення більшої кількості покупців та одержання максимального доходу в короткостроковому або довгостроковому періодах. Основа конкурентних відносин -- свобода вибору -- реалізується у формі прагнення кожного одержувати для себе особисто грошовий доход. Конкуренція означає наявність на ринку великої кількості незалежно діючих продавців і покупців.

Широке розсіювання економічної влади, що становить основу конкуренції, регулює використання цієї влади й обмежує можливості зловживання нею.

Чиста конкуренція виникає, коли численні продавці займаються продажем однорідного продукту, й на ринку немає продуктової диференціації.

Здійснена конкуренція -- це чиста конкуренція + мобільність ресурсів усередині ринку й відсутність бар'єрів на вхід і вихід учасників.

Ефективна конкуренція -- покупці й продавці оперують незалежно у вільній конкурентній системі.

У процесі конкурентної боротьби учасники переслідують однакові цілі - максимізація прибутку за рахунок завоювання переваг споживачів. Однак способи й шляхи досягнення цієї загальної мети різні. Тому в конкурентній боротьбі перемагає той, хто раніше від інших домігся певних конкурентних переваг і захопив стійкий сегмент ринку. Але завоювання переваг -- це тільки початок, набагато складніше втриматися на ринку, зберігаючи свої первісні позиції.

У своїй книзі «Міжнародна конкуренція» М. Портер відзначає, що конкуренція -- динамічний процес, що розвивається, безупинно мінливий ландшафт, на якому з'являються нові товари, нові шляхи маркетингу, нові виробничі процеси й нові ринкові сегменти.

Конкурентоспроможність фірми -- здатність виробляти й реалізовувати швидко, дешево, якісно, продавати в достатній кількості, при високому технологічному рівні обслуговування.

Конкурентоспроможність фірми -- це можливість ефективно розпоряджатися власними й позиковими ресурсами в умовах конкурентного ринку. Виробництво й реалізація конкурентоспроможних товарів -- обов'язкова умова конкурентоспроможності фірми. У ширшому змісті для забезпечення конкурентоспроможності необхідна систематична робота з усього виробничо-господарського циклу, що приводить до конкурентних переваг у сфері НДДКР, виробництва, управління, фінансів, маркетингу й т.п. Конкурентоспроможність фірми є результат її конкурентних переваг по всьому спектру проблем управління компанією.

Критерій конкурентоспроможності -- рівень продаж і стабільне місце на ринку. Оптимізація політики поведінки в умовах специфічного ринку України здатна істотно підвищити «виживаність», стабільність, тривалість конкурентних переваг і забезпечити подальше зростання підприємства. Поняття конкурентоспроможності містить у собі великий комплекс економічних характеристик, що визначають положення фірми на галузевому ринку (національному або світовому). Цей комплекс може включати характеристики товару, обумовлені сферою виробництва, а також фактори, що формують у цілому економічні умови виробництва, і збуту продукції. Рівень конкурентоспроможності підприємства -- дзеркало, в якому відображаються сукупні підсумки роботи практично всіх служб підприємства.

Конкурентоспроможність товару відображає його здатність більш повно відповідати запитам покупців порівняно з аналогічними товарами, представленими на ринку. Вона визначається конкурентними перевагами: з одного боку, якістю товару, його технічним рівнем, споживчими властивостями, з іншого боку -- цінами, установлюваними продавцями товарів.

На рівень конкурентоспроможності фірми найважливіший вплив мають науково-технічний рівень і ступінь удосконалювання технології виробництва, використання новітніх винаходів і відкриттів, впровадження сучасних засобів автоматизації виробництва. Вирішальний фактор, що визначає стабільність конкурентоспроможності підприємства, -- це не просто його здатність виробляти високоякісні товари, а й можливість забезпечити ними комерційний успіх. Конкурентоспроможність фірми -- це не тільки результат діяльності фірми, а й стан вітчизняної економіки, низький рівень якої є ускладнюючим чинником при прогнозуванні результатів діяльності.

Нові тенденції в розвитку світової торгівлі останніми десятиріччями потребували перегляду ряду ортодоксальних поглядів на проблему стратегічного менеджменту. Найбільш значними в 90-і роки були дослідження професора Гарвардської школи бізнесу М. Портера, який розробив теорію конкурентної переваги.

Аналізуючи різні підходи до пояснення природи конкурентоспроможності фірми й національної економіки, він дійшов висновку, що конкурентна перевага як на внутрішньому так і на зовнішньому ринках залежить від наявності й ефективності використання ресурсів, що перебувають у розпорядженні фірми.

Конкурентна перевага -- рівень ефективного використання наявних у розпорядженні фірми (а здобувають також для майбутнього споживання) всіх видів ресурсів.

Конкурентоспроможність може бути оцінена тільки в рамках групи фірм, що випускають однакові товари. Конкурентоспроможність -- поняття відносне, та сама фірма в рамках регіональної групи може бути визнана конкурентоспроможною, а в рамках світового ринку -- ні.

Найбільш складним є оцінка міри конкурентоспроможності, тобто виявлення характеру конкурентної переваги порівняно з іншими. Таким чином, рівень конкурентної переваги потрібно оцінювати щодо відповідної фірми-лідера. За умови дотримання певних вимог (ідентичність фаз життєвого циклу, ідентичність характеру, що задовольняє потреби, і т.д.) рівень конкурентної переваги може бути оцінений як відношення рівня рентабельності виробництва цієї фірми порівняно з аналогічним показником фірми-лідера, обчисленого на певну перспективу.

Таким чином, поняття конкурентної переваги можна визначити як ті характеристики й властивості товару, які створюють для фірми певну перевагу над своїми прямими конкурентами.

Конкурентна перевага може бути зовнішньою і внутрішньою. Зовнішня базується на відмітних якостях товару, які утворюють цінність для покупця, внутрішня -- на перевазі фірми щодо витрат виробництва, які менші ніж у конкурентів.

Конкурентні переваги є концентрованим проявом переваги над конкурентами в економічній, технічній, організаційній сферах діяльності підприємства, які можна виміряти економічними показниками (додатковий прибуток, більш висока рентабельність, ринкова частка, обсяг продаж). Необхідно особливо підкреслити, що конкурентну перевагу не можна ототожнювати з потенційними можливостями компанії. На відміну від можливостей, -- це факт, що фіксується в результаті реальних й очевидних переваг покупців. Саме тому в практиці бізнесу конкурентні переваги є головною метою й результатом господарської діяльності.

Глобалізація на рівні окремої галузі визначається тим, наскільки конкурентоспроможність компанії всередині галузі в даній країні взаємопов'язана з її конкурентоспроможністю в іншій країні. Чим більше глобалізована галузь промисловості, тим більше переваг одержує компанія від внесеної технології, виробничого процесу, фабричної марки. Глобалізовані галузі промисловості мають тенденцію домінувати на кожному ринку одним і тим самим набором глобальних компаній, які координують свої стратегічні дії в усіх країнах своєї активності. Так, фармацевтична галузь, представлена домінуючими компаніями Johnson & Johnson, Pfizer, Bayer. Головними показниками глобалізації галузі є співвідношення обсягів зустрічної торгівлі усередині галузі з обсягом світового виробництва, співвідношення зустрічних інвестицій з усім інвестованим у цю галузь капіталом, а також пропорції прибутків, що отримали конкуруючі компанії галузі у всіх головних регіонах світу.

Глобалізація галузі характеризується також концентрацією капіталу, що зростає, через аквізицію та злиття компаній. Злиття, які найбільш серйозно вплинули на фармацевтичний ринок, можна дати у такому хронологічному порядку:

1989 -- Smithkline Beckman + Beecham = Smithkline Beecham (UK);

1994 -- American Home Products + American Cyanamid = American Home Products (USA);

1994 -- Glaxo + Welcome = Glaxo Welcome (UK);

1994 -- Roche + Syntex = Roche (Fr);

1996 -- Ciba + Sandor = Novartis (Swiss);

1996 -- Pharmacia (Sweden) + Upjohn (USA) = Pharmacia&Upjohn.

Злиття, яке можна вважати одним з найбільш успішних у галузі, безперечно, є утворення Novartis. У Novartis йде постійне оновлення продукції. Те ж характерне й для інших лідерів світової фармацевтики. Наприклад, Eli Lilly (Великобританія) у 1998 р. завоювала ринок новими продуктами -- антидепресантом Ргоzас та засобом проти шизофренії Zурrеха. Компанія Merck (Великобританія) є світовим лідером по виробництву ліків від серцево-судинних захворювань, найбільшої групи лікувальних препаратів. Однак у 1998 р. з'явився новий лідер серед фармацевтичних товарів -- Viagra, засіб проти імпотенції у чоловіків, виріб компанії Pfizer. Вважається, що це буде найбільш популярний по продажах медикамент століття.

В табл.1.1. представлено 10 найбільших за обсягом капіталізації ринків фармацевтичних компаній, які активно змагаються за поділ одного з найбільших глобальних ринків - фармацевтичного ринку.

Таблиця 1.1 - Найбільші фармацевтичні компанії світу

№	Компанія	Країна	Обсяг продажів, млн. дол. США	Витрати на дослідження і розробки, млн. дол. США	Прибуток/ збиток, млн. дол. США	Кількість найманих працівників
1	Johnson & Johnson	США	53,324	7,125	11,053	138,000
2	Pfizer	США	48,371	7,599	19,337	122,200
3	Bayer	Німеччина	44,200	1,791	6,450	106,200
4	GlaxoSmithKline	Великобританія	42,813	6,373	10,135	106,000
5	Novartis	Швейцарія	37,020	5,349	7,202	102,695
6	Sanofi-Aventis	Франція	35,645	5,565	5,033	100,735
7	Hoffmann-La Roche	Швейцарія	33,547	5,258	7,318	100,289
8	AstraZeneca	Великобританія	26,475	3,902	6,063	98,000
9	Merck & Co.	США	22,636	4,783	4,434	74,372
10	Abbott Laboratories	США	22,476	2,255	1,717	66,800

1.2 Аналіз ситуації на світовому фармацевтичному ринку

В 2006 році темпи росту світового ринку ліків і медикаментів, по оцінках аналітиків IMS Health, склали 7%. Це приблизно на один відсоток нижче показників 2005 року. Обсяг продажів лікарських засобів в усьому світі в 2006 році склав 643 млрд доларів. Цього року загальний обсяг продажів приблизно досягне 665-685 млрд доларів.

Трьома головними фармацевтичними регіонами планети залишаються США, Європа і Японія, на них доводиться близько 80% усього ринку лікарських препаратів. Тим часом основною географічною тенденцією сучасного фармринку є «дрейф» його балансу зі США в країни з економікою, що формується, де ВВП на душу населення не перевищує 20 тис. доларів, такі як Китай, Індія, Бразилія й Туреччина. На них сьогодні доводиться 17% світового фармацевтичного ринку. Коло населення, охопленого системою місцевої охорони здоров'я, постійно розширюється, тим самим підвищується попит на лікарські препарати в цілому й на медикаменти, призначені для лікування хронічних захворювань, традиційно асоційованих із західним способом життя: серцево-судинні, діабет, онкологічні.

Домінуючими на місцевих ринках є вироблені самотужки відтворені медичні препарати. Темпи росту фармринку в цих країнах в 2006 році склали 11,4%; обсяг продажів - 83 млрд доларів, або 27% від загальносвітового значення. У 2007 році їхня частка в загальносвітовому обсязі продажів зросте до 30%, а темпи росту будуть лежати в межах 10-12%.

Так, Індія сьогодні є одним з найбільших у світі виробників непатентованих (дженериков) препаратів, займаючи 4 місце у світі по обсязі виробленої продукції. Сьогодні на цю країну доводиться близько 70% світового виробництва активних фармацевтичних інгредієнтів. За останні 6 років в 9 разів - з 5 до 45% - виросла частка індійських медикаментів, схвалюваних до використання в США. Двома головними напрямками, по яких іде розвиток індійського фармбизнеса, є випуск готових лікарських форм і активна експансія на ринки, що розвиваються, у першу чергу Китаю й Росії.

Абсолютним рекордсменом незабаром стане Китай, темпи росту фармринка в якому цього року можуть перевалити за 15%, а його розмір досягти 16 млрд. доларів. Країна вважається своєрідним розплідником сучасних медичних технологій і, у першу чергу, біотехнологій. Ця область наукових досліджень користується підтримкою китайського уряду, що включає в себе податкові пільги й збільшення державного фінансування. Разом з тим бойчук медичні препарати, вироблені в Китаї, у масі своєї є дженериками, наприклад, інтерферон, інсулін, гормон росту.

Незважаючи на деякий зсув акцентів, фармацевтичний ринок США як і раніше залишається найбільшим у світі, перевищивши в 2006 році 274 млрд доларів. Темпи його річного росту склали 8,1%. На динаміку ринку зробив позитивну дію вступивший у чинність із 1 січня 2006 року The Medicare Prescription Drug, Improvement, and Modernization Act of 2003, або, як його ще називають, Medicare Part D, завдяки якому додатково 43 млн чоловік змогли частково компенсувати свої видатки на медицину. Частка цієї схеми в загальній структурі темпів росту становить від 1 до 2%. Частка США в глобальному фармацевтичному ринку цього року складе 36%, тоді як п'ять років тому ця величина становила 54%.

За прогнозами експертів IMS Health, в 2007 році темпи ринкового росту в США знизяться до 4-5%. Найбільш значний вплив, крім уже згадуваного Medicare Part D, на нього зробить закінчення терміну дії патентів відразу на кілька ключових медикаментів. Очікується, що через цього американська фармонкологическая індустрія недоодержить цього року порядку 10 млрд доларів (торік аналогічні втрати склали 19 млрд).

У Європі, хоч у цілому й зберігаються двохзначні темпи росту фармацевтичного ринку (за рахунок включення в нього східноєвропейських країн), на п'яти найбільш зрілих її ринках (Франція, Німеччина, Великобританія - понад половину всіх обсягів продажів, плюс Італія й Іспанія) триває уповільнення темпів. Цього року вони складуть 3-4% (в 2006 - 4-5%). Це відбувається через штучне стримування цін урядами, зваженого підходу з боку населення й оптових покупців до співвідношення ціна/лікувальний ефект препарату, а також фінансової вигоди від використання непатентованих ліків (у глобальному масштабі обсяг продажів у цій частині фармацевтичного ринку в 2006 році склав понад 50 млрд. доларів; темпи росту досягли 12%). Комерційний успіх фармацевтичних компаній на європейському ринку усе сильніше залежить від того, наскільки переконливі докази ефективності нових препаратів, що поставляються ними.

Інший великий глобальний ринок, японський, виросте цього року на 5-6%, що значно вище темпів росту минулого року, що склали всього 1-2%.

Середній строк розробки нового лікарського препарату, по даним Pharmaceutical Research and Manufacturers of America (PhRMA), становить 10-15 років. І якщо 20 років тому цей процес коштував ледве більше 300 млн доларів, то сьогодні вартість розробки нових ліків збільшилася майже в три рази. Розробка біотехнологічних препаратів обходиться ще дорожче й може досягати 1 млрд доларів. При цьому, відзначають експерти PhRMA, тільки 3 з 10 препаратів, що потрапили на ринок, приносять прибуток, більший або рівний тій сумі, що була витрачена на їхню розробку. Разом з тим кожний долар, витрачений у США протягом останніх 20 років на охорону здоров'я, привів до скорочення витрат, пов'язаних із втратою працездатності населення країни через хвороби, майже на 3 долари.

В 2006 році на ринок надійшло 29 нових медичних препаратів. Приблизно така ж кількість очікується й цього року. Але їхня частка в загальній вартості глобального фармацевтичного ринку буде менше, ніж ще кілька років назад. Це пов'язане з тим, що більшість нових препаратів націлено на спеціалізовані ринкові ніші й на вузькоспеціальні напрямки лікування, де досягнення рубежу продажів в 1 млрд. доларів (результат так званого блокбастера) займає набагато більше часу.

Більше того, на ринку набирає швидкість процес, що фахівці називають генеричною ерозією. Під нею мають на увазі закінчення терміну дії патентів на цілий ряд патентованих ліків-блокбастерів в 2006 і 2007 році й часткове їхнє заміщення більше дешевими відновленими медикаментами. По оцінках PhRMA, середній термін дії патентів у США становить 11,5 років. Якщо в середині 2005 року співвідношення непатентованих препаратів до патентованого (за вартістю сегмента) на ринку США становило 56/46, то до кінця минулого року розрив збільшився до 58/42.

Як показує практика продажів, перший непатентований препарат, що проникає в ринкову нішу патентованого продукту після закінчення терміну дії патенту останнього, коштує в середньому на 20-30% дешевше. У міру того, як нішу заповнюють інші непатентовані препарати, ціна падає ще нижче. Лікування, у ході якого лікар виписує тільки патентовані медикаменти, обходиться пацієнтові в три рази дорожче, ніж аналогічний курс, але складений з непатентованих ліків.

Незважаючи на «вимивання патентів», експерти ISM Health відзначають, що загальна кількість ліків-блокбастерів на світовому ринку росте. Як очікується, цього року їхня кількість досягне 112 найменувань, що на 18 більше, ніж два роки тому. При цьому особливо відзначається ріст частки «нішових» блокбастеров (націлених на лікування специфічних захворювань) у загальній кількості комерційно успішних препаратів: якщо на початку тисячоріччя вона становила близько 5%, то 2006 року препарати становили вже майже 20%. Потенційними рекордсменами продажів в 2008 році можуть стати Paliperidone (за допомогою якого лікують шизофренію), Desvenlafaxine (депресія) і Vildagliptin (діабет).

Особливо високі темпи росту спостерігаються на субринку онкологічних препаратів. Торік він склав 20% при обсязі продажів в 35 млрд доларів, або 5,7% від всіх медичних препаратів, проданих у глобальному масштабі. Понад 70% всіх онкологічних препаратів реалізуються в США (45%) і п'яти провідних європейських країнах (26%). Цього року, за прогнозами ISM Health, обсяг реалізації онкопрепаратов може скласти 40-45 млрд доларів при росту частки в загальносвітовій кількості продажів до 20%. Фахівці пояснюють цей ріст збільшенням частки людей похилого віку в розвинених країнах, а також поліпшенням діагностики ракових захворювань. Серед інших терапевтичних напрямків також виділяється виробництво гіполіпідемічних засобів, чий ріст торік склав 7,5% (найбільш успішними препаратами в цій групі стали Zetia і Vytorin).

Тенденцією, що вплине на розвиток фармокологічної індустрії в середньостроковій перспективі, є розширення використання біорозробок у створенні нових лікарських препаратів. У світі спостерігається стрімке зростання числа біокомпаній, фокус досліджень яких лежить цілком в області фармакології. Фармацевтичні гіганти або створюють у своїх структурах відповідні підрозділи, або використовують схему аутсорсингу, передаючи властиво вузькоспеціальні дослідження субпідрядникам.

На стику традиційної фармакології й біотехнології виникає нова галузь - фармакогеноміка, її метою є створення персоналізованих лікарських препаратів - «найбільш ефективні ліки для даного пацієнта тепер». Персоналізація медицини на базі новітніх біотехнологічних розробок і разом з нею виробництво лікарських препаратів теж означає відхід від блокбастер-бізнес-моделі, що була до останнього часу універсальною для великих фармкомпаній. У рамках цієї стратегії основний прибуток надходить за рахунок реалізації одного або декількох популярних, які добре зарекомендували себе, лікарських препаратів.

Субринок виробництва біотехнологічних медичних препаратів стабільно росте протягом декількох років; торік його темпи росту склали майже 18%, а загальний обсяг продажів досяг 65 млрд. доларів. Серед його основних характеристик - збільшення залученості у нього країн з ринком, що розвивається (особливо Китаю й Індії), а також розмивання границь між біотехнологічними і традиційно фармакологічними компаніями. Особливо це помітно у великих компаніях, які домінують у цьому сегменті фармринку.

Хоча головні розробки ведуться в найбільш значимих терапевтичних областях (онкологія, діабет і т.п.), біофармакологічні компанії поступово починають витісняти традиційних виробників з таких ніш, як боротьба з надлишковою вагою, астмою й алергією, серцево-судинними захворюваннями й атеросклерозом. Експерти відзначають, що на ринку стали з'являтися конкуруючі медикаменти з біопрепаратами для деяких захворювань, наприклад, для лікування анемії, склерозу, ревматоїдного артриту. Це повинно згодом знизити вартість біотехнологічних продуктів. Сьогодні це дуже концентрований ринок, на якому 10 найбільш продаваних біомедикаментів приносять понад 50% всіх доходів.

Фахівці пророкують медичній біотехнології світле майбутнє, незважаючи на зростаючу вартість досліджень і жорсткість законодавств, що регулюють цю область діяльності. Хоча в 2007 році очікувалось зниження темпів росту до 13-14%, загальний обсяг продажів, імовірно, перевищить 70 млрд доларів. В 2006 році на ринок було представлено 10 нових препаратів, в 2007 - ще 8.

Цікавим з погляду потенційного росту є й ринок медикаментів для ветеринарії. На нього усе активніше виходять такі великі виробники, як Pfizer, Abbott Laboratories і Novartis AG. Ріст продажів препаратів для лікування тварин торік склав 5%. Тільки в США налічується близько 66 млн собак і 78 млн кішок. Крім того, росте число власників свійських тварин, готових витрачати на своїх улюбленців сотні й навіть тисячі доларів. Так, торік вони витратили на них майже 40 млрд доларів, з них половину - на ветеринарну допомогу й лікарські препарати, що відпускаються без рецепта. 600 фахівців Pfizer щорічно витрачають на дослідження в цій області близько 300 млн доларів.

Компанія недавно представила два нових препарати: Slentrol, що призначений для лікування собак з надлишковою вагою (а таких у США налічується близько 17 млн) і Cerenia, що повинен допомогти собакам, що страждають морською хворобою. Ми спостерігаємо новий підхід з боку фармацевтичних компаній. І багато чого з того, що ми бачимо у ветеринарії, має паралелі в «людській» медицині, наприклад, ожиріння й діабет.

В 2008р. ринок буде продовжувати абсорбувати зміни, які ведуть до формування нової економічної реальності в цьому секторі світової економіки. Серед змін - зсув економічного росту із країн зі зрілим ринком у країни з економіками, що формуються; наростаючий розрив між появою нових медичних препаратів і закінченням терміну дії патентів на вже наявні оригінальні препарати; розширення сектора медичної продукції особливого попиту й продукції, вузькоорієнтованої на певні споживчі ніші.

1.3 Прогнозування кон'юнктури фармацевтичної галузі

Попит на ефективні ліки росте в міру того, як старіє населення, а це вірна ознака процвітаючих країн. Сім лідерів світу, що розвивається (E7) - Бразилія, Китай, Індія, Індонезія, Мексика, Росія й Туреччина - можуть похвалитися: хвороби в цих країнах усе більше нагадують хвороби розвинених держав. За прогнозами, до 2020 року їх ВВП збільшиться в три рази, і одна п'ята частина всіх світових продажів, імовірно, буде відбуватися саме в E7. Однак фармацевтичному сектору, якщо він не поміняє методи роботи, буде важко перетворити цей потенціал у гроші.

Демографічні, епідеміологічні й економічні зрушення трансформують фармацевтичний ринок. У наявності прогрес у клінічних областях. Досягнення медицини останніх десятиліть уже перетворили деякі хвороби, що раніше вважалися смертельними, у хронічні, збільшивши тим самим довгостроковий попит на терапію. Наприклад, число смертей від інфаркту міокарда з 60-х років знизилося більш ніж на 50% у найбільших промислово розвинених країнах. А число хворих раком американців, що живуть п'ять років після того, як був поставлений діагноз (у середньому по всіх видах раку), виросло з 53% у середині 80-х до 66% сьогодні.

Величезний попит на нові антибактеріальні засоби, здатні боротися з новими хворобами й з мутированими формами старих хвороб. Урбанізація й збільшення мобільності сприяють появі патогенних мікроорганізмів, частина яких дуже швидко поширюються й складно піддаються лікуванню. Атипова пневмонія мігрувала з Азії в Північну Америку і Європу протягом днів. Подібним чином вірус пташиного грипу H5N1 поширився з Китаю й Південно-Східної Азії на Близький Схід. Людських жертв поки було зовсім мало, але наслідку пандемії пташиного грипу були б дивовижними.

Ще один фактор, що, імовірно, зробить фундаментальний вплив на здоров'я населення миру, - це глобальне потепління. По оцінках Міжурядової групи експертів по зміні клімату (IPCC), вона, швидше за все, продовжиться й, на думку вчених, може спровокувати в більш заможних регіонах такі хвороби, як малярія, холера, дифтерія й тропічна лихоманка.

Всі ці зміни створюють для фармакологічного ринку нові можливості. Деякі з них лежать у різних терапевтичних областях. Але попит на прогресивні ліки, як для старих, так і для нових захворювань не падає.

Ринки країн, що розвиваються, змінюються ще більш радикально, ніж в індустріально розвинених державах. Були часи, коли найбільше число життів відбирали інфекційні захворювання. Так як і раніше відбувається в Африці до півдня від Сахари й у Південній Азії, зате в інших частинах світу, що розвивається, причиною смертності тепер стали хронічні захворювання. Медична допомога потрібно в нових областях, а хвороби, від яких страждають люди, усе більше походять одна на одну. Ця тенденція тільки підсилиться в міру того, як населення буде старіти, ставати усе більше гладким і фізично менш активним. Так, число страждаючих артеріальною гіпертензією збільшиться з 639 млн в 2004 році до більше 1 млрд в 2025-м. Схожа картина у випадку із хворими діабетом: їхнє число виросте з 84 млн в 1995 році до 228 млн в 2025-м. Тут гірше всього доведеться населенню Близького Сходу й Південно-Східної Азії.

Ріст добробуту породжує попит на ліки, створені для лікування хвороб, що раніше асоціювалися тільки із забезпеченими країнами. Найбільш привабливо виглядає E7. Згідно з економічним прогнозом PwC, ВВП сімки, що розвивається, збільшиться з 5,1 долл дол. в 2004 році до 15,7 трлн в 2020-м, у той час як в «Великої сімки» він виросте лише на 40% (з 25,8 до 36,1 трлн). Багатство Е7 збільшиться в цей період стосовно багатства G7 з 19,7 до 43,4%.

Відповідно до консервативного підрахунку, фармацевтичний ринок складе близько 800 млрд дол. в 2020 році, а частка в ньому E7 - близько 14% продажів. Більше важливої експерти PwC знаходять пряму пропорцію між рівнем добробуту держав і їхніх витрат на охорону здоров'я. Темпи старіння в E7 теж вище, ніж в G7. До 2020 року тут будуть жити 338 млн чоловік пенсійного віку (152,8 млн в G7). З огляду на те, що країни G7 як і раніше будуть удвічі багатшими, ніж країни E7, їм буде легше дозволити собі дорогу охорону здоров'я для старіючого населення. Так що обидві лідируючі сімки будуть витрачати на ліки більшу частину своїх ВВП, ніж сьогодні. Різниця, і істотна, буде полягати в темпах росту економік, які будуть набагато нижчі в розвинених країн. До 2020 року глобальний фармацевтичний ринок буде коштувати близько 1,3 трлн дол., де частка E7 складе близько 19% продажів. Китай, як передбачається, буде другим найбільшим ринком, а Туреччина й Індія цілком можуть увійти в першу десятку. Одним словом, економічні, демографічні й соціальні зміни зроблять сімку лідерів країн, що розвиваються, набагато привабливішою для виробництва й маркетингу фармацевтичних препаратів.

Фармацевтичній галузі, однак, буде непросто заробити на цих можливостях, якщо вона докорінно не перегляне свою діяльність. Зараз компанії витрачають набагато більше на дослідження й розробки (R&D), роблячи при цьому набагато менше нових молекул, ніж 20 років тому. Разом зі старінням і ростом благополуччя населення зростають і його очікування, і фармацевтиці доводиться усе сутужніше виправдувати покладені на неї надії.

Коли в 2001 році складався попередній прогноз PwC на 2010 рік, багатьом здавалося, що прийде на допомогу наука й що молекулярна генетика виявить безліч нових біомішеней. Але вчені не передбачали, що геном людини виявиться таким складним і таким, що важко піддається механістичному аналізу. Фармакологічна промисловість й донині б'ється над тим, щоб поліпшити свою роботу за рахунок відкриттів, зроблених у молекулярних областях: геноміці, протеоміці, метабономіці й ін.

В 2006 році витрати США на дослідження й розробки в області біофармацевтики досягли рекордних 55,2 млрд дол. (частка країни у світових витратах у цій сфері становить приблизно 3/4). Але Управління по санітарному нагляду за якістю харчових продуктів і медикаментів (FDA) затвердило лише 22 із представлених нових молекулярних субстанцій (NME) і біопрепаратів, що далеко від 53, прийнятих в 1996 році, коли витрати на R&D становили менш половини.

Навіть із урахуванням інфляції інвестиції в дослідження й розробку вдвічі перевищують показники десятилітньої давнини, а виробництво обмежується скромними 2/5 обсягу нових медикаментів, вироблених наприкінці минулого століття.

Більше того, тільки дев'ять із нових ліків, запущених у виробництво в США в 2006 році, вийшли з лабораторій 13 компаній, що становлять основу фармакологічної індустрії. По даним PwC, в 2006 році лише дві з них одержали більше 10% виторгу від «масштабних» продуктів, створених менш ніж три роки тому. Ще того гірше: реалізація цих 38 продуктів дала тільки 10 млрд дол. з 316 млрд, зароблених фармакологічною індустрією на всьому її портфелі медикаментів.

Недолік продуктивності фармакологічної індустрії в області R&D (досліджень і розробок) лежить в основі інших труднощів, з якими галузі доводиться зіштовхуватися і які знайшли відбиття в її низьких фінансових показниках останнього років. Вартість фармацевтичного ринку зросла в 85 разів у період між 1985-м і 2000 роком, набагато обігнавши ріст ринку акцій у цілому. Але за останні шість років, по 30 березня 2007 року, всесвітній фармацевтичний індекс FTSE збільшився всього на 1,3%, притім що індекс Dow Jones виріс на 34,9%. Загальний прибуток акціонерів (TSR) фармакологічної індустрії характеризується тією ж похилою: між січнем 2001-го й березнем 2007 року вона склала зважену середню TSR на рівні -2,4%.

Більш точні методи моніторингу пацієнтів і аналізу результатів лікування змінять не тільки процес призначення й оплати ліків, але й змусять пацієнтів уважніше дотримувати інструкцій по застосуванню медикаменту. Фахівці думають, що в такий спосіб буде покладений кінець процвітанню ліків, що імітують оригінальні засоби. Вони попадають у продаж тільки внаслідок мнимої неефективності останніх, які насправді просто неправильно приймаються. Такий контроль допоможе істотно збільшити обсяг продажів деяких ефективних терапевтичних засобів.

Так, дані підрозділи лікарського моніторингу Університету Данді говорять про те, що, незалежно від важкості недуги, тільки одна третина пацієнтів повністю дотримується приписів по прийому ліків, інша третина дотримується їх частково, а третина, що залишилася, вважає, що цього їм зовсім не треба.

Відповідно до статистики, від 14 до 21% хворих у США ніколи не купують виписані їм засоби, 60% не можуть назвати прийняті засоби, а від 12 до 20% користуються чужими таблетками. Багато пацієнтів приймають ліки нерегулярно або не завершують курс. Частина хронічних хворих потроху зовсім перестають приймати запропоновані їм ліки.

З погляду фармакологічної індустрії «непокора» пацієнтів дає величезну можливість для збільшення вартості її продуктів. По оцінках агентства Datamonitor, поліпшення дисципліни прийому ліків може забезпечити більше 30 млрд дол. додаткових продажів у рік.

Розділ 2. АНАЛІЗ МІЖНАРОДНОЇ КОНКУРЕНТОСПРОМОЖ-НОСТІ ФАРМАЦЕВТИЧНОЇ ГАЛУЗІ

2.1 Дослідження головних напрямків діяльності

"Фармацевтична фірма Аптека-95" працює на українському фармацевтичному ринку 10 років. З моменту заснування - від невеликої оптової фірми по реалізації ліків - компанія виросла в крупного дистриб'ютора з філіалами і представництвами по всій Східній Україні, придбала авторитет і досвід у області фармації.

У 1995 році «Фармацевтична фірма Аптека-95» одержала статус юридичної особи.

З 1995 року по 1998 рік фірма нарощувала потенціал - зростав об'єм продажів, відкрилися перші філіали в Сумах і Донецьку, розширювався асортимент, збільшувалася клієнтська база. Компанія диверсифікувалася, почала займатися комплексним обслуговуванням підприємств і організацій фармацевтичної і медичної промисловостей. Продаж лікарських препаратів, фармацевтичної сировини, витратних матеріалів, промислового (у тому числі і вживаного), аналітичного і лабораторного устаткування.

1998 рік - компанія проявила гнучкість і професіоналізм в роботі, зумівши вижити в кризі 1998 року; пройшла перша реорганізація компанії, змінено кадровий менеджмент, організація праці, вперше на фармринку упроваджена комплексна комп'ютерна система управління.

У 1999 році компанія почала активно розробляти регіони - запрацювали представники в Херсоні і Севастополі, фірма починає активно співробітничати з багатьма фармацевтичним підприємствами галузі.

У 2000 році оборот компанії склав 4 млн. доларів, кількість клієнтів збільшилася в два рази. Розширилася філіальна мережа, зокрема відкрилося представництво в Миколаєві і Запоріжжі, що дозволило зменшити термін доставки до кінцевого споживача в регіонах. Відкрито новий аптечний склад площею 300 кв. метрів, що відповідає всім нормам і стандартам.

У 2001 році розширився автопарк організації, всі машини придбали «фірмові кольори», кількість постачальників - збільшується до 84 з 11 країн світу.

У 2002 році в компанії створюється відділ бюджетних продажів, фірма активно виходить на госпітальний сегмент фармацевтичного ринку. Створюється відділ маркетингу. Штат компанії виріс в 1,5 рази.

Фірма починає брати активну участь у всіх українських і міжнародних виставках. Активно працюють філії в Харкові і Донецьку, організується єдина база сертифікатів. Прайс-лист компанії досяг 2500 найменувань.

У 2003 році компанія збільшує кількість охоплених продажами областей і досягає 20. Компанія стає лауреатом рейтингу фармацевтичної дистріб'юції «Фармексперт». Прайс-лист компанії - більше 3000 найменувань. Фірма розробляє систему заходів щодо стимулювання збуту препаратів, спільно з виробниками організує конкурси для аптек. Асортимент товарів "Фармацевтична фірма Аптека-95" включає зараз і парафармацевтичну продукцію, дезинфікуючі засоби - фірма одержала новий поштовх в розвитку.

У 2004 році "Фармацевтична фірма Аптека-95" двократно збільшує об'єми своїх продажів по всій Україні. Асортимент компанії збільшується, включаючи тепер сегменти предметів особистої гігієни і лікувальних косметичних засобів. Кількість постачальників компанії збільшується в 2 рази. Відкривається і успішно працює Луганський філіал. Продовжує збільшуватися клієнтська база. В рамках виставки "Охорона здоров'я-2004" був представлений і стенд ТОВ «Фармацевтична фірма Аптека-95». Величезною популярністю користувалися представлені на стенді фармацевтичні препарати, технологічне устаткування для виробництв і швейний підрозділ компанії. Фірма в своєму розвитку виходить на той рівень, коли не доводиться щодня доводити, що організація працює. За даними маркетингових агентств ТОВ "Фармацевтична фірма Аптека-95" входить до числа найбільших фармацевтичних дистріб'ютерів Східної України. Активно починає вивчатися споживчий попит. Розвивається відділ аутсорінга.

У 2005 році "Фармацевтична фірма Аптека-95" також зростала та розвивалася. Оборот компанії виріс на 37% і розвивається і ще більше. «Фармацевтична фірма Аптека-95» позиціонувала себе як сервісну компанію, тобто бачила і бачитиме свою головну мету в задоволенні потреб своїх покупців - аптечних і лікувальних установ. Оскільки сьогодні на українському фармацевтичному ринку співвідношення зарубіжної і вітчизняної продукції складає приблизно 70/30, то якщо якоюсь мірою ми не відповідаємо сталій пропорції, значить в такому ж ступені не задовольняємо потреби покупців. Тому ми визнали за краще підкоригувати деякі акценти нашої діяльності і наблизити структуру товарообігу компанії до структури ринку споживання.

Розвивається відділ надання послуг реєстрації і промоції іноземних виробників на фармацевтичному ринку.

2.2 Фінансовий аналіз підприємства

Аналіз зміни структури і величини активів підприємства, а також джерел їх формування проведений на підставі даних форми №1 «Баланс» за 2006-2007 рр.

У таблиці 2.1 представлена порівняльна інформація про активи, які знаходяться у розпорядженні підприємства.

Таблиця 2.1. Аналіз структури активів «ФАРМАЦЕВТИЧНА ФІРМА АПТЕКА-95» за 2007 р.

Показники	Значення	Зміна
	01.01.07 р.	31.12.07 р.	(+/-)	%
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи (залишкова вартість)	1 212,7	920,3	-292,4	-24,1
Незавершене будівництво	4 498,6	4 960,7	462,1	10,3
Основні засоби: - залишкова вартість	8 570,3	6 904,9	-1 665,4	-19,4
- первинна вартість	13 512,8	12 682,4	-830,4	-6,1
- знос	(4 942,5)	(5 777,5)	(835,0)	(16,9)
Довгострокові фінансові інвестиції	3 148,7	3 172,3	23,6	0,7
Довгострокова дебіторська Заборгованість	552,0	552,0	-	-
Відстрочені податкові активи	102,8	-	-102,8	-100,0
Всього по розділу I	18 085,1	16 510,2	-1 574,9	-8,7
II. Оборотні активи
Запаси:
- виробничі запаси	600,6	1 408,6	808,0	134,5
- незавершене виробництво	1 649,8	1 356,9	-292,9	-17,8
- готова продукція	1 386,6	727,4	-659,2	-47,5
- товари	8 667,5	12 171,1	3 503,6	40,4
Векселі отримані	585,9	--	-585,9	-100,0
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	3 020,0	6 643,4	3 623,4	120,0
Дебіторська заборгованість
по розрахунках: - з бюджетом	3,2	4,8	1,6	50,0
- по виданих авансах	948,2	5 272,6	4 324,4	456,1
Інша поточна дебіторська Заборгованість	115,1	238,3	123,2	107,0
Грошові кошти і їх еквіваленти:
- у національній валюті	40,3	143,5	103,2	256,1
- у іноземній валюті	34,5	97,1	62,6	181,4
Інші оборотні активи	524,7	827,6	302,9	57,7
Всього по розділу II	17 576,4	28 891,3	11 314,9	64,4
III. Витрати майбутніх періодів	852,0	1 827,1	975,1	114,4
Баланс	36 513,5	47 228,6	10 715,1	29,3

Як видно з таблиці 2.1, спільна вартість активів підприємства за 2007 р. в порівнянні з 2006 р. збільшилася на 10 715,1 тис. грн., або на 29,3%, що свідчить про розширення підприємством своєї діяльності. Питома вага необоротних активів у складі майна підприємства на 31.12.2007 р. знизилася в порівнянні з початком року на 14,5% і склав 35,0%.

Спільна вартість необоротних активів підприємства за 2007 р. зменшилася на 1 574,9 тис. грн., або на 8,7% і склала на 31.12.2007 р. 16 510,2 тис. грн., у тому числі:

- залишкова вартість нематеріальних активів зменшилася на 292,4 тис. грн., або на 24,1% і склала 920,3 тис. грн..;

- залишкова вартість основних засобів зменшилася на 1 665,4 тис. грн., або на 19,4%) і склала 6 904,9 тис. грн..;

- вартість незавершеного будівництва збільшилася на 462,1 тис. грн., або на 10,3% у зв'язку із зростанням капітальних інвестицій до основних фондів, в т.ч. в капітальне будівництво - 212,3 тис. грн., в придбання основних засобів - 249,8 тис. грн.

Аналіз структури майна підприємства показав, що співвідношення необоротних і оборотних активів за 2007 р. змінилося у бік зменшення частки необоротних активів на 45,8%.

За 2007 р. оборотні активи підприємства збільшилися на 11 314,9 тис. грн., або на 64,4% і склали 28 891,3 тис. грн. Витрати майбутніх періодів зросли на 975,1 тис. грн., або на 114,4% і склали 1 827,1 тис. грн.

Постатейний аналіз оборотних активів свідчить, що в звітному році спостерігалося значне зростання запасів (нормованих оборотних коштів) з 12 304,5 тис. грн. на початок 2007 р. до 15 664,0 тис. грн. на кінець 2007 р., тобто на 3 359,5 тис. грн., або на 27,3%, у тому числі:

- виробничі запаси збільшилися на 808,0 тис. грн., або на 134,5% і склали на 31.12.2007 р. 1 408,6 тис. грн..;

- запаси по товарах, придбаних для продажу, збільшилися на 3 503,6 тис. грн., або на 40,4% і склали на 31.12.2007 р. 12 171,1 тис. грн..;

- незавершене виробництво зменшилося на 292,9 тис. грн., або на 17,8% і склало на 31.12.2007 р. 1 356,9 тис. грн..;

- запаси готової продукції на складі зменшилися на 659,2 тис. грн., або на 47,5% і склали на 31.12.2007 р. 727,4 тис. грн.

Питома вага запасів в структурі оборотного капіталу зменшилася за рік на 15,8% і на кінець 2007 р. склав 54,2%. Частка запасів в спільній вартості майна за звітний період практично не змінилася і на 31.12 2007 р. склала 33,2%.

Стан запасів надає великий вплив на фінансове положення підприємства. Накопичення великих запасів свідчить про спад активності підприємства, уповільнення оборотності оборотного капіталу. В той же час недолік запасів також негативно впливає на фінансовий стан підприємства, оскільки скорочується виробництво продукції, зменшується сума прибули. Іншими словами, будь-яке зростання вартості запасів повинне супроводжуватися таким же (або великим) зростанням оборотності оборотного капіталу.

Збільшення оборотних активів підприємства також сталося за рахунок зростання дебіторської заборгованості, яка на 31.12.2007 р. порівняно з|порівняно із| 01.01.2007 р. збільшилася на 7486,7 тис. грн., або на 160,2%) і склала 12159,1 тис. грн., у тому числі:

- дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги збільшилася на 3 623,4 тис. грн., або на 120,0%) і склала 6 643,4 тис. грн..;

- дебіторська заборгованість по виданих авансах збільшилася на 4 324,4 тис. грн., або на 456,1% і склала 5 272,6 тис. грн.

Питома вага спільної суми дебіторської заборгованості в структурі оборотних активів підприємства на 31.12.2007 р. збільшилася в порівнянні з початком року на 15,5% і склав 42,1%.

Питома вага дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги в структурі оборотних активів підприємства на 31.12.2007 р. збільшився в порівнянні з початком року на 5,8% і склав 23,0%.

Залишки грошових коштів і їх еквівалентів збільшилися з 74,8 тис. грн. на 01.01.2007 р. до 240,6 тис. грн. на 31.12.2007 р. Питома вага залишку грошових коштів і їх еквівалентів в структурі оборотного капіталу незначна (на кінець 2007 р. 0,8%).

Аналіз джерел формування майна підприємства представлений в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2. Аналіз структури джерел формування активів «ФАРМАЦЕВТИЧНА ФІРМА АПТЕКА-95» за 2007 р.

Показники	Значення	Зміна
	01.01.07 р.	31.12.07 р.	(+,-)	%
I. Власний капітал
Статутний капітал	4 371,0	4 371,0	--	-
Інший додатковий капітал	1 680,3	1 679,3	-1,0	-0,06
Резервний капітал	1 092,8	1 092,8	--
Нерозподілений прибуток	8 661,4	12 161,8	3 500,4	40,4
Всього по розділу I	15 805,5	19 304,9	3 499,4	22,1
II. Позиковий капітал
Довгострокові зобов'язання:
- відстрочені податкові зобов'язання	--	228,7	228,7	--
Поточні зобов'язання:
- короткострокові кредити банків	5 183,6	6 003,0	819,4	15,8
- векселі видані	1 935,3	1 827,8	-107,5	-5,6
- кредиторська заборгованість За товари, роботи, послуги	11 224,0	13 610,2	2 386,2	21,3
- поточні зобов'язання по розрахунках: - по отриманих авансах	1 727,9	4 729,0	3 001,1	173,7
- з бюджетом	260,1	423,0	162,9	62,6
- по страхуванню	48,5	80,3	31,8	65,6
- по оплаті праці	163,7	200,0	36,3	22,2
- з учасниками	85,2	181,2	96,0	112,7
Інші поточні зобов'язання	79,7	640,5	560,8	703,6
Всього по розділу II	20 708,0	27 923,7	7 215,7	34,8
Баланс	36 513,5	47 228,6	10 715,1	29,3

Як видно з таблиці 2.2, на 01.01.2007 р. питома вага позикового капіталу в структурі пасивів складала 56,7% і за рік збільшилася на 2,4% і на 31.12.06 р. склав 59,1%>. Питома вага власного капіталу підприємства в структурі пасивів зменшилася з 43,3% на 01.01.2007 р. до 40,9% на 31.12.2007 р. В цілому така структура джерел формування майна підприємства є достатньо стійкою.

Власний капітал збільшився на 3 499,4 тис. грн., або на 22,1% (з 15 805,5 тис. грн. на 01.01.2007 р. до 19 304,9 тис. грн. на 31.12.2007 р.). Зростання власного капіталу обумовлене збільшенням суми нерозподіленого прибутку на 3 500,4 тис. грн., або на 40,4%>. За станом на 31.12.2007 р. нерозподілений прибуток підприємства склав 12 161,8 тис. грн. Така зміна власного капіталу свідчить про ефективну роботу підприємства і розширеного типа відтворення.

Позиковий капітал збільшився на 7 215,7 тис. грн., або на 34,8%> (з|із|

20 708,0 тис. грн. на 01.01.2007 р. до 27 923,7 тис. грн. на 31.12.2007 р.). Аналіз позикового капіталу показує, що на 31.12.2007 р. він на 99,2% складається з поточних зобов'язань (короткострокові кредити банків - 21,5%, кредиторська заборгованість і поточні зобов'язання по розрахунках - 77,7%) і 0,8% складають відстрочені податкові зобов'язання.

До зростання позикового капіталу підприємства привело збільшення короткострокових кредитів банків на 15,8%). На 31.12.06 р. заборгованість по кредитах банків склала 6 003,0 тис. грн.

Збільшення позикового капіталу підприємства також сталося за рахунок зростання кредиторської заборгованості, яка на 31.12.2007 р. порівняно з 01.01.2007 р. збільшилася на 6 167,6 тис. грн., або на 39,7% і склала 21 692,0 тис. грн., у тому числі:

- кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги збільшилася на 2 386,2 тис. грн., або на 21,3% і склала 13 610,2 тис. грн..;

- кредиторська заборгованість по отриманих авансах збільшилася на 3 001,1 тис. грн., або на 173,7%) і склала 4 729,0 тис. грн..;

- поточні зобов'язання по оплаті праці, по страхуванню, з учасниками, інші поточні зобов'язання збільшилися на 724,9 тис. грн., або на 192,2% і склали 1 102,0 тис. грн..;