Размещено на http://www.allbest.ru/

ЗАВДАННЯ З КУРСОВОЇ РОБОТИ

Назва інвестиційного проекту	Модернізація теплоізоляції в системі розподілу гарячої води
Назва підприємства (організації):
Реквізити підприємства (організації) Адреса: тел.: факс: Е-mail:
Форма власності Частка державної власності
Керівник підприємства Посада Прізвище Телефон
Контактна особа Посада Прізвище Телефон
Основна продукція підприємства (перелік товарів, послуг)
Статутний фонд підприємства (тис. дол. США)	-
Кількість працюючих осіб	-
Оборот підприємства по основному виробництву, (тис. дол. США)	-
Суть інвестиційного проекту	Економія природного газу 175320 м3 Зниження експлуатаційних витрат 23 тис грн
Рівень готовності проекту:	100 %
Потреба в інвестиціях (тис. дол. США):	39 В т.ч. обладнання 16
-власні засоби	-
-потреба в інвестиційних коштах	39
Спосіб залучення інвестицій	Кредитні кошти, ЕСКО
Термін окупності проекту (роки):
Показник рентабельності підприємства, %

РЕФЕРАТ

Метою курсового проекту на тему «Оцінка доцільності впровадження проекту енергозбереження при модернізації теплоізоляції в системі розподілу гарячої води» є проектний аналіз модернізації теплоізоляції в системі розподілу гарячої води:

- проведення розрахунків показників ефективності проекту;

- проведення всебічного аналізу проекту;

- приймання на базі проведеного аналізу обґрунтованих рішень щодо доцільності впровадження проекту;

- визначення ефективності використання грошових коштів у проекті;

- проведення аналізу ризиків інвестування коштів в цей проект.

ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПРОЕКТ, ЕФЕКТИВНІСТЬ, РИЗИКИ, АНАЛІЗ, ГРОШОВІ ПОТОКИ , ФІНАНСУВАННЯ , ГВП.

ЗМІСТ

Вступ

1. Аналіз альтернативних шляхів досягнення мети проекту модернізації теплоізоляції в системі розподілу ГВП

2. Характеристика стадій життєвого циклу проекту модернізації теплоізоляцій в системі розподілу ГВП

3. Побудова сіткового графіку передування та розрахунок його параметрів при модернізації теплоізоляції в системі розподілу ГВП

4. Економічна оцінка проекту з модернізації теплоізоляції в системі розподілу гарячої води

5. Визначення ризиків та шляхів їх зниження при модернізації теплоізоляції в системі розподілу ГВП

6. Побудова дерева рішень для можливих сценаріїв розвитку проекту теплоізоляцій в системі розподілу ГВП

7. Обґрунтування вибору форм та джерел фінансування проекту з модернізації теплоізоляцій в системі розподілу ГВП

8. Резюме до бізнес - плану проекту з модернізації теплоізоляції в системі розподілу гарячої води

Висновки

Перелік посилань

ВСТУП

енергозбереження модернізація теплоізоляція

На сучасному етапі розвитку економіки ефективність інвестиційної діяльності залежить від відродження фінансового, фінансово-кредитного та інвестиційного ринків у економіці нашої країни. Економічне віднесення та активність інвестиційної діяльності можуть бути досягнуті тільки шляхом створення діючого ринку капіталів та інвестицій.

Дослідження проблеми інвестування економіки завжди знаходилось у центрі уваги економічної думки. Це обумовлено тим, що інвестиції торкаються найглибших основ господарської діяльності, визначають процес економічного зростання в цілому. У сучасних умовах вони виступають найважливішим засобом забезпечення умов виходу з економічної кризи, структурних зрушень у народному господарстві, зростання технічного прогресу, підвищення якісних показників господарської діяльності на мікро - і макрорівнях. Активізація інвестиційного процесу є одним із надійніших механізмів соціально-економічних перетворень.

Мета проекту - обґрунтувати доцільність впровадження проекту та провести аналіз його ефективності .

Актуальність проекту полягає в тому, що при прийнятті управлінських рішень по модернізації теплоізоляції в системі розподілу гарячої води основними вважалися технологічні показники ,тоді як зараз основними вважаються показники інвестиційної ефективності. Постійне зростання цін на енергоносії, зокрема, на природний газ, та наслідки світової економічної кризи змушують перейти в режим суворої економії як промислові підприємства так і установи та заклади всіх форм власності.

1. АНАЛІЗ АЛЬТЕРНАТИВНИХ ШЛЯХІВ ДОСЯГНЕННЯ МЕТИ ПРОЕКТУ МОДЕРНІЗАЦІЇ ТЕПЛОІЗОЛЯЦІЇ В СИСТЕМІ РОЗПОДІЛУ ГАРЯЧОЇ ВОДИ

Постійне зростання цін на енергоносії, зокрема, на природний газ, та наслідки світової економічної кризи змушують перейти в режим суворої економії як промислові підприємства так і установи та заклади всіх форм власності. Проект з модернізації теплоізоляцій в системі розподілу гарячої води передбачає за рахунок скорочення теплових витрат на ділянці ГВП застосування сучасної теплоізоляції. Яка буде зберігати тепло та скоротить використання природного газу на теплової котельні.

Застосування сучасних теплоізоляційних матеріалів в системах трубопроводів істотно знижує втрати тепла на них, а використання більш технологічних і довговічних матеріалів збільшує термін експлуатації труб, створюючи сукупний економічний ефект і, таким чином, вносить певний внесок у модернізацію трубопровідної інфраструктури та економіки в цілому.

Але прогресивні рішення, на жаль, ще не отримали широкого розповсюдження в нашій країні, де досі застосовуються матеріали та технічні рішення 70-х років минулого століття, що не відрізняються ефективністю, надійністю і довговічністю. І це не дозволяє скорочувати витрати і ціни на послуги системи ЖКГ. Ми підійшли до тієї межі, коли необхідно встановлювати нормативи споживання тепла, води, газу та електроенергії для населення, причому з прив'язкою до конкретних регіонів. Хоча очевидно, що це лише необхідна умова, етап в системі переходу на енергозберігаючі принципи функціонування системи ЖКГ, надалі потрібно міняти застарілу і зношену інфраструктуру на нові труби, сучасну ізоляцію, запірну арматуру та інше. Повсюдне використання в теплових мережах труби ППУ (пінополіуретан) дозволить знизити теплові втрати з поточних 30-40% до 2-4%. Адже ППУ - матеріал, що використовується для теплоізоляції труб - володіє найнижчою із сучасних теплоізоляторів теплопровідністю. Це автоматично призведе до зниження тарифів на теплову енергію для споживача. Виробник теплової енергії також виграє, оскільки для досягнення того ж ефекту від переданої по трубі теплової енергії, тепер потрібно її меншу кількість. У цивілізованому світі все більша кількість споживачів зупиняє свій вибір на технології теплоізоляції труб пінополіуретаном.

ППУ ізоляція є одним з найперспективніших шляхів економії теплової енергії при експлуатації об'єктів теплопостачання. Досвід застосування труб ППУ в розвинених країнах Західної Європи налічує десятиліття, і за цей час труби ППУ довели свою економічну і технологічну ефективність в усіх сферах застосування.

2. ХАРАКТЕРИСТИКА СТАДІЙ ЖИТТЄВОГО ЦИКЛУ ПРОЕКТУ МОДЕРНІЗАЦІЇ ТЕПЛОІЗОЛЯЦІЙ В СИСТЕМІ РОЗПОДІЛУ ГАРЯЧОЇ ВОДИ

Впорядковуємо проектні роботи за стадіями життєвого циклу, для цього згідно заданого переліку робіт визначимо їх зміст, на яких стадіях життєвого циклу проекту вони виконуватимуться.

Таблиця 2.1 Дані для побудови сіткового графіку передування

Код	Робота	Попередня робота	Тривалість роботи нормальна, тижнів
A	Визначення загальної ідеї	-	4
B	Аналіз умов для втілення проекту	A	3
C	Загальна оцінка життєздатності	A	2
D	Оцінка масштабів проекту	A,B,C	3
E	Оцінка часових горизонтів проекту	D	2
F	Оцінка економічної привабливості проекту	D,E	4
G	Попереднє обґрунтування інвестицій	F	3
H	Розробка ТЕО	G	2
I	Експертиза та затвердження ТЕО	H	2
J	Розробка завдання на проектування	G,I	3
K	Узгодження та затвердження завдання	J	2
L	Проведення тендерів на проектно-дослідні роботи	K	2
M	Укладання контрактів на проектно-дослідні роботи	L	5
N	Проведення тендерів на постачання устаткування	K,M	4
O	Укладання контрактів на постачання устаткування	N	2
P	Проведення тендерів на підрядні роботи	K,O	2
Q	Укладання контрактів на підрядні роботи	P	2
R	Розробка планів постачання устаткування	O	2
S	Розробка оперативних планів	Q	2
T	Розробка графіків	M,R,Q	2
U	Виконання будівельно-монтажних робіт	S,T	44
V	Пуско-налагоджувальні роботи	U	6
W	Здавання об'єкту	V	3
X	Аналіз результатів проекту	V	2
Y	Початок експлуатації	W	1
Z	Закриття проекту	X,Y	1

3. ПОБУДОВА СІТКОВОГО ГРАФІКУ ПЕРЕДУВАННЯ ТА РОЗРАХУНОК ЙОГО ПАРАМЕТРІВ ПРИ МОДЕРНІЗАЦІЇ ТЕПЛОІЗОЛЯЦІЇ В СИСТЕМІ РОЗПОДІЛУ ГВП

Оскільки характерною рисою проектів є їхня унікальність, то дуже часто буває складно визначити точну тривалість виконання окремих робіт, тому потрібно брати до уваги невизначеність термінів виконання окремих робіт проекту. Щоб урахувати ймовірність терміну виконання робіт, потрібно одержати три оцінки можливої тривалості для кожної роботи. Це:

оптимістичний час (а) - термін виконання роботи, якщо все буде забезпечено ідеально;

найбільш імовірний час (т) - очікуваний термін виконання роботи за нормальних умов;

песимістичний час (b) - термін виконання роботи, якщо виникнуть суттєві перешкоди.

Три оцінки часу дають змогу менеджеру висловити свої припущення щодо найбільш імовірного часу на виконання роботи і потім відобразити невизначеність, запропонувати кращий (оптимістичніший) і гірший (песимістичний) варіант оцінки часу.

Рисунок 3.1 Сітковий графік проекту з модернізації теплоізоляції в системі розподілу ГВП

Проставляємо очікуваний час виконання робіт на сітковому графіку як фіксовані тривалості виконання робіт. Далі визначаємо ранні і пізні терміни початку і закінчення подій та запас часу, наносимо їх на графік. У критичних роботах запас часу дорівнює нулю, тож визначаємо критичний шлях: А - B- D -E - F - G - H - I-J - K - L - M -N- O-P-Q-S-T - U - V - W - Y - Z та термін виконання - 104 тижні. Будуємо діаграму Ганта (рис.3.2).

Рисунок 3.2 Діаграма Ганта

Таблиця 3.3 - Характеристика тривалості й витрат щодо проекту

Код роботи	Тривалість роботи дні	Витрати,тис грн	Максимальне скорочення тривалості, дні	Питомі витрати на скорочення тривалості, тис,Грн/день
	нормальна	мінімальна	За нормальної тривалості	За скороченої тривалості
А	1	3	1,84	202,4	-2	100,29
D	2	2	3,68	441,6	0	0
E	1	1	1,84	202,4	0	0
F	3	2	5,52	772,8	1	767,28
I	2	1	3,68	386,4	1	382,72
M	1	2	1,84	211,6	-1	209,76
P	3	1	5,52	634,8	2	314,64
U	38	32	69,92	9089,6	6	3006,56
V	16	5	29,44	368	11	30,77
Усього	123,28	12309,6	-

Для здійснення подальших кроків у скороченні тривалості виконання робіт за нашим проектом зробимо припущення щодо пропорційності: будь-яка додаткова частка скорочення часу виконання роботи потребує такої самої частки додаткових витрат.

Так, якщо роботу V вирішено скоротити на 5 днів, то додаткові витрати = 30 770 грн. х 5 = 153 850 грн., а загальні витрати = 153 850 + 29 440= 183 290 грн.

Скорочення тривалості робіт за проектом вимагає передусім скорочення роботи V, оскільки вона є критичною з найменшими питомими витратами на скорочення. Скорочення роботи V на 5денів не утворює новий критичний шлях. Продовжуючи дії, виявимо, що остаточним, найбільш економним, варіантом зменшення тривалості здійснення проекту до 15днів буде скорочення роботи V на 5дні з додатковими витратами у сумі 153 850 грн. Таким чином, нова тривалість проекту у 15 діб обійдеться компанії у додаткових 183 290 грн.

4. ЕКОНОМІЧНА ОЦІНКА ПРОЕКТУ З МОДЕРНІЗАЦІЇ ТЕПЛОІЗОЛЯЦІЇ В СИСТЕМІ РОЗПОДІЛУ ГАРЯЧОЇ ВОДИ

Розрахуємо щорічний грошовий потік економії, який забезпечить реалізація цього проекту.

Загальна економія = 23000+175320•(2,68 / 1000)=23 469,8576 грн

Економія природного газу=175320•2,68=469 857,6грн

Витрати на проект за бізнес-планом 39 тис дол. США курс долара США приймаємо 8 грн.

Ток = 39•8 / (469 857,6+23 469,8576)=0,66 років

Таблиця 4.1 - Розрахунок чистих грошових надходжень, грн.

№	Показник	Рік життєвого циклу
		0-1	2-6
1	Капітальні витрати	156000	-
2	Збільшення обсягу реалізації	-	-
3	Економія ПЕР	-	469857
4	Інші надходження		-
5	Експлуатаційні витрати	-	-23000
6	Інші витрати	-	-
7	Амортизація	-	25600
8	Балансовий прибуток 2+3+4-5-6-7	-	467257
9	Податок на прибуток	-	119150
10	Чистий прибуток 8-9	-	348106
11	Потік чистих грошових надходжень 10+7-1	-156000	373550

Таблиця 4.2 - Дисконтований грошовий потік, ставка дисконту 10%.

Рік	Грошовий потік ,тис. грн	Кд б=10%	Дисконтований грошовий потік ,тис. грн	Кумулятивний дисконтований грошовий потік, тис. грн
0	-156	1	-156	-156
1	-156	1,1	-141,818	-297,818
2	373	1,21	308,719	10,901
3	373	1,3	280,654	291,555
4	373	1,46	255,140	546,696
5	373	1,61	231,945	778,641
6	373	1,77	210,859	989,501

Чиста теперішня вартість проекту складає 989,501тис. грн.

Визначимо внутрішню норму рентабельності, для цього змінюємо дисконтну ставку. Дані занесемо у таблицю 2.3 та побудуємо графік (рис. 4.1)

Таблиця 4.3 - Дисконтований грошовий потік, ставка дисконту 90%, тис. грн.

Рік	Грошовий потік ,тис. грн	Кд б=90%	Дисконтований грошовий потік ,тис. грн	Кумулятивний дисконтований грошовий потік, тис. грн
0	-156	1	-156	-156
1	-156	1,9	-82,105	-238,105
2	373	3,6	103,476	-134,628
3	373	6,8	54,461	-80,167
4	373	13,03	28,663	-51,503
5	373	24,7	15,086	-36,416
6	373	47,04	7,940	-28,476

Чиста теперішня вартість проекту складає -28,476 тис. грн.

Визначаємо індекс доходності.

Індекс доходності ІД=(989 501+312 000)/312000=4,17>1

Внутрішння норма прибутку

 (4.1)

де і1 - величина ставки дисконту, при якій ЧТВ>0; і2 - величина ставки дисконту, при якій ЧТВ<0; ЧТВ1 - величина ЧТВ при ставці дисконту рівній і1; ЧТВ2 - величина ЧТВ при ставці дисконту рівній і2.

Рисунок 4.1 - Визначення внутрішньої норми рентабельності проекту

Розрахунки вказують, що даний проект може бути прийнятним лише при ставці дисконту, що не перевищує 87%. Як бачимо з розрахунків, ЧТВ проекту за життєвий цикл 6 років складає 989,501тис грн. Визначена ВНР складає близько 87%, що більше за ставку дисконту для проектів з підвищення енергоефективності.

ІД=4,17>1 Ток =0,66 років Отже всі показники вказують на економічну доцільність впровадження такого проекту.

Далі побудуємо графік за таб.4.2 ,рис.4.2 Дисконтований грошовий потік

Рисунок 4.2 - Дисконтований грошовий потік

На рисунку 4.2 приведена динаміка зміни чистої поточної вартості проекту протягом періоду життя проекту. Точка перетину графіків з віссю «роки» показує дисконтований термін повернення капіталовкладень,який складає 6 років життєвого циклу.

5. ВИЗНАЧЕННЯ РИЗИКІВ ТА ШЛЯХІВ ЇХ ЗНИЖЕННЯ ПРИ МОДЕРНІЗАЦІЇ ТЕПЛОІЗОЛЯЦІЇ В СИСТЕМІ РОЗПОДІЛУ ГВП

Ризик інвестиційних проектів можна розглядати з трьох точок зору, тобто застосовуючи три методичні підходи.

По-перше, ризик певного проекту може бути проаналізований окремо, без урахування його зв'язків з рештою активів (майна), об'єктів, що їх впроваджує певна компанія (фірма), для якої він розробляється.

По-друге, ризик проекту може бути проаналізований у контексті ризику цих засобів, які вже впроваджує ця фірма, та впливу аналізованого проекту на ризик фірми в цілому (ефект портфеля, що розглядається в межах активів, майна фірми).

По-третє, ризик проекту може бути проаналізований у контексті ризику ринку та можливостей формування окремих пакетів (портфелів) вкладень (активів) окремих інвесторів (акціонерів фірми).

Види інвестиційних ризиків досить різноманітні. Їх можна класифікувати за наступними основними ознаками:

За сферою виявлення виділяють наступні види ризиків:

а) економічний -- до нього відноситься ризик, пов'язаний із зміною економічних факторів. Так як інвестиційна діяльність здійснюється в економічній сфері, що вона найбільше піддається економічному ризику;

б) політичний -- до нього відносяться різні види адміністративних обмежень інвестиційної діяльності, пов'язаних із зміною здійснюваного державою політичного курсу;

в) соціальний -- до нього відноситься ризик страйків, здійснення під впливом робітників інвестованих підприємств незапланованих соціальних програм і інші екологічні види ризиків;

г) екологічний -- до нього відноситься ризик різних економічних катастроф і стихійних (потоків, пожарів), які негативно впливають на діяльності інвестиційних об'єктів;

д) інших видів -- до них можна віднести рекет, крадіжку майна, обдурювання зі сторони інвестиційних або господарських параметрів.

За формами інвестування прийнято розрізняти наступні види ризиків:

а) реального інвестування -- ризик пов'язаний невдалим вибором місцезнаходження об'єкту, який будується; перебоями в постачанні будівельних матеріалів і обладнання; суттєвим ростом цін на інвестиційні товари; вибором не кваліфікаційного або недобросовісного підрядчика і іншими факторами, які затримують введення в експлуатацію об'єкта інвестування або які зменшують дохід (прибуток) в процесі його експлуатації;

б) фінансового інвестування -- ризик зв'язаний з непродуманим підбором фінансових інструментів для інвестування; фінансовими труднощами або банкрутством окремих емітентів; непередбаченими змінами умов інвестування.

За показниками виникнення виділяють два основних види ризиків:

а) систематичний (або ринковий) -- вид ризику виникає для всіх учасників інвестиційної діяльності і форм інвестування. Він визначається зміною стадій економічного циклу розвитку країни або кон'юнктурних циклів розвитку інвестиційного ринку; значними змінами податкового законодавства в сфері інвестування і іншими економічними факторами, на які інвестор не може вплинути при виборі об'єктів інвестування;

б) несистематичний (або специфічний) -- вид ризику притаманний певному об'єкту інвестування або діяльності певного інвестора. Він може бути зв'язаний з не кваліфікаційним керівником кампанії (фірми) -- об'єкти інвестування, зростання конкуренції в окремому сегменті інвестиційного ринку; нераціональною структурою інвестиційних засобів і інших аналогічних факторів, негативні наслідки, які в значній мірі

Розглянемо вплив зміни вартості енергоресурсів та обладнання на ЧТВ проекту, для цього аналогічним образом визначимо ЧТВ при зміні тарифу на газ в діапазоні ±20% з кроком 10%.

Таблиця 5.1 Зміна тарифу на природний газ ,тис. грн.

Зміна тарифу на природний газ	-20%	-10%
№	Показник	Рік життєвого циклу	Рік життєвого циклу
		0-1	2-6 рік	0-1	2-6 рік
1	Капітальні витрати	156	-	156	-
2	Збільшення обсягу реалізації	-	-	-	-
3	Економія ПЕР	-	375,92	-	422,91
4	Інші надходження	-	-	-	-
5	Експлуатаційні витрати	-	-23	-	-23
6	Інші витрати	-	-	-	-
7	Амортизація		25,6		25,6
8	Балансовий прибуток 2+3+4-5-6-7	-	373,32	-	420,3
9	Податок на прибуток	-	95,196	-	107,179
10	Чистий прибуток 8-9	-	278,123	-	313,130
11	Потік чистих грошових надходжень 10+7-1	-156	303,723	-156	338,730
Зміна тарифу на пр. газ	+10%	+20%
№	Показник	Рік життєвого циклу	Рік життєвого циклу
		0-1	2-6 рік	0-1	2-6 рік
1	Капітальні витрати	156		156
2	Збільшення обсягу реалізації	-		-
3	Економія ПЕР	-	516,89	-	563,88
4	Інші надходження	-		-
5	Експлуатаційні витрати	-	-23	-	-23
6	Інші витрати	-	-	-	-
7	Амортизація	-	25,6	-	25,6
8	Балансовий прибуток 2+3+4-5-6-7	-	514,29	-	561,28
9	Податок на прибуток	-	131,143	-	143,126
10	Чистий прибуток 8-9	-	383,146	-	418,153
11	Потік чистих грошових надходжень 10+7-1	-156	408,746	-156	443,753

Таблиця 5.3 - Дисконтований грошовий потік, тис. грн..

Зміна тарифу на пр. газ	-20%	-10%
Рік	Кд б=10%	ГП	ДГП	КДГП	ГП	ДГП	КДГП
0	1	-156	-156	-156	-156	-156	-156
1	1,1	-156	- 141,82	-297,82	-156	-141,82	- 297,82
2	1,21	303	251,011	- 46,81	338	279,942	-17,875
3	1,33	303	228,191	181,38	338	254,493	236,618
4	1,46	303	207,461	388,85	338	231,373	467,991
5	1,61	303	188,648	577,49	338	210,391	678,383
6	1,77	303	171,595	749,09	338	191,373	869,757
Зміна ЧТВ, в.о.			0,75			0,88
Зміна тарифу на пр. газ	+10%	+20%
Рік	Кд б=10%	ГП	ДГП	КДГП	ГП	ДГП	КДГП
0	1	-156	-156	-156	-156	-156	-156
1	1,1	-156	- 141,82	- 297,82	-156	- 141,82	-297,82
2	1,21	408	337,806	39,988	443	366,738	68,920
3	1,33	408	307,096	347,085	443	333,398	402,318
4	1,46	408	279,198	626,283	443	303,110	705,429
5	1,61	408	253,879	880,163	443	275,623	981,052
6	1,77	408	230,929	1111,09	443	250,708	1231,76
Зміна ЧТВ, в.о.			1,12			1,24

Таблиця 5.4 Зміна ціни на обладнання ,тис. грн.

Зміна ціни на обладнання	-20%	-10%
№	Показник	Рік життєвого циклу	Рік життєвого циклу
		0-1	2-6 рік	0-1	2-6 рік
1	Капітальні витрати	143,2	-	149,6	-
2	Збільшення обсягу реалізації	-	-	-	-
3	Економія ПЕР	-	469,857	-	469,857
4	Інші надходження	-	-	-	-
5	Експлуатаційні витрати	-	-23	-	-23
6	Інші витрати	-	-	-	-
7	Амортизація		20,48		23,04
8	Балансовий прибуток 2+3+4-5-6-7	-	472,377	-	469,817
9	Податок на прибуток	-	120,456	-	119,803
10	Чистий прибуток 8-9	-	351,921	-	350,014
11	Потік чистих грошових надходжень 10+7-1	-143,2	372,401	-149,6	373,054
Зміна ціни на обладнання	+10%	+20%
№	Показник	Рік життєвого циклу	Рік життєвого циклу
		0-1	2-6 рік	0-1	2-6 рік
1	Капітальні витрати	162,4		168,8
2	Збільшення обсягу реалізації	-		-
3	Економія ПЕР	-	469,857	-	469,857
4	Інші надходження	-		-
5	Експлуатаційні витрати	-	-23	-	-23
6	Інші витрати	-	-	-	-
7	Амортизація	-	28,16	-	30,72
8	Балансовий прибуток 2+3+4-5-6-7	-	464,697	-	462,137
9	Податок на прибуток	-	118,497	-	117,845
10	Чистий прибуток 8-9	-	346,199	-	344,292
11	Потік чистих грошових надходжень 10+7-1	-162,4	374,359	-168,8	375,012

Таблиця 5.5 - Дисконтований грошовий потік, тис. грн.

Зміна ціни на обладнання	-20%	-10%
Рік	Кд б=10%	ГП	ДГП	КДГП	ГП	ДГП	КДГП
0	1	-143	-143	-143	-149	-149	-149
1	1,1	-143	- 130,00	- 273	-139	-135,45	- 284,45
2	1,21	372	307,769	34,77	373	308,309	23,854
3	1,33	372	279,790	314,56	373	280,281	304,135
4	1,46	372	254,372	568,93	373	254,818	558,954
5	1,61	372	231,305	800,24	373	231,710	790,664
6	1,77	372	210,396	1 010,63	373	210,765	1001,42
Зміна ЧТВ, в.о.			1,02			1,01
Зміна ціни на обладнання	+10%	+20%
Рік	Кд б=10%	ГП	ДГП	КДГП	ГП	ДГП	КДГП
0	1	-162	-162	-162	-168	-168	-168
1	1,1	-162	- 147,27	- 309,27	-168	- 152,73	-320,73
2	1,21	374	309,388	0,115	375	309,927	10,799
3	1,33	374	281,261	281,377	375	281,752	270,952
4	1,46	374	255,710	537,087	375	256,156	527,108
5	1,61	374	232,521	769,609	375	232,927	760,035
6	1,77	374	211,502	981,111	375	211,871	971,907
Зміна ЧТВ, в.о.			0,99			0,98

Рисунок 5.1 - Чутливість економічного ефекту до зміни вартості енергоресурсів та обладнання

Таблиця 5.6 - Результати розрахунку

ЧТВбаз, тис.грн.	Зміна ціни на обладнання %	ЧТВі,тис. грн.	ЧТВі/ЧТВбаз, в.о.	Зміна тарифу на газ, %	ЧТВі,тис. грн.	ЧТВі/ЧТВбаз, в.о.
989,501	-20	1001,42	1,02	-20	749,09	0,75
	-10	1 010,63	1,01	-10	869,757	0,88
	+10	981,111	0,99	+10	1111,09	1,12
	+20	971,907	0,98	+20	1231,76	1,24

Аналіз чутливості показав, що проект чутливий більшою мірою до ціни на обладнання, ніж до ціни газ. Чутливість до ціни на природний газ ще вища і має зворотну залежність, оскільки він є сировинним ресурсом. Зміна ціни на обладнання не робить більше прибутковий проект ,через її подорожчання зменшується прибуток від впровадження проекту . Більш ефективний проект буде при зміни ціни на природний газ,вартість якого буде зростати.

6. ПОБУДОВА ДЕРЕВА РІШЕНЬ ДЛЯ МОЖЛИВИХ СЦЕНАРІЇВ РОЗВИТКУ ПРОЕКТУ ТЕПЛОІЗОЛЯЦІЙ В СИСТЕМІ РОЗПОДІЛУ ГВП

Дерево рішень будується на основі виділених робіт (подій), у яких відображаються життєвий цикл проекту, ключові події, що впливають на проект, час їх настання і можливі рішення, які можуть бути прийняті в результаті виконання кожного ключового виду роботи, з визначенням імовірності їх прийняття і вартості робіт.

За результатами побудови дерева рішень визначається ймовірність кожного сценарію розвитку проекту, ефективність по кожному сценарію, а також інтегральна ефективність проекту. Ризик по проекту може вважатися прийнятним у випадку позитивної величини інтегрального показника ефективності проекту, наприклад чистої теперішньої вартості.

Збирання даних для побудови дерева рішень проводять у такій послідовності:

визначення складу і тривалості фаз життєвого циклу проекту;

визначення ключових подій, що можуть вплинути на подальший розвиток проекту;

визначення часу настання ключових подій;

формулювання всіх можливих рішень, що можуть бути прийняті в результаті настання кожної ключової події;

визначення ймовірності прийняття кожного рішення;

визначення вартості кожного етапу здійснення проекту (вартості робіт між ключовими подіями) у поточних цінах.

На основі отриманих даних будується дерево рішень. Його вузли - це ключові події, а стрілки, що з'єднують вузли, - проведені роботи з реалізації проекту; крім того, наводиться інформація щодо часу, вартості робіт та ймовірності прийняття того чи іншого рішення.

Після побудови дерева рішень визначають, наскільки ймовірним є кожний сценарій розвитку проекту, ЧТВ щодо кожного сценарію, а також інтегральний показник ЧТВ. Позитивна величина інтегральної ЧТВ вказує на прийнятний ступінь ризику, пов'язаного зі здійсненням проекту.

Розглянемо можливі сценарії розвитку проекту,які впливатимуть на отримання ефекту від його реалізації та на показники його ефективності.

А - F1 - Переривання проекту після роботи D.

А - F2 - Базовий сценарій.

А - F3,А- F5 - Запізнення початку експлуатаційної фази: на півроку, додаткові витрати -15%.

А - F4 - Подорожчання роботи М.

А - F6, А- F7 - Недоотримання економії енергоресурсів: 10% щороку.

Таблиця 6.1- Дані для побудови дерева рішень

Остання цифра варіанту	20б
Переривання проекту після роботи, імовірність	D/0,15
Подорожчання роботи, імовірність	M/0,1
Недоотримання економії енергоресурсів б) 10% щороку	0,1
Запізнення початку експлуатаційної фази б) на півроку, додаткові витрати -15%	0,05

На основі отриманих даних будується дерево рішень. Його вузли - це ключові події, а стрілки, що з'єднують вузли, - проведені роботи з реалізації проекту; крім того, наводиться інформація щодо часу, вартості робіт та ймовірності прийняття того чи іншого рішення

Рисунок 6.1 - Дерево рішень

Таблиця 6.2 - Визначення грошових потоків за деревом рішень, тис. грн.

Роки	Шлях A-F1	Шлях A-F2	Шлях A-F3	Шлях A-F4	Шлях A-F5	Шлях A-F6	Шлях A-F7	Кд б=10%
0	-78	-156	-156	-156	-156	-156	-156	1
1	-	-156	-140,4	-140,4	-140,4	-156	-140,4	1,1
2	-	446,5	250,8	446,5	250,8	401,8	401,8	1,21
3	-	446,5	446,5	446,5	446,5	401,8	401,8	1,33
4	-	446,5	446,5	446,5	446,5	401,8	401,8	1,46
5	-	446,5	446,5	446,5	446,5	401,8	401,8	1,61
6	-	446,5	446,5	446,5	446,5	401,8	401,8	1,77

Таблиця 6.3 - Обчислення інтегральної ЧТВ, тис. грн.

роки	A-F1	A-F2	A-F3	A-F4	A-F5	A-F6	A-F7
0	-78	-156	-156	-156	-156	-156	-156
1	-	-141,81	-127,63	-127,63	-127,63	-141,81	-127,63
2	-	369	207,27	369	207,27	332,06	332
3	-	335,71	335,71	335,71	335,71	302,10	302,10
4	-	305,82	305,82	305,82	305,82	275,20	275,20
5	-	277,32	277,32	277,32	277,32	249,56	249,56
6	-	252,25	252,25	252,25	252,25	227	227
ЧТВ	-46,8	1242,31	1094,76	1256,49	1094,76	1088,12	1102,31
Рі	0,15	0,0085	0,07225	0,00425	0,0765	0,65025	0,03825
ЧТВ*Рі	-7,02	10,55	79,09	5,34	83,74	707,55	42,16
ІЧТВ	921,445

Розрахована інтегральнаЧТВ, яка дорівнює 921,445тис грн.,вона менша на 6,5% за базову ЧТВ, яка в свою чергу складає 989,501тис.грн. Навіть з урахуванням ризику недоотримання економії енергоресурсів на 10% та запізненням початку експлуатаційної фази на півроку, при додаткових витратах в розмірі 15% проект може мати високу ефективність і доходність.

7. ОБҐРУНТУВАННЯ ВИБОРУ ФОРМ ТА ДЖЕРЕЛ ФІНАНСУВАННЯ ПРОЕКТУ З МОДЕРНІЗАЦІЇ ТЕПЛОІЗОЛЯЦІЙ В СИСТЕМІ РОЗПОДІЛУ ГВП

Фінансування третьою стороною чи підряд на виконання робіт було створено для допомоги компаніям (замовникам) у фінансуванні інвестицій з енергетичної ефективності. У більшості випадків воно тісно пов'язане з участю ЕСКО. Перевагою такого типу фінансування є те, що замовник не повинен вкладати готівку для фінансування первісного капіталовкладення, а повинен здійснювати регулярні платежі фірмі-підрядчику.

Концепція фінансування третьою стороною завжди містить у собі консультативні і технічні послуги. Отже замовник не повинен займатися технічними питаннями, оскільки це належить до компетенції ЕСКО.

Цей вид фінансування є ризикованим для ЕСКО, тому що вона не тільки приймає на себе ризик за виконання робіт, але й несе основний кредитний ризик. Якщо замовник перериває контракт, потік доходів від проекту припиняється і положення ЕСКО стає дуже ризикованим. Тому таке фінансування є дорогим.

Є кілька типів фінансування за участю ЕСКО. Усі вони мають свої переваги, які необхідно враховувати в кожному конкретному випадку

Контракти зі змішаним заощадженням -це контракти, в яких проект фінансується ЕСКО, чи з власних фондів, чи за допомогою позик від третьої сторони. У такий спосіб ЕСКО приймають на себе не тільки ризик, пов'язаний з виконанням робіт, але й ризик, пов'язаний з кредитоспроможністю клієнта. Відсотки із зекономленої суми є більшими, ніж у контрактах з гарантованим заощадженням, у яких ЕСКО бере на себе тільки виробничий ризик.

Використання контрактів зі змішаним заощадженням особливо вигідне тоді, коли замовник або не хоче, або не може використовувати можливість позики. Це особливо зручно тому, що структура ведення справ гарантує, що витрати замовника ніколи не будуть перевищувати суму заощаджень і боргових зобов'язань і не будуть згадуватися в балансовому звіті. Отже така структура гарантує, що за відсутності недодержання умов договору, боргові зобов'язання можуть бути виключені з поточних фондів. Цей контракт є протилежністю контрактам з гарантованим заощадженням.

Фінансування звичайно готується ЕСКО. У ЕСКО немає ніяких контрактних взаємин з банком, що фінансує проект, позичка виплачується клієнтом.

ЕСКО бере на себе ризик з виконання робіт у рамках контракту відповідно до структури проекту. ЕСКО гарантує, що економія енергії буде відповідати встановленому мінімуму, звичайно достатньому для здійснення виплат за борговими зобов'язаннями. Якщо цей мінімум не буде досягнуто, то ЕСКО повинна буде виплатити різницю замовнику для погашення заборгованості. Якщо розмір економії перевищить цей рівень, то замовник погоджується виплатити ЕСКО установлені відсотки від цієї суми.

Виплати за енергозберігаючими контрактами являють собою підрозділ у контракті, але незважаючи на встановлені розміри виплат для погашення позики, графік виплат залежить від рівня економії. Чим більше економія, тим швидше необхідно робити виплати. Виплати за контрактами із змішаним заощадженням, є менш ризикованими, ніж за контрактними з гарантованою економією.

Головною особливістю контракту про енергетичні послуги, що гарантують енергозбереження, є підписання споживачем відокремлених угод про енергетичні послуги та фінансування. ЕСКО та кінцевий споживач підписують контракт на встановлення обладнання «під ключ» або «угоду про енергетичні послуги», і таким чином ЕСКО забезпечує споживача технікою, обладнанням та іншими послугами, і такими, як технічне обслуговування, експлуатація та перевірка результатів енергозбереження. Згідно з угодою про енергетичні послуги, споживач може вимагати відповідної компенсації з боку ЕСКО, якщо обсяг енергозбереження не відповідає передбаченому в проекті. Інша угода, фінансова, містить у собі обов'язки кінцевого споживача сплатити початкові витрати проекту. Витрати звичайно фіксовані та безумовні, тобто вони не залежать від фактичної економії коштів у результаті енергозбереження

8. РЕЗЮМЕ ДО БІЗНЕС - ПЛАНУ ПРОЕКТУ З МОДЕРНІЗАЦІЇ ТЕПЛОІЗОЛЯЦІЇ В СИСТЕМІ РОЗПОДІЛУ ГАРЯЧОЇ ВОДИ

Основна продукція підприємства	Труби ППУ ізоляції для наземної та підземної безканальної прокладки трубопроводів
Суть інвестиційного проекту	Модернізації теплоізоляції в системі розподілу гарячої води за рахунок впровадження в теплових мережах труб з ППУ (пінополіуретан).
Зниження експлуатаційних витрат на	23 тис грн
Загальний обсяг інвестицій( тис. дол. США) В т.ч. обладнання: -інвестовано власних коштів -потреба у інвестиційних коштах	39 16 0 39
Спосіб залучення інвестицій	кредитні кошти, ЕСКО

Модернізація теплоізоляції в системі розподілу гарячої води
Реквізити підприємства (організації)	Опалювальна котельня №5
Поштова адреса	69123 вул. Заднепровська.,7
Телефон	(0612)2714748
Факс	530-35-04, 554-68-55
e- mail	hort@teplo-truboprovod.ua
Контактна особа з питань реалызації проекту
Посада	технічний директор
Прізвище, ім'я, по батькові	Иванов И.А.
Телефон	(061) 2714748
Керівник підприємства (організації)
Посада	Инженер-проектировщик (енегоменеджер)
Прізвище, ім'я, по батькові	Серпокрил Іван Володимирович
Телефон керівника	(061)273857

Проект включає в себе технічні переваги у вигляді нової теплоізоляції пінополіуретан одержують при реакції двох рідких компонентів (ізоціоната й поліола), - у результаті якої утворяться мікрокапсули, заповнені повітрям.

Якщо інгредієнти (ізоціонат і поліол) змішуються повітрям, то утвориться мілкодісперсійна аерозоль, що наноситься на поверхню. Цей процес називається напилювання пінополіуретану.

Відмінності:

- Можливість утеплювати нерівні поверхні;

- Немає стиків (суцільна ізоляція);

- Заощаджує час монтажу;

- Широкий діапазоні температур застосування (від -250°С до +180°С);

- Матеріал біологічно нейтральний, стійкий до мікроорганізмів, цвілі, гниттю;

- Високоеластичний матеріал.

Недоліки не перешкоджають його використанню при модернізації теплоізоляцій в системі розподілу гарячої води.

Економичні переваги:

- норми трудозатрат: 3, 52 осіб/годину за 10 п.м;

- вартість теплоізоляційної конструкції складається з вартості матеріалу, необхідного для рішення поставленого завдання й вартості виконання робіт з ізоляції об'єкта;

- зниження тарифів для населення за рахунок скорочення витрат на всій длині трубопроводу з ГВП;

- підвищення довговічності з 10-15 років до 30 років і більше;

- зниження теплових втрат з дійсних 25-30% до 2-3%;

- зниження експлуатаційних витрат в 2 рази;

- зниження витрат на ремонт теплотрас в 3 рази;

- Можливість багаторазового використання;

- Доступність до ушкоджених ділянок трубопроводу;

- Не вимагає участі висококваліфікованих працівників.

Наведений проект з модернізації теплоізоляції в системі розподілу гарячої води за рахунок впровадження в теплових мережах труб з ППУ (пінополіуретан) має великий ступінь ефективності і доходності. Термін виконання проекту становить 104 тижні. Проект фінансується за допомогою залучення - кредитних коштів та ЕСКО. Постійне зростання цін на енергоносії, зокрема, на природний газ, та наслідки світової економічної кризи змушують перейти в режим суворої економії як промислові підприємства так і установи та заклади всіх форм власності.

Ризиком для проекту подорожчання обладнання .Чутливість проекту до подорожчанням газу несе позитивний характер,це принесе ще більше економії ,більше негативний фактор проекту це подорожчання обладнання,що принесе збиток при впровадженні проекту.

Основна область застосування - для здійснення монтажних і теплоізоляційних робіт на трубопроводах теплопостачання й гарячого водопостачання.

Термін окупності проекту 1 рік 4 місяці, За весь життєвий цикл проект заробить-989,501тис грн., Економія коштів на природний газ 469 ,857 тис грн., капітальні витрати 312 тис грн.

ВИСНОВКИ

Проект модернізації теплоізоляції в системі розподілу гарячої води за життєвий цикл 6 років,що складає 989,501тис.грн. Значення простого терміну окупності 1рік 4 місяці - менше за життєвий цикл.Внутрішня норма рентабельності, яка складає 87%, відображає максимальний процент за позиками, які можна платити за використання необхідних ресурсів, залишаючись при цьому на беззбитковому рівні.

З побудованого дерева рішень проект має високу ефективність і доходність,в незалежності як будуть розвиватися ризики яки ніяким чином не зможуть змінити прибуток на заявлену економію газу.

Всі показники вказують на економічну доцільність впровадження такого проекту.

Аналіз чутливості показав, що проект чутливий менше чутливий до зміни вартості природного газу. При його зменшені вартості тарифу проект становиться вже не економічним ,а при здороженні природного газу ,що потім дозволяє получати більше економію з впровадженого проекту . Це показує ,що при зміни вартості газу проект має всі переваги.

Проте проект більш чутливій до зростання вартості обладнання. При здешевлені обладнання ,можливо получати більший прибуток з економії , коли вартість обладнання зростає ,прибуток з економії зменшується.

Основні показники інвестиційної привабливості вказують на економічну доцільність впровадження такого проекту - базова ЧТВ (чиста теперішня вартість) - 989,501тис.грн;

ЧТВ,яка враховує імовірність настання різних ризиків , становить 921,445тис грн., що свідчить про прийнятний ступінь ризиків. Серед шляхів фінансування проекту модернізації теплоізоляції найбільш доцільним є залучення кредитних коштів ЕСКО.

ПЕРЕЛІК ПОСИЛАНЬ

1. Управління проектами енерговикористання. Навчально-методичний посібник для студентів всіх форм навчання спеціальності «Енергетичний менеджмент» /Укл.: Ю.Г.Качан, К.О.Братковська. - Запоріжжя. ЗДІА, 2009. - 109 с.

2. Теплоизоляционные материалы. Выбор теплоизоляционных материалов. builderclub.com/statyi/materialy/teploizolyacionnye-materialy-vybor-teploizolyacionnyh-materialov/

3. Технико-экономический анализ применения пенополиуретанов для теплоизоляции теплопроводов в ЖКХ и теплоэнергетике.teplo-ppu.ru/index.php?id_page=27&id_article=478

4.Тепло та звукоізоляція. Санпол группа sanpol.ua/ua/catalogue/teplo-i-zvukoizolyatsiya/trubnaya izolyatsiya/teploizolyatsiya-dlya-trub-iz-vspenennogo-kauchuka/

5. Теплоізоляція труб .http://budkom.kiev.ua/teploizoljacija-trub/

Размещено на Allbest.ru