Главная
Коллекция "Otherreferats"
Производство и технологии
Современная концепция управления проектом
Современная концепция управления проектом
Современная концепция, базовые элементы, подсистемы и процессы современного управления проектом. Методы оценивания инвестиционных проектов, их сильные и слабые стороны. Оценки абсолютной и относительной выгодности. Внешние факторы воздействия.
| Рубрика | Производство и технологии |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 24.10.2009 |
| Размер файла | 50,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЪЕКТА ИССЛЕДОВАНИЯ
1.1 Современная концепция управления проектом
1.2 Базовые элементы, подсистемы и процессы современного управления проектом
ГЛАВА 2 ОПИСАНИЕ МЕТОДОВ И АЛГОРИТМОВ АНАЛИЗА ПРОЕКТОВ
2.1 Метод конечной стоимости имущества
2.2 Метод конечной стоимости имущества с запретом сальдирования
2.3 Метод конечной стоимости имущества с сальдированием
2.4 Метод анализа полезной стоимости
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Введение
Актуальность темы исследования. Привлечение в широких масштабах инвестиций в экономику преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только эффективное совместное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.
Перед экономической наукой стоит проблема поиска критериев выбора наивыгоднейших инвестиционных проектов. Решающим критерием при этом является получение максимальной прибыли. Наряду с прямой выгодой, получаемой в настоящий момент, все большее значение придается ожидаемой выгоде. Оцениваются возможности вытеснения конкурентов с рынка, рассчитываются выгоды от “вторичного эффекта”, обеспечиваемого развитием производства и последующих инвестиций, то есть, выгоды, выходящие за пределы отдельно взятого предприятия или компании. Чем крупнее корпорация, предприятие, чем больше капитал, которым они располагают, тем больше у них возможностей, наряду с инвестициями, быстро приносящих высокую прибыль, осуществлять вложения, в результате которых можно ожидать значительные прибыли в будущем.
Целью данной курсовой работы является рассмотрение и систематизация знаний о методах управления проектами.
В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи: рассмотрены методы оценивания инвестиционных проектов, отмечены сильные и слабые стороны методов, а также приведен практический пример и алгоритм оценки инвестиционного проекта методами оценки конечной стоимости имущества методом разрешения и запрета сальдирования, а также методом анализа полезной стоимости в случае двух критериев.
Под инвестициями понимают поток финансовых средств или материальных ценностей, имеющих долговременный характер (в сравнении с длительностью хозяйственного цикла предприятия), направленных на достижение долговременных экономических целей, связанных с изменением возможностей предприятия (состояния его хозяйственной инфраструктуры).
Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.
Инвестиционные проекты, предлагаемые к рассмотрению и оценке, являются реальными инвестициями, направленных на расширение производства и изменение возможностей предприятия. При этом средства вкладываются в строительство. Оба проекта являются долгосрочными, т.к. срок эксплуатации проекта =10 лет. В этом случае для получения более полной картины относительно прибыльности проектов необходимо проводить анализ различных факторов, не только на уровне предприятия и внутрифирменного планирования, но и учет макроэкономических факторов, влияющих на функционирование объекта. При оценке краткосрочных инвестиций этими факторами в какой-то мере можно пренебречь.
Обсуждаемые далее модели и методы подходят для оценки абсолютной и относительной выгодности инвестиций. При этом в основе анализа выгодности лежит только одна целевая функция. В связи с ограничением модели одной целевой функцией предполагается, что прочие целевые функции несущественны для нее.
Глава 1 Характеристика объекта исследования
1.1 Современная концепция управления проектом
Управление проектом (проектное управление) - вид управленческой деятельности, базирующийся на предварительной тщательной разработке модели действий по достижению конкретной цели.
При этом проект можно определить как деятельность по разработке и реализации плана действий по достижению поставленной цели. Таким образом, понятие «проект» уже содержится в понятии «управление про-ектом» и его выделение, по сути, является избыточным, вызванным в основном необходимостью использования уже сложившегося понятия «управление проектом».
Современное управление проектом - это особый вид управления, который может применяться к управлению любыми объектами.
Отправной точкой проектного управления является осознание цели, т.е. желаемого состояния управляемого объекта. Цель в управлении проектом, как правило, характеризуется теми или иными элементами новизны, которые могут вытекать из внутренних свойств результата проекта и из внешних условий.
Цель содержит в себе основную идею проекта и определяет проект и деятельность по его реализации в целом. В проектном управлении цель декомпозируется на осознаваемые и управляемые элементы деятельности, логически и организационно связанные в комплексы и пакеты работ Гольдштейн Г.Я. Инновационный менеджмент. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004.
Прежде всего, цель проекта раскрывается в детальном плане действий, который может включать различные аспекты проекта и оформляться в виде различных документов, таких, как иерархическое дерево целей, струк-тура работ, или стоимости, или продукции (результата) проекта, сетевые и информационно-технологические модели. Тщательной проработке под-вергаются средства и предметы деятельности, необходимые для реализа-ции проекта: основные средства, ресурсы, организационная структура, система коммуникаций между элементами проекта. Моделированию под-лежат сценарии взаимодействия элементов проекта с факторами внеш-ней среды, выражаемые в подготовке дерева рисков, или решений, или иных моделей. Такую всестороннюю модель деятельности, представляю-щую совокупность логически связанных документов, можно обозначить как бизнес-проект.
При контроле достигнутых результатов показатели достигнутых результатов сравниваются с ранее запланированными, заложенными в модель. Такие отклонения должны быть точно обозначены и документально зафиксированы. Таким образом, создается модель, отражающая фактическое состояние, которая сравнивается с целями, и в результате определяется эффективность проекта как степень достижения ранее поставленных целей. Завершение проекта состоит в создании фактической модели, определении фактических результатов и эффективности проекта.
Проект как деятельность в рамках предметной области, подвергаемой проектному управлению, имеет определенную структуру. Проект может структурироваться по разным принципам, но в качестве основы общего управления необходимо выделить понимание проекта как открытой системы, что подразумевает базовый характер отношений проекта с окружающей средой Гольдштейн Г.Я. Инновационный менеджмент. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004.
Под окружающей средой проекта следует понимать совокупность факторов и объектов, непосредственно не принимающих участия в проекте, но влияющих на него и осуществляющих взаимодействие с ним и отдельными его элементами. При этом обычно выделяют непосредственное окружение проекта, т.е. факторы и объекты, непосредственно вза-имодействующие с проектом, а также дальнее окружение проекта, т.е. факторы и объекты, взаимодействующие с проектом посредством других, входящих в непосредственное окружение.
Окружающая среда проекта рассматривается как источник рисков, при этом риск может рассматриваться и как опасность, и как возможность, но в любом случае как отклонение. В структуре дальнего окружения проекта принято выделять внешние факторы воздействия.
В структуре непосредственного окружения проекта действуют постав-щики продукции, работ и услуг, а также потребители прямых или побочных результатов проекта. Если проект реализуется в рамках устойчивого организационно-структурного образования (например, предприятия), то его полразделения, непосредственно не участвующие в проекте, следует рассматривать как объекты непосредственного окружения проекта.
В рамках самого проекта, а также его окружения следует выделять участников проекта, т.е. субъектов деятельности, подвергаемой проектному управлению.
Состав участников проекта, их роли, распределение обязанностей, прав и ответственности зависят от типа, вида, масштаба, сложности, а также жизненного цикла проекта. Структура участников проекта не является ста-бильным во времени состоянием. Между проектом и окружающей его средой происходит постоянное взаимодействие и обмен материальными, финан-совыми, энергетическими и информационными ресурсами с изменением состава участников, их ролей, системы взаимодействия между ними.
Наиболее активными непосредственными участниками проекта вы-ступают:
* инициатор проекта;
* заказчик;
* инвестор;
* руководитель проекта;
* команда проекта.
Инициатор - это субъект (физическое или юридическое лицо), являю-щийся носителем основной идеи проекта и инициативы его реализации. В качестве инициатора может выступать любой из будущих участников проекта, но в конечном счете деловая инициатива по реализации проекта должна исходить от существующего заказчика.
Заказчик - это субъект деятельности, заинтересованный в достиже-нии основной цели и результатов проекта. Заказчик определяет основ-ные требования и рамки проекта, обеспечивает его финансирование, заключает контракты с другими участниками, несет ответственность за результаты проекта.
Инвестор - это участник, осуществляющий финансирование проекта и заинтересованный в достижении его финансовых результатов. Инвестор вступает в контрактные отношения с заказчиком, осуществляет расчеты с другими участниками по мере выполнения проекта
Руководитель проекта (проект-менеджер) - это участник, которому делегированы полномочия по управлению деятельностью, направленной на достижение целей проекта. Он несет ответственность перед заказчиком за достижение целей проекта. В отдельных крупных и сложных проектах за выполнение обязанностей руководителя проекта отвечает специально приглашенная управляющая фирма, но в любом случае в качестве полноценного руководителя проекта выступает один человек.
Команда проекта - это совокупность участников, действующих под руководством проект-менеджера для достижения целей проекта. Состав и обязанности команды зависят от масштабов, сложности и других харак-теристик, однако во всех случаях состав команды должен иметь высокий профессиональный уровень для выполнения возложенных на нее обязан-ностей. Команда формируется в зависимости от потребностей, условий и организации проекта, опыта и квалификации персонала.
К участникам проекта относятся:
* контрактор;
* субконтрактор;
* потребитель продукции проекта.
Контрактор - участник проекта, берущий на себя обязательства по выполнению отдельных работ, предоставлению продукции или услуг. Конт-рактор может выступать как подрядчик (исполнитель работ), поставщик (продукции, основных средств или ресурсов) или консультант. Контрактор может отвечать за выполнение всех работ по проекту, тогда он называется генеральным контрактором (или генеральным подрядчиком).
Субконтрактор - участник проекта, берущий на себя обязательства перед контрактором за выполнение отдельных работ, предоставление продукции или услуг. Субконтрактор (субподрядчик) выступает как косвен-ный участник проекта, работая через контрактора, с которым у него за-ключены договорные обязательства.
Потребитель продукции проекта - объект (юридическое или физи-ческое лицо), являющийся покупателем или пользователем результатов проекта. Потребитель может быть конечный, который использует результаты проекта самостоятельно, или промежуточный, который осуществляет их дальнейшую передачу другим потребителям, выступая при этом посред-ником.
Кроме этого, в типичном проекте всегда задействованы органы госу-дарственной и местной власти, общественные группы и население, чьи интересы затрагиваются в ходе реализации проекта, спонсоры, разнооб-разные консалтинговые, инжиниринговые и юридические организации, вовлеченные в процесс его реализации.
Каждый проект имеет временную структуру, включающую ряд последо-вательных шагов от начала до полного завершения, образуя жизненный цикл. Проекты имеют жизненный цикл, обладающий типовыми характе-ристиками логической структуры.
Жизненный цикл проекта (проектный цикл) можно определить как логико-временную структуру, состоящую из двухфазного жизненного цикла:
1) разработка проекта (полной модели); 2) его реализация (воплощение модели в предметной области).
На фазе разработки происходит осознание и формирование целей проекта, создание полной и частных моделей, подготовка решений и пла-нов, их анализ и утверждение проектной документации (бизнес-проекта).
Фаза реализации проекта включает выполнение утвержденных пла-нов. реализацию принятых проектных решений, воплощение полной мо-дели в рамках конкретной области и окружающей среды.
Следует отметить, что четкой временной границы между двумя фазами жизненного цикла может и не отмечаться. В зависимости от предметной области проекта процессы фазы разработки могут идти параллельно с процессами реализации, контроля и завершения.
Обе фазы характеризуются следующими особенностями:
* затраты на фазе разработки существенно ниже, чем на фазе реа-лизации; уровень затрат и совокупных усилий в динамике напоми-нает асимметричную, смещенную вправо кривую плотности распре-деления случайной величины;
* количество участников проекта на фазе разработки обычно значи-тельно меньше, чем на фазе реализации;
* вероятность неудачи проекта на фазе разработки высока, но по мере завершения риски проекта снижаются;
* возможность участников воздействовать на проект на фазе разра-ботки больше, чем на фазе реализации, и по мере завершения проекта она минимизируется, поскольку стоимость изменений резко возрастает.
Организационная структура управления проектом отражает состав элементов системы управления и связи между ними. В качестве таких элементов выступают должностные и структурные единицы, между кото-рыми возникают либо вертикальные (административно-функциональные) связи, обеспечивающие административные процессы принятия решений, либо горизонтальные (технологические) связи, отвечающие за процессы выполнения работ.
В целях разработки и реализации эффективной модели организацион-ной структуры управления проектом необходимо придерживаться некоторых принципов, обеспечивающих соответствие организационной структуры:
* схеме взаимоотношений участников проекта;
* содержанию проекта;
* требованиям внешнего окружения.
В качестве организационных можно применять структуры: функцио-нальные, матричные, проектно-целевые и смешанные.
Эффективность использования каждой структуры определяется кон-кретными условиями и содержанием проекта. Так, использование матричных структур предъявляет высокие требования к уровню управленческих знаний и умений, поскольку является крайне сложным в управлении.
Одним из требований к организационным структурам управления яв-ляется обеспечение динамизма, так как проект живет и развивается на протяжении жизненного цикла как открытая система, активно взаимо-действующая с окружающей средой. Такой динамизм наиболее присущ проектным и матричным структурам, вместе с тем гибкость и подвижность можно обеспечить с помощью функциональной структуры.
В табл. 1.1 приводится сравнение особенностей применения различных организационных структур управления проектом.
Выбор и разработка организационной структуры управления проектом является сложной, междисциплинарной и слабо формализуемой задачей; попытки создания общего для этой деятельности алгоритма представляются ошибочными.
Тем не менее, существует общий методический базис, успешное использование которого приводит к созданию эффективной организационной структуры управления проектом. Он предусматривает принципиальный выбор структуры в соответствии с изложенными ранее принципами, которые являются взаимосвязанными и должны применять-ся в комплексе и одновременно. Таким образом, выбор адекватной орга-низационной структуры должен осуществляться в соответствии с общей системой этих принципов.
Таблица 1.1
Сравнение организационных структур управления проектом
|
Характеристики проекта |
Организационная структура управления |
|||||
|
функцио-нальная |
матричная |
проектно-целевая |
||||
|
слабая |
сбаланси-рованная |
сильная |
||||
|
Полномочия руководителя проекта |
Крайне незначи-тельные |
Ограничен-ные |
От слабых до средних |
От среднихДО ВЫСОКИХ |
От высоких до неограниченных |
|
|
Доля организационных ресурсов, задействованных для выполнения проекта, % |
0 |
От 0 до 25 |
От 15 до 60 |
От 50 до 95 |
От 85 до 100 |
|
|
Роль руководителя проекта |
Временная |
Временная |
Постоянная |
Постоянная |
Постоянная |
|
|
Названия руководителя проекта |
Координатор/ лидер проекта |
Координа-тор/лидер проекта |
Проект-менеджер/ руководитель проекта |
Проект-менеджер/ руководитель программы |
Проект-менеджер/ руководитель программы |
|
|
Статус команды проекта |
Временный |
Временный |
Временный |
Постоянный |
Постоянный |
Организационное проектирование заканчивается созданием пакета организационной, методической и справочной документации» включаю-щего:
* организационную структуру управления проектом (графическое изображение структурных единиц);
* штатное расписание (перечень должностей, их количества и зара-ботной платы);
* положения о структурных подразделениях;
* должностные инструкции;
* методические инструкции, технологические карты процессов и пр.;
* требования к персоналу (профессиограммы, социально-психологи-ческие портреты).
Организационные структуры управления, закрепленные в документа-ции, в действительности не более чем отвлеченные схемы. Самая эффектив-ная модель организационной структуры управления на практике может оказаться самой порочной. Таким образом, эффективность организаци-онной структуры управления проектом определяется эффективностью управления персоналом и коммуникациями.
1.2 Базовые элементы, подсистемы и процессы современного управления проектом
Управление проектом как научное направление вбирает различные подходы и методы, выработанные другими фундаментальными и приклад-ными науками и используемыми в рамках других направлений современного российского менеджмента. Таким образом, управление проектом является синтетической дисциплиной, базирующейся на принципиальных положениях системного подхода к управлению Идрисов А. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов // Финансовая газета, 2003. № 41.
Проект представляет собой открытую систему из совокупности свя-занных между собой работ, которая взаимодействует с окружающей средой, получая от нее необходимые ресурсы и предоставляя полученные результаты. Таким образом, можно выделить три базовых элемента любого проекта:
1) ресурсы;
2) работы;
3) результаты.
Эти базовые элементы можно обозначить как основные объекты управления проектом. Под ресурсами следует понимать совокупность ма-териальных, энергетических и информационных объектов, необходимых для выполнения работ.
Существуют три основные группы ресурсов, используемых в управле-нии проектом:
1) человеческие, представляющие активные субъекты деятельности, объединенные в системы взаимодействия друг с другом и другими ресур-сами. Человеческие ресурсы, выступая как активные субъекты деятельности, по отношению друг к другу могут являться и объектами. С экономической точки зрения человеческие ресурсы переносят свою стоимость на результаты труда постепенно, создавая при этом добавленную стоимость. К человеческим ресурсам относят руководителей и работников;
2) материальные - это пассивные средства и предметы деятельности, используемые для выполнения работ. Средства деятельности переносят свою стоимость на результаты работ постепенно. Предметы деятельности переносят свою стоимость на результаты работ полностью, как правило, изменяя свою натуральную форму и материально присутствуя в результатах работ. К средствам деятельности относят машины и механизмы (активные средства), здания и сооружения (пассивные средства). К предметам деятельности относят материалы и комплектующие;
3) информационные - это управляющие воздействия, направляемые субъектами деятельности на объекты деятельности, определяющие цели и результаты работ. Информационные ресурсы выступают одновременно и как средство, и как предмет управленческой деятельности. К информационным ресурсам следует отнести проектные решения, модели, управляющие команды (приказы, распоряжения, задания), отчетную документацию и пр.
Работа - это часть деятельности, направленная на достижение ре-зультатов с использованием необходимых ресурсов. К работам следует относить деятельность по созданию материальных результатов (производ-ственные работы), выработке и передаче управляющих воздействий и обратной связи (решения и отчеты), перемещению материальных объектов, например ресурсов (поставки).
Результат-это продукт деятельности (работы), воплощающий в себе ранее поставленные цели. Результаты могут быть материальные (продукция, изделия) и нематериальные (информационные -- документы, социальный эффект), прямые и косвенные, промежуточные и окончательные.
Кроме этого, окружающая среда является источником различных воз-мущений, прямым или косвенным образом воздействующих на проект в целом и его базовые элементы. Такие возмущения можно обобщенно обозначить как риски. Риски, определяемые как совокупность вероятностных взаимодействий проекта с окружающей средой, тоже представляют базовый элемент управления проектом.
Все базовые элементы управления проектом находятся во взаимо-действии друг с другом, которое можно условно представить в виде пира-миды. Ресурсы используются в ходе выполнения работ; работы создают результаты; в результатах содержатся материальные и экономические субстраты ресурсов. Риски воздействуют на ресурсы, работы и результаты. Проект воздействует на окружающую среду и, таким образом, на риски.
Деятельность по управлению проектом подразумевает управление всеми базовыми элементами и состоит из нескольких направлений. По-скольку весь проект как деятельность, подвергаемая управлению, является системой, а управление проектом является приложением системного подхода, то различные виды (или направления) деятельности можно назвать подсистемами управления проектом.
Выделяют восемь таких подсистем управления:
1) содержанием;
2) продолжительностью (временем);
3) стоимостью;
4) качеством;
5) персоналом (человеческими ресурсами);
6) материально-техническим обеспечением (ресурсами);
7) коммуникациями;
8) рисками.
Каждая из этих подсистем по-разному взаимодействует с базовыми элементами. Управление содержанием определяет структуру и состав работ, ресурсов, результатов и рисков. Управление продолжительностью, прежде всего, воздействует на работы, но и на ресурсы (так как начало работ означает поступление или начало использования ресурсов), результаты (так как окончание работ означает создание результата) и риски (так как воздействие факторов окружающей среды сказывается и на продолжительности). Управление стоимостью и качеством направлено на все базовые элементы. Управление персоналом, материально-техническим обеспечением и коммуникациями направлено на соответствующие виды ресурсов (человеческие, материальные и информационные). Управление рисками направлено на взаимодействие всего проекта с окружающей средой.
Реализация подсистемы управления проектом состоит из полготовки одной или нескольких управляющих моделей на фазе разработки и вопло-щения решений, заложенных в эту модель, в ходе реализации. При этом модели служат средствами выполнения процессов реализации и контроля. На основе первоначальной модели строится последующая, отражающая фактически достигнутые результаты.
Таким образом, управляющая модель - это не абстрактное отобра-жение действительности, а реальный инструмент управления.
Деятельность всех подсистем управления проектом с системной точ-ки зрения представляется как совокупность взаимосвязанных процессов и точек принятия решения. В процессе (как и в проекте в целом) выделяют вход, выход и процессор.
Вход - это совокупность ресурсов (в том числе информационных, куда могут входить управляющие сигналы о принятых решениях), необходимых для получения результата.
Выход - это совокупность всех результатов проекта.
Процессор - это совокупность работ, объединяющих входящие ресурсы и действия, направленные на получение выходных результатов.
Таким образом, процесс как единица деятельности по управлению проектом состоит из тех же базовых элементов, что и весь проект в целом: работ, ресурсов, результатов. При этом для каждого процесса существуют и риски, которые возникают во внешней среде в рамках выполнения других процессов, действующих на основной прямо или косвенно.
В ходе выполнения работ по управлению проектом возникают ситуа-ции выбора различных альтернативных путей, направлений деятельности. Выбор путей осуществляется в рамках принятия решения, которое следует рассматривать как работу управляющего характера. Принятие решения - это совокупность процедур, реализация которых приводит к выбору оптимального пути из набора выявленных альтернатив. Принятие решения находится на стыках различных процессов.
Процессы проектирования (планирования) состоят в создании опти-мальной модели деятельности по управлению проектом в целом, а также отдельных подсистем (процессов, работ). Процессы реализации состоят в воплощении ранее созданной модели в рамках конкретной предметной области. Процессы контроля отображают полученные результаты на ранее созданной модели, обеспечивают выявление фактических и прогнозных от-клонений, выработку корректирующих и предупреждающих мероприятий. Процессы завершения заключаются в создании модели, отображающей фактически достигнутые результаты, сопоставлении этих результатов с поставленными целями, анализе эффективности и результативности работ.
Все процессы соединяются точками принятия решения, которые груп-пируются следующим образом:
- инициация - принятие решения о начале проекта, фазы, процесса (реализация выбора «делать - не делать»);
- множественная альтернатива - принятие решения о способе реали-зации проекта, фазы, процесса из нескольких альтернатив (реализа-ция выбора «как делать»);
- корректировка/предупреждение - принятие решения о внесении изменений в цели, модели, планы проекта, фазы, процессы (реализа-ция выбора «изменять - не изменять принятые решения»);
- завершение - принятие решения о завершении проекта, фазы, процесса (реализация выбора «завершать - не завершать»).
Таким образом, целостное представление о проекте можно получить при одновременном рассмотрении: четырех базовых элементов управления проектом; восьми подсистем управления проектом; четырех видов процессов; четырех видов процедур принятия решения.
Глава 2 Описание методов и алгоритмов анализа проектов
2.1 Метод конечной стоимости имущества
Метод определения конечной стоимости имущества представляет собой динамический метод инвестиционных расчетов, при котором в качестве целевой функции учитывается конечная стоимость имущества. Под конечной стоимостью имущества в данном случае понимают прирост имущества в денежной форме, вызванный реализацией инвестиционного объекта в завершающий момент планового периода.
Целевой функцией при использовании данного метода является максимизация конечной стоимости проекта Идрисов А. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов // Финансовая газета, 2003. № 41.
Характерным отличием для модели конечной стоимости имущества является допущение относительно величин процентных ставок. Предполагается, что существуют две процентные ставки: ставка, по которой в неограниченном размере могут привлекаться финансовые средства (ставка привлечения финансовых средств), и ставка, по которой возможно вложение финансовых средств в неограниченном размере (ставка вложения финансовых средств).
При использовании оценки с помощью данного метода используется такое понятие как стоимость капитала. Стоимость капитала - это сумма дисконтируемых и/или ревальвируемых поступлений и выплат на определенный момент времени. Стоимость капитала означает прирост денежных средств (капитала) в результате реализации проекта. Стоимость капитала рассчитывается по формуле:
KW = (Lt - at)*q-t
t=0
где t - индекс периода времени
T - срок реализации проекта
Lt, at - поступления, выплаты в момент времени t
q - коэффициент дисконтирования
В связи с существованием двух процентных ставок при применении метода конечной стоимости имущества необходимо выяснить вопрос, какая часть положительных нетто-платежей используется для погашения задолженности по обязательствам, и какая часть имеющихся активов идет на финансирование отрицательных нетто-платежей. При этом выделяют два метода учета: метод определения конечной стоимости имущества с запретом сальдирования и с разрешением сальдирования.
2.2 Метод конечной стоимости имущества с запретом сальдирования
При методе запрета сальдирования предполагается, что не происходит ни погашения задолженности из положительных нетто-платежей, ни финансирования отрицательных нетто-платежей из имеющихся денежных активов. В данном случае необходимо открыть соответственно счет для положительных нетто-платежей (счет имущества) и счет для отрицательных нетто-платежей (счет обязательств). На учитываемые на имущественном счете (V+) положительные нетто-платежи (Nt+) до конца планового периода начисляются проценты по ставке вложения финансовых средств (h), а на отнесенные к счету обязательств (V-) отрицательные нетто-платежи (Nt-) - по ставке привлечения финансовых средств (s). Ревальвирование платежа в момент t происходит соответственно в течение T-t периодов. Согласно этому, для расчета показателей конечной стоимости имущества и обязательств в конце планового периода применяются следующие формулы:
T
VT+ = Nt+ * (1+h)T-t
t=0
T
VT- = Nt- * (1+s)T-t
t=0
Конечная стоимость имущества (VT+) соответствует сумме положительных нетто-платежей, ревальвированных на конец планового периода по ставке вложения финансовых средств.
Конечная стоимость обязательств (VT-) - это сумма ревальвированных по ставке привлечения финансовых средств отрицательных нетто-платежей.
При этом сальдирование имущества и обязательств происходит только в конце планового периода. В данном случае конечная стоимость имущества инвестиционного проекта рассчитывается путем сложения итоговых сумм счетов имущества и обязательств:
VE = VT+ + VT-
2.3 Метод конечной стоимости имущества с сальдированием
Согласно этому методу положительные нетто-платежи в полном размере идут на погашение существующей задолженности. Имеющееся имущество в случае необходимости должно в полном объеме использоваться для финансирования отрицательных нетто-платежей. На основе этого метода ведется только счет имущества V. На нем учитываются как положительные, так и отрицательные нетто-платежи. Показатель имущества соответственно может иметь как положительное, так и отрицательное значение. Начисление процентов в периоде t производится в конце периода (момент t) по ставке привлечения финансовых средств (s), если значение стоимости имущества в начале периода (Vt-1) отрицательно; а в случае, если показатель стоимости имущества положителен, - по ставке вложения финансовых средств (h). Стоимость имущества к моменту t (Vt) рассчитывается по следующей формуле:
Vt-1 * (1+h), Vt-1 0
Vt = Nt +
Vt-1 * (1+s), Vt-1 < 0
Согласно этой формуле, конечная стоимость имущества (VE) определяется следующим образом:
VT-1 * (1+h), для VT-1 0
VE = NT +
VT-1 * (1+s), для VT-1 < 0
В случае использования метода определения конечной стоимости имущества инвестиционный объект абсолютно выгоден, если конечная стоимость его имущества выше нуля.
Инвестиционный проект относительно выгоден, если конечная стоимость его имущества выше подобного показателя для альтернативного проекта.
Допущения модели практически совпадают с допущениями метода стоимости капитала, а именно:
Все платежи подразделяются на следующие категории:
Объем производства равен объему сбыта (емкость рынка неограниченна)
Рассматривается только один вид продукции
Пренебрегаются различные налоговые и прочие обязательные платежи
Ставка процента постоянна во все периоды.
Преимуществом метода оценки конечной стоимости имущества по сравнению с методом стоимости капитала является смягчение предположения о современном рынке капитала за счет учета двух ставок процента - на вложение и привлечение. Можно сказать, что данная модель более реальна.
Данные для оценки проектов по этому методу приведены в таблицах. Денежные потоки рассчитываются по годам на протяжении всего срока эксплуатации проекта. При этом чистый нетто-платеж рассчитывается как разность между поступлениями и выплатами. Составляющие нетто-платежей рассчитываются следующим образом:
Поступлениями считаются:
- Выручка от реализации проекта = Объем производства * Цена за ед.
- Предоставляемый кредит
- Собственные средства
- Выручка от ликвидации объекта
К выплатам относится:
- Стоимость приобретенного оборудования
- Стоимость монтажный и пуско-наладочных работ
- Стоимость сырья, материалов и комплектующих изделий
- Заработная плата основного производственного персонала
- Заработная плата АУП и ВП
- Прочие переменные и постоянные издержки
- Проценты по кредиту (в данном случае их не учитывают, т.к. процент равен нулю)
- Доля прибыли инвестора
- Возврат кредита
Будем считать, что амортизационные отчисления учтены в пункте прочие издержки.
В данном примере рассматривается контокоррентный кредит. Контокоррентный кредит - это кредит с погашением в произвольном порядке по времени и по сумме, причем выплаты осуществляются в любом случае при наличии свободных денежных средств в размере этих свободных средств. При этом возвраты осуществляются в течении оговоренного срока. В примере данный кредит является беспроцентным, с условием выплаты доли инвестору. Таким образом, платежи инвестору осуществляются лишь при наличии прибыли в периоде.
Будем считать, что данные в исходных данных ставки процента являются ставками процента на привлечение финансовых средств. Т.к. ставка процента на привлечение средств всегда больше, чем ставка на вложение, то возьмем для расчетов ставку процента на вложение, равную 40%.
Проиллюстрируем расчеты на примере (проект А):
Нетто-платежи:
1 год:
прибыль: 250+1200-802,5-43-107-107=390,5
доля прибыли инвестора: 390,5*0,65=253,825
возврат кредита: 392,5-253,825=136,675
нетто-платеж: 390,5-253,825-136,675=0
2 год:
прибыль: 60*0,51*1000+250-802,5-64-160-215-
-(0,32+0,027+0,12)*60*1000=1588,5
доля прибыли инвестора: 1588,5*0,65=1032,525
возврат кредита: 1588,5-1032,525=555,975
нетто-платеж: 1588,5-1032,525-555,975=0
и т.д.
Для метода запрета сальдирования процент на вложение по периодам рассчитывается:
1 год: (1+0,35)10-1
2 год: (1+0,35)10-2 и т.д..
Ревальвированные платежи и их суммы рассчитываются по формулам, приведенным выше.
Для метода разрешения сальдирования нетто-платежи рассчитываются таким же образом. Покажем расчет процентов It.:
1 год: 0
2 год: 0*0,35=0
3 год:0*0,35=0
4 год: 716,95*0,35=250,9325 и т.д
Vt - куммулятивная фактическая стоимость, т.е. куммулятивная фактическая стоимость за период t-1 плюс фактическая стоимость за период t.
Для расчетов оценок инвестиционных проектов по данному методу в принципе достаточно калькулятора с функциями сложения, вычитания и возведения в степень. Однако использование пакета MS-Office Excel может значительно сократить время расчетов, а также повысить их точность.
Результаты расчетов по проектам приведены далее. Оба проекта являются абсолютно выгодными, т.к. конечная стоимость имущества при оценке обоими методами положительна. Проект В является относительно выгодным, т.к. его конечная стоимость имущества больше, чем у проекта А (по обоим методам).
|
Проект А |
Проект В |
||
|
Метод запрета сальдирования |
34087,23251 |
47277,01428 |
|
|
Метод разрешения сальдирования |
13534,56 |
25745,76 |
2.4 Метод анализа полезной стоимости
При решении многих инвестиционных проблем лица, принимающие решения, преследуют ряд целей, а не одну цель. Это справедливо прежде всего для инвестиций стратегического характера, с помощью которых создаются или изменяются сложные системы. Предметом рассмотрения данного метода являются единичные решения при нескольких целевых функциях.
Анализ полезной стоимости - анализ множества сложных альтернатив действий с целью упорядочения этого множества, согласно приоритетам лица, принимающего решения, относительно многомерной системы целей. Для альтернатив рассчитываются полезные стоимости Идрисов А. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов // Финансовая газета, 2003. № 41.
При применении анализа полезной стоимости учитываются несколько целевых функций, взвешенных по их значимости для лица, принимающего решения. При этом определяют степень достижения отдельных целей с помощью отдельных альтернатив и указывают их в форме частичной полезности. Эти частичные полезности сводятся в единую полезную стоимость для каждой альтернативы путем присвоения весов критериям. При этом на основе сведения воедино частичных полезных стоимостей могут быть скомпенсированы неблагоприятные проявления отдельных целевых функций.
Анализ полезной стоимости включает в себя следующие этапы:
Определение целевых критериев
Взвешивание целевых критериев
Определение показателей частичной полезности
Определение полезной стоимости
Оценка выгодности
1 этап. Существуют следующие правила выбора критериев.
- Критерии должны быть операционными (измеряемыми) в той или иной шкале измерения
- Критерии должны быть по возможности независимыми, т.е. условия достижения одного критерия не должны быть связаны с условиями достижения другого. Это условие, как правило, не всегда выполняется, но к этому нужно стремиться.
- В выборе целей часто целесообразно строить многоуровневую иерархическую систему целей. На верхних уровнях должны стоять относительно глобальные абстрактные цели, а на низшем - конкретные. В рамках такой системы целей легче конкретизировать пути их достижения.
2 этап. На этом этапе проводится определение значимости (весов) каждого критерия для лица, принимающего решение. Чаще всего используют прямое и косвенное методы определения весов.
При прямом взвешивании значения целевым критериям присваивают эксперты.
При косвенном взвешивании на шкале интервалов сначала формируется ранговый порядок целевых критериев. Согласно своему положению, в ранговом порядке каждый критерий получает ранговое значение, причем самому важному критерию присваивается значение К (К - число критериев), а самому второстепенному - значение 1. Затем происходит преобразование ранговых показателей в веса, вычисляемые с помощью шкалы интервалов Идрисов А. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов // Финансовая газета, 2003. № 41.
В простейшем случае, если критерии на шкале считать равноудаленными от соседних, то вес определяется на основании порядкового номера критерия, путем нормирования в какой-либо шкале.
3 этап. Состоит из 2-х фаз.
- Определение степени достижения целей в рамках базовой шкалы измерения целевого показателя. Осуществляется для каждой цели низшего уровня иерархии.
- Приведение этих показателей к сопоставимому виду относительно всех целевых показателей низшего уровня. Обычно это реализуется с помощью различных функций преобразования. Нормирование является одним из простейших вариантов. Целью реализации этого этапа является вычисление частичных полезных стоимостей в долях.
4 этап. На этом этапе происходит собственно определение полезности. Полезная стоимость Nni альтернативы i представляет собой сумму взвешенных показателей частичной полезности. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
K
Nni = nik * wk
k=1
5 этап. Инвестиционный проект абсолютно выгоден, если его показатель полезности превышает заранее заданный критический показатель полезности.
Инвестиционный проект относительно выгоден, если его показатель полезности выше показателя полезности альтернатив.
Для данного примера дерево целей будет выглядеть следующим образом:
0,5 0,5
Веса подцелей рассчитывались следующим образом:
- Экспертным методом определено, что веса конечных стоимостей при определении разными методами относятся как 0,5:0,5 соответственно.
- Для преобразования проявлений величин альтернатив по проектам в показатели частичной полезности использовалась функция, базирующаяся на зависимости показателей частичной полезности и их проявлений.
Для обоих критериев:
|
Проявление |
Диапазон проявления(тыс.грн) |
Показатель частичной полезности |
|
|
Очень низкая |
(0 - 10] |
0 |
|
|
Низкая |
(10 - 20] |
0,2 |
|
|
Ниже средней |
(20 - 30] |
0,4 |
|
|
Средняя |
(30 - 40] |
0,6 |
|
|
Высокая |
(40 - 50) |
0,8 |
|
|
Очень высокая |
50 и выше |
1 |
С помощью приведенного графика можно определить значения показателей частичной полезности для обоих критериев.
Взвешенный показатель частичной полезности рассчитывается путем умножения показателя частичной полезности на веса принадлежащего критерия и подчиненной цели. Для альтернативы критерия конечной стоимости имущества, определенной методом запрета сальдирования этот показатель составит:
Для проекта А: 0,6*0,5*1=0,3
Для проекта В: 0,8*0,5*1 =0,4
Для альтернативы критерия конечной стоимости имущества, определенной методом разрешения сальдирования показатель составит:
Для проекта А: 0,2*0,5*1=0,1
Для проекта В: 0,4*0,5*1=0,2
Для определения общего показателя полезности проектов необходимо суммировать данные показатели:
Для проекта А: N=0,4
Для проекта В: N=0,6
Т.к. проект В имеет максимальный показатель полезности, то этот проект относительно выгоден.
Метод анализа полезной стоимости в данном случае лишь подтвердил выгодность проекта В по сравнению с проектом А. По обоим методам этот проект являлся относительно выгодным. Однако бывают случаи, когда по одному методу проект является относительно выгодным, а по другому нет. В этом случае полезно применять метод анализа полезной стоимости, который взвесит полезность полученных оценок и выдаст конечный результат.
Анализ полезности представляет собой относительно простой способ нахождения решений при многоцелевых проблемах, проводимых с незначительными расчетами. Результаты анализа полезности можно относительно легко интерпретировать, если нормирование весов целей происходит до 1 или 100 (т.е. как доля или процент).
Заключение
Современная концепция управления проектом базируется на понятии «проект», который выступает не только как объект управления, обладающий специфическими чертами, но и как базовое свойство управления проектом.
Что же такое проект? Все мы постоянно осуществляем проекты в своей повседневной жизни. Вот простые примеры: подготовка к юбилею, ремонт в квартире, проведение исследований, написание книги... Все эти виды деятельности имеют между собой целый ряд общих признаков, делающих их проектами:
- они направлены на достижение конкретных целей;
- они включают в себя координированное выполнение взаимосвязанных действий;
- они имеют ограниченную протяженность во времени, с определенным началом и концом;
- все они в определенной степени неповторимы и уникальны.
В общем случае, именно эти четыре характеристики отличают проекты от других видов деятельности.
При оценке инвестиционных проектов методом конечной стоимости имущества выяснилось, что наиболее привлекательным является проект В. Эта привлекательность обусловлена, главным образом, тем, что у данного проекта намного ниже постоянные издержки, к чему всегда стремятся при управлении. Это и приобретение оборудования, заработная плата АУП, прочие постоянные издержки, также величина кредита существенно меньше.
При проведении инвестиционного анализа необходимо помнить, что для потенциального инвестора кроме финансовых показателей могут быть важными также другие критерии целесообразности реализации проекта:
- интересы сторон, принимающих участие в проекте:
- системы бухгалтерского учета;
- ценообразование на ресурсы и готовую продукцию;
- срок жизни проекта;
- риск и неопределенность.
На основании вышеизложенного, можно сделать вывод, что оценка инвестиционных проектов с помощью динамических моделей (в частности методом оценки конечной стоимости имущества) гораздо более привлекательна и достоверна, чем оценка с помощью статических моделей. Преимущественный учет поступлений и выплат, а также исследование динамики показателей по нескольким периодам - это существенные особенности, отличающие динамические модели от статических в сторону получения более точных оценок.
Список литературы
1. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 2004.
2. Амиров Ю.Д. Основы конструирования: творчество, стандартизация, экономика. М.: Изд-во стандартов, 2004.
3. Академия рынка: Маркетинг: Пер. с фр. М.: Экономика, 2004.
4. Борман Д., Воротина П., Фердман Р. Менеджмент предпринимательской деятельности в рыночной экономике. Гамбург: S + W, 2004.
5. Вайсман А. Стратегия маркетинга: 10 шагов к успеху. Стратегия менеджмента: 5 факторов успеха. М.: Интер эксперт, Экономика, 2004.
6. Воронов К. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета, 2004. № 49 - 52; 1994. № 1-4, 24, 25.
7. Газеев М.Х., Смирнов А.П., Хрычев А.Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М.: ВНИИОЭНГ, 2003.
8. Герике Р. Контролинг на предприятии. Берлин: АБУ-консалт ГмбХ, 2003.
9. Гольдштейн Г.Я. Инновационный менеджмент. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004.
10. Дихтль Е., Хершген Х. Практический маркетинг: Учебное пособие: Пер. с нем. М.: Высшая школа, 1995.
11. Жих Е.М., Панкрухин Н.Н. Формула успеха: маркетинг. М.: Россия молодая, 2002.
12. Идрисов А. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов // Финансовая газета, 2003. № 41, 42, 44.
13. Ильдеменов С. и др. Как привлечь инвестора и получить инвестиции // Экономика и жизнь. 2004. № 28.
14. Карпушин М.Г., Любинецкий Я.Г., Майданчик Б.И. Жизненный цикл и эффективность машин. М.: Машиностроение, 2004.
15. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Ростинтер, 2005.
Подобные документы
Классификация внешних воздействующих факторов, их разновидности и характер воздействия на технические системы техносферы. Старение материалов, этапы и направления данного процесса, критерии оценки. Факторы нагрузки, механическая и химическая энергия.
презентация [208,7 K], добавлен 03.01.2014Сущность организационных стандартов инвестиционных проектов и зарубежный опыт их формирования. Особенности и объекты стандартизации нефтегазового комплекса. Реализация внедрения программного продукта SAP на предприятиях Группы Компаний АНК "Башнефть".
презентация [907,5 K], добавлен 17.01.2015Построение искробезопасных цепей. Основные способы управления оборудованием, расположенным во взрывоопасной зоне и предназначенным для применения в производстве промышленных взрывчатых веществ. Дистанционное управление технологическим оборудованием.
статья [5,5 M], добавлен 17.01.2011Бумага как упругопластический, капиллярно-пористый листовый материал, состоящий из мелких волокон. Знакомство с особенностями проектирования подсистемы автоматизированной системы управления напорным ящиком БДМ. Анализ напорного ящика закрытого типа.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 27.12.2014Концепция развития стандартизации в условиях реформирования экономики республики Беларусь, механизм ее реализации. Цели, задачи, основные принципы, уровни и методы стандартизации, структура ее органов и служб. Категории и виды нормативных документов.
реферат [36,8 K], добавлен 16.09.2010Место вопросов надежности изделий в системе управления качеством. Структура системы обеспечения надежности на базе стандартизации. Методы оценки и повышения надежности технологических систем. Предпосылки современного развития работ по теории надежности.
реферат [29,8 K], добавлен 31.05.2010Главная задача Международной организации по стандартизации. Особенности разработки стандартов ИСО серии 9000. Базовые позиции стандартов, ориентация на интересы потребителей. Участие руководства в менеджменте качества. Применение процессного подхода.
презентация [6,8 M], добавлен 19.07.2015Современная теплица - объект управления температурным режимом, которая характеризуется крайне неудовлетворительной динамикой и нестационарностью параметров. Необходимость автоматизации температурного режима в теплице. Конструкция датчика тепловых потерь.
дипломная работа [434,8 K], добавлен 23.06.2011Характеристика автоматизируемого технологического объекта, анализ путей автоматизации и разработка ее технического обоснования. Формирование структуры системы управления, программно-логической подсистемы. Требования к данной системе и ее эффективность.
курсовая работа [1,4 M], добавлен 16.01.2014Сущность, предназначение, признаки, функции и виды автоматизированных складских систем (АСС) м автоматизированных транспортных систем (АТС). Составные элементы и оборудование АСС И АТС, его характеристика и предназначение. Система управления АСС И АТС.
реферат [71,5 K], добавлен 05.06.2010
