Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

ЧАСТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

«ИНСТИТУТ ПАРЛАМЕНТАРИЗМА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА»

Диссертация на соискание степени магистра

по специальности 1-26 80 04 «Менеджмент»

Исследование и оценка рисков инновационных проектов

Кукуев Михаил Игоревич

Минск 2020

Оглавление

• Общая Характеристика Работы 3
• Введение……………………………………………………………………………………………………4
• Глава 1. Риск-Менеджмент В Рыночной Экономике 5
• 1.1. Риск-Менеджмент: Основные Понятия И Определения 5
• 1.2. Классификация Рисков 8
• 1.3. Управление Рисками В Инновационной Деятельности 11
• 1.4. Методы Анализа Рисков 15
• 1.5. Методы Оценки Рисков 17
• Глава 2. Особенности Организации Инновационных Проектов В Республике Беларусь 22
• 2.1. Понятие, Сущность И Структура Инновационного Проекта 22
• 2.2. Организация И Эффективность Инновационной Деятельности В Республике Беларусь 29
• 2.3. Венчурная Деятельность В Республике Беларусь 34
• Глава 3. Исследование И Оценка Рисков Проекта По Внедрению Erp-Системы 41
• 3.1. Сущность И Назначение Проекта 41
• 3.2. Описание, Оценка И Методы Снижения Рисков Проекта 43
• Заключение. 49
• Список Литературы 51

Общая характеристика работы

Ключевые слова: Риски, риск-менеджмент, управление рисками, оценка рисков, инновационный, инновации, проект, венчурный, erp-система, внедрение.

Целью магистерской работы является анализ существующих подходов к оценке рисков инвестиционных проектов, разработка методов и предложение средств оценки инновационных проектов.

В ходе работы над магистерской диссертацией были решены следующие задачи:

1. Изучение основ риск-менеджмента, анализ существующих подходов к оценке рисков инновационных проектов.

2. Анализ и оценка инновационно-инвестиционной деятельности с учетом белорусской экономической модели.

3. Оценка величины рисков инновационных проектов на конкретном примере.

4. Разработка рекомендаций и предложений по методам анализа и оценки рисков инновационных проектов.

Объектом исследования является инновационная деятельность в условиях белорусской экономической модели в сфере информационных технологий.

Предметом исследования является анализ и оценка рисков инновационных проектов в сфере информационных технологий, в частности для проектов по внедрению ERP-систем.

Методы исследования: системный подход, системный анализ, сравнительный анализ, методы моделирования.

Отдельные положения магистерской диссертации прошли апробацию на VII международной научно-практической конференции «Институциональные механизмы развития малого и среднего бизнеса» на базе Института парламентаризма и предпринимательства.

Научная новизна работы заключается в исследовании, оценке и предложеннии методов по снижению рисков внедрения ERP-систем на предприятиях.

Практическая значимость диссертации заключается в исследовании и предложении способов управления рисками инновационных проектов в сфере информационных технологий на предприятиях, что в свою очередь способствует информатизации предприятия, ее сбалансированному усовершенствованию в управленческом, финансовом и производственном профилях.

Структура работы и объем. Магистерская диссертация состоит из общей характеристики работы, введения, трех глав, заключения, списка литературы из 55 использованных источников на 55 страницах.

Введение

Важнейшей чертой современного этапа мирового цивизационного развития является его выраженная инновационная домининта, пронизывающая все области обществено-экономической и человеческой деятельности. При этом нововведения реализуются не только в технике и технологиях, но также в сфере политики, управления образования и культуры.

Особое значение приобретают исследования инновационных процессов и механизмов, регулирующих инновационное развитие. Базовыми компонентами анализа социального и научно-технического прогресса становятся инновационные системы, инновационная деятельность, инновационные отношения, а также общественное, групповое и индивидуальное инновационное сознание и поведение. Инновационная реальность становится предметом пристального научного осмысления [1, с. 6].

Инновации, реализуемые на проектно-ориентированном предприятии, характеризуется высоким уровнем неопределенности факторов внешней и внутренней среды. В связи с этим возникает необходимость анализа и оценки рисков в ходе планирования и реализации инновационного проекта.

Развитие производства и промышленности на отечественных предприятиях способствует распространению современных мировых стандартов управления. В современных условиях бурного роста объемов информации, норм и правил регулирования финансовых и производственных сфер деятельности, видов и форм отчетных документов, предприятия для сопровождения бизнес-процессов все чаще применяют офисные приложения, информационные системы, корпоративные базы данных. Одним из таких продуктов получившее широкое распространение по всему миру является ERP-системы или системы планирования ресурсов предприятия (от англ. Enterprise Resource Planing).

На сегодняшний день ERP-системы являются признанным конкурентным преимуществом и фактором, способствующим эффективному планированию производства и развитию предприятия в целом. Вместе с тем, применение или внедрение ERP-систем на предприятии - это комплексная процедура, требующая большого количества подготовки и обладающая высокой степенью неопределенности, ввиду отсутствия типового сценария перехода предприятия на принципы ERP. Поэтому при внедрении такого рода систем особо актуальной становится идентификация, оценка и предложение способов снижения возможных рисков, которые могут возникнуть как при процесе перехода на систему ERP, так и при начальном ее использовании. Это может помочь оценить целесообразность внедрения для конкретного случая, а также качественно и более точно спланировать сам проект.

1. Риск-менеджмент в рыночной экономике

1.1 Риск-менеджмент: основные понятия и определения

Рисками называются действия субъектов экономических отношений в условиях неопределенности внешней среды, которые могут привести к отклонению результатов этих действий от ожидаемых. Негативный результат рисковых действий называется ущербом, или потерей. Причины, которые вызывают отклонения результатов действий от ожидаемых, называются факторами риска.

К основным функциям риска относят стимулирующую и защитную. Стимулирующая функция выполняет роль катализатора, особенно при принятии инновационных и инвестиционных решений. Необоснованный риск ведет к авантюризму. Защитная функция риска состоит в том, что люди, как правило, не склонны к риску и всегда ищут формы защиты от нежелательных последствий.

Риск всегда связан с неопределенностью экономической ситуации, которая, в свою очередь, обусловлена недостатком релевантной информации, ее асимметрией, в результате чего возникает так называемый интернальный эффект, под которым подразумеваются незапланированные, дополнительные издержки или доходы.

Неопределенности и риску всегда уделялось огромное внимание в экономической науке. В последнее время существенно возросла роль факторов неопределенности в силу следующих обстоятельств:

· многократно увеличилась динамичность рынков;

· значительно возросло разнообразие инвестиционных, коммерческих и потребительских возможностей;

· невозможность получения однозначных и четких количественных оценок неопределенности и риска.

Это привело к увеличению внимания ученых к проблеме возникновения и оценки рисков в экономике [1, с. 460].

Можно выделить основные черты риска: противоречивость, альтернативность и неопределенность.

Противоречивость в риске возникает в связи со столкновением объективно существующих рискованных действий с субъективной оценкой их будущих результатов.

Альтернативность в риске предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Если возможность выбора отсутствует, то не возникает рискованной ситуации, а, следовательно, и риска.

Неопределенность вызывается асимметричностью распространения информации об условиях реализации проекта (решения) и ожидаемых результатах, экономической конъюнктуре, возможностях конкурентов.

Внутренние риски обусловлены неопределенностями на различных этапах осуществления проекта (решения), в связи с этим возможно выделить следующие виды неопределенности:

· Неопределенность в отношении целей и приоритетов проекта, решения, функционирования фирмы;

· Неопределенность, связанная с оценками разработки и реализации проекта, претворения в жизнь решения, совершенствования работы предприятия;

· Невозможность однозначного изучения объекта при сложившихся уровне и методах научного познания, отсюда - неопределенность в отношении маркетинга и логистики;

· Недостаточная изученность и ограниченность, материальных, финансовых, трудовых и других ресурсов при принятии и реализации решений;

· Ограниченность сознательной деятельности человека, существующие различия в социально-психологических установках, оценках, поведении, отсюда - неопределенность в отношениях между участниками проекта [2, с. 11].

Среди причин внешних рисков и неопределенностей можно выделить основные:

1. Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия.

2. Случайность. Когда в сходных условиях одно и то же событие происходит неодинаково в результате многих социально-экономических и технологических процессов.

3. Наличие противоборствующих тенденций, столкновение интересов (военные действия, межнациональные конфликты).

4. Вероятностный характер научно-технического прогресса. Практически невозможно определить конкретные последствия тех или иных научных открытий, технических изобретений.

5. Неполнота, недостаточность информации о макроэкономическом процессе или явлении. Эта причина приводит к ограниченности человека в сборе и переработке информации, с постоянной изменчивостью этой информации.

В условиях отсутствия фундаментальных исследований природы риска в отечественной экономической литературе (литературе стран СНГ) целесообразно выделить четыре основных подхода к пониманию категории «риск», которые в последние десятилетия сформировались в менеджменте, а также в различных естественных и гуманитарных науках:

· как опасность или неудача деятельности (понятием «чистого риска») [3, c. 27];

· как специфическая деятельность, совершаемая в надежде на удачный исход (достаточно широко) [4, с. 15];

· как вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами (в рамках математической реальности) [5, 6];

· как образ действий в неясной, неопределенной обстановке [7, с. 9].

Общим для этих подходов является констатация необходимости совершения действий в условиях неопределенности, что обусловливает непредсказуемость конечных результатов деятельности и предполагает наличие риска, связанного с отрицательным конечным исходом предприятия.

Обозначим несколько направлений в определении категориального аппарата рисков [8, с. 32]:

1. Риск рассматривается как возможность частичного или полного неполучения дохода при наступлении некоторых нежелательных событий или возможность пострадать от какой-либо формы убытка или ущерба.

2. Риск отождествляется с расчетными статистическими величинами, такими как вероятность получения убытков или ущерба.

3. Риск - это отклонение от ожидаемого хода событий.

4. Риск - это образ действий в неясной, неопределенной обстановке или ситуативная характеристика деятельности, состоящая в неопределенности исхода и возможных неблагоприятных последствиях в случае неуспеха.

5. Риск - это результат отклонений действительных данных от оценки сегодняшнего состояния и будущего развития, причем отклонения могут быть позитивными и негативными.

6. Риск - это баланс возможных доходов и убытков, баланс подверженности опасностям потерь.

7. Риск - это ресурс, который может быть использован как фактор производства.

8. Риск - это ситуация или событие, наступление которого может привести к негативным (убыткам, потерям) или позитивным (дополнительный доход) отклонениям. При этом вероятность или опасность риска выступают параметрами, оценка которых позволяет определить значимость риска.

Менеджмент риска определяется как скоординированные действия по руководству и управлению организацией в отношении риска, который имеет свою структуру и выражается в ряде компонентов, обеспечивающих принципы и организационные мероприятия по разработке, применению, мониторингу, анализу и постоянному улучшению менеджмента риска в масштабе всей организации.

Рискам присущ профиль, то есть одновременное присутствие и взаимосвязь ряда рисков. Причем профиль, как правило, размыт, распределен во времени и имеет скрытый, латентный период проявления. Как правило, в таком случае возможно выявить период «пика» проявления последствий риска и воздействовать именно на этот «пик», упреждая его в случае нежелательности.

В настоящее время риск-менеджмент включает в себя понятия положительного и негативного риска.

Соответственно управление рисками уделяет основное внимание превентивным мероприятиям или, мероприятиям, смягчающим размеры негативных последствий.

1.2 Классификация рисков

В инновационной деятельности риск в общем виде можно определить как вероятность потерь, возникающих при вложении организацией средств в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологий, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта.

Инновационный риск может возникнуть при [9, с. 143]:

· внедрении более дешевого метода производства товара или услуги по сравнению с уже использующимся. Подобные инвестиции будут приносить предпринимательской фирме временную сверхприбыль до тех пор, пока она является единственным обладателем данной технологии. В подобной ситуации фирма сталкивается лишь с одним видом риска - возможной неправильной оценкой спроса на производимый товар;

· создании нового товара (услуги) на старом оборудовании. В этом случае к риску неправильной оценки спроса на новый товар или услугу добавляется риск несоответствия качества товара (услуги) в связи с использованием старого оборудования;

· производстве нового товара (услуги) при помощи новой техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск включает в себя риски: того, что новый товар (услуга) может не найти покупателя; несоответствия нового оборудования и технологии необходимым требованиям для производства нового товара (услуги); невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не подходит для производства иной продукции в случае неудачи.

В литературе по теории бизнеса часто можно встретить термины «высокий риск» и «слабый риск». В данном случае речь идет о различных уровнях риска. Уровень риска зависит от отношения масштаба ожидаемых потерь к объему имущества предпринимательской фирмы, а также от вероятности наступления этих потерь [10, с. 7].

При оценке проектов следует учитывать следующие виды рисков:

1. Внешние риски:

· риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;

· внешнеэкономические риски (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);

· возможность ухудшения политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;

· возможность изменения природно-климатических условий, стихийных бедствий;

· неправильная оценка спроса, конкурентов и цен на продукцию проекта;

· колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов и т.п.

2. Внутренние риски:

· неполнота или неточность проектной документации (затраты, сроки реализации проекта, параметры техники и технологии);

· производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.);

· риск, связанный с неправильным подбором команды проекта;

· неопределенность целей, интересов и поведения участников проекта;

· риск изменения приоритетов в развитии предприятия и потери поддержки со стороны руководства;

· риск несоответствия существующих каналов сбыта и требований к сбыту продукции проекта;

· неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно разделить риски на три группы:

1. потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно назвать допустимыми;

2. потери, величина которых больше расчетной прибыли, относятся к разряду критических - такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя;

3. катастрофический риск, при котором предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

Состав специфических для инвестиционного проектирования рисков включает.

Риски финансовой поддержки проекта. Эта группа рисков учитывает, во-первых, возможность полного или частичного отказа спонсоров или кредиторов от участия в проекте, во-вторых, дополнительного финансирования в случае превышения затрат.

Риски поставки сырья. Эти риски связаны со стабильностью и ценой сырья. Они учитывают такие факторы, как кредитоспособность поставщика, его достаточность как источника поставки, принципы и механизмы ценообразования, качество сырья, размер и время поставки, тип контракта, вероятность отказа от поставки, риски транспортировки.

Рассматриваемые ниже группы рисков относятся к эксплуатационной фазе проекта.

Операционные риски. Эта группа включает следующие риски:

· технологические риски, которые можно разделить на риск эффективности новой технологии и риск морального устаревания;

· операционные риски, связанные с эксплуатацией проекта (эта группа включает все операционные риски, присущие действующим предприятиям);

· риск превышения операционных расходов, которые относятся, прежде всего, к поставкам сырья и обслуживанию долга;

· риск увеличения сроков и затрат на техническое обслуживание;

· риск незапланированных простоев производственных мощностей;

· снижение производственных показателей по другим неучтенным в проекте причинам, например вследствие физического износа, изменения режимов работы и др.

Риски, связанные с выручкой. Эта группа рисков характеризует возможность достижения необходимых объемов реализации. Она делится на риски физических объемов продаж и риски уровня цен.

Форс-мажорные обстоятельства с точки зрения проектного финансирования можно разделить на временные, ведущие к росту инвестиционных затрат и продолжительности инвестиционной фазы, и на долговременные (более года) [1, с. 414 - 416].

Инновационная деятельность в большей степени, нежели другие направления предпринимательства, сопряжена с риском. В условиях нестабильности экономической конъюнктуры проблема риска возникновения потерь при вложении фирмой средств в инновации становится особенно актуальной.

Можно выделить несколько видов риска, наиболее характерных для современных условий [11, с. 59]:

1. Риски ошибочного выбора инновационных проектов. Причинами возникновения данного вида рисков может служить недостаточно обоснованный выбор приоритетов экономической и рыночной стратегии предприятия. Это возможно, например, в случае преобладания кратко-срочных интересов при принятии решений над долгосрочными (желание быстрее распределить прибыль между собственниками делает менее вероятным увеличение доли продукции предприятия на рынке через несколько лет). Могут быть ошибочно оценены перспективы положения предприятия на рынке, его финансовая устойчивость (желание нарастить прибыль за счет увеличения объема продаж. выгодного продукта может, при резком ухудшении финансового состояния и изменении конъюнктуры рынка, привести к дополнительным расходам на освоение ресурсосберегающих технологий). Кроме того, зачастую автор инновационного проекта переоценивает его значимость для потребителя - в этом случае причиной возникновения риска служит ошибочная оценка рынка потребления.

2. Риск необеспечения инновационного проекта достаточным уровнем финансирования. Включает в себя риск недополучения средств для разработки проекта (фирма не смогла привлечь инвесторов из-за некорректно составленного бизнес-плана проекта) и риск неправильного выбора источников финансирования (невозможность осуществления проекта за счет собственных средств, отсутствие доступных источников заемных средств и пр.)

3. Риск неисполнения хозяйственных договоров. Так же может быть нескольких видов: риск отказа партнера от заключения договора после проведения переговоров (в случае резкого изменения экономической конъюнктуры), риск заключения договоров на не очень выгодных условиях (при диктате поставщика либо при отсутствии достаточного опыта у фирмы), риск заключения договоров с недееспособными (неплатежеспособными) партнерами, риск невыполнения партнерами договорных обязательств в срок (преимущественно зависит от резких колебаний экономической конъюнктуры).

4. Маркетинговые риски текущего снабжения и сбыта. Эта группа достаточно обширна. В большинстве случаев определяется недостаточным уровнем профессионализма маркетинговых служб предприятия, либо вообще отсутствием таковых.

5. Риск, связанный с обеспечением прав собственности. Проблема возникновения этого вида риска особенно актуальна для предприятий, производящих инновационную продукцию. Основной причиной его возникновения у российских предприятий служит несовершенство патентного законодательства (получение патента (лицензии) с опозданием, короткий срок действия патента и пр.).

1.3 Управление рисками в инновационной деятельности

Под управлением рисками в инновационной деятельности понимается совокупность практических мер, позволяющих снизить неопределенность результатов инновации, повысить полезность реализации нововведения, снизить цену достижения инновационной цели.

К числу основных задач управления рисками в инновационной деятельности относятся [12, с. 204]:

· прогнозирование проявления негативных факторов, влияющих на динамику инновационного процесса;

· оценка влияния негативных факторов на инновационную деятельность и на результаты внедрения нововведений;

· разработка методов снижения рисков инновационных проектов;

· создание системы управления рисками в инновационной деятельности.

Реализация целей и задач управления рисками возлагается на менеджеров инновационных проектов.

Процесс управления рисками включает решения относительно [1, с. 419]:

· принятия или непринятия отдельных видов риска;

· уменьшения риска по таким его видам, на которые можно воздействовать при реализации проекта;

· снижения ущерба, возникающего вследствие риска;

· принятия на себя ущерба участниками проекта;

· распределения рисков между участниками проекта;

· возмещения ущерба от риска за счет резервных фондов проекта или страховых организаций.

Цикл управления рисками инновационной деятельности включает 4 основных этапа [13, с. 451]:

1. Прогнозирование и идентификация рисков.

Прогнозирование рисковых ситуаций основано не только на умении предвидеть и просчитывать возможное развитие событий, связанных с реализацией инновационной деятельности, но и на знании структуры, умении идентифицировать сами риски.

Инновационный риск является результатом совокупного действия факторов, определяющих различные виды рисков: научно-технических, экономических, политических, предпринимательских, социальных, экологических и других.

В процессе реализации инновационного проекта осуществляется операционная, инвестиционная и финансовая деятельность. Все виды деятельности связаны с типовыми рисками, к которым следует отнести:

а) научно-технические риски:

? отрицательные результаты НИР;

? отклонения параметров ОКР;

? несоответствие технического уровня производства технологическому уровню инновации;

? несоответствие кадров профессиональным требованиям проекта;

? отклонения в сроках реализации этапов проектирования;

? возникновение непредвиденных научно-технических проблем.

б) риски правового обеспечения проекта:

? ошибочный выбор территориальных рынков патентной защиты;

? появление патентно-защищенных конкурентов;

? ограничения в сроках патентной защиты;

? «утечка» отдельных технических решений.

в) риски коммерческого предложения:

? несоответствие рыночной стратегии фирмы;

? отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и комплектующих:

? невыполнение поставщиками обязательств по срокам и качеству поставок

Зная о возможности наступления рисковых событий и имея их описание в классификаторе по видам и базовым признакам, инноваторы получают возможность анализировать и разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на снижение возможностей возникновения рисковых ситуаций или ослабление их последствий в инновационной деятельности;

2. Анализ и количественная оценка рисков.

Анализ рисков производится как на основе расчетно-аналитических методов, так и с привлечением экспертных оценок. При этом необходимо учитывать ряд факторов инновационных рисков, которые принято подразделять на фундаментальные, конъюнктурные и внутренние [14].

Фундаментальные факторы рисков определяются на основе анализа политической, экономической и финансово-кредитной политики, как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом.

Конъюнктурные факторы обусловлены наличием микросреды, непосредственно влияющей на инновационную деятельность организации.

К внутренним факторам относятся факторы, характеризующие инновационный потенциал предприятия.

Риск может оцениваться прямыми и косвенными показателями.

К прямым показателям предпринимательского риска относятся индексы роста основных экономических характеристик (объемы производства или реализации, чистая прибыль и другие).

Косвенные показатели риска используются в том случае, когда невозможно получить значения прямых показателей или для проверки достоверности значений прямых показателей. К ним можно отнести характеристики качественного состояния капитала (интенсивность оборота активов, соотношение заемных и собственных средств, ликвидность активов и т.д.);

3. Выбор методов управления рисками.

Методы управления рисками в инновационной деятельности принято разделять в зависимости от природы рисков:

1. Если параметры рисков не зависят от действий команды управляющих проектом (чистые риски), управление рисками ориентировано на смягчение последствий возникновения рисковых ситуаций;

2. В остальных случаях деятельность по управлению рисками инновационной деятельности направлена на полное исключение или снижение возможности возникновения рисковых ситуаций (профилактика рисков, тренинг, формирование системы управления рисками и другие).

Поскольку в основу теории управления рисками положены подходы теории вероятностей и математической статистики, то количественная оценка риска оперирует теми же понятиями, которые использованы в этих областях науки;

4. Мониторинг инновационного процесса и принятие решений по «снижению рисков» необходимы для корректировки инновационной деятельности и достижения целей организации в условиях нестабильности окружающей среды.

Далее рассмотрим непосредственно методы управления рисками.

К основным методам управления рисками относятся: распределение рисков, диверсификация, лимитирование, страхование, хеджирование, уход от рисков и другие [15, с. 48].

Распределение рисков осуществляется обычно между участниками проектов, чтобы сделать ответственными за риск по возможности каждого участника, который в этих условиях будет вынужден рассчитать и контролировать риски, а также принять необходимые меры к преодолению последствий от действия рисков.

Диверсификация позволяет снизить за счет разнонаправленности видов деятельности, сбыта и поставок, кредиторской задолженности и т.д.

Простейшим примером разнонаправленности инвестиций является портфель, сформированный из двух ценных бумаг с коэффициентами, совпадающими по модулю, но различающихся по знаку. В результате снижение курсовой стоимости одних бумаг практически полностью компенсируется ростом других, т.е. независимо от ситуации на рынке стоимость портфеля остается стабильной, а инвестиции подвержены лишь систематическому риску.

Сформированный подобным образом портфель имеет в целом риск ниже, чем каждый из образующих его финансовых активов.

Возможные варианты диверсификации инвестиционного портфеля предполагают:

? сочетание финансовых активов, движущихся параллельно с рыночными индексами, и иных финансовых активов, имеющих противоположную тенденцию;

? присутствие иностранных ценных бумаг, так как экономики разных стран не всегда движутся синхронно и др.

Лимитирование (ограничение) обеспечивает установление предельных сумм расходов, продажи, кредита. Этот метод применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссуд хозяйствующим субъектам, при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов и т.п.

Страхование как система экономических отношений, включает образование специального фонда средств (страхового фонда) и его использование (распределение и перераспределение) путем выплаты страхового возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями (страховыми случаями). Для страхования обязательно наличие двух сторон: специальной организации, ведающей соответствующим фондом (страховщика), и юридических или физических лиц, вносящих в фонд установленные платежи (страхователей). Их взаимные обязательства регламентируются договором в соответствии с условиями страхования.

В зависимости от системы страховых отношений выделяют различные виды страхования: сострахование, двойное страхование, перестрахование, самострахование.

При состраховании два страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного и того же риска, выдавая совместный или отдельные договоры каждый на страховую сумму в своей доле.

Двойное страхование подразумевает наличие нескольких страховщиков одного и того же интереса от одних и тех же опасностей, когда общая страховая сумма превышает страховую сумму по каждому договору страхования.

При перестраховании риск выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, может быть застрахован или полностью или частично у другого страховщика (страховщиков). При наступлении страхового события страховая организация ? перестраховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по перестрахованию.

Самострахование ? создание денежных средств и натуральных страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений в финансово-коммерческой деятельности.

Хеджирование ? эффективный способ снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов). Способ позволяет зафиксировать цену приобретения или продажи на определенном уровне и таким образом компенсировать потери на спот-рынке (рынке наличного товара) прибылью на рынке срочных контрактов. Покупая и продавая срочные контракты, предприниматель защищает себя от колебания цен на рынке и тем самым повышает определенность результатов своей производственно-хозяйственной деятельности.

В практике управления иногда встречаются случаи, когда необходимо уйти от рисковых инновационных проектов или прекратить совместную деятельность с партнерами. Для этого существуют методы ухода от рисков:

? отказ от ненадежных партнеров;

? отказ от рискованных проектов;

? поиск гарантов и др.

1.5 Методы анализа рисков

Главным методологическим принципом анализа рисков является обеспечение сопоставимости оценки эффективности инновационного проекта и меры его риска. Не случайно, среди принципов американского менеджмента выделяется тезис о том, что «все хорошее и превосходное каждую минуту балансирует на тонкой грани между «это опасно» и «за это надо бороться», подчеркивая необходимость управления рисками на всех этапах производственного и инновационного циклов.

Существует бесконечное число комбинаций факторов, определяющих успешность деятельности, ее результативность. Полный анализ их сочетаний не возможен. Поэтому при принятии решений в области управления рисками задачу, как правило, упрощают: анализ сводится лишь к рассмотрению наиболее возможных или критических результатов.

Среди методов анализа рисков выделяют методы аналогии, балльной оценки, метод дерева решений, метод Монте-Карло (статистических испытаний), экспертные методы и другие [16, с. 286].

Метод аналогии представляет собой разработку стратегии управления риском конкретного инновационного проекта на основе анализа базы данных о реализации аналогичных проектов и условий их реализации. Данный метод позволяет учесть возможные ошибки, последствия воздействия неблагоприятных факторов и экстремальные ситуации как источники потенциального риска.

Метод аналогии применяется как на отдельных стадиях жизненного цикла проекта, так и по всему циклу. Часто метод аналогии используется для разработки сценариев реализации инновационного проекта.

Метод балльной оценки риска ? это один из методов экспертизы риска на основе обобщающего показателя, определяемый по ряду экспертно оцениваемых частных показателей (факторов) степени риска. Он состоит из следующих этапов:

1) определение факторов, определяющих степень риска проекта;

2) выбор обобщенного критерия и частных показателей, характеризующих каждый фактор;

3) оценка обобщенного критерия степени риска инновационного проекта;

4) выработка рекомендаций по управлению риском при реализации инновационного проекта.

Данный метод широко используется в деятельности рейтинговых и аналитических агентств при оценке региональных, политических и кредитных рисков.

Метод дерева решений ? это метод, оценивающий наиболее вероятные значения результатов инновационной деятельности в зависимости от вариантов реализации инновации. Он основан на построении пространственно-ориентированного графа, отражающего последовательность принятия решений и условий их реализации, оценке промежуточных результатов с учетом их вероятности. Метод позволяет рассчитать математическое ожидание результатов по каждому из вариантов реализации инновации.

Метод Монте-Карло (статистических испытаний) ? это метод формализованного описания неопределенности, используемый в наиболее сложных для прогнозирования проектах. Он заключается в изучении статистики процессов реализации проектов на данном или аналогичном предприятии, что позволяет установить влияние и частоту получения конкретных результатов, а также ограничения на диапазон и динамику исходных значений и анализируемых показателей.

Статистические данные и ограничения служат основой имитационных моделей, позволяющих создать множество сценариев реализации проекта.

Метод позволяет разработать наиболее вероятный сценарий реализации проекта.

Методы экспертных оценок риска ? это методы прогнозирования и анализа рисков, которые основаны на заключениях экспертов. К числу наиболее распространенных методов экспертных оценок риска относят метод Дельфи, ранжирование, попарное сравнение, метод балльных оценок и другие.

Метод Дельфи ? это метод прогноза, при котором в процессе исследования исключается непосредственное общение между членами группы и проводится индивидуальный опрос экспертов с использованием анкет для выяснения их мнения относительно будущих гипотетических событий.

Достоверность полученных оценок зависит от квалификации экспертов, независимости их суждений, а также от методического обеспечения проведения экспертизы. Одним из показателей достоверности полученных значений является коэффициент конкордации (согласованности) мнений экспертов.

Методы портфолио ? это общее название группы методов анализа и управления инвестициями, позволяющих на основе экономико-математических, статистических и других методов разработать с учетом риска:

? принципы работы па финансовом рынке (направления инвестиций по сегментам, отраслям и / или рынкам);

? условия изменения структуры инновационного портфеля (покупки или продажи конкретных ценных бумаг и т.п.).

Методы портфолио разрабатываются финансовыми аналитиками для профессиональных участников финансового рынка, и, как правило, являются ноу-хау.

Моделирование риска - это метод анализа и оценки риска проекта, используемый в случае, если необходимо учесть большое число проявляющихся факторов риска. Для моделирования риска заранее определяется множество учитываемых параметров и возможный диапазон их значений.

Моделирование риска позволяет построить динамическую характеристику изменяемых факторов и их влияние на оцениваемые показатели. Затем произвольно выбираются значения переменных (с учетом присвоенных им заранее вероятностей) и рассчитывается конечный показатель.

1.6 Методы оценки рисков

Рассмотренные выше и другие методы анализа позволяют оценить риски. Сама же оценка рисков ? это один из этапов анализа рисков, который заключается в качественной или количественной оценке возможных потерь (ущерба, убытков) и возможности их возникновения. Она проводится преимущественно экспертными методами в условиях неопределенности и используется при сравнении ограниченного числа альтернатив принимаемых решений.

Качественная оценка рисков осуществляется в основном посредством рейтинга.

Рейтинг - это способ качественной оценки риска в какой либо области деятельности на основе формализации экспертных методов. Одной из первых и самой простой формой проведения рейтинговой оценки стал так называемый ранкинг, то есть ранжирование.

Ранжирование предполагает упорядочение оцениваемых объектов в порядке возрастания или убывания их качеств. Ранжирование может осуществляться несколькими методами, но в основе каждого из них лежат экспертные методы. Рассмотрим лишь некоторые из них.

Мягкая рейтинговая оценка ? наиболее распространенная форма проведения рейтинга. Согласно этому методу эксперты оставляют в списке, не указывая приоритет, наилучшие, с их точки зрения, оцениваемые объекты. Наивысший ранг получает объект, набравший большее число голосов экспертов.

Непосредственное ранжирование ? самый простой способ проведения рейтинга. Сущность этого метода состоит в том, что эксперты располагают в определенном порядке (как правило, возрастания или убывания качеств) оцениваемые объекты, затем рассчитывается среднее арифметическое место каждого объекта и в соответствии с этим значением составляется окончательно упорядоченный список. Достоверность результатов экспертизы проверяется по значению коэффициента конкордации ? согласованности методов экспертов.

Попарное сравнение ? более сложный вариант ранжирования, в соответствии с которым эксперты, сопоставляя поочередно каждые дна оцениваемых объекта, определяют, какой из них лучше, затем эти мнения усредняются и составляется окончательный рейтинг по правилу; «Если А лучше В, В лучше С, то А лучше С». Проблема применения этого способа связана с тем, что экспертам приходится анализировать большое число пар, при этом усреднение может привести к логическому тупику: «А лучше В, В лучше С, С лучше А». Кроме того, непосредственное ранжирование невозможно применить, если список оцениваемых объектов остается открытым.

Ранжирование на основе балльной оценки сочетает в себе преимущества непосредственного ранжирования и ранговой корреляции. При этом список оцениваемых объектов может быть неограничен. Эксперты сами называют число объектов и оценивают их в баллах или располагают их в определенном порядке. При этом порядковому номеру присваивается соответствующее число баллов. Для получения окончательного упорядоченного списка ранжируемых объектов баллы складываются, а объекты располагаются в порядке возрастания или убывания баллов. Балльное ранжирование стало одним из наиболее популярных методов рейтинговой оценки среди российских информационных и аналитических агентств [17, с. 110].

Главная проблема ранжирования связана с тем, что сравнения объектов осуществляются по нескольким показателям, и результаты могут быть неоднозначными: лидер по одному показателю может стать аутсайдером по другому.

Чтобы снизить субъективное влияние экспертов, в рейтинг включаются объективные характеристики объектов, реально поддающиеся измерению без участия экспертов. Рейтинг в этой форме получил наименование скоринга, который является оцениваемым на основе системы показателей и балльной оценки.

Существуют и другие показатели оценки риска, например:

· степень риска (вероятность неблагоприятной динамики инновационного процесса и негативных результатов инновационной деятельности);

· цена риска (вероятность результата инновационной деятельности, т.е. экономический результат, ради которого инвестор пошел на риск);

· мера риска (возможные потери, наиболее негативный ожидаемый результат или пессимистическая оценка возможного риска);

· зоны риска (качественная характеристика степени риска в зависимости от вероятности его возникновения).

Роль количественной оценки риска значительно возрастает, когда существует возможность выбора из совокупности альтернативных решений оптимального решения, обеспечивающего наибольшую вероятность наилучшего результата при наименьших затратах и потерях в соответствии с задачами минимизации и программирования риска. Здесь следует выявить, количественно измерить, оценить и сопоставить элементы рассматриваемых экономических процессов, выявить и определить взаимосвязи, тенденции, закономерности с описанием их в системе экономических показателей, что невозможно без использования математических методов и моделей в экономическом анализе.

Применение экономико-математических методов позволяет провести качественный и количественный анализ экономических явлений, дать количественную оценку значения риска и рыночной неопределенности и выбрать наиболее эффективное (оптимальное) решение. Математические методы и модели позволяют имитировать различные хозяйственные ситуации и оценивать последствия при выборе решений, обходясь без дорогостоящих экспериментов.

Методы экономико-математического анализа, являясь регулятором экономической деятельности в единстве внешних и внутренних неопределенностей, обеспечивая выбор оптимальных решений, позволяют также математически анализировать, измерять значение и возможности минимизации, программирования риска с целью наилучшего им управления на основе повышения эффективности и качества хозяйственной деятельности, сокращения неопределенности.

В качестве математических средств принятия решений в условиях неопределенности и риска используют [18, с. 75]:

1. Методы теории математических игр. Теория игр - это теория математических моделей принятия оптимальных решений в условиях неопределенности, противоположных интересов различных сторон, конфликта. Матричные игры могут служить математическими моделями многих простейших конфликтных ситуаций из области экономики. В частности, теория игр применяется в вопросах борьбы фирм за рынки, в явлениях олигополии, в планировании рекламных кампаний, при формировании цен на конкурентных рынках, в биржевой игре и т.д. С позиций теории игр можно рассматривать вопросы централизации и децентрализации управления производством, оптимальное планирование по нескольким показателям, планирование в условиях неопределенности, порождаемой, например, техническим прогрессом, преодоление ведомственных противодействий и т.д.

2. Методы теории вероятностей. Риск - категория вероятностная, поэтому в процессе оценки неопределенности и количественного определения степени риска используют вероятностные расчеты.

Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и то, во что они могут обойтись, позволяет лицу, принимающему решение, выделить наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски, которые будут являться объектом дальнейшего анализа для принятия решения о целесообразности реализации проекта. Оценка вероятности также поможет лицу, принимающему решение, уяснить практические возможности выборочных исследований и дать прогноз будущих действий.

3. Методы математической статистики. Применительно к экономическим задачам методы математической статистики сводятся к систематизации, обработке и использованию статистических данных для научных и практических выводов. Метод исследования, опирающийся на рассмотрение статистических данных о тех или иных совокупностях объектов, называется статистическим. Основным элементом экономического исследования является анализ и построение взаимосвязей экономических переменных. Изучение таких взаимосвязей осложнено тем, что они не являются строгими, функциональными зависимостями. Бывает достаточно трудно выявить все основные факторы, влияющие на данную переменную (например, прибыль, риск), многие такие взаимодействия являются случайными, носят неопределенный характер, и число статистических наблюдений является ограниченным. В этих условиях математическая статистика (теория обработки и анализа данных) позволяет строить экономические модели и оценивать их параметры, проверять гипотезы о свойствах экономических показателей и формах их связи, что в конечном счете служит основой для экономического анализа и прогнозирования, создавая возможность для принятия обоснованных экономических решений. Теория вероятностей играет важную роль при статистических исследованиях вероятностно-случайных явлений. Здесь в полной мере находят применение такие основанные на теории вероятностей разделы математической статистики как статистическая проверка гипотез, статистическое оценивание распределений вероятностей и входящих в них параметров и др.

4. Методы теории статистических решений. Методы принятия решений в условиях риска также разрабатываются и обосновываются в рамках так называемой теории статистических решений. Суть статистического метода заключается в том, что анализируется статистка потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии (экономическая ситуация), устанавливается величина и частость получения того или иного экономического результата и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Недостатком статистического подхода к измерению риска является тот факт, что он основывается на имеющихся статистических данных прошлых периодов, в то время как оценка риска относится к будущим событиям. Это снижает ценность данного подхода в условиях быстро меняющейся экономической обстановки. В то же время достоинством данного подхода к измерению риска является его объективность.

5. Методы математического программирования. Экономико-математические задачи, цель которых состоит в нахождении наилучшего с точки зрения некоторого критерия (или критериев) варианта использования имеющихся ресурсов (труда, капитала и пр.), называются оптимизационными. Оптимизационные задачи решаются, как правило, методами математического программирования. Необходимым условием использования оптимального подхода к планированию и управлению (принципа оптимальности) является гибкость, альтернативность производственно-хозяйственных ситуаций, в условиях которых приходится принимать планово-управленческие решения. Именно такие ситуации составляют в основном повседневную практику хозяйствующего субъекта (выбор оптимального ассортимента производственной программы, прикрепление к поставщикам, составление портфеля ценных бумаг, вложение инвестиций в оптимальный проект, маршрутизация, раскрой материалов и т.д.).

2. Особенности организации инновационных проектов в Республике Беларусь

2.1 Понятие, сущность и структура инновационного проекта

Понятие «инновационный проект» употребляется в нескольких аспектах [19]:

· как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;

· как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий;

· как процесс осуществления инновационной деятельности.

Эти три аспекта подчеркивают значения инновационного проекта как формы организации и целевого управления инновационной деятельностью.

В целом, инновационный проект представляет собой сложную систему взаимообусловленных и взаимоувязанных по ресурсам, срокам и исполнителям мероприятий, направленных на достижение конкретных целей (задач) на приоритетных направлениях развития науки и техники.

Многообразие целей и задач инновационного развития определяет множество разновидностей инновационных и научно-технических проектов. Ниже приведена классификация инновационных проектов [20, с. 312].

Инновационные проекты различаются по уровню научно-технической значимости:

· Модернизационный, когда конструкция прототипа или базовая технология кардинально не изменяются (расширение размерных рядов и гаммы изделий; установка более мощного двигателя, повышающая производительность станка, автомобиля);

· Новаторский (улучшающие инновации), когда конструкция нового изделия по виду своих элементов существенным образом отличается от прежнего (добавление новых качеств, например, введение средств автоматизации или других, ранее не применявшихся в конструкциях данного типа изделий, но применявшихся в других типах изделий);

· Опережающий (базисные инновации), когда конструкция основана на опережающих технических решениях (введение герметических кабин в самолетостроении, турбореактивных двигателей, ранее нигде не применявшихся);

· Пионерный (базисные инновации), когда появляются ранее не существовавшие материалы, конструкции и технологии, выполняющие прежние или даже новые функции (композитные материалы, первые радиоприемники, электронные часы, персональные компьютеры, ракеты, атомные станции, биотехнологии).

Уровень значимости проекта определяет сложность, длительность, состав исполнителей, масштаб, характер продвижения результатов инновационного процесса, что влияет на содержание проектного управления.

Виды инновационных проектов по основным типам [21, с. 217]:

По предметно-содержательной структуре и по характеру инновационной деятельности проекты подразделяются на:

· исследовательские;

· научно-технические;

· связанные с модернизацией и обновлением производственного аппарата;

· проекты системного обновления предприятия.

По уровню решения инновационные проекты подразделяются на:

· международные;

· республиканские;