Анализ инвестиционной деятельности предприятия ООО "СтройСервис"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы моделирования инвестиционной стратегии предприятия

1.1 Понятия стратегия. Классификация стратегий

1.2 Понятие «стратегическое управление». Основные понятия и определения

1.3 Инвестиционная деятельность. Управление инвестиционной деятельностью. Понятие инвестиционной стратегии

Глава 2. Анализ ООО «СтройСервис» и моделирование инвестиционной стратегии ООО «СтройСервис»

2.1 Общая характеристика ООО «СтройСервис»

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «СтройСервис»

2.3 Моделирование инвестиционной стратегии ООО «СтройСервис»

Заключение



Введение

Актуальность темы вызвана тем, что успешное развитие строительной компании в условиях рыночной экономики неразрывно связана с грамотной инвестиционной стратегией. Любой, самый прибыльный проект без должного финансирования не сможет воплотиться в жизнь и принести пользу предприятию. Поэтому деятельность по привлечению инвесторов и изысканию возможных средств финансирования инвестиционных проектов - одна из важнейших задач управления инвестиционной деятельностью на предприятии. В основе такого управления лежит инвестиционная стратегия.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.

Одной из задач данной работы является отражение основных теоретических положений связанных с инвестированием на предприятии, а также в работе содержится финансовый анализ основанный на финансовой отчетности предприятия.

Работа состоит из двух глав, последовательно раскрывающих тему работы и заключения-вывода.

Объектом исследования курсовой работы явилась инвестиционная деятельность предприятия ООО «СтройСервис».



Глава 1. Теоретические основы моделирования инвестиционной стратегии предприятия

1.1 Понятия стратегия. Классификация стратегий

Одной из ключевых составляющих стратегического управления является стратегия. В стратегическом управлении стратегия рассматривается как долгосрочное качественно определенное направление развития организации, касающееся сферы, средств и форм ее деятельности, системы взаимоотношений внутри организации, а также позиции организации в окружающей среде. Если цели организации определяют то, к чему стремится организация, что она хочет получить в результате своей деятельности, то стратегия дает ответ на вопрос, каким способом, с помощью каких действий организация сумеет достичь своих целей в условиях изменяющегося и конкурентного окружения. Такое понимание стратегии исключает определенность в поведении организации, так как стратегия, помогая продвигаться в сторону конечного состояния, оставляет свободу выбора в изменяющейся ситуации.

Определение стратегии для фирмы принципиально зависит от конкретной ситуации, в которой находится фирма. Однако существуют некоторые общие подходы к формулированию стратегии и некоторые общие рамки, в которые вписываются стратегии.

Стратегия (гр. Strategia <stratos войско + ago веду) дословно переводится как «искусство генерала» и определяется как «наука и искусство развертывания войск для боя».

В самом общем виде стратегия -- это генеральное направление действия организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести ее к цели.

Стратегия - интегрированная модель действий, предназначенных для достижения целей предприятия. Содержанием стратегии служит набор правил принятия решений, используемый для определения основных направлений деятельности. В литературе существует два противоположных взгляда на понимание стратегии:

Стратегия - это конкретный долгосрочный план достижения конкретной долгосрочной цели, а выработка стратегии - это процесс нахождения некоторой цели и составление долгосрочного плана. Такой подход основывается на том, что все возникающие изменения предсказуемы, происходящие в среде процессы носят детерминированный характер и поддаются полному контролю и управлению.

Стратегия дает ответы на вопросы: каким способом, с помощью каких действий организация сможет достичь своих целей в условиях изменяющейся среды и конкурентного окружения. Обычно именно такое определение используется в стратегическом управлении и стратегическом планировании.

Классификация стратегий затруднена наличием множества авторских подходов и значительным их разнообразием. В качестве классификационных признаков, наиболее часто встречающихся, можно выделить следующие (табл. 1):

Таблица 1

Классификация стратегий

Классификационный признак	Типы стратегий
Базовая концепция достижения конкурентных преимуществ	· Стратегия минимизации издержек · Стратегия дифференциации · Стратегия фокусирования · Стратегия инноваций · Стратегия быстрого реагирования · Стратегия синергизма
Уровень принятия решений	· Корпоративные стратегии · Деловые стратегии · Функциональные стратегии
Стадия жизненного цикла отрасли	· Стратегия предприятий растущих, зрелых и переживающих спад отраслей
Основные характеристики продукта и сферы его распространения	· Продуктово-маркетинговые стратегии · Стратегия глобализма
Относительная сила отраслевой позиции организации	· Стратегии отраслевого лидера и последователей · Стратегии связанной и несвязанной диверсификации
Степень агрессивности поведения организации в конкурентной борьбе	· Наступательные стратегии · Оборонительные стратегии

Большая часть стратегий может определяться одновременно по нескольким классификационным признакам, что усложняет классификацию. Поэтому предлагается рассмотреть базовые стратегии.

К базовым стратегиям относятся такие стратегии, которые описывают наиболее общие варианты развития организации. Все их можно свести к четырем основным типам:

· стратегия стабильности;

· стратегия роста;

· стратегия сокращения;

· комбинированная стратегия.

Стратегия стабильности сосредоточена на существующих направлениях деятельности организации и сохранении конкурентной позиции на рынке. Такую стратегию выбирают, как правило, монополисты, организации со статичной технологией или фирмы, удовлетворенные своим положением. Вариантами стратегии стабильности могут быть:

· защита положения на рынке - действия по поддержанию высокого уровня проникновения на рынок, укрепление сбытовой сети, защитная политика ценообразования и т.п.;

· рационализация рынка - реорганизация обслуживаемых стратегических зон хозяйствования с целью снижения издержек или повышение эффективности операционного маркетинга, путем фокусирования на самых рентабельных сегментах рынка, ухода из некоторых сегментов, сокращения числа клиентов через установление минимального объема заказов;

· организация рынка - влияние на уровень экономической эффективности определенного сектора (например, заключение соглашения о сокращении или стабилизации производства).

Стратегия роста предусматривает превышение уровня развития организации над предыдущим периодом. В основе стратегии роста возможны следующие направления:

· концентрированный рост - совершенствование или создание нового продукта, развитие или захват рынка без перехода в другую отрасль;

· интегрированные рост - развитие на основе обратной, прямой, горизонтальной интеграции (получение в собственность или установление контроля за поставщиками, сбытовой сетью, конкурентами);

· диверсифицированный рост - проникновение в другие отрасли. Диверсификация может быть:

· горизонтальная - реализация технологически новой продукции на существующем рынке;

· конгломеративная - реализация технологически новой продукции на новых рынках;

· концентрическая - создание новых производств, совпадающих с профилем организации.

Современные тенденции бизнеса тесно связаны с такими интеграционными процессами как слияние, поглощение и создание совместных предприятий. По характеру решаемых задач можно выделить следующие типы поглощения:

· вертикальный - поглощается поставщик или потребитель;

· горизонтальный - поглощается конкурент;

· с целью развития продукта - поглощается фирма для создания единого комплекта продукта;

· с целью расширения рынка - поглощается родственная фирма, действующая на другом рынке.

Стратегия сокращения по сути является стратегией отступления. Она означает либо закрытие, продажу одного из своих бизнесов (подразделений), либо ликвидацию организации. Может быть несколько альтернативных вариантов:

· ликвидация -- радикальный вариант сокращения, связан с полной распродажей материальных запасов и активов организации;

· продажа бизнеса - продажа бизнеса фирме, для которой данная сфера бизнеса может представлять интерес;

· сокращение и переориентация - когда есть необходимость сокращения части своей деятельности (отказ от производства нерентабельной продукции, плохо работающих каналов распределения и пр.);

· дезинтеграция - отделение видов деятельности или отдельных операций, которые не доказали свою эффективность.

К стратегии сокращения прибегают тогда, когда показатели деятельности организации имеют тенденцию к ухудшению, при экономическом спаде или просто для выживания фирмы. В тоже время сокращение может означать и способ сохранения, и обеспечение эффективности деятельности организации в целом за счет рационализации и переориентации производства.

Комбинированная стратегия предполагает сочетание отдельных базовых стратегий в зависимости от ситуации или условий для каждого вида бизнеса.



1.2 Понятие «стратегическое управление». Основные понятия и определения

Стратегическое управление - это такое управление, которое опирается на человеческий потенциал как основу организации, ориентирует производственную деятельность на запросы потребителей, гибко реагирует и проводит своевременные изменения в организации, отвечающие вызову со стороны окружения и позволяющие добиваться конкурентных преимуществ, что в совокупности дает возможность организации выживать в долгосрочной перспективе, достигая при этом своих целей.

Объектами стратегического управления являются организации, стратегические хозяйственные подразделения и функциональные зоны организации.

Предметом стратегического управления являются:

1. Проблемы, которые прямо связанны с генеральными целями организации.

2. Проблемы и решения, связанные с каким-либо элементом организации, если этот элемент необходим для достижения целей, но в настоящее время отсутствует или имеется в недостаточном объеме.

3. Проблемы, связанные с внешними факторами, которые являются неконтролируемыми.

Проблемы стратегического управления чаще всего возникают в результате действия многочисленных внешних факторов. Поэтому, чтобы не ошибиться в выборе стратегии, важно определить, какие экономические, политические, научно-технические, социальные и другие факторы оказывают влияние на будущее организации.

Стержнем стратегического управления выступает система стратегий, включающая ряд взаимосвязанных конкретных предпринимательских, организационных и трудовых стратегий. Стратегия - это заранее спланированная реакция организации на изменение внешней среды, линия ее поведения, выбранная для достижения желаемого результата.

Ключевые характеристики стратегического аспекта управления организацией в сравнении с оперативным (текущим) управлением, практиковавшемся в бизнесе свыше 20 лет назад, представлены на рис. 1:

Рис. 1. Ключевые характеристики стратегического аспекта управления организацией в сравнении с оперативным (текущим) управлением

В теории и практике стратегического планирования нет четкой классификации методов (иногда еще говорят моделей) стратегического анализа. Более того, отнесение того или иного метода к стратегическому анализу или к стратегическому выбору чаще всего носит весьма условный характер, поскольку сами методы (модели) достаточно универсальны. В стратегическом анализе, как уже отмечалось выше, основное внимание акцентируется на качественных, содержательных аспектах. Количественные методы же играют в стратегическом анализе, в целом, подчиненно-вспомогательную роль. К формам представления результатов выдвигаются требования наглядности и простоты.

Рассмотрим более детально распространенные методы стратегического анализа, применяемые на практике.

SWOT анализ - аббревиатура английских слов strengths, weaknesses, opportunities, threats сильные, слабые имеются в виду стороны предприятия, возможности, опасности. На основе анализа внутренней и внешней среды, выявления ключевых факторов успеха, социальных аспектов строится четырёх клеточная матрица. Клетки её заполняются соответствующими данными. Полученные данные позволяют сформировать стратегию предприятия, которая закладывается в планы, исполняется, результаты подвергаются очередному этапу анализа.

PEST анализ -- простой и удобный метод для анализа макросреды (внешней среды) предприятия. Методика PEST анализа часто используется для оценки ключевых рыночных тенденций отрасли, а результаты PEST анализа можно использовать для определения списка угроз и возможностей при составлении SWOT анализа компании. PEST анализ является инструментом долгосрочного стратегического планирования и составляется на 3-5 лет вперед, с ежегодным обновлением данных. Может быть выполнен в виде матрицы из 4 квадрантов или в табличной форме.,

Метод «GAP-анализ». Метод разработан в Стенфордском исследовательском институте в Калифорнии. Он представляет собой сочетание методов разработки стратегии и методов управления, позволяющих привести дела в соответствие с наиболее высоким уровнем притязаний.

Анализ разрыва - простой, но эффективный метод стратегического анализа. Его цель-определить, существует ли разрыв между целями фирмы и ее возможностями и, если да, то установить, как его "заполнить".

Сущность стратегического управления заключается в ответе на 3 важных вопроса:

* В каком положении предприятие находится в настоящее время?

* В каком положении оно хотело бы находиться через 3, 5, 10 месяцев?

* Каким способом достичь желаемого результата?

Для решения первого вопроса необходима информационная основа с соответствующими данными для анализа прошлых, настоящих и будущих ситуаций. Второй вопрос отражает такую важную особенность для стратегического управления, как его ориентация на будущее. Необходимо определить к чему стремиться, какие ставить цели. Третий вопрос связан с реализацией выбранной стратегии, в ходе которой может происходить корректировка двух предыдущих этапов. Важнейшими составляющими данного этапа являются имеющиеся или доступные ресурсы, система управления, организационная структура и персонал, который будет реализовывать данную стратегию.

Таким образом, сущность стратегического управления состоит в формировании и реализации стратегии развития организации на основе непрерывного контроля и оценки происходящих изменений в ее деятельности с целью поддержания способности к выживанию и эффективному функционированию в условиях нестабильной внешней среды.

Стратегическое управление на предприятии выражается в следующих пяти функциях:

1. Планирование стратегии.

2. Организация выполнения стратегических планов.

3. Координация действий по реализации стратегических задач.

4. Мотивация на достижение стратегических результатов.

5. Контроль за процессом выполнения стратегии.

Планирование стратегии предполагает выполнение таких подфункций, как прогнозирование, разработка стратегии и бюджетирование.

Прогнозирование предшествует собственно составлению стратегических планов. Оно основывается на проведении анализа широкого круга внутренних и внешних факторов (условий) функционирования предприятия с целью предвидения возможности развития и оценки риска. Систематический прогноз позволяет выработать обоснованный подход к стратегии предприятия.

В прогнозировании традиционно используются три измерения: время (как далеко вперед мы пытаемся заглянуть?), направление (каковы тенденции будущего?) и величина (насколько существенны будут перемены?).

С учетом результатов проведенного анализа руководство предприятия формулирует миссию (сферу бизнеса, глобальную цель), определяет перспективы развития организации и разрабатывает стратегию. Увязка стратегических целей предприятия с результатами деятельности отдельных подразделений осуществляется посредством разработки необходимой программы действий и составления бюджета. Бюджетирование включает стоимостную оценку программы и распределение ресурсов.

Организация выполнения стратегических планов предполагает формирование будущего потенциала предприятия, согласование структуры и системы управления с выбранной стратегией развития, создание корпоративной культуры, поддерживающей стратегию.

Координация действий менеджеров по формированию и реализации генеральной стратегии заключается в согласовании стратегических решений различных уровней и последовательной консолидации целей и стратегий структурных подразделений на более высоких ступенях управления.

Мотивация как функция стратегического управления связана с разработкой системы стимулов, побуждающих к достижению поставленных стратегических результатов. Контроль состоит в непрерывном наблюдении за процессом реализации стратегических планов. Он призван заблаговременно определять надвигающиеся опасности, выявлять ошибки и отклонения от принятых стратегий и политики предприятия.

Реализация функций стратегического управления осуществляется посредством разработки и принятия стратегических решений. Стратегическими решениями называют управленческие решения, которые ориентированы на будущее и закладывают основу для принятия оперативных решений, сопряжены со значительной неопределенностью, поскольку учитывают неконтролируемые внешние факторы и связаны с вовлечением значительных ресурсов и могут иметь чрезвычайно серьезные, долгосрочные последствия для предприятия.

К числу стратегических решений, например, можно отнести:

· реконструкцию предприятия;

· внедрение новшеств (изменение организационно-правовой формы, новые формы организации и оплаты труда, взаимодействия с поставщиками и потребителями);

· выход на новые рынки сбыта;

· приобретение, слияние предприятий.

Стратегические решения имеют ряд отличительных особенностей. Основные из них:

· инновационный характер;

· направленность на перспективные цели и возможности;

· сложность формирования при условии, что множество стратегических альтернатив неопределенно;

· субъективность оценки;

· необратимость и высокая степень риска.

Стратегическое управление базируется на ряде принципов, которые необходимо учитывать в процессе его осуществления. Основные из них:

Научность в сочетании с элементами искусства. Менеджер в своей деятельности использует данные и выводы множества наук, но в то же время должен постоянно импровизировать, искать индивидуальные подходы к ситуации. Реализация этой задачи предполагает помимо знаний владение искусством ведения конкурентной борьбы, умение найти выход из самой затруднительной ситуации, сосредоточиться на ключевых проблемах, выделить главные достоинства своей организации.

Целенаправленность стратегического управления. Стратегический анализ и формирование стратегии должны подчиняться принципу целенаправленности, т.е. быть всегда ориентированы на выполнение глобальной цели организации. В противоположность свободной импровизации и интуиции стратегическое управление призвано обеспечить осознанное направленное развитие организации и нацеленность управленческого процесса на решение конкретных проблем.

Гибкость стратегического управления. Подразумевает возможность внесения корректив в ранее принятые решения или их пересмотра в любой момент времени в соответствии с изменяющимися обстоятельствами. Реализация данного принципа предполагает оценку соответствия текущей стратегии требованиям внешней среды и возможностям предприятия, уточнение принятой политики и планов в случае непредвиденного развития событий и усиления конкурентной борьбы.

Единство стратегических планов и программ. Для достижения успеха стратегические решения разных уровней должны быть согласованы и тесно увязаны между собой. Единство стратегических планов коммерческих организаций достигается посредством консолидации стратегий структурных подразделений, взаимного ( согласования стратегических планов функциональных отделов.

Создание необходимых условий для реализации стратегии. Стратегический план не обеспечивает его обязательного успешного выполнения. Процесс стратегического управления должен включать создание организационных условий для осуществления стратегических планов и программ, т.е. формирование сильной организационной структуры, разработку системы мотивации, совершенствование структуры управления.

1.3 Инвестиционная деятельность. Управление инвестиционной деятельностью. Понятие инвестиционной стратегии.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики предприятия и государства в целом, так как инвестиции направляются не только с целью получения прибыли (частные инвестиции), но и с целью регулирования экономики в целом и проведения определенной структурной политики (государственные инвестиции).

Инвестиции на макроуровне экономики являются необходимой основой для таких процессов, как:

· осуществление расширенного воспроизводства;

· ускорение темпов научно-технического процесса;

· улучшение качества и конкурентоспособности продукции;

· создание необходимой сырьевой базы;

· развитие здравоохранения, образования, культуры и прочих социальных сфер.

Инвестиции на микроуровне предназначены для таких процессов, как:

· расширение и развитие производства организации;

· модернизация основного капитала организации;

· повышение технического уровня производства;

· повышение качества выпускаемой продукции;

· приобретение ценных бумаг и вложения в активы других организаций с целью получения прибыли и возможности управления организацией.

А также можно дать следующее определение инвестиций:

Инвестиции - это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта. Инвестиции - это вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности.

Признаками инвестиций являются:

§ осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;

§ способность инвестиций приносить доход;

§ целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

§ определенный срок вложения средств;

§ использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

Инвестиционная деятельность в России регулируется Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в РФ», который определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности. Где даны определения инвестициям и инвестиционной деятельности:

• инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

• инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Термину «инвестиционная деятельность» можно дать широкое и узкое определение. В широком смысле инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения доход (эффекта). Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и практические действия в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В узком смысле инвестиционная деятельность, или собственно инвестирование, представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии - «инвестиционные ресурсы - вложение средств» - является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия - «вложение средств - результат инвестирования» - предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

Управление инвестиционной деятельностью - это совокупность методов и способов разработки и принятия управленческих решений организации, касающихся её инвестиций.

Управление инвестиционной деятельности, а также её цели и задачи направлены на постоянное развитие и совершенствование операционной деятельности предприятия и на поддержание достаточного и стабильного инвестиционного финансирования.

Любая инвестиционная деятельность предприятия направлена в первую очередь на достижение положительного экономического эффекта, путем получения прибыли либо других благ от осуществленных инвестиций.

Любые инвестиции, в свою очередь, основаны на определенных принципах, соблюдение которых будет являться предпосылкой для достижения положительных результатов.

Основные принципы инвестиционной деятельности звучат следующим образом:

• принцип добровольной инвестиционной деятельности. Каждое предприятие вправе само решать осуществлять ей инвестиционную деятельность или нет.

• принцип защищенности инвестиционной деятельности. Любые инвестиции должны быть защищены законодательно.

• равноправие всех субъектов инвестиционной деятельности, в независимости от вида их деятельности и форм собственности.

• свобода инвестиционной деятельности. Свобода заключается в неограниченном выборе критериев инвестиций всеми участниками инвестиционного процесса.

• один из наиболее важных принципов инвестиционной деятельности заключается в полном невмешательстве любых государственных структур либо других физических или юридических лиц в инвестиционную деятельность предприятия, которая не противоречит действующему законодательству.

Стоит отметить, что все отношения между участниками инвестиционной деятельности регулируются договором либо контрактом.

Многие эксперты говорят о том, что отличительные особенности инвестиционной деятельности заключаются в том, что:

¦ для инвестиционной деятельности законодатель установил двуединую цель (прибыль и достижение положительного социального эффекта),

¦ предоставил инвестору возможность извлекать прибыль (доход) от использования средств в экономическом, хозяйственном обороте не от собственного имени, а от имени хозяйствующего субъекта,

¦ не требует поэтому от инвестора регистрации в качестве предпринимателя.

Инвестиционная стратегия - это комплекс долгосрочных целей, наиболее принципиальных установок и намерений в области капиталовложений и вложений в финансовые активы, развития производства, формирования оптимальной структуры направлений инвестирования и источников их финансирования, а также совокупность действий по их достижению. В общем виде инвестиционная стратегия реализуется в разработке плана и программы осуществления инвестиционной деятельности, исходя из сложившейся ситуации на данном этапе развития предприятия. Стратегия отражает специфику предприятия и его преимущества, возникающие в результате изменений в экономике. Инвестиционная стратегия предприятия формируется с учетом существующих источников и форм инвестирования, их доступности и потенциальной эффективности использования.

Исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии является общая стратегия экономического развития предприятия. По отношению к ней инвестиционная стратегия носит подчиненный характер и должна согласоваться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия в соответствии избранной им общей экономической стратегией.

Процесс стратегического управления инвестиционной деятельностью получает свою дальнейшую конкретизацию в процессе тактического управления этой деятельностью путем формирования инвестиционного портфеля. Формирование инвестиционного портфеля является среднесрочным управлением, осуществляемым в рамках стратегических решений и текущих финансовых возможностей предприятия. Процесс тактического управления инвестиционной деятельностью получает свое завершение в оперативном управлении реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов.

В процессе формирования инвестиционной стратегии идет обширный поиск и оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно соответствующих задачам предприятия. Инвестиционная стратегия не является неизменной, она должна периодически пересматриваться и уточняться в зависимости от изменения внешних экономических условий и новых возможностей роста предприятия. Инвестиционная стратегия всегда должна соответствовать следующим целям:

• максимизации прибыли от инвестиционной деятельности;

• минимизации инвестиционных рисков;

• обеспечению улучшения состояния предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности.

Для того чтобы в процессе стратегического, тактического и оперативного планирования достичь поставленных целей, необходимо постоянно проводить работу но решению следующих задач:

• исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка;

• технические и маркетинговые исследования с целью предсказания последствий инвестиций;

• поиск новых, более прибыльных инвестиционных возможностей;

• оценку привлекательности инвестиционных проектов и отбор наиболее эффективных;

• оценку инвестиционных качеств финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных;

• разработку капитального бюджета;

• формирование оптимальной структуры инвестирования;

• подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных инвестиционных проектов и реинвестирование капитала.



Глава 2. Анализ ООО «СтройСервис» и моделирование инвестиционной стратегии ООО «Строй Сервис».

2.1 Общая характеристика ООО «СтройСервис»

стратегия управление инвестиционный строительный

ООО «Стройсервис» является коммерческой организацией, созданной в организационно-правовой форме общества с ограниченной ответственностью, в соответствие с действующим законодательством Российской Федерации. Общество является юридическим лицом и действует на основании законодательства РФ и устава.

Основными видами деятельности ООО «Стройсервис» является:

1. возведение гражданских, промышленных, общественных зданий и сооружений;

2. проектирование зданий и сооружений;

3. разработка разделов проектной документации на строительство зданий, сооружений и их комплексов;

4. сметная документация;

5. обследование технического состояния зданий и сооружений: обследование технического состояния несущих и ограждающих конструкций, узлов и деталей;

6. обследование инженерных сетей.

На настоящий момент ООО «Стройсервис» - это стабильное и динамично развивающееся предприятие, которое имеет четкую определенную структуру отделов и участков, которая необходима для проведения работ и услуг своей деятельности. В структуре предприятия все службы и отделы отвечают за выполнение своих функций, но в то же время при полном взаимодействии друг с другом. Все специалисты организации имеют высокую квалификацию, благодаря этому услуги выполняются своевременно и качественно. Организационная структура ООО «Стройсервис» представлена на рисунке 2.

Рисунок 2. - Организационная структура ООО «Стройсервис»

2.2 Анализ Финансово-хозяйственной деятельности ООО «СтройСервис»

Показателями, по которым принято проводить анализ финансового состояния предприятия, являются:

1. Платежеспособность(ликвидность);

2. Финансовая устойчивость;

3. Деловая активность;

4. Кредитоспособность;

5. Рентабельность

Анализ финансового положения ООО «СтройСервис» следует начинать с оценки его имущественного положения. Рассмотрим структуру имущества и источники его формирования на основе данных его бухгалтерского баланса в таблице 2.

Таблица 2. Структура имущества и источники его формирования

Показатель	тыс. руб	% к валюте баланса	Изменения
	На 01.01.2016	на 31.12.2016	на 01.01.2016	на 31.12.2016	тыс. руб гр.3-гр.2	% гр.3-гр.2
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1.Внеоборотные активы, всего	230	60	7,6	0,9	-170	-73,9
в том числе:
Основные средства	230	60	7,6	0,9	-170	-73,9
2.Оборотные активы(текущие), всего	2780	6690	92,4	99,1	+3910	+140,6
в том числе
запасы	1180	570	39,2	8,4	-610	-51,7
дебиторская задолженность	1160	3890	38,5	57,6	+2730	+3,4
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	440	2230	14,6	33	+1790	+5,1
Пассив
1.Собственный капитал	700	380	23,3	5,6	-320	-45,7
2.Краткосрочные обязательства, всего	2310	6370	76,7	94,4	+4060	+175,8
в том числе
кредиторская задолженность	2310	6370	76,7	94,4	+4060	+175,8
Валюта баланса	3010	6750	100	100	+374	+124,3

Более наглядно отразим соотношения основных групп активов организации на диаграмме (рис. 3):

Рисунок 3. - Структура активов ООО «СтройСервис» на 31 декабря 2016 года

После рассмотрения и анализа соотношений основных групп активов организации на 31 декабря 2016 года, можно отметить значительную долю текущих активов (99%) при незначительной доли внеоборотных (1%).

Произошел значительный рост оборотных активов- он составил около 3 910 тыс. руб.

Также были увеличены следующие позиции баланса:

1. дебиторская задолженность (платежи планируются в течение 12 месяцев)- 2730 тыс. руб.

2. денежные средства - 1790 тыс. руб.

Но несмотря на общее увеличение активов общества, его собственный капитал уменьшился практически вдвое, что негативно характеризует динамику изменения финансового положения предприятия.

Негативные изменения можно отметить на следующих строках:

1. "запасы " в активе: - 610 тыс. руб.

2. "кредиторская задолженность" в пассиве : +4060 тыс.руб

При проведении анализа финансового состояния организации, прежде всего стоит провести оценку удовлетворенности структуры баланса, с точки зрения ликвидности (табл. 3).

Таблица 3. Анализ показателей ликвидности

Показатель	Формула	2014	2015	2016	Нормативное значение
Общий показатель ликвидности	(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3) (1200+1170)/(1500-1530-1540)	0.571	0.595	0.682	Не менее 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/(П1+П2) (1240+1250)/(1500-1530-1540)	0.198	0.19	0.349	0,1-0,7
Коэффициент срочной ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2) (1240+1250+1260)/(1500-1530-1540)	0.437	0.693	0.961	Не менее 1 Допустимое значение 0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3)/(П1+П2) (1200+1170)/(1500-1530-1540)	0.832	1.203	1.05	1,5 оптимально 2
Коэффициент маневренности собственного капитала	А3/((А1+А2+А3)-(П1-П2)) (1300+1400-1100)/1300	-1.649	0.671	0.842	Положительная динамика
Доля оборотных средств в активах	(А1+А2+А3)/баланс (1240+1250+1232+1210+1220+1231+1260)/1600	0.754	0.924	0.991	Не менее 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(П4-А4)/(А1+А2+А3) (1300-1100)/1200	-0.427	0.398	0.561	Не менее 0,1

После анализа данных таблицы, можно сделать вывод о том, что структура баланса ООО «СтройСервис» в ц является неудовлетворительной, так как общий показатель ликвидности оказался равен 0,68 (нормативное значение данного коэффициент равно 1). Негативное изменение оказал коэффициент текущей ликвидности - он снизился на 0,15. Данный факт говорит о том, что даже при увеличении доли оборотных средств в активах будет существовать нехватка собственных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормативного значения его значение - 0,35, причем рост составил 0,16. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает положительную динамику. Так же в пределах нормативного значения остается коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Далее в таблице 4 проведем оценку финансового равновесия активов и пассивов ООО «СтройСервис».

Таблица 4. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализируемый период, %	Норм. соотношение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализируемый период, %	Излишек/недостаток платеж. Средств тыс. руб. (гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	2230	+5,1	?	П1. Наиболее срочные обязательства (текущ. кред. задолж.)	6370	+175,8	-4140
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	3890	+3,4	?	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	0	-	+3890
А3. Медленно реализуемы активы (долгосроч. деб. задолж. + прочие оборот. активы)	570	-51,7	?	П3. Долгосрочные обязательства	0	-	+570
А4. Труднореализуемы активы (внеоборотные активы)	60	-73,9	?	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	380	-45,7	-320

После анализа соотношений активов и пассивов, которые характеризуют степень ликвидности и обязательства по сроку погашения, можно сказать, что выполняется только половина.

Не выполнены следующие неравенства:

1. А1 ? П1 Высоколиквидные активы не в состоянии покрыть наиболее срочные обязательства предприятия. Разница составила 4140 тыс. руб.

После анализа показателей ликвидности проведем анализ финансовой устойчивости ООО «СтройСервис». Данный анализ проводится по следующим направлениям:

- расчет коэффициентов финансовой устойчивости

- анализ динамики и структуры оборотных средств

В табл. 5 рассчитаем показатели финансовой устойчивости ООО «СтройСервис»

Таблица 5. Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатели	Формула	2014	2015	2016	Нормативное значение
Коэффициент финансовой устойчивости	(1300+1400)/1700 Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса	0.102	0.303	0.0597	?0,75
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	1300/1700 Отношение собственного капитала к общей сумме капитала	0.0928	0.233	0.0564	0,4-0,6
Коэффициент финансового левериджа	(1410+1510)/(1300+1320) Отношение заемного капитала к собственному	4.618	0	0	<1,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(1300+1400-1100)/1200 Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам	-0.203	0.169	0.0479	>0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала	(1300-1100)/1300 Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств	-1.649	0.67	0.84	0,1
Коэффициент финансирования	1300/(1410+1510) Отношение собственных источников к заемным средствам компании	0.217	0	0	?0,7
Коэффициент покрытия инвестиций	(1400+(1300+1530))/1700 Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общему капиталу	0,25	0.23	0.06	>1

Для оценки финансовой устойчивости ООО «СтройСервис», рассчитаем следующие коэффициенты:

1. Коэффициент финансовой устойчивости:

С 2014 по 2016 год коэффициент финансовой устойчивости снизился на 41,62 % (расчет: -0.0426 / 0.102 Ч100% = -41.62%) что характеризует положение фирмы как неустойчивое.

2. Коэффициент автономии:

В 2016 году составил 0,06 при нормативном значении от 0,4 до 0,6. Такой результат говорит о недостаточной доле собственного капитала в организации. Крайне сильное снижение коэффициента автономии за 2016 год- на 0,17- говорит о финансовой зависимости фирмы от заемных источников.

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2016 году так же не входит в пределы нормативного значения.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала: хоть и показывает положительную динамику, но так же не укладывается в нормативное значение.

5. Коэффициент покрытия инвестиций за год резко уменьшился - с 0,23 до 0,06 (на 0,17). Значение коэффициента в 2016 году значительно ниже нормы.

6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами повысил свои значение и в 2016 году находится в пределах нормы.

Из расчетов коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что финансовое положение ООО «СтройСервис» считается неудовлетворительным.

Далее, чтобы оценить финансовую устойчивость необходимо провести анализ наличия и динамики собственных оборотных средств общества (табл. 6).

Таблица 6. Анализ наличия и движения собственных оборотных средств

Показатели	2014	2015	2016	Изменение
Уставной капитал	100	100	100	0
Резервный фонд	0	0	0	0
Текущие резервы	1210	600	280	-930
Добавочный капитал	0	0	0	0
Итого собственных средств	1310	700	380	-930
Исключаются:
Нематериальные активы	0	0	0	0
Основные средства	3470	230	60	-3410
Незавершенные капитальные вложения	0	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0	0
Убыток	0	0	0	0
Итого исключается	3470	230	60	-3410
Собственные оборотные средства(СОС1)	-2160	470	320	2480
СОС2(чистый оборотный капитал) 1300+1400+1530-1100	-2160	470	320	2480
СОС3(рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) 1300+1400+1530-1100+1510	3890	470	320	-3570

По данным таблицы 6 можно сделать следующие выводы:

Прирост собственных оборотных средств (СОС) составил 2480 тыс. руб.: в 2015 показатели выросли с -2160 тыс.руб. до 320 тыс. руб. Данный прирост был обусловлен следующими факторами:

1. Снижение оборотной части уставного капитала на 3410 тыс. руб. (с -3370 до 40 тыс. руб.) что увеличило сумму собственных средств на 3410 тыс.руб.

За 2014: 100-3470=-3370 тыс. руб.

За 2015: 100-230= - 130 тыс. руб.

За 2016: 100-60= 40 тыс.руб

Изменение за год: 40 - - 3370 = 3410 тыс.руб

2. Сумма резервного фонда осталась неизменной (равной 0)

3. Снижение сумм средств в текущих резервах на 930 тыс.руб. определило повышение собственных оборотных средств компании на 930 тыс.руб

Итого: 3410+0-930=2480 тыс.руб

Следующим показателем, характеризующим финансовое состояние является деловая активность ООО «СтройСервис», поскольку именно данные этого анализа отражают эффективность использования ресурсов и позволяют выявить резервы улучшения финансового состояния.

Проанализируем показатели деловой активности ООО «СтройСервис» в таблице 7.

Таблица 7. Показатели оборачиваемости (рассчитаны через выручку)

Показатели	Расчет	2015	2016	Отклонение
Коэффициент оборачиваемости активов	Выручка/Активы	3,86	3,15	-0,71
длительность оборота, дни	1/оборачиваемость х 365	95	116	21
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Выручка/Оборотные активы	4,18	3,18	-1
длительность оборотных активов, дни	1/оборачиваемость х 365	87	115	28
Коэффициент оборачиваемости запасов	Выручка/Запасы с НДС	9,87	37,3	27,43
длительность оборота, дни	1/оборачиваемость х 365	37	10	-27
Коэффициент закрепления запасов	Запасы с НДС/Расходы по обычным видам деятельности	0,12	0,03	-0,09
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка/Дебиторская задолженность	10,04	5,47	-4,57
длительность оборота, дни	1/оборачиваемость х 365	36	67	31
Коэффициент закрепления дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность/Выручка	0,1	0,18	0,08
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка/Кредиторская задолженность	5,04	3,34	-1,7
Длительность оборота, дни	1/оборачиваемость х 365	72	109	37

Из расчетов в таблице 7 можно сделать следующие выводы:

1. Показатель оборачиваемости активов за 2016-й год показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 116 календарных дня.

2. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 10 дней.

3. Из всех рассчитанных коэффициентов в текущем году у ООО «СтройСервис» положительное значение имеет сокращение периода оборачиваемости запасов.

4. Значительно увеличились сроки оборота дебиторской (на 31 день) и кредиторской задолженности (на 37 дней), что ухудшает финансовое состояние ООО «СтройСервис» поскольку не позволяет эффективно использовать собственные средства для повышения уровня прибыли.

Рассчитанные коэффициенты в целом свидетельствуют о снижении деловой активности ООО «СтройСервис» в 2016 году по сравнению с 2015 г., снижение деловой активности обусловлено, как внешними факторами - снижение активности всей строительной отрасли в 2016 г. и ухудшением общей экономической ситуацией в стране, так и внутренними - острой нехваткой собственных средств.

Проанализируем сможет ли ООО «СтройСервис» прибегнуть к займам и кредитам для развития своей деятельности для этого рассчитаем кредитоспособность ООО «СтройСервис» как заемщика. Цель проведения анализа - определение возможности, размера и условий предоставления кредита. Оценка финансового состояния заемщика проводится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, которые могут повлиять на эти изменения (табл. 8).

Таблица 8. Кредитоспособность ООО «СтройСервис»

Наименование	2015 год	2016 год
Коэффициент абсолютной ликвидности(К1): (ДС+КФВ) / (Краткосрочные обязательства-ДБП-РПРП)	0,19	0,35
Категория коэффициента	2	1
Промежуточный коэффициент покрытия(К2): (ДС+КФВ+ДЗ краткосрочная) / (Краткосрочные обязательства-ДБП-РПРП)	0,69	0,96
Категория коэффициента	2	1
Коэффициент текущей ликвидности(К3): (Оборотные активы-РБП) / (Краткосрочные обязательства-ДБП-РПРП)	1,21	1,05
Категория коэффициента	2	2
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств(К4): СК / ЗК	0,3	0,06
Категория коэффициента	3	3
Рентабельность продукции(продаж) (К5)	17,51	2,96
Категория коэффициента	1	2

В таблице 9 определим класс ООО «СтройСервис» как заемщика.



Таблица 9. Класс заемщика ООО «СтройСервис»

Класс заемщика	2	2
Баллы классности заемщика	2,21	1,84
1 класс кредитование не вызывает сомнения: сумма баллов равна 1	1	1
2 класс кредитование требует взвешенного подхода: (сумма баллов больше 1 и меньше 2,42)	Меньше 2	Меньше 2
3 класс кредитование требует взвешенного подхода	Больше 2,42	Больше 2,42

Таким образом, класс заемщика ООО «СтройСервис» равен 2. Кредитование требует взвешенного подхода.

Проанализировав показатели платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности и кредитоспособности ООО «СтройСервис», перейдем нам необходимо отразить показатели прибыли в таблице 10, используя форму №2 (Отчет о финансовых результатах).

Таблица 10. - Анализ прибыли ООО «СтройСервис»

Показатель	Значения показателя, тыс. руб.
	2015 г.	2016 г.
1	2	3
1. Выручка от продаж	11650	21260
2. Себестоимость продаж	9610	20630
3. Валовая прибыль(1 - 2)	2040	630
4. Управленческие расходы	170	290
5. Прибыль (убыток) от продаж	1870	340
6. Прибыль до налогообложения	1870	340
7. Налоги	530	70
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1340	270

Чистая прибыль организации в 2016 году составила 270 тысяч рублей, что почти в 5 раз меньше чем в 2015 году.

С помощью данных полученных в таблице 10, проведем анализ рентабельности ООО «СтройСервис» (табл. 11). Чем выше рентабельность, тем больше прибыли предприятие может создать на различный вид актива.

Таблица 11. Анализ показателей рентабельности

Показатели	Расчет	2015	2016
Валовая маржа, %	Валовая прибыль / Выручка х 100	17,51	2,96
Рентабельность активов, % ROA	Прибыль до н/о и % / Активы х 100	62,13	5,04
Рентабельность собственного капитала, % ROE	Прибыль чистая / Капитал собственный х 100	191,43	71,05
Рентабельность продаж, % ROS	Прибыль от продаж / Выручка х 100	16,05	1,60
Рентабельность основной деятельности, %	Прибыль от продаж / Себестоимость проданных товаров х 100	19,46	1,64
Рентабельность инвестированного капитала, %	Чистая операционная прибыль / Инвестированный капитал х 100	191,43	71,05
Период окупаемости собственного капитала, лет	Каптал собственный /Прибыль чистая	0,52	1,41

Из расчета показателей рентабельности ООО «СтройСервис» можно сделать вывод, что улучшил свое значение только период окупаемости собственного капитала, произошло это из-за снижения чистой прибыли в организации.

После рассмотрения и анализа соотношений основных групп активов организации на 31 декабря 2016 года, можно отметить значительную долю текущих активов (99%) при незначительной доли внеоборотных (1%). Произошло это из-за роста дебиторской задолженности. После анализа показателей ликвидности можно сделать вывод что структура баланса в общем является неудовлетворительной, так как общий показатель ликвидности оказался меньше нормативного значения. Далее был проведен анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, который показал нам слабые стороны организации. В ООО «СтройСервис» высоколиквидные активы не в состоянии покрыть наиболее срочные обязательства.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости охарактеризовал положение ООО «СтройСервис» как неустойчивое. Низкий показатель коэффициента автономии говорит о финансовой зависимости фирмы от заемных источников. Далее был проведен анализ деловой активности предприятия или оборачиваемости. Рассчитанные коэффициенты в целом свидетельствуют о снижении деловой активности ООО «СтройСервис» в 2016 году по сравнению с 2015 г., снижение деловой активности обусловлено, как внешними факторами - снижение активности всей строительной отрасли в 2016 г. и ухудшением общей экономической ситуацией в стране, так и внутренними - острой нехваткой собственных средств. Определение класса заемщика ООО «СтройСервис» показал, что предприятие относится ко 2 классу заемщика и требует взвешенного подхода.

Чистая прибыль организации в 2016 году оказалась меньше чем в предыдущем в 5 раз и составила всего лишь 270 тысяч рублей. Показатели рентабельности также показали отрицательную динамику по сравнению с предыдущим годом.

Основываясь на результатах анализа были разработаны и предложены мероприятия по улучшению финансового состояния.

2.3 Моделирование инвестиционной стратегии ООО «СтройСервис»

По результатам анализа, проведенного в предыдущем параграфе работы можно сказать, что основными мероприятиями в улучшении финансового состояния ООО «СтройСервис» является прежде всего рациональное управление собственными финансовыми ресурсами. Но это невозможно без внедрения новых мероприятий и анализа их экономической эффективности. Для этого после предложенных мероприятий составляется прогнозный баланс.

1. Во-первых в ООО «СтройСервис» целесообразно создать финансовый отдел, поскольку на настоящем этапе Общество для разработки финансовых стратегий вынуждено обращаться к услугам сторонних консалтинговых компаний. На первом этапе рассчитаем целесообразность создания собственной финансовой службы предприятия.

Основываясь на исследованиях в работах зарубежных и отечественных экономистов, рентабельность финансового отдела следует рассматривать с позиций: