45

Размещено на http://www.allbest.ru/

3

Введение

Темой данной курсовой работы является « Оценка финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению» . Предприятию для того чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И , наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

В связи с изложенным, целью исследования является теоретическое обобщение и разработка конкретных предложений по улучшению финансового состояния предприятия.

Поставленная цель предопределена решением следующих задач:

1.обобщение имеющихся в литературе подходов по анализу финансового состояния предприятия;

2.анализ результатов деятельности предприятия;

3.выявление основных направлений улучшения финансового состояния предприятия;

4.разработка комплекса мероприятий, направленных на повышение эффективности работы предприятия.

Предмет исследования - улучшение финансового состояния предприятия.

Объект исследования - существующее положение и пути улучшения финансового состояния ЗАО «Кондитерская фабрика «Харьковчанка».

1. Цели, содержание и методы финансового анализа

1.1 Финансовый анализ как база принятия управленческих решений

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений.

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

Введение нового Плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерского учета и отчетности к большему соответствию требованиям международных стандартов вызывают необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера служит бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в условиях рыночной экономики базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о его деятельности.

Субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы ( банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство.

Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д.

Вторая группа пользователей финансовой информации - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей. Это - аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации,профсоюзы.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

анализ финансового состояния предприятия;

анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Содержание конкретных целей финансового анализа существенно зависит от задач субъектов финансового анализа.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной «сырой» информации.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего - к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводиться временная и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей финансовой эффективности. Основными функциями финансового анализа являются: - объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа; - выявление фактов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

1.2 Партнерские группы коммерческой организации как пользователи информации и субъекты финансового анализа

Предприятие - это сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные. Перечень основных партнерских групп, их вклад в хозяйственную деятельность предприятия, требования в отношении компенсации своего участия и цели, которые они преследуют при анализе предпринимательской деятельности.

Таблица 1.2.1

Основные партнерские группы	Вклад партнерской группы	Требуемый вид компенсации	Цель, преследуемая при финансовом анализе
1	2	3	4
Собственники	Собственный капитал	Дивиденды	Финансовые результаты и финансовая устойчивость
Заимодавцы	Заемный капитал	Проценты	Ликвидность (платежеспособность) - способность предприятия мобилизовать денежную наличность, чтобы уплатить долги
Руководители (администрация)	Знание дела и умение руководить	Оплата труда и доля прибыли сверх оклада	Вся информация, полезная для управления
Персонал (служащие)	Выполнение работ, в соответствии с разделением труда	Зарплата, премия, социальные условия	Финансовые результаты предприятия и его ликвидность
Поставщики средств и предметов труда	Поставка средств и предметов труда	Договорная цена	Финансовое состояние , ликвидность
Покупатели (клиенты)	Сбыт продукции	Договорная цена	Финансовое состояние и состояние запасов готовой продукции и товаров
Общество (государство) в лице налоговых органов	Услуги общества (государства)	Уплата налогов полностью и в срок	Финансовые результаты предприятия

Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как их благополучие находится в прямой зависимости от результатов деятельности последних.

К неосновным партнерским группам относятся группы, непосредственно не заинтересованные в успехах рассматриваемого предприятия. Это страховые компании, аудиторские и консалтинговые фирмы, фондовые биржи, юридические фирмы, ассоциации, пресса, профсоюзы и т.п.

В полном объеме финансовой информацией может воспользоваться то-лько руководство предприятия. Все остальные партнерские группы могут пользоваться практически только публичной информацией.

В процессе финансового анализа может привлекаться следующая информация:

информация о технической подготовке производства,

нормативная информация,

плановая информация (бизнес-планы),

хозяйственный (экономический) учет:

оперативный (оперативно-технический) учет;

бухгалтерский учет;

статистический учет.

отчетность:

публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая);

квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну);

выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность), производимая по специальным указаниям;

обязательная статистическая отчетность.

прочая информация:

публикация в прессе;

опросы руководителя;

экспертная информация.

1.3 Взаимосвязь финансового и управленческого анализа

финансовый управленческий платежеспособность

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов:

финансовый анализ,

управленческий анализ.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только публичной бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. При анализе только публичных отчетных данных используется весьма ограниченная часть информации о деятельности предприятия, что не позволяет раскрыть все стороны деятельности фирмы.

Особенностями внешнего финансового анализа является:

-множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

-разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

-наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

-ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

-ограничение задач анализа как следствие предыдущего фактора;

-максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляет:

анализ абсолютных показателей прибыли;

анализа относительных показателей рентабельности;

анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

анализ эффективности использования собственного и заемного капитала;

экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

При проведении внутрихозяйственного финансового анализа используются в качестве источника информации, кроме финансовой отчетности, также и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ состояния запасов, анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.

Особенностями управленческого анализа является:

ориентация результатов анализа на цели и интересы руководства предприятия;

использование всех источников информации для анализа;

отсутствие регламентации анализа со стороны государственных органов;

комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

интеграция учета, анализа, планирования и принятия решений;

максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Ключевым вопросом для понимания сущности и результативности финансового анализа является концепция хозяйственной деятельности (бизнеса) как решений об использовании ресурсов (капиталов) с целью получения прибыли. Получение прибыли является конечной целью хозяйственной деятельности предприятия, потому что она есть необходимое условие для сохранения экономической жизнедеятельности предприятия, сохранения возможности дальнейших вложений капитала и развития.

Независимо от того, в какой сфере деятельности осуществляется бизнес (торговля, сервис, производство), конечная цель не меняется. Все многообразие решений для достижения этой цели может быть сведено к трем основным направлениям:

решения по вложению капиталов (ресурсов);

операции, проводимые с помощью этих ресурсов;

определение финансовой структуры бизнеса.

Своевременное и качественное обоснование этих направлений финансовых решений является по существу содержанием финансового анализа, рассматриваемого как единое целое, независимо от того, внешний он или внутренний.

1.4 Система формирования финансовых показателей и использование их в финансовом менеджменте

Важным инструментом оценки, планирования и управления деятельностью предприятия являются экономические показатели. Практика выработала определенную их систему для различных целей управления. Рассмотрение предприятия как целостного производственного финансового механизма позволяет дать общую схему формирования финансовых показателей, ориентированную на рыночные условия хозяйствования.

В основе всех финансовых показателей хозяйственной деятельности предприятий лежит технико-организационный уровень производства, т.е. качество продукции и используемой техники, прогрессивность технологических процессов, техническая и энергетическая вооруженность труда, степень концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования, длительность производственного цикла и ритмичность производства, уровень организации производства и управления.

Техническая сторона производства непосредственно не является предметом финансового анализа. Но финансовые показатели изучаются в тесном взаимодействии с техникой и технологией производства, его организацией, и анализ в этом случае приобретает характер технико-экономического анализа.

На уровень финансовых показателей значительное влияние оказывают природные условия. Это обстоятельство играет важную роль в ряде отраслей народного хозяйства, особенно в сельском хозяйстве, в добывающей промышленности. Степень использования природных ресурсов во многом зависит от состояния техники и организации производства и изучается наряду с показателями технико-организационного уровня производства.

Финансовые показатели характеризуют не только технические, организационные и природные условия производства, но и социальные условия жизни производственных коллективов, финансово-экономические условия предприятия - состояние рынков финансирования, купли и продажи. От всех этих условий зависит степень использования производственных ресурсов: средств труда, предметов труда и самого живого труда. Интенсивность использования производственных ресурсов проявляется в таких обобщающих показателях, как фондоотдача основных производственных средств, материалоемкость производства продукции, производительность труда.

Эффективность использования производственных ресурсов, в свою очередь, проявляется в трех измерениях: 1) в объеме и качестве производственной и реализованной продукции ( причем чем выше качество изделия, тем, как правило, больше объем продукции, выраженной в отпускных ценах); 2) в величине потребления или затрат ресурсов на производство, т.е. себестоимости продукции; 3) в величине примененных ресурсов, т.е. авансированных для хозяйственной деятельности основных и оборотных средств.

Сопоставление показателей объема продукции и себестоимости характеризует величину прибыли и рентабельность продукции, а также затраты на 1 грн. продукции. Сопоставление показателей объема продукции и величины, авансированных основных и оборотных средств характеризует воспроизводство и оборачиваемость капитала, т.е. фондоотдачу основных производственных средств и оборачиваемость оборотных активов. Полученные показатели, в свою очередь, в совокупности определяют уровень рентабельности хозяйственной деятельности.

От соотношения оборотных средств (активов) и источников их формирования зависят финансовое состояние и платежеспособность предприятия.

Такова общая принципиальная схема формирования экономических и в том числе финансовых показателей хозяйственной деятельности предприятия.

Обобщающий показатель складывается под воздействием вполне определенных экономических и других факторов. Различие понятий «показатель» и «фактор» условно, так как практически каждый показатель может рассматриваться как фактор другого показателя более высокого порядка и наоборот.

Исходя из задач анализа эффективной деятельности предприятия, важное значение имеет классификация факторов, деление их на внутренние (которые, в свою очередь, подразделяются на основные и неосновные) и внешние. Внутренними основными называются факторы, определяющие результаты работы предприятия. Внутренние неосновные факторы, хотя и определяют работу производственного коллектива, но не связаны непосредственно с сущностью рассматриваемого показателя: это структурные сдвиги в составе продукции, нарушения хозяйственной и технологической дисциплины. Внешние факторы - это факторы, которые не зависят от деятельности производственного коллектива, но количественно определяют уровень использования производственных и финансовых ресурсов данного предприятия. Социальные факторы могут быть зависимы от деятельности производственного коллектива, поскольку они входят в орбиту планирования социального развития предприятия. То же касается природных и финансово-экономических условий.

Классификация факторов и совершенствование методики их анализа позволяют решить важную проблему - очистить основные показатели от влияния внешних и побочных факторов, чтобы показатели, принятые для оценки эффективности деятельности предприятия и определения уровня материального стимулирования, точнее отражали собственные достижения коллективов предприятий.

Ценность комплексной классификации факторов состоит в том, что на ее основе можно моделировать финансо-хозяйственную деятельность, осуществлять комплексный поиск внутрихозяйственных ресурсов с целью повышения эффективности производства. Математическое моделирование факторной системы финансово-хозяйственной деятельности осуществляется следующим образом: выделяются факторы как элементы системы, изучается специфика каждого из них, возможности учета и количественного измерения.

Классификация факторов, определяющих финансовые показатели, является основной классификации резервов.

Различают два понятия резервов. Во-первых, резервные запасы (например, сырья, материалов), наличие которых необходимо для непрерывной ритмичной деятельности предприятия. Во-вторых, резервы как еще не использованные возможности роста производства, улучшения его качественных показателей.

Резервы в полном объеме можно изменить разрывом между достигнутым и возможным уровнем использования ресурсов, исходя из накопленного производственного потенциала предприятия. Классифицируют резервы по разным признакам. Основной принцип классификации производственных резервов - по источникам эффективности производства, которые сводятся к трем основным группам (простым моментам процесса труда): целесообразная деятельность, или труд, предмет труда и средства труда.

Научно обоснованная организация производственного процесса требует пропорционального наличия и использования материальных (средств труда и предметов труда) и трудовых ресурсов. Объем производства лимитируется теми факторами или ресурсами, наличие которых минимально. В современных условиях хозяйствования «узким местом» в развитии производства могут быть трудовые, материальные и особенно финансовые ресурсы.

Под производственным потенциалом предприятия понимается максимально возможный выпуск продукции по качеству и количеству в условиях эффективного использования всех средств производства и предметов труда, имеющихся в распоряжении предприятия. Максимально возможный - это значит при достигнутом и намеченном уровне техники, технологии, при полном использовании оборудования, при передовых формах организации производства и стимулирования. В отличие от производственной мощности производственный потенциал предприятия характеризуется оптимальным в данных условиях научно-технического прогресса использованием всех производственных ресурсов (как применяемых, так и потребляемых). Совокупный резерв повышения эффективности производства на предприятиях характеризуется разницей между производственным потенциалом и достигнутым уровнем выпуска продукции.

С позиции предприятия и в зависимости от источников образования различают внешние и внутрипроизводственные резервы. Под внешними резервами понимают общие народнохозяйственные, а также отраслевые и региональные резервы. Примером использования таких резервов в народном хозяйстве служит привлечение капиталовложений в те отрасли, которые дают наибольший экономический эффект или обеспечивают ускорение темпов научно-технического прогресса. Использование внешних резервов, безусловно, сказывается на уровне финансово-экономических показателей предприятия, но главным источником повышения эффективности работы предприятий, как правило, являются внутрипроизводственные резервы.

Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное использование ресурсов и экстенсивное развитие ориентируется на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация экономики состоит прежде всего в том, чтобы результаты производства росли быстрее, чем затраты на него, чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. Базой интенсивного развития является научно-технический прогресс. Анализ интенсификации производства требует классификации факторов экстенсивного и интенсивного развития.

В соответствии с классификацией резервов по важнейшим факторам повышения интенсификации и эффективности производства предприятия планируют пути поиска и мобилизации резервов, т.е. составляют планы организационно-технических и финансовых мероприятий по выявлению и использованию резервов.

Классифицируют резервы также по тем конечным результатам, на которые эти резервы влияют. Различают следующие резервы: повышения объема продукции, совершенствования структуры и ассортимента изделий; улучшения качества; снижения себестоимости продукции по элементам затрат, или по статьям затрат, или по центрам ответственности; повышения прибыльности продукции, укрепления финансового положения и, наконец, повышения уровня рентабельности. При сводном подсчете резервов важно исключить дублирование и двойной счет, для чего следует строго соблюдать определенные принципы классификации резервов. Например, резервы увеличения объема и повышения качества продукции, а также резервы снижения себестоимости одновременно являются резервами повышения прибыли и уровня рентабельности хозяйствования.

Для рациональной организации поиска резервов важное значение имеет их группировка по стадиям процесса производства (снабжение, производство и сбыт продукции), а также по стадиям создания и эксплуатации изделий (предпроизводственная стадия - конструкторская и технологическая подготовка производства; производственная стадия - освоение новых изделий и новых технологий в производстве; эксплуатационная стадия - потребление изделия).

По признаку срока использования резервы подразделяются на текущие (реализуемые на протяжении данного года) и перспективные (которые можно реализовать в более далекой перспективе, например в течение пяти лет). По способам выявления резервы делят на явные (ликвидация очевидных потерь и перерасходов) и скрытые, которые могут быть выявлены посредством глубокого финансово-экономического анализа, применения его особых методов, например сравнительного межхозяйственного анализа, функционально-стоимостного анализа и др.

Возможны и другие принципы классификации резервов, их необходи- мость определяется конкретными условиями и задачами каждого предприятия. Для построения механизма поиска резервов можно сформулировать условия рационализации их выявления и мобилизации:

-массовость поиска резервов, т.е. необходимость вовлечения в поиск резервов всех работников в порядке выполнения ими своих служебных обязанностей, развертывания соревнования и распространения накопленного опыта;

- определение ведущего звена повышения эффективности производства, т.е. выполнения тех затрат, которые составляют основную часть себестоимости продукции и сокращение которых может дать самую большую экономию;

- выявление узких мест в производстве, которые лимитируют рост производства и снижение себестоимости продукции;

- учет типа производства: в массовом производстве анализ резервов рекомендуется вести в последовательности: изделие - узел - деталь - операция, в единичном производстве - по отдельным операциям производственного цикла;

- одновременный поиск резервов по всем стадиям жизненного цикла объекта или изделия;

- определение комплектности резервов, чтобы экономия материалов, например, сопровождалась экономией труда и времени использования оборудования.

1.5 Методы финансового анализа

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т.е. с необходимой для анализа степенью агрегирования.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие:

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

метод финансовых коэффициентов;

сравнительный анализ;

факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структурных финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

1.6 Условия обеспечения финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это результат деятельности, который свидетельствует об обеспеченности предприятия собственными финансовыми ресурсами, уровне их использования, направления их размещения. Она имеет тесную связь с эффективностью производства, а также с конечными результатами деятельности предприятия. Отметим, что уменьшение объемов производства, убыточная деятельность, высокая себестоимость продукции приводят к утрате финансовой устойчивости. Следует заметить, что за период с 1985 по 1998 год объем продукции пищевой промышленности в общем, объеме промышленной продукции, как по Украине, так и по Харьковской области уменьшился. Если в 1985-1995гг часть объема продукции пищевой промышленности Харьковской области была значительно выше, чем в целом по Украине, то в 1996-1998 годах часть продукции пищевой промышленности Харьковской области уменьшилась сравнительно с отраслевыми показателями по стране.

Следует отметить, что для поддержания финансовой устойчивости предприятия необходимо использовать финансовую стратегию. Понятие «стратегия» означает разработку конкретных заданий и альтернативных путей их реализации, совокупность которых дает возможность достигнуть поставленной цели. Среди стратегических целей предприятия необходимо определить направление его деятельности на перспективу: усовершенствование качества своей продукции, достижение эффективности производства при наименьших затратах, обеспечение результативности технологий, снижение себестоимости и обеспечение достаточного уровня рентабельности.

Немецкий ученый Д.Чалдер считает, что стратегия - это определение основных долгосрочных заданий и цели предприятия, принятие курса действий и распределение ресурсов, необходимых для достижения поставленной цели.

Американские экономисты Р.Кларк, Б.Вильсон, Р.Дайнс, С.Надаулд дают широкое определение финансовой стратегии и связывают ее с финансовой политикой и финансовым планированием. Финансовая стратегия показывает путь развития предприятия в будущем, это основа для выбора альтернативы, которая обуславливает природу и направление организации финансовых отношений.

На современном этапе одной из основных проблем в управлении для руководителей предприятия является необходимость принимать решения в условиях нестабильности. «Эффективно влияет и устраняет неопределенность условий хозяйственной деятельности - вот решающий вопрос современного управления», - подчеркивают А.Планкетт и Г.Хейл.

В современных экономических условиях при проведении стратегического менеджмента на предприятии необходимо создать гибкую внутреннюю структуру управления предприятием, научить управленческий персонал действиям при осуществлении той или иной стратегии, для противодействия влиянию внешней среды следует принимать стратегические решения с такой же быстротой, с какой возникают изменения во внешней среде; важно правильно выбрать метод реализации тех или иных стратегических решений.

При принятии стратегического решения необходимо учитывать следующее:

совместимость стратегии с возможностями предприятия;

наличие ресурсов для осуществления стратегии и целесообразность их использования;

степень риска.

Стратегия предприятия должна быть направлена на распределение финансовых ресурсов, которые поступают в его распоряжение или есть у него с целью достижения высоких результатов своей деятельности и обеспечения финансовой устойчивости.

С целью повышения рентабельности собственного капитала необходимо привлекать заемные средства. Основными способами привлечения заемных средств являются коммерческий и банковский кредиты, инвестиционные взносы работников, аренда оборудования. Но все заемные средства через определенный срок необходимо возвращать, да еще и с уплатой процентов. Несмотря на это, большинство предприятий стремится привлечь заемные средства, поскольку в развитых капиталистических странах процент предпринимательской прибыли выше, чем процент за кредит. Но в современных экономических условиях, которые сложились в Украине, до начала привлечения заемных средств необходимо сопоставить процент за кредит с процентом предпринимательской прибыли. Так как, как свидетельствует практика, не всегда привлечение заемных средств является эффективным, а, взяв кредит, через определенный срок (срок действия кредитного договора) предприятию необходимо вернуть его и проценты за пользование им высоколиквидными активами (денежными средствами).

В финансовой деятельности многих предприятий были случаи, когда за счет кредита предприятие приобретало материальные ценности, изготавливало продукцию, но не реализовывало ее или выручку еще не получало, а кредит необходимо возвращать. В данном случае необходимо продолжать срок действия кредитного договора (однако при пролонгации повышается заемный процент) или привлечь средства от другой деятельности на возвращение кредита. Часто такие ситуации возникают в результате того, что предприятия производят не ту продукцию, которую можно продать, а пытаются продать ту, которую выпускают. Поэтому необходимо пересмотреть финансовую стратегию предприятия.

Однако привлечение заемных средств имеет существенные преимущества над дивидендами. Дивиденды выплачиваются за счет прибыли, а проценты за пользование заемными средствами - за счет себестоимости. Кроме того, собственники предприятия не всегда полностью направляют сумму дивидендов на развитие производства, а часть оставляют на потребление. Заемные средства имеют целевое направление, которое контролируется банками. Для поддержания финансовой устойчивости целесообразно привлекать средства от взносов основателей предприятия или полученные в результате дополнительного выпуска акций. Так как при использовании этих средств не нужно платить проценты за пользование ими, а выплачиваются дивиденды только в конце года при наличии прибыли. Однако таких источников часто не хватает для обеспечения производственных потребностей предприятия, поэтому оно вынуждено привлекать кредиты банков.

В современных условиях значительное распространение приобрели такие формы расчетов, как факторинг и клиринг.

Факторинг - операция по инкассации дебиторской задолженности, одна из форм краткосрочного кредитования. Банк заключает договор с покупателем о гарантиях его платежей при финансовых трудностях или о переуступке неоплаченных в срок платежных документов. При проведении факторинговых операций банк берет комиссионное вознаграждение, обусловленное в договоре.

Клиринг - зачет взаимных требований. Клиринг дает возможность учесть за каждым участником зачета сумму его просроченной дебиторской задолженности, которая считается за его покупателем. Однако платежный оборот включает платежи за сырье и материалы, готовую продукцию, а суммы платежей разных предприятий не совпадают. Поэтому зачеты не могут быть стопроцентными. Межотраслевой зачет взаимных требований состоит из двух зачетов: взаимной задолженности предприятий и взаимных требований банков.

В процессе межотраслевого зачета долговые обязательства предприятий приобретают формы обязательств коммерческих банков. Конечными плательщиками и получателями средств по результатам зачета являются коммерческие банки (на сумму незавершенных расчетов по зачету).

Клиринг осуществляется двумя путями : передачей кредитных обязательств и зачетом взаимных требований. Межотраслевой зачет начинается с распоряжения коммерческим банкам оплатить на определенных условиях с расчетных счетов расчетные документы плательщиков и зачесть суммы на расчетные счета получателей средств. Платежным средством в данном случае является долговое обязательство предприятия, превращенное в обязательство коммерческого банка.

Следовательно, на основе разработанной финансовой стратегии необходимо обеспечить финансовую устойчивость предприятия, то есть : чтобы стабильно реализовывалась продукция предприятия, своевременно поступала оплата за нее от дебиторов, а полученных средств было достаточно для выполнения обязательств по расчетам с бюджетом, поставщиками, кредиторами, работниками.

Выводы

В системе финансового менеджмента и аудита финансовый анализ представляет собой один из наиболее существенных элементов. Практически все пользователи данных бухгалтерского учета и финансовых отчетов в той или иной степени используют методы финансового анализа для принятия решений.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика хозяйственной деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, служит гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений : как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

В связи с изложенным было проведено исследование финансового анализа как базы принятия управленческих решений, рассмотрена взаимосвязь финансового и управленческого анализа, рассмотрены условия обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Данное исследование позволило сделать вывод о том, что основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Следует отметить, что эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партий закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей финансовой эффективности. Также следует отметить, что ключевым вопросом для понимания сущности и результативности финансового анализа является концепция хозяйственной деятельности как потока решений об использовании ресурсов (капиталов) с целью получения прибыли. Получение прибыли является конечной целью хозяйственной деятельности предприятия, потому что она является необходимым условием для сохранения экономической жизнеспособности предприятия, сохранения возможности дальнейших вложений капитала и развития. Также следует разработать финансовую стратегию предприятия, на основе которой необходимо обеспечить финансовую устойчивость предприятия, то есть : чтобы стабильно реализовывалась продукция предприятия, своевременно поступала оплата за нее от дебиторов, а полученных средств было достаточно для выполнения обязательств по расчетам с бюджетом, поставщиками, кредиторами, работниками.

2. Анализ финансового состояния предприятия

Для характеристики состояния предприятия, использование им средств используются показатели баланса ф.1, отчета о финансовых результатах ф.2.

2.1 Анализ динамики валюты баланса и его структуры

Анализ проводится путем сравнения данных общей стоимости имущества предприятия (валюты баланса - ряд. 330) на начало и конец отчетного периода. При этом уменьшение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственной деятельности, что приводит его к неплатежеспособности. При анализе баланса выявляют такие его статьи, которые свидетельствуют о недостатках и неудовлетворительной работе предприятия и его финансовом положении.

Особое внимание обращается на:

“Товары отгруженные, неоплаченные в срок”, ряд.160;

“Расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги, неоплаченные в срок”, ряд.180;

“Убытки прошлых лет”, ряд.485;

“Убытки отчетного года”, ряд.490;

“Долгосрочные кредиты и займы, непогашенные в срок”, ряд.500;510;

“Краткосрочные кредиты и займы, непогашенные в срок”, ряд.620;

“Расчеты с кредиторами за товары, работы и услуги, неоплаченные в срок”, ряд.640.

В случае необходимости проводится более детальный анализ этих и других статей баланса с использованием расшифровок к ним.

2.2 Анализ источников собственных средств

2.2.1 Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - его финансовая независимость от внешних источников

С этой целью расчитывается коэффициент финансовой независимости “автономии” (Кавт), как отношение общей суммы сорбственных средств к итогу баланса:

Кавт=ф.1ряд.495/ ф.1ряд.330

Практикой установлено,что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, т.е. критическое значение Кавт=0,5. Чем больше значение коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятия (меньшая зависимость от внешних источников).

1998г на начало года : Кавт= 10454,6:20774,0=0,5

на конец года : Кавт= 4968,0:14995,0=0,33

1999г на конец года Кавт= 4035,8:8977,0=0,45

Исходя из расчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало 1998 г коэффициент автономии имел критическое значение 0,5 , что свидетельствует о том, что на предприятии общая сумма задолженности равнялась сумме собственных источников финансирования.

На конец 1998 г финансовая независимость предприятия от внешних источников финансирования уменьшилась (Кавт=0,33 , что привысило критическое значение).

На конец 1999 г зависимость предприятия от внешних источников финансирования несколько уменьшилась (Кавт=0,45), но все равно показатель превышает критическое значение, что свидетельствует о значительной степени зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

2.2.2 Для определения финансовой устойчивости рассчитывают коэффициент финансовой стабильности (Кфс), который характеризует соотношение собственных и заемных средств

Кфс=ф.1 ряд.495: ф.1(ряд.545+ ряд.750)

Превышение собственных средств над заемными указывает на то, что предприятие имеет достаточный уровень финансовой устойчивости и относительно независимо от внешних финансовых источников. Нормативное значение Кфс должно быть больше 1. Если Кфс меньше 1, то необходимо выяснить причины уменьшения финансовой стабильности (падение выручки, уменьшение прибыли, необоснованное увеличение материальных запасов и т.д.)

1998 г на начало года : 10454,6: (163,6+10155,8)=1,01

на конец года : 4968,0: (236,1+9790,9)=0,5

1999 г на конец года : 4035,8: (203,4+4737,8)=0,82

На начало 1998 г коэффициент финансовой стабильности составил 1,01 , что соответствовало нормативу. В конце 1998 г Кфс=0,5 , что свидетельствует о значительном ухудшении финансовой устойчивости предприятия и о зависимости предприятия от внешних финансовых источников ( превышение заемных средств над собственными). К концу 1999г Кфс несколько улучшился и составил 0,82, что не соответствует нормативному значению и также свидетельствует о зависимости предприятия от внешних финансовых источников. Причины уменьшения финансовой устойчивости предприятия - это падение выручки и уменьшение прибыли предприятия, в результате падения покупательской способности потребителей, значительной конкуренции на рынке кондитерских изделий и т.д.

2.2.3 Важное значение в процессе анализа источника собственных средств имеет показатель финансового левериджа (Фл), который характеризует зависимость предприятия от долгосрочных обязательств и определяется как отношение долгосрочных обязательств к источнику собственных средств

Фл= ф.1 ряд.545:ф.1 ряд.495

Рост значения Фл свидетельствует о росте финансового риска, т.е. возможность потери платежеспособности. Поэтому более детально анализируются показатели второго раздела пассива баланса.

1998 г на начало года : Фл=163,6 : 10454,6=0,016

на конец года : Фл=236,1:4968,0=0,048

1999 г на конец года : Фл=203,4:4035,8=0,05

Увеличение значения Фл свидетельствует об увеличении финансового риска, т.е. о возможности утратить платежеспособность.

2.2.4 Обеспечение предприятия собственными средствами

Для решения вопроса обеспечения предприятия собственными средствами рассчитывается коэффициент обеспечения собственными средствами (Кос). Этот коэффициент рассчитывается как отношение разности между объемом источника собственных и приравненных к ним средств (за вычетом статей : «Расчеты с участниками», «Резервы будущих затрат и платежей», «Доходы будущих периодов», «Реструктуризованный долг») фактической стоимостью основных средств и других внеоборотных активов к фактической стоимости имеющихся у предприятия оборотных средств.

Кос= ф.1 (ряд.495 - ряд.450 - ряд.530 - ряд.460 - ряд.520) - ф.1ряд.070: ф.1(ряд.150+ряд.320).

Значение Кос должно быть больше 0,1.

1998 г начало : Кос=(10454,6-16,8-163,6-0-0) - 6663,2/ 7243,8+ 6867,0 = 0,26

на конец Кос=(4968,0-13,7-236,1-0-0)-3047,5/ 3902,1 + 8045,4 = 0,14

1999 г на конец Кос=(4035,8-13,2-0-0-0)-703,1/ 2287,5+5986,4 = 0,4

Рассчитанный коэффициент свидетельствует о том, что в 1998 г предприятие было обеспечено собственными средствами в пределах нормативного значения, а к концу 1999 г предприятие стало более обеспеченным собственными средствами (Кос=0,4).

2.3 Анализ структуры кредиторской задолженности

Анализу подлежат данные III раздела пассива баланса «Расчеты и другие пассивы» (ряды 600 - 750), при этом определяется часть отдельных статей раздела в общей сумме кредиторской задолженности, а также отклонения значений этих статей на конец отчетного периода относительно начала года (таблица № 2.3.1. и таблица № 2.3.2.).



В течение 1998 года несколько увеличилась сумма краткосрочных кредитов банков. К концу года предприятие не погасило в срок краткосрочный кредит на сумму 738,9 т.грн.

По расчетам с кредиторами:

За товары, работы, услуги, срок оплаты которых не настал в течение года сумма несколько уменьшилась. Сумма за товары, работу, услуги, не оплаченные в срок значительно возросла (на 260,3%). К концу года предприятие выдало векселей на сумму 174,0 грн. В течение года снизилась задолженность по авансам полученным. По расчетам с бюджетом задолженность несколько возросла (на 14,7%). По внебюджетным платежам задолженность снизилась. Задолженность по страхованию значительно возросла (на 131,9%). Задолженность

по оплате труда снизилась на 15,5%; задолженность перед прочими кредиторами выросла в течение года на 14,7%.

Расчитанная структура кредиторской задолженности за 1998 г свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

В течение 1999 года предприятие погасило краткосрочные кредиты банков; краткосрочные кредиты и займы непогашенные в срок отсутствуют.

В течение 1999 года предприятие погасило краткосрочные кредиты банков; краткосрочные кредиты и займы непогашенные в срок отсутствуют.

Рассмотрим расчеты с кредитами. За товары, работу, услуги, срок оплаты которых не настал, задолженность значительно снизилась (на 95,2 %). Также снизилась задолженность за товары, работу, услуги не оплаченные в срок (но на 11,6 %), в течение года предприятие выдало векселей на большую сумму, чем в 1998 году (задолженность по векселям выросла на 233,9 % по сравнению с прошлым годом). Значительно снизилась задолженность по расчетам с бюджетом (на 64,5 %). По внебюджетным платежам задолженность увеличилась на 10,2 %, также увеличилась задолженность по расчетам за страхование (на 19,5%). Значительно снизилась задолженность по расчетам по оплате труда (на 85,3 %). Но увеличилась задолженность, перед прочими кредиторами на 94,5 %.Рассчитанная структура кредиторской задолженности за 1999 год свидетельствует о некотором улучшении финансового состояния предприятия к концу 1999 года.