Размещено на http://allbest.ru

Введение

В последние годы в российскую хозяйственную жизнь стремительно внедряется понятие бизнес-плана. Этот документ почти всегда готовится для использования внешних источников финансирования инвестиций: заемных финансовых средств от кредитора (банковских и других кредитов, облигационных займов), привлеченных финансовых средств инвестора (от продажи акций, паевых и иных взносов), бюджетных инвестиционных ассигнований. Существует и другая функция бизнес-плана - планирование всей хозяйственной деятельности фирмы. В идеале один и тот же бизнес-план должен выполнять обе названные функции, но на практике бизнес-план, ориентированный на получение внешнего финансирования, и бизнес-план для внутреннего пользования имеют существенные различия, как по структуре, так и по содержанию.

К сожалению, в российских компаниях несерьезно подходят к планированию своей деятельности. С одной стороны, это связано с отсутствием соответствующей квалификации у менеджеров, с другой - с нашим «авось», т.е. начнем с того, что имеем, а дальше время покажет. Если даже бизнес - план готовится, то в нем практически отсутствует аргументация получения тех или иных исходных экономических показателей, финансовых расчетов и результатов.

Инвестиция - это всегда изменение, осознанное отклонение от рутинного течения, попытка заглянуть в будущее. Инвестиционная деятельность является в некотором смысле вынужденным мероприятием, поскольку любой мало-мальски грамотный бизнесмен, руководитель, менеджер отчетливо понимает, что инвестиция - это необходимое рациональное (естественно, с субъективной точки зрения инвестора) движение, которое всегда лучше, чем застой, консервация статус-кво.

Решение предприятия о финансировании проекта определяется целями его развития. Можно сформулировать следующие целевые установки: увеличение или удержание доли рынка для своего товара; выпуск нового товара; создание (поддержание) имиджа предприятия; достижение максимального использования имеющихся ресурсов.

На первое место всегда выдвигается фактор обеспечения рентабельности. Поэтому капиталовложения осуществляются только в том случае, если планируемая доходность, рентабельность от них превышает определённый уровень.

Актуальность данной работы имеет непреходящее значение, т.к. бизнес-планирование - это наилучший способ оценить шансы на успех, уберечься от коммерческой деятельности, обреченной на провал, взглянуть на свое предприятие со стороны, выявляя его слабые и сильные стороны. Планирование является средством формирования целей фирмы и способов их достижения.

Все это обуславливает актуальность выбранной темы - бизнес-планирования на предприятии, т.к. без прогнозирования результатов конечной деятельности и определения ключевых направлений своей деятельности, невозможна деятельность предприятия.

Актуальность темы. В настоящее время в условиях все более широкого распространения рыночных отношений на предприятиях России одним из актуальных вопросов руководства является составление бизнес-плана, необходимого для определения перспектив его развития, обоснования целесообразности получения банковских кредитов, создание условий для организации рентабельности работы.

Цель и задачи выпускной квалификационной работы. Целью данной выпускной квалификационной работы является анализ составления бизнес-плана предприятия в современных условиях.

Из этой цели вытекает ряд задач:

- классифицировать основные понятия и категории бизнес-планирования;

- обосновать актуальность и значимость работы для теории и практики;

- провести теоретическое исследование состояния механизмов бизнес-планирования;

- проанализировать состояние исследуемого объекта и предмета исследования, определить и изучить факторы, влияющие на объект и предмет исследования;

- обобщить полученные в результате проведенных исследований материалы;

- разработать бизнес-план исследуемого субъекта хозяйствования;

- сформулировать аргументированные выводы и рекомендации, направленные на совершенствование деятельности исследуемого субъекта хозяйствования.

Объект исследований. Объектом данного исследования является вновь создаваемое предприятие автосервиса «АТМ-авто» и его проект по оказанию услуг авторемонта в г. Северодвинск Архангельской области.

Теоретическая и фактологическая основа. Теоретической основой данной работы являются работы отечественных зарубежных авторов: Ефимовой О.В., Зимина Н.Е., Завьялова П.С., Крутика А.Б., Зингеля Э.С., Котлера Ф., Карни Д.С. и др. Фактологической основой являются материалы инженерных и технических служб предприятия.

Практическая значимость. Данная выпускная квалификационная работа имеет практическую направленность: в ней дана возможность профессионально подготовить бизнес-план, содержащий сведения, необходимые для выбора эффективной стратегии и привлечения источников для финансирования проекта. Приводимая методика написана как типовая, пригодная для использования в различных проектах. Буквальное следование ей для всех проектов нецелесообразно. Разработчик самостоятельно должен выбрать тот материал, который ему необходим. Практическая значимость исследования связана с возможностью использования бизнес-плана в последующей деятельности предприятия.

1. Теоретические аспекты бизнес-планирования на предприятии

1.1 Роль бизнес-плана в деятельности предприятия

Ни одно предприятие не сможет работать прибыльно без тщательно подготовленного бизнес-плана. Бизнес-план дает детальные пояснения, как будет происходить управление бизнесом, с тем, чтобы обеспечить его прибыльность, а также возвратность инвестиций. Постоянные изменения экономической среды, в которой действует компания, предполагают уточнение и пересмотр бизнес-плана, что в свою очередь, требует выработки механизма привлечения управленческого персонала к данной работе.

В общем случае бизнес-план составляется для внешних и внутренних целей. Внешняя сторона бизнес-плана предназначается для оправдания доверия инвесторов и кредиторов, убеждения их в потенциальных возможностях компании, компетентности ее сотрудников, а также необходимости оказания ей стратегической и финансовой помощи.

Другими словами, отсутствие тщательно продуманного бизнес-плана, систематически откорректированного в соответствии с меняющимися условиями, является существенным недостатком, отражающим слабость управления компанией, что в итоге усложняет возможности привлечения финансовых ресурсов и достижения долгосрочной стабильности в конкурентной среде.

Если говорить кратко, бизнес-план - это критическая стартовая точка и базис всей плановой и исполнительской деятельности предприятия. Это наиболее важный источник аккумуляции стратегической информации и способ прямого управленческого воздействия на будущее положение предприятия, описывающий пути достижения прибыльности [14, c.193].

В целом финансовая, оперативная и инвестиционная политика предприятия должна соответствовать направлениям и стратегическим целям, выделенным в бизнес-плане.

В конечном итоге, необходимо сделать ударение на следующем: во-первых, должно быть ясно, что бизнес-план, по сути, проверка знаний и понимания менеджерами среды бизнеса, а также положения предприятия на рынке.

Процесс планирования бизнеса обеспечивает пристальное внимание управленческой системы ко всем ее недостаткам, заставляя рассматривать специфические характеристики и факторы, влияющие на конкурентные способности предприятия. Таким образом, требования, предъявляемые к бизнес-плану, являются условием самосовершенствования системы управления и создания эффективной управленческой стратегии.

Во-вторых, в разработку бизнес-плана вовлекаются значительные силы и средства. И поэтому последующее планирование требует меньших усилий по сбору и обработке информации.

Ценность бизнес-плана определяется качеством содержащейся в нем информации и предположений.

Он не должен отражать существующие в действительности преувеличения или предубеждения составителей. Качественно составленный бизнес-план - это также высокоэффективный и полезный инструмент маркетинговой деятельности. Вероятность его исполнения в течение времени прямо отражает компетентность управления предприятием, на чем особо акцентируется внимание инвесторов.

Бизнес-план призван ответить на три ключевых вопроса (см. рис. 1) [27, c.318]:

- каково текущее состояние бизнеса?

- каково желаемое состояние?

- как наиболее эффективно достичь желаемого состояния?

Бизнес-план не является постоянным документом, он систематически обновляется, в него вносятся изменения, связанные как с переменами, происходящими внутри предприятия, так и изменениями на рынке, где действует предприятие, и в экономике в целом. Бизнес-план увязывает внутрифирменный и макроэкономический анализ.

Рис. 1. Контуры бизнес-плана

В связи с тем, что бизнес-план представляет собой результат исследований и организационной работы, имеющей целью изучение конкретного направления деятельности предприятия (продукта или услуги) на определенном рынке в сложившихся организационно-экономических условиях, он опирается на:

- конкретный проект производства определенного товара (услуг) - создание нового типа изделий или оказание новых услуг (особенности удовлетворения потребностей и т.д.);

- всесторонний анализ производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности, целью которого является выделение его слабых и сильных сторон, специфики и отличий от других аналогичных предприятий;

- изучение конкретных финансовых, технико-экономических и организационных механизмов, используемых в экономике для реализации конкретных задач. [18, c.158]

Бизнес-план оценивает перспективную ситуацию как внутри фирмы, так и вне ее. Бизнес-анализ внешней среды и текущего состояния предприятия является необходимой предпосылкой разработки эффективногоплана. Он нацелен на получение и обобщение объективной информации о состоянии предприятия, его соответствия требованиям внешней среды и внутренней организации.

Не будет большим преувеличением назвать бизнес-план основой управления, как коммерческим проектом, так и самим предприятием, осуществляющим этот проект.

1.2 Основные понятия и определения бизнес-плана предприятия

Бизнес-план представляет собой подробный, четко структурированный, тщательно обоснованный, динамичный, перспективный план развития, который:

- позволяет оценить жизнеспособность предприятия в условиях конкуренции;

- содержит ориентиром для лучшей организации деятельности - прогноз развития, выработку стратегии;

- служит аргументом для переговоров с инвесторами;

- содержит обоснование предпринимательской идеи. [21, c.211]

Бизнес-план - это документ, на основании которого инвестор или кредитор составляют свое мнение о фирме и принимают решение о предоставлении ей средств. Поэтому при составлении бизнес-плана надо. прежде всего, представлять, кому он будет адресован: кредитору или инвестору, поскольку у этих двух групп заимодавцев различные цели, а следовательно, и различные принципы оценки бизнес-плана.

Бизнес-план можно рассматривать как форму представления инвестиционного проекта, как своеобразную «дорожную карту», как средство оценки ожидаемых результатов и привлечения профессионалов, как инструмент финансирования и оперативного управления.

Бизнес-планы можно классифицировать по следующим признакам:

- по масштабу деятельности - малый бизнес, средние или крупные предприятия;

- по отраслевому признаку - производство, торговля, строительство и т.д.;

- по организационно-правовой форме предприятия - ООО, ЗАО, ПБОЮЛ;

- по виду инвестиций (по инвесторам) - прямые, финансовые, вещные и т.д.;

- по способу финансирования-традиционное и венчурное, внутреннее и иностранное;

- поназначению-план основания, развития, технического перевооружения, выхода на рынок и т.д. [8, c.72]

Целью составления бизнес-плана является получение полной картины и ответов на вопросы о целесообразности использования располагаемых ограниченных финансовых ресурсов для производства товаров или оказания услуг:

- определенным способом;

- определенными работниками;

- для определенных потребителей;

- при условии гибкости принятия решений. [19, c.103]

При составлении бизнес-плана подробно отвечают на определенные вопросы, которые интересуют собственников и кредиторов или других заинтересованных лиц. Обоснованный бизнес-план служит основанием дляпринятиярешения инициатором проекта (инвестором, предпринимателем, организатором-реципиентом), а также является документом для его внешней презентации перед потенциальными партнерами, кредиторами и государственными учреждениями, ответственными за создание и регистрацию предприятия.

К содержанию и форме бизнес-плана предъявляются определенные требования, обязательныепри проверке крупных проектов международными и национальными учреждениями, участвующими в финансировании. Так, развернутый план основания предприятия должен включать разделы:

- анализ рынка;

- технико-экономический анализ;

- финансовый анализ;

- общеэкономический (или национально-хозяйственный) анализ (для крупных проектов государственной важности) [28, c.262].

Достоверность использованной при планировании информации подтверждают прилагаемые к бизнес-плану документы- отчеты, контракты, договоры, данные статистики.

Объем и детализация проектных исследований зависят от масштаба и вида предполагаемой деятельности, целей разработки бизнес-плана, требованийкредиторов. Соответственно отдельные разделы могут освещаться более или менее подробно.

Бизнес-план является детальной финансово-экономической программой хозяйственной деятельности предприятия. Он представляет собой блочную модель производстваи реализации продукции, включающую анализ экономических ситуаций и проблем, с которыми может столкнуться предприятие, а также определение способов их решения. С помощью бизнес-плана можно дать целостную оценку имеющегося потенциала и перспективу дальнейшего развития бизнеса, заранее предвидеть трудности, выработать меры по их успешному преодолению.

Разработанный бизнес-план служит основой организации производства продукции, обоснования перестройки и реорганизации структуры управления, обеспечения реализации выбранных направлений маркетинга и сбыта продукции, материально-технического снабжения предприятия, политики в отношении персонала, грамотной системы юридической защиты. Он является также важным средством адаптации к внешним условиям деятельности и позволяет управлять экономической ситуацией, а не просто реагировать на события. Сама форма бизнес-плана должна быть такова, чтобы она способствовала раскрытию потенциала предприятия, его намерений и на этой основе установлению доверительных взаимоотношений с возможными контрагентами и потенциальными финансовыми партнерами. Бизнес-план должен содержать концепцию предпринимательства, цель бизнеса, характеризовать специфику продукции, определять долю удовлетворения ею потребностей рынка, устанавливать тактику поведения предприятия на определенных рыночных сегментах, определять организационную и производственную структуру. В бизнес-плане также разрабатывается и определяется стратегия финансирования и инвестирования предприятия. Он является перспективным и разрабатывается на три-пять лет. Основные показатели для первого года рассчитываются в помесячной разбивке, для второго года - в поквартальном разрезе, и начиная с третьего года показатели определяются в расчете на годовой период.

В составлении бизнес-плана очень важно участие директора предприятия, так как государственные органы или инвесторы могут отказаться рассматривать представленные предложения по развитию предпринимательства или выделению средств, если бизнес-план полностью подготовлен консультантами и не отражает личной ответственности руководителя за реальность показателей. В тоже время целесообразно привлекать к этой работе квалифицированных экспертов и специалистов, обладающих опытом работы. Бизнес-план должен стимулировать инвесторов к участию в производстве продукции и получении прибыли.Он должен представлять собой четко структурированную систему данных о коммерческих перспективах предприятия, производственном, финансовом и организационном обеспечении программы реализации предпринимательских намерений. По-существу, это определенный стандарт деловых предложений предприятия потенциальным партнерам. Отдельные его блоки должны быть представлены как выводы в необходимой логической последовательности, и по некоторым из них даны разные варианты.

Процесс составления плана, детальный анализ, который предшествует его написанию, заставляют представитьсобственный бизнес в конкретных действиях, ориентированныхна успех. План, оформленный в документах, цифрах, графиках, образцах нового товара (услуги), - это прекрасный способдовестисвоиидеидосотрудников. Бизнес-план предназначен также для акционеров, чтобы убедить их приобрестиакции и профинансироватьдело.Он необходим как доказательство перспективности инвестирования средств, чтобы убедить банкиров в целесообразности кредитования.

Бизнес-план -это обоснование деятельности предприятия в рыночных условиях и рабочий инструмент, который при умелом использовании поможет управлять фирмой. Он составляется как для действующей, так и для вновь создаваемой фирмы.

Для работающего предприятия бизнес-план составляется после проведения тщательного всестороннего анализа успехов и неудач фирмы. Содержание и объем бизнес-плана зависят от различных факторов: размеров предприятия (для малого бизнеса - 10-20 страниц, для крупной фирмы - 40-50); полноты составных частей (укрупненный или детализированный); назначения (для внутреннего использования, для инвесторов, как заявка на банковский кредит); периода планирования (на один год или несколько лет); квалификации составителей и практического опыта подготовки технико-экономического обоснования.

Процесс составления плана и детальный анализ, который предшествует его написанию, заставляют руководителя непредвзято и беспристрастно взглянуть со стороны на свое предприятие.

Сравнение с аналогичными фирмами поможет выявить слабые и сильные стороны, заранее предвидеть возможные технические проблемы ифинансовые затруднения,которыемогутпривестик неплатежеспособности.

Если предприятие находится на грани банкротства, бизнес-план покажет, почему дешевле отказаться от сомнительных коммерческих операцийикакнайтиспособыповышенияплатежеспособностии рентабельности. Тщательно составленный бизнес-план дает возможность довести идеи до других людей - сотрудников, инвесторов, кредиторов, общественности.

1.3 Структура бизнес-плана

В принципе статьи бизнес-плана различных проектов мало отличаются друг от друга.

Структура бизнес - плана выглядит следующим образом:

- краткое описание бизнеса;

- описание предприятия и анализ его финансового состояния;

- описание планируемой к производству продукции (приобретаемых фондов, технологии);

- анализ рынка;

- производственный план;

- маркетинговый план;

- финансовый план;

- организационный план;

- резюме бизнес-плана;

- приложения. [15, c.188]

Прежде всего необходимо отметить, что разработка бизнес-плана ни в коем случае не должна носить формального характера. К сожалению, не только потенциальные получатели инвестиций, но и многие инвесторы подходят к данному вопросу достаточно формально: бизнес-план рассматривают как оправдательный документ для выделения средств. На самом деле бизнес-план должен быть «настольной книгой» в процессе реализации проекта для всех заинтересованных сторон; отклонение от прогноза является показателем некомпетентности его разработчиков.

Краткое описание бизнеса

Краткое описание планируемого бизнеса является одной из наиболее важных частей бизнес-плана. Оно должно быть составлено таким образом, чтобы потенциальный инвестор был заинтересован продолжить более детальное знакомство с предприятием, желающим привлечь инвестиции. Необходимо учитывать тот факт, что потенциальные инвесторы, как правило, ограничены во времени для изучения новых инвестиционных возможностей, следовательно, более вероятно, что они прочтут только резюме краткого описания.

Резюме должно в сжатой форме охватывать основные элементы инвестиционного проекта и должно быть построено таким образом, чтобы потенциальный инвестор мог получить информацию по таким вопросам, как:

- показатели прибыли на инвестированный капитал;

- спрос на новую продукцию;

- потенциальная доля рынка компании до и после реализации проекта;

- конкурентные преимущества для достижения поставленных целей;

- потребности в финансировании, требуемые условия привлечения капитала [35, c.137].

Документ должен содержать следующую основную информацию:

- краткое описание компании, продукции и рынков, на которых работает компания;

- краткую характеристику руководства компании;

- краткую характеристику основных финансовых показателей компании за последние 2 - 3 года;

- краткое описание стратегии развития, инвестиционного проекта, рисков;

- прогноз финансового развития на 3 - 5 лет;

- краткое описание потребности в финансировании, включая объемы, сроки, предлагаемую структуру капитала и направления его использования.

Описание предприятия и его финансового состояния

Описание компании включает следующее:

- год создания;

- юридический статус;

- описание развития производственных мощностей, освоение производства новых видов продукции, формирование на предприятии научно - исследовательской базы;

- описание производственных площадей, зданий и сооружений [24, c.245].

Раскрытие данного раздела бизнес - плана показывает, насколько целесообразно инвестировать или ссужать финансовые ресурсы той или иной компании. Для того чтобы инвестор имел представление о финансовом состоянии предприятия, представляются отчеты этой компании за последние 2 - 3 года и на последнюю отчетную дату, а именно: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Для иностранного инвестора финансовые отчеты должны быть в обязательном порядке приведены в соответствие с международными стандартами бухгалтерского учета. В приложениях к отчетам раскрываются принципы отражения операций: начисления износа, оценки запасов и т.д.

На основе представленных отчетов анализируется финансовое состояние компании в динамике:

- ликвидность;

- финансовая зависимость и платежеспособность;

- прибыльность;

- оборачиваемости ресурсов [16, c.274].

Только после тщательного исследования финансового состояния компании можно принимать окончательное решение об инвестициях. В принципе инвестиционный проект может быть очень интересным и рентабельным, но если компания, предполагающая реализовать его, находится в тяжелом финансовом положении, нет никакого смысла реализовывать проект именно через данное предприятие.

Описание планируемой к производству продукции

В этом разделе бизнес - плана необходимо подробно описать продукты и (или) услуги, которые компания представляет на рынке сегодня и планирует предложить в будущем. В описании отражается следующая информация:

- характеристики продукции (услуг) и маркетинга, систем продвижения и распределения продукции и (или) услуг;

- недостатки производимой продукции, а также ее конкурентные преимущества, обеспечивающие успех на рынке либо сдерживающие ее проникновение на рынок.

Желательно максимально проиллюстрировать описание графиками и таблицами. В связи с тем что инвестор может не обладать специальными техническими знаниями, описание продукции должно носить общедоступный характер. Необходимая техническая документация о новом продукте (приобретаемом оборудовании) представляется в приложении к бизнес - плану.

Анализ рынка

В данном разделе должны быть отражены:

- состояние спроса и предложения на планируемую к производству продукцию, объем производства в России или регионе;

- экономическое, социальное, инфраструктурное, возможно, и политическое значение данного производства (строительства) для развития страны или региона;

- анализ и расчет ожидаемой доли компании после выхода на рынок новой продукции либо после расширения производства;

- определение собственной доли рынка;

- потенциальные конкуренты, их сильные и слабые стороны, доля рынка конкурентов, планы их развития и финансовое состояние (хотя такую информацию получить достаточно сложно). [38, c.461]

Производственный план

В производственном плане описываются:

- программа производства и реализации продукции;

- влияние инвестиции на объемы производства: направлены ли они на закупку нового или модернизацию существующего оборудования, предусматривается ли использование этого кредита для пополнения оборотных средств; что повлияет на размеры запасов и дебиторской задолженности, т.е. объемы производства должны быть тесно связаны с направленностью инвестиций;

- действующая на предприятии технология производства и влияние внедрения новых технологий на объемы производства;

- анализ основных средств (первоначальная, остаточная стоимость, форма и норма амортизационных отчислений), их поставщики и условия поставок (аренда, покупка, лизинг), поставщики сырья и материалов (название, условия поставок) и ориентировочные цены;

- потенциальные альтернативные источники снабжения сырьем и материалами в случае возникновения проблем у партнеров предприятия;

- система управления персоналом на предприятии: численность работающих, затраты на оплату труда, квалификация инженерно - технического персонала и специалистов среднего и высшего звена управления;

- управленческий учет на предприятии: годовые затраты на выпуск продукции, переменные и постоянные затраты, себестоимость единицы продукции [22, c.299].

В случае если инвестиционный проект предусматривает строительство объектов недвижимости, в данный раздел включаются следующие пункты: стоимость строительства; структура капитальных вложений, предусмотренная в проектно - сметной документации (в том числе строительно - монтажные работы); затраты на оборудование; прочие затраты.

Одним из важнейших пунктов, рассматриваемых в бизнес - планах в последнее время (в основном по требованию иностранных инвесторов), является обеспечение экологической и технической безопасности производства.

Маркетинговый план

Данный раздел предусматривает рассмотрение следующих вопросов:

- изучение и оценка конечных потребителей, их разделение по возрастным, социальным и национальным группам;

- определение спроса на продукцию;

- анализ сегмента рынка планируемой к производству продукции, прогноз его развития;

- основные свойства продукции, благодаря которым она становится предпочтительнее продукции конкурентов;

- организация сбыта продукции, характеристика компаний, привлекаемых к ее реализации;

- расчет и прогноз оптовых и розничных цен на производимую продукцию;

- организация рекламой компании и ориентировочный объем затрат на ее проведение;

- программа реализации продукции; прогноз объема производства, цен и выручки от продажи в целом и по отдельным товарам, распределенной по месяцам (кварталам) [30, c.51].

Финансовый план

Финансовый план - пожалуй, один из важнейших разделов бизнес - плана, который дает ответ на вопрос: стоит ли инвестировать в этот проект или нет. В нем рассматриваются следующие показатели:

- объем финансирования проекта: инвестиции, направляемые на поставку основных фондов и нематериальных активов, кредиты для пополнения оборотных средств предприятия и т.д.;

- финансовые результаты реализации проекта: выручка, издержки производства;

- движение денежных средств (основополагающим условием реализуемости проекта является положительное значение показателя денежного потока);

- эффективность инвестиционного проекта по показателям срока окупаемости, индекса рентабельности, бюджетной эффективности. Срок окупаемости - время с начала реализации проекта до момента, когда разность между дисконтируемой накопленной суммой чистой прибыли и объемом инвестиционных затрат приобретет положительное значение;

- прогноз баланса и отчета о прибылях и убытках;

- расчет реализации инвестиционного проекта без финансирования и с финансированием, т.е. воздействие финансового левериджа;

- определение точки безубыточности, которая соответствует объему реализации, начиная с которого выпуск продукции должен приносить прибыль. Рассчитанный объем реализации (выпуска) продукции сопоставляется с постоянными и переменными издержками. Точка безубыточности рассчитывается как отношение величины постоянных издержек к разности цены продукции и величины переменных издержек, деленной на объем реализации продукции. Определяя точку безубыточности, проектант оценивает рискованность проекта;

- бюджетный эффект инвестиционного проекта, который определяется как разница между поступлениями в бюджет и выплатами из него в связи с реализацией данного проекта;

- прогноз движения денежных средств на основе пессимистических и оптимистических значений основных показателей проекта: стоимости сырья, цены реализации, ставки дисконтирования, курса иностранной валюты и т.д. [24, c.116]

Во всех расчетах в обязательном порядке проводится дисконтирование объемов поступлений и выплат по годам реализации проекта.

Организационный план

Организационный план представляет собой план по организации деятельности предприятия, реализующего инвестиционный проект, в котором указываются:

- статус, размер уставного капитала, состав организации, распределение долей;

- форма собственности претендента. По ООО указываются условия создания, по ЗАО - состав основных акционеров и принадлежащие им доли, по ОАО - объемы выпущенных акций и их эмиссии;

- члены совета директоров, их краткие биографические справки;

- распределение обязанностей между директорами;

- имеется ли поддержка проекта со стороны местной администрации.

Резюме проекта

В резюме проекта показываются основные цели проекта и средства их достижения. Кроме того, необходимо кратко показать выгодность проекта, его сильные стороны и воздействие на экономику города, региона или страны, влияние на решение социальных вопросов. Подчеркиваются основные финансовые показатели, подтверждающие рентабельность проекта.

Приложения

В качестве приложений представляется отчетная документация предприятия - получателя инвестиций, проектно - сметная и исходно - разрешительная документация, конструкторские и научно - исследовательские разработки, договора и протоколы о намерениях, которые в перспективе будут способствовать реализации проекта, необходимые чертежи и т.д.

1.4 Оценка экономической эффективности инвестиций

Весьма наглядным инструментом в анализе инвестиционных проектов является графическое представление соответствующего денежного потока, как это показано на рисунке 2 [29].

Рис. 2. Графическое представление типового инвестиционного проекта

Стрелка, направленная вверх, характеризует приток денежные средств; стрелка, направленная вниз, - их отток. С формальной точки зрения любой инвестиционный проект зависит от ряда параметров, которые в процессе анализа подлежат оценке и нередко задаются в виде дискретного распределения, что позволяет проводить этот анализ в режиме имитационного моделирования. В наиболее общем виде инвестиционный проект IP представляет собой следующую модель: [27, c.258]

, (1)

где IC_j - инвестиция в j-м году, j = 1, 2, ... , m (чаще всего считается, что m = 1);

CF_k - приток (отток) денежных средств в k-м году, k=1,2,...,n;

n - продолжительность проекта;

r - ставка дисконтирования.

Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капиталовложений, имеют определенную логику.

Во-первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток, элементы которого представляют собой либо чистые оттоки, либо чистые притоки денежных средств; в данном случае под чистым оттоком денежных средств в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (соответственно, при обратном соотношении имеет место чистый приток); иногда в анализе используется не денежный поток, а последовательность прогнозных значений чистой годовой прибыли, генерируемой проектом.

Во-вторых, чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является безусловным или обязательным; иными словами, анализ можно проводить по равным базовым периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год, пятилетка и др.), необходимо лишь помнить об увязке величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины этого периода.

В-третьих, предполагается, что весь объем инвестиций совершается в конце года, предшествующего первому году генерируемого проектом притока денежных средств, хотя в принципе инвестиции могут делаться в течение ряда последовательных лет.

В-четвертых, приток (отток) денежных средств имеет место в конце очередного года (подобная логика вполне понятна и оправданна, поскольку, например, именно так считается прибыль - нарастающим итогом па конец отчетного периода).

В-пятых, ставка дисконтирования, используемая для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должна соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода - год).

Необходимо особо подчеркнуть, что применение методов оценки и анализа проектов предполагает множественность используемых прогнозных оценок и расчетов. Эта множественность определяется как возможностью применения ряда критериев, так и безусловной целесообразностью варьирования основными параметрами. Это достигается использованием имитационных моделей в среде электронных таблиц.

Дисконтированные методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Чистая текущая стоимость

Этот критерий имеет аббревиатуру - NPV (Net present value).

Официальное название критерия - «Чистый дисконтированный доход», по мнению многих авторов, неудачно по двум причинам:

- для целого ряда объектов, например предназначенных для медицинского обслуживания населения, социальной сферы, престижных сооружений величина этого критерия может быть отрицательной за весь расчетный период, т.е. затраты на строительство и эксплуатацию превысят доходы;

- в развитых странах в соответствии с работой вместо широко используемого в отечественной литературе понятия «дисконтирования» используется термин «актуализация».

Поэтому, у рассматриваемого критерия целесообразно изменить название на более подходящее, например, на «Общий финансовый итог».

Суть критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации. Этот показатель выступает в качестве критерия целесообразности вложения средств в рассматриваемый проект.

В общем виде величина NPV определяется следующим соотношением: [29, c.172]

, (2)

где t_r - продолжительность расчетного периода;

t_e - период начала эксплуатации объекта;

Z_i - затраты капитала на капитальное строительство объекта;

D_i - доходы за период эксплуатации объекта;

Е - норма дисконта;

i - шаг расчета.

При расчете величины этого критерия следует обратить внимание на соответствие шага расчетного периода (шага расчета) с условием предоставления кредита. Желательно, чтобы шаг расчета был равен или кратен сроку начисления процентов за кредит.

Экономический смысл чистого дисконтированного дохода можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, так как при его расчете исключается воздействие фактора времени.

Положительное значение NPV считается подтверждением целесообразности инвестирования денежных средств в проект, а отрицательное, напротив, свидетельствует о неэффективности их использования. Очевидно, из двух вариантов осуществления проекта должен быть выбран тот, у которого показатель NPV будет больше. Несмотря на все преимущества оценки инвестиций при помощи метода чистого дисконтированного дохода, данный метод не дает ответа на все вопросы, связанные с оценкой эффективности капиталовложений.

Являясь абсолютным показателем NPV определяет только абсолютную разницу между инвестиционными затратами и поступлениями, что не показывает реальной доходности проекта, в особенности при сопоставлении проектов с существенно различающимися суммами инвестиций. Следовательно, при проведении анализа инвестиционного проекта необходимо использование и относительных показателей, характеризующих его эффективность.

Индекс доходности

Одним из основных факторов, определяющих величину чистой текущей стоимости проекта, безусловно, является масштаб деятельности, проявляющийся в «физических» объемах инвестиций, производства или продаж. Отсюда вытекает естественное ограничение на применение данного метода для сопоставления различающихся по этой характеристике проектов: большее значение NPV не всегда будет соответствовать более эффективному варианту капиталовложений.

В подобных случаях рекомендуется использовать показатель рентабельности инвестиций (PI).

Критерий имеет название - Profitability index (PI).

Для определения величины критерия используются те же потоки платежей, что и для критерия - «Общий финансовый итог», критерий представляет собой не разницу доходов и затрат от реализации проекта, а их соотношение - доходы, деленные на затраты. Очевидно, что величина критерия: PI>1 свидетельствует о целесообразности реализации проекта, причем, чем больше PI превышает единицу, тем больше инвестиционная привлекательность проекта. Иными словами, дисконтированные доходы от реализации проекта в PI раз превосходят дисконтированные инвестиционные затраты. [18, c.165]

, (3)

Индекс прибыльности показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.

Этот показатель может быть использован для демонстрации того, насколько возможно увеличение затрат без превращения проекта в экономически непривлекательное предприятие.

Однако не следует забывать, что очень большие значение индекса прибыльности не всегда соответствуют высокому значению NPV и наоборот. Дело в том, что имеющие высокую чистую текущую стоимость проекты не обязательно эффективны, а значит, имеют весьма небольшой индекс прибыльности. Достоинства и недостатки использования данного показателя сведены в таблицу 1.

Таблица 1Достоинства и недостатки индекса прибыльности

Достоинства	Недостатки
- соответствие общепринятым методам бухучета и, как следствие доступность исходной информации - простота для понимания и традиционность использования	- показатель учитывает относительные, а не абсолютные величины (рентабельность может оказаться большой, в то время как прибыль - маленькой) - риск учитывается лишь косвенно (превышение расчетной рентабельности над минимально приемлемой величиной - это «запас», показывающий, на сколько мы имеем право ошибиться) - не учитывается альтернативная стоимость используемых для проекта ресурсов (денежных, кадровых, информационных и т. д.) - неаддитивность (рентабельность проекта не равна сумме величин рентабельности его этапов.

Внутренняя норма рентабельности

Аббревиатура критерия: IRR (Internal rate of return). При определении величины этого критерия проявляется некоторая неопределенность. Для уточнения смысла критерия «Внутренняя норма доходности» воспользуемся двумя его определениями:

Под внутренней нормой доходности понимают ту расчетную ставку приведения, при которой капитализация получаемого дохода дает сумму, равную инвестициям, и, следовательно, капиталовложения являются окупаемой операцией. [21, c.221]

Показатель IRR представляет собой поверочный дисконт, при котором отдача от инвестиционного проекта равна первоначальным инвестициям в проект.

Выражаясь более простым языком, внутренняя норма доходности - это расчетная ставка дисконтирования, при которой обеспечивается равенство между суммами поступлений и отчислений денежных средств в течение срока экономического жизненного цикла инвестиций. Иными словами, ее можно определить как расчетную ставку процента, при которой чистая приведенная стоимость проекта равняется нулю.

Исходя из этих определений в общем виде, можно записать соотношение для расчета критерия - «Внутренняя норма доходности» в следующем виде: [42, c.318]

, (4)

где F = IRR.

Из формулы (4) видно, что если процент Е за использование капитала, привлеченного в инвестиционный проект, будет выше внутреннего коэффициента эффективности F, то инвестиции окажутся убыточными. Иными словами, внутренний коэффициент эффективности - это максимально допустимый процент за капитал, по которому финансовые ресурсы могут быть привлечены для инвестирования в данный проект.

Интерпретационный смысл показателя IRR состоит в определении максимальной ставки платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой проект остается безубыточным. В случае оценки эффективности общих инвестиционных затрат, например, это может быть максимальная процентная ставка по кредитам, а при оценке эффективности использования собственного капитала - наибольший уровень дивидендных выплат. В то же время значение IRR может трактоваться как нижний гарантированный уровень прибыльности инвестиционных затрат. Если он превышает среднюю стоимость капитала в данном секторе инвестиционной активности и с учетом инвестиционного риска данного проекта, то последний может быть рекомендован к осуществлению.

Наконец, третий вариант интерпретации состоит в трактовке внутренней нормы прибыли как предельного уровня окупаемости (доходности) инвестиций, что может быть критерием целесообразности дополнительных капиталовложений.

Дисконтный срок окупаемости

Некоторые специалисты при расчете показателя РР (рассмотренного выше) все же рекомендуют учитывать временной аспект. В этом случае в расчет принимаются денежные потоки, дисконтированные по показателю WACC, а формула для расчета данного показателя принимает вид: [44, c.248]

, (5)

Из формулы видно, что в случае дисконтирования срок окупаемости увеличивается, т.е. всегда DPP>PP. Иными словами, проект, приемлемый по критерию РР, может оказаться неприемлемым по критерию DPP. По всем другим сравнительным особенностям, критерию DPP присущи все достоинства и недостатки, присущие критерию PP. Из рассмотренных критериев, применяемых для оценки инвестиционной привлекательности проектов, по используемым для расчета нормам дисконта и соответственно потоков платежей принципиально различаются два критерия: чистый дисконтированный доход и внутренняя норма доходности, которые, по существу, дополняют друг друга. При определении величин двух других критериев: индекс доходности и срок окупаемости используются и потоки денежных средств, и их нормы дисконты такие же, как и для критерия «Чистый дисконтированный доход». Поэтому вряд ли можно ожидать заметных различий инвестиционной привлекательности проекта при одних и тех же исходных данных от этих трех критериев. В частности, фактически такой точки зрения придерживаются авторы переводных работ, в которых предлагается использовать только два основных критерия указанных выше. В работе приведены результаты выборочного анкетного опроса, результаты которого приведены в таблице 2: 103 крупнейших нефтяных и газовых компании США о частоте применения тех или иных измерителей эффективности [11, c.483].

Таблица 2. Частота применения измерителей эффективности

К достоинствам критерия IRR можно отнести объективность, независимость от абсолютного размера инвестиций, оценку относительной прибыльности проекта, информативность. Кроме того, он легко может быть приспособлен для сравнения проектов с различными уровнями риска: проекты с большим уровнем риска должны иметь большую внутреннюю норму доходности. Однако у него есть и недостатки: данный параметр не учитывает масштабов проекта, сложность «безкомпьютерных» расчетов и возможная объективность выбора нормативной доходности, большая зависимость от точности оценки будущих денежных потоков, поскольку IRR является относительным показателем, на его основе невозможно сделать правильные выводы об альтернативных проектах с позиции их возможного вклада в увеличение капитала предприятия; этот недостаток особенно сильно проявляется, если проекты существенно различаются по величине денежных потоков, критерий IRR показывает лишь максимальный уровень затрат, который может быть ассоциирован с оцениваемым проектом. В частности, если цена инвестиций в оба альтернативных проекта меньше, чем значения IRR для них, выбор может быть сделан лишь с помощью дополнительных критериев. Более того, критерий IRR не позволяет различать ситуации, когда цена капитала меняется. Одним из существенных недостатков критерия IRR является и то, что в отличие от критерия NPV он не обладает свойством аддитивности, т.е. для двух инвестиционных проектов А и Б, которые могут быть осуществлены одновременно, а NPV обладает этим свойством.

Критерий IRR совершенно не пригоден для анализа неординарных инвестиционных потоков (название условное). Обычно для рассмотрения берутся стандартные, наиболее простые и типичные ситуации, когда денежный поток развивается по вполне определенной схеме: инвестиция или отток капитала (со знаком « - « в расчетах) и поступления или приток капитала (со знаком « + « в расчетах). Однако возможны и другие, неординарные ситуации, когда отток и приток капитала чередуются. В частности, вполне реальна ситуация, когда проект завершается оттоком капитала. Это может быть связано с необходимостью демонтажа оборудования, затратами на восстановление окружающей среды и др. Оказывается, что в этом случае некоторые из рассмотренных аналитических показателей с изменением исходных параметров могут меняться в неожиданном направлении, т. е. выводы, сделанные на их основе, могут быть не всегда корректны.

IRR можно рассматривать как качественный показатель, характеризующий доход единицы вложенного капитала, а NPV является абсолютным показателем, характеризующим масштабы инвестиционного проекта и получаемого дохода. В большинстве случаев у лучшего проекта обычно и максимально положительное значение NPV и одновременно его IRR выше, чем у альтернативных проектов. Но нередки и противоположные ситуации. В этом случае рекомендуется ориентироваться, прежде всего, на NPV, дающую возможность более объективно подойти к выбору проекта с точки зрения максимизации его доходов.

Однако если у фирмы ограничен собственный капитал и она не имеет широкого доступа к ссудному капиталу, то тогда основная цель фирмы - получение наибольшего прироста на ее ограниченный капитал. В этом случае для фирмы IRR будет главным показателем эффективности проекта.

2. Проектно-организационный блок бизнес-плана вновь создаваемого предприятия автосервиса «АТМ-авто» в городе Северодвинск

бизнес план автосервис

2.1 Резюме

Целью бизнес-плана является организация производства оказания кузовных и покрасочных автоуслуг путем приобретения необходимого для этих целей территории, зданий, оборудования и инструмента.

В результате реализации проекта получат рабочие места 29 человек.

В бюджет области и района поступят дополнительные денежные средства в виде налогов.

Финансовые ресурсы, необходимые для реализации проекта составляют 12300 тыс. рублей, инвестированные на покупку оборудования и сооружений путем привлечения заемных (кредитных) средств в сумме 10000 тыс.руб. и 2300 тыс.руб. инвестированные собственником предприятия.

Полная окупаемость проекта составляет 31 месяца.

Предполагаемый срок кредитования составляет 24 месяцев с ежемесячным погашением процентов, начиная с 1 месяца после даты получения кредита.

Бизнес-план по всем показателям является эффективным, приносит бюджетный эффект и создает новые рабочие места.

2.2 Предварительная рыночная оценка бизнес-идеи

Об открытии своего автосервиса, своей автомастерской думают многие инициативные предприимчивые люди. Несмотря на обилие автомастерских практически во всех населенных пунктах России, спрос на такую работу есть всегда. В странах Евросоюза для обслуживания и ремонта 210 млн. автомобилей работают 350 тыс. предприятий, т.е. одно предприятие на каждые 600 автомобилей, в России на одно предприятие приходится порядка 3 700 автомобилей. Таким образом, резервы рынка есть. Открытие автосервиса - отличный способ начать свой бизнес при наличии достаточных стартовых средств.

Один из секретов успеха в этом бизнесе - специализация. Есть несколько причин тому, что многие небольшие станции сервиса сдаются в аренду. Во-первых, очень немногие автомеханики сами управляют станциями техобслуживания. Механик может заработать больше, работая в крупном центре техобслуживания. Большинство маленьких станций - это магазины, продающие бензин и шины, управляемые нефтяными компаниями, которые советуют решить "механические" проблемы в другом месте.

Многие автовладельцы о6ращаются к самостоятельному авторемонту - пока не сталкиваются с технологией и усложненными системами зажигания на современных автомобилях. В этот момент они будут нуждаться в помощи автомастерской.

Выделим в бизнес-идее составные части с тем, чтобы убедиться в ее перспективности (рис. 3).

Ниша на рынке

Продукты и услуги

Структура, ресурсы, способ функционирования

Рис. 3. Составные части бизнес-идеи «Автосервис»

На рисунке 4 представлена упрощенная оценка последствий реализации бизнес-идеи открытия автосервиса.

Рис. 4. Упрощенная оценка последствий реализации бизнес-идеи

Таким образом, при проведении правильной маркетинговой и ценовой политики бизнес-идея по созданию производства по оказанию кузовных и покрасочных автоуслуг путем приобретения необходимого для этих целей территории, зданий, оборудования и инструмента.

2.3 Анализ рынка услуг автосервиса

На сегодняшний день российский рынок услуг автосервиса находится на стадии развития. В первую очередь на его развитие влияет растущий большими темпами отечественный рынок автомобилей, который является одним из наиболее перспективных в Европе и имеет шансы через несколько лет выйти на лидирующие позиции.

В России пока существует только одна сеть автосервисов федерального масштаба, хотя данный вид услуг с каждым становятся все более востребованными, а число автомобилей в России стремительно растёт.

Ситуация на рынке обслуживания автомобилей напрямую зависит от тенденций развития отечественного автопарка. За последние 10 лет он увеличился в 2,5 раза и в настоящее время состоит более чем из 30 млн. машин. Ежегодно этот показатель повышается на 8-8,5%.

Анализ показывает, что на одну тысячу россиян приходится всего 170 автомобилей, что ниже уровня развитых стран почти в четыре раза. То есть российский автопарк в ближайшее время ожидает только рост, причем достаточно активный. Так что в отношении автосервисов сложилась благоприятная конъюнктура - устойчивое и значительное увеличение числа потенциальных потребителей данных услуг. Что же касается самих автосервисов, то и их число неуклонно растет, причем преобладание сетей до сих пор не прослеживается.