Управление денежными средствами предприятия на примере ТОО "Silk Way Construction"

Трудности, с которыми сталкиваются первопроходцы электронной коммерции:

Во-первых, начальные капиталовложения с учетом стоимости оборудования и затрат на квалифицированный технический персонал достаточно большие. Во-вторых, недостаточная освещенность и активность пользователей сети Іnternet. Несмотря на впечатляющие цифры общего количества пользователей, число имеющих возможность приобретать товары в сети и, что важнее, готовых к этому ничтожно мало по сравнению с числом обычных покупателей, каковыми мы все являемся.

Затраты на электронную торговлю могут быть разными - все зависит от характера предполагающейся коммерции. Здесь рассмотрим наиболее типичные затраты виртуального предприятия.

Один из главных вопросов - создание необходимой инфраструктуры. Базовая сетевая инфраструктура должна быть достаточно развитой, чтобы она могла удовлетворить жестким требованиям электронной коммерции.

В зависимости от того, какой способ реализации электронной коммерции будет избран, может потребоваться учесть затраты на различные инструменты и услуги.

Даже в самой минимальной конфигурации такие системы обходятся недешево. Однако в случае электронной коммерции они себя оправдывают, особенно если учесть альтернативу - неповоротливые, перегруженные системы, которым возлагаемая на них нагрузка может в один прекрасный день оказаться не по силам.

3.2 Роль финансового менеджмента в управлении денежными средствами

Широкое признание финансового менеджмента отечественными учеными и практиками, введение этой дисциплины в учебные планы высших заведений составляет главнейшее содержание нового этапа развития отечественной науки управления финансами предприятия. Речь идет, по существу, о принципиальном качественном изменении этой науки.

Новый сложный этап формирования рыночной экономики в Казахстане породил потребность в обучении, как практиков бизнеса, так и студентов вузов финансовому менеджменту - науке управления финансами предприятия, направленной на достижение его стратегических и тактических целей.

На сегодняшний день ключевым звеном в управлении любой компании является финансовый директор. Это обуславливается тем, что в условиях рыночной экономики наблюдается нестабильность - повышение банковских ставок, падение или резкое увеличение курсов валют, политические волнения - все это подразумевает принятие рискованных финансовых решений. Естественно, финансовый менеджер всегда будет заинтересован в снижении финансового риска, нахождении оптимальных решений для повышения прибыльности компании.

От принятия финансовых решений очень часто зависит судьба компании, поэтому финансовому анализу и планированию придается достаточно большое значение. К чему пришли не все участники казахстанского рынка.

Во многих компаниях финансовый менеджмент как отдельное подразделение до сих пор не функционирует. Зачастую, многие финансовые решения, принимаемые руководителями компаний, основываются лишь на личных предположениях и предпочтениях, не редко такие решения являются пагубными для деятельности компании.

Благодаря зарубежному опыту в Казахстане достаточно развит рынок консалтинговых услуг, прибегая к которым можно улучшить на только процесс управления предприятия, но финансовое положение компании.

Финансовый менеджмент набирает все большие темпы развития, что в ближайшем будущем только положительно скажется на экономической деятельности казахстанских предприятий.

Как одна из наиболее важных функций финансового менеджера, управление денежными средствами - один из ключевых моментов успешного функционирования любой компании.

Денежные средства являются ограниченным ресурсом, поэтому необходимо максимально эффективно распоряжаться данными активами. Т.е. как отмечалось в первой главе дипломной работы, денежные средства не должны просто храниться на счете компании, пускаться в товарно-материальные запасы, слишком большое количество которых приводит к снижению ликвидности компании, а должны приносить максимальную пользу.

Процесс управления денежными средствами достаточно сложен, т.к. необходимо ежедневно прослеживать денежные потоки, анализировать ситуацию с дебиторами и кредиторами, отслеживать появление свободных денежных средств, чтобы выгодно инвестировать в ценные бумаги, либо выгодный проект.

Существует множество способов и методов совершенствования управления денежными средствами и в целом финансового менеджмента.

Например, чтобы увеличить поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей практики предлагают следующие рекомендации:

а) Проведение исследования финансовых условий краткосрочного финансирования, предлагаемого банком-партнером, и варианты их улучшения. Любой финансовый менеджер будет искать наиболее дешевые и менее рискованные источники финансирования.

б) Проведение пересмотра условий долга (отсрочка выплаты основной суммы, снижение процентной ставки), и изучение возможность рефинансирования кредитов в других банках. Нахождение новых путей и возможностей финансирования всегда имеет место в практике финансового менеджмента.

в) Если нет других возможностей или источников для финансирования операций компании, нужны переговоры с акционерами или владельцами компании о изыскании дополнительных финансовых ресурсов. К этому способу часто прибегает руководство компаний, т.к. очень часто акционерами компаний являются сами управленцы, поэтому практически всегда это решение будет принято.

г) Уменьшение или отсрочка намеченных выплат дивидендов. Т.к. одним из методов управления денежными средствами является замедление платежей, то компания также будет стараться производить оплату либо выплачивать кредит как можно позднее, но при этом необходимо не переступить грань, чтобы не лишиться хорошей репутации фирмы.

В условиях конкуренции фирмы не всегда могут диктовать свои цены, т.е. для увеличения прибыли компания будет стремиться снизить свои затраты. Может быть принято решение по оптимизации или уменьшению затрат на оплату труда: внедрение бонусных схем оплаты; разделение бремя сокращения зарплат, если таковое будет осуществляться. В этой ситуации также будет пересмотрена и упрощена организационная структура с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда.

Также можно существенно сократить, например, общехозяйственные расходы (затраты на содержание автотранспорта, представительские расходы и т.д.).

Не маловажным фактором увеличения прибыли будет увеличение объемов продаж. Руководство компании всегда будет стремиться найти пути увеличения объемов продаж, проводя для этого ограниченные маркетинговые исследования на ежедневной, еженедельной основе, чтобы избегать повторений и устаревания продукции.

Переоценка факторов потребительского спроса, такие как потребительские свойства, приоритет при приобретении, цена, качество, тенденции моды, сезонные факторы и т.д. - тоже является одним из значимых приемов увеличения продаж.

Затем необходимо определить группы товаров, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, и концентрация на них. А также определить области профессионального знания, анализ конкурентных преимуществ и разработать пути извлечения выгоды из них.

Периодически проводится анализ цен и объемов реализуемой продукции, определяется оптимальный компромисс, который поможет увеличить поступление дополнительных денежных средств, несмотря на снижение объемов продаж (путем увеличения цены и торговых наценок).

Казахстанскому бизнесу на данном этапе развития экономики, необходим выход на международные рынки, для дальнейшего успешного развития экономики страны. Ускорению этого процесса будет способствовать переход к Международным Стандартам Финансовой Отчетности, который упростит сотрудничество с зарубежными партнерами и облегчит задачи учета и анализа.

В настоящее время разработаны различные программы по переходу к МСФО, используются методики и опыт других стран, что значительно ускорит и облегчит переход на следующий этап развития Казахстана.

Предварительное рассмотрение МСФО дает возможность определить основные принципы и положения в отношении признания тех или иных объектов учета, но последующее изучение стандартов необходимо осуществлять с помощью специалистов-профессионалов в учебных заведениях или на специализированных курсах.

Переход казахстанских организаций на Международные стандарты финансовой отчетности обусловлен рядом объективных обстоятельств.

Настоящее рассмотрение составления финансовой отчетности на принципах и в формате, требуемых Международными стандартами финансовой отчетности, представляет собой общую информацию по переходу на международные стандарты.

В целях ускорения перехода на международные стандарты, принят Международный стандарт финансовой отчетности (ІFRS) 1 "Первое применение МСФО". В соответствии с этим стандартом компания, впервые применяющая МСФО, обязана выполнить каждый МСФО и интерпретацию, действующие на момент первого применения.

В стандарте указано, что он применяется в случае безоговорочного перехода на МСФО. Для этого необходимо:

а) признать все активы и обязательства, признаваемыми МСФО;

б) не признавать активы и обязательства, если они не признаются МСФО;

в) переклассифицировать активы и обязательства, если по МСФО они относятся к иным статьям или типам;

г) в оценке признанных активов и обязательств применить МСФО.

В соответствии с МСФО компания обязана применять рассматриваемый стандарт, если ее первая финансовая отчетность по МСФО представляется за период, начинающийся с 1 января 2004 года, или после этой даты.

В первую очередь, компания обязана применить МСФО в своей первой финансовой отчетности.

Компания обязана, кроме того, применить МСФО во всех тех промежуточных финансовых отчетах, которые она представляла в соответствии с МСФО 34, за ту часть того периода, который охвачен первой подготовленной по МСФО финансовой отчетностью.

МСФО 34 "Промежуточная финансовая отчетность" не устанавливает компании, обязанные публиковать промежуточную финансовую отчетность. Такое право, отмечает МСФО, предоставлено правительству, органам, регулирующим обращение ценных бумаг, фондовым биржам и т. д. По определению МСФО 34 промежуточный период - это отчетный период, который короче полного финансового года. Для ряда казахстанских компаний, как правило, это финансовые учреждения, акционерные общества, таким периодом является квартал. Следовательно, первая финансовая отчетность, подготовленная по МСФО, должна охватывать и квартальные отчеты, подготовленные в пределах отчетного года. Перевод финансовой отчетности в формат международных стандартов финансовой отчетности (далее - МСФО) должен начинаться с начального баланса.

Компания обязана подготовить начальный баланс по МСФО, он является отправным пунктом для ведения учета в соответствии с МСФО. Это означает, что, если компания переходит на МСФО с 1 января 2006 года, то начальный баланс должен быть подготовлен на 1 января этого года. При этом начальный баланс может не представляться в первой финансовой отчетности по МСФО. То есть, начальное сальдо начального бухгалтерского баланса должны иметь такие показатели, как если бы предприятие до этого вело учет по МСФО. Таким образом, начальный бухгалтерский баланс представляет собой, пользуясь устоявшейся терминологией, "входящие остатки", а баланс за отчетный год, составленный с учетом начального сальдо - первой финансовой отчетностью, составленный по МСФО. При этом начальное сальдо по ряду показателей пересчитывается так, как если бы учет велся до этого по МСФО. Компания обязана использовать одну и ту же учетную политику в начальном балансе и во всех периодах, представленных в первой финансовой отчетности.

Возникающие разницы, требующие корректировки, в силу отличий применяемой от ранее применявшейся учетной политики, признаются непосредственно в нераспределенной прибыли на момент перехода на МСФО.

Например, при составлении или расчете начального бухгалтерского баланса используется учетная политика, составленная по МСФО, но события и операции отражены в соответствии с прежней учетной политикой. В этом случае вычисляется результат от таких событий и операций по правилам МСФО, а разница отражается в виде корректировки счета по учету нераспределенной прибыли.

Стандарт устанавливает два вида исключений о соответствии начального баланса компании по МСФО каждому стандарту. Некоторыми из них запрещается ретроспективное применение некоторых аспектов МСФО. Например, в части прекращения признания финансовых активов и финансовых обязательств, учету хеджирования, оценочным расчетам.

Отметим, что МСФО - это стандарты не по практике бухгалтерского учета, а по признанию и раскрытию данных финансовой отчетности. Практика учета сохраняется, но повышается уровень предварительных расчетов, суждений перед признанием того или иного события или операции. Под признанием следует воспринимать отражение операции или события на счетах бухгалтерского учета, т.е., если в учете произведена запись, то это и считается, что бухгалтер признал эту операцию или событие. Правильно или неправильно он произвел признание - это уже вопрос его профессионального суждения. Главным документом бухгалтера должна являться учетная политика, при наличии которой, при условии, что она создана в точном соответствии с МСФО, можно быть уверенным, что финансовая отчетность будет составлена правильно. Поэтому, основная работа по переходу на МСФО является разработка детальной учетной политики. В международной практике аудита, например, подробному исследованию подвергается учетная политика, которая и дает представление о профессионализме бухгалтера, правильности профессионального суждения, а, соответственно, и общего предварительного представления об объективности и достоверности самой финансовой отчетности.

Известны два метода составления отчетности в соответствии с МСФО. Это метод трансформации финансовой отчетности и конверсия.

Метод трансформации представляет собой корректировку показателей предшествующих отчетных периодов. Организация отражает в учете операции и события по национальным стандартам, а затем, производятся корректировки показателей финансовой отчетности так, чтобы они соответствовали МСФО.

Конверсия или метод параллельного учета заключается в том, что учетные данные формируются в двух системах финансовой отчетности, в результате имеются отчет в формате национальных стандартов и формате МСФО.

Зарубежные специалисты различают несколько вариантов трансформации и конверсии и ими даются следующие рекомендации.

Виды трансформации:

а) полная трансформация заключается в корректировочных проводках, устраняющие различия между МСФО и действующей системой бухгалтерского учета. При этом информация предоставляется в соответствии с МСФО, корректировка финансовой отчетности с учетом гиперинфляции не производится, показатели отчетности выражены в национальной валюте;

б) полная трансформация с учетом гиперинфляции осуществляется с полной трансформацией, финансовая отчетность представлена по МСФО в национальной валюте, но с корректировками, отражающими результаты колебаний покупательной способности денег;

в) полная трансформация с пересчетом в стабильную иностранную валюту требуется для сопоставимости при наличии иностранной материнской компании, а также для сравнения с финансовой отчетностью таких же иностранных компаний.

Виды конверсии:

а) полная конверсия - метод параллельного ведения учета, при котором финансовая отчетность в полном объеме предоставляется как по национальным стандартам, так и по МСФО на основе использования бухгалтерского программного обеспечения;

б) поэтапная конверсия предусматривается для компаний, учет которых осуществляется не механизированным способом. В таких случаях предполагается поэтапный переход на МСФО с одновременным переходом на компьютерную систему учета. Поэтапная конверсия предполагает постепенный по объектам учета переход, при этом переход на следующий этап осуществляется только после того, как учет по предыдущим объектам соответствует МСФО. Например, первый этап - учет основных средств, второй этап - нематериальные активы. Объекты учета, по которым переход еще не осуществлен, корректируются в финансовой отчетности в соответствии с МСФО.

Заключение

Проанализировав деятельность "Silk Way Construction" можно сделать вывод, что "строительный БУМ" в нашей стране долгий и продолжительный.

Отметим, что людей с высокими доходами и доходами выше среднего достаточно много, следовательно, они образуют категорию потенциально заинтересованных и способных приобрести дорогостоящую жилую и коммерческую площадь. Проще говоря, спрос на недвижимость на данный момент достаточно высок, а предложение, несмотря на массовую застройку города, не покрывает его.

На рынке Казахстана сейчас функционирует около 50 крупных и мелких строительных компаний, но, несмотря на такой большой выбор недвижимости, цены колеблются от 600 долл. - 4 000 долл. за квадратный метр. Такие цены даже по западным меркам являются очень высокими. Это происходит по причине высокого спроса на недвижимость и не всегда грамотной ценовой политики компаний.

Компания "Silk Way Construction" на рынке Казахстана является одной из наиболее крупных, на ряду с ней - Корпорация "Базис -А", TS-Инженнеринг, "Элитстрой" и т.д.

В дипломной работе проведен анализ управления денежными средствами в компании "Silk Way Construction". Деятельность компании можно назвать успешной, т.к. она находится на начальном этапе своего существования и имеет очень большие перспективы. Но есть ряд недостатков в управлении компанией:

а) Существуют проблемы менеджмента, т.е. организационная структура недостаточно эффективно составлена, не достает несколько звеньев, а также плохо обозначены цели, обязанности и права каждого участника организационной системы. Эта проблема значительно усложняет процесс делегации полномочий, что снижает эффективность работы сотрудников.

б) Отсутствие финансового подразделения в компании. Несмотря на штат сотрудников бухгалтерского отдела, а также их высокий уровень квалифицированности, функции финансового менеджера не всегда выполняются четко. Т.е. не проводится еженедельный, анализ денежных потоков, не распределяются свободные денежные средства, не анализируется рост или падение объема продаж и т.д.

Причиной этому является сравнительно недавнее образование компании, недостаток опыта, ресурсов и средств для расширения и рефинансирования.

В дипломной работе предложен ряд мер по улучшению деятельности компании и более эффективному управлению денежными средствами.

Мое первое предложение - создать финансовое подразделение, которое будет специализироваться на выполнении функций финансового менеджмента.

Очень важно четко планировать приблизительные денежные потоки - прогноз объема продаж, покупки и продажи основных средств, получения и погашения кредиторской задолженности и т.д. Для более четкого понимания отчета о движении денег, на основе бухгалтерской отчетности был составлен кассовый план, в котором более четко показаны притоки и оттоки денежных средств. Отчет о движении денег составляется исходя из данных кассового плана, поэтому необходимость его ежеквартального составления очевидна.

Таким образом, в дипломной работе рассмотрена одна из форм финансовой бухгалтерской отчетности - отчет о движении денежных средств, его построение, значение и роль.

Отчет о движении денежных средств дополняет балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках. Балансовый отчет отражает финансовое положение компании на определенный момент времени (конец учетного периода), а отчет о движении денежных средств поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой.

Говоря о новых методах и возможностях управления денежными средствами, можно сказать, что появление информационного пространства - это очередной шаг развития человечества, ведущий к изменениям требований ко всем аспектам жизнедеятельности. Интернет - это инструмент, созданный для взаимодействия с информационным пространством и представляющий собой виртуальную проекцию нашего реального мира. Именно благодаря Интернету появилась возможность реализовать новые концепции взаимоотношений с заказчиком и построить новую структуру эволюционирующего бизнеса.

Электронная коммерция во многом является эффективным способом увеличения объемов продаж, сокращения производственных и складских издержек, а также при осуществлении электронных платежей, сокращения времени на инкассацию денежных средств, поступающих на счет компании. Достаток информации о клиентах, поставщиках и конкурентах также является неотъемлемой частью успешной деятельности компании.

На основании информации, полученной из отчета о движении денежных средств и ее анализа возможно более эффективное управление денежным потоком, которое приводит к:

а) улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

б) росту продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

в) улучшению управления долговыми обязательствами;

г) возможности высвобождения средств для инвестирования при относительно небольших затратах;

д) большему количеству альтернатив финансовой реструктуризации;

е) созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, а также ее финансового состояния в целом (особенно при анализе денежных потоков по сферам деятельности);

ж) возможности быстрого реагирования на изменения в рыночной среде.

Список использованных источников

1. Закон РК " О Рынке ценных бумаг" от 2 июля 2003 г.

2. Закон РК "Об Акционерных Обществах" 13 мая 2003 г.

3. Закон РК "О бухгалтерском учете и финансовой отчетности", издание 2005.

4. Закон РК "О Валютном регулировании" от 24 декабря 1996 г. (с изменениями и дополнениями, внесенными законами РК от 8.05.2003 г.)

5. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб. - практ. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000.

6. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебн. курс. - Киев: Ника - Центр, Эльга, 2001.

7. Бланк. И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - Киев: ИТЕМлтд, АДЕР - Украина, 1996.

8. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2001.

9. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы - С. -Пб.: ПИТЕР, 2004.

10. Бригхем Юджин, Луис Гапенски. Финансовый менеджмент. ІІ том - С. Пб.: "Экономическая школа",2000.

11. Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович (мл.) Основы Финансового менеджмента, 11-е издание.: Пер. с англ. - Издательский дом "Вильямс", 2004.

12. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет - Москва, ИНФРА-М, 2002.

13. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Дело и сервис,2001.

14. Мельников В.Д. Основы финансов. - Алматы: ТОО "Издательство LEM", 2005.

15. Родинова В.М., Федотова А.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции - М.: Издательство "Перспектива", 2001.

16. Русак Н.А. Анализ финансового положения предприятия. - Минск, 2003.

17. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001.

18. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. - М. Финансы и статистика, 2002.

19. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент - Москва, Издательство "Перспектива", 2005.

20. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999.

21. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.: ИНФА, 1995.

22. Шим Д.К., Сигел Д.Г. Основы коммерческого бюджетирования/ Пер. с англ. - СПб.: Пергамент, 1998.

23. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти Финансы корпораций: теория, методы и практика - Москва, ИНФРА-М, 2000.

Приложение А

Модель Баумоля

,

С - сумма денежных средств, которая может быть получена от продажи ликвидных ценных бумаг или в результате займа; С/2 - средний остаток средств на счете;

С* - оптимальная сумма денежных средств, которая может быть получена от продажи ликвидных ценных бумаг или в результате займа; С*/2 - оптимальный средний остаток средств на счете;

F - постоянные трансакционные затраты по купле-продаже ценных бумаг или обслуживанию полученной ссуды;

Т - общая сумма дополнительных денежных средств, необходимых для поддержания текущих операций в течение всего периода (обычно равен одному году, но может быть и другой продолжительности в случае сезонных изменений потребности в денежных средствах);

k - относительная величина альтернативных затрат (неполученного дохода), принимается в размере ставки дохода по ликвидным ценным бумагам или процента от предоставления имеющихся средств в кредит.

Модель Миллера-Орра

Когда остаток денежных средств достигает величины Н, как в точке А, то на величину (Н - Z) фирма покупает ценные бумаги. Когда остаток денежных средств достигает L, как в точке В, то на (Z - L) фирма продает ценные бумаги (Рис. 21.1)

Рис. 21.1. Концепция модели Миллера-Орра: Н- верхний предел, L- нижний предел колебаний остатка денежных средств, Z - целевой остаток денежных средств

Приложение Б

Рекомендуемый кассовый план ТОО "Silk Way Construction" (в тенге)

Размещено на Allbest.ru