Финансовые отношения на уровне организаций охватывают отношения с поставщиками и покупателями, заказчиками и подрядчиками, транспортом, с филиалами и дочерними организациями и другими хозяйственными звеньями при создании совместных предприятий разных юридических форм.

На анализируемом предприятии применяется форма расчетов: С покупателями - значительная доля - предоплата, с поставщиками - предоплата и оплата с отсрочкой платежа. Бывают единичные случаи - оплата наличными (с поставщиками и покупателями)

Финансового отношения ООО "ЖБИ Комплект 2000" с бюджетом складываются в процессе уплаты налогов и других платежей, при получении ассигнований из бюджета, субсидий и субвенций, в процессе получения и возврата бюджетных кредитов.

Отношения ООО "ЖБИ Комплект 2000" с внебюджетными фондами происходят при перечислении средств в государственные внебюджетные фонды как социальные, так и производственные назначения.

Финансово-кредитные отношения ООО "ЖБИ Комплект 2000" с банковской системой включают: операции по безналичным расчетам, связанными с получением и погашением кредитов, уплатой процентов за кредит, покупкой и продажей валюты; новые виды услуг банков организациям, предприятиям (лизинг, факторинг, форфейтинг и другие операции).

Со страховыми организациями финансовые отношения ООО "ЖБИ Комплект 2000" определяются условиями имущественного и личного страхования, развитием новых форм страхования ответственности, финансовых и коммерческих рисков.

С налоговыми органами они возникают при уплате налогов и сборов в бюджет и внебюджетные фонды, при уплате штрафов, пени в случае сокрытия доходов, прибыли, объекта налогообложения и нарушения сроков уплаты налогов и сборов.

Компания "ЖБИ Комплект 2000" приглашает к сотрудничеству, гарантируя высокое качество и своевременные сроки выполнения работ. Общество специализируется на производстве строительных материалов.

Анализ динамики реализации продукции приведен в таблице 2.1.

На основании данных таблицы 2.1 видно, что в целом за анализируемый период произошел рост объема реализации продукции на 28408 тыс. руб. или на 26,73% в основном за счет роста объема реализации продукции в 2008 году, а в 2009 году было некоторое снижение объема реализации продукции.

Таблица 2.1 - Динамика реализации продукции за 2007-2009 годы

Виды продукции	Значение, тыс. руб.	Изменения	Изменения, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/2007	2009/2008	2009/2007	2008/2007	2009/2008	2009/2007
Сборный железобетон	61671	84864	88316	23193	3452	26645	37,61	4,07	43,21
Стеновые материалы	26910	29110	25900	2200	-3210	-1010	8,18	-11,03	-3,75
Песок-добыча	16124	21056	19530	4932	-1526	3406	30,59	-7,25	21,12
Бетон товарный	704	1001	638	297	-362	-66	42,12	-36,19	-9,32
Растворы строительные	852	592	285	-260	-307	-567	-30,52	-51,86	-66,55
Итого	106261	136623	134670	30361	-1953	28408	28,57	-1,43	26,73

Рассматриваемая, изменения реализации продукции по ассортименту можно увидеть, что основным фактором роста объема реализации продукции послужил рост реализации сборного железобетона в 2008 году, а основным фактором снижения объема реализации продукции послужило снижения объема реализации строительных растворов.

Таким образом, несмотря на снижение объема реализации продукции в 2009 году в целом наблюдается тенденция роста объема реализации, в частности сборного железобетона.

Динамика структуры реализации продукции за 2007-2009 годы приведена в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Динамика структуры реализации продукции за 2007-2009 годы

Виды продукции	Значение, тыс. руб.	Структура, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2007 год	2008 год	2009 год
Сборный железобетон	61671	84864	88316	58,04	62,12	65,58
Стеновые материалы	26910	29110	25900	25,32	21,31	19,23
Песок-добыча	16124	21056	19530	15,17	15,41	14,50
Бетон товарный	704	1001	638	0,66	0,73	0,47
Растворы строительные	852	592	285	0,80	0,43	0,21
Итого	106261	136623	134670	100,00	100,00	100,00

На основании данных таблицы 2.3 видно, что основную долю в объемах реализуемой продукции принадлежит сборному железобетону и доля его реализации выросла с 58,04% в 2007 году до 65,58% в 2009 году.

Наименьшую долю в объемах реализации продукции занимают бетон товарный и строительные растворы, доля которых в реализации продукции снижается.

Таким образом, анализ структуры реализации продукции по ассортименту показал, что в целом структурных сдвигов в реализации продукции по ассортименту не произошло, хотя тенденция увеличения роли сборного железобетона усилилась, а товарного железобетона и строительных растворов снизилась.

Динамика реализации продукции в натуральном выражении приведена в таблице 2.3. На основании данных таблицы 2.3 видно, что в натуральном выражении произошло снижение объемов реализации за анализируемый период на 2,47% в основном за счет снижения объемов реализации в 2009 году на 8,89%.

Таблица 2.3 - Динамика реализации продукции в натуральном выражении

Виды продукции	Ед. изм.	Значение, тыс. руб.	Изменения	Изменения, %
		2007 год	2008 год	2009 год	2008/2007	2009/2008	2009/2007	2008/2007	2009/2008	2009/2007
Сборный железобетон	Тыс. м3	33,7	38,4	39,8	4,7	1,4	6,1	13,95	3,65	18,10
Стеновые материалы	тыс.шт. усл. кирпичей	390	410	370	20	-40	-20	5,13	-9,76	-5,13
Песок-добыча	Тыс. м3	38,3	44,8	42	6,5	-2,8	3,7	16,97	-6,25	9,66
Бетон товарный	Тыс. м3	6,4	8,7	5,7	2,3	-3	-0,7	35,94	-34,48	-10,94
Растворы строительные	Тыс. м3	1,2	0,8	0,5	-0,4	-0,3	-0,7	-33,33	-37,50	-58,33
Итого		469,6	502,7	458	33,1	-44,7	-11,6	7,05	-8,89	-2,47

Наибольшее снижение наблюдается в реализации строительных растворов - 58,33% за анализируемый период и на 37,50% за 2009 год.

Рост объемов реализации продукции в натуральном выражении наблюдается по реализации железобетона на 18,10% за анализируемый период и 3,65% за 2009 год.

Таким образом, наиболее существенным фактором, оказавшим влияние на реализацию продукции в натуральном выражении стало снижение реализации строительных растворов.

Динамика средних цен реализации по видам продукции приведено в таблице 2.4. На основании таблицы 2.4 видно, что средняя цена реализации продукции предприятия выросла на 29,94% за анализируемый период и на 20,11% в 2008 году. В целом за анализируемый период произошло увеличение цены реализации по всем видам продукции за исключением строительных растворов. Цена на строительные растворы снизились на 19,72% в основном в 2009 году на 22,97%.

Таким образом, анализ среднереализационных цен показал, что в целом на предприятии наблюдается рост средней цены реализации.

Таблица 2.4 - Динамика средних цен реализации по видам продукции

Виды продукции	Ед. изм.	Значение, тыс. руб.	Изменения	Изменения, %
		2007 год	2008 год	2009 год	2008/ 2007	2009/ 2008	2009/ 2007	2008/ 2007	2009/ 2008	2009/ 2007
Сборный железобетон	тыс. руб./тыс. м3	1830	2210	2219	380	9	389	20,77	0,41	21,26
Стеновые материалы	тыс. руб./1000 штук	69	71	70	2	-1	1	2,90	-1,41	1,45
Песок-добыча	тыс. руб./тыс. м3	421	470	465	49	-5	44	11,64	-1,06	10,45
Бетон товарный	тыс. руб./тыс. м3.	110	115	112	5	-3	2	4,55	-2,61	1,82
Растворы строительные	тыс. руб./тыс. м5	710	740	570	30	-170	-140	4,23	-22,97	-19,72
Средняя цена	тыс. руб./ тыс. усл. Ед.	226	272	294	45	22	68	20,11	8,19	29,94

Динамика структуры распределения выручки от реализации продукции приведена в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Динамика структуры распределения выручки от реализации продукции

Показатели	Значение, тыс. руб.	Структура, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2007 год	2008 год	2009 год
Выручка от реализации	106261	136623	134670	100,00	100,00	100,00
Себестоимость продукции	89968	119371	118825	84,67	87,37	88,23
Постоянные затраты	7271	10870	13491	6,84	7,96	10,02
Переменные затраты	82697	108501	105333	77,82	79,42	78,22
Прибыль от реализации продукции	16293	17252	15845	15,33	12,63	11,77

На основании данных таблицы 2.5 видно, что основную доля реализации продукции расходуется на покрытие затрат на производство и реализацию продукции и их доля в выручке от реализации продукции растет с 84,67% в 2007 году до 88,23% в 2009 году. Причем основная доля выручки, расходуемая на покрытие расходов идет на покрытие переменных затрат, связанных с реализацией продукцией. Переменные затраты у рассматриваемого предприятия включают только материальные затраты, так как именно они зависят от объема реализации продукции.

Доля прибыли от реализации продукции в выручке от реализации продукции снизилась с 15,33% в 2007 году до 11,77% в 2009 году, что свидетельствует о росте затратоемкости производства и снижении его рентабельности.

Таким образом, анализ формирования выручки от реализации продукции предприятия показал, что за анализируемый период наблюдается рост затратоемкости производства и снижение его рентабельности. Особенно сильно растет материалоемкость продукции, что говорит о необходимости разработки мероприятий по снижению материальных затрат предприятия.

В таблице 2.6 приведен анализ влияния реализации продукции на остатки готовой продукции на складе предприятия.

Таблица 2.6 - Анализ влияния реализации продукции на остатки готовой продукции на складе предприятия

Показатели	Значение, тыс. руб.	Изменения	Изменения, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/2007	2009/2008	2009/2007	2008/2007	2009/2008	2009/2007
Остаток готовой продукции на складе	12151	27419	23417	15268	-4001	11266	125,65	-14,59	92,72
Произведено продукции	121529	132621	131543	11092	-1078	10014	9,13	-0,81	8,24
Выручка от реализации продукции	106261	136623	134670	30361	-1953	28408	28,57	-1,43	26,73
Остаток готовой продукции на складе	27419	23417	20291	-4001	-3127	-7128	-14,59	-13,35	-26,00

На основании данных таблицы 2.6 видно, что в целом за анализируемый период наблюдается снижение остатков готовой продукции на складе предприятия на 26,00% в основном за счет их снижения в 2009 году. Снижение остатков готовой продукции на складе предприятия объясняется снижением объема производства продукции в 2009 году, а также снижение объемов реализации продукции в 2009 году на 1,43%.

Таким образом, анализ влияния выручки от реализации продукции на остатки готовой продукции показал, что потребность рынка в продукции была больше, чем производится на данном предприятии за анализируемый период.

Анализ структуры выручки от реализации продукции по формам оплаты приведено в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Анализ структуры выручки от реализации продукции по формам оплаты

Показатели	Значение, тыс. руб.	Структура, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2007 год	2008 год	2009 год
Дебиторская задолженность	43122	58726	61268	40,58	42,98	45,50
Предоплата	63139	77897	73402	59,42	57,02	54,50
Выручка от реализации продукции	106261	136623	134670	100,00	100,00	100,00

На основании таблицы 2.7 видно основной формой поступления выручки от реализации продукции является предоплата. Однако ее доля в реализации продукции снижается с 59,42% в 2007 году до 54,50% в 2009 году. Доля дебиторской задолженности выросла с 40,58% в 2007 году до 45,50% в 2009 году.

Таким образом, на предприятии наблюдается ухудшение скорости поступления выручки от реализации.

В целом проведенный анализ динамики и структуры выручки от реализации продукции показал, что за анализируемый период наблюдается рост выручки от реализации продукции. Основным фактором роста выручки от реализации продукции был рост цен. Получаемая выручка предприятием в основном расходуется на покрытие материальных затрат, так как производство материалоемкое, а уровень материалоемкости производства растет и снижается его рентабельность. За счет правильного прогнозирования спроса на продукцию предприятия остатки готовой продукции на складе предприятия снижаются. Основной формой поступления выручки от реализации продукции является предоплата, хотя за анализируемый период наблюдается снижение доли предоплаты в объеме реализации.

Таким образом, изучив основные показатели деятельности предприятия можно отметить, что существуют финансовые риски предприятия, связанные с изменением средних реализационных цен, снижении доли предоплаты в выручке, рост остатков готовой продукции на складе предприятия.

2.2 Анализ финансовых рисков предприятия

В целом уровень финансового риска, связанного с предприятием, можно оценить на основании анализа финансовой отчетности предприятия. В первую очередь основным источником информации для такого анализа служит анализ бухгалтерского баланса предприятия, так бухгалтерский баланс содержит информацию о структуре активов и пассивов предприятия, их динамике.

Анализ динамики бухгалтерского баланса приведен в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Анализ динамики бухгалтерского баланса

Показатели	Значение, тыс. руб.	Изменения, тыс. руб.	Темпы прироста (снижения), %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/	2009/	2009/	2008/	2009/	2009/
				2007	2008	2007	2007	2008	2007
Внеоборотные активы
Основные средства	133475	155228	143847	21753	-11381	10372	16,30	-7,33	7,77
Нематериальные активы	2483	5222	6139	2739	917	3656	110,31	17,56	147,24
Итого внеоборотные активы	135958	160450	149986	24492	-10464	14028	18,01	-6,52	10,32
Оборотные активы
Запасы	224824	461203	412186	236379	-49017	187362	105,14	-10,63	83,34
Дебиторская задолженность	187189	284565	301427	97376	16862	114238	52,02	5,93	61,03
Денежные средства	4113	9296	8554	5183	-742	4441	126,02	-7,98	107,97
Итого оборотные активы	416126	755064	722167	338938	-32897	306041	81,45	-4,36	73,55
Итого актив	552084	915514	872153	363430	-43361	320069	65,83	-4,74	57,97
Собственный капитал
Уставный капитал	30	30	30	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Добавочный капитал	125000	125000	125000	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	11234	12085	11222	851	-863	-12	7,58	-7,14	-0,11
Итого собственный капитал	136264	137115	136252	851	-863	-12	0,62	-0,63	-0,01
Заемный капитал	415820	778399	735901	13119	-88168	-75049	12,74	-75,97	-18,05
Долгосрочные обязательства	102944	116062	27895	349460	45670	395130	111,69	6,90	383,83
Краткосрочные обязательства	312877	662337	708007	349460	45670	395130	111,69	6,90	126,29
Кредиторская задолженность	312877	662337	708007	349460	45670	395130	111,69	6,90	126,29
Поставщики и подрядчики	223156	581152	621156	357996	40004	398000	160,42	6,88	178,35
Задолженность персоналу	22569	34587	21897	12018	-12690	-672	53,25	-36,69	-2,98
Задолженность по налогам	56291	38198	47192	-18093	8994	-9099	-32,14	23,55	-16,16
Задолженность прочим кредиторам	10861	8400	17762	-2461	9362	6901	-22,66	111,45	63,54
Итого пассив	552084	915514	872153	363430	-43361	320069	65,83	-4,74	57,97

На основании данных таблицы видно, что имущество предприятия в 2008 году выросло на 363430 тыс. руб., а в 2009 году уменьшилось на 43361 тыс. руб. В итоге за анализируемый период имущество предприятия выросло на 320069 тыс. руб. за счет его роста в 2009 году.

Рост имущества предприятия произошел в основном за счет роста оборотных активов, в частности запасов и дебиторской задолженности. Это говорит о том, что мобильность имущества предприятия выросла, что оценивается положительно.

Источники средств предприятия выросли в основном за счет роста кредиторской задолженности. Это говорит об усилении финансовой зависимости предприятия и роста риска финансирования в его деятельность, так как рост кредиторской задолженности предприятия свидетельствует о росте его финансовой зависимости.

Таким образом, основным источником прироста имущества предприятия является кредиторская задолженность.

Анализ структуры бухгалтерского баланса приведен в таблице 2.2.

Таблица 2.9 - Анализ структуры бухгалтерского баланса

Показатели	Значение, тыс. руб.	Структура, %	Изменения структуры, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2007 год	2008 год	2009 год	2008/	2009/	2009/
							2007	2008	2007
Внеоборотные активы
Основные средства	133475	155228	143847	24,18	16,96	16,49	-7,22	-0,46	-7,68
Нематериальные активы	2483	5222	6139	0,45	0,57	0,70	0,12	0,13	0,25
Итого внеоборотные активы	135958	160450	149986	24,63	17,53	17,20	-7,10	-0,33	-7,43
Оборотные активы
Запасы	224824	461203	412186	40,72	50,38	47,26	9,65	-3,12	6,54
Дебиторская задолженность	187189	284565	301427	33,91	31,08	34,56	-2,82	3,48	0,66
Денежные средства	4113	9296	8554	0,74	1,02	0,98	0,27	-0,03	0,24
Итого оборотные активы	416126	755064	722167	75,37	82,47	82,80	7,10	0,33	7,43
Итого актив	552084	915514	872153	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00	0,00
Собственный капитал
Уставный капитал	30	30	30	0,01	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Добавочный капитал	125000	125000	125000	22,64	13,65	14,33	-8,99	0,68	-8,31
Нераспределенная прибыль	11234	12085	11222	2,03	1,32	1,29	-0,71	-0,03	-0,75
Итого собственный капитал	136264	137115	136252	24,68	14,98	15,62	-9,70	0,65	-9,06
Заемный капитал	415820	778399	735901	75,32	85,02	84,38	9,70	-0,65	9,06
Долгосрочные обязательства	102944	116062	27895	18,65	12,68	3,20	-5,97	-9,48	-15,45
Краткосрочные обязательства	312877	662337	708007	56,67	72,35	81,18	15,67	8,83	24,51
Кредиторская задолженность	312877	662337	708007	56,67	72,35	81,18	15,67	8,83	24,51
Поставщики и подрядчики	223156	581152	621156	40,42	63,48	71,22	23,06	7,74	30,80
Задолженность персоналу	22569	34587	21897	4,09	3,78	2,51	-0,31	-1,27	-1,58
Задолженность по налогам	56291	38198	47192	10,20	4,17	5,41	-6,02	1,24	-4,79
Задолженность прочим кредиторам	10861	8400	17762	1,97	0,92	2,04	-1,05	1,12	0,07
Итого пассив	552084	915514	872153	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00	0,00

На основании данных таблицы 2.9 видно, что основную долю в имуществе предприятия занимают оборотные активы и за анализируемый период их доля выросла с 75,37% в 2007 году до 82,80% в 2009 году за счет роста стоимости оборотных активов в 2008 году и снижения размера внеоборотных активов. Это говорит о том, что в целом мобильность предприятия выросла.

Основную долю в пассивах предприятия занимает заемный капитал. За анализируемый период его доля выросла с 75,32% в 2007 году до 84,38% в 2009 году. Основным фактором роста заемного капитала предприятия послужил рост кредиторской задолженности.

Таким образом, анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса предприятия показал, что в целом за анализируемый период произошло увеличение имущества предприятия и его источников за счет их роста в 2008 году, в то время как в 2009 году по сравнению с 2008 годом размер имущества предприятия и его источников сократились. Основным источником финансирования имущества предприятия является кредиторская задолженность, что служит фактором роста риска, связанного с деятельностью предприятия.

В компании риск измеряется с помощью показателей ликвидности и платежеспособности и финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия позволяют оценить вероятность банкротства предприятия, связанного с низким уровнем платежеспособности. Абсолютный уровень ликвидности предприятия можно оценить с помощью анализа баланса ликвидности.

Анализ баланса ликвидности предприятия приведен в таблице 2.10.

На основании данных таблицы 2.3 видно, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным ни в одном из анализируемых периодов, так как в каждом из периодов существует платежный недостаток.

Таблица 2.10 - Анализ баланса ликвидности

Показатели активов	Значение, тыс. руб.	Показатели пассивов	Значение, тыс. руб.	Платежный излишек (+), недостаток (-)
	2007 год	2008 год	2009 год		2007 год	2008 год	2009 год	2007 год	2008 год	2009 год
1. А1 (Денежные средства)	4113	9296	8554	1. П1 (Прочая кредиторская задолженность)	89721	81185	86851	85608	71889	78297
2. А2 (Дебиторская задолженность)	187189	284565	301427	2. П2 (Кредиторская задолженность поставщикам)	223156	581152	621156	35967	296587	319729
3. А3 (Запасы)	224824	461203	412186	3. П3 (Долгосрочные обязательства)	102944	116062	27895	-121880	-345141	-384291
4. А 4 (Внеоборотные активы)	135958	160450	149986	4. П 4 (Собственный капитал)	136264	137115	136252	306	-23335	-13734
Итого	552084	915514	872153	Итого	552084	915514	872153

Анализ коэффициентов ликвидности предприятия приведен в таблице 2.11.

Таблица 2.11- Коэффициенты ликвидности

Показатели	Значение	Изменения	Темпы прироста, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/	2009/	2009/	2008/	2009/	2009/
				2007	2008	2007	2007	2008	2007
Денежные средства, тыс. руб.	4113	9296	8554	5183	-742	4441	126,02	-7,98	107,97
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	187189	284565	301427	97376	16862	114238	52,02	5,93	61,03
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	312877	662337	708007	349460	45670	395130	111,69	6,90	126,29
Оборотные активы, тыс. руб.	416126	755064	722167	338938	-32897	306041	81,45	-4,36	73,55
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,013	0,014	0,012	0,001	-0,002	-0,001	6,77	-13,92	-8,09
Коэффициент промежуточной ликвидности.	0,611	0,444	0,438	-0,168	-0,006	-0,174	-27,44	-1,32	-28,39
Коэффициент текущей ликвидности	1,330	1,140	1,020	-0,190	-0,120	-0,310	-14,29	-10,53	-23,31
Чистый оборотный капитал	103249	92727	14160	-10522	-78567	-89089	-10,19	-84,73	-86,29
Коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом	0,248	0,123	0,020	-0,125	-0,103	-0,229	-50,51	-84,03	-92,10

На основании данных таблицы 2.1 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности у рассматриваемого предприятия значительно ниже норматива (0,2) и его значение за анализируемый период снизилось с 0,013 в 2007 году до 0,012 в 2009 году. Это говорит о том, что рассматриваемое предприятие является неплатежеспособным, так как коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия.

Коэффициент промежуточной ликвидности у рассматриваемого предприятия также ниже норматива (1,0) и его значение за анализируемый период снижается с 0,611 в 2007 году до 0,438 в 2009 году. Это связано с более быстрым ростом кредиторской задолженности предприятия по сравнению с ростом дебиторской задолженности и запасов. Данное обстоятельство свидетельствует о том, что рассматриваемое предприятие не является ликвидным по данному показателю.

Коэффициент текущей ликвидности у рассматриваемого предприятия также меньше норматива (2,0) и его значение за анализируемый период также снижается с 1,330 в 2007 году до 1,020 в 2009 году. Это говорит о том, что в целом предприятие не является ликвидным.

Чистый оборотный капитал предприятия характеризует разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Поэтому чем больше эта разница, тем более сильно обеспечено предприятие собственными оборотными средствами. У рассматриваемого предприятия данный показатель снизился на 89089 тыс. руб., что говорит о снижении обеспеченности предприятия чистым оборотным капиталом.

Относительную характеристику обеспеченности чистым оборотным капиталом дает коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом. За анализируемый период данный показатель снизился на 92,10%. Это говорит о том, что финансовый риск, связанный с данным предприятием резко возрос.

Таким образом, анализ показателей ликвидности предприятия показал, что рассматриваемое предприятия не является ликвидным и ситуация с ликвидностью у предприятия ухудшается вследствие нерациональной структуры активов и пассивов. Это означает, что финансовый риск, связанный с деятельностью предприятия возрастает, что может привести предприятие к банкротству, если руководством предприятия не будут предприняты меры по улучшению его финансового состояния.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют уровень независимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Чем больше уровень финансовой зависимости предприятия, тем больше риск, связанный с вложениями в данное предприятие.

Различают абсолютную и относительную финансовую устойчивость предприятия. Абсолютный тип финансовой устойчивости характеризует абсолютный уровень финансирования запасов за счет отдельных источников.

Определим тип финансовой устойчивости предприятия на основании таблицы 2.12.

В финансовом анализе выделяют четыре типа финансовых ситуаций.

1) абсолютная устойчивость финансового состояния (крайний тип финансовой устойчивости) при условии: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

2) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность; задаваемая условиями: недостаток (-) собственных оборотных средств; излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет положения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, дополнительного привлечения дополнительных кредитов и заемных средств: недостаток (-) собственных оборотных средств; недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов; излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников запасов;

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, при условиях: недостаток (-) собственных оборотных средств; недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов; недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

Таблица 2.12 - Анализ показателей абсолютной финансовой устойчивости

Показатели	Значение, тыс. руб.
	2007 год	2008 год	2009 год
Собственный капитал	136264	137115	136252
Внеоборотные активы	135958	160450	149986
Собственный оборотный капитал	306	-23335	-13734
Долгосрочные обязательства	102944	116062	27895
Собственный капитал и долгосрочные обязательства	103249	92727	14160
Кредиторская задолженность поставщикам	223156	581152	621156
Собственный капитал, долгосрочные обязательства и кредиторская задолженность	326405	673879	635316
Запасы	224824	461203	412186
Финансирование запасов за счет собственного капитала	-224518	-484538	-425920
Финансирование запасов за счет долгосрочного капитала	-121575	-368476	-398026
Финансирование запасов за счет долгосрочного капитала и кредиторской задолженности поставщикам	101581	212676	223130
Тип финансовой ситуации	0,0,1	0,0,1	0,0,1
Показатели	Значение	Изменения	Темпы прироста, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/	2009/	2009/	2008/	2009/	2009/
				2007	2008	2007	2007	2008	2007
Собственный капитал	136264	137115	136252	851	-863	-12	0,62	-0,63	-0,01
Итог баланса	552084	915514	872153	363430	-43361	320069	65,83	-4,74	57,97
Заемный капитал	415820	778399	735901	362579	-42498	320081	87,20	-5,46	76,98
Долгосрочные обязательства	102944	116062	27895	13119	-88168	-75049	12,74	-75,97	-72,90
Краткосрочные обязательства	312877	662337	708007	349460	45670	395130	111,69	6,90	126,29
Долгосрочный капитал	239207	253177	164146	13970	-89031	-75061	5,84	-35,17	-31,38
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,247	0,150	0,156	-0,097	0,006	-0,091	-39,32	4,31	-36,70
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,753	0,850	0,844	0,097	-0,006	0,091	12,89	-0,76	12,03
Коэффициент концентрации долгосрочного капитала	0,433	0,277	0,188	-0,157	-0,088	-0,245	-36,18	-31,94	-56,56

На основании данных таблицы 2.12 видно, что предприятие финансирует свои запасы в основном за счет кредиторской задолженности поставщикам, так как собственных средств и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов у предприятия не хватает, то есть для рассматриваемого предприятия характерно неустойчивое финансовое состояние (третий тип финансовой ситуации). Это означает, что, несмотря на высокий уровень риска, связанный с деятельностью предприятия, оно имеет возможность восстановления платежеспособности.

Более детальную оценку финансовой устойчивости предприятия можно сделать на основе анализа коэффициентов финансовой устойчивости. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия приведен в таблице 2.13.

На основании данных таблицы 2.13 видно, что коэффициент концентрации собственного капитала у рассматриваемого предприятия значительно меньше норматива (0,5). Это говорит о том, что рассматриваемое предприятие не обеспечено собственными средствами.

Коэффициент концентрации долгосрочного капитала у рассматриваемого предприятия также меньше норматива (0,6), что говорит о недостаточном уровне обеспеченности предприятия долгосрочным капиталом.

Коэффициент концентрации заемного капитала у рассматриваемого предприятия значительно больше, чем предусмотрено нормативом (0,5), что говорит о высоком уровне финансовой зависимости предприятия.

Таким образом, анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия показал, что предприятие финансово неустойчиво и уровень его финансовой зависимости растет. Это свидетельствует о высоком уровне финансового риска, связанного с предприятием.

В целом анализ финансовой устойчивости и ликвидности ООО "ЖБИ Комплект 2000" показал, что рассматриваемое предприятие финансово неустойчивое, неликвидное и неплатежеспособное за весь анализируемый период. Причем если ликвидность предприятия увеличивается, то финансовая устойчивость предприятия снижается. Это говорит об увеличении риска банкротства данного предприятия. А в целом вывод, сделанный по данным анализа финансовой устойчивости и ликвидности говорит о том, что агрессивная политика управления активами и пассивами ведет рассматриваемое предприятие к банкротству и существует настоятельная необходимость в смене курса финансовой политики рассматриваемого предприятия в ближайшей перспективе.

2.3 Оценка эффективности управления финансовыми рисками предприятия

Эффективность управления рисками финансово-хозяйственной деятельности предприятия характеризуется с помощью коэффициентов деловой активности и рентабельности.

Деловая активность характеризует эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия с точки зрения интенсивности использования его ресурсов. Частным случаем показателей деловой активности являются коэффициенты оборачиваемости. Они характеризует влияние интенсивности использования средств предприятия и их источников на оборот предприятия и их текущие финансово-эксплуатационные потребности, так как ускорение оборачиваемости приводит к дополнительному вовлечению денежных средств в оборот и соответственно ведет к росту его ликвидности и платежеспособности.

Показатели рентабельности характеризуют общую эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Их расчет базируется на данных о финансовых результатах предприятия, приведенных в приложении 2.

Проведем анализ деловой активности и рентабельности предприятия по следующим этапам:

1)анализ показателей деловой активности;

2)анализ финансовых результатов предприятия.

3)анализ показателей рентабельности.

Анализ показателей деловой активности приведен в таблице 2.14.

Таблица 2.7 - Анализ показателей деловой активности

Показатели	Значение	Изменения	Темпы прироста, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/	2009/	2009/	2008/	2009	2009/
				2007	2008	2007	2007	2008	2007
Выручка от реализации, тыс. руб.	106261	136623	134670	30362	-1953	28409	28,57	-1,43	26,74
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	187189	284565	301427	97376	16862	114238	52,02	5,93	61,03
Запасы, тыс. руб.	224824	461203	412186	236379	-49017	187362	105,14	-10,63	83,34
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	312877	662337	708007	349460	45670	395130	111,69	6,90	126,29
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	0,568	0,480	0,447	-0,088	-0,033	-0,121	-15,42	-6,94	-21,30
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни	642,983	760,240	816,966	117,257	56,727	173,984	18,24	7,46	27,06
Оборачиваемость запасов, обороты	0,473	0,296	0,327	-0,176	0,030	-0,146	-37,32	10,29	-30,87
Оборачиваемость запасов, дни	772,257	1232,143	1117,160	459,887	-114,984	344,903	59,55	-9,33	44,66
Продолжи-тельность операционного цикла, дни	1415,239	1992,383	1934,126	577,144	-58,257	518,887	40,78	-2,92	36,66
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты	0,340	0,206	0,190	-0,133	-0,016	-0,149	-39,26	-7,79	-43,99
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни	1074,712	1769,489	1918,931	694,777	149,442	844,219	64,65	8,45	78,55
Продолжи-тельность финансового цикла	340,527	222,893	15,194	-117,634	-207,699	-325,333	-34,54	-93,18	-95,54

На основании данных таблицы 2.7 видно, что за анализируемый период оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась с 0,568 оборота до 0,447 оборота. Это связано с более сильным ростом дебиторской задолженности по сравнению с выручкой от реализации продукции. В результате продолжительность одного оборота дебиторской задолженности за анализируемый период выросла на 173,984 дня.

Оборачиваемость запасов за анализируемый период снизилась на 0,146 оборота. В итоге продолжительность одного оборота запасов выросла за анализируемый период на 344,903 дня.

В результате роста продолжительности одного оборота дебиторской задолженности и запасов продолжительность операционного цикла выросла на 518,887 дня.

Оборачиваемость кредиторской задолженности предприятия снизилась на 0,149 оборота. В результате продолжительность одного оборота кредиторской задолженности выросла на 844,219 дней.

Продолжительность финансового цикла на предприятии сократилась на 325,333 дня за счет роста продолжительности оборота кредиторской задолженности.

Таким образом, за анализируемый период изменение одного оборота оборотных активов и кредиторской привело к высвобождению средств из оборота.

Анализ сумм, вовлекаемых в оборот и высвобождаемых из оборота, приведен в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Анализ влияния оборачиваемости на вовлечение денежных средств в оборот (высвобождение из оборота)

Показатели	Изменение оборачиваемости, дни	Однодневная реализация, тыс. руб.	Вовлечение (-), высвобождение денежных средств (+)
	2008/	2009/	2009/	2008 год	2009 год	2009 год	2008/	2009/	2009/
	2007	2008	2007				2007	2008	2007
Дебиторская задолженность	117,26	56,73	173,98	291,13	374,31	368,96	34137	21233	64193
Запасы	459,89	-114,98	344,90	291,13	374,31	368,96	133885	-43039	127255
Операционный цикл	577,14	-58,26	518,89	291,13	374,31	368,96	168021	-21806	191448
Кредиторская задолженность	694,78	149,44	844,22	291,13	374,31	368,96	202268	55938	311482
Финансовый цикл	-117,63	-207,70	-325,33	291,13	374,31	368,96	-34246	-77744	-120034

На основании данных таблицы видно, что рост продолжительности одного оборота дебиторской задолженности за анализируемый период на 173,98 дней привел к высвобождению средств из оборота в сумме 64193 тыс. руб. Рост продолжительности одного оборота запасов на 344,90 дней привел к высвобождению из оборота 127255 тыс. руб.

В результате произошел рост продолжительности операционного цикла, который привел к высвобождению 191448 тыс. руб. из оборота.

В результате роста продолжительности оборота кредиторской задолженности из оборота было высвобождено 311482 тыс. руб.

Таким образом, финансовый цикл предприятия сократился на 325,33 тыс. руб. в основном за счет роста продолжительности оборота кредиторской задолженности, что привело к вовлечению в оборот 120034 тыс. руб.

Проведенный анализ показателей оборачиваемости свидетельствует, что предприятие финансирует свою деятельность все с большей степени, вовлекая в оборот кредиторскую задолженность, что приводит к значительному росту финансового риска его деятельности.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия приведен в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Анализ финансовых результатов

Показатели	Значение, тыс. руб.	Изменения, тыс. руб.	Темпы прироста (снижения), %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/	2009/	2009/	2008/	2009/	2009/
				2007	2008	2007	2007	2008	2007
Выручка от реализации	106261	136623	134670	30362	-1953	28409	28,57	-1,43	26,74
Себестоимость услуг	89968	119371	118825	29403	-546	28857	32,68	-0,46	32,07
Прибыль от реализации	16293	17252	15845	959	-1407	-448	5,89	-8,16	-2,75
Прочие расходы	1512	1351	1818	-161	467	306	-10,65	34,57	20,24
Прибыль до налогообложения	14781	15901	14027	1120	-1874	-754	7,58	-11,79	-5,10
Налог на прибыль	3547	3816	2805	269	-1011	-742	7,58	-26,49	-20,92
Чистая прибыль	11234	12085	11222	851	-863	-12	7,58	-7,14	-0,11

На основании данных таблицы 2.8 видно, что за анализируемый период прибыль предприятия снизилась на 2,75% в основном за счет ее снижения в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 448 тыс. руб. или на 8,16%.

Прочие расходы предприятия выросли за анализируемый период на 306 тыс. руб. или на 20,24% за счет их роста в 2009 году на 34,57%.

В итоге за счет снижения прибыли от реализации на 2,75% и роста прочих расходов на 20,24% прибыль до налогообложения за анализируемый период снизилась на 754 тыс. руб. или на 5,10% за анализируемый период.

За счет снижения прибыли от реализации и снижения налоговой ставки налога на прибыль в 2009 году с 24% до 20% чистая прибыль предприятия снизилась лишь на 0,11%.

Таким образом, анализ финансовых результатов предприятия показал, что в целом эффект от деятельности предприятия ухудшился, так как снизилась прибыль от реализации, прибыль до налогообложения и чистая прибыль предприятия. Основным фактором снижения финансовых результатов предприятия стал рост расходов от его деятельности.

Анализ показателей рентабельности основной деятельности приведен в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Анализ показателей рентабельности основной деятельности

Показатели	Значение	Изменения	Темпы прироста, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/	2009/	2009/	2008/	2009/	2009/
				2007	2008	2007	2007	2008	2007
Выручка от реализации, тыс. руб.	106261	136623	134670	30362	-1953	28409	28,57	-1,43	26,74
Себестоимость продукции, тыс. руб.	89968	119371	118825	29403	-546	28857	32,68	-0,46	32,07
Прибыль от реализации, тыс. руб.	16293	17252	15845	959	-1407	-448	5,89	-8,16	-2,75
Рентабельность продукции, %	18,11	14,45	13,33	-3,66	-1,12	-4,78	-20,20	-7,73	-26,37
Рентабельность продаж, %	15,33	12,63	11,77	-2,71	-0,86	-3,57	-17,65	-6,82	-23,26

На основании данных таблицы 2.10 видно, что рентабельность продукции предприятия снизилась на 26,37% за счет снижения прибыли от реализации в на 2,75% и роста себестоимости продукции на 32,07%.

Рентабельность продаж предприятия снизилась на 23,26% за счет снижения прибыли от реализации продукции на 2,75% и роста выручки от реализации продукции на 26,74%,

Таким образом, анализ показателей рентабельности деятельности предприятия показал, что эффективность его основной деятельности снижается.

Анализ показателей рентабельности капитала приведен в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Анализ рентабельности капитала

Показатели	Значение	Изменения	Темпы прироста, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/	2009/	2009/	2008/	2009/	2009/
				2007	2008	2007	2007	2008	2007
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	14781	15901	14027	1120	-1874	-754	7,58	-11,79	-5,10
Чистая прибыль, тыс. руб.	11234	12085	11222	851	-863	-12	7,58	-7,14	-0,11
Собственный капитал, тыс. руб.	136264	137115	136252	851	-863	-12	0,62	-0,63	-0,01
Активы, тыс. руб.	552084	915514	872153	363430	-43361	320069	65,83	-4,74	57,97
Рентабельность собственного капитала, %	10,85	11,60	10,29	0,75	-1,30	-0,55	6,91	-11,23	-5,09
Чистая рентабельность собственного капитала, %	8,24	8,81	8,24	0,57	-0,58	-0,01	6,91	-6,55	-0,10
Рентабельность активов, %	2,68	1,74	1,61	-0,94	-0,13	-1,07	-35,13	-7,40	-39,93
Чистая рентабельность активов, %	2,03	1,32	1,29	-0,71	-0,03	-0,75	-35,13	-2,53	-36,77

На основании данных таблицы 2.11 видно, что рентабельность собственного капитала предприятия снизилась на 5,09% за счет снижения прибыли до налогообложения, а чистая рентабельность собственного капитала снизилась на 0,10%.

Рентабельность активов предприятия снизилась на 39,33% за анализируемый период, а чистая рентабельность активов снизилась на 36,77%.

Таким образом, анализ свидетельствует, что эффективность использования капитала предприятия за анализируемый период снизилась.

На основании проведенного в данной главе анализа можно сделать вывод, что выбранная агрессивная политика в управлении активами и пассивами предприятия приводит к снижению его финансовой устойчивости, низкому уровню ликвидности и платежеспособности, низкой эффективности использования финансовых ресурсов предприятия; и в конечном итоге отражается на снижении эффективности всей его финансово-хозяйственной деятельности и приводит к значительному росту риска, связанного с финансово-хозяйственной деятельностью данного предприятия.

Глава 3. Совершенствование механизма управления финансовыми рисками предприятия

3.1 Анализ механизма управления финансовыми рисками

Проведя анализ измерения и эффективности управления финансовыми рисками на ООО "ЖБИ Комплект 2000", можно сделать вывод, что данная система является не эффективной. При анализе рисков предприятия не используются концепции безубыточности и эффекта финансового рычага.

Проанализируем финансовый риск ООО "ЖБИ Комплект 2000" на основе концепции эффекта финансового рычага. В таблице 3.1 приведен расчет эффекта финансового рычага для ООО "ЖБИ Комплект 2000" за 2007-2009 годы.

Таблица 3.1 - Расчет эффекта финансового рычага для ООО "ЖБИ Комплект 2000" за 2007-2009 годы

Показатели	Значения
	2007 г.	2008г.	2009 г.
Собственный капитал, тыс. руб.	136264	137115	136252
Долгосрочные кредиты, тыс. руб.	102944	116062	27895
Финансовые издержки по долгосрочным кредитам, тыс. руб.	11324	11606	2511
Средняя расчетная ставка процента	0,110	0,100	0,090
Ставка налогообложения	0,240	0,240	0,200
Плечо финансового рычага	1,324	1,181	4,885
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	14781	15901	14027
Стоимость активов, тыс. руб.	552084	915514	872153
Экономическая рентабельность активов	0,027	0,017	0,016
Дифференциал	-0,083	-0,083	-0,074
Эффект финансового рычага	-0,084	-0,074	-0,289

Таким образом, на основании данных таблицы 3.1 видно, что эффект финансового рычага действует отрицательно на предприятие - он приводит не к увеличению, а к снижению рентабельности собственного капитала предприятия. Это связано с тем, что экономическая рентабельность активов ниже чем средняя расчетная ставка по кредитам, то есть условия займа не выгодны для предприятия, и они снижают эффективность его деятельности.

Эффект финансового рычага показывает уровень финансового риска связанного с предприятием. Чем ближе данный показатель к нулю, тем меньше уровень финансового риска, связанного с деятельностью предприятия.

Изучение уровня финансового риска на основе концепции безубыточности для ООО "ЖБИ Комплект 2000" за 2007-2009 годы приведены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Анализ уровня финансового риска на основе концепции безубыточности

Показатели	Значение, тыс. руб.	Изменения	Изменения, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/2007	2009/2008	2009/2007	2008/2007	2009/2008	2009/2007
Постоянные затраты	7271	10870	13491	3599	2621	6220	49,49	24,12	85,54
Переменные затраты	82697	108501	105333	25804	-3167	22636	31,20	-2,92	27,37
Средняя цена	226	272	294	46	22,26	68	20,11	8,19	29,94
Средние переменные затраты	176	216	230	40	14	54	22,56	6,56	30,60
Фактический объем продаж	470	503	458	33	-45	-12	7,05	-8,89	-2,47
Уровень безубыточности в стоимостном выражении	32789	52808	61932	20019	9124	29143	61,06	17,28	88,88
Количество единиц продукции подлежащих реализации в точки безубыточности	145	194	211	49	16	66	34,09	8,40	45,36
Выручка от реализации продукции	106261	136623	134670	30361	-1953	28408	28,57	-1,43	26,73
Маржинальный доход на весь объем продаж	23564	28122	29336	4558	1214	5772	19,34	4,32	24,49
Маржинальный доход на единицу проданной продукции	50	56	64	6	8	14	11,48	14,50	27,65
Запас финансовой прочности, усл. ед.	325	308	247	-16	-61	-77	-5,02	-19,79	-23,81
Запас финансовой прочности, тыс. руб.	73473	83814	72738	10342	-11077	-735	14,08	-13,22	-1,00
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	16293	17252	15845	959	-1407	-448	5,89	-8,16	-2,75
Натуральный операционный рычаг	1,45	1,63	1,85	0,18	0,22	0,41	12,71	13,58	28,01
Ценовый операционный рычаг	6,52	7,92	8,50	1,40	0,58	1,98	21,43	7,32	30,32

На основании данных таблицы видно, что безубыточный объем продаж предприятия за анализируемый период вырос на 88,88%, а количество единиц, подлежащих реализации в точке безубыточности выросло на 45,36%.

В результате запас финансовой прочности предприятия снизился в стоимостном выражении на 1,00%, а в натуральном выражении на 23,81%.

Прибыль от реализации продукции снизилась на 2,75%.

В итоге влияние объема продаж в натуральном выражении (натуральный операционный рычаг) выросло на 28,01%, а в объема продаж в стоимостном выражении на 30,32%.

Таким образом, изменение объема реализации продукции за анализируемый период привело к усилению операционного рычага предприятия, а следовательно, вырос производственный риск деятельности предприятия.

Анализ совокупного риска, связанного с предприятием дает показатель совокупного риска, связанного с предприятием. Он рассчитает умножением силы воздействия финансового рычага и силы воздействия операционного рычага.

Расчет сопряженного риска, связанного с предприятием приведен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Анализ сопряженного риска, связанного с предприятием

Показатели	Значения
	2006 год	2007 год	2008 год
Эффект финансового рычага	-0,084	-0,074	-0,289
Натуральный операционный рычаг	1,45	1,63	1,85
Совокупный уровень риска	-0,121	-0,121	-0,534

По данным таблицы видно, что совокупный риск, связанный с предприятием вырос в 2009 году по сравнению с 2007 годом и по сравнению с 2008 годом. Поэтому данному предприятию срочно необходимо повышать экономическую рентабельность активов, эффективность своей финансово-хозяйственной деятельности.

Необходимость внедрения комплексной системы управления рисками в целом для данной компании обусловлена рядом внешних факторов, таких как:

· Опасный характер производства;

· Колебания спроса и предложения на продукцию и потребляемое сырье;

· Интеграционные процессы (слияния и поглощения);

· Отраслевая конкуренция;

· Возрастающая волатильность финансовых рынков;

· Давление регулирующих органов;

· Совершенствование механизмов корпоративного управления.

Однако для любой компании существует ряд особенностей, связанных с понимаем необходимости создания системы управления рисками в силу внутренних факторов.

В период с 2006 по 2008 год на ООО "ЖБИ Комплект 2000" имел место фрагментарный подход к функционированию системы управления рисками. Оценка и управление рисками производились в отдельных зонах, имеющих осознанный наиболее высокий уровень риска и требующих немедленных мероприятий по снижению его уровня. На данном этапе процедуры, связанные с предупреждением риска, разрабатывались и внедрялись специалистами подразделения по управлению рисками уже после появления "проблемы", т. е. после реализации риска, например, крупной аварии, значительных потерь от курсовой разницы в отчете о прибылях и убытках компании, увеличения случаев неисполнения обязательств контрагентами.

Значимым условием возможности внедрения элементов риск-менеджмента в организации на этом этапе послужило формирование эффективной команды специалистов, имеющих профессиональные навыки в области экономики, математической статистики и управления рисками, а также опыт работы в компании. Это позволило адаптировать методы оценки и управления рисками к потребностям компании и успешно осуществить процедуры согласования разработанных и документированных методологий.

Причиной развития процедур управления рисками контрагентов стало колебание спроса на строительные работы. Пересмотр условий платежей с отдельными контрагентами с предварительной оплаты на систему плановых платежей усилил кредитные риски компании и стал основанием для инициирования специалистами подразделения по управлению рисками порядка оценки кредитных рисков. В основу оценки кредитных рисков легли такие критерии как история совместной работы контрагента с ООО "ЖБИ Комплект 2000", финансово-хозяйственные показатели работы контрагента, объем и значимость текущей сделки с контрагентом. В настоящее время при кредитовании любого контрагента на стадии преддоговорной работы проводится анализ кредитного риска, результаты которого оказывают влияние на условия оплаты по договору и форму требуемого обеспечения.

Фрагментарный подход на первоначальном этапе постановки системы управления рискам имеет ряд преимуществ: во-первых, использование данного подхода позволяет показать эффективность подхода к принятию решений через анализ рисков в краткосрочной перспективе на конкретных реализованных проектах в момент, когда необходимо осознание потребности в управлении рисками, начиная с уровня исполнителя и доведение данной потребности до высших органов управления предприятием. Так называемый подход "снизу-вверх".

Однако такой подход не идеален, поскольку риски взаимосвязаны и не могут быть разделены и управляться каждый сам по себе. Кроме того, такой подход не обеспечивает высший менеджмент организации, совет директоров и акционеров общими показателями рискованности бизнеса, важными для осуществления стратегии организации, а также не позволяет выстраивать долгосрочную стратегию управления рисками.

Также фрагментарный подход не позволяет выстроить постоянно действующий и формализованный процесс выявления (идентификации) рисков компании в меняющихся условиях и, соответственно, выстроить приоритеты по значимости мероприятий по управлению. Отсутствует возможность предупреждать риски, которые на текущий момент еще не являются критическими, однако в будущем могут существенно повлиять на стабильность работы компании.

В связи с этим, необходимо внедрять комплексную систему управления рисками.

3.2 Мероприятия повышения эффективности управления финансовыми рисками

Процесс построения комплексной системы управления рисками ООО "ЖБИ Комплект 2000" нужно начать с формирования приказом генерального директора рабочей группы в целях разработки следующих документов:

· политики предприятия в области управления рисками,

· карты рисков предприятия по основным бизнес-процессам,

· стандарта предприятия по управлению рисками, который должен включать единую терминологию при оценке и управлении рисками, перечень методологий качественной и количественной оценки рисков в соответствии с картой рисков, порядок установления лимитов по выявленным рискам, систему контроля показателей риска, регламенты взаимодействия подразделений при управлении рисками.

Состав рабочей группы формируется из ключевых специалистов подразделений по основным бизнес процессам, имеющих опыт и авторитет в компании и специалистов отдела управления рисками.

Основная цель работы рабочей группы -- формирование эффективной непрерывно действующей системы выявления, оценки и управления рисками, интегрированной в систему управления предприятия, и позволяющей своевременно предупреждать потенциальные потери и выявлять дополнительные возможности при ведении бизнеса на основе формализованных процедур идентификации, оценки и управления.

Реализация задачи производится под руководством руководителя рабочей группы -- заместителя генерального директора по стратегическому планированию и собственности. Заместителем руководителя и организатором оперативных совещаний выступал начальник отдела управления рисками.

Дополнительной задачей данного проекта также можно назвать дальнейшее продвижение культуры риск-менеджмента как единого комплекса мероприятий, доведение до каждого сотрудника основных принципов и процедур анализа рисков для более эффективной деятельности при принятии решений.

Первым этапом работ должна разработка единой Политики предприятия в области управления рисками. Этот документ в краткой, лаконичной форме должен отражать основные цели и принципы управления рисками. Основой его составления является согласовательный процесс сначала между членами рабочей группы, затем -- с основными топ-менеджерами. Именно согласовательная форма разработки политики делает ее реально мнением и видением системы управления рисками всем менеджментом компании и позволяет решить в дальнейшем ряд задач по внедрению системы.

Первоначальный вариант Политики в области управления рисками должен быть составлен специалистами подразделения по управлению рисками, однако в процессе обсуждения и согласования он должен быть дополнен и усовершенствован. В работе представлен проект утвержденного генеральным директором текст Политики в окончательном варианте, который должен быть доведен до сведения всех подразделений, помещен на внутреннем сайте компании и размещен в приемных и кабинетах руководителей всех структурных подразделений.

Политика в области управления рисками помимо вышеназванных целей также позволяет показать готовность менеджеров и собственников предприятия признавать наличие рисков и необходимость управления ими в деятельности компании перед третьими лицами (контрагентами, банкирами, инвесторами, рейтинговыми агентствами, государственными и общественными структурами) и повысить инвестиционную привлекательность компании за счет большей уверенности инвесторов в надежности и непрерывности работы компании.