Главная Коллекция "Otherreferats" Менеджмент и трудовые отношения Обоснованность строительства городских систем водоснабжения

Обоснованность строительства городских систем водоснабжения

Ценообразование на продукцию и услуги систем водоснабжения. Определение сметной стоимости объектов основного производственного назначения. Обоснование эффективности строительства систем водоснабжения. Определение коммерческой нормы прибыли проекта.

Рубрика Менеджмент и трудовые отношения
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 10.02.2012
Размер файла 112,4 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

«Обоснованность строительства городских систем водоснабжения»

Введение

Известно, что в целом по стране состояние многих водных источников (поверхностных и подземных) и систем централизованного водоснабжения не может гарантировать требуемого качества питьевой воды, а в ряде регионов это состояние достигло опасного уровня для здоровья населения.

Качество воды большинства водных объектов не отвечает нормативным требованиям. Многолетние наблюдения за динамикой качества поверхностных вод обнаруживает тенденцию увеличения числа створов с высоким уровнем загрязнения воды (более 10 ПДК) и количества случаев экстремально высокого содержания (свыше 100 ПДК) загрязняющих веществ в водных объектах.

Около трети от всей массы загрязняющих веществ вносится в водоисточники с поверхностным и ливневым стоком с территории санитарно не благоустроенных населенных мест, сельскохозяйственных объектов и угодий, что влияет на сезонное, в период весеннего паводка, ухудшение качества питьевой воды, ежегодно отмечаемое в крупных городах. В связи с этим проводится гиперхлорирование питьевой воды, что, однако, небезопасно для здоровья населения в связи с образованием хлорорганических соединений.

Около 50% населения РФ продолжает использовать для питья воду, не соответствующую гигиеническим требованиям по различным показателям качества.

Неудовлетворительное санитарно-техническое состояние водопроводных сооружений и сетей обуславливает вторичное загрязнение питьевой воды при транспортировке ее населению, прежде всего в результате аварий, что было причиной вспышек инфекционных заболеваний.

Существенный вклад в загрязнение водных объектов вносит смыв загрязняющих веществ с площади водосборов и их поступление при авариях.

99% всех рек России - малые, их больше двух миллионов. Малые реки первыми принимают жестокие удары антропогенных воздействий, реагируя на изменение подземных вод, почв и растительности на водосборах. Между тем малые реки, по существу, бесхозны. До сих пор отсутствует концепция оптимального управления малыми реками, не проведена экологическая паспортизация водосборов.

Подземные воды (особенно верхних, неглубоко залегающих, водоносных горизонтов), вслед за другими элементами окружающей среды, испытывают загрязняющее влияние хозяйственной деятельности человека. По данным производственных геологических организаций «Роскомнедра», выявлено порядка 760 очагов загрязнения подземных вод, на которых загрязнение носит устойчивый характер и наблюдается на протяжении ряда лет.

Подземные воды страдают от загрязнений нефтяных промыслов, предприятий горнодобывающей промышленности, полей фильтрации, шлаконакопителей и отвалов металлургических заводов, хранилищ химических отходов и удобрений, свалок, животноводческих комплексов, не канализованных населенных пунктов. Происходит ухудшение качества воды в результате подтягивания некондиционных природных вод при нарушении режима эксплуатации водозаборов. Площади очагов загрязнения подземных вод достигают сотен квадратных километров.

Из загрязняющих земные воды веществ преобладают: нефтепродукты, фенолы, тяжелые металлы (медь, цинк, свинец, кадмий, никель, ртуть), сульфаты, хлориды, соединения азота. Для 30% выявленных участков загрязнения подземных вод интенсивность загрязнения изменяется в пределах 10-100 ПДК, для 12% превышает 100 ПДК по тому или иному веществу.

Перечень веществ, контролируемых в подземных водах, не регламентирован. Это не дает возможности составить точную картину о загрязнении подземных вод.

Что касается финансирования природоохранной деятельности, то общая сумма затрат на проведение природоохранных мероприятий составила в 1999 г. в текущих ценах 42,6 трлн. руб.; текущие затраты на охрану водных ресурсов - 19550,2 млрд. руб.; затраты на капитальный ремонт водоохранных сооружений - 2671,6 млрд. руб.; капитальные вложения на охрану водных ресурсов - 3397,3 млрд. руб.

Т.о., наблюдавшееся в последние годы экстенсивное развитие хозяйства привело к существенному ухудшению качества воды, так как водные объекты и их водосборные площади оказались в крайне неблагоприятном состоянии. Это вызывает острую необходимость поиска наиболее эффективных методов охраны водных объектов от загрязнения и истощения. Необходимо поэтапное осуществление комплекса мероприятий, направленных на достижение нормативного качества воды в водных объектах.

Поэтому, в условиях сложного финансового состояния предприятий водопроводно-канализационного хозяйства значимость технико-экономического обоснования (ТЭО) принимаемых решений при проектировании, строительстве и эксплуатации систем водоснабжения и водоотведения резко возрастает. В условиях инфляции и дефицита ликвидных средств сравнение различных вариантов проекта и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности и минимального срока окупаемости вкладываемых инвестиций. Полученные кредиты не должны использоваться на мероприятия, не участвующие в реализации проекта.

Все это невозможно без разработки инвестиционных проектов, чему посвящена курсовая работа.

Тем более, что объем инвестируемых денег внутри страны начел возрастать с 2000 года. Российская экономика становится все более привлекательна для инвесторов. Возрос объем западных инвестиций и составляет в данный момент 2,63 млрд. долларов. Такая тенденция вовсе не является чем-то вопиюще сверхъестественным, ведь правительство делает все, что увеличить инвестиционную привлекательность страны. Происходит перераспределение денежных средств, доля портфельных инвестиций, которая всегда в России превышала долю прямых инвестиции, начинает постепенно снижаться. После краха ГКО банкам пришлось искать иные пути получения доходов, вкладывать деньги в строительство и производство, тем самым оздоровляя российскую экономику.

В данной работе мы имеем недостаток воды на территории Тульской области. Будущими потребителями могут стать предприятия сельского хозяйства, промышленности и коммунально-бытовой сектор. Принято решение о строительстве системы водоснабжения, удовлетворяющую выявленную потребность в воде. Условия позволяют построить систему водоснабжения как с поверхностным водозабором, так и с подземным.

Предположим, что перед нами стоит задача выбора наиболее эффективного варианта строительства системы водоснабжения при следующих исходных данных (см. табл. 1.1. и 1.2).

Таблица 1.1. Прямые затраты на строительство сооружений системы водоснабжения (тыс. руб./шт.).

Сооружения

Стоимость, тыс. руб./шт.

Н.С. I

1124,1

Н.С. II с блоком реагентного хозяйства

9303,7

Водозаборный колодец

723,6

Водонапорная башня

754,6

Р.Ч.В.

341,1

Установка по обеззараживанию

858

Установка по обезжелезиванию

2894,5

Водозаборная скважина

578,9

производительностью 1 000 м3 /сут

Н.С. II

1426,5

Суммарная стоимость магистрального канала и сети

1413,6

Таблица 1.2. Исходные данные для определения себестоимости услуг по подаче воды

Производительность с-мы водоснабжения, м3/сут.

2,7

Высота подъема, м

при поверхностном

59

при подземном

79

Дозы, мг/л

коагулянта

60

реагента

1,6

Суммарная протяженность магистрального

водовода и проводящей сети, км

при поверхностном

9,6

при подземном

11,7

1. Ценообразование на продукцию и услуги систем водоснабжения

1.1 Определение сметной стоимости объектов основного производственного назначения

Таблица 1.3. Определение стоимости объектов основного производственного назначения

Сооружения

Количество штук по вариантам

Стоимость объектов по вариантам, руб.

поверхностный водозабор

подземный водозабор

поверхностный водозабор

подземный водозабор

1

2

3

4

5

НС I

1

1124,1

НС II совместно с блоком реагентного хозяйства

1

8797,5

Водозаборный Колодец

1

684,3

Водонапорная Башня

1

1

713,6

713,6

Установка по обеззараживанию

1

811,3

Установка по обезжелезиванию

1

2737

Резервуар Чистой Воды

1

1

322,6

322,6

Водозаборная скважина

6

3284,4

НС II

1

1348,9

Магистральный водовод и разводящая сеть

9,6

11,3

12832,3

15104,7

Итого

24474,4

24322,5

Сметная стоимость строительства - это сумма денежных средств, необходимых для его осуществления в соответствии с проектными материалами.

Сметная стоимость является основой для определения капитальных вложений, финансирования строительства, формирования свободных (договорных) цен на строительную продукцию, расчетов за выполнение подрядных строительно-монтажных работ. Исходя из сметной стоимости определяется балансовая стоимость вводимых в действие основных фондов по построенным предприятиям, зданиям, сооружениям.

Таблица 1.4. Определение сметной стоимости объектов основного производственного назначения, тыс. руб.

Перечень работ

Стоимость работ (вариант поверхностного водозабора)

Стоимость работ (вариант подземного водозабора)

1

2

3

Стоимость объектов основного производственного назначения

24477,4

24322,5

Подготовка территории строительства 5% от п. 1

1223,7

1216,1

Затраты на проектно изыскательские работы 9% от п. 1

2202,7

2189

Стоимость объектов энергетического хозяйства 1% от п. 1

24407

243,2

Стоимость объектов транспортного хозяйства 4% от п. 1

978,9

972,9

Стоимость объектов подсобного хозяйства 2% от п. 1

489,5

486,5

Временные здания и сооружения 11% от п. 1

2692,2

2675,5

Затраты на благоустройство территории 1% от п. 1

244,7

243,2

Затраты на подготовку эксплуатационных кадров 0,01% от п. 1

24,5

24,3

Итого:

32575,3

32373,2

Резерв средств на непредвиденные расходы 15% от п. 1

3671,2

3648,4

Всего с учетом резерва:

36246,5

36021,6

Возвратные суммы 15% от п. 7

403,8

401,3

Всего по сводному сметному расчету

35842,7

35620,3

Вывод: Расчет сметной стоимости базируется на суммах денежных средств необходимых для осуществления проекта, и очень важен, так как является основой для определения капитальных вложений. Также на основе сметного расчета определяется балансовая стоимость построенного объекта.

Сметной расчет показал, что стоимость работ с учетом резервного фонда (15% от стоимости объекта основного производственного назначения) и возвратных сумм (высвобождаемых после демонтажа временных зданий и сооружений) по варианту с подземным водозабором меньше, чем аналогичный вариант с поверхностным водозабором. Что связанно с изначальной, более низкой стоимостью объекта - с подземным водозабором, в связи с отсутствием в его производственной схеме дорогостоящей насосной станции II порядка совмещенной с блоком реагентного хозяйства.

1.2 Определение себестоимости услуг по подаче воды системой водоснабжения по вариантам водозабора

Себестоимость продукции (работ, услуг) - это стоимостная оценка используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию.

Основное назначение показателей себестоимости продукции заключается в том, что необходимо охарактеризовать затраты на ее производство и сбыт. Применительно к системе водоснабжения и канализации различают следующие статьи затрат по элементам.

С = Са + Смат + Сзп + Сотч + Спр, (1.2.1)

С - себестоимость продукции, руб./м3;

Са - амортизационные отчисления на полное восстановление, руб.;

Смат - затраты на материалы, сырье, энергию, руб.;

Сзп - затраты на заработную плату, руб.;

Сотч - отчисления в социальные фонды, руб.;

Спр - прочие отчисления (затраты на командировки, оплату труда административного персонала), руб.

Материальные затраты - наиболее крупный элемент затрат на производство. Их доля в общей сумме затрат составляет 60-90%. Состав материальных затрат неоднороден и включает расходы на сырье и материалы (за вычетом стоимости возвратных отходов по цене их возможного использования или реализации, учитывая, что отходы одного производства могут служить полноценным сырьем для другого). В стоимость сырья и материалов включаются комиссионные вознаграждения, оплата брокерских и иных посреднических услуг. Стоимость потребленного в процессе производства сырья и материалов включается в себестоимость продукции без налога на добавленную стоимость.

Затраты на оплату труда - второй по удельному весу элемент затрат на производство. Это затраты на оплату труда основного производственного персонала предприятия, включая премии за производственные результаты, стимулирующие и компенсирующие выплаты, в том числе в связи с повышением цен и индексацией доходов в пределах норм, предусмотренных законодательством, а также затраты на оплату труда не состоящих в штате предприятия работников, занятых в основной деятельности.

В себестоимость продукции не включаются выплаты, не связанные непосредственно с оплатой труда: материальная помощь и подарки работникам, ссуды на улучшение жилищных условий, оплата отдыха (если она производится не из средств фонда социального страхования) и т.п.

Третий элемент затрат - это отчисления на социальные нужды или отчисления во внебюджетные социальные фонды (пенсионный, фонд социального страхования, государственной фонд занятости, фонды обязательного медицинского страхования).

Следующий крупный элемент затрат - износ производственных фондов, равный сумме амортизационных отчислений. Сюда же относится ускоренная амортизация основных фондов и ее индексация.

Прочие затраты в составе себестоимости продукции (работ, услуг) - это налоги, сборы, отчисления в специальные внебюджетные фонды, производимые в соответствии с установленным законодательством порядком, платежи за предельно допустимые выбросы, обязательное страхование имущества предприятия, учитываемого в составе производственных фондов, а также отдельных категорий работников, занятых в производстве соответствующих видов продукции (работ, услуг) и т.д.

Группировка затрат по экономическим элементам служит главным источником информации для анализа результатов хозяйственной деятельности и выявления резервов повышения эффективности производства.

1.2.1 Расчет амортизационных отчислений на полное восстановление и затрат на текущий ремонт по вариантам водозабора

Амортизационные отчисления - это отчисления на полное восстановление основных фондов. Амортизационные отчисления на полное восстановление и отчисления на текущий ремонт определяем по формулам:

Ав = ав * БС/100% (1.2.2.)

Ат.р. = ат.р.* БС/100%, (1.2.3.)

БС - балансовая стоимость в руб.;

ав, ат.р. - нормативы амортизационных отчислений на полное восстановление и на текущий ремонт, %.

Таблица 1.5. Расчет амортизационных отчислений на полное восстановление затрат на текущий ремонт основных фондов

Виды основных фондов

Балансовая стоимость, тыс. руб.

Норма отчислений на полное восстановление, %

Норма отчислений на текущий ремонт, %

Сумма отчислений на полное восстановление, тыс. руб.

Сумма отчислений на текущий ремонт, тыс. руб.

1

2

3

4

5

6

1. Поверхностный водозабор

НС I

1124,1

3

3,3

33,72

37,09

НС II совместно с блоком реагентного хозяйства

8797,5

5

2,5

439,8

220

Водозаборный Колодец

684,3

6

2,5

41,1

17,1

Водонапорная Башня

713,6

4

2,5

28,5

17,8

Резервуар Чистой Воды

322,6

4

1,2

12,9

3,8

Магистральный водовод и разводящая сеть

12832,3

4,5

2,5

577,5

320,8

Объекты энергетического

хозяйства

244,7

6

3

14,7

7,4

Объекты транспортного

хозяйства

978,9

3

6

29,4

58,7

Объекты подсобного

хозяйства

489,5

4

9

19,6

44,1

Итого:

-

-

-

1197,2

44,1

Вывод: в результате проведенных расчетов видно, что для системы подземного водозабора амортизационные отчисления несколько выше (1357,6 тыс. руб.), чем при поверхностном водозаборе (1197,2 тыс. руб.).

1.2.2 Определение затрат на материалы

Затраты на материалы зависят от отпускных цен в промышленности, от сбытовых цен организаций снабжения, затрат на подготовку тары и доставку на место.

Затраты на материалы определяются по формуле:

Смат = Цм · Дм · Кскл · Q · 365 /В · 103, (1.2.4.)

Смат - затраты на материалы, руб.;

Цм - отпускная цена реагента (коагулянта), руб./т;

Дм - требуемая доза реагента (коагулянта), мг/л;

Кскл - коэффициент, учитывающий заготовительно-складские расходы: Кскл = 1,1…1,5, принимаю Кскл = 1,12;

365Q - годовой объем водоподачи, м3/сут;

В-коэффициент, учитывающий содержание активного вещества в товарном реагенте (доли единицы).

Один из способов очистки воды при поверхностном водозаборе - ее осветление. Для интенсификации осветления воды применяют коагулирование взвесей и коллоидов, добавляя коагулянты, которые, вступая в реакцию с веществами, образуют хлопья, которые собирают взвеси и коллоиды. Значительная часть бактерий задерживается вместе со взвесями, оставшуюся уничтожают, обрабатывая воду хлором.

При поверхностном водозаборе:

Смат = Скоаг + Среаг, (1.2.5.)

Смат - затраты на материалы, руб.;

Скоаг - затраты на коагулянт, руб.;

Среаг - затраты на реагент, руб.

При подземном водозаборе:

Смат = Среаг=Ссl - затраты на хлор.

При подземном водозаборе происходит обеззараживание воды при помощи хлора.

Затраты на электроэнергию являются еще одной составляющей затрат на материалы и определяются по формуле:

Сэн = Цэн · 2,72 · Qгод · Н · Ксоб/n1· n2, (1.2.6.)

Цэн - тариф на электроэнергию, руб./квт ·ч;

2,72 - переводной коэффициент, определяющий затраты на электроэнергию в квт ·ч на подъем 1000 м3 на высоту 1 м;

Qгод - годовой объем подачи воды, м3/год;

Н - среднегодовой напор в м;

n1 и n2 - КПД насосов и двигателей, КПД = 0,8;

Ксоб - коэффициент затрат на собственные нужды, Ксоб = 1,1.

Затраты на материалы при поверхностном водозаборе определяются следующим образом:

Смат.пов = Скоаг + Среаг + Сэн (1.2.7.)

при подземном:

Смат.подз = Среаг + Сэн (1.2.8.)

Определение затрат на материалы и электроэнергию:

Смат.пов = Скоаг + Среаг + Сэлектр (1.2.9.)

Смат.подз = Среаг + Сэлектр (1.2.10.)

Смат = Цотп · Д · Q · Кскл/В · 103 (1.2.11.)

Цкоаг = 1200 руб./т

Цреаг = 440 руб./т

Сэлект = 2,72 · Q · Н · Ксоб · Цэл/n1 · n2 (1.2.12.)

Сэл.пов = (1,6*2,72*365*5*43*1,1) / 0,9 = 417,41 тыс. руб.

Сэл.подз = (1,6*2,72*365*5*60*1,1) / 0,9 = 582,44 тыс. руб.

Смат.пов. = 1,2+902,9+417,41=1321,5 тыс. руб.

Смат.подз. = 1,2+582,44=583,64 тыс. руб.

1.2.3 Определение затрат на оплату труда основного эксплуатационного персонала

Затраты на оплату труда рабочих зависят от норм времени на выполнение строительно-монтажных работ, тарифных ставок и коэффициентов, учитывающих местные условия.

Численность рабочего персонала насосной станции принимается исходя из величины подачи, то есть производительности системы водоснабжения. Обслуживающий персонал водопроводной сети принимается из расчета 36 человек на 100 км сети:

Lсети = lмаг + lразв.сети = 9,6 км

Таблица 1.6. Расчет затрат на оплату труда

Наименование сооружения

Численность (человек)

Среднемесячная з/п тыс. руб.

Годовая з/п

поверх. водозабор

подземный водозабор

тыс. руб. поверх. водозаб.

тыс. руб. подземн. водозаб.

1

2

3

4

5

6

НС и ОС

13

7

5

780

420

Водопроводная сеть

3

4

6

216

288

Итого

996

708

Таблица 1.7. Расчет оплаты труда административно-управленческого персонала (АУП)

Затраты АУП

Численность (человек)

Среднемесячная

з/п, тыс. руб.

Годовая з/п, тыс. руб.

поверх. водозабор

подземный

водозабор

поверх.

водозаб.

подземн.

водозаб.

1

2

3

4

5

6

Инженерно-технические работники

2

2

12

288

288

Служащие

4

3

10

480

360

Младший обслуживающий персонал

5

4

6

360

288

Итого

1128

936

1.2.4 Отчисления в социальные фонды

Единый социальный налог составляет 26% от фонда заработной платы (ФЗП).

ФЗПпов.водозаб. = 996+1128=2124 тыс. руб.

ФЗПподз.водозаб. = 708+936=1644 тыс. руб.

Единый социальный налог при поверхностном водозаборе равен:

ЕСНпов.водозаб. = 2124*0,26= 552,2 тыс. руб.

При подземном водозаборе:

ЕСНподз.водозаб.= 1644*0,26= 427,4 тыс. руб.

1.2.5 Определение прочих расходов

Спр. = Стр. + Сз/п.ауп. + 0,15 (Сз/п.раб. + Сз/п.ауп.) (1.2.13.)

Спр.пов. = 726,8+1128+0,15· (996+1128) = 2173,4 тыс, руб.,

Спр.подз. =907,9+936+0,15 (708+936)=2089,6 тыс, руб.,

Таблица 1.8. Расчет себестоимости услуг водопровода

Статьи затрат

Величины

Поверхностный водозабор

Подземный водозабор

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Затраты на материалы

1321,5

20,6

583,64

12,4

Затраты на оплату труда рабочих

996

15,5

708

15

Затраты на амортизацию

1357,6

21,2

907,9

19,2

Отчисления в социальные фонды

552,2

8,6

427,44

9,1

Прочие расходы

2173,4

34

2089,6

44,3

Итого

6400,7

-

4716,6

-

Определение себестоимости кубометра воды при поверхностном водозаборе:

Спов.себест. = Ссум./365 · Q = 6400,7/1825=3,5 тыс, руб., м3

При подземном варианте водозабора себестоимость кубометра воды равна Сподз.себест. = 4536,38/1825=2,5 тыс. руб., м3

Вывод: Наибольший удельный вес в структуре себестоимости при поверхностном водозаборе составляют: прочие расходы - 2173,4 тыс. руб. (34%), затраты на амортизацию - 1357,6 тыс. руб. (21,2%); и затраты на материалы - 1321,5 тыс. руб. (20,6%).

При подземном водозаборе наибольший удельный вес в структуре себестоимости имеют: прочие расходы - 2089,6 тыс. руб. (44,3%), затраты на амортизацию - 907,9 тыс. руб. (19,2%) и затраты на оплату труда рабочих - 708 тыс. руб. (15%).

Основными источниками резервов снижения себестоимости является сокращение непроизводственных расходов (потери от порчи и недостачи сырья, материалов); снижение амортизации на проектной стадии; внедрение новой более прогрессивной техники и технологии производства. Улучшение организации труда будут способствовать экономии заработной платы, сырья, материалов, энергии и т.п.

2. Обоснование эффективности строительства систем водоснабжения

2.1 Структура финансирования проекта

Инвестиционный проект - комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров и (или) услуг с целью достижения стратегических целей фирмы, получения экономического и (или) социального эффекта.

Инвестиции - любые долговременные вложения с целью получения прибыли и (или) социального эффекта. Они могут быть представлены денежными средствами, банковскими вкладами, паями, акциями, ценными бумагами, технологиями, машинами, оборудованием, лицензиями, патентами, в т.ч. на товарные знаки, кредитами, а также имущественными и неимущественными правами, включая интеллектуальную собственность.

Инвестиции в реализацию проекта - сумма предпроизводственных расходов, затрат на формирование основного и чистого оборотного капитала.

Проектный цикл - период времени, включающий продолжительность прединвестиционной (от идентификации инвестиционных возможностей до подготовки оценочного заключения), инвестиционной (от проектирования до пуска объекта в эксплуатацию) и эксплуатационной фазы реализации проекта.

Расчетный период - период времени, в течение которого производится учет денежных потоков, генерируемых проектом и используемых при определении показателей оценки эффективности его реализации.

В реализации проекта принимает участие предприятие - инициатор проекта, государство (субъект РФ).

Предприятие располагает 50% собственных средств от общего объема финансирования, государство дает кредит в размере 50%.

Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов

1. Моделирование денежных потоков, включающие все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период с учетом возможности использования различных валют.

2. Рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) - от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта.

3. Учет фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных затрат и (или) результатов (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат).

4. Учет влияния инфляции (учет изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта) и возможности использования при реализации проекта нескольких валют.

5. Учет (в количественной форме) влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта.

6. Сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта).

7. Принцип положительности и максимума эффекта. Для того чтобы инвестиционный проект, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных инвестиционных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта.

8. Учет только предстоящих затрат и поступлений. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта (например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового). Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью (opportunity cost), отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их наилучшим, возможным альтернативным использованием. Прошлые уже осуществленные затраты, не обеспечивающие возможности получения альтернативных (т.е. получаемых вне данного проекта) доходов в перспективе (невозвратные затраты, sunk cost), в денежных потоках не учитываются и на значение показателей эффективности не влияют.

9. Сравнение «с проектом» и «без проекта». Оценка эффективности инвестиционного проекта должна проводиться сопоставлением ситуаций не «до проекта», а «без проекта» и «с проектом».

10. Учет всех наиболее существенных последствий проекта. При определении эффективности инвестиционного проекта должны учитываться все последствия его реализации, как непосредственно экономические, так и внеэкономические (внешние эффекты, общественные блага). В тех случаях, когда их влияние на эффективность допускает количественную оценку, ее следует произвести. В других случаях учет этого влияния должен осуществляться экспертно.

11. Учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта.

12. Многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта (обоснование инвестиций, ТЭО, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг) его эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки.

13. Учет влияния на эффективность инвестиционных проектов потребности в оборотном капитале, необходимого для функционирования создаваемых в ходе реализации проекта производственных фондов.

ЧОК - чистый оборотный капитал объединяет текущие активы (сумма товарно-материальных запасов, быстро реализуемых ценных бумаг, счетов к получению и наличности) за вычетом краткосрочных обязательств.

ЧОК формируется на инвестиционной стадии проекта, а расходы на его прирост учитываются на эксплуатационной. Для расчета ЧОК примем следующие допущения:

Для обеспечения непрерывности процесса производства необходимо создание запаса материально-технических ресурсов в размере 20% от стоимости материалов.

Резерв средств на покрытие дебиторской задолженности принимается равным 15% от выручки, полученной от реализации продукции.

Запасы готовой продукции на складе равны нулю.

Кредиторская задолженность равна нулю.

Таким образом,

ЧОК = 20% · Смат(коаг,реаг) + 15% · В (2.1.)

ЧОКпов=20% * (902,9+1,2)+15% * 12775 = 2097 тыс. руб.

ЧОКподз=20%*1,2+15%*12775 = 1916,2 тыс. руб.

Таблица 2.1. Требуемый объем капитальных вложений и источники их финансирования

Показатели

Всего

В том числе

поверхностный

подземный

строительство

формирование ЧОК

поверх

подз.

поверх

подз.

1

2

3

4

5

6

7

Всего капитальных вложений

35842,7

35620,3

33745,7

33704,1

2097

1916,2

Из них по источникам собственные средства 50%

17921,3

17810,2

15824,3

15894

2097

1916,2

Государство 50%

17921,3

17810,2

17921,3

17810,2

-

-

Моделирование потоков реальных денег, генерируемых проектом

Суть данного принципа заключается в необходимости достоверного прогнозирования разработчиками бизнес-плана инвестиционного проекта динамики потоков реальных денег в течение определенного расчетного периода.

Таким образом, в экономической теории различают поступления (притоки) и выплаты (оттоки) денежных средств, которые, в свою очередь, подразделяются по видам деятельности - операционной (производственной), инвестиционной, финансовой (см. табл. 2.1.2).

Таблица 2.2. Классификация денежных потоков, обусловленных реализацией проекта

Вид деятельности

Поступления денежных средств

Выплаты денежных средств

Производственная

(операционная)

-выручка от реализации продукции;

- прочие поступления

-приобретение сырья и материалов;

- расходы на оплату труда - уплата страховых платежей и налогов

Инвестиционная

-доходы от инвестиций в ценные бумаги;

доходы от продажи активов;

поступления от филиалов

-приобретение основного капитала;

- расходы на формирование оборотного капитала на инвестиционной стадии проекта

Финансовая

-поступления от продажи ценных бумаг;

- полученные займы

-выплаты процентов по облигациям или дивидендов;

- расходы по обслуживанию кредита

Следствием рассмотренной классификации является возможность определения такого понятия, как сальдо потока реальных денег («cash-flow») - результат сопоставления притоков и оттоков денежных средств, обусловленных реализацией проекта.

Максимально возможная продолжительность расчетного периода не превышает продолжительность проектного цикл, получаемого путем суммирования временных периодов, соответствующих прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной фазам осуществления проекта. Его минимальная продолжительность не может быть меньше, чем суммарная продолжительность прединвестиционной и инвестиционной фазы, поскольку в противном случае окупить авансированный в реализацию проекта капитал будет невозможно.

Тпр = Тпред + тин + Тэкспл (2.1.2.)

Тпред + Тин ? Тр ?Тпр (2.1.3.),

где Тпред, Тин, Тр, Тпр - продолжительность соответственно прединвестиционной, инвестиционной фазы, расчетного периода и проектного цикла.

При необходимости практического решения проблемы выбора продолжительности расчетного периода инвестору следует обратить внимание на степень достоверности результатов прогнозирования денежных потоков и общую характеристику инвестиционного климата. Чем хуже инвестиционный климат и чем выше неопределенность результатов реализации инвестиционного проекта, тем меньше продолжительность расчетного периода. И наоборот, чем лучше инвестиционный климат и достовернее оценка ожидаемых результатов - тем больше у инвестора оснований для увеличения продолжительности расчетного периода и его приближения к продолжительности проектного цикла.

Расчетный период времени для реализации проекта определяется, исходя из требований инвестора и срока эксплуатации системы.

Расчетный период равен 10 годам:

1-й год - строительство объекта;

2-й год - освоение;

3-й год - выход на проектную мощность.

Условия кредитования:

1. государство дает беспроцентный кредит сроком на 10 лет.

Таблица 2.3. Схема погашения государственного кредита (беспроцентного), тыс. руб.

№ п/п

год

Сумма долга

Погашение долга

поверх.

подземный

поверх.

подземный

1

2

3

4

5

6

0

2008

17921,3

17810,2

-

-

1

2009

17921,3

17810,2

-

-

2

2010

17921,3

17821,2

-

-

3

2011

17921,3

17821,2

2240,17

2227,6

4

2012

15681,1

15593,6

2240,17

2227,6

5

2013

13440,9

13366

2240,17

2227,6

6

2014

11200,7

11138,4

2240,17

2227,6

7

2015

8960,6

8910,8

2240,17

2227,6

8

2016

6720,5

6683,2

2240,17

2227,6

9

2017

4480,3

4456,2

2240,17

2227,6

10

2018

2240,11

2227,6

2240,17

2227,6

Учет фактора времени состоит в необходимости учета фактора времени при сопоставлении разновременных затрат.

Дисконтирование - метод приведения разновременных притоков и оттоков денежных средств, генерируемых рассматриваемым проектом в течение расчетного периода времени.

Норма дисконтирования - минимально допустимая для инвестора величина дохода в расчете на единицу капитала, вложенного в реализацию проекта.

Существуют две основные концепции определения нормы дисконтирования: концепция альтернативной доходности и концепция средневзвешенной стоимости капитала.

Концепция альтернативной доходности.

1 метод - приравнивание нормы дисконта к ставке банковского процента.

2 метод - приравнивание нормы дисконта к ставке рефинансирования.

3 метод - ориентация на уровень процентных ставок по государственным ценным бумагам.

Смысл данной концепции заключается в том, что инвестор сравнивает доходность конкретного инвестиционного проекта с доступными ему альтернативными вариантами инвестирования.

Концепция средневзвешенной стоимости капитала.

В отличии от концепции альтернативной доходности при определении средневзвешенной стоимости капитала инвестор отвечает на вопрос: «Во что обойдется привлечение денег для осуществления проекта?». Если доходность проекта выше стоимости капитала, проект может быть реализован. В противном случае его следует отклонить.

Кредит получаем практически на начало 2009 года. Так как 1-й год идет строительство, мы не можем платить проценты и основную сумму долга. И тогда когда объекты выходят на проектную мощность, начинаем платить основную сумму долга, причем распределим ее на 8 лет и будем выплачивать равными долями.

Таблица 2.5. Результаты определения коэффициентов инфляционной корректировки и коэффициентов дисконтирования

№ п/п

годы

прогнозируемые темпы инфляции

Коэффициенты инфляционной корректировки

Норматив дисконтирования, %

Коэффициент дисконтирования

в конкретном году

нарастающим итогом

0

2008

-

1,0

1,0

5

1,0

1

2009

8

1,08

1,08

5

0,952

2

2010

7

1,07

1,16

5

0,907

3

2011

6

1,06

1,23

5

0,864

4

2012

6

1,06

1,30

5

0,822

5

2013

6

1,06

1,39

5

0,783

6

2014

6

1,06

1,47

5

0,746

7

2015

6

1,06

1,56

5

0,710

8

2016

6

1,06

1,65

5

0,677

9

2017

5

1,05

1,73

5

0,644

10

2018

4

1,04

1,80

5

0,613

Прогнозные темпы инфляции принимаем согласно правительственной программе, норматив дисконтирования равен половине ставки рефинансирования, которая в настоящее время составляет 21%, ввиду социальной значимости проекта. Коэффициент дисконтирования при постоянной норме дисконта определяется по формуле:

б = 1/(1 + Е)t (2.1.2)

где Е - норма дисконта, равная 0,105.

Определим прирост чистого оборотного капитала (табл. 2.6.)

ЧОК для каждого года расчетного периода определяется в прогнозных ценах, умножением на коэффициент инфляционной корректировки нарастающим итогом. Прирост ЧОК определяется, исходя из следующего: надо из ЧОК последующего года отнять предыдущий. Исключением является 2008 год - год строительства систем водоснабжения, так как прирост ЧОК формируется в период эксплуатации объекта, ему для непрерывной деятельности необходим запас сырья и материалов.

Таблица 2.6. Прирост ЧОК за весь расчетный период (для поверхностного водозабора)

Показатели

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

ЧОК

0

2264,7

2432,5

2579,3

2726

2914,8

3082,6

3271,3

3460

3628

3774,6

Прирост ЧОК

0

0

167,8

146,8

146,7

188,8

167,8

188,7

188,7

168

168

Таблица 2.7. Определение прироста ЧОК для подземного водозабора

Показатели

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

ЧОК

0

2069,5

2222,8

2357

2491

2663,5

2817

2989

3161,7

3315

3449,2

Прирост ЧОК

0

0

153,3

134,2

134

172,5

153,55

172

172,7

153,3

Таблица 2.8. Определение финансовых результатов от производственной и сбытовой деятельности

№

Показатели

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

1

Выручка

14819

15713,3

16607,5

17757,3

18779,3

19929

21078,7

2

НДС:

2.1

поверх.

2477,8

2627,3

2776,8

2969,1

3140

3332,2

3524,4

2.2

подзем.

2668,8

2827,7

2988,7

3196

3379,5

3586,4

3793,4

3

Доход:

3.1

поверх.

12341,2

13086

13830,7

14788,2

15639,3

16596,8

17554,3

3.2

подзем.

12150,2

12885,6

13618,8

14561,3

15399,8

16342,6

17285,3

4

Затраты на пр-во и сбыт:

4.1

поверх.

5850

6203

6556

7009,9

7413,4

7867

8321,1

4.2

подзем.

4418

4684,7

4951,3

5294,1

5598,7

5941,5

6284,3

5

Амортизация:

5.1

поверх.

1574,8

1669,8

1764,8

1887,1

1995,6

2117,8

2240

5.2

подзем.

1053,2

1116,7

1180,3

1262

1334,6

1416,3

1498

6

Налоги всего:

6.1

поверх.

705,8

748,5

791

845,8

894,5

948,3

1004

6.2

подзем.

858,9

910,8

962,6

1029

1088,5

1155,2

1221,8

7

Налогооблагаемая прибыль

7.1

поверх.

4210,6

4464,7

4718,9

5045,4

5335,8

5662,7

5989,2

7.2

подзем.

5820,1

6173,4

6524,6

6976,2

7378

7829,6

8281,2

8

Налог на прибыль:

8.1

поверх.

1010,5

1071,5

1132,5

1210,8

1280,5

1359

1434,7

8.2

подзем.

1396,8

1481,6

1565,9

1674,3

1770,7

1879,1

1987,5

9

Чистая прибыль:

9.1

поверх.

3200

3393,2

3586,4

3834,6

4055,3

4303,7

4554,5

9.2

подзем.

4423,3

4691,8

4958,7

5301,9

5607,3

5950,5

6293,7

10

Выплаты из чистой прибыли:

10.1

поверх.

167,8

146,8

146,7

188,8

167,8

188,7

188,7

10.2

подзем.

153,3

134,2

134

172,5

153,5

172

172,7

11

Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия:

11.1

поверх.

3032,2

3246,4

3439,7

3645,8

3887,5

4115

4365,8

11.2

подзем.

4270

4557,6

4824,7

5129,4

5453,8

5778,5

6121

12

Платежи в бюджет:

12.1

поверх.

4194,1

4447,3

4700

5025,7

5315

5640,5

5963,1

12.2

подзем.

4924,5

5220,1

5517,2

5899,3

6238,7

6620,7

7002,7

Таблица 2.9. Определение денежных поступлений и выплат за весь расчетный период

№

Показатели

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

А

Производственная деятельность

А1

Денежные поступления всего:

Выручка:

14819

15713,3

16607,5

17757,3

18779,3

19929

А2

Денежные выплаты всего:

поверх.

10211,9

10797,1

11402,7

12224,4

12896,2

13696,3

подзем.

9495,8

10039

10602,5

11365,9

11990,9

12734,2

А2.1

Затраты по производству и сбыту продукции:

поверх.

5850

6203

6556

7009,9

7413,4

7867

подзем.

4418

4684,7

4951,3

5294,1

5598,7

5941,5

А2.2

Налоги и платежи в бюджет НДС+НПР+Ндор+Ннжк+Нпрпольз

поверх.

4194,1

4447,3

4700

5025,7

5315

5640,5

подзем.

4924,5

5220,1

5517,2

5899,3

6238,7

6620,7

А2.3

Прирост ЧОК:

поверх.

167,8

146,8

146,7

188,8

167,8

188,7

Вывод: из таблицы 2.9 видно, что условие не отрицательности общего сальдо потока реальных денег с нарастающим итогом, выполняется. Следовательно, оба проекта финансово реализуемы.

Обращение, данного показателя, в минус хотя бы в одном из расчетных годов показало бы не реализуемость данного проекта. Так как это обозначала бы отсутствие денег на закупку необходимых расходных материалов или погашение очередной доли кредита. В таком случае потребовалось бы вмешательство властей для введения льгот для предприятий участников, данного социально важного проекта.

Далее можно переходить к определению ключевых оценочных показателей эффективности инвестиций - чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости.

2.2 Определение ЧДД для предприятия-инициатора проекта и бюджета

Чистая современная стоимость (синонимы - чистый дисконтированный доход, интегральный экономический эффект) - превышение интегральных (за расчетный период времени) дисконтированных результатов над интегральными дисконтированными затратами, обусловленными реализацией инвестиционного проекта.

Метод определения чистой современной стоимости, показывающий величину, на которую ценность фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта, исходит из двух предпосылок:

любая фирма стремится к максимизации своей ценности;

разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.

NPV (анг. net present value), чистая текущая стоимость - это разница между суммой денежных поступлений (денежных потоков, притоков), порождаемых реализацией инвестиционного проекта и дисконтированных текущих стоимостей всех денежных выплат, необходимых для реализации этого проекта.

В основе методики определения NРV лежит концепция дисконтированных потоков реальных денег. Поэтому необходимо разграничить отдельные виды затрат, относимых на себестоимость и фактические оттоки денежных средств. Так, например, в составе денежных оттоков не учитывается амортизация, хотя она и относится к затратам, относимым на себестоимость выпускаемой продукции. Учет амортизационных отчислений означал бы двойной счет капиталовложений. Методика расчета NPV основана на суммировании сальдо потоков реальных денег в течение расчетного периода времени.

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены