Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Теоретические и методологические основы диагностики финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления

1.1 Диагностика как элемент системы антикризисного управления

Содержание термина «антикризисное управление» в научной литературе представляется достаточно расплывчатым. В одних случаях под ним понимают управление фирмой в условиях общего кризиса экономики [5], в других - управление фирмой, в преддверии банкротства[6], третьи же связывают понятие антикризисное управление с деятельностью антикризисных управляющих в рамках судебных процедур банкротства[7].

Однако системный подход к антикризисному управлению, по нашему мнению, является наиболее верным, когда антикризисное управление рассматривается как комплекс мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению. Исходя из этого, наиболее точным определением, подтверждающим нашу мысль, является определение антикризисного управления, данное профессором А.Г. Грязновой в книге «Антикризисный менеджмент»: «Антикризисное управление - такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы» [].

Определить реальное состояние предприятия, запас его «собственных ресурсов», оценить финансовую (хозяйственную) ситуацию, распознать и выявить финансовые проблемы позволяет диагностика финансового состояния предприятия. Слово «диагностика» (от слова «диагноз») в переводе с греческого означает распознавание, определение. Финансовая диагностика предполагает применение таких методов, подходов и способов, которые позволяют определить в каком состоянии находится предприятие в данное время и какие предпосылки у него есть к дальнейшему развитию.

Отметим, что в число принципов, на которых базируется система антикризисного управления, наряду со срочностью реагирования на различные кризисные явления, адекватностью реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому благополучию, полной реализации внутреннего потенциала для выхода из кризиса относится и ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия.

В дополнение к выше сказанному, следует отметить, что большинство теоретиков антикризисного управления сходятся во мнении, о том, что управление финансами (финансовая деятельность предприятия) является основным элементом антикризисного управления []. Ведь управление финансами (финансовый менеджмент) представляет сочетание стратегических и тактических элементов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными потоками и находить оптимальные решения. Усиление контроля за денежными средствами крайне необходимо любому предприятию, тем более находящемуся в стадии кризиса. Огромна роль финансового менеджмента и в диагностике кризисных ситуаций, т. к. одной из задач финансового менеджмента является анализ финансового состояния предприятия. Анализируя финансовое состояние предприятия, возможно, установить зачатки кризиса на самых ранних этапах развития, т. к. рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и защиты предприятия от банкротства.

Учитывая, что возникновение кризиса на предприятии несет угрозу самому существованию предприятия и связано с ощутимыми потерями капитала его собственников, становится очевидным, что своевременное распознавание признаков и природы кризиса, его локализация, использование элементов исследования как меры превентивной санации и восстановления платежеспособности составляют суть целей диагностики (в том числе финансовой диагностики), в антикризисном управлении.

Итак, можно сделать следующие выводы, что система антикризисного управления обладает свойствами, которые придают особенный механизм управлению: гибкость и адаптивность, способность к диверсификации и своевременному ситуационному реагированию, а также возможность эффективно использовать потенциал предприятия и неформальные методы управления. Эти особенности механизма антикризисного управления обусловлены и задачами, которые решает диагностика: своевременное распознавание симптомов, факторов и причин приближающегося кризиса, классификация его и выработка мер, которые необходимо принять. Объектом диагностики помимо самой социально-экономической системы могут быть и её элементы.

Экономическая диагностика и превентивная санация многочисленных угроз финансовой несостоятельности, организационной дисфункции и других аномалий являются, на наш взгляд, основными понятиями, конституирующими процесс антикризисного управления в целом. Отсюда следует, что диагностика является функцией и специфической стадией антикризисного управления.

Таким образом, подходим к выводу, что диагностика есть категория антикризисного управления, которая обладает специфическим порядком связей, структурой, функциями. Целью диагностики в антикризисном управлении является своевременное распознавание признаков и природы кризиса, а также локализация нежелательных его воздействий.

Однако диагностика финансового состояния предприятия, как и само понятие «диагностика» до сих пор не получили достаточного решения, а вопрос о методах диагностики в антикризисном управлении остается до настоящего времени открытым. Между тем диагностика и ее результаты представляют интерес не только для менеджеров, акционеров, кредиторов, поставщиков, потребителей и других лиц при выборе наиболее надежных и перспективных деловых партнеров, но и нужна и для собственной самооценки, которая позволяет распознать признаки ухудшения положения, выявить причины их возникновения, оперативно отреагировать на них и с большей вероятностью избежать или уменьшить риск банкротства путем своевременно принятых мер для вывода предприятия из кризисного состояния. От диагностики зависит не только эффективность принимаемых управленческих решений, но и сама возможность дальнейшего функционирования предприятия.

1.2 Особенности процесса диагностики финансового состояния предприятия (Содержание, задачи, структура, принципы)

В связи с тем, что термин «диагностика» достаточно широк и используется в различных областях знания, применительно к объектам, предметам, явлениям, либо процессам, то относительно выбранной темы исследования возникает необходимость отдельного рассмотрения сущности диагностики в экономике, а именно остановиться на содержании, функциях, формах, принципах и особенностях процесса диагностики финансового состояния какого-либо предприятия.

В принципе содержание и основная целевая установка диагностики финансового состояния - это оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Лисовский А.Г. под понятием финансовая диагностика подразумевает определение показателей, дающих картину финансового состояния фирмы, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами на основе имеющейся бухгалтерской документации. [21, стр. 20]

Борисов А.Б. под диагностикой финансового состояния фирмы понимает: своевременный экономический анализ результатов деятельности фирмы, при котором комплексно оценивается ее соответствие целям и задачам, стоящим на данном этапе перед предприятием. Является необходимым элементом управления. Такой анализ направлен на выявление величины и изменения во времени экономических показателей, характеризующих производство, обращение, потребление продукции, товаров, услуг, эффективность использования ресурсов, качество производимого продукта. В ходе диагностики выявляются причины и возможные последствия наблюдаемых, изучаемых факторов. [6, стр. 8]

К основной задаче диагностики финансового состояния предприятия можно отнести, в первую очередь, определение качества финансового состояния предприятия, а также определение причин его улучшения или ухудшения; далее, как правило, готовятся рекомендации по платежеспособности и финансовой устойчивости данной организации или предприятия. Эти задачи решаются с помощью исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

Правильный выбор цели и постановка задач диагностики финансового состояния предприятия имеют большое значение, т. к. на основе поставленных целей и с учетом имеющихся возможностей определяется истинное финансовое состояние предприятия, вырабатываются способы достижения оптимальных решений, подбираются методы управления, производятся различные изменения в организационной, технологической, коммерческой и других видах деятельности предприятия. Система целей и задач диагностики финансового состояния предприятия должна быть конкретизирована по содержанию, времени реализации и уровням.

Остановимся подробней на принципах и структуре диагностики финансового состояния предприятия.

Представляется целесообразным начать с принципа разумной достаточности использования методов диагностики финансового состояния. Суть данного принципа чрезвычайно проста - для целей диагностики следует использовать только те показатели, которые являются информационной основой для принятия управленческих решений. Инструментарий финансовой диагностики действительно весьма обширен, он включает в себя большое количество финансовых показателей (коэффициентов), которые зачастую дублируют друг друга, и не всегда очевидна необходимость использования тех или иных коэффициентов, как правило, хватает четырех, пяти групп показателей, наиболее полно характеризующих финансовое состояние предприятия [].

После определения «нужного» количества финансовых показателей возникает вопрос о временном аспекте диагностики, т.е. когда и в каком объеме производить диагностику фирмы. Данное положение может быть охарактеризовано с помощью принципа временной согласованности финансовой диагностики. Согласно этому принципу диагностика фирмы должна производиться согласно определенному временному регламенту. Наиболее привлекательным с практической точки зрения представляется регламент диагностики, при котором: один раз в году (в период подготовки годового отчета) производится фундаментальная диагностика, предполагающая использование всего диагностического инструментария и ежемесячно производится оценка ограниченного количество показателей по результатам текущего месяца (обычно это делается в первых числах последующего месяца).

В диагностике финансового состояния очень важен и принцип сравнимости. Суть этого принципа состоит в том, что сами по себе финансовые показатели являются бесполезными для принятия решения, если менеджер не сопоставляет их с какими-то другими данными, имеющими отношение к объекту диагностики. Существует два вида показателей для сопоставления: показатели данной фирмы за предшествующие периоды времени; аналогичные показатели других фирм, принадлежащих той же отрасли (обычно фирм-конкурентов).

Основные показатели для сравнения, как правило, привлекаются из документов финансовой отчетности, исходя из этих документов, можно получить обобщающие данные. Так, сравнение статей баланса дает нам сопоставлять суммы основных и оборотных средств фирмы, величину задолженностей и собственного капитала. Далее отчет о прибыли предоставляет данные по величине операционной и чистой прибыли. И, наконец, результирующие денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности мы можем почерпнуть из отчета о движении денежных средств.

В качестве последнего положения финансовой диагностики выступает принцип законченности, суть которого состоит в том, что когда рассчитаны все финансовые коэффициенты, сделан горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности и описаны ее особенности характерные для анализируемого периода, необходимо сделать выводы, ради которых, собственно, и были выполнены все указанные выше работы. Представление таких выводов должно быть лаконичным и конструктивным, т.е. направленным на поиск путей улучшения деятельности предприятия. В качестве такого представления может быть рекомендован формат так называемого SWOT-анализа. Все множество факторов деятельности компании группируется по четырем областям: S (Strengths) - сильные стороны деятельности фирмы; W (Weaknesses) - слабые стороны деятельности фирмы; O (Opportunities) - возможности фирмы, позволяющие ему улучшить свое положение; T (Threats) - угрозы (опасности), с которыми может столкнуться фирма на пути улучшения своей деятельности [].

Главное важно различать сферы ответственности отмеченных выше групп. Первые две буквы S и W «отвечают» за текущее состояние фирмы, в то время как две другие O и T связаны с прогнозом состояния фирмы на ближайшую перспективу.

Финансовое состояние предприятия оценивается как в краткосрочном, так и долгосрочном аспекте. В первом случае оно характеризуется платежеспособностью, во втором - финансовой устойчивостью. Комплексный анализ финансового состояния позволяет дать оценку текущей платежеспособности предприятия и его деятельности в долгосрочном аспекте. Это позволяет собственникам, кредиторам и инвесторам, а также другим пользователям бухгалтерской информации правильно оценить имеющийся потенциал предприятия.

Сформулированные выше положения диагностики финансового состояния фирмы имеют отчетливый практический смысл. Этими положениями должен следовать любой финансовый аналитик. В противном случае результаты диагностики будут бесполезными с точки зрения последующих управленческих решений, направленных на улучшение деятельности предприятия.

1.3 Методы и механизмы расчета основных показателей финансовой диагностики

финансовый банкротство антикризисный управление

Стойкое финансовое положение предприятия формируется, как правило, в процессе всей его производственно-хозяйственной деятельности. Поэтому диагностика финансового состояния предприятия базируется на расчете основных общепринятых показателей, а именно: финансовая устойчивость, платежеспособность, оборачиваемость активов и рентабельность, деловая активность. Иначе говоря, показатели механизма оценки финансового состояния предприятия должны быть такими, чтобы все, кто связан экономическими отношениями с предприятием, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в финансовом отношении, смогли принять решение об экономической целесообразности установления таких отношений с предприятием.

К наиболее простым методам оценки финансового состояния предприятия относятся: сравнение, группировка, цепных подстановок.

Метод сравнения, это когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными).

Метод группировки предполагает определенную классификацию явлений и процессов, а также причин и факторов их обуславливающих. При анализе финансового состояния предприятия применяют два вида группировок: структурные группировки, когда группируются качественно однородные экономические явления по признаку сходства их экономической природы; аналитические группировки, которые служат для раскрытия содержания средних величин, выявления взаимосвязи, взаимозависимости экономических показателей, для оценки влияния на отклонение различных средних величин.

Хозяйственная деятельность предприятия представляет собой результат взаимодействия большого количества факторов, изучить их влияние можно раздельно, выделив каждый фактор и отдельно измерив его влияние. С этой целью используется прием элиминирования, то есть устранения влияния, в виде цепных подстановок, абсолютных и относительных разниц, интегрального метода.

Метод цепных подстановок используется для исчисления влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель. Сущность его заключается в последовательной замене базисной (плановой) величины каждого из взаимодействующих факторов фактической величиной. От полученного результата вычитают предшествующий результат, полученная разность показывает искомую величину влияния изменения данного показателя. При использовании приема цепных подстановок важна последовательность подстановки, определяемая функциональной зависимостью входящих в расчет показателей и вытекающая из характера связей. Важную роль играет правильное разграничение показателей на две группы и последовательность их замены: показатели количества и структуры, показатели качества.

Так же при оценке финансового положения предприятия могут применяться формализованные и неформализованные методы.

Неформализованные методы основываются на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на жестких аналитических взаимосвязях и зависимостях. Формализованные методы - в основу этих методов положены жесткие формализованные аналитические зависимости.

Особое значение при оценке финансового положения предприятия отводится формализованным методам. К таким методам относятся: нормативный метод оценки финансовых показателей, расчетно-аналитический метод, балансовый метод, сальдовый и другие.

Традиционная практика диагностики финансового состояния предприятия отработала определенные приемы её осуществления. Можно выделить шесть основных приемов анализа и оценки финансового состояния предприятия:

- горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предшествующим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей с оценкой влияния разных факторов на конечный результат;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателей, отделенных от влияния индивидуальных особенностей каждого анализируемого периода;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный анализ - внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям самого предприятия и его дочерних предприятий (филиалов);

- факторный анализ - определение влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель детерминированных (разделенных во времени) или стохастических (которые не имеют определенного порядка) приемов исследования.

Теперь обратимся к более подробному описанию механизмов расчета основных показателей использующихся при диагностировании финансового состояния предприятия.

Диагностика финансовой устойчивости. В процессе этой диагностики выявляется уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала фирмы, а соответственно и степень финансовой стабильности предстоящего развития фирмы. Для проведения такой диагностики используются следующие основные финансовые коэффициенты:

а) коэффициент автономии (КА). Он показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

(1.1),

где ССК - сумма собственного капитала;

СА - сумма всех используемых активов.

б) коэффициент финансирования (КФ). Он показывает, возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. Расчет этого показателя проводится по формуле:

 (1.2),

где СК - собственный капитал;

ЗК - сумма используемых заемных средств (сумма заемного капитала).

в) коэффициент задолженности (КЗ). Он показывает, какая сумма заемных средств приходится на единицу всего используемого капитала. Этот показатель рассчитывается по формуле:

1.3),

где СЗС - сумма заемных средств;

СК - сумма всего используемого капитала.

г) коэффициент маневренности (Км). Этот показатель определяется по формуле:

(1.4),

где ССК - сумма собственного капитала;

СЗС - сумма заемных средств;

СК - сумма всего используемого капитала.

Диагностика платежеспособности. В процессе этой диагностики выявляется возможность фирмы своевременно расплачиваться по своим обязательствам в зависимости от состояния ликвидности его активов. Проведение такой диагностики требует предварительной группировки активов фирмы по уровню ликвидности, а его обязательств - по срочности погашения. Классификация статей актива и пассива баланса для диагностики платежеспособности приведена на рисунке 1.1



Активы		Пассивы
Быстро реализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)	А1		Наиболее срочные обязательства (кредиторы)	П1
Средне реализуемые активы (дебиторская задолженность)	А2		Краткосрочные обязательства (статьи раздела V баланса)	П2
Медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздел II)	А3		Долгосрочные обязательства (статьи раздела IV баланса)	П3
Трудно реализуемые активы (статьи раздела I «Внеоборотные активы»)	А4		Постоянно (фиксированные) пассивы (статьи раздела III «Капитал и резервы»)	П4

Рисунок 1.1 - Классификация статей актива и пассива баланса

Для осуществления диагностики платежеспособности используются следующие основные финансовые коэффициенты:

а) коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП). Он показывает, в какой степени неотложные обязательства фирмы могут быть удовлетворены за счет имеющихся активов в ликвидной форме. Расчет этого показателя производится по формуле:

(1.5),

где ДА - денежные активы;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

НО - неотложные обязательства.

б) коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства (неотложные и краткосрочные) могут быть удовлетворены за счет активов в ликвидной форме и быстрореализуемых активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

 (1.6),

где А₁ - активы в ликвидной форме;

А₂ - быстрореализуемые активы;

П₁, П₂ - все виды текущих обязательств.

в) коэффициент текущей платежеспособности (КТП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства фирмы могут быть удовлетворены за счет всех его текущих (оборотных) активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

(1.7),

где A₁, A₂, A₃ - все виды оборотных активов;

П₁, П₂ - все виды текущих обязательств.

г) коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

(1.8),

д) общий показатель ликвидности. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса фирмы, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств фирмы к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

(1.9),

Диагностика рентабельности. В процессе этой диагностики устанавливается уровень прибыльности использования капитала в целом или отдельных его частей, а также уровень прибыли по отношению к другим показателям хозяйственной деятельности. Для проведения диагностики рентабельности используются следующие основные финансовые коэффициенты:

а) коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент финансовой рентабельности (РА). Он показывает уровень прибыльности всех используемых активов (или всего используемого капитала). Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

(1.10),

где ПР - прибыль;

А_СР - средняя сумма используемых активов.

б) коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (РК). Он показывает уровень прибыльности собственных средств фирмы. Расчет этого показателя производится по формуле:

(1.11),

где ССК_СР - средняя сумма собственных средств фирмы.

в) коэффициент рентабельности продажи продукции (РП). Его расчет осуществляется по формуле:

(1.12),

где ПП - выручка от продаж.

г) коэффициент рентабельности текущих затрат (РЗ). Для определения этого показателя используется формула:

(1.13),

где ВР - сумма валовых расходов производства и обращения.

Коэффициент рентабельности может быть рассчитан, также и по отдельным видам активов (оборотным, внеоборотным). И к тому же показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Диагностика деловой активности. Финансовое положение фирмы находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств - увеличить объем продаж. Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

 (1.14),

где ВР - выручка от реализации;

ДЗ_НП, ДЗ_КП - дебиторская задолженность на начало и конец периода.

Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(1.15),

где Т_ПЕР - отчетный период в днях;

О_ДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности.

Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(1.16),

где КЗ_НП - кредиторская задолженность на начало периода;

КЗ_КП - кредиторская задолженность конец периода.

Период оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(1.17),

где Т_ПЕР - отчетный период в днях;

О_КЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности.

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.).

Фондоотдача основных средств - характеризует степень эффективности использования основных производственных средств. Фондоотдача основных средств рассчитывается по формуле:

(1.18),

где ВР - выручка от реализации;

ОС_НГ - основные средства на начало года;

ОС_КГ - основные средства на конец года.

Рост данного показателя свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

Отметим, что для наиболее полной диагностики финансового состояния, как нам кажется, одного расчета «ведущих» показателей недостаточно. Необходима подробное рассмотрение так называемой жизненной среды предприятия - источников ее жизненной силы (внутренняя среда) и источников, питающих организацию ресурсами, необходимыми для поддержания ее внутреннего потенциала на должном уровне (внешняя среда).

Любая организация находится и функционирует в среде. Каждое действие всех без исключения организаций возможно только в том случае, если среда допускает его осуществление. Современная среда предприятий характеризуется чрезвычайно высокой степенью сложности, динамизма и неопределенности.

Для того чтобы определить стратегию поведения организации и провести эту стратегию в жизнь, руководство предприятия должно иметь углубленное представление о внешней среде, тенденциях ее развития и месте, занимаемом в ней организацией. При этом внешнее окружение, наряду с внутренней средой, изучается стратегическим управлением в первую очередь для того, чтобы вскрыть те угрозы и возможности, которые организация должна учитывать при определении своих целей и задач, при их достижении, а также для более эффективного использования своего потенциала.

В своем исследовании под внешней средой мы будем понимать микроокружение предприятия, к числу основных элементов которого относятся поставщики, потребители, конкуренты, рынок рабочей силы, инфраструктура [3, с. 34].

Характеризуя внутреннюю среду предприятия, мы остановимся на текущем состоянии предприятия, а именно на оценке его производственного потенциала, представляющего собой потенциальный объем производства продукции, потенциальных возможностях основных средств, потенциальных возможностях использования сырьём и материалами, потенциальными возможностями профессиональных кадров.

Подробное изучение непосредственного окружения организации позволит нам охарактеризовать состояния тех составляющих среды, с которыми организация находится в непосредственном взаимодействии. При этом важно подчеркнуть, что организация может оказывать существенное влияние на характер и содержание этого взаимодействия, тем самым она может активно участвовать в формировании дополнительных возможностей и в предотвращении появления угроз ее дальнейшему существованию.

1.4 Анализ действующих методик оценки финансового состояния предприятия, проблемы их применения

Большинство существующих в настоящее время методик оценки деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика. Рассматривать все нет смысла, поэтому обратимся к рассмотрению только некоторых и них.

Методика проведения диагностики финансового состояния фирмы, предлагаемая А.Д. Шереметом предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием фирмы и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и для внутреннего анализа. Основы методики могут быть адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтому имеют универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных отношений, объединяющих различные формы собственности и различные виды экономической деятельности.

Методика включает следующие блоки диагностики финансового состояния фирмы: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; диагностика финансовой устойчивости фирмы; диагностика ликвидности баланса; диагностика деловой активности и платежеспособности фирмы.

Оценка финансового состояния и его изменений за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также диагностика показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен развиваться заключительный блок диагностики финансового состояния. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств фирмы за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений - показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Диагностика ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, перечисленные выше.

А.Д. Шеремет предлагает проводить в рамках диагностики финансового состояния фирм комплексную рейтинговую оценку фирм. Составными этапами методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния фирмы являются:

- сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени;

- обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности фирмы, расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

- классификация (ранжирование) фирм по рейтингу.

Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в 4 группы (убыточные фирмы в данной системе не рассматриваются).

В первую группу включены наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности (рентабельность) хозяйственной деятельности фирмы.

Во вторую группу включены показатели оценки эффективности управления предприятием.

В третью группу включены показатели оценки деловой активности фирмы.

В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости фирмы.

Исходные показатели для рейтинговой оценки рассчитываются либо на конец года, либо к усредненным значениям статей баланса. После набора некоторой статистики для финансового анализа (бухгалтерских отчетов за ряд лет) целесообразно организовать и поддерживать автоматизированную базу данных исходных показателей для рейтинговой оценки, рассчитанных по данным баланса на конец каждого отчетного периода либо по усредненным данным за каждый период.

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение фирм по каждому показателю финансового состояния, рентабельности и деловой активности с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. Таким образом, базой отсчета для получения рейтинговой оценки состояния дел фирмы являются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся в реальной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов. Эталоном сравнения является как бы самый удачливый конкурент, у которого все показатели лучшие. Предлагаемая методика делает количественно измеримой оценку надежности делового партнера по результатам его текущей и предыдущей деятельности, однако ее применение ограничено в основном сферой материального производства.

Диагностика финансового состояния фирмы по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнена с различной степенью детализации. В.В. Ковалев подробно рассматривает основные принципы и последовательность методики анализа финансового состояния. Детализация процедурной стороны методики диагностики финансового состояния фирмы зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического обеспечения. Логика аналитической работы предлагает проведение анализа финансового состояния фирмы в виде экспресс - диагностики финансового состояния фирмы и детализированной диагностики финансового состояния фирмы.

Целью экспресс-диагностики финансового состояния фирмы является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-диагностику целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Проверка готовности отчета к чтению носит технический характер

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Смысл экспресс-диагностики - отбор небольшого количества наиболее существенных показателей и постоянное отслеживание их динамики. Экспресс - диагностика может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Цель проведения детализированной диагностики финансового состояния фирмы - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. Степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа углубленной диагностики финансового состояния фирмы выглядит следующим образом:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

1.2. Выявление «больных» статей отчетности

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования

2.1. Оценка имущественного положения

2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто

2.1.2. Вертикальный анализ баланса

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса

2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении

2.2. Оценка финансового положения

2 2.1. Оценка ликвидности

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности

3.2. Анализ рентабельности

3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Анализ по рассмотренной схеме завершается сводом основных, по мнению аналитика (бухгалтера, финансового менеджера), аналитических показателей.

Д.А. Панков рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния фирмы при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств фирмы за отчетный период.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений - показатель динамики структурных изменений); цена 1% роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния фирмы следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества фирмы.

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтальной и вертикальной диагностики финансового состояния фирмы. Для детализации общей картины изменения финансового состояния может быть построена таблица для каждого раздела актива и пассива баланса.

Остановимся на основных достоинствах и недостатках описанных методик. В этой связи следует указать одно немаловажное отличие - анализ, предложенный Ковалевым, как мне кажется, представляет собой взгляд на предприятие из вне (как бы «снаружи»), то есть с точки зрения потенциальных кредиторов и инвесторов. Именно их будет интересовать, в первую очередь, соотношение собственных и заемных средств, величина собственного капитала - как гарантия отдачи возможных вложений, и как залог стабильности при инвестировании капитала. Диагностика предложенная Шереметом, представляет собой взгляд на предприятие «изнутри». Она помогает управляющему персоналу фирмы определить, такие источники пополнения оборотных средств, которые в наибольшей форме будут способствовать улучшению финансовой устойчивости.

Для проведения диагностики финансовой устойчивости по методике Ковалева вполне достаточно бухгалтерской отчетности (формы №1,2,3,4,5).

А.Д. Шеремет же, для проведения диагностики требует информацию, которая не содержится в бухгалтерской отчетности и, следовательно, для нахождения которой, необходимо поднимать первичную бухгалтерскую документацию. Система рассчитываемых показателей не может рассматриваться как универсальная для всех видов фирм, так как для них не существует каких-то единых нормативных критериев. Они зависят от множества факторов. Существуют фирмы, для которых коэффициенты не подходят либо полностью, либо частично (например, фирмы связи, торговли, транспорта, фирмы по производству единичных товаров и многие другие). Недостатки методики А.Д. Шеремета, могут быть сведены к следующему:

а) сложность в нахождении данных необходимых для расчета. Под этим понимается тот факт, что невозможно на основании бухгалтерской отчетности найти источники, ослабляющие финансовую напряженность, кредиты, направленные на пополнение оборотных средств, норматив запаса собственных оборотных средств на один день, иммобилизацию оборотных средств;

б) методика рассчитана на узкий круг фирм, (а именно: существуют фирмы, которые в силу своих особенностей должны иметь большие запасы, или большую дебиторскую задолженность или наоборот не имеют их);

в) «Парадокс кредиторской задолженности». Согласно методике А.Д. Шеремета для достижения высокой финансовой устойчивости предприятию достаточно иметь большой размер кредиторской задолженности (или по крайне мере такой, чтобы покрывать запасы). Однако известно, что излишнее привлечение заемных средств негативно влияет на финансовое положение фирмы, так как они не бесплатные и, рано или поздно, наступит срок их возврата, причем с процентами. Одновременно с повышенным вниманием к кредиторской задолженности Шеремет А.Д. упускает из виду величину дебиторской задолженности и наличие денежных средств на расчетном (валютном) счете и в кассе. Таким образом, мы видим, что идеальной методики не существует. Стоит задуматься над тем, что идеальной методики не может быть в принципе в силу колоссальных различий между фирмами различных отраслей и индивидуальности каждого фирмы.

Поскольку недостатков в методике В.В. Ковалева меньше, данная дипломная работа выполнена с учетом именно этой методики.

2. Диагностика финансового состояния ООО «Дуэт»

2.1 Алгоритм проведения диагностики финансового состояния предприятия

Проводя в одном из параграфов первой главы анализ действующих методик оценки финансового состояния предприятия, мы пришли к выводу о том, что, на наш взгляд, недостатков в методике В.В. Ковалева меньше, чем в других. В связи с этим его методика взята за основу диагностики финансового состояния выбранного нами предприятия и будет проводиться согласно следующему алгоритму:

1 Для начала остановимся на рассмотрении так называемой жизненной среды предприятия - источников ее жизненной силы (внутренняя среда) и источников, питающих организацию ресурсами, необходимыми для поддержания ее внутреннего потенциала на должном уровне (внешняя среда), т.е. дадим подробную экономическую характеристику исследуемому предприятию, что позволит нам отразить состояния тех составляющих среды, с которыми организация находится в непосредственном взаимодействии;

2 Из имеющейся в нашем распоряжении различной отчетно-документальной номенклатуры (Бухгалтерский баланс (форма №1), Отчет о прибылях и убытках (форма №2), Отчет о движении капитала (форма №3), Отчет о движении денежных средств (форма №4), Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5)) по мере необходимости будем извлекать нужные, для тех или иных аналитических расчетов данные;

3 Далее, с помощью «нужных» данных будем производить расчеты необходимых нам показателей исходя из методических рекомендаций.

Отметим, что для удобного, полного и поэтапного диагностирования финансового состояния разобьем весь процесс на блоки, согласно основным показателям (финансовая устойчивость, платежеспособность, оборачиваемость активов, рентабельность, деловая активность). В конце каждого блока полученные расчетные данные будем представлять в сводной таблице.

Блок 1. Диагностика финансовой устойчивости как характеристика финансового состояния:

- расчет коэффициента автономии;

- расчет коэффициента финансирования;

- расчет коэффициента задолженности;

- расчет коэффициента маневренности.

Таблица 2.1 - Диагностика коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости	2007 г.	2008 г.	2009 г.
	Знач-е	%	Знач-е	В % к 2007 г.	Знач-е	В % к 2007 г.
Коэффициент автономии (КА)
Коэффициент финансирования (КФ)
Коэффициент задолженности (КЗ)
Коэффициент маневренности (Км)

Блок 2. Диагностика платежеспособности и ликвидности как характеристика финансового состояния:

- предварительная классификация статей актива и пассива баланса для диагностики платежеспособности;

- расчет коэффициента абсолютной платежеспособности;

- расчет коэффициента промежуточной платежеспособности;

- расчет коэффициента текущей платежеспособности;

- расчет коэффициента абсолютной ликвидности;

- расчет общего показателя ликвидности баланса фирмы.

Таблица 2.2 - Диагностика коэффициентов платежеспособности и ликвидности

Коэффициенты платёжеспособности и ликвидности	2007 г.	2008 г.	2009 г.
	Знач-е	%	Знач-е	В% к 2007 г.	Знач-е	В% к 2007 г.
Коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП)
Коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП)
Коэффициент текущей платежеспособности (КТП)
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)
Общий показатель ликвидности баланса фирмы (Кол)

Блок 3. Диагностика рентабельности как характеристика финансового состояния:

- расчет коэффициента финансовой рентабельности;

- расчет коэффициента рентабельности собственного капитала;

- расчет коэффициента рентабельности продажи продукции;

- расчет коэффициента рентабельности текущих затрат.

Таблица 2.3 - Диагностика коэффициентов рентабельности

Коэффициент рентабельности	2007 г.	2008 г.	2009 год
	Знач-е	%	Знач-е	В% к 2007 г.	Знач-е	В% к 2007 г.
Коэффициент финансовой рентабельности (РА)
Коэффициент рентабельности собственного капитала (К2)
Коэффициент рентабельности продажи продукции (РП)
Коэффициент рентабельности текущих затрат (РЗ)

Блок 4. Диагностика деловой активности как характеристика финансового состояния:

- расчет оборачиваемости дебиторской задолженности;

- расчет периода оборота дебиторской задолженности;

- расчет оборачиваемости кредиторской задолженности;

- расчет периода оборота кредиторской задолженности;

- расчет фондоотдачи основных средств.

Таблица 2.4 - Диагностика деловой активности

Показатели деловой активности	2007 г.	2008 г.	2009 г.
	Знач-е	%	Знач-е	В% к 2007 г.	Знач-е	В% к 2007 г.
Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ)
Период оборота дебиторской задолженности (Подз)
Оборачиваемость кредиторской задолженности (ОКЗ)
Период оборота кредиторской задолженности (Покз)
Фондоотдача основных средств (ФОС)

2.2 Экономическая характеристика ООО «Дуэт»

На территории Забайкальского района действует около трёх тысяч различных предприятий, большая часть из которых, благодаря соседству с Китаем, нацелена на налаживание и расширение внешнеэкономических связей с приграничными районами КНР. В том же направлении действуют и китайские бизнесмены. Сегодня в Забайкальском районе нередким явлением стала организация совместных (международных) российско-китайских предприятий. Однако одной из первых шаг в этом направлении сделала китайская компания с ограниченной ответственностью «Хай Фэн» - один из лидеров по продаже бытовой техники в городе Манчжурия (Торговая зона г. Манчжурия). Данная компания в начале 2000-х годов смогла наладить устойчивые связи на территории России в городах Чита, Улан-Удэ, Иркутск, Красноярск, Новосибирск. А в 2003 году открыла филиал в п. Забайкальск Забайкальского района Читинской области - Общество с ограниченной ответственностью «Дуэт», которое распространяет продукцию одноименной торговой марки.

ООО «Дуэт», согласно выписки из Единого государственного реестра Юридических лиц от 14.09.2010 г., было образовано 17 сентября 2003 года на основе обще-долевой форме собственности с уставным капиталом 4 791 тыс. рублей. Учредителями данного предприятия являются два юридических и два физических лица. Среди первых - ООО электроприборов «Хай Фэн» (доля в уставном капитале 441 тыс. рублей), располагается по адресу: 674650, Забайкальский край, Забайкальский район, пгт. Забайкальск, ул. Красноармейская, 74. И ООО «Хай Фэн» (доля в уставном капитале 1 340 670 рублей, 22%), расположенное по адресу: КНР, г. Манчжурия, ул. Вторая Северного района. Среди вторых - Попов Тимофей Николаевич, директор (доля в уставном капитале 47 910 рублей, 1%), и Лан Фэн, генеральный директор (доля в уставном капитале 3 427 601 рубль, 77%).

ООО «Дуэт» имеет следующий юридический адрес: 647650, пгт. Забайкальск, ул. Красноармейская, 74, Забайкальский край, РФ, тел./e-mail (30251) 3-13-32/duet_zab@mail.ru.