Основным видом деятельности ООО «Дуэт», следуя Общероссийскому классификатору видов экономической деятельности (ОКВЭД), является производство отделочных работ. Но кроме основного, организацией открыто 18 дополнительных видов деятельности, а именно: деятельность гостиниц, деятельность ресторанов, деятельность агентов по оптовой торговле радио- и телеаппаратурой, оптовая торговля радио- и телеаппаратурой, розничная торговля радио- и телеаппаратурой, розничная торговля аудио- и видеоаппаратурой, ремонт радио- и телеаппаратуры и прочей аудио- и видеоаппаратуры, деятельность автомобильного грузового транспорта, деятельность баров, розничная торговля алкогольными напитками, включая пиво, розничная торговля безалкогольными напитками, розничная торговля табачными изделиями, розничная торговля сахаристыми кондитерскими изделиями, включая шоколад, розничная торговля кирпичом, розничная торговля металлическими и неметаллическими конструкциями и т.п., сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества, производство пластмассовых изделий, используемых в строительстве, формование и обработка листового стекла.

В распоряжении ООО «Дуэт» имеется административно-хозяйственное здание общей площадью 2900 квадратных метров, ресторан 600 квадратных метров, гостиница на 22 места и общежитие на 20 мест, общей площадью 400 квадратных метров, холодные склады 7000 квадратных метров, теплые склады 4000 квадратных метров. На предприятии занято 82 работника (см приложение)

Так же следует отметить, что в связи с устойчивым спросом на российском рынке на электробытовую технику марки «Дуэт», которая на данный момент производится по заказу компанией «Хай-Фэн» г. Манчжурия, возникла необходимость создания сборочного комбината на территории России. Сначала, в результате кропотливой работы в рамках Года Российской Федерации в Китайской Народной Республике в 2006 году и Года Китайской Народной Республики в Российской Федерации в 2007 году была достигнута договоренность о строительстве именно в пгт. Забайкальск завода по сборке электробытовых приборов. Далее на протяжении периода 2008-середина 2010 гг. при инвестировании в сумме 3,5 миллионов долларов США велось капитальное строительство. Сегодня сборочный цех, расположенный на 7 га в пригородной промышленной зоне пгт. Забайкальск, практически готов к использованию. Предположительная мощность производственных линий рассчитана на выпуск 40 тысяч DVD-проигрывателей, 25 тысяч комплектов спутниковых антенн и 10 тысяч бойлеров ежемесячно.

Таким образом, подводя итог экономической характеристики ООО «Дуэт», отметим, что анализируемое предприятие достаточно конкурентоспособно и не смотря на то, что в соответствии с объемами хозяйственного оборота и численности работников предприятие отнесено к малым, реализуемая им продукция достаточно востребована как на местном рынке, так и в близлежащих регионах.

2.3 Расчет показателей финансового состояния ООО «Дуэт»

Проведем расчеты согласно Блоку 1 - «Диагностика финансовой устойчивости как характеристика финансового состояния».

Рассчитаем коэффициент автономии:

КА 2007 = 948 / 23980 = 0,04

КА 2008 = 8315 / 35953 = 0,2

КА2009 = 15263 / 40157= 0,4

Рассчитаем коэффициент финансирования:

КФ2007 = 948 / 23032 = 0,04

КФ2008 = 8315 / 27638 = 0,3

КФ2009 = 15263 / 24893 = 0,61

Рассчитаем коэффициент задолженности:

КЗ2007 = 23032 / 948 = 24,3

КЗ2008 = 27638 / 8315 = 3,3

КЗ2009 = 24893 / 15263 = 1,6

Рассчитаем коэффициент маневренности:

Км2007 = (948-14837) / 948 = -14,6

Км2008 = (8315-22223) / 8315 = -1,67

Км2009 = (15263-26934) / 15263 = -0,8

Таблица 2.5 - Диагностика коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой устойчивости	2007 г.	2008 г.	2009 г.
	Знач-е	%	Знач-е	В% к 2007 г.	Знач-е	В% к 2007 г.
Коэффициент автономии (КА)	0,04	100	0,2	500	0,4	1000
Коэффициент финансирования (КФ)	0,04	100	0,3	750	0,61	1525
Коэффициент задолженности (КЗ)	24,4	100	3,3	13,5	1,6	6,5
Коэффициент маневренности (Км)	-14,6	100	-1,67	11,4	- 0,8	5,4

Произведем необходимые вычисления перед расчетом показателей согласно Блоку 2 - «Диагностика платежеспособности и ликвидности как характеристика финансового состояния».

Классифицируем все активы и пассивы по группам за анализируемый период, и отобразим в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Классификация статей актива и пассива баланса

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	В% к 2007 г.	тыс. руб.	В% к 2007 г.
А1 - Быстро реализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)	307	100	581	189	3573	1163
А2 - Средне реализуемые активы (дебиторская задолженность)	815	100	3125	383	317	39
А3 - Медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздел II)	8020	100	10024	125	9332	116
А4 - Трудно реализуемые активы (статьи раздела I «Внеоборотные активы»)	14837	100	22223	150	26934	181
П1 - Наиболее срочные обязательства (кредиторы)	12682	100	9009	81	8558	63
П2 - Краткосрочные обязательства (статьи раздела V баланса)	10350	100	16336	158	16336	158
П3 - Долгосрочные обязательства (статьи раздела IV баланса)	-	-	-	-	-	-
П4 - Постоянно (фиксированные) пассивы (статьи раздела III «Капитал и резервы»)	948	100	8315	877	15263	1610

Проведем расчет согласно Блоку 2 - «Диагностика платежеспособности и ликвидности как характеристика финансового состояния».

Рассчитаем коэффициент абсолютной платежеспособности:

КАП2007 = 307 / 12682 = 0,02

КАП2008 = 581 / 9009 = 0,06

КАП2009 = 3573 / 8558 = 0,41

Рассчитаем коэффициент промежуточной платежеспособности:

КПП2007 = (307+815) / (12682+10350) = 0,04

КПП2008 = (581 + 3125) / (9009+16336) = 0,13

КПП2009 = (3573 + 317) / (8558+16336) = 0,15

Рассчитаем коэффициент текущей платежеспособности:

КТП2007 = (307+815+8020) / (12682+10350) = 0,4

КТП2008 = (581+3125+10024) / (9009+16336) = 0,5

КТП2009 =(3573+317+9332) / (8558+16336) = 0,53

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:

Кал2007 = 307 / 23032 = 0,01

Кал2008 = 581 / 27638 = 0,02

Кал2009 = 3573 / 24893 = 0,14

Рассчитаем общий показатель ликвидности баланса фирмы

Кол2007 = (307+0,5*815+ 0,3*8020) / (12682+10350*0,5) = 0,2

Кол2008 = (581+0,5*3125+ 0,3*10024) / (9009+16336*0,5) = 0,3

Кол2009 = (3573+0,5*317+ 0,3*9332) / (8558+16336*0,5) = 0,4

Таблица 2.7 - Диагностика коэффициентов платежеспособности и ликвидности

Коэффициенты платёжеспособности и ликвидности	2007 г.	2008 г.	2009 год
	Знач-е	%	Знач-е	В% к 2007 г.	Знач-е	В% к 2007 г.
Коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП)	0,02	100	0,06	300	0,41	2050
Коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП)	0,04	100	0,13	325	0,15	375
Коэффициент текущей платежеспособности (КТП)	0,4	100	0,5	125	0,53	132,5
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,01	100	0,02	200	0,14	1400
Общий показатель ликвидности баланса фирмы (Кол)	0,2	100	0,3	150	0,4	200

Проведем расчет согласно Блоку 3 - «Диагностика рентабельности как характеристика финансового состояния».

Рассчитаем коэффициент финансовой рентабельности:

РА2007 = 670 / (17360+23980)/2 = 0,03

РА2008 = 3256 / (23980+35953)/2 = 0,11

РА2009 = 2588 / (35953+40157)/2 = 0,07

Рассчитаем коэффициент рентабельности собственного капитала:

РК2007 = 670 / (723+948)/2 = 0,8

РК2008 = 3256 / (948+8315)/2 = 0,7

РК2009 = 2588 / (8315+15263)/2 = 0,2

Рассчитаем коэффициент рентабельности продажи продукции:

РП2007 = 882 / 70336 = 0,01

РП2008 = 3707 / 66756 = 0,05

РП2009 = 2853 / 56190 = 0,05

Рассчитаем коэффициент рентабельности текущих затрат:

РЗ2007 = 882 / (46697+22757) = 0,01

РЗ2008 = 3707 / (61820+1229) = 0,06

РЗ2009 = 2853 / 53337 = 0,05

Таблица 2.8 - Диагностика коэффициентов рентабельности

Коэффициент рентабельности	2007 г.	2008 г.	2009 г.
	Знач-е	%	Знач-е	В% к 2007 г.	Знач-е	В% к 2007 г.
Коэффициент финансовой рентабельности (РА)	0,03	100	0,11	366	0,07	233
Коэффициент рентабельности собственного капитала (К2)	0,8	100	0,7	87,5	0,2	25
Коэффициент рентабельности продажи продукции (РП)	0,01	100	0,05	500	0,05	500
Коэффициент рентабельности текущих затрат (РЗ)	0,01	100	0,06	600	0,05	500

Проведем расчет согласно Блоку 4 «Диагностика деловой активности как характеристика финансового состояния».

Рассчитаем оборачиваемость дебиторской задолженности:

ОДЗ2007 = 70336 / (581+815)/2 = 100

ОДЗ2008 = 66756 / (815+3125)/2 = 33

ОДЗ2009 = 56190 / (3125+317)/2 = 32

Рассчитаем период оборота дебиторской задолженности:

Позд2007 = 365 / 100 = 3,65

Позд2008 = 365 / 33 = 11

Позд2009 = 365 / 32 = 11,4

Рассчитаем оборачиваемость кредиторской задолженности:

ОКЗ2007 = 70336 / (13100+12682)/2 = 5,5

ОКЗ2008 = 66756 / (12682+9009)/2 = 6,2

ОКЗ2009 = 56190 / (9009+8558)/2 = 6,4

Рассчитаем период оборота кредиторской задолженности:

Покз2007 = 365 / 5,5 = 66

Покз2008 = 365 / 6,2 = 58

Покз2009 = 365 / 6,4 = 57

Рассчитаем коэффициент фондоотдачи основных средств:

ФОС2007 = 70336 / (3143+4487)/2 = 18,4

ФОС 2008 = 66756 / (4487+5907)/2 = 12,8

ФОС 2009 = 56190 / (5907+8114)/2 = 8,1

Таблица 2.9 - Диагностика деловой активности

Показатели деловой активности	2007 г.	2008 г.	2009 г.
	Знач-е	%	Знач-е	В% к 2007 г.	Знач-е	В% к 2007 г.
Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ)	100	100	33	33	32	32
Период оборота дебиторской задолженности (Подз)	3,65	100	11	301	11,4	312
Оборачиваемость кредиторской задолженности (ОКЗ)	5,5	100	6,2	112	6,4	160
Период оборота кредиторской задолженности (Покз)	66	100	58	87,8	57	86,3
Коэффициент фондоотдачи основных средств (ФОС)	18,4	100	12,8	69	8,1	44

2.4 Анализ тенденций финансового состояния ООО «Дуэт»

На основе полученных данных проведем анализ тенденций изменения финансового состояния ООО «Дуэт».

Для более точного анализа изменения финансового состояния проведем анализ тенденций показателей, непосредственно влияющих на оценку финансового состояния фирмы.

Изменения коэффициента автономии представлены на рисунке 2.1:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.1 - Изменение коэффициента автономии

Коэффициент автономии - характеризует устойчивость финансового состояния предприятия, степень его финансовой независимости от кредиторов, т.е. показывает какая часть деятельности финансируется, за счет собственных, а какая за счет заемных средств. Нормативное значение для данного показателя равно 0,6.

В нашем случае в 2007 году данный коэффициент был равен 0,04, а в 2009 увеличился в 10 раз и составил 0,4. Столь стремительный рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости фирмы, снижении риска финансовых затруднений, что значительно повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств, однако фактическое значение коэффициента автономии равное 66,6% от нормативного все же не дотягивает до категории устойчивого состояния.

Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т. к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов.

Изменения коэффициента финансирования представлены на рисунке 2.2:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.2 - Изменения коэффициента финансирования

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1, то большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств, а это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Так для анализируемого нами предприятия коэффициент финансирования в 2007 году составил 0,04, в 2008 - 0,3, в 2009 - 0,61. Видно явное увеличение суммы заемных средств, привлеченных предприятием в расчете на единицу собственного капитала, без должного обеспечения собственным капиталом, что естественно не может покрыть собственным капиталом имеющиеся в распоряжении заемные средства.

Изменения коэффициента задолженности представлены на рисунке 2.3:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.3 - Изменения коэффициента задолженности

Коэффициент задолженности показывает отношение общей задолженности по краткосрочным и долгосрочным обязательствам к собственному капиталу. В 2007 году коэффициент задолженности составлял 24,3, превышая норму во много раза, положительная динамика следующих годов (2008 - 3,3, 2009 - 1,6) успешно вывела предприятие из рискованной ситуации.

Изменения коэффициента маневренности представлено на рисунке 2.4:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.4 - Изменение коэффициента маневренности

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Рассмотрим коэффициент маневренности нашего предприятия, который в 2007 году составлял -14,6, а к 2009 году снизился до -0,8. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние фирмы. Чем выше показатель, тем больше у фирмы финансовых возможностей для маневра. В нашем случае коэффициент маневренности имеет отрицательное значение и связано это в большей степени наличием существенной доли трудно реализуемых активов в общем объеме собственных средств.

Изменения коэффициента платежеспособности представлены на рисунке 2.5:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.5 - Изменение коэффициента абсолютной платежеспособности

Коэффициент абсолютной платежеспособности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

Данный коэффициент для ООО «Дуэт» в 2007 году составлял 0,02 а к 2009 году, сделав стремительный скачек, увеличился в 20 раз и стал равным 0,41. Таким образом, в 2007 году только 2% имеющихся у организации краткосрочных обязательств могло быть погашено немедленно. В 2009 году данная ситуация кардинально изменилась - 41% краткосрочных обязательств мог быть погашено немедленно.

Обычно приводимое в литературе по финансовому менеджменту нижнее значение коэффициента абсолютной платежеспособности составляет 0,25 (или 25%), следовательно, у нашей организации имеется избыток свободных денежных средств, которые могли бы быть пущены в оборот. При этом увеличение объемов товарооборота смогло бы улучшить общую картину платежеспособности организации.

Изменения коэффициента промежуточной платежеспособности представлены на рисунке 2.6:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.6 - Изменения коэфициента промежуточной платежеспособности

Значение данного коэффициента говорит о возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности. В мировой практике нормальным считается значение равное 1 и более, для России 0,7-0,8. В нашем случае данный коэффициент в в 2007 году был равен 0,04, в 2008 - 0,13, в 2009 - 0,15, что на много ниже нормы.

Изменения коэффициента текущей платежеспособности представлены на рисунке 2,7:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.7 - Изменения коэффициента текущей платежеспособности

Коэффициент текущей платежеспособности характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами, нормальное значение от 1 до 2 (еще лучше не менее 2). Для нашего предприятия в 2007 году он составил 0,4, а к 2009 возрос до 0,53.

Изменения коэффициента абсолютной ликвидности представлены на рисунке 2.8:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.8 - Изменения коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, должен быть равен 0,2 - 0,3. У нас коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 составлял 0,01, а к 2009 году он стремительно увеличился и стал равным 0, 14, таким образом, вплотную приблизившись к норме.

Изменения коэффициента ликвидности баланса представлены на рисунке 2.9:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.9 - Изменения коэффициента ликвидности баланса

Общий показатель ликвидности баланса фирмы показывает, платежные возможности фирмы при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение этого коэффициента должно быть больше или равно 1. Данный коэффициент в 2007 году составлял 0,2, а к 2009 году он увеличился в 2 раза и стал равным 0,4.

Изменения коэффициента финансовой рентабельности представлены на рисунке 2.10:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.10 - Изменения коэффициента финансовой рентабельности

Коэффициент финансовой рентабельность характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с одного рубля авансированного в капитал. Данный коэффициент в 2007 году составлял 0,03, в 2008 году увеличился до 0,1, однако в 2009 году составил 0,7. Увеличение данного коэффициента свидетельствует о повышении спроса на услуги фирмы, в нашем случае спрос на услуги и продукцию ООО «Дуэт» еще не устоялся.

Изменения коэффициента рентабельности собственного капитала представлены на рисунке 2.11:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.11 - Изменения коэффициента рентабельности собственного капитала

Коэффициент рентабельности собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала. Он должн обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акции фирмы, однако в нашем случае складывается отрицательная динамика: в 2007 году коэффициент рентабельности собственного капитала составил 0,8, в 2008 - 0,7, а к 2009 году снизился до 0,2, что составило 25% от данного показателя 2007 года.

Изменения коэффициента рентабельности продажи продукции представлены на рисунке 2.12:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.12 - Изменения коэфициента рентабельности продажи продукции

Рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли. Коэффициент рентабельности продажи продукции показывает, сколько прибыли приходится на рубль товарной продукции. Данный коэффициент в 2007 году составлял 0,01 а в 2008-2009 годах стал равняться 0,05. Увеличение и стабилизация данного коэффициента свидетельствует о повышении и устойчивости спроса на продукцию предприятия.

Изменения коэффициента рентабельности текущих затрат представлены на рисунке 2.13:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.13 - Изменение коэффициента рентабельности текущих затрат

Коэффициент рентабельности текущих затрат характеризует окупаемость издержек производства и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Данный коэффициент в 2007 году составлял 0,01, в 2008 году увеличился до 0,06, а в 2009 году был равен 0,05. Динамика данного показателя, как правило, свидетельствует о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции.

Изменения оборачиваемости дебиторской задолженности представлены на рисунке 2.14:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.14 - Изменения оборачиваемости дебиторской задолженности

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию. В нашем случае наблюдается снижение данного показателя, что может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связано и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.

Изменения периода оборачиваемости дебиторской задолженности по каждому году представлены на рисунке 2.15:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.15 - Периоды оборачиваемости дебиторской задолженности

Период оборачиваемости дебиторской задолженности представляет собой средний период (в днях), необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Используется для оценки системы расчетов с дебиторами.

Изменения оборачиваемости кредиторской задолженности представлены на рисунке 2.16:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.16 - Изменения оборачиваемости кредиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Неблагоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей.

В нашем случае кредиторская задолженность имеет тенденцию стабильного роста и значительно меньше дебиторской задолженности.

Изменения периода оборачиваемости кредиторской задолженности по каждому году представлены на рисунке 2.17:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.17 - Периоды оборачиваемости кредиторской задолженности

Период оборачиваемости кредиторской задолженности представляет собой средний период (в днях), необходимый для расчета предприятия со своими поставщиками. Используется для оценки системы расчетов с кредиторами.

Изменения коэффициента фондоотдачи основных средств представлено на рисунке 2.18:

Размещено на http://www.allbest.ru/

69

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.18 - Изменения коэффициента фондоотдачи основных средств

Считается, что для фирмы предпочтительны высокие значения данного показателя. Это означает, что на каждый рубль выручки организация делает меньше вложений в основные средства. Снижение показателя может означать, что для текущего уровня выручки сделаны излишние инвестиции в здания, оборудование и другие основные средства. Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня. В целом, чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует или о недостаточном объеме реализации, или о слишком высоком уровне вложений в основные средства.

Таким образом, стоит отметить, что ООО «Дуэт» имеет положительную динамику всех показателей, по всем заметна тенденция на увеличение. Финансовое состояние фирмы в 2009 заметно улучшилось по сравнению с анализируемыми годами.

По выбранному алгоритму диагностики финансового состояния расчет показателей не выявил каких-либо явных недостатков. В ряде случаев показатели дублируют друг друга и не структурированы в разрезе укрепленных блоков финансового состояния. В выбранном алгоритме используются коэффициенты для всех фирм в целом, то есть, нет учета специфики.

3. Финансовая диагностика сквозь призму антикризисного управления

Как известно, система антикризисного управления (антикризисное управление) нацелена на предотвращение или устранение неблагоприятных для предприятия явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента. Основными направлениями антикризисного управления являются: комплексный, системный анализ состояния макро- и микросреды и выбор предпочтительной миссии фирмы; познание экономического механизма возникновения кризисных ситуаций и создание сканирования внешней и внутренней сред фирмы с целью раннего обнаружения «слабых сигналов» угрозы приближения кризиса; стратегический контроллинг деятельности фирмы и выработка стратегии предотвращения ее несостоятельности; оперативная оценка и анализ финансового состояния фирмы и выявление возможности наступления несостоятельности (банкротства); разработка предпочтительной политики поведения в условиях наступившего кризиса и вывода из него фирмы; постоянный учет рисков в деятельности предприятия и выработка мер по их снижению.

Нетрудно заметить, что процесс диагностики финансового состояния предприятия также направлен на защиту от кризиса, своевременное распознавание симптомов, факторов и причин приближающегося кризиса, его классификация и выработка мер, которые необходимо принять для его устранения. В этом смысле диагностика финансового состояния предприятия вплотную соотносится с антикризисным управлением. В связи с этим, для постановки полного и оптимального «диагноза» финансовому состоянию ООО «Дуэт», нужно результаты диагностирования рассмотреть через призму системы антикризисного управления.

В предыдущей главе на основе поставленных целей и с учетом имеющихся возможностей мы провели комплексную диагностику финансового положения ООО «Дуэт». Согласно разработанному алгоритму был осуществлен расчет основных финансовых коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости активов, рентабельности и деловой активности. Однако полученные показатели не были просканированы на предмет выявления возможности наступления несостоятельности (банкротства), не было определено, к какому виду и типу финансового устойчивости относится наше предприятие. Не были оговорены экономические механизмы предотвращения несостоятельности, разработаны этапы предпочтительной политики поведения в сложившихся условиях, даны рекомендации по улучшению положения, выработан комплекс мер по снижению угрозы кризиса и указаны пути совершенствования.

3.1 Прогнозирование вероятности банкротства

В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства коммерческих организаций. Первые исследования аналитических коэффициентов для предсказания возможных осложнений в финансовой деятельности компаний проводились в США ещё в начале тридцатых годов. Однако многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов.

Рассмотрим, есть ли угроза банкротства для ООО «Дуэт». Воспользуемся формулой Э. Альтмана, которая построена на анализе фирм, успешно действовавших, но обанкротившихся, она наиболее оптимальна и точна для российских условий.

Формула Альтмана применительно к российской специфике имеет следующий вид:

Z = 1,2 К₁ + 1,2 К₂+ 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + К₅ (3.1),

где К₁ - доля чистого оборотного капитала в активах;

К₂ - отношение накопленной прибыли к активам;

К₃ - экономическая рентабельность активов;

К₄ - отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам;

К₅ - Оборачиваемость активов (деловая активность).

Чтобы не перегружать текст расчетами, полученные результаты мы сразу внесем в сводную информационно-расчетную таблицу 3.1:

Таблица 3.1 - Формула Альтмана применительно к российской специфике

К1	Чистый оборотный капитал Активы	0,32
К2	Накопленная прибыль Активы	0,2
К3	Валовая прибыль Активы	0,07
К4	Балансовая стоимость собственного капитала Привлеченный капитал	0,61
К5	Выручка Активы	0,06
Z-счет	Z = 1,2 К1 + 1,2 К2+ 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5	1,281

Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм, заключенный в следующую таблицу 3.2:

Таблица 3.2 - Алгоритм вероятности наступления банкротства

Z < 1,81	1,81 < Z < 2,675	Z = 2,675	2,675 < Z < 2,99	Z > 2,99
Вероятность банкротства очень велика	Вероятность банкротства средняя	Вероятность банкротства равна 0,5	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства незначительна

Таким образом, вероятность банкротства для ООО «Дуэт» в течение ближайших двух лет значительна.

3.2 Определение типа финансовой устойчивости

Теперь обратимся к выяснению типа финансовой устойчивости ООО «Дуэт».

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±F₁,±F₂,±F. По данному показателю можно выяснить следующую финансовую устойчивость:

1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: (М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: (М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3) неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: (М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: (М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т. к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

В связи с выше изложенным, составим сводную информационно-расчетную таблицу 3.3:

Таблица 3.3 - Типы финансовой устойчивости

2008	2009
F1 (собственные оборотные средства)	(стр. 490+640+650 - 190) - - (стр. 210 + стр. 220),	- 21639	- 21003
F2 (соотношение собственных и долгосрочных заемных средств)	(стр. 490 +640 + 650 + 590 - 190) - - (стр. 210 + 220)	- 21639	- 21003
F3 общая величина источников финансирования	(стр. 490 +640 + 650 +590 +610 - -190) - (стр. 210 + 220)	- 21639	- 21003

Таблица 3.4 - Алгоритм выяснения типа финансовой устойчивости

F1 ? 0; F2 ? 0; F3 ? 0,	F1< 0; F2 ? 0; F3 ? 0,	F1 < 0; F2 < 0; F3 ? 0,	F1 < 0; F2 < 0; F3 < 0,
Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета [8, с. 157].

3.3 Определение платежеспособности и ликвидности баланса ООО «Дуэт»

а) Фирма считается платежеспособной, если соблюдается следующее условие:

ОА>КО, (3.2),

где: OA - оборотные активы (раздел II баланса);

КО - краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

На практике платежеспособность фирмы выражается через ликвидность его баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков погашения. Анализ ликвидности фирмы сравнением активов и пассивов представлен в таблице 3.5:

Таблица 3.5 - Анализ ликвидности фирмы

2007 г	2008 г	2009 г
А1<П1 А2<П2 А3>П3 А4>П4	А1<П1 А2<П2 А3>П3 А4>П4	А1<П1 А2<П2 А3>П3 А4>П4
A1+A2 <П1+П2, А4>П4	A1+A2 <П1+П2, А4>П4	A1+A2 <П1+П2, А4>П4
Ликвидность баланса нарушена

Таким образом, можно сказать, что ликвидность исследуемого предприятия не абсолютна, наличие трех из четырех минусов говорит о достаточно неустойчивом состоянии фирмы. Такая ликвидность не считается текущей, то есть недостаточной для рыночных условий.

Диагностика внутренней финансовой устойчивости показала, что в 2006-2007 г. анализируемая фирма обладала недостаточным уровнем внутренней финансовой устойчивости, но в 2008 г. фирмы значительно повысила данный показатель до состояния абсолютной внутренней финансовой устойчивости.

Степень ликвидности баланса характеризует следующие соотношения:

1. Абсолютная ликвидность:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; П4 ? А4 (3.3).

2. Текущая ликвидность (достаточная для рыночных условий):

А1+А2 ? П1+П2; П4 ?А4 (3.4).

3. Перспективная ликвидность:

А1+А2 < П1+П2; А3 ? П3; П4 ? А4 (3.5).

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности:

А1 + А2 < П1+П2; А3 < П3; П4 ? А4 (3.6).

5. Баланс организации неликвиден:

П4< А4 (3.7).

В текущий момент финансовое состояние ООО «Дуэт» находится в достаточно не устойчивом состоянии, хотя и наблюдаются положительная динамика - тенденция на увеличение показателей, это не говорит о хорошем функционировании деятельности фирмы.

После проведения диагностики финансового состояния ООО «Дуэт» выявлено множество кризисных факторов финансового состояния. В связи с текущим экономическим положением в стране, многие фирмы не могу в установленные сроки погасить свои долги и наладить оптимальное производство поэтому необходимо применить ряд мер на устранение выше озвученных недостатков.

4. Антикризисные меры и механизмы финансовой стабилизации для ООО «Дуэт»

Теперь с учетом результатов комплексной диагностики финансового состояния ООО «Дуэт» приходим к выводу о том, что у предприятия достаточно сложная финансовая ситуация, оно находится в пред кризисном состоянии, на грани банкротства. Поэтому в заключительной главе мы попытаемся дать рекомендации, предложить ряд антикризисных мер с единственной целью - стабилизации финансового состояния ООО «Дуэт».

Любая фирма преследует главную цель своей деятельности - максимализацию прибыли. В нашем случае основной вид деятельности ООО «Дуэт» - это производство отделочных работ, среди дополнительных ведущими являются деятельность ресторанов, баров и гостинец (см. Приложение), сравнительно молодыми, но достаточно перспективными, на наш взгляд, являются такие виды деятельности как торговля и ремонт радио-, видио- и телеаппаратуры, а также производство и торговля пластиковыми окнами. Посредством этих новых видов деятельности можно попробовать максимально захватить большую часть рынка, что со временем принесет положительные плоды. Для этого нужно будет совершенствовать спектр услуг и расширять свои возможности.

Для того чтобы увеличить прибыльность, необходимо вести грамотную ценовую политику. Установленные цены могут пересматриваться один или два раза в год, но увеличивать цену на товар необходимо в условиях сохранения конкурентоспособности. Другим важным критерием, который необходимо учитывать перед повышением цен, является тип продукта или продаваемой услуги. Существуют такие категории, к которым покупатели относятся лояльно и готовы заплатить чуть больше за них, лишь бы качество и вкус товара оставались на высоте.

В нашем случае бытовая техника торговой марки «Дуэт» пользуется устойчивым спросом, но себестоимость товаров, и соответственно цена, несколько завышена, т. к. продукция производится в КНР, г. Манчжурия. Однако внастоящий момент у ООО «Дуэт» есть все возможности для снижения издержек и себестоимости в связи с окончанием строительства завода по сборке электробытовых приборов в РФ, в п. Забайкальск, заявленные мощности которого, как нам кажется, совсем скоро дадут положительные результаты в данном направлении. Второй альтернативой является снижение суммы общих затрат, которое возможно посредством внедрения новых методов управления, таких как совместная деятельность.

Следует отметить, что в балансе ООО «Дуэт», кстати, как и у большинства мелких и средних российских предприятий [], полностью отсутствуют долгосрочные обязательства. Это говорит о том, что бизнес финансируется, в основном, за счет авансов, полученных от клиентов и «растягивания» во времени текущих обязательств. Такой подход, как правило, создает препятствия, как для сбыта, так и для производства, и свидетельствует о хроническом недостатке денежных средств [].

Оценивая финансовое состояние организации, имеющей долгосрочные заимствования, нельзя сказать, что их наличие является отрицательным. Кроме того, долгосрочные обязательства могут быть приравнены к собственным средствам, т. к. даты погашения (сроки наступления платежа) могут доходить до 20 или более лет. Также учитывая инфляционные процессы, можно считать, что наличие долгосрочных обязательств является выгодным фактором для организации, т. к. их реальная стоимость в момент получения существенно отличается от стоимости в момент оплаты.

Поэтому, в нашем случае долгосрочные кредиты и займы могут существенно улучшить ликвидность и платежеспособность ООО «Дуэт», увеличить количество денежных средств для более быстрого оборота кредиторской задолженности, т.е. мы будем быстрее рассчитываться по своим долгам, но опять же не всегда достаточно данных мер.

Чтобы этого добиться, естественно, нужно изменить кредитную политику, обратить внимание на сдачу в аренду активов фирмы или продажу менее используемых активов фирмы, к примеру. Одновременно не следует забывать и про оборачиваемость дебиторской задолженности, хотя и дела с ней в ООО «Дуэт» обстоят достаточно положительно. Но чем чаще тебе возвращают долги, чем больше денежных средств находится в обороте. Здесь можно применить воздействие на фирму должника по возврату суммы в денежном эквиваленте, либо бартер. Так при возврате задолженности в денежном эквиваленте, денежные потоки переходят в следующую стадию существования, это отражается на повышении ликвидности и платежеспособности фирмы. При возврате задолженности бартером, фирма может пополнить свои основные не производственные фонды, либо сократить затраты на покупку сырья и стройматериалов. При наличии недобросовестных плательщиков, предприятие может обратиться к факторингу. Факторинг - разновидность торгово-комиссионной операции в сочетании с кредитованием оборотного капитала, связанной с переуступкой неоплаченных счетов - фактур финансовому агенту - банку за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги. Целью факторинговых операций является создание для поставщика условий для перевода капитала из товарной формы в денежную и ускорение оборачиваемости капитала. Предметом факторинговых операций, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил, так и право на получение денежных средств, которое возникает в будущем. Факторинг является альтернативной формой кредитования в рамках пополнения дефицита оборотного капитала и представляет собой более удобный способ финансирования оборота для предприятий, активно ведущих торговую деятельность.

В общем, если дебиторы расплачиваются с предприятием своевременно и в полном объеме, предприятие имеет возможность столь же своевременно и полностью расплачиваться по своим долгам с кредиторами. При соблюдении этих условий проблем в виде просроченной задолженности просто не было бы.

Как было отмечено выше главная цель любого предприятия это прибыль, чем больше денежных средств находится в распоряжении фирмы, тем больше и шире появляются возможности для совершенствования деятельности фирмы. Это существенно отражается на финансовой независимости фирмы.

Таким образом, чтобы ООО «Дуэт» было успешным, независимым, обладало достаточным уровнем внутренней финансовой устойчивости, показывала стабильные финансовые показатели, нужно постоянно проводить диагностирование финансового состояния предприятия, ежемесячные, ежеквартальные и годовые мониторинги, и по их результатам обращать внимание на сокращение затрат, удешевление сырья, оптимизацию продаж, повышение уровня квалификации сотрудников, приобщение к новейшим технологиям, расширение спектра услуг (товаров) и тем самым на привлечение новых заказчиков за счет спроса на новые услуги (товары).

Размещено на Allbest.ru