Финансовый анализ деятельности предприятия ООО "Азбука"

Отчет о прохождении преддипломной практики

на примере ООО «Азбука», Челябинской области



Оглавление

Введение

Глава 1. Содержательная характеристика предприятия ООО «Азбука»

Глава 2. Анализ, оценка и диагностика финансового состояния ООО «Азбука»

2.1 Оценка балансовых стоимостных показателей

2.2 Оценка ликвидности активов (баланса) ООО «Азбука»

2.3 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ООО «Азбука»

2.4 Оценка платежеспособности предприятия

2.5 Оценка эффективности и качества работы предприятия ООО «Азбука»

2.6 Комплексная оценка финансово-экономической эффективности инвестиционной привлекательности предприятия ООО «Азбука»

Глава 3. Итоговые аналитические выводы по результатам выполненного финансового анализа деятельности предприятия ООО «Азбука»

Список литературы

Приложения

Введение

Формирование современной системы регулирования бухгалтерского учета и отчетности в нашей стране происходит под активным влиянием процесса распространения во всем мире международных стандартов финансовой отчетности - МСФО, разрабатываемых Комитетом по международным стандартам финансовой отчетности - КМСФО.

С целью проведения национальной системы бухгалтерского учета в соответствии с требованиями рыночной экономики и МСФО, формирования системы национальных стандартов учета и отчетности, обеспечивающих полезной информацией пользователей, в первую очередь инвесторов, обеспечения увязки реформы бухгалтерского учета в России с основными тенденциями гармонизации стандартов на международном уровне, оказания методической помощи организациям в понимании и внедрении реформированной модели бухгалтерского учета была разработана Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности.

Одним из непременных требований к бухгалтерской отчётности в рыночной экономике являются её открытость для всех заинтересованных пользователей. Развитие рыночных отношений, международные, хозяйственные и финансовые связи выдвинули в число актуальных вопрос о совершенствовании бухгалтерского учета и" отчетности, приближении их содержания и методов к международно-принятым нормам.

Отчетность предприятия является логическим продолжением процедур финансового учета и представляет собой систему показателей, характеризующих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату.

Отчетность выполняет важную функциональную роль в системе экономической информации. Она интегрирует информацию всех видов учета и представляется в виде таблиц, удобных для восприятия информации объектами хозяйствования.

Актуальность анализа финансового состояния предприятия состоит в том, чтобы на ранних стадиях выявить и устранить недостатки которые могут привести к неблагоприятным факторам.

Объект анализа - изучение и оценка бухгалтерской отчетности ООО «Азбука» за 2005 - 2007 гг.

Предметом исследования является финансовое состояние ООО «Азбука».

Цель отчета - провести анализ, оценку и диагностику финансового состояния ООО «Азбука» с целью выявления негативных и позитивных тенденций его развития.

При написании отчета были использованы действующая нормативно -правовая база, методические разработки кафедры финансового менеджмента УрСЭИ АТиСО, научные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых по финансово - экономическому профилю, периодические издания последних лет, а также финансовая отчетность предприятия ООО «Азбука»» за период с 2005 - 2007гг.

Глава 1. Содержательная характеристика ООО «Азбука»

Общество с ограниченной ответственностью «Азбука» образовано в 1995 году. Активное развитие обеспечило приоритетные позиции на рынке печатных периодических изданий в г. Челябинске и Челябинской области. Основной вид деятельности ООО «Азбука» - это дистрибуция прессы, что включает:

* Сбор заказов на периодические печатные издания (далее ППИ) от клиентов;

* Работа на основании этих заказов напрямую с издательствами-поставщиками (формирование и отправка обобщенного заказа издателям-поставщикам, получение заказанных тиражей ШЛИ непосредственно из типографий или со склада издателя);

* Доставка, прием тиражей ППИ на склад ОО «Азбука», посредством транспортных компаний-подрядчиков;

* Распределение доставленных тиражей ППИ, согласно заявленными клиентами заказами ППИ;

* Доставка распределенных тиражей НИИ по адресам клиентов, посредством собственного транспорта, а также с привлечением наемного транспорта;

* Определение и обязательное информирование клиентов по объемам и срокам возврата нереализованных НИИ, которые представлены Рафиками возврата, с учетом объема и сроков возврата нереализованных ППИ издательствам-поставщикам;

* Сбор, доставка от клиентов, приемка на склад ООО «Азбука» возвратов ' нереализованных НИИ, согласно Графиков возврата;

* Дальнейшая обработка возвращенных НИИ, подготовка к отправке, включая сбор пакета необходимых документов, и отправка нереализованных тиражей ПИИ на склады издателей-поставщиков;

* Проведение взаиморасчетов с издателями-поставщиками и клиентами, согласно существующих условий оплаты по заказанным тиражам ППИ и условий проведения возврата нереализованных тиражей ППИ, определенных заключенными договорами поставок с издательствами-поставщиками и клиентами.

Основными поставщиками являются издательства, расположенные в различных городах России: Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске, Екатеринбурге, а также в Челябинске.

Основными клиентами являются крупные и средние оптовые компании, которые занимаются дальнейшей реализацией заказанных позиций товаров через собственную сеть розничных точек. Среди крупных компаний можно представить следующие: ОАО «Роспечать» (киоски расположены в основном на остановках общественного транспорта), ОАО «Пресс-табак» (небольшие магазинчики, расположенные на первых этажах жилых зданий г. Челябинска и отделы в крупных торговых комплексах), ООО «Позитив» (киоски «Восточный Экспресс»), ООО АРП «Новый день» (отделы, расположенные в супермаркетах, магазинах с форматом самообслуживания), Дирекции по Обслуживанию Пассажиров ОАО «РЖД» (киоски, расположенные на вокзалах городов Челябинск, Курган, Орск, Оренбург). Средние и мелкооптовые клиенты ООО «Азбука» - это компании и частные предприниматели, занимающиеся реализацией заказанных товаров через собственные или арендованные торговые точки, расположенные в Челябинской, Курганской, Свердловской областях, а также в республике Казахстан.

ООО «Азбука» помимо основной, занимается также дополнительными видами деятельности, а именно:

1. Розничное распространение ППИ и сопутствующих товаров (услуг) через сеть своих магазинов самообслуживания, выделенных в отдельное подразделение ООО «Азбука» под названием «Магазины прессы», расположенных как в собственных, так и в арендованных помещениях во всех районах города Челябинска. Что включает: формирование заказов на ППИ и передача этой информации сотрудникам ООО «Азбука», определение ассортиментного перечня пользующихся спросом у покупателей сопутствующих товаров, организацию закупа у поставщиков, распределение и доставки по магазинам данных групп товаров, проведение акций по привлечению покупателей в магазины, с целью улучшения и удовлетворения покупательского спроса на ПЛИ и сопутствующие товары (услуги);

2. Оказание транспортных услуг по доставке грузов по направлениям Москва-Челябинск, Челябинск-Москва, осуществляемых подразделением ООО «Азбука» под названием «Транспортная служба Агентства Экспресс Доставки Грузобагажа», что включает прием, подготовку к перевозке, организацию доставки до склада ООО «Азбука» в г.Челябинске (отправка грузов Москва-Челябинск, до склада Транспортной компании в г.Москва (отправка грузов Челябинск-Москва) грузов клиентов-отправителей, уведомление о приходе грузов клиентов-получателей, хранение на складе, выдача со склада грузов представителям клентовОполучателей, а так же при желании клиентов-получателей организация доставки грузов со склада по адресам и в сроки, согласованные дополнительно. Организация доставки грузов по направлениям Москва-Челябинск, Челябинск-Москва, предполагает тесное сотрудничество с транспортными компаниями г.г. Москвы, Санкт-Петербурга, Екатеринбурга, Перми, Челябинска. Основными клиентами, пользующихся данными услугами являются кинотеатры, оптики, службы «Экспресс-Доставки» г. Челябинска и Челябинской области.

3. Оказание маркетинговых услуг, осуществляемых подразделением ООО «Азбука» под названием «Маркетинговая служба», задачами которой является: прием заказов на размещение рекламы в ПЛИ, обеспечение приоритетной выкладки ПЛИ на розничных точках клиентов-партнеров ООО «Азбука», продвижение новых ПЛИ на рынке Челябинской области, что предполагает тесное сотрудничество с издательствами, обеспечивающими реализацию услуг по размещению рекламы, и сотрудничество с клиентами-партнерами, обеспечивающими реализацию услуг по продвижению и приоритетной выкладке ПЛИ. Ассортиментные группы товаров и услуг ООО «Азбука» состоят из нескольких групп:

1. Периодические издания - газеты, журналы, кроссворды и др. (всего группа насчитывает около 3 500 наименований);

2. Сопутствующие товары и услуги - книги, учебники, открытки, канцтовары, игрушки, сувениры, кондитерские изделия, услуги оплаты мобильной связи (всего порядка 2 000 наименований);

3. Транспортные услуги - доставка грузов из Челябинска, в Челябинск (порядка 20 наименований);

4. Маркетинговые услуги - реклама, продвижение (группа насчитывает 5 наименований).

Несмотря на активное развитие дополнительных видов деятельности (доля в общем объеме реализации 4%), основным видом деятельности остается дистрибуция прессы (96% в общем объеме реализации).

В настоящее время на рынке предоставления подобных услуг по основному виду деятельности на территории Челябинской области полностью отсутствуют конкуренты и их появление в ближайшей перспективе не предвидится, так как в конце 2006 года в связи с неэффективностью «свернул» свою деятельность последний конкурент на данном рынке Свердловской и челябинской области группа компаний «Фактория».

Как было отмечено ранее, конкурентов на рыке дистрибуции прессы у ООО «Азбука» нет. Поэтому можно сказать, что доля ООО «Азбука» на рынке ПЛИ составляет порядка 99%. На размещение ПЛИ на рынке непосредственно издательствами приходится 1%, в основном это местные издания («Челябинский рабочий», «Вечерний Челябинск», «Копейский рабочий») и издания, распространяемые бесплатно.

Глава 2. Анализ, оценка и диагностика финансового состояния ООО «Азбука»

2.1 Оценка балансовых стоимостных показателей предприятия

Основным комплексным документом бухгалтерского учета является баланс предприятия. Основой оценки финансового состояния деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Баланс отражает состояния имущества и капитала на определенный момент времени. Это моментальный снимок финансового положения предприятия (на начало или конец периода). Валюта баланса по активу всегда равна валюте баланса по пассиву. Бухгалтерский баланс содержит сводную информацию о составе и стоимостной оценке средств предприятия (актив) и источниках их покрытия (пассив). Полный всесторонний анализ отчетности необходим, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятия управленческих решений. Однако, для более удобного использования, аналитик преобразует ее в иные формы: аналитический баланс, матричный баланс, функциональный баланс. Аналитический баланс предприятия отличается от бухгалтерского баланса своей сжатостью, уплотненностью. Структурированы только сжатые статьи, которые будут использованы в расчетах. В актив баланса отечественных предприятий включаются статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные в зависимости от стадий оборота средств. Статьи актива размещаются в балансе по степени ликвидности (подвижности имущества), то есть в прямой зависимости от того, с какой быстротой данная часть имущества приобретает денежную форму. К внеоборотным активам относятся нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения и долгосрочные финансовые вложения. Оборотные активы включают в себя запасы, краткосрочную и долгосрочную дебиторскую задолженность, ценные бумаги, денежные средства, а также прочие оборотные средства.

Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы. Все , обязательства предприятия делятся между собственниками и третьими лицами. Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который предприятие получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязательства бывают долгосрочными или краткосрочными и представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество предприятия. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств. В отличие от прежней трактовки пассива как "источника образования и размещения средств предприятия" в рыночной экономике он в большей мере определяется как обязательства за полученные ценности (услуги) или требования (обязательства) на полученные организацией ресурсы (активы). Анализ баланса - это сопоставление статей бухгалтерского баланса предприятия для получения финансовых (балансовых) коэффициентов, характеризующих финансовое состояние хозяйствующего субъекта и выраженное в базовых финансовых терминах - ликвидность, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и других.

Для анализа чаще всего используются более удобную форму баланса, такую как аналитический баланс. Аналитический баланс представляет собой укрупненный бухгалтерский баланс, который содержит наиболее значимые строки.

Также основным документом финансовой отчетности является «Отчет о прибылях и убытках». Этот документ 'описывает доходы, расходы, налоги и прибыли предприятия в рамках определенного периода времени.

Анализ баланса необходимо начать с установления величины валюты баланса за анализируемые периоды времени. В стандартных условиях хозяйствования увеличение валюты баланса оценивается положительно, тогда, как уменьшение валюты баланса воспринимается как явление, негативное для предприятия.

Таблица 1

Аналитический баланс предприятия (актив)

В составе активов большую часть в составе имущественного комплекса предприятия занимают оборотные активы. Доля оборотных средств в составе активов составляют в 2005 году 92,94 %, в 2006 - 97,14 % з 2007 - 97,35 %. Доля же внеоборотных средств в составе активов предприятия составляет в 2005 году 7,06 %, в 2006 - 2,86 %, а в 2007 - 2,65 %.

Таблица №2
Аналитический баланс предприятия (пассив)

В составе пассивов наибольшую долю в 2005 году составляют краткосрочные пассивы, их доля в составе пассивов равнялась 57,84 %, но уже в 2006 году идет снижение до 55,46 %. В 2007 году доля краткосрочных обязательств увеличилась, и составила 56,09% в составе пассивов. Долгосрочные обязательства во всех трех периодах отсутствуют.

В составе оборотных активов наибольшую долю составляет дебиторская задолженность (краткосрочная): в 2005 году она составила 59,3%, в 2006 -61,68 %, в 2007 году - 58,24 %, и денежные средства: в 2005 году они составили 13,95 %, в 2006 - 10,13 %, в 2007 - 18,78 %.

В собственных источниках наибольшую долю составляют краткосрочные пассивы (кредиторская задолженность): в 2005 году доля кредиторской задолженности в составе собственных источников составляла 57,84 %, в 2006 -55,46 %, в 2007 - 56,09%.

Для наглядности рассмотрим структуру активов и пассивов баланса в виде диаграмм.

Структура активов, 2007 г.
Наименование	значение, тыс.руб^	Структура, %
Основные средства	709	2,65
Запасы	3136	11,74
НДС	184	0,69
Дебиторская задолженность	15563	58,24
Денежные средства	5019	18,78
Нераспределенная прибыль
П Кредиторская задолженность
Рис. 1. Структура активов баланса 2007 год
Структура пассивов, 2007 г.
Наименование	значение, тыс. руб.	Структура, %
Уставный капитал	4	0,01
Нераспределенная прибыль	11730	43,9
Кредиторская задолженность	14988	56,09

Рис. 2. Структура пассивов баланса, 2007 г.

Далее рассмотрен «Отчет о прибылях и убытках». Этот документ описывает доходы, расходы, налоги и прибыли предприятия в рамках определенного периода времени.

По статье "Выручка (нетто) от продажи товаров, (продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей" (стр. 010) показывается выручка от реализации готовой продукции (работ, услуг) за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

По статье «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг», (стр. 020) отражаются:

а) торговыми, снабженческо-сбытовыми и иными посредническими организациями - покупная стоимость товаров, выручка от реализации которых показана по строке 010;

б) остальными организациями - затраты, связанные с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг (без учета сумм показываемых по статье "Управленческие расходы"), относящиеся к реализованной продукции (работам, услугам).

При заполнении строки 020 нужно учитывать, что на издержки списываются платежи за полученную лицензию на право пользования патентами, "ноу-хау" и т.п., уплачиваемые в сроки, установленные договорами. Стоимостная оценка права пользования вышеуказанными объектами интеллектуальной собственности должна отражаться на забалансовом счете.

По статье "Коммерческие расходы" (стр. 030) записывают: а) торговые, снабженческо-сбытовые и иные посреднические организации -издержки обращения, приходящиеся на реализованные товары; 6) остальные организации - затраты по сбыту, относящиеся к реализованной продукции (работам, услугам).

По статье "Управленческие расходы" (стр. 040) отражаются суммы, общехозяйственных расходов По статье "Прибыль (убыток) от продаж" (стр. 050) показывается результат вычитания из выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), отражаемой по строке 010, себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг (стр. 020), коммерческих расходов (стр. 030) и управленческих расходов (стр. 040).

По статьям "Проценты к получению" (стр. 060) и "Проценты к уплате" (стр. 070) записываются суммы причитающихся (подлежащих) в соответствии с договорами к получению (уплате) процентов по облигациям, депозитам и т.п., а также суммы, причитающиеся от кредитных организаций за пользование средствами, находящимися на счетах организаций.

По статье "Доходы от участия в других организациях" (стр. 080) отражаются доходы, подлежащие получению от участия в совместной деятельности без образования юридического лица, в также доходы по вкладам в уставный (складочный) капитал других организации.

По статьям "Прочие операционные доходы" (стр. 090) и "Прочие операционные расходы" (стр. 100) показываются доходы и расходы по операциям, связанным с движением имущества организации (основных средств, производственных запасов, ценных бумаг и т.п.)

По статьям "Прочие внереализационные доходы" (стр. 120) и "Прочие внереализационные расходы" (стр. 130), отражаются доходы и расходы по операциям, не нашедшим отражения по предыдущим статьям формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Сумма по статье "Прибыль (убыток) до налогообложения" (стр. 140^ рассчитывается путем прибавления, и вычитания к прибыли от продаж (стр 110) соответственно всех имеющихся доходов и расходов рассмотренные выше.

По статье "Текущий налог на прибыль" (стр. 150) показывается сумм налога на прибыль (доход), исчисленная в соответствии с порядке?* установленным законодательством РФ.

Сумма по статье «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 190) рассчитывается путем вычитания из стр.140 «Прибыль (убыток) до налогообложения» стр. 150 «Текущий налог на прибыль».

Если баланс дает наиболее общее представление об имущественном и финансовом положении предприятия, то отчет о прибылях и убытках (форма №2) характеризует достигнутые за отчетный период финансовые результаты от основной деятельности, внереализационных и прочих операций.

В свою очередь, взаимосвязь финансового результата с активами и капиталом предприятия остается за рамками данной формы. С другой стороны, не подвергается анализу вся величина дохода, полученного предприятием, а приоритет отдается только одному из элементов дохода - балансовой прибыли. Несмотря на то, что финансовая отчетность представлена в стоимостном выражении, ее наполнение явно недостаточно для объективного понимания разделов формы вообще и финансового результата в частности. Используя извлечения из формы №2, проведем анализ изменения финансовых результатов предприятия за период 2005-2007 гг.

Таблица 3

Отчет о прибылях и убытках (извлечения)

Наименование	Код. стр	Абсолютные значения, тыс. руб.	Индекс роста
		2005	2006	2007
1	2	3	4	5	5/3
ВЫРУЧКА (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	10	103681	133512	159599	1,539
СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных товаров (продукции, работ, услуг)	20	93483	118359	142551	1,525
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ	29	10198	15153	17048	1,672
ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ	50	2774	6368	5362	1,933
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	140	2306	5385	4606	1,997
НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные * обязательные платежи	150	662	1562	1331	2,011
ПРИБЫЛЬ ОТ ОБЫЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	160	1652	3824	3274	1,982
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	190	1652	3824	3274	1,982
Справочно: реинвестиции			14414	11416	1,74
годовая амортизация			34613	10762	3,61
потенциал самофинансирования			22178	24990	2,6

По данным табл. 3 видно, что нетто-выручка предприятия по итогам 2007 года превышает результат 2005 года на 559186 тыс. руб. (53,9%) индекс роста составил 1,539. Данная тенденция связана с ростом продаж. Увеличение данного показателя характеризует улучшение оборота предприятия.

Темп изменения активов, рассчитанный по данным баланса, (26722 тыс. руб.: 13129 тыс. руб. -2,035), выше темпа роста выручки, а, значит, производительность активов снизилась.

Выручка от продаж предприятия за весь анализируемый период покрывает себестоимость и генерирует валовую прибыль. Себестоимость реализованной продукции в 2006 году увеличилась по сравнению с 2005 годом на 26,6% (24876 тыс. руб.), а с 2006 г. по сравнению с 2007 годом еще возросла на 20,4% (24192 тыс. руб.). Индекс роста за период 2005-2007 гг. составляет 1,525.

Динамика валовой прибыли имеет тенденцию роста в течение трех лет. В 2006 г. по сравнению с 2005 г. она увеличилась на 4955 тыс. руб. (48,59%), а в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 1895 тыс. руб. (12,51 %).

Увеличение прибыли до налогообложения на 3079 тыс. руб. в 2006 г. по сравнению с 2005 г. говорит о том, что предприятие увеличивает объем производства, а ее снижение в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 779 тыс. руб. говорит о снижении объемов производства.

Прибыль от обычной деятельности: в 2005 г. получена в размере 1652 тыс. руб., в 2006 году она увеличилась и уже составила 3824 тыс. руб., но к 2007 г. прибыль от обычной деятельности (по сравнению с 2006 г.) снизилась на 550 тыс.руб. и составила 3274 тыс.руб. Индекс роста в 2007 году по отношению к 2005 году составил 1,982.

Значения прибыли от обычной деятельности соответствуют значениям чистой прибыли в связи с тем, что на предприятии за период 2005-2007 гг. отсутствовали чрезвычайные доходы и расходы. Чистая прибыль в 2005 году составила 1652 тыс. руб., а в 2007 году по сравнению с 2005 годом возросла почти в 2 раза (на 1622 тыс. руб.).

В 2007 г. чистая прибыль составила 3274 тыс. руб. (19,2 % валовой прибыли). В целом за период чистая прибыль растет медленнее (индекс роста 1,982), чем прибыль от продаж (индекс роста 1,933), что свидетельствует 'о нерациональной налоговой политике предприятия.

Правила финансирования предполагают подбор финансовых источников в пределах остатка средств после обеспечения за счет данного источника предыдущей статьи актива. Это высказывание носит название "золотого правила финансирования".

Использование последующего источника свидетельствует об определенном снижении качества финансового обеспечения предприятия. Таким образом, если финансирование связано с необходимостью в заимствовании других источников, то это свидетельствует о нерациональном использовании капитала предприятия, иммобилизации ресурсов в сверхнормативные запасы.

Все нарушения правила финансирования в конечном итоге находят концентрированное выражение в балансе предприятия.

Рассмотрим схему взаимосвязи между денежным (финансовым) и производительным капиталом (активы, имущество) предприятия по итогам 2007 г.

Капитал, инвестированный в имущественный комплекс предприятия, сформирован за счет собственных источников (11,734 млн. руб.),

Собственный капитал и долгосрочные заимствования образуют перманентный капитал, но так как долгосрочные обязательства на предприятии отсутствуют, перманентный капитал будет равен собственному: 11734 тыс. руб. Часть перманентного капитала направляется на приобретение основных средств 709 тыс. руб. Приобретение основного имущества осуществляется в основном за счет собственного капитала, что служит основой финансовой устойчивости предприятия.

Кредиторская задолженность в размере 14988 тыс. руб. используется для финансирования всего остального, а именно: денежных средств 5019 тыс. руб., на пополнение запасов 3136 тыс. руб., после чего оставшаяся от них часть (6833 тыс. руб.) направляется в дебиторскую задолженность

В течение 2007 г. предприятию не удалось соблюсти "золотое правило" финансирования, поскольку нарушения очередности в подборе источников, согласно этому правилу, произошли.

Рассмотрим теперь индексный анализ абсолютных балансовых стоимостных показателей.



Таблица 4

Индексный анализ абсолютных балансовых стоимостных показателей

	Наименование	Код строки	Индексы роста
			2001	2002	2003
0	1	2	3	4	5
1	Основное имущество	АШ	1	0,635	0,771
	Оборотное имущество	А290	1	1,626	2,132
2	Собственный капитал	П490	1	1,644	2,12
	Заемный капитал	(П59о+П69о)	1	1,492	1,974
3	Производственные	- А210	1	1,457	2,39
	Денежные средства и эквиваленты	(А25о+А2бо)	1	2,033	3,874
4	Дебиторские зад-ти	(А23о+А24о)	1	1,619	1,999
	Кредиторские зад-ти	Пб20	1	1,492	1,974
5	Долгосрочные заим-ния	П590	1	1	1
	Краткосрочные обяз-ва	Пб90	1	1,492	1,974
6	Займы и кредиты	ПбЮ	1	1	1
	Кредиторские зад-ти	Пб20	1	1,492	1,974
Валюта баланса	АЗОСЪ П7оо	1	1,556	2,035

Для наглядности построим графики 2.2.

Оценка ликвидности активов (баланса) ООО «Азбука»

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы. Наиболее ликвидные активы -- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А, = стр. 250 +стр. 260

А₂. Быстро реализуемые активы -- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А₂ = стр. 240

аз- Медленно реализуемые активы -- статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на Добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

аз = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А₄. Трудно реализуемые активы -- статьи раздела 1 актива баланса -- внеоборотные активы.

А₄=стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты,

Пь Наиболее срочные обязательства -- к ним относится кредиторская

задолженность.

П1 = стр. 620

П₂. Краткосрочные пассивы -- это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П₂ = стр. 610 + стр. 670

П₃. Долгосрочные пассивы -- это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а' также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П₃ = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660

П₄. Постоянные пассивы или устойчивые -- это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П₄ = стр. 490 [-стр. 390],

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А,>=Пь А₂>=П₂; А₃>=П₃; А₄<=П₄.



Таблица 5

Группировка активов (критерий - степень ликвидности имущества)

		2005	2006	2007
Группа	Наименование	состав, тыс.	Структура, %	состав тыс.	Структура %	состав, тыс.	Структура, %
1	2	3	4	5	6	7	8
	Наиболее
	ликвидные	1832	13,95	3725	18,23	7097	26,56
А,
	активы
	Быстро
	реализуем	7785	59,29	12603	61,68	15563	58,24
А2	ые активы
	Медленно реализуем	2585	19,7	3519	17,22	3353	12,55
Аз	ые активы
	Трудно	927	7,06	585	2,87	709	2,65
	реализуем
А4	ые активы
БАЛАНС (Азоо)	13129	100%	20432	100%	26722	100%

В нашей системе не выполняются первое неравенство во всех трех периодах:

2005г. 1832<7594

2006г. 3725<11332

2007 г. 7097<14988

Вследствие, чего возникает платежный недостаток

2007 г. А_гПг= 7097 - 14988 = - 7891 или -7891 / 14988 = 52,65% от наиболее срочных обязательств 2007 года.



Таблица 6.

Группировка пассивов (критерий - срочность выполнения обязательств)

Груп па	Наименование	2005	2006	2007
		состав, тыс.руб.	структура	состав, тыс.руб.	структура	состав, тыс.руб.	Структура,
1	2	3	4	5	6	7	8
п,	Наиболее срочные обязательства	7594	57,84	11332	55,46	14988	56,09
П4	Постоянные (устойчивые)пассивы	5535	42,16	9100	44,54	11734	43,91
БАЛАНС (П700)	13129	100%	20432	100%	26722	100%

Предприятие не выполняет условие А >=Пь но в целом долги и активы сбалансированы.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени, отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 7.

Локальная и комплексная оценка ликвидности активов ООО «Азбука»

Наименование	Абсолютные значения	Индексы роста
	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
Локальная ликвидность группы активов	к А\ Л 1 я	0,241	0,329	0,474	1	1,365	1,967
Ликвидность предприятия	Й+Ф4+Ф4) (№Д)	1,402	1,547	1,565	1	1,103	1,116
	_(4-Щ) -ОД-ОД)	0,856	0,978	1,06	1	1,143	1,238

Примечания:

К, К₂, Кз - локальные показатели ликвидности (по группам активов);

Ксов - совокупный показатель ликвидности; кобщ - общий показатель ликвидности.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. Коэффициент общей ликвидности. Его нормальное значение больше или равный единице. Как видно из произведенных расчетов в таблице 10, его значение ниже норматива: 2005 год - 0,856; 2006 год - 0,978, что оценивается отрицательно, но наблюдается тенденция его повышения, а уже в 2007 году значение коэффициента общей ликвидности составляет 1,060, что оценивается положительно. С помощь данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера.

2.Локальная ликвидность групп активов.

Данный коэффициент показывает нам какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. В 2005 г. - 0,241, в 2006 г. - 0,329, в 2007 г. - 0,474, что свидетельствует о нормальном финансовом положении предприятия. В 2007 году предприятие оплатило 47,4% своих краткосрочных обязательств актив

А, >= П,	А2 >= П2	Аз>=П3
Не выполняется	выполняется	выполняется

Рис. 7. Оценка ликвидности ООО «Азбука»



(А,+А₂) >= (П,+П₂)

выполняется

выполняется

Анализ ликвидности баланса позволяет сделать следующие выводы: предприятие свои долговые обязательства стремится выполнить за счет денежных средств, которые поступают на расчетный счет за ранее отгруженную продукцию, однако любые перебои, связанные с ухудшением качества денежного потока заставят предприятие распродать часть своих активов, поэтому информация об их ликвидности становится вполне актуальной. В целом на предприятии долги и активы сбалансированы.

2.3 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ООО «Азбука»

В процессе работы предприятия формируется его финансовое состояние. Оценка финансового состояния предприятия осуществляется с использованием коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста финансовых результатов и капитала при сохранении уровня платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска заимствований.

Используя отдельные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия изучается состав активов и пассивов и их структура.

В таблице 8 представлена оценка состояния основного имущества предприятия. Одним из первых показателей рассчитанных в этой таблице - это индекс постоянного актива. Экономический смысл этого показателя заключается в том какая доля собственного капитала, потрачена на формирование основных активов. Предприятие с каждого рубля собственного капитала сформировало в 2006 и в 2007 г. 6 копеек внеоборотных активов. По данному показателю можно судить о наличии собственных оборотных средств. На данном предприятии сформирован профицит собственных оборотных средств, так как индекс постоянного актива в 2006 и 2007 г.г. меньше 1.

Коэффициент инвестирования показывает, сколько собственного капитала сформировало предприятие с одного рубля вложенного во внеоборотные активы. Предприятие ООО «Азбука» с одного рубля основного капитала сформировало в 2005 году 5 рублей 97 копеек собственных средств, в2006 году - 15,56 рублей собственный средств, а в 2007 году- 16 рублей 55 копеек собственных средств.

Коэффициент иммобилизации активов показывает соотношение внеоборотных и оборотных активов, или сколько рублей внеоборотных активов сформировано на рубль оборотных. На предприятии один рубль оборотных средств сформировало в 2005 году 8 копеек внеоборотных, в 2006 и 2007 гг - 3 копейки. Данные цифры свидетельствуют о том, что предприятие нерационально развивает оборотные активы.

Коэффициент соотношения текущей активов и недвижимого имущества показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль стоимости недвижимости предприятия. За 2005год предприятие на один рубль стоимости недвижимого имущества привлекло 13 рублей 28 копеек оборотных средств, в 2006 - 33 рубля 98 копеек,.в 2007 - 36,69 рублей.

Таблица 8

Оценка состояния основного имущества предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Индекс постоян ного актива	Внеоборотные активы А] до	Капитал и резервы П490	0,168	0,064	0,06
	927	585	709	5535	9100	11734
Коэффициепт инвестирования	Собственный капитал П490	Внеоборотные активы АШ	5,971 ' 15,56 16,55
	5535	9100	11734	927	585	709
Коэффициент иммобилизации активов	Внеоборотные активы А 90	Оборотные активы А290
	927	585	709	12202	19847	26013	0,076	0,029	0,027
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости	Оборотные средства А290	Стоимость недвижимости (А120-ЬАШ)
	12202	19847	26013	919	584	709	13,28	33,98	36,69

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наряду с оценкой состояния основного имущества предприятия необходимо также провести оценку состояния оборотного имущества.

Одним из показателей состояния оборотного имущества является уровень чистого оборотного капитала.

Данный показатель показывает долю собственного капитала, направленного на финансирование текущих активов. Предприятие, судя по отрицательным значениям данного показателя (2002 и 2003 г.г.) не способно сформировать текущие активы за счет собственных средств. Несмотря на то, что в динамике наблюдается снижение значения данного показателя, а именно уровень чистого оборотного капитала составлял (33) копейки в 2003 году и (5) копеек. Вследствие расчета показателя уровня чистого оборотного капитала можно просчитать коэффициент маневренности собственного капитала, который показывает, сколько копеек собственного капитала идет на формирование оборотных средств. Значение данного показателя в 2002 и 2003 г.г. также снижается 1 рубль 39 копеек в2001 году, и (15) копеек в 2003 год)

соответственно) в связи невозможностью предприятия финансировать оборотные активы за счет собственных средств и как следствие отрицательное значение собственных оборотных средств.

На предприятии также неустойчива структура оборотных активов, так как в оборотных средствах отсутствует доля собственных оборотных средств.

Значение коэффициента устойчивости структуры оборотных активов в 2001 году составило 1 рубль 6 копеек, в 2002 - 1 рубль 62 копейки, в 2003 - 12 копеек. И соответственно в связи с отсутствием у предприятия собственных оборотных средств как 2002 году, так и в 2003 году, запасы товарно-материальных ценностей не могли быть профинансированы собственными источниками. Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами составило в 2001 г 2 рубля 8 копеек , в 2003 - 39 копеек.

Таблица 9

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значения финансовых коэффициентов
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Уровень чистого оборотного капитала	Чистый оборотный капитал (А290-Пб9о)	Имущество (активы) АЗОО	0,351	0,417	0,413
	4608	8515	11025	13129	20432	26722
Коэффициент маневренноети	сое [(П490+П590)-А190]	Выручка от продаж ОД	0,044	0,064	0,069
	4608	8515	11025	103681	133512	159599
Коэффициент устойчивости структуры обор активов	сое [(П490+П59о)-А19о]	Текущие активы предприятия (А29о)	0,378	0,429	0,424
	4608	8515	11025	12202	19847	26013
Коэффициент обеспечен запасов сое	сое [(П490+П590)-А190]	Запасы ТМЦ А2ю	1,787	2,421	3,321
	4608	8515	11025	2579	3517	3320

К обобщающим показателям оценки структуры активов (капитала) предприятия можно отнести следующие показатели: доля основных средств в имуществе предприятия, доля оборотных средств в активах предприятия, уровень перманентного капитала, уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия.

На предприятии доля основных средств в имуществе предприятия составляет в 2005 году 7%, в 2006 - 2,86%, в 2007 - 2,65%. Доля же оборотных средств в активах предприятия в 2005 году составила 92,4%, в 2006 - 97,1%, в 2007 -97,4%. Доля показателя должна приблизительно равняться 50%. Можно сказать, что это уровень достигнут.

Уровень перманентного капитала показывает долю собственного и долгосрочного заемного капитала, вложенного в активы предприятия, иле сколько в одном рубле активов собственных и приравненным к ним средств. Е 2006 году уровень перманентного капитала в активах составлял 44,54 %, в 200' - 43,81%. Понижение данного показателя говорит о снижении финансово] устойчивости, финансовой независимости. Снижение показателя произошл главным образов в связи со снижением доли у предприятия нераспределенно прибыли в валюте баланса.

Таблица 10.

Оценка структуры активов (капитала) предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс.руб.	знаменатель, тыс.руб.
	2005	2006	2007	2005 2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5 6	7	8	9	10
Доля основных средств в имуществе предприятия	Основные средства (А,20)	Имущество (активы) АЗОО	0,07	0,029	0,027
	919	584	709	13129 20432	26722
Доля оборотных средств в активах предприятия	Оборотные активы А290	Денежный капитал ГЬоо	0,929	0,971	0,973
	12202	19847	26013	13129 20432	26722
Уровень перманентного капитала	Перманентный капитал (П49о+П59о)	Финансовые ресурсы П70о	0,422	0,445	0,439
	5535	9100	11734	13129 20432	26722
Уровень капитала, отвлеченно го из оборота предприятия	Долго- и краткосрочные вложения	Денежный капитал П//00	0	0,081	0,078
	0	1656	2078	13129 20432	26722

К обобщающим показателям оценки состояния пассивов предприятия относятся следующие показатели рыночной устойчивости предприятия: коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент долговой нагрузки, коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований.

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования) характеризует, сколько собственных средств в составе инвестированного капитала. На предприятии в составе инвестированного капитала собственные средства составляют в 2005 году 42,16%, в 2006 происходит увеличение до 44,5 %, в 2007 году снижение по сравнению с 2005 годом до 43,9 %. При нормальном значении данного коэффициента в 0,5, или 50%, данное предприятие испытывает недостаток в собственных средствах в составе инвестированного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует, сколько на один рубль собственных средств привлекается всего собственных и заемных средств. Предприятие на один рубль собственного капитала привлекает в 2005 году 2 рубля 37 копеек, в 2006 - 2 рубля 25 копейки, в 2007 - 2 рубля 28копеек. При нормальном значении данного показателя не больше 2 о данном предприятии можно сказать, что оно зависимо от внешних финансовых заимствований.



Таблица 11

Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояние пассивов)

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов	Нормальное значение
	Числитель	знаменатель
	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	И
Коэффициент автономи и коэфициент финансирова ния	Капитал и резервы П490	Финансовый капитал П7оо	0,422	0,445	0,439	К,>=0 ,5
	5535	9100	11734	13129	2043	26722
Финансовый рычаг предприятия	Денежный капитал П7оо	Собственный капитал П49о	2,372	2,245	2,277
										К2<=
										2 0 **»"
(коэффициент Финансовой зависимости)	13129	20432	26722	5535	9100	11734

Таблица 12 Расширяющийся финансовый источник

Наименование	Формула	2007 тыс.руб.
Производственные запасы, тыс .руб.	А2ю	3136
Финансовые источники Финансовые	Собственные источники	(П490-А19о)	11025
	Собственные оборотные средства	[(П490+П59о)-А19о]	11025
	Нормальные источники формирования	(СОС+П610)	11025
Дефицит (-), избыток (+) финансовых источников,	(НИС-А210)	7889

Финансовое состояние можно также рассматривать, используя абсолютные показатели финансовой устойчивости. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. На предприятии наблюдается устойчивое благоприятное финансовое состояние, поскольку в данной ситуации существуют источники покрывающие запасы предприятия. На предприятии есть источники позволяющие формировать запасы в необходимом количестве.

2.4 Оценка платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности предприятия также является одной из составляющих оценки финансового состояния предприятия.

Платежеспособность - это способность хозяйствующего субъекта своевременно и полностью выполнять свои обязательства платежного характера.

Платежеспособность предприятия принято измерять следующими показателями: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент «критической» оценки. По коэффициентам платежеспособности задаются нормативные значения, с которыми необходимо сравнивать расчетные величины. Из локальных коэффициентов платежеспособности. В Российском законодательстве по банкротству отдается предпочтение коэффициенту текущей ликвидности. В практике работы западных компаний наиболее приоритетным принято считать коэффициент «лакмусовой бумажки».

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает как предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства своими наличными деньгами. На каждый рубль краткосрочных обязательств предприятие имеет в 2005 году 24,1 копейки денежных средств, в 2006 - 33 копейки, в 2007 - 47 копеек. Нормальное значение данного коэффициента 0,25, мы же наблюдаем, что на предприятии его значение значительно выше нормативного (за исключением 2005 г.).

Из табл. 13 видно, что показатель абсолютной ликвидности в динамике не соответствует нормам. В 2005 г. этот показатель составляет 0,241, в 2006 г. увеличился до 0,329, а в 2007 г. до 0,474. Динамика изменения коэффициента говорит о том, что за весь период у предприятия достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств.

Следует отметить, что коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким показателем, и в отношении его трудно устанавливать какие-либо жесткие нормативы. Тем не менее, данный показатель имеет хоть и небольшую, но тенденцию к увеличению в 2007 году по сравнению с 2005 годом, что способствует упрочнению платежеспособности.

Таблица 13

Оценка платежеспособности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты платежеспособности	Норм знач
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Коэффициент абсолютной ликвидности денежное покрытие; («быстрый показатель»)	Наличные средства и денежные эквиваленты (А25о+А260)	Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620)	0,241	0,329	0,47	0,25
	1832	3725	7097	7594	11332	14988
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме (А240+...+А260)	Краткосрочный долговой капитал	1,266	1,441	1,51	1
	9617	16328^	####	7594	11332	14988
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»	Текущие оборотные активы А29о	Краткосрочные пассивы предприятия	1,607	1,751	1,74	2,С
	####	19847	####	7594	11332	14988
	Оборотные	Краткосрочные
Коэффицие	средства без	долговые
нт	производственн	обязательства
	ых запасов (А29о-
«критическ	А2ц)	(ПбЮ+Пбм)	1,434	1,583	1,53
ои» оценки;
(«лакмусова
я бумажка»)	10890	17936	22877	7594	11332	14988

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по краткосрочным обязательствам при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. На рубль краткосрочных обязательств предприятие располагает в 2005 году 1 рублем 27 копейками оборотных средств в денежной форме, в 2006 - 1 рублем 44 копейками, в 2007 - 1 рублем 51 копейкой.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по текущим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализации прочих материальных оборотных средств. Предприятие при вышеперечисленных условиях не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. В 2006 году на один рубль оборотных активов приходится 1 рубль 75 копеек оборотных средств, в 2007 - 1 рубль 74 копейки, при норме показателя 2 рубля.

Коэффициент «критической» оценки (лакмусовая бумажка) показывает, что при реализации всех оборотных средств, за исключением производственных запасов, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства в 2005 году на 143,4 %, в 2006 - 158,3 %, в 2007-152,6%

Ни один из просчитанных показателей платежеспособности не отвечает нормальному значению, однако наблюдается тенденция к увеличению показателей и приближению их к нормальному значению, что говорит о повышении платежеспособности предприятия ООО «Азбука».

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами основывается на взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС).

Таблица 14

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами

Период	2005	2006	2007
1	2	3	4
Собственные оборотные
средства (±)	4608	8515	11025
СОС = [(Я490 + #590 ) ~ 490 ]
Текущие финансовые
потребности (±)	2776	6446	6006
Денежные средства (±) ДС = СОС-ТФП	1832	2069	5019

Ресурс

Потребность

СОС+ <ТФП СОС+ >ТФП СОС+ = ТФП

ТФП>0	сооо
	доо

Рис. 9. прогноз 2007 г.

СОС характеризуют часть оборотных средств, 'остающихся в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам, либо часть собственного капитала предприятия, использованную для финансирования текущих активов.

ТФП характеризуют способность предприятия профинансировать не денежные текущие активы за счет привлеченных финансовых ресурсов в виде кредиторской задолженности.

ДС характеризуют разницу между СОС и ТФП.

На предприятии, как можно было заметить выше, состояние с СОС очень тяжелое. СОС как в 2005 году, так и в 2006 году являются положительной величиной. Помимо положительной величины СОС на предприятии наблюдается также и положительная величина ДС. Данная ситуация свидетельствует о том, что предприятию хватает постоянных ресурсов, чтобы финансировать постоянные активы, что не сопровождается вынужденным привлечением дополнительного финансирования, в том числе и за счет краткосрочных займов и кредитов.

2.5 Оценка эффективности и качества работы ООО «Азбука»

В рамках оценки финансового состояния предприятия одним из важных моментов является оценка эффективности работы предприятия. В рамках оценки эффективности работы предприятия была сделана оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия), оценка рентабельности хозяйственной деятельности, оценка рентабельности использования капитала (активов), оценка коммерческой эффективности предприятия.