1

КАФЕДРА ФИНАНСОВ

Курсовая работа

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСовый МЕНЕДЖМЕНТ»

Тема: Методы оценки и управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия

Выполнила студентка 2 курса

группы ЗФ-15 (25-ФБ-72)

факультета заочного обучения

______________________

(дата сдачи работы на кафедру)

Санкт-Петербург

2009 г

Содержание

Введение

Глава 1.Платежеспособность и кредитоспособность как основные показатели устойчивости финансового состояния

1.1 Понятие и сущность платежеспособности

1.2 Понятие и сущность кредитоспособности

1.3 Методы оценки платежеспособности и кредитоспособности

1.4 Управление платежеспособностью и кредитоспособностью

Глава 2.Анализ платежеспособности и кредитоспособности коммерческой организации

2.1 Характеристика предприятия

2.2 Оценка платежеспособности и кредитоспособности предприятия

2.3 Выводы и рекомендации по совершенствованию процесса управления финансовой деятельностью предприятия

Приложения

Список использованной литературы

Введение

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Технология оценки платежеспособности и кредитоспособности предприятия представляет особый интерес не только для банковских служащих, но и для финансовых менеджеров предприятий. Ведь перед тем как обращаться в Банк за кредитом, предприятие, как правило, само оценивает показатели своей деятельности. Это важно, чтобы определить, на какую сумму кредита реально можно рассчитывать, а также спланировать оптимальные сроки погашения долга.

Исследование технологии проведения анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия представляется важной проблемой, требующей изучения, поэтому столь актуальной является тема данной работы, так как в условиях рыночной экономики необходимо владеть знаниями в области финансовой оценки и уметь применить их на практике.

Кроме того, своевременное выявление негативных тенденций в финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность руководству предпринять определенные действия, чтобы не допустить банкротства.

Цель данной работы - исследовать основные направления оценки финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- исследовать сущность и методы финансового анализа;

- изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия;

- рассмотреть применение финансовой отчетности для оценки предприятия.

Глава 1. Платежеспособность и кредитоспособность как основные показатели устойчивости финансового состояния

1.1 Понятие и сущность платежеспособности

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Термин «платежеспособность», являющийся важным компонентом финансовой устойчивости на сегодня не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности -- вынести суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособной считается такая организация, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную или краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность.

По мнению зарубежных авторов, ответ на вопрос о платежеспособности дается с точки зрения «правила минимального финансового равновесия», т. е. платежеспособно, то предприятие, у которого достаточно собственных источников формирования оборотных средств. В экономической отечественной литературе также существуют различные точки зрения о содержании платежеспособности.

Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует, прежде всего, о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Коэффициенты ликвидности в западной практике позволяют определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Во многом они напоминают отечественные характеристики платежеспособности. Отсутствие денег на этих счетах не всегда означает неплатежеспособность организации, так как они могут поступить в течение ближайших дней. Только постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация становится «технически неплатежеспособной», а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Текущая платежеспособность (ликвидность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

В нормально работающей организации (предприятии) имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для ее функционирования. Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

- исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, организация (предприятие) должна, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;

- исходя из требований ликвидности, организация (предприятие) постоянно должна быть в состоянии платежеспособности.

Выполнение этих, простых на первый взгляд, условий на практике вызывает немало трудностей. Задачи одновременного достижения требуемой рентабельности и ликвидности, как правило, вступают в противоречие. В реальных условиях стремление предприятия к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности. Противоречивая взаимосвязь доходности и ликвидности объясняется рядом фундаментальных причин.

Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять платежеспособность, если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться. У других же предприятий такой возможности нет, ибо они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие -- медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса, которая представляет собой степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли и других финансовых ресурсов.

Если производственный и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Поэтому, с точки зрения управления фирмой причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: недостаточный учет требований рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству товара, по цене и т.д.) и неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно неправильно учитывает риски, делает серьезные ошибки, избыточно отягощается обязательствами. В первом случае говорят о болезни бизнеса, во втором - о болезни финансового менеджмента.

Неудовлетворительное финансовое состояние характерно неэффективным размещение средств, их иммобилизацией, плохой платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банками, недостаточной устойчивостью реальной и потенциальной финансовой базой, обусловленной неблагоприятными тенденциями в производстве. Финансовое состояние фирмы может быть напряженным, если наряду с показателями удовлетворительного состояния финансов имеются признаки его ухудшения, неблагоприятно сказывающиеся на производственной и хозяйственной деятельности.

1.2 Понятие и сущность кредитоспособности

Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т.е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т.д. Но главное, чем определяется кредитоспособность -- это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств -- снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.

Кредитоспособность также выражается через способность предприятия исполнить полностью и своевременно свои обязательства по кредитному договору-то есть погасить кредит и уплатить проценты за его пользование. Иными словами, речь идет о таком финансово-хозяйственном состоянии предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Здесь предметом анализа является не только заемщик, а конкретная кредитная сделка. Информационная база для анализа кредитоспособности существенно больше, нежели для платежеспособности, когда делается лишь количественный анализ. Оценивая кредитоспособность, нужно провести как количественный, так и качественный анализ-то есть оценить бизнес. Тем более, что бизнес этот может включать несколько компаний, связанных между собой не юридически, а экономически.

Поэтому, оценивая кредитоспособность, принимают во внимание не только финансовый результат, зафиксированный на отчетную дату в финансовых документах, но и всю схему деятельности компании, чтобы узнать ее реальных контрагентов и условия работы с ними. Необходимо понять реальную рентабельность деятельности, которая позволит банку прогнозировать достаточность источников погашения ссуды на период кредитования.

1.3 Методы оценки платежеспособности и кредитоспособности

Оценка платежеспособности определяет возможность предприятия своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Это предполагает, что оборотные активы в форме дебиторской задолженности и части запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные для погашения краткосрочных долгов числящихся на балансе предприятия. Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств. Следовательно, оценка платежеспособности на определенную дату -- это сопоставление стоимости оборотных активов и краткосрочной задолженности. Одним из условий, позволяющих считать предприятие платежеспособным, является превышение стоимости оборотных активов над суммой краткосрочной задолженности. Показатель, оценивающий уровень платежеспособности предприятия, -- коэффициент общей ликвидности как частное от деления стоимости оборотных активов на сумму краткосрочных долгов.

Оценка платежеспособности предприятия на конкретную дату не может основываться только на расчете коэффициента текущей ликвидности, поскольку этот показатель односторонне характеризует финансово-экономическое состояние предприятия.

Рассмотрим все коэффициенты, применяемые для оценки платежеспособности предприятий.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности К_ЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными средствами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

К_ла = Денежные средства и их эквиваленты/ Краткосрочные пассивы

2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) К_ЛП показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

К_лп = Денежные средства + Расчеты с кредиторами/ Краткосрочные пассивы

3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) К_ЛО показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

К_ло = Оборотные активы (итог 2 раздела актива)/ Краткосрочные пассивы

Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности > 2. Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала.

Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

Как известно, бухгалтерский баланс (отчетная форма № 1, утвержденная приказом Минфина от 22 июля 2003 г. № 67н) состоит из двух укрупненных частей: актива и пассива. В первой из них отражается наличие ресурсов компании, а во второй - за счет чего они образованы. Сравнение данных частей друг с другом составляет основу анализа ликвидности баланса, что также говорит о платежеспособности предприятия.

Причем в целях изучения данной формы отчетности активы нужно сгруппировать по степени убывания ликвидности, а обязательства, приведенные в пассиве баланса, - по срокам их погашения в порядке возрастания.

Так, в зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы, к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть использованы немедленно. Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2 - быстро реализуемые активы. В этот показатель входят те активы, для обращения которых требуется определенное время: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240 + стр. 270

А3 - медленно реализуемые активы. Сюда включают запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность более 12 месяцев. Таким образом, формула для вычисления данного показателя будет иметь вид:

А3 = стр. 210 - стр. 216 + стр. 220 + стр. 230

А4 - трудно реализуемые активы. Эти средства представлены внеоборотными активами, то есть:

А4 = стр. 190

Группировка пассивов в целях проведения анализа ликвидности баланса происходит по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность, обязательства перед учредителями и прочие краткосрочные долги:

П1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660

П2 - краткосрочные пассивы, включают кредиты и займы V раздела баланса:

П2 = стр. 610

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные пассивы представлены также займами и кредитами, но уже VI раздела, а кроме того, отложенными налоговыми и прочими долговременными обязательствами:

П3 = стр. 590

П4 - постоянные пассивы. Данная группа включает в себя капитал и резервы вкупе с доходами будущих периодов и резервом предстоящих затрат. Также необходимо исключить из полученного значения расходы будущих периодов, которые отражаются в активе баланса. Таким образом, формула будет иметь вид:

П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 216

После того, как проведен расчет каждой из групп пассива и актива, их значение необходимо сравнить. Причем для последующей оценки применяются следующие неравенства:

А1 ? П1,А2 ? П2,А3 ? П3,А4 ? П4.

Если хотя бы одно неравенство не соблюдается, то баланс не является абсолютно ликвидным.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

- характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств и значительны размеры товаров для продажи;

- условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

- состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

- состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Применяемые в настоящее время и рекомендованные способы оценки кредитоспособности опираются главным образом на анализ данных о деятельности заемщика в предшествующем периоде. Кроме того, для оценки возможностей предприятия погашать свои обязательства производится сопоставление данных, имеющихся в отчетности, об обязательствах предприятия и источниках средств для их погашения. Такое сопоставление может делаться на основе данных об обязательствах предприятия и источниках средств для их погашения не только в целом по суммам обязательств и источниках погашения, но также по суммам обязательств и источников их погашения, приходящихся на отдельные короткие периоды. При различных вариантах оценки кредитоспособности их объединяет то, что они основываются на данных отчетности и относятся к предшествующему периоду. При всем значении такой оценки она не может исчерпывающем образом характеризовать кредитоспособность заемщика в предстоящем периоде. При использовании главным образом данных отчетности оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ссудозаемщика рассматривается лишь как предварительная. Проверки, осуществляемые аудиторскими организациями, используются для оценки кредитоспособности заемщика. Полезность таких проверок снижается в связи с тем, что в них используются данные отчетности.

Основные недостатки оценки кредитоспособности заемщиков связаны с тем, что они основываются на данных отчетности, характеризующих состояние дел в предшествующем периоде. Целесообразно использовать зарубежный опыт прогнозирования финансового состояния заемщика в предстоящем периоде, с тем, чтобы принимать обоснованное решение о предоставлении ссуд. При оценке кредитоспособности нужно учитывать предстоящие изменения конъюнктуры, в том числе наличие реальных условий поступления средств заемщику от реализации продукции, принимая во внимание возможность реализации с учетом намечаемого уровня цен и предстоящих изменений платежеспособного спроса на соответствующие виды продукции. Значительные размеры процентных ставок сказываются на увеличении расходов заемщиков, а соответственно и на их кредитоспособности. Естественно, это необходимо учитывать при оценке кредитоспособности. Состояние платежной дисциплины заемщика имеет немаловажное значение для характеристики его кредитоспособности. При оценке кредитоспособности предприятия следует рассматривать неплатежи, в том числе суммы просроченных платежей - поставщикам, банку, финансовым органам - как самостоятельную группу, а не распределять их в различные виды кредиторской задолженности. Повышение уровня кредитоспособности заемщиков связано с повышением их ответственности за своевременное погашение ссуд и вместе с тем ужесточение требовательности банков при кредитовании. В этом отношении заслуживает внимания последовательное соблюдение принципов кредитования, что с некоторых пор незаслуженно игнорируется.

В современных условиях коммерческие банки разрабатывают и используют собственные методики оценки кредитоспособности заемщиков с учетом интересов банка.

Сбербанк России разработал и применяет методику определения кредитоспособности заемщика на основе количественной оценки, финансового состояния и качественного анализа рисков. Финансовое состояние заемщика оценивается с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на такие изменения. С этой целью анализируются динамика оценочных показателей, структура статей баланса, качество активов, основные направления финансово-хозяйственной политики заемщика. При расчете показателей (коэффициентов) применяется принцип осторожности, т.е. пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основе экспертной оценки. Для оценки финансового состояния заемщика используются три группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности (К1, К2, К3); коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4); показатель оборачиваемости и рентабельности (К5). Согласно Регламенту Сбербанка России основными оценочными показателями являются коэффициенты (К1, К2, К3, К4, К5), а остальные показатели (оборачиваемости и рентабельности) необходимы для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти коэффициентам (Таблица 1)

Таблица 1. Категории показателей оценки кредитоспособности по методике Сбербанка РФ

Наименование показателя	Формула	Достаточные значения показателей
1	2
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения / Краткосрочные пассивы	0,2
Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность (за вычетом резерва по сомнительным долгам) / Краткосрочные пассивы	0,8
Коэффициент текущей ликвидности (К3)	Оборотные активы / Краткосрочные пассивы	2,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)	Собственный капитал / (Заемные средства - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов)	1,0 - для всех заемщиков, кроме предприятий торговли; 0,6 - для предприятий торговли
Рентабельность продаж (К5)	Прибыль от продаж / Выручка от реализации	0,15

По результатам анализа пяти коэффициентов заемщику присваивается категория по каждому из этих показателей на базе сравнения полученных значений с установленными (достаточными). Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений представлена в Табл. 2.

Таблица 2. Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика в соответствии с методикой Сбербанка России

Коэффициент	I категория	II категория	III категория
К1	0,2 и выше	0,15-0,2	Менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0
К4, кроме торговли	1,0 и выше	0,7-1,0	Менее 0,7
К4, для торговли	0,6 и выше	0,4-0,6	Менее 0,4
К5	0,15 и выше	Менее 0,15	Нерентабельные

Следующий шаг - расчет общей суммы баллов (S) с учетом коэффициентов значимости каждого показателя, имеющих следующие значения: К1 = 0,11, К2 = 0,05, К3 = 0,42, К4 = 0,21, К5 = 0,21. Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга заемщика.

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики хозяйствующего субъекта, его отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Осуществляется сравнительный анализ этих показателей и оценивается их динамика.

Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга заемщика, или класса. Устанавливаются три класса заемщиков: первоклассные, кредитование которых не вызывает сомнений; второклассные -- кредитование требует взвешенного подхода; третьеклассные -- кредитование связано с повышенным риском. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков. Сумма баллов (S) влияет на рейтинг заемщика следующим образом: S = 1 или 1,05 -- заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности; 1,05 < S < 2,42 соответствует второму классу; S ? 2,42 соответствует третьему классу. Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки заемщика.

1.4 Управление платежеспособностью и кредитоспособностью

Управление платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия в условиях рынка является одним из основных направлений управленческой деятельности. Эффективное управление платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия позволяет хозяйствующему субъекту оперативно решать задачи выживания в условиях конкурентной борьбы и иметь возможность своевременно и в необходимом объеме получения и погашения заемных средств. Высокий уровень платежеспособности и кредитоспособности предприятия дает возможность максимизировать его прибыль и рентабельность деятельности, за счет привлечения дополнительных источников финансирования. Все это повышает стоимость самого предприятия, обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную перспективу.

Возможность своевременного погашения предприятием банковской ссуды зависит от ряда факторов. Перечислим основные из них:

- достаточный объем наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия (как правило, это кредиторская задолженность);

- оптимальный размер производственных запасов. При неоправданно большом объеме производственных запасов происходит отток свободных денежных ресурсов в запасы, что снижает платежеспособность предприятия;

- выполнение плана по производству и реализации продукции позволяет получить достаточный объем валовой выручки, которая является основным источником погашения обязательств предприятия. Кроме того, невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли, может привести к недостатку собственных источников самофинансирования предприятия, что отрицательно скажется на его финансовой устойчивости (и как следствие к снижению рейтинга предприятия как заемщика);

- оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Каждое предприятие должно стремиться к такому соотношению дебиторской и кредиторской задолженности, где их показатели будут примерно равны (или при небольшом превышении дебиторской задолженности). Высокая доля дебиторской задолженности будет свидетельствовать о нерациональном отвлечении средств в дебиторскую задолженность. Высокая доля кредиторской задолженности также будет являться негативным фактором, свидетельствующим о низкой платежной дисциплине предприятия-заемщика перед поставщиками. В свою очередь, наличие просроченной кредиторской задолженности может вовлечь предприятие в судебные разбирательства, что в значительной степени снизит имидж предприятия как потенциального заемщика;

- финансовое благополучие клиентов предприятия. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

- выбор оптимального режима налогообложения. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

С учетом перечисленных факторов, хозяйствующие субъекты должны строить свою систему управления финансами таким образом, чтобы обеспечить предприятию достаточный объем свободных финансовых ресурсов, позволяющих своевременно и в полном объеме финансировать все текущие потребности предприятия.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период.

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если соотношение платежных средств и платежных обязательств будет составлять единицу или немного больше.

Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль поступления и расходования денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

Кроме составления платежного календаря финансовые менеджеры предприятия могут разрабатывать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может входить:

- обеспечение частичной и полной предоплаты за продукцию (услуги) пользующуюся большим спросом на рынке;

- сокращение сроков предоставления товарного кредита;

- увеличения размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;

- ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).

В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в краткосрочном периоде могут входить:

- увеличение согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

- использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;

- приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;

- реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.

Но поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в долгосрочном периоде может входить:

- дополнительная эмиссия акций;

- дополнительный выпуск облигационного займа;

- привлечение долгосрочных кредитов;

- продажа части долгосрочных финансовых вложений;

- продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.

В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в долгосрочном периоде могут входить:

- снижение суммы постоянных издержек предприятия;

- сокращение объема реальных инвестиций;

- сокращение объема финансовых инвестиций;

- передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта.

Кроме перечисленных мероприятий повысить платежеспособность предприятия можно путем:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия;

- снижения уровня переменных издержек;

- проведения эффективной налоговой политики;

- использование методов ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.

Важной составляющей кредитоспособности предприятия является качество управления предприятием. Некачественное или сомнительное управление существенно снижает кредитоспособность предприятия-заемщика.

Глава 2. Анализ платежеспособности и кредитоспособности коммерческой организации

2.1 Характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Старт Телеком» начало активную деятельность в 2004 году.

Сегодня «Старт Телеком» - динамично развивающаяся компания, последовательно расширяющая инфраструктуру магистральной сети передачи данных и местных сетей доступа, предоставляющая своим клиентам комплексные телекоммуникационные решения.

Компания обладает:

· магистральной волоконно-оптической сетью связи, охватывающей значительную территорию России, позволяющей реализовывать крупномасштабные телекоммуникационные проекты

· местными сетями доступа, в том числе построенными по беспроводным технологиям Pre-WiMax

Современный ритм жизни диктует необходимость развития сетевой инфраструктуры, запуска новых проектов, совершенствования портфеля услуг и эффективности их предоставления. Своевременно полученная информация является платформой успешного бизнеса.

Цель компании - занять лидирующие позиции в предоставлении интегрированных телекоммуникационных услуг на всей территории России.

Компетенция сотрудников Компании и накопленный технологический опыт позволяют предоставлять услуги, отвечающие требованиям самых взыскательных потребителей. Среди клиентов «Старт Телеком» - операторы связи, федеральные ведомства, крупные российские и иностранные компании.

Обладая развитой высокоскоростной магистральной сетью, охватывающей значительные территории страны, и местными сетями доступа в ряде субъектов, компания «Старт Телеком» имеет уникальные возможности по предоставлению услуг для всех категорий заказчиков:

· Операторы связи

· Государственные органы

· Корпоративные пользователи

· Физические лица

В спектр услуг «Старт Телеком» входят:

· Выделенный доступ в Интернет

· Построение магистральных и локальных сетей передачи данных на базе IP/MPLS:

· доступ к внешним сетям из VPN Клиента;

· управление клиентским оборудованием;

· Решения для корпоративных сетей на базе беспроводных технологий;

· Предоставление магистральных и внутригородских каналов «точка-точка»;

· Поставка и инсталляция решений корпоративной VoIP-телефонии;

· Аутсорсинг приложений (Hosted PBX, Security Services и пр.);

· Местная, зоновая, междугородная и международная телефонная связь.

Совместно с основными услугами возможно предоставление ряда дополнительных сервисов, включая системную интеграцию.

В настоящее время услуги Компании предоставляются в большинстве регионов Российской Федерации нескольким тысячам клиентов - операторам связи и корпорациям национального масштаба, федеральным министерствам и ведомствам. Услуги связи компании «Старт Телеком» отличаются доступностью на всей территории России, стандартизованной поддержкой и конкурентоспособным уровнем цен.

2.2 Оценка платежеспособности и кредитоспособности

В данной параграфе проводится анализ финансового состояния на основе бухгалтерской отчетности предприятия ОАО «Старт Телеком». На основе которой в дальнейшем будет сделаны выводы о финансовом состоянии предприятия.

В анализе состава, структуры и динамики активов организации используются данные первой формы бухгалтерского баланса предприятия, результаты расчетов представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Анализ состава, структуры и динамики активов организации

№ п/п	Разделы, группы статей баланса	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Изменение за отчетный период, ±
		т.р.	в % к общему итогу баланса	т.р.	в % к общему итогу баланса	т.р.	в % к соответствующей статье на начало года	в % к итогу баланса на начало года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Внеоборотные активы	835 121	59,7	810 390	56,8	-24 731	-3,0	-1,8
	Из них:
2	Нематериальные активы	47	0,0	41	0,0	-6	-12,8	0,0
3	Основные средства	620 447	44,4	603 367	42,3	-17 080	-2,8	-1,2
4	Незавершенное строительство	82 655	5,9	76 534	5,4	-6 121	-7,4	-0,4
5	Доходные вложения в материальные ценности	122 978	8,8	119 905	8,4	-3 073	-2,5	-0,2
6	Долгосрочные финансовые вложения	0	0,0	30	0,0	30		0,0
7	Отложенные налоговые активы	4 223	0,3	7 437	0,5	3 214	76,1	0,2
8	Прочие внеоборотные активы	4 771	0,3	3 076	0,2	-1 695	-35,5	-0,1
9	Оборотные активы	563 581	40,3	616 916	43,2	53 335	9,5	3,8
	Из них:				0,0	0
10	Запасы	67 107	4,8	125 573	8,8	58 466	87,1	4,2
11	НДС	51 650	3,7	43 827	3,1	-7 823	-15,1	-0,6
12	Дебиторская задолженность долгосрочная	3 296	0,2	271	0,0	-3 025	-91,8	-0,2
13	Дебиторская задолженность краткосрочная	287 590	20,6	416 753	29,2	129 163	44,9	9,2
14	Краткосрочные финансовые вложения	39 575	2,8	0	0,0	-39 575	-100,0	-2,8
15	Денежные средства	99 114	7,1	25 291	1,8	-73 823	-74,5	-5,3
16	Прочие оборотные активы	15 249	1,1	5 201	0,4	-10 048	-65,9	-0,7
17	Всего активов (Итог баланса)	1 398 702	100,0	1 427 306	100,0	28 604	2,0	2,0
	В т.ч.
18	Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал
19	Итого реальных активов (стр.3-стр.3.1)	1 398 702		1 427 306		28 604

Анализ состава, структуры и динамики пассивов организации так же проводиться на основе данных первой формы бухгалтерского баланса, таблица 4.

Таблица 4 - Анализ состава, структуры и динамики пассивов организации

№ п/п	Разделы, группы статей баланса	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Изменение за отчетный период, ±
		т.р.	в % к общему итогу баланса	т.р.	в % к общему итогу баланса	т.р.	в % к соответствующей статье на начало года	в % к итогу баланса на начало года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Капитал и резервы	921 488	65,9	902 520	63,2	-18 968	97,9	- 1,4
	В т.ч.
2	Уставный капитал	160 902	11,5	160 902	11,3	-	100	-
3	Добавочный капитал	80 066	5,7	80 066	5,6	-	100	-
4	Резервный капитал	1 090	0,1	1 090	0,1	-	100	-
5	Нераспределенная прибыль	-375	- 0,0	179 544	12,6	179 919	-47 878	12,9
6	Долгосрочные обязательства	679 805	48,6	480 918	33,7	-198 887	70,7	- 14,2
7	Краткосрочные обязательства	477 214	34,1	524 786	36,8	47 572	110,0	3,4
	В т.ч.
8	Займы и кредиты	228 251	16,3	220 526	15,5	-7 725	96,6	- 0,6
9	Кредиторская задолженность	192 486	13,8	257 821	18,1	65 335	133,9	4,7
10	Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	-	-	-	-	-	-	-
11	Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-
12	Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-
13	Прочие краткосрочные пассивы	56 477	4,0	46 439	3,3	-10 038	82,2	- 0,7
14	Всего пассивов (Итог баланса)	1 398 702	100,0	1 427 306	100,0	28 604	102,0	2,0
	В т.ч.
15	Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал
16	Итого реальные пассивы (стр. 4 - стр. 4.1.)

Анализ собственного и оборотного капитала целесообразно представить в виде таблицы 5.

Таблица 5 - Расчет собственного капитала в обороте организации

№ п/п	Показатели	Код показателя баланса или порядок расчета	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Изменение, ±
1	2	3	4	5	6
1	Капитал и резервы	490	241 683,0	421 602,0	179 919,0
2	Заемный капитал	590+690	1 157 019,0	1 005 704,0	-151 315,0
	в т.ч.				-
2.1	Кредиты и займы под внеоборотные активы		679 805,0	480 918,0	-198 887,0
2.2	Доходы будущих периодов	640	-	-	-
3	Внеоборотные активы	190	835 121,0	810 390,0	-24 731,0
4	Оборотные активы	290	563 581,0	616 916,0	53 335,0
5	Собственный капитал в обороте (СКО):				-
5.1	I способ	стр.1 - стр.3	-593 438,0	-388 788,0	204 650,0
5.2	II способ	стр.4 - стр.2	-593 438,0	-388 788,0	204 650,0
6	Уточненная величина собственного капитала в обороте (СКОут):				-
6.1	I способ	стр.1 + стр.2.1+ стр.2.2 -стр.3	86 367,0	92 130,0	5 763,0
6.2	II способ	стр.4 - стр.2 + стр.2.1 + стр.2.2	86 367,0	92 130,0	5 763,0

Целесообразно так же проанализировать уровень и динамику финансовой устойчивости, таблица 6.

Таблица 6 - Уровень и динамика общей финансовой организации

№ п/п	Показатели	Код показателя баланса или порядок расчета	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Изменение, ±
1	2	3	4	5	6
1	Капитал и резервы, тыс. руб.	490	241 683,0	421 602,0	179 919,0
2	Доходы будущих периодов, тыс. руб.	640	-	-	-
3	Уточненная величина собственного капитала, тыс. руб.	490+640	241 683,0	421 602,0	179 919,0
4	Валюта баланса, тыс. руб.	700	1 398 702,0	1 427 306,0	28 604,0
5	Коэффициент общей финансовой независимости (К1)	стр. 1 / стр. 4	0,17	0,30	0,12
6	Уточненный коэффициент общей финансовой независимости (К1ут)	стр. 3 / стр. 4	0,17	0,30	0,12

Важным фактором для предприятия является уровень, и динамика финансовой независимости организации в части формирования ею оборотных активов и запасов, что можно проанализировать с помощью показателей представленных в таблице 7.

Таблица 7 - Уровень и динамика финансовой независимости организации в части формирования ею оборотных активов и запасов

№ п./п.	Показатели	Код показателя баланса или порядок расчета	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Изменение, ±
1	Собственный капитал в обороте (СКО), тыс. руб.	См. таблицу 4	- 593 438,0	- 388 788,0	204 650,0
2	Уточненная величина собственного капитала в обороте (СКОут), тыс. руб.	См. таблицу 4	86 367,0	92 130,0	5 763,0
3	Оборотные активы, тыс. руб.	290	563 581,0	616 916,0	53 335,0
4	Запасы, тыс. руб.	210	67 107,0	125 573,0	58 466,0
5	Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К2)	стр. 1 / стр. 3	- 1,05	- 0,63	0,42
6	Коэффициент финансовой независимости в части запасов (К3)	стр. 1 / стр. 4	- 8,84	- 3,10	5,75
7	Уточненный коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К2ут)	стр. 2 / стр. 3	0,15	0,15	- 0,00
8	Уточненный коэффициент финансовой независимости в части запасов (К3ут)	стр. 2 / стр. 4	1,29	0,73	- 0,55

В числе важных показателей предприятия отражающих его финансовое состояние являются показатели ликвидности, расчет которых представлен в таблице 8.

Таблица 8 - Характеристика ликвидности организации по данным бухгалтерской отчетности

№ п/п	Показатели	Код показателя баланса или порядок расчета	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Изменение, ±
1	2	3	4	5	6
1	Денежные средства, тыс. руб.	260	99 114,0	25 291,0	-73 823,0
2	Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	250	39 575,0	-	-39 575,0
3	Итого быстрореализуемые активы (активы I гр.), тыс. руб.	стр.1 + стр.2	138 689,0	25 291,0	-113 398,0
4	Активы со средним сроком ликвидности, т.е. дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты (активы II гр.), тыс. руб.	240	287 590,0	416 753,0	129 163,0
4.1	в т.ч. - авансы выданные, тыс. руб.		167 885,0	24 364,0	-143 521,0
5	Уточненные активы со средним сроком ликвидности II гр., тыс. руб.	стр.4-стр.4.1	119 705,0	392 389,0	272 684,0
6	Итого активы I гр.+IIгр., тыс. руб.	стр.3+стр.4	426 279,0	442 044,0	15 765,0
7	Итого уточненные активы Iгр.+IIгр., тыс. руб.	стр.3+стр.5	258 394,0	417 680,0	159 286,0
8	Запасы, тыс. руб.	210	67 107,0	125 573,0	58 466,0
8.1	в т.ч.: - расходы будущих периодов, тыс. руб.	216	37 110,0	59 433,0	22 323,0
9	НДС по приобретенным ценностям, тыс. руб.	220	51 650,0	43 827,0	-7 823,0
10	Прочие оборотные активы, тыс. руб.	270	15 249,0	5 201,0	-10 048,0
11	Итого медленно реализуемые активы (активы III гр.), тыс. руб.	стр.8+стр.9+ стр.10	134 006,0	174 601,0	40 595,0
12	Итого уточненные медленно реализуемые активы III гр., тыс. руб.	стр.8-стр.8.1 + стр. 9 +стр.4.1	249 532,0	134 331,0	-115 201,0
13	Всего ликвидные активы, тыс. руб.	стр.6+стр.11	560 285,0	616 645,0	56 360,0
14	Всего уточненные ликвидные активы, тыс. руб.	стр.7+стр.12	507 926,0	552 011,0	44 085,0
15	Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	690	477 214,0	524 786,0	47 572,0
15.1	в т.ч.: - авансы полученные	1)	26 348,0	18 618,0	-7 730,0
15.2	- доходы будущих периодов, тыс. руб.	640	-	-	-
15.3	Краткосрочные обязательства для расчета К4 ут и К5 ут, тыс. руб.	стр.15-стр.15.1-стр.15.2	450 866,0	506 168,0	55 302,0
15.4	Краткосрочные обязательства для расчета К6 ут, тыс. руб.	стр.15-стр.15.2	477 214,0	524 786,0	47 572,0
16	Коэффициенты ликвидности:				-
16.1	абсолютной ликвидности (К4)	стр. 3 / стр. 15	0,29	0,05	-0,24
16.2	срочной ликвидности (К5)	стр. 6 / стр. 15	0,89	0,84	-0,05
16.3	текущей ликвидности (К6)	стр. 13 / стр. 15	1,17	1,18	0,00
17	Уточненные коэффициенты ликвидности:				-
17.1	абсолютной ликвидности (К4ут)	стр. 3 / стр. 15.3	0,31	0,05	-0,26
17.2	срочной ликвидности (К5ут)	стр. 7 / стр. 15.3	0,57	0,83	0,25
17.3	текущей ликвидности (К6ут)	стр. 14 / стр. 15.4	1,06	1,05	-0,01

Проанализируем ликвидность баланса предприятия с помощью сравнения групп активов и пассивов организации:

А1 = стр. 250 + стр. 260=138689

А2 = стр. 240 + стр. 270=302839

А3 = стр. 210 - стр. 216 + стр. 220 + стр. 230 =84943

А4 = стр. 190 =835121

П1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660= 248963

П2 = стр. 610=228251

П3 = стр. 590=679805

П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 216=204573

А1 < П1, А2 > П2, А3 < П3, А4 > П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как достаточную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежеспособность.

Таблица 9 - Расчет и оценка стоимости чистых активов организации, тыс. руб.

№ п/п	Наименование показателя	Код показателя бухгалтерского баланса	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4	5
1	Активы
1.1	Нематериальные активы	110	47,00	41,00
1.2	Основные средства	120	620 447,00	603 367,00
1.3	Незавершенное строительство	130	82 655,00	76 534,00
1.4	Доходные вложения в материальные ценности	135	122 978,00	119 905,00
1.5	Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	140+250	-	30,00
1.6	Прочие внеоборотные активы 1)	150	8 994,00	10 513,00
1.7	Запасы	210	67 107,00	125 573,00
1.8	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	51 650,00	43 827,00
1.9	Дебиторская задолженность 2)	230+240	290 886,00	417 024,00
1.10	Денежные средства	260	99 114,00	25 291,00
1.11	Прочие оборотные активы	270	15 249,00	5 201,00
1.12	Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных по расшифровке стр. 1)	х	1 359 127,00	1 427 306,00
2	Пассивы
2.1	Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510	604 149,00	446 194,00
2.2	Прочие долгосрочные обязательства 3) 4)	520	75 656,00	34 724,00
2.3	Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	610	228 251,00	220 526,00
2.4	Кредиторская задолженность	620	192 486,00	257 821,00
2.5	Задолженность учредителям по выплате доходов	630	0	0
2.6	Резервы предстоящих расходов	650	0	0
2.7	Прочие краткосрочные обязательства 5)	660	56 477,00	46 439,00
2.8	Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных по расшифровке стр. 2)	х	1 157 019,00	1 005 704,00
3	Стоимость чистых активов (итого активы, принимаемые к расчету (стр.1.12) минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр. 2.8)) 6)	х	202 108,00	421 602,00
4	Уставный капитал	410	160 902,00	160 902,00
5	Резервный капитал	420	80 066,00	80 066,00
6	Отклонение стоимости чистых активов от величины уставного капитала, ± (стр.3 - стр. 4)	х	41 206,00	260 700,00
7	Отклонение стоимости чистых активов от суммарной величины уставного и резервного капиталов, ± [стр.3 - (стр.4 + стр.5)]		- 38 860,00	180 634,00

Проанализируем кредитоспособность организации с помощью категорий показателей оценки кредитоспособности по методике Сбербанка РФ (Таблица 10).

Таблица 10 Расчет суммы баллов для ООО «Стартелеком» на 01.01. 2008 года

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы балов
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства	0,29	1	0,11	S = 0,11 х 1 + +0,05+0,42 х 2+ 0,21 х 3+ 0,21 х 1 = 1,89 х 2+ +0,42 х 2+ 0,21 х 3+ 0,21 х 1 = 1,89

Страница:

•  1 
•  2 

курсовая работа "Методы оценки и управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия" скачать

Подобные документы

• Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

  Порядок и основные этапы анализа и управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия. Общая характеристика деятельности ООО УК "Спецстройгарант", оценка его финансового состояния, меры по совершенствованию управления кредитоспособностью.
  
  дипломная работа [136,2 K], добавлен 09.05.2009
  

• Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Теория анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации. Коэффициентный, трехкомпонентный анализ финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [72,4 K], добавлен 20.05.2009
  

• Анализ управления финансовой деятельностью предприятия

  Основные элементы и методы оценки управления финансами предприятия. Нормативно–законодательная база, регулирующая финансовую деятельность. Разработка рекомендаций, направленных на улучшение управления финансовой деятельностью ООО "Прокатный завод".
  
  дипломная работа [190,1 K], добавлен 03.06.2009
  

• Управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью организации в современных условиях

  Сущность финансовой устойчивости и платежеспособности организации, их значение в достижении успеха. Анализ финансового состояния ООО "Современные эмульсионные технологии и оборудование". Предложения по повышению платежеспособности в конкурентных условиях.
  
  курсовая работа [172,6 K], добавлен 08.11.2013
  

• Управление кредитоспособностью организации

  Методы оценки кредитоспособности, ее место в управлении финансами предприятия. Мероприятия по привлечению денежных средств. Пути повышения платежеспособности. Источники формирования заемного капитала. Определение ликвидности и рентабельность инвестиций.
  
  дипломная работа [5,0 M], добавлен 13.11.2017
  

• Предупреждение банкротства и финансовое оздоровление предприятия

  Понятие банкротства организации. Методы диагностики вероятности банкротства и пути оздоровления. Анализ финансового положения предприятия на примере ООО "Центра". Определение типа финансовой устойчивости предприятия. Показатели платежеспособности.
  
  курсовая работа [65,4 K], добавлен 13.01.2014
  

• Ананлиз финансовой устойчивости и повышения конкурентноспособности предприятия

  Значение анализа финансового состояния имущества предприятия и источников его формирования. Анализ финансовой устойчивости организации. Анализ платежеспособности по данным бухгалтерского баланса. Анализ оборотных активов и краткосрочных обязательств.
  
  дипломная работа [307,0 K], добавлен 28.11.2008
  

• Приемы, методы, модели, применяемые в финансовом менеджменте

  Основные приемы и методы финансового менеджмента. Организационно-экономическая характеристика ООО "Имени Кирова", оценка эффективности использования имущественного состояния. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [75,3 K], добавлен 13.05.2013
  

• Совершенствование управления производственно-хозяйственной деятельностью предприятия

  Организация производства и производственные системы. Показатели оценки производственно-хозяйственной деятельности. Анализ структуры и системы управления предприятием. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности деятельности ООО "Импульс-Инструмент".
  
  дипломная работа [424,5 K], добавлен 07.12.2015
  

• Система управления эффективностью предприятия

  Предприятие как объект управления. Программы и методы оценки эффективности системы управления предприятием. Анализ производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. Организация и совершенствование системы управления ООО "Эконом-Строй".
  
  курсовая работа [199,1 K], добавлен 17.02.2015
  

Другие документы, подобные "Методы оценки и управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам