Методы оценки и управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия

Коэффициент промежуточного покрытия (К2) = Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность (за вычетом резерва по сомнительным долгам) / Краткосрочные пассивы

0,89

2

0,05

Коэффициент текущей ликвидности (К3) = Оборотные активы / Краткосрочные пассивы

1,06

2

0,42

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) = Собственный капитал / (Заемные средства - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов)

0,21

3

0,21

Рентабельность продаж (К5) = Прибыль от продаж / Выручка от реализации

0,2

1

0,21

Итого

х

х

1

Вывод: S = 1,89, что соответствует второму классу заемщиков. А кредитование заемщиков второго класса требует у банка взвешенного подхода.

2.3 Выводы и рекомендации по совершенствованию процесса управления финансовой деятельностью предприятия

На основе представленного во второй главе, данной курсовой работы анализа финансово-хозяйственной деятельности можно сделать ряд выводов и финансовой деятельности предприятия.

В частности в активах предприятия преобладают внеоборотные средства (более 50 %). Значительна доля и оборотных средств, более 40 %. В составе внеоборотных активов предприятия преобладают основные средства (более 40 % от валюты баланса предприятия). В частности доля нематериальных активов, очень мала (менее 0,01 %). В составе внеоборотных активов присутствует незавершенное строительство (5,9 в начале периода и 5,4 в конце периода), что говорит о наличии у предприятия объектов находящихся в фазе строительства. Динамика внеоборотных активов предприятия преимущественно отрицательная, все составляющие внеоборотных активов предприятия незначительно снизились, от 2 до 0,1 %. Исключением является отложенные налоговые обязательства, которые выросли на 0,02 %. На основе таких изменений можно сделать вывод, что у предприятия недостаточно средств или отсутствует необходимость расширять свой производственные мощности, это отражается на снижении доли основных средств. При этом предприятия повышает интенсивность использования основных средств.

Анализ оборотных активов предприятия показывает, что основную долю оборотных активов предприятия составляет дебиторская задолженность (20,6% на начало периода, 29,2% на конец периода). Кроме того данный показатель растет, что отрицательно сказывается на использовании ресурсов и показателях ликвидности. В составе оборонных активов рост демонстрируют, только запасы и дебиторская задолженность, что отражает увеличение операционного цикла и снижения эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. В целом активы предприятия растут на 2 %, но так как использование активов сокращается, то данный рост не значителен.

При анализе пассивов предприятия выявлено, что более 60% пассивов составляет капитал и резервы, т. е. собственный капитал предприятия, это говорит о финансовой устойчивости предприятия. При этом краткосрочные обязательства занимают около 30-40% капитала предприятия. Большую часть капитала и резервов составляет уставный капитал (11,5% на начало периода, 11,3% на конец периода) и долгосрочные обязательства (48,6% на начало периода, 38,7% на конец периода).

При рассмотрении краткосрочной кредиторской задолженности выявлено, что основу этого показателя составляет краткосрочные кредиты и займы (16,3% на начало периода и 15,5% на конец периода), кредиторская задолженность (13,8% на начало периода и 18,1% на конец периода).

В целом структура баланса меняется негативным образом, так как происходит снижение капитала и резервов (темп роста 0,97%) и увеличение краткосрочных обязательств (3,4%) темпами превышающими темпы роста пассивов в целом (2%). Это говорит об увеличении зависимости предприятия от заемных средств и снижения финансовой устойчивости.

В целях анализа обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами, необходимо проанализировать размер собственного оборотного капитала предприятия. На основе данных таблицы 6 можно сделать вывод, что в соответствии с первым способом расчета собственного капитала у предприятия он отсутствует, так как полученные значения отрицательны. Но наблюдается снижение дефицита собственного капитала, что является положительным. В соответствии с уточненным способом расчета, размер собственного оборотного капитала предприятия составляет 86 367,0 тыс. руб. на конец периода, и наблюдается рост до 92 130,0 тыс. руб. на конец периода. Такую динамику можно считать положительной, свидетельствующей об улучшении финансового состояния предприятия.

При оценке финансовой устойчивости, на основе данных таблицы 5, можно сделать вывод, что предприятия в целом финансовая устойчивость предприятия увеличивается (с 0,17 в начале исследуемого периода до 0,30 в конце периода), это связанно в основном с ростом капитала и резервов как в абсолютном, так и относительном выражении. Такую динамику можно считать положительной, нивелирующей воздействия других негативных факторов (рост дебиторской задолженности и рост краткосрочных обязательств).

Чтобы более точно оценить динамику финансовой устойчивости рассмотрим, показатели, представленные в таблице 7. В соответствии с данными таблицы 7, коэффициент финансовой независимости в части оборотных средств отрицателен, но постепенно улучшается, что связанно со снижением дефицита собственного оборотного капитала предприятия. Коэффициент финансовой независимости в части запасов демонстрирует такую же динамику, но уточненные показатели финансовой независимости, рассчитанные на основе уточненного показателя собственного оборотного капитала, являются положительными. Но в коэффициент финансовой независимости в части запасов снижается (с 1,29 в начале периода, до 0,73 в конце периода), что связанно с недостаточно высокими темпами роста показателей собственного оборотного капитала и более быстрым ростом запасов предприятия.

Одними из существенных показателей предприятия являются показатели ликвидности предприятия, которые отражают возможности предприятия по погашению своих обязательств. Исходные данные и результаты расчетов данного показателя представлены в таблице 8. В соответствии полученными результатами расчетов предприятия является ликвидным, так как показатель абсолютной ликвидности (равен 0,29 на начало периода и 0,05 на конец периода) больше рекомендуемого значения равного 2, но в конце периода он ухудшается. При этом даже уточненное значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец периода не превышает рекомендуемого значения, что отражает слабую ликвидность предприятия.

Значение показателя срочной ликвидности (0,89 на начало периода и 0,84 на конец периода) находится в пределах рекомендуемого значения (рекомендуемое значение 0,8 - 1,0), что говорит о достаточной ликвидности относительно погашения наиболее строчной задолженности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (1,17 на начало периода и 1,18 на коне периода) свидетельствует о низкой ликвидности активов предприятия, так находится ниже рекомендуемого значения, равного 2.

В целом ликвидность предприятия снижается, так как 2 из 3 показателей демонстрируют снижение, что является следствием роста дебиторской задолженности, увеличение затоваренности склада (рост запасов) и т. д.

Одним из важных значений показателей предприятия является, величина чистых активов предприятия, расчет которой представлен в таблице 9. По данным таблицы 9, стоимость чистых активов предприятия увеличивается (202 108,0 на начало периода и 421 602,0 на конец периода). Такая динамика свидетельствует о снижении финансовых рисков предприятия и росте его реальной стоимости.

По результатам проведенного анализа показателей предприятия, можно рекомендовать следующие управленческие решения:

1 усовершенствовать работу с дебиторской задолженность предприятия, что бы замедлить ее рост и повысить эффективность использования капитала предприятия.

2 провести мероприятия по повышению эффективности логистики на предприятии, это снизит темпы роста товаров на складе, что улучшит показатели ликвидности, и финансовой устойчивости.

Список использованной литературы

1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. П.П. Табурчака, А.Е. Викуленко, Л.А. Овчинникова. - СПб.: Химиздат. 2001.

2. Анализ финансовой отчетности / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Изд-во «Омега-Л», 2004.

3. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2003.

4. Безруких П.С. Бухгалтерский учет. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Бух.учет, 1999.

5. Бороненкова С.А. Управленческий анализ. М.: Финансы и статистика, 2002.

6. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - 2-е изд. - СПб.: Издат. дом «Герда», 2001.

7. Гиляровская Л.Г., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2003.

8. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: БГЭУ, 2001.

9. Ивашкевич В.Б., Семенова И.М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. - М.: Бухгалтерский учет, 2003.

10. Карпова Т.П. Управленческий учет. - М.: ЮНИТИ, 2003.

11. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 2002.

12. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2002.

13. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

14. Палий В.Ф. Бухгалтерская отчетность: особенности. - М.: Бератор-Пресс, 2003.

15. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2001.

16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2002.

17. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 5-е изд., перераб. и доп. - М., 2000.

18. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2002.

19. www.start-telecom.ru