Формирование стратегической цели

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОУВПО «Марийский государственный университет»

Курсовая работа по стратегическому менеджменту на тему: «Формирование стратегической цели»

• Содержание
• Введение
• Раздел I. Общая характеристика предприятия
• 1.1 Описание Компании ОАО «ОГК-6»
• 1.2 Организационная структура
• Раздел II. Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности Открытое акционерное общество ОАО «ОГК-6» и показатели, используемые для их расчета
• 2.1 Показатели актива баланса
• 2.2 Показатели пассива баланса
• 2.3 Показатели доходов, прибыли и убытков
• 2.4 Анализ коэффициентов, характеризующих ликвидность и платежеспособность ОАО «ОГК-6»
• 2.5 Анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «ОГК-6»
• 2.6. Анализ коэффициентов, характеризующих деловую активность ОАО «ОГК-6»
• Раздел III. Управленческий (внутренний) анализ ОАО «ОГК-6»
• 3.1 Общая характеристика предприятия
• 3.2 Система управления охраной труда
• 3.3 SWOT-анализ деятельности предприятия
• 3.4 Рынок и конкуренция

3.5 Топливная политика

• 3.6 Анализ организационной структуры управления
• 3.7 Реализация стратегической цели
• Заключение
• Список используемой литературы
• Введение

Формирование стратегии - это одна из функций управления, которая представляет собой процесс выбора целей организации и путей их достижения. Стратегия - это последовательность действий для достижения определённых показателей предприятия (повышение ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности предприятия, рентабельности, финансовой устойчивости).

Стратегический менеджмент как концепция управления фирмой позволяет взглянуть на организацию как на единое целое, объяснить с общесистемных позиций, почему некоторые фирмы развиваются и процветают, а иные переживают стагнацию или им грозит банкротство, т.е. почему происходит постоянное перераспределение ролей основных участников рынка.

Фактически стратегия - это управленческий план, направленный на укрепление позиций организации, удовлетворение потребностей ее клиентов и достижение определенных результатов деятельности. Стратегия, которую решило использовать руководство, указывает на то, что «из всех направлений, имеющихся у нас в распоряжении, и возможных для нас действий, мы решили следовать в выбранном направлении и вести наш бизнес таким образом». Не обладая стратегией, руководитель не имеет продуманного курса движения и программы действий для достижения желаемых результатов.

Для того чтобы работа компании была максимально эффективной, руководители должны сочетать в себе способности хорошего разработчика стратегий и умелого специалиста по их реализации. Чем более продумана стратегия компании и чем более умело он используется, тем выше вероятность того, что компания достигнет хороших результатов в работе. Эффективное использование эффективной стратегии - это испытанный рецепт успеха в бизнесе, но и лучшее испытание качества управления.

Для обеспечения эффективной производственной и непроизводственной деятельности предприятия в условиях конкуренции и рынка необходимы обоснованные, просчитанные, легитимные (т.е. соответствующие законодательству) управленческие решения. При законодательном несовершенстве и нестабильности многие предприятия отдают приоритет прибыли и доходам акционеров. Но, если предприятие хочет в будущем остаться на рынке и быть конкурентоспособным, оно также должно работать на достижение долгосрочных целей: рыночные позиции, инновации, производительность, материальные и финансовые ресурсы, прибыльность, управленческая деятельность и ее развитие, трудовая деятельность и установки сотрудников, обязательства перед обществом. Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.

Основная общая цель предприятия - четко выраженная причина его существования - обозначается как его миссия. Цели вырабатываются для осуществления этой миссии. Миссия детализирует статус предприятия и обеспечивает направление и ориентиры для определения целей и стратегий на различных организационных уровнях. После установления своей миссии и целей руководство должно начать диагностический этап процесса стратегического планирования. Первым шагом является изучение внешней среды. Руководители оценивают внешнюю среду по трем параметрам:

1. Оценить изменения, которые воздействуют на разные аспекты текущей стратегии.

2. Определить, какие факторы представляют угрозу для текущей стратегии фирмы.

3. Определить, какие факторы представляют больше возможностей для достижения общефирменных целей путем корректировки плана.

В рамках данной работы предполагаются следующие мероприятия: - предоставить данные о компании ОАО «ОГК-6» («Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»);

- провести анализ хозяйственно-экономической деятельности компании и оценить финансовое состояние предприятия;

- проанализировать и оценить организационную структуру управления;

- провести SWOT - анализ и выработать стратегию развития фирмы.

Объект исследования ОАО «ОГК-6» («Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»). Предмет исследования - анализ финансового состояния (деятельности) и внутренний (управленческий) анализ. Источники - Закон об акционерных обществах, Гражданский Кодекс Российской Федерации, нормативно - правовые акты Российской Федерации, бухгалтерская и финансовая отчетность ОАО «ОГК-6», книги и учебные пособия отечественных и зарубежных ведущих экономистов, Интернет ресурсы.

Раздел 1. Общая характеристика компании.

1.1 Данные о компании ОАО «ОГК-6»

ОАО «ОГК-6» («Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии») было учреждено распоряжением ОАО РАО «ЕЭС России» от 16 марта 2005 года в рамках реформирования электроэнергетической отрасли. На базе крупных электростанций ОАО РАО ЕЭС были созданы оптовые генерирущие компании. 16.03.2005. Учреждено Открытое акционерное общество "Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» (ОАО «ОГК-6»)" Основными видами деятельности ОАО «ОГК-6» являются производство и продажа электрической и тепловой энергии потребителям. Основным рынком сбыта продукции, производимой филиалами Общества, является оптовый рынок электрической энергии. Оптовый рынок электроэнергии ОАО «ОГК-6» осуществляет торговлю электрической энергией и мощностью на оптовом рынке с использованием следующих механизмов:

1. Долгосрочный рынок регулируемых договоров (РД) - торговля электрической энергией (мощностью) по регулируемым ценам (тарифам) на основании регулируемых договоров купли-продажи электрической энергии и мощности. В 2007 году компанией на оптовом рынке заключено 392 регулируемых договора купли-продажи электрической энергии и мощности со 100 контрагентами.

2.Рынок на сутки вперед (РСВ) - торговля электрической энергией по свободным (нерегулируемым) ценам, определяемым путем конкурентного отбора ценовых заявок покупателей и поставщиков, осуществляемого за сутки до начала поставки.

3. Балансирующий рынок (БР) - торговля электрической энергией по свободным (нерегулируемым) ценам, определяемым путем конкурентного отбора заявок поставщиков и участников с регулируемым потреблением, осуществляемого не позднее чем за час до поставки электрической энергии в целях формирования сбалансированного режима производства и потребления электрической энергии. Суммарный объем реализации электроэнергии в 2008 году составил 42 002 млн. кВтч. За 2008 год выработка электроэнергии станциями ОГК-6 составила 38 857 млн. кВтч, что на 4 792 млн. кВтч (на 14%) больше, чем в 2007 году. Выручка Компании за 2008 г. по РСБУ составила 42 275 050 000 рублей, что на 20% больше чем в 2007 году. Чистая прибыль по РСБУ в 2008 году составила 804 954 000 рублей. Прибыль на обыкновенную акцию - 0,0249 рубля.

Суммарная установленная мощность ОАО "ОГК-6" составляет 9052 МВт. Это делает ОАО «ОГК-6» четвертой компанией по размеру установленной мощности среди всех ОГК и ТГК, созданных в результате реформы электроэнергетики в России. Суммарная установленная тепловая мощность станций ОАО «ОГК-6» составляет 2 704 Гкал/ч. В состав ОАО «ОГК-6» входят:

«Новочеркасская ГРЭС» (Ростовская область) - 2112 МВт. «Киришская ГРЭС» (Ленинградская область) - 2100 МВт, «Рязанская ГРЭС» (Рязанская область) - 2650 МВт, «Красноярская ГРЭС-2» (Красноярский Край) - 1250 МВт, «Череповецкая ГРЭС» (Вологодская область) - 630 МВт, «ГРЭС-24» (Рязанская область) - 310 МВт.

Рис. 1. Миссия компании.

«Надежное и эффективное производство и поставка электрической и тепловой энергии в целях удовлетворения потребностей населения, предприятий и организаций на территории России». Инвестиционная деятельность ОАО «ОГК-6» осуществляется по двум направлениям:

1) реализация крупных инвестиционных проектов; 2) модернизация существующих производственных мощностей.

Органами управления ОАО "ОГК-6" являются:

Общее собрание акционеров; Совет директоров; Правление; Генеральный директор.

Реквизиты общества

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» Сокращённое фирменное наименование: ОАО «ОГК-6» ИНН 6164232756 КПП 616401001 Код отрасли по ОКОГУ 41002 Код организации по ОКПО 76928058 ОКВЭД 40.10.11 Банковские реквизиты: Наименование банка: ОАО АКБ «РОСБАНК» р/с 40702810000000017913 к/с 30101810000000000256 БИК 044525256 Место нахождения: 344007, г. Ростов-на-Дону, ул. Большая Садовая, 49 Почтовый адрес: 115162, г. Москва, ул. Мытная, 21 Веб-сайт: www.ogk6.ru

Раздел 2. Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности и показатели, используемые для их расчета

2.1 Показатели актива баланса

Показатели актива баланса, используемые для расчёта коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности представлены в таблице 1.

а) совокупные активы (пассивы): баланс (валюта баланса) активов (пассивов);

Совокупные активы (пассивы) = Ф.№1 стр. 300

Таблица 1

Динамика изменения совокупных активов (пассивов) (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	23349713	43776391	44162794

Валюта баланса показывает размер организации в её стоимостном выражении, стоимость всех её активов и величину всех источников. Валюта баланса ОАО «ОГК-6» на последнюю отчётную дату составила 44162794 тыс. руб.

Данная организация по размеру активов может рассматриваться, как крупная. Основную долю совокупных активов представляют оборотные активы, которые составляют 50,72 % в структуре совокупных активов.

Валюта баланса за последний отчётный период увеличилась на 386403 тыс. руб. или на 0,88%. Увеличение произошло за счет роста основных средств и прочих нематериальных активов, также дебиторской задолженности и запасов: сырье, материалы и другие аналогичные ценности.

Наибольшее значение валюты баланса пришлось на 01.01.09г. и составило 44162794 тыс. руб. Самое низкое значение валюты баланса пришлось на 01.01.07 года и составило 23349713 тыс. руб. Средняя величина валюты баланса за весь рассмотренный в анализе период времени составляет 37096299 тыс. рублей. За всё рассмотренное в анализе время валюта баланса увеличивалась. Рост валюты баланса говорит о росте хозяйственного оборота.

б) скорректированные внеоборотные активы: сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;

Скорректированные внеоборотные активы = Ф.№1 стр.110 - стр.112 - стр.113 + стр.120 + стр.130 + стр.135 + стр.140 + стр.150

Внеоборотные активы показывают остаточную стоимость основных средств производства и иных активов, принадлежащих организации, и формирующих главную имущественную базу для осуществления деятельности. Производственная деятельность организации выстроена на основе эксплуатации внеоборотных активов.

Таблица 2

Динамика изменения скорректированных внеоборотных активов (тыс.руб)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	17146600	26580876	21570070

Скорректированные внеоборотные активы на последнюю отчётную дату составили 21570070 тыс. руб. В валюте баланса внеоборотные активы составляют 48,84%.

Организация по размеру внеоборотных активов может рассматриваться, как крупная. Самый большой размер скорректированных внеоборотных активов был по состоянию на 01.01.2008 г. и составлял тогда 26580876 тыс. руб. Наименьший размер внеоборотных активов пришелся на 01.01.07 г. Среднее значение скорректированных внеоборотных активов за всё рассмотренное в анализе время составляет 21765848 тыс. рублей.

Анализ внеоборотных активов включает в себя анализ нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов.

Внеоборотные активы за последний отчётный период сократились на 5207411 тыс. руб. или на 19,31%. Уменьшение внеоборотных активов произошло за счёт снижения статьи активов долгосрочные финансовые вложения и отложенных налоговых активов.

в) оборотные активы: сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;

Оборотные активы = Ф.№1 стр.290

Таблица 3

Динамика изменения оборотных активов (тыс. руб)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	5657888	16805175	22398989

Оборотные активы в сравнении с внеоборотными активами отражают стоимость более ликвидного имущества организации (то есть способного легче превращаться в денежные средства). В составе оборотных активов находится имущество являющееся продуктом, результатом эксплуатации собственных или арендованных внеоборотных активов, а также текущие средства, необходимые для организации деятельности по производству продукции и оказанию услуг.

Оборотные активы на последнюю отчётную дату составили 22398989 тыс. руб. В валюте баланса оборотные активы на последнюю отчётную дату составляют 50,71%. В самой структуре оборотных активов основную долю (59,4%) занимает дебиторская задолженность предприятия. Остальное приходится на запасы предприятия (21%) и денежные средства (18,17%).

Это свидетельствует о том, что оборотные активы на последнюю отчётную дату имеют высокую ликвидность. За последний отчётный период оборотные активы увеличились на 5593814 тыс. рублей.

Наибольший размер оборотных активов пришелся на 01.01.09 г. и составил 22398989 тыс. руб. Наименьший размер оборотных активов пришелся на 01.01.07 г. и составил 5657888 тыс. рублей.

Среднее значение оборотных активов за всё рассмотренное в анализе время составляет 14954017 тыс. рублей или 33,86% в валюте баланса (среднее значение). За всё рассмотренное в анализе время оборотные активы выросли на 16741101 тыс. рублей или на 74,74%.

г) долгосрочная дебиторская задолженность: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

Долгосрочная дебиторская задолженность = Ф.№1 стр.230

Таблица 4

Динамика изменения долгосрочной дебиторской задолженности (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	501768	2626988	4359527

Долгосрочная дебиторская задолженность на последнюю отчётную дату составляет 4359527 тыс. руб. В структуре оборотных активов дебиторская задолженность предприятия занимает 19,46%.

На предприятии наблюдается существенный рост дебиторской задолженности, что можно расценить как благоприятную тенденцию, поскольку это свидетельствует о расширении рынков сбыта и увеличении кредита, предоставляемого потребителям, а также резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Наибольший размер долгосрочной дебиторской задолженности пришелся на 01.01.09г. и составил 4359527 тыс. руб. Наименьший размер долгосрочной дебиторской задолженности пришелся на 01.01.07г. и составил 501768 тыс. рублей.

д) ликвидные активы: сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;

Ликвидные активы = Ф.№1 стр.260 + стр.250 - стр.252 + стр.215 + стр.240 - стр.244 + стр.270

Таблица 5

Динамика изменения ликвидных активов (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	1895198	10811477	13230774

Ликвидными активами принято считать ту часть оборотных активов, которую можно сравнительно легче превратить в денежные средства для немедленного расчёта с кредиторами. В состав ликвидных активов входят краткосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. Такие оборотные активы, как запасы, НДС по приобретённым ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность имеют меньшую ликвидность и поэтому наравне с внеоборотными активами не входят в состав ликвидных активов.

Ликвидные активы на последнюю отчётную дату составляют 13230774 тыс. руб. или 59,1% от оборотных активов. За последний отчётный период ликвидные активы увеличились на 5593814 тыс. руб. или на 24,97%. Увеличение суммы ликвидных активов произошло за счёт увеличения краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности предприятия.

Размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности, то есть сальдо задолженности активное, что сказывается положительно.

Наибольшая величина ликвидных активов была на 01.01.09 г. и составила 13230774 тыс. руб. Наименьшая величина ликвидных активов пришлась на 01.01.07 г. и составила 1895198 тыс. руб. Среднее значение ликвидных активов за всё рассмотренное в анализе время составляет 8645816 тыс. руб.

е) наиболее ликвидные оборотные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

Наиболее ликвидные оборотные активы = Ф.№1 стр.260 + стр.250 - стр.252

Таблица 6

Динамика изменения наиболее ликвидных оборотных активов (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	162945	7056254	4283920

Сумма наиболее ликвидных оборотных активов показывает, насколько хорошо предприятие обеспеченно денежными средствами и другими активами, которые легче всего могут быть превращены в денежную наличность. В состав наиболее ликвидных оборотных активов входят только денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, за исключением собственных акций, выкупленных у акционеров. У финансово-благополучных предприятий эта часть активов является достаточно высокой.

На последнюю отчётную дату наиболее ликвидные оборотные активы составляют 4283920 тыс. руб. или 19,13% от оборотных активов. За последний отчётный период наиболее ликвидные оборотные активы снизились на 2772334 тыс. рублей.

Самая большая величина наиболее ликвидных оборотных активов была на 01.01.08 г. и составила 7056254 тыс. руб. Самая низкая величина наиболее ликвидных оборотных активов пришлась на 01.01.07 и составило 162945 тыс. рублей. Среднее значение наиболее ликвидных оборотных активов за всё рассмотренное в анализе время составляет 3834373 тыс. рублей.

ж) краткосрочная дебиторская задолженность: сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);

Краткосрочная дебиторская задолженность = Ф.№1 стр.215 + стр.240 - стр.244

Таблица 7

Динамика изменения краткосрочной дебиторской задолженности (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	1732176	3754594	8946152

Краткосрочная дебиторская задолженность отражает задолженность юридических и физических лиц перед организацией за предоставленные им продукцию и услуги. При этом расчёт за предоставленные без предоплаты продукцию и услуги должен произойти менее чем через год после отчётной даты.

Краткосрочная дебиторская задолженность на последнюю отчётную дату составляет 8946152 тыс. руб. или 39,94% в оборотных активах.

Отношение краткосрочной дебиторская задолженность предприятия к кредиторской задолженности предприятия равно 1,65. В соответствии с мировой практикой финансового анализа принято считать, что отношение величины дебиторской задолженности к величине кредиторской задолженности должно составлять не меньше 1. Таким образом, это говорит о сбалансированной торговой политике, которой придерживается предприятие.

За последний отчётный период краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 5191558 тыс. руб. Наибольшая краткосрочная дебиторская задолженность была на 01.01.09 г. и составила 8946152 тыс. руб. Наименьшая краткосрочная дебиторская задолженность пришлась на 01.01.07 г. и составила 1732176 тыс. рублей.

На протяжении всего времени наблюдается существенный рост величины краткосрочной дебиторской задолженности.

2.2 Показатели пассива баланса

В пассиве баланса отражаются информация об источниках формирования всех активов, дающая представление о том за чей счёт, за счёт чего, из каких средств организация приобрела активы. Этими источниками могут быть собственные средства и средства кредиторов, то есть обязательства.

и) собственные средства: сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

Собственные средства = Ф.№1 стр.490 + стр.640 + стр.650 - кап. затраты по аренде имущества - стр.244 - стр.252

Таблица 8

Динамика изменения собственных средств (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	12170531	28908327	30601957

Собственные средства представляют собою сумму капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров. Собственные средства показывают количество капитала, которое вложили в организацию её собственники, а также совокупный размер чистой прибыли, которую заработала организация за все годы деятельности.

Собственные средства на последнюю отчётную дату составили 30601957 тыс. руб. В валюте баланса капитал и резервы составляют 69,29 %.

То есть, по данным, представленным в форме №1 бухгалтерской отчетности, собственные средства предприятия превышают все обязательства. Из чего следует, что предприятие в состоянии обеспечить возврат средств кредиторов.

Значение данного показателя на последнюю отчетную дату свидетельствует о том, что активы сформированы в основном за счет собственных средств. Это говорит о том, что в вопросах формирования имущественного комплекса организация не испытывает существенную возможную зависимость от кредиторов.

За последний отчётный период собственные средства увеличились на 1693630 тыс. руб. или на 5,53%. Рост произошел за счёт увеличения уставного капитала, сокращения долгосрочной задолженности отчётного года.

Самый высокий размер собственных средств пришелся на 01.01.09 г. и составил 30601957 тыс. руб. За весь анализируемый период самое низкое значение данного показателя пришлось на 01.01.07 г. и составило 12170531 тыс. рублей. Среднее значение собственных средств за весь рассмотренный в анализе интервал времени составляет 23893605 тыс. рублей и 54,1% от всех пассивов.

За всё рассмотренное в анализе время собственные средства увеличились на 18431426 тыс. руб. Динамика увеличения величины собственного капитала компании находится в прямой зависимости от уменьшения убытка получаемого в результате осуществления деятельности.

к) обязательства предприятия: сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств предприятия;

Обязательства предприятия = Ф.№1 стр.520 + стр.510 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660

Таблица 9

Динамика изменения обязательств предприятия (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	10401603	8631015	8435417

Обязательства включают в себя всю сумму требований кредиторов к предприятию. Обязательства предприятия формируются сложением краткосрочных (текущих) и долгосрочных обязательств.

Обязательства предприятия на последнюю отчётную дату составили 8435417 тыс. руб. За последний отчётный период обязательства предприятия уменьшились на 195598 тыс. руб. или на 2,32%. Наибольший размер обязательств приходится на 01.01.07 и составляет 10401603 тыс. руб. Наименьший размер обязательств приходится на 01.01.09 составляет 8435417 тыс. руб. Среднее значение обязательств за весь рассмотренный в анализе интервал времени составляет 9156011 тыс. руб.

л) долгосрочные обязательства предприятия: сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств;

Долгосрочные обязательства предприятия Ф.№1 стр.520 + стр.510

Таблица 10

Динамика изменения долгосрочных обязательств предприятия (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	3429188	5553313	2950751

Долгосрочные обязательства отражают сумму обязательств, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего 1 год после отчётной даты.

Так, например, в состав долгосрочных обязательств входит сумма остатка по приобретённым организацией долгосрочным займам и кредитам; суммы по долгосрочным векселям к оплате, по погашению долгосрочных облигаций, выданных организацией, отложенные налоговые обязательства и т.п. Долгосрочные обязательства на последнюю отчётную дату составляют 2950751 тыс. руб., меньше показателей за предыдущие периоды.

м) текущие обязательства предприятия: сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;

Текущие обязательства предприятия = Ф.№1 стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660

Таблица 11

Динамика изменения текущих обязательств предприятия (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	6972415	3077702	5484666

Как правило, текущие обязательства играют более значимую роль в формировании имущественного комплекса организации, чем долгосрочные.

Текущие обязательства включают в себя все разновидности задолженности организации тем лицам, которым нужно осуществить выплату долга или иным образом погасить задолженность в течение 12 месяцев после отчётной даты.

На последнюю отчётную дату текущие обязательства составили 5484666 тыс. руб. Текущие обязательства в валюте баланса составляют 12,42%.

За последний отчётный период краткосрочные обязательства предприятия увеличились на 2406964 тыс. руб. или на 48,89%. Что говорит о недостаточной работе предприятия по погашению задолженности.

Наибольший размер обязательств приходится на 01.01.07 и составляет 6972415 тыс. рублей. Наименьший размер обязательств - на предыдущий отчетный период - 01.01.08 и составляет 3077702 тыс. рублей. Среднее значение обязательств, а за весь рассмотренный в анализе интервал времени составляет 5178261 тыс. рублей.

2.3 Показатели доходов, прибыли и убытков

Данная группа показателей характеризует эффективность и масштабы деятельности организации.

Чем больше доходы и чем больше прибыль, тем более устойчиво положение предприятия на рынке. Показатели доходов, прибыли и убытков, используемые для расчёта коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника, сведены в таблицу 6 и в соответствующие диаграммы к ней, которые следуют после текстового описания показателей.

н) выручка нетто: выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;

Выручка нетто = Ф.№2 стр.010

Таблица 12

Динамика изменения выручки нетто (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	9222277	35333820	42275050

Выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей, является показателем, характеризующим масштабы деятельности организации на рынке.

Среди всех разновидностей доходов, выручка, как правило, является самым значительным источником финансовых поступлений. Величина данного показателя отражает сумму совокупных продаж организации в рамках своих основных видов деятельности, установленных в учредительных документах. Выручка включает в себя сумму реализации товаров и услуг по ценам, назначенным организацией за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных платежей.

За последний отчётный период выручка (нетто) составила 42275050 тыс. рублей. В сравнении с прошлым отчётным периодом выручка увеличилась на 6941230 тыс. рублей или 16,42% .

о) чистая прибыль (убыток): чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей.

Чистая прибыль (убыток) = Ф.№2 стр.190

Таблица 13

Динамика изменения чистой прибыли (убытка) отчетного периода (тыс. руб.)

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	1241702	1873621	804954

Чистая прибыль (убыток) - это финансовый результат, который был получен организацией за отчётный период.

Чистая прибыль (убыток) представляет собою разницу между всеми доходами и расходами организации, возникшими как напрямую от деятельности организации, так и независимо от её деятельности. Чистая прибыль является наиболее важным показателем эффективности, отражающим, насколько успешной была общая деятельность организации в отчётном периоде. Именно сумма чистой прибыли остаётся в распоряжении организации.

В последнем отчётном периоде данный показатель составил 804954 тыс. руб. На протяжении всего анализируемого периода прибыль получалась от осуществления своей финансово-хозяйственной деятельности. Самую значительную прибыль предприятие получило за 2007 год, прибыль составила 1873621 тыс. рублей.

2.4 Анализ коэффициентов, характеризующих ликвидность и платежеспособность

Оценка ликвидности баланса.

Финансовое состояние предприятия в краткосрочной перспективе оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые в общем виде, характеризуют, может ли оно произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе уровня ликвидности оборотных активов, который определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и в полном размере выполнять свои денежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций своевременно.

Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности, показывающего долю собственного капитала в общей стоимости активов (собственный капитал, отнесенный к общей сумме капитала).

Ликвидность предприятия - подвижность, мобильность активов предприятий, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок краткосрочных денежных обязательств, способность превращения активов предприятия, ценностей в наличные деньги.

Под ликвидными активами понимаются легко реализуемые средства - денежные средства в кассе, на расчетном, валютном и специальных счетах в банке; денежные документы; переводы в пути; краткосрочные финансовые вложения; краткосрочная дебиторская задолженность.

Ликвидные активы учитываются на балансовых счетах V раздела («Денежные средства») и VI раздела («Расчеты»).

Оценка ликвидности осуществляется с помощью коэффициента абсолютной ликвидности (ликвидные активы, отнесенные к краткосрочным обязательствам) и коэффициента покрытия (текущие активы, соотнесенные с краткосрочными обязательствами). Для оценки платежеспособности и ликвидности были использованы следующие основные приемы:

оценка ликвидности баланса (проведена на основе формирования баланса ликвидности и расчета коэффициентов ликвидности);

оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности;

анализ движения денежных средств.

Главной задачей оценки ликвидности баланса является определение степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа был составлен баланс ликвидности. Для этого соответствующие показатели актива и пассива баланса были сгруппированы по следующим признакам (см. таблицы 14,15, Приложение 1):

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности погашения задолженности (пассив),

и сопоставлены между собой (см. таблицу 16, Приложение 2).

Баланс предприятия является ликвидным, в случае, если соблюдены следующие условия:

А1? П1;

А2? П2;

А3? П3;

А4? П4.

Необходимым условием ликвидности баланса является соблюдение первых трех неравенств.

Первые три неравенства означают, необходимость неизменного правила ликвидности - превышение активов над обязательствами.

Сопоставление этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Из данных, представленных в таблице 14 (см. Приложение 1) видно, что за весь анализируемый период величина показателей актива была самой маленькой по итогам за 2006 год. Величина наиболее ликвидных активов за последний анализируемый период увеличилась на 5596005 тыс. рублей или 24,93%. Величина ликвидных активов за период с 2006 по 2008 год увеличилась на 16584824 тыс. рублей или 73,87%.

Из данных, представленных в таблице 15 (см. Приложение 1) видно, что за анализируемый период величина наиболее срочных обязательств увеличилась на 2722602 тыс. рублей.

Из данных представленных в таблице 16 (см. Приложение 2) видно, что первое неравенство не соблюдалось 2006г. и 2008г., что, в целом за рассматриваемый период, свидетельствует о недостаточной платежеспособности компании.

Сопоставление А2 и П2 позволяет выявить, что быстрореализуемые активы превышают краткосрочные обязательства.

Сравнение А3 и А4 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Четвертое неравенство называют «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса: оно требует превышения или равенства П4 над А4, то есть величина собственного капитала и других постоянных пассивов должна быть больше или превышать стоимость труднореализуемых активов. Это значит, что стоимость собственных средств предприятия должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия потребности в оборотных.

Как видно из приведенных данных четвертое неравенство соблюдается за 2007 и 2008 анализируемые года.

В анализируемом периоде предприятие имело значительный избыток быстрореалзуемых и медленнореализуемых активов, а так же в сумме деньги, краткосрочные вложения, быстро реализуемые активы и медленно реализуемые активы (А1+А2+А3) составили сумму большую, чем наиболее срочные обязательства и краткосрочные обязательства (П1+П2). Таким образом, предприятие в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства не прибегая к реализации части внеоборотных активов (А4) предприятия.

Результаты расчетов по данным ОАО «ОГК-6» показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1? П1;

А2? П2;

А3? П3;

А4? П4.

То есть, баланс является ликвидным. Далее, исходя из этого, необходимо вычислить коэффициенты платежеспособности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам Должника. Значение данного показателя должно быть не менее 0,2.

[Коэффициент абсолютной ликвидности] = [Наиболее ликвидные оборотные активы]/[Текущие обязательства Должника]

Таблица 17

Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	0,02	2,28	0,77

Самое низкое значение за весь анализируемый период коэффициент имел по состоянию на 01.01.07 г. - 0,02. По состоянию на 01.01.08 г. значение данного коэффициента составляет 2,28 что более, чем в 11 раза больше нормативного. На последнюю отчетную дату коэффициент равен 0,77 - выше нормы. Это означает, что ОАО «ОГК-6» может погасить за один день 77% своих краткосрочных обязательств, то есть вся краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 2 дня.

Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года, и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам Должника. Это основной показатель платежеспособности предприятия. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1,0-2,0.

Коэффициент текущей ликвидности = [Ликвидные активы]/[Текущие обязательства Должника]



Таблица 18

Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	0,81	5,40	4,08

Самое низкое значение за весь анализируемый период коэффициент имел по состоянию на 01.01.07 г. - 0,81. Это связано с резким уменьшение краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности.

Полученные расчетные данные положительно характеризуют платежные возможности ОАО «ОГК-6». Значение коэффициента текущей ликвидности в анализируемом периоде было значительно выше его нормативного значения (0,81-5,4). Такой уровень коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о том, что сумма оборотных активов способна платить текущие обязательства предприятия.

Коэффициент покрытия.

Коэффициент покрытия характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения всей дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов(2).

Таблица 19

Динамика изменения коэффициента покрытия

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	0,34	4,34	3,20

Из таблицы видно, что в 2006 г. на 1 рубль текущих обязательств приходилось - 0,34 тыс. руб. финансовых ресурсов, а в 2008 г. - 3,2 тыс. рублей. Что свидетельствует о повышении обеспеченности текущих кредиторских обязательств материальными оборотными средствами на 2,86 тыс. руб. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения всей дебиторской задолженности и реализации всех имеющихся запасов. Коэффициент покрытия ОАО «ОГК-6» соответствует нормальному ограничению (?2) и говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами.

Показатель обеспеченности обязательств ОАО «ОГК-6» его активами характеризует величину активов предприятия, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам предприятия. Очевидно, значение данного показателя должно быть близко к 1,0 или выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства.

Показатель обеспеченности активами = ([Cкорректированные внеоборотные активы] + [Ликвидные активы])/ [Обязательства]

Таблица 20

Динамика изменения показателя обеспеченности обязательств активами

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	1,39	0,77	0,61

При помощи данного показателя определяется общая платежеспособность предприятия, то есть его способность покрыть все обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами.

Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами за весь анализируемый период снижается с 1,39 на начало анализируемого периода до 0,61 на конец анализируемого периода. Это связано с одновременным повышением скорректированных внеоборотные активов и более существенным повышением текущих обязательств должника. С учетом всех обязательств предприятия значение данного коэффициента по состоянию на 01.01.09 года составляет 0,61, что близко к нормативному значению.

Таким образом, на конец анализируемого периода величина активов, которыми обладает предприятие достаточно для удовлетворения требований кредиторов. Это свидетельствует о том, что у предприятия достаточно имущества для удовлетворения требований кредиторов.

2.5 Анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость

В соответствии с Постановлением Правительства № 367 от 25.06.2003 года помимо показателей платежеспособности необходимо проанализировать показатели финансовой устойчивости предприятия.

Показатели финансовой устойчивости прежде всего представляют интерес для кредиторов и собственников предприятия. Кредиторов интересует мера финансового риска, степень защищенности вложенного ими капитала, то есть способность предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам, собственников и топ-менеджеров предприятия - структура капитала, сочетание различных источников финансирования активов предприятия.

В группу показателей входят коэффициенты, позволяющие оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов.

В процессе хозяйственной деятельности финансовое состояние предприятия изменяется. Значение придельных границ использования собственных и заемных средств позволяет собственнику планировать, определять оптимальные объемы реализации, наращивать производственные мощности, то есть формировать такое соотношение заемного и собственного капитала предприятия, которое будет обеспечивать получение максимальной прибыли от финансовых ресурсов.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника позволяют выявить насколько велика степень формирования имущественного комплекса организации за счёт собственного капитала и средств кредиторов. Ключевым вопросом в анализе коэффициентов финансовой устойчивости является оценка рациональности соотношения собственных и заёмных средств.

Коэффициент автономии (финансовой независимости).

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. Нормальным принято считать значение больше 0,5.

Коэффициент автономии = [Cобственные средства]/[Совокупные активы (пассивы)]

Таблица 21

Динамика изменения коэффициента автономии

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	0,54	0,79	0,8

Этот коэффициент характеризует долю собственного капитала в структуре общего капитала компании, а, следовательно, и соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

По величине этого коэффициента можно судить о способности предприятия сохранять финансовую независимость в случае затруднения сбыта продукции, длительного технического перевооружения или другое.

Оптимальное значение коэффициента ? 0,6. Критический предел 0,3.

На последнюю отчётную дату значение коэффициента автономии составило 0,8. К предыдущей отчётной дате данный коэффициент увеличился на 0,01 единицы. Среднее значение коэффициента автономии за всё рассмотренное время составляет 0,71.

Из данных представленных в таблице видно, что на протяжении всего анализируемого периода коэффициент автономии был выше нормативной величины, что свидетельствует о том, что предприятие обладает признаками финансовой независимости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Этот показатель является одним из основных коэффициентов, используемых при оценке несостоятельности предприятия. Нормальное значение этого коэффициента больше или равно 0,1 или 10% собственных средств в оборотных активах. Если же К<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере, собственные оборотные средства покрывают затраты на приобретение производственных запасов и товаров.

K = Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = ([Собственные средства] - [Скорректированные внеоборотные активы])/[Оборотные активы]

Таблица 22

Динамика изменения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

периоды	01.01.07	01.01.08	01.01.09
значение	0,88	0,47	0,61

На последнюю отчётную дату коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,61. В ОАО «ОГК-6» за весь анализируемый период данный коэффициент имеет положительное значение. Среднее значение рассматриваемого коэффициента за всё время составляет 0,73. То есть, в течение всего взятого времени финансовая устойчивость была в норме. Это свидетельствует о том, что у организации достаточно собственных оборотных средств.

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости дополняют друг друга и в совокупности позволяют сформировать выводы о благоприятном финансовом состоянии ОАО «ОГК-6». Коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности гораздо выше нормативного значения - это говорит о высокой платежеспособности предприятия.

Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «ОГК-6» отражает, что оборотные средства предприятия полностью сформированы за счет собственных средств.

Финансовое положение предприятия можно характеризовать как устойчивое, поскольку критериальным показателем при анализе финансовой устойчивости предприятия является показатель обеспеченности собственными оборотными средствами, а он имеет положительное значение и динамику.