Правовое положение инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Правовое положение инвестиций

Представители самого раннего научного направления - меркантилизма - Т. Манн, Д. Юм, Л. Зекендорф, И. Бехер, Ф. Горнинг, отождествлявшие богатство нации с деньгами и их притоком в страну за счет подержания положительного сальдо внешнеторгового баланса, термин "инвестиции" в явном виде не использовали. При этом они отмечали необходимость использования денег для организации общественного производства в периоды, когда ремесленники и фермеры бездействовали "не из-за нехватки плодов земли…, а из-за нехватки денег".

Таким образом, они выражали необходимость инвестировать в производство товаров, поскольку последние создавали основу для развития внешней торговли и, следовательно, служили источником богатства нации. Меркантилисты первыми обосновали необходимость регулирования условий, обеспечивающих формирование инвестиционных ресурсов и приток в страну иностранных инвестиций. Увеличение денежных накоплений при одновременном снижении их стоимости являлись, по мнению меркантилистов, главным фактором стимулирования инвестиционной активности предпринимателей.

Адам Смит - основоположник классической теории - утверждал, что для обеспечения экономического прогресса необходимо максимизировать норму чистых инвестиций. В своем знаменитом труде "Исследование о природе и причинах богатства народов" А. Смит устанавливает связь между процессами увеличения капитала на национальном уровне и возрастанием богатства нации: "Когда мы сравнивали… состояние какого-нибудь народа в два различных периода и находили, что готовый продукт его земли и труда увеличивается во второй период сравнительно с предыдущим, что его земли лучше обрабатываются, мануфактуры более многочисленны и больше преуспевают, а его торговля более обширна, то мы можем быть уверены, что капитал возрос в промежутке между этими двумя периодами…".

Влияние инвестиций на экономический рост, согласно рассуждениям А. Смита, проявляется в том, что изменение величины капитала в сторону увеличения либо уменьшения ведет к подобному же изменению реального богатства и дохода всех жителей страны.

А. Смит понимал капитал двояко: во-первых, как имущество и деньги индивидуума, приносящие ему доход (прибыль); во-вторых, как факторы производства, создающие богатство в общественном масштабе. Этим автор вносит еще один вклад в теорию инвестиций, демонстрируя разнородность средств и объектов инвестирования.

По А. Смиту, существуют две формы инвестиций:

1. Инвестиции как затраты на восстановление и преумножение капитала в форме производственных зданий и сооружений, полезных машин и оборудования, расходов на улучшение земли, оборотного капитала, обслуживающего основной, в результате осуществления которых происходит получение дохода собственником капитала и, в целом, возрастание национального богатства. денежный инвестиция стоимость

2. Инвестиции как перераспределение национального богатства, а не преумножение последнего, например в форме затрат на приобретение имущества, приносящих владельцу доход.

Проблемы определения условий инвестирования, состоящих в сопоставлении затрат и результатов, рассматриваются в работах основоположника школы неоклассического направления А. Маршалла. В процессе изучения механизма функционирования рынка капитала, А. Маршалл анализировал факторы формирования предложения и спроса на капитал. Он указывал, что спрос на капитал регулируется нормой прибыли на тот капитал, который вкладывается предпринимателем. А. Маршалл серьезное значение придавал структуре затрат предпринимателя, а также проблеме изменения во времени стоимости вкладываемых средств и отдачи от них. Он пришел к выводу, что определяющим фактором нормы прибыльности капитала является субъективизм и расчет предпринимателя: "Предусмотрительный бизнесмен станет направлять вложения капитала на все участки производства до тех пор, пока не будет достигнута внешняя граница, или предел прибыльности, т.е. тот предел, при котором бизнесмену не покажется, что нет достаточных оснований полагать, что выгоды от каждого нового вложения возместят его издержки".

К инвестициям, по мнению А. Маршалла, относятся все затраты на капитал, способные приносить своему владельцу доход в будущем времени. Это затраты на торгово-промышленный капитал - фабрики, машины, сырье, жилые помещения, одежду, продовольствие, и денежный капитал - ссуды, выдаваемые под залог и другие формы контроля над денежным рынком.

Экономическая наука конца ХХ - начала ХХI вв. вобрала в себя обширный опыт, накопленный как иностранными, так и отечественными экономистами в области трактовки сущности инвестиций:

Ш долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства.

Ш увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, т.е. увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми.

Ш затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов.

Ш процесс расставания "с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем".

Ш все виды и формы имущественных, интеллектуальных, информационных ценностей, в том числе права на них, вкладываемые в развитие человеческих ресурсов и в объекты любой деятельности в целях прироста капитала, достижения их высокой рентабельности и (или) иного полезного эффекта.

Ш совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

Ш вложение средств в объекты предпринимательства и другие виды деятельности с целью получения прибыли. Они осуществляются в виде денежных средств (рубли), валюты, банковских вкладов, паев, акций и других ценных бумаг, вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности.

Ш вложения капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта.

Ш недвижимость, имущество, машины, оборудование, технологии, денежные средства, вклады в банках, ценные бумаги, имущественные права, лицензии, интеллектуальные ценности, вкладываемые как способ помещения капитала в предпринимательскую деятельность с целью их сохранения и возрастания. Другими словами, инвестиции - инструмент, с помощью которого можно поместить инвестиции в объект инвестирования и обеспечить положительную величину дохода.

Ш целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах и различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвестора.

Ш использование капитала в следующих направлениях: реальные инвестиции - вложения финансовых средств в материальные и нематериальные активы; финансовые инвестиции - инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, векселя и др.).

Ш объекты гражданских прав, имеющие денежную оценку и предназначенные для дальнейшего вложения в любой актив, не имеющий противоречащего законодательству характера, с целью получения прибыли и иного полезного эффекта.

Ш вложения средств с целью сохранения и увеличения капитала, получения дохода.

Ш вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) хозяйственной деятельности предприятия с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Содержание представленных выше определений показывает, что многие авторы уточняют понятие "инвестиции", выделяя черты, характерные им на макро - и микроуровнях экономики. Рассматривая инвестиции на макроуровне, авторы справедливо отражают их существенный вклад в создание и прирост ВВП, развитие социальной сферы. Отдельные авторы предлагают перечень видов ценностей, которые могут выступать в качестве инвестиций. В данном случае отметим, что любые неточности или упущения в подобных списках ценностей могут значительным образом огранить емкость термина и отрицательно сказаться на возможностях его практического использования.

Договор, заключенный между Республикой Беларусь и ФРГ о содействии осуществлению и взаимной защите инвестиций от 2 апреля 1993, дает широкое толкование понятие "инвестиций", а именно термин "инвестиции" охватывает все виды имущественных ценностей, в частности, но не исключительно:

§ имущество, в виде движимого и недвижимого имущества, а также другие имущественные права, такие как ипотечные права и права залога;

§ права на долевое участие и другие формы участия в предприятиях;

§ право требования по денежным средствам, использованным для создания экономических ценностей, либо услугам, имеющим экономическую ценность;

§ права интеллектуального имущества, такие как авторские права, патенты, полезные модели, промышленные образцы, товарные знаки, фирменные названия, производственные и коммерческие таны, технология, "ноу - хау";

§ концессии, включая концессии на разведку и добычу природных ресурсов.

Понятие "инвестиции" является ключевым в инвестиционном законодательстве, для определения наличия или отсутствия инвестиционных правоотношений и инвестиционных споров, правильного их разрешения.

Содержание легального определения "инвестиции" оказывает непосредственное влияние на развитие экономики любого государства, отражает ее тенденции. Каждое государство в зависимости от своих целей и приоритетов по-своему определяет инвестиции в законодательстве и устанавливает соответствующее правовое регулирование. В связи с чем, на сегодняшний день не выработано единого, общепринятого, в юридическом смысле, понятия "инвестиции" ни в литературе, ни в законодательстве различных государств.

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать".

Инвестиции - это слово иностранного происхождения: от лат. "in-vestire" - "одевать, в широком смысле трактуется как "вложения в будущее"; "любые имеющиеся средства, облеченные, призванные служить удовлетворению будущих потребностей, для чего они отвлекаются от текущего использования и вкладываются в определенное дело, приносящее выгоду"; "капитальные вложения"; "долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли"; "долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные сферы экономики как на национальном, так и на международном уровне с целью получения прибыли", "вложение капитала в какое-либо дело путем приобретения ценных бумаг или непосредственно предприятия (предприятий) с целью получения дополнительной прибыли или оказания влияния на дела предприятия, компании".

Существует множество определений инвестиций, приведем некоторые из них.

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения. [Веселько, Имокович А.А.]

Инвестиции - совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли. [Ложникова А.В.].

Инвестиции - это эффективное вложение капитала с целью его приумножения. [Савчук В.П.].

Инвестиции - это совокупность затрат реализуемых в форме вложений в те или иные проекты по различным отраслям народного хозяйства за достаточно длительный период [Черняк В.З.].

По сути, инвестиции - это имущество в широком его понимании, и отношения по передаче, вложению, использованию инвестиций в процессе осуществления той или иной деятельности, будут являться имущественными, товарно-денежными, стоимостными, т.е. гражданско-правовыми. Но, тем не менее, "такое имущество" имеет свою специфику, что обусловливает его отдельное инвестиционное регулирование и даже название.

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным с тем, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

В национальном законодательстве Республики Беларусь понятие иностранных инвестиций формулируется путем сопоставления двух терминов "инвестиции" и "иностранные инвестиции", так согласно ст. 1 ИК РБ., - под инвестициями понимают любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли, дохода и (или) достижения иного значимого результата.

В отличие от ранее действовавшего белорусского инвестиционного законодательства (Закона РБ от 29 мая 1991 г. N 824-ХII "Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь" ; Закона РБ от 14 ноября 1991 г. N 1242-ХII "Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь") в ИК Республики Беларусь содержится только определение понятия "инвестиции" и отсутствует легальное определение понятия "иностранные инвестиции", хотя Раздел IV "Деятельность иностранных инвесторов и коммерческих организаций с иностранными инвестициями на территории Республики Беларусь" законодатель использует термин "иностранные инвестиции", при этом, не раскрывая его содержания. Это свидетельствует о том, что с принятием названного кодекса в Республике Беларусь, в целом, произошел переход к общему регулированию инвестиций, включая национальные и иностранные.

Согласно ст. 1 названного Закона РФ "Об инвестиционной деятельности" инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

Основными признаками инвестиций являются:

ь потенциальная способность инвестиций приносить доход;

ь определенный срок вложения средств;

ь целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

ь использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

ь наличие риска вложения капитала.

В юридической литературе называют следующие признаки инвестиций:

вложения осуществляются в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, т. е. не используются для личного потребления;

целью вложений является получение прибыли и (или) достижение иного значимого результата;

субъект, который осуществляет вложение указанных благ, должен быть собственником или обладателем иного вещного права;

деятельность субъекта характеризуется самостоятельностью и инициативностью;

вкладываемые блага получают статус инвестиций посредством подписания инвестиционного договора.

Специфика, проявляется в том, что имущество, именуемое инвестициями:

1) всегда кому-то принадлежит на вещном или ином праве.

2) отвлекается от целей удовлетворения текущих потребностей, которые удовлетворяются за счет иных средств, также, именуемых имуществом.

3) вкладывается в определенные объекты, создание, использование которых позволит получить прибыль и (или) достичь иной значимый эффект (результат), как правило, в будущем.

4) названные цели инвестиций могут быть как предпринимательскими, коммерческими - цель - получение прибыли, так и некоммерческими - цель - достижение иного значимого результата (эффекта).

5) имущество служит, в первую очередь, удовлетворению интереса того лица, которому оно принадлежит. Интерес этот является не любым, а соотносится с целью получения прибыли и (или) достижения иного значимого эффекта (результата) для лица, вкладывающего инвестиции.

6) данное имущество в процессе вложения в определенные объекты часто связано с риском его утраты или утраты прибыли.

Инвестиции являются особым объектом гражданских прав, по поводу которых возникают соответствующие правоотношения, именуемые инвестиционными, являющиеся, в большей своей массе, по сути, гражданско-правовыми.

Сущность инвестиций раскрывается в функциях:

· капиталообразующая - проявляется в создании мировых капитальных запасов, т.е. инвестиции способствуют росту накопления в странах мира;

· стимулирующая экономический рост - предполагает непосредственное воздействие инвестиций на увеличение объемов производства, валового национального продукта, проведение НИОКР, рост занятости, доходов;

· санирующая - заключается в том, что инвестиции способствуют вытеснению менее эффективных национальных и международных организаций, что приводит к более эффективному перераспределению ресурсов в масштабах мировой экономики;

· инновационная - проявляется во внедрении новых технологий и усовершенствованной практики менеджмента как в филиалах международных, так и в национальных организаций на основе демонстрационного эффекта и с помощью вертикально интегрированных связей;

· структурообразующая - подразумевает на конкурентной основе инвестиционного рынка изменение отраслевой и региональной структуры экономики на глобальном уровне;

· индикативная - показывает, что потоки инвестиций и их накопление сигнализируют об эффективности экономической политики различных стран на уровнях макро-, микро- и интерэкономики;

· интеграционная - заключается в том, что инвестиции создают предпосылки для интеграции различных экономических систем.

Виды инвестиций

Формы инвестиций:

- денежные средства;

- целевые банковские вклады;

- паи;

- ценные бумаги;

- машины, оборудование, технологии;

- лицензии, патенты, товарные знаки;

- интеллектуальные ценности;

- другое имущество и имущественные права.

Инвестициями могут быть:

1) имущество;

2) денежные средства;

3) ценные бумаги;

4) оборудование;

5) результаты интеллектуальной деятельности;

6) вещные права;

7) имущественные права;

Согласно ст. 128 ГК РБ вещи (включая деньг, ценные бумаги и иное имущество) - это предметы окружающего материального мира, способные удовлетворить потребности субъектов правоотношений.

Правовой режим вещи - это нормативно установленный порядок приобретения, пользования и распоряжения вещами как объектами. Существует разная классификация вещей, в частности для инвестиционной деятельности они подразделяются на:

· движимые - все объекты не относящиеся к недвижимым;

· недвижимые - земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все те что, прочно связаны с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, том числе леса, многолетние насаждения, здания, сооружения, а также воздушные, морские судна, суда внутреннего плавания, суда плавания "река-море", космические объекты.

К вещным правам относятся:

§ право собственности (на свои вещи)

§ другие вещные права (на чужие вещи): право хозяйственного ведения; право оперативного управления; право пожизненного наследуемого владения землей; право постоянного пользования земельным участком; сервитуты.

Имущественные права имеют своим объектом материальные блага и отражают либо принадлежность имущества определенному кругу, либо переход имущества (по договору, наследование). Имущественные права являются одним и элементов имущества. В состав имущества граждан, принадлежащего им на праве собственности, могут входить и отдельные обязательственные права (право требования, вклады в банках, право пользования чужим имуществом), корпоративные права (права участия в ОАО, ООО, ОДО, в кооперативах), а также некоторые правомочия из состава имущественных права, которые являются единым комплексом с имуществом.

Следовательно, учитывая инвестиционное и гражданское законодательство, к инвестициям относятся любые объекты гражданских прав, имеющие денежную оценку. Таким образом, исходя из условий практической деятельности инвесторов и норм законодательства, инвестиции - это любые объекты гражданских прав, имеющие денежную оценку, вкладываемые для достижения целей инвесторов в соответствующие объекты деятельности. Данная трактовка инвестиций нацелена на использование ее в процессах и механизмах современного инвестиционного менеджмента, которые основаны на взаимодействии участников инвестиционном деятельности в существующем правовом пространстве.

Классификация инвестиций:

а) на макроуровне различают инвестиции.

Ш валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, направленных на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов.

Ш чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

б) с точки зрения национальной принадлежности субъекта, осуществляющего инвестиции они делятся на:

Ш национальные;

Ш иностранные.

ИК РБ как и законодательные акты большинства государств, устанавливает субъективный критерий определения национальной принадлежности инвестиций.

В РБ инвестиции признаются национальными, если они вложены национальным инвестором, а иностранными, если они были вложены иностранными инвесторами.

в) со стороны объекта, в который осуществляются инвестиции, выделяют:

Ш инвестиции в недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

Ш инвестиции в ценные бумаги;

Ш инвестиции в интеллектуальную собственность.

г) в зависимости от приобретенных в результате вложения инвестиций прав, различаются:

Ш инвестиции, направленные на приобретение вещных прав;

Ш инвестиции, направленные на приобретение обязательственных прав.

д) в зависимости от наличия или отсутствия контроля за использованием вложенного капитала, инвестиции подразделяются на:

Ш прямые - предусматривают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств. Как правило, такие инвесторы хорошо знают интересующий объект и механизмы инвестирования. Стратегической целью инвестора может быть овладение контрольным пакетом акций, формирование замкнутой технологической или коммерческой цепи. В этом случае он осуществляет инвестиции в организацию - поставщика сырья, материалов, полуфабрикатов или в организации, обеспечивающие полный сбыт готовой продукции. Целью инвестирования также может быть поглощение одной организации другим или их слияние.

Ш портфельные - это вложения средств в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги. Они могут быть как дополнительным источником привлечения денежных средств на инвестиции (например, при продаже акций), так и предметом биржевой игры на фондовом рынке.

Ш непрямые инвестиции - осуществляются через финансовых посредников: инвестиционные компании и фонды, коммерческие банки и др. Они аккумулируют средства индивидуальных инвесторов, вкладывают их в эффективные, на их взгляд, объекты инвестирования, управляют ими, а затем распределяют полученный доход между своими клиентами-инвесторами.

Прямые инвестиции - приобретение резидентом доли, пая (в том числе в форме приобретения акций при их первичном размещении) в уставном фонде нерезидента, а портфельные инвестиции - приобретение резидентами у нерезидентов ценных бумаг, эмитированных нерезидентами, за исключением приобретения акций при их первичном размещении.

Прямые инвестиции предполагают долговременное участие физического или юридического лица во вновь созданном или существующем иностранном юридическом лице (т.е в их основе лежит постулат контроля за этими инвестициями). Например, создание предприятия, покупка предприятия или доли учредителя.

Отличительной чертой прямых инвестиций является их: производственное назначение; долгосрочность; способность обеспечить инвестору управленческий контроль за субъектом предпринимательской деятельности.

Портфельные инвестиции представляют собой вложение капитала в ценные бумаги с целью получения или увеличения дохода, но они не предоставляют возможности контроля за использованием вложенного капитала. Например, приобретение ценных бумаг.

е) по периоду вложения средств:

Ш краткосрочные - осуществляются на срок до одного года (краткосрочные вклады, депозитные сертификаты).

Ш среднесрочные - это вложения на срок от 1 до 5 лет (от 5 до 10 лет в других источниках);

Ш долгосрочные - это вложения капитала на срок более 5 лет (10 лет).

ж) по уровню инвестиционного риска:

Ш безрисковые - к ним относятся такие вложения средств, по которым отсутствует реальный риск потери капитала и практически гарантировано получение ожидаемого дохода.

Ш низкорисковые - характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.

Ш среднерисковые - это вложения капитала в объекты, уровень риска по которым соответствует среднерыночному.

Ш высокорисковые - отличаются высокой степенью риска и прибыльностью, значительно превышающими среднерыночные. Сюда же относятся венчурные инвестиции, вкладываемые в новые сферы деятельности, связанные с большим риском (например, в акции вновь созданных инновационных компаний), по которым ожидается получение очень высоко дохода.

з) в зависимости от направления использования:

Ш инвестиции, связанные с созданием нового предприятия (инвестиции для создания активов нового предприятия или дочерней фирмы),

Ш текущие инвестиции (инвестиции в текущий и капитальный ремонт, а также инвестиции на замену физически изношенного и морально устаревшего оборудования),

Ш дополнительные инвестиции (инвестиции на расширение объемов производства, на внесение изменений в структуру производства).

и) в зависимости от формы собственности инвестиции подразделяются на:

Ш частные - вложения физических и негосударственных юридических лиц;

Ш государственные - вложения из государственного бюджета разных уровней, унитарных предприятий, внебюджетных государственных фондов и т. д.;

Государство:

Ш гарантирует инвестору право собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом, и защищает эти права.

Ш гарантирует равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо от их формы собственности при осуществлении инвестиционной деятельности, а также равную, без всякой дискриминации, защиту прав и законных интересов инвесторов.

Ш гарантирует стабильность прав инвестора, по осуществлению инвестиционной деятельности и ее прекращению.

Правовые режимы иностранных инвестиций

Основной показатель отношения конкретного государства к возможности допущения иностранных инвестиций в экономику - это правовой режим, который определяет:

порядок и сферу помещения иностранного капитала;

порядок налогообложения;

условия перевода за пределы страны-реципиента прибыли (дохода) и иного капитала;

гарантии прав и льготы иностранным инвесторам;

ограничения, связанные с капиталовложениями в ряд отраслей экономики;

порядок разрешения инвестиционных споров.

В сложившейся на сегодняшний день международной практике иностранным инвестициям может быть предоставлен один из следующих правовых режимов:

1) национальный режим,

2) льготный национальный режим,

3) режим наибольшего благоприятствования

4) договорной режим.

Национальный режим

При предоставлении национального режима иностранные инвесторы выступают на рынке принимающей стороны, за некоторым исключением, равноправными субъектами, что не ущемляет интересов иностранных инвесторов. Из этого следует, что при таком режиме правоотношения иностранцев на территории принимающей стороны регулируются в основном местными законами, а не законами происхождения капитала. При этом режим иностранных инвестиций не может быть менее благоприятным, чем режим, предоставляемый национальным юридическим лицам. Данный режим может предусматривать некоторые ограничения на деятельность иностранных инвесторов, которые делаются для установления государственного контроля за развитием отдельных отраслей в целях недопущения ослабления конкурентоспособности национальных юридических лиц.

К данным ограничениям в разных странах относят различные сферы деятельности, но, как правило, это военная и добывающая деятельности. Некоторые из данных отраслей полностью закрыты для иностранных инвестиций, а в отдельных - доступ разрешен только после получения специального разрешения. Данный режим действует в Республике Беларусь с 2006 года по настоящее время.

Введен запрет на иностранные инвестиции в сферах:

ь обеспечения обороны и безопасности РБ без специального решения Президента РБ;

ь изготовления и реализации наркотических, сильнодействующих и ядовитых веществ по перечню, утверждаемому Министерством здравоохранения РБ.

Несмотря на отсутствие аналогичных запретов в ранее действовавшем законодательстве об иностранных инвестициях, они фактически существовали.

ь запрет на иностранные инвестиции в имущество предприятий по добыче, переработке руд ценных металлов и камней, каменных руд;

ь метрополитена и городской электрический транспорт;

ь предприятий по разработке и производству бланков ценных бумаг и документов с определенной степенью защиты;

ь предприятий, объекты, системы и средства, связанные с управлением воздушным движением и контролем за воздушным пространством;

ь центры метрологии и летно-испытательные станции гражданской авиации, аэродромы национальных аэропортов, военные аэродромы и т.д.

Все эти объекты могут находиться лишь в собственности РБ, т.е. ни иностранные, ни даже национальные инвесторы негосударственной формы собственности и административно-территориальные единицы РБ не имеют права создавать или иным образом приобретать право собственности на них.

Но такие объекты могут быть объектами концессий. Также существуют ограничения, касающиеся иностранных инвестиций в имущество юридических лиц, занимающих монопольное положение на рынке РБ.

Осуществление таких вложений требует согласия антимонопольного органа. Следует отметить, что антимонопольное законодательство РБ не раскрывает содержания понятия "монопольное положение", поскольку оперирует понятием "доминирующее положение"

Льготный национальный режим

При льготном национальном режиме в отличие от национального режима иностранным инвесторам по сравнению с национальными юридическими лицами предоставляются дополнительные льготы (налоговые, таможенные и т.д.). Данный режим действовал в Республике Беларусь с 1991 по 2006 год.

Договорной режим.

Договорный режим может устанавливаться между конкретным инвестором или группой инвесторов и принимающей стороной непосредственно в соглашении, в котором могут быть предусмотрены дополнительные льготы для иностранных инвесторов в отличие от национальных юридических лиц. Зачастую данные соглашения являются закрытыми для всеобщего обозрения.

Предполагает предоставление различных льгот в отношении определенных групп инвесторов.

К таким зонам относятся СЭЗ, Парк высоких технологий (в частности Указом № 262 от 9.06.2005, прибыль резидентов СЭЗ, полученная от реализации товаров (работ, услуг) собственного производства, освобождается от обложения налогом на прибыль, в течении 5 лет с даты её объявления, резиденты Парка высоких технологий освобождаются от налогов, сборов и иных обязательных платежей в республиканский бюджет и целевые внебюджетные фонды, налога на прибыль, НДС по оборотам от реализации товаров (работ и услуг).

Для отдельных категорий субъектов также устанавливается данный режим, а именно для организаций с численностью работников до 15 человек и индивидуальных предпринимателей при размере валовой выручки не более 450 млн. руб, им предоставляется возможность применять упрощенную систему налогообложения с освобождением от уплаты НДС.

Декретом Президента от 28.01.2008 № 1 "О стимулировании производства и реализации товаров", установлены значительные льготы для коммерческих организаций с иностранными инвестициями созданных после 1 апреля 2008, в населенных пунктах с численностью до 50 тысяч человек, в частности: налоговые льготы, освобождение от обязательной продажи валюты, неприменение мер нетарифного регулирования, возможность заключения сделок вне биржевых торгов, отмена требований по соблюдению процедур закупок, закрепления принципа свободного ценообразования.

Режим наибольшего благоприятствования

При предоставлении режима наибольшего благоприятствования одно договаривающееся государство предоставляет другому договаривающемуся государству (его юридическим и физическим лицам) в той или иной согласованной области их взаимоотношений столь же благоприятный режим, как и тот, который оно предоставит в будущем любому третьему государству, его юридическим и физическим лицам.

В прошлом режим наибольшего благоприятствования был характерен для межгосударственных торговых соглашений. В нем были заинтересованы государства, связанные между собой системой торговых отношений.

Преимущество, предоставляемое государствам РНБ, заключается в следующем: каждое новое соглашение одного из контрагентов договора об РНБ с каким-либо третьим государством об изменении условий международной торговли в льготную сторону, изменяет и условия торговли по отношению к его контрагенту по договору, причем также в льготную сторону.

Чтобы избегнуть потери льгот в международной торговле, полученных путем взаимных уступок, каждое государство старается обеспечить право на всякие иные и большие льготы, которые могут быть предоставлены его сопернику по международной торговле - другому какому-нибудь государству. Заключив договор с условием об РНБ, государство может быть уверено, что заключение его контрагентом льготного соглашения с третьим государством повлечет применение таких же льгот по отношению к нему самому.

Для создания максимально выгодного режима международной торговли бывает недостаточно заключения двустороннего соглашения об РНБ, может потребоваться многосторонний договор или система двусторонних договоров об РНБ, которые бы связывали целую группу стран. Таким образом, единый режим торговли действовал бы для целого региона (пример - торговый режим между государствами-участниками ЕС или режим, устанавливаемый по Генеральному Соглашению по Тарифам и Торговле).

Сущностью РНБ является предоставление государствами 2-х типов условий для деятельности иностранных юридических и физических лиц на своей территории:

1) не применять к инвесторам другого государства мер дискриминационного характера, которые ставили бы их в неравноправное положение с инвесторами третьих государств. Государства берут на себя взаимное обязательство "не налагать друг на друга никаких запрещений, которые не распространились бы равномерно на все другие державы..." В этом случае речь идет о предоставлении недискриминационного режима;

2) инвесторы по РНБ имеют право на получение особых льгот, изъятий и преимуществ, которые государство предоставляет или предоставит в будущем инвесторам третьего государства.

Однако различные торговые и инвестиционные соглашения, предусматривающие необходимость установления РНБ, по разному определяют условия деятельности государств по данному режиму.

В зависимости от содержания условий наибольшего благоприятствования различают:

1) Частичное наибольшее благоприятствование предполагает предоставление государству режима, равного со всеми другими государствами. Предоставляя подобный режим, государство берет на себя обязательство введения общего режима деятельности, предполагающего прежде всего недискриминацию контрагента - например, не налагать на его товары пошлин, более высоких, чем на товары других стран или не применять по отношению к его инвестору более высоких налоговых ставок, чем к инвесторам другого государства. Если в будущем после заключения соглашения об РНБ будут повышены пошлины или тарифы, то это повышение будет распространяться на все иностранные государства. Поскольку главным условием этого вида режима является недискриминационный подход к инвесторам иностранных государств, то его можно назвать недискриминационным режимом.

2) Полное наибольшее благоприятствование. Такой режим предполагает предоставление контрагенту по договору об РНБ дополнительных преимуществ путем перенесения льгот по соглашениям с третьими государствами на контрагента по договору об РНБ. В отличие от предыдущего вида режима, здесь имеются в виду преимущества, предоставляемые конкретно другим государствам. Таким образом, по первому виду режима контрагент может претендовать только на льготы, предоставляемые для всех иностранцев, а во втором случае - и на частные льготы, предоставляемые какому-либо государству по двустороннему торговому или инвестиционному соглашению.

3) Возмездное наибольшее благоприятствование. РНБ может предоставляться на условии взаимности или без нее. Необходимо выяснить, о какой взаимности идет речь - абсолютной или относительной? Представляется, что на практике речь может идти только об относительной взаимности: государство, связанное договором об РНБ, предоставляет какие-то льготы третьему государству. Эти же льготы распространяются на контрагента, обязуя его в свою очередь предоставить первому государству преимущества, аналогичные тем, которое он предоставляет другим государствам, но не те льготы, которые первое государство предоставило своим инвестиционным партнерам. Каждое понижение тарифов, ввозных или вывозных пошлин, согласно принципу взаимности, должно находить адекватную компенсацию со стороны государства, для которого эти пониженные ставки предназначены. Размеры такой компенсации должны определяться по взаимному соглашению государств. При этом неизбежно возникновение проблемы способа расчета подобной адекватной компенсации, так как государство, претендующее на льготы, предоставляемые другому государству на условии взаимности, может и не быть способным пойти на точно такие же уступки, что и другое государство.

4) Абсолютное наибольшее благоприятствование. Следует отметить, что взаимность является одним из основных принципов международного торгового и инвестиционного сотрудничества. Однако многие акты международно-правового характера предусматривают нарушение данного принципа, прежде всего для развивающихся стран. Подобные положения содержатся, например, в ст.19 Хартии экономических прав и обязанностей государств, которая устанавливает в отношении развивающихся стран преференциальный, невзаимный и недискриминационный режим. В прошлом такой режим предоставлялся торговле между колониальными странами и их метрополиями, СССР и другие социалистические страны предоставляли особые преференции для поддержания национальной экономики развивающихся стран. Таким образом, деятельности иностранных инвесторов может предоставляться и особый вид режима - преференциальный.

Следовательно, режим наибольшего благоприятствования может предоставляться как на условии взаимности, так и без нее. В том случае, когда режим наибольшего благоприятствования предоставляется без условия взаимности, речь идет об абсолютном наибольшем благоприятствовании.

Размещено на Allbest.ru