Объекты и субъекты инвестиционной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Объекты и субъекты инвестиционной деятельности



Содержание

инвестор правовой капиталовложение

Введение

1. Понятие инвестиций и инвесторов

2. Субъекты инвестиционной деятельности

2.1 Понятие субъектов инвестиционной деятельности

2.2 Свойства субъектов инвестиционной деятельности

3. Объекты инвестиционной деятельности

4. Развитие инвестиционной деятельности

Заключение

Список литературы



Введение

Во многом развитие любой организации обеспечивают объекты, и субъекты инвестиционной деятельности которые могут быть различными, но направлены на одну цель. Развитие фирмы это основная цель работы любого предприятия. Если будет развитие, значит, будет и прибыль. В свою очередь инвестиции позволяют компании расширяться и увеличивать объемы производства или совершенствовать материальную базу, освоение новых областей деятельности. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности: В роли субъектов инвестиционной деятельности выступает участник процесса инвестирования на всех экономических уровнях.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть: Инвестор - вкладывает собственные, заемные, другие средства в форе инвестиции. Инвестором могут выступать как физические, так и юридические лица, государственные органы и объединения юридических лиц. Заказчик - может быть инвестор, физические или юридические лица, которые являются уполномоченные инвестором, которые занимаются реализацией инвестиционных проектов при этом, не вмешиваясь в предпринимательскую и иную деятельность иных субъектов инвестиций. Подрядчики - физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственном контракте. Пользователи - объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы или иные физические и юридические лица. Иностранные и государственные органы, органы местного самоуправления, объединения международных компаний для которых создаются эти объекты инвестиционной деятельности. В законе указано, что субъекты инвестиционной деятельности должны выполнять требования законодательства, контролирующих государственных органов и должностных лиц, выполнять требования которые входят в их компетенцию. При отказе инвестора от дальнейшего сотрудничества по данному проекту он обязан выплатить компенсацию и затраты другим участникам проекта, если другое не предусмотрено контрактом.

Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации созданные, а также модернизируемые фонды и оборотные средства которые находятся во всех сферах народного хозяйства, ценных бумагах целевых денежных вкладах, других объектов собственности.

Актуальность темы исследования.

Определение круга лиц, которые признаются инвесторами, имеет существенное практическое значение.

Во-первых, от признания лица субъектом инвестиционного права зависит предоставление соответствующих прав и льгот, которые установлены в нормах инвестиционного права.

Во-вторых, статус инвестора или другого субъекта инвестиционного права имеет значение при регистрации, допуске к осуществлению хозяйственной деятельности. В-третьих, если лицо признано инвестором, на него могут распространяться гарантии и другие условия, предусмотренные законодательством.

Цели и задачи работы. Цель данной работы состоит в определении субъектов и объектов инвестиционной деятельности.

Объект исследования - субъекты и объекты инвестиционной деятельности, их значение для компаний кредиторов.

Предметом исследования являются общественные отношения, связанные с определением субъектов и объектов инвестиционной деятельности, рассмотрением их практического значения.

Методами исследования являются сбор, обработка и анализ учебной литературы, периодических изданий.



1. Понятие инвестиций и инвесторов

Инвестиционная деятельность -- вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В широком смысле инвестиционная деятельность - это совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений. В узком смысле инвестиционная деятельность - это покупка или продажа долгосрочных активов и других объектов инвестирования, не являющихся денежными эквивалентами.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.

Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать:

правительство страны и правительства субъектов Федерации в лице органов, уполномоченных управлять государственным имуществом или наделенных имущественными правами;

органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов и служб, на то уполномоченных в законодательном порядке;

отечественные предприятия, а также предпринимательские объединения, организации и другие юридические лица, наделенные их Уставами необходимыми в том правами;

совместные российско-зарубежные предприятия, организации согласно Уставов их деятельности;

зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;

отечественные и зарубежные физические лица;

иностранные государства в лице органов, уполномоченных их правительствами;

международные организации.

Инвесторы выступают, прежде всего, в роли прямых вкладчиков финансовых средств и других капиталов и, соответственно этому, в роли покупателей и пользователей продукции инвестирования - построенных заводов, фабрик, транспортных сооружений, линий и объектов связи и т.д. Инвесторами выступают также и инвестиционные фонды, компании, которые вкладывают средства в акции вновь создаваемых предприятий, производств или существующих, осуществляющих на средства от продажи акций модернизацию или диверсификацию своего производства. Инвесторами являются и физические и юридические лица, вкладывающие свои средства в приобретение акций и других ценных бумаг предприятий и организаций, а также выпускаемых государством, территориальными органами власти.

Чтобы реализовать различные инвестиционные проекты, необходимо заказать разработку технико-экономических обоснований, проведение инженерных изысканий, разработку проектной документации на строительство и возведение зданий и сооружений, проведение реконструктивных работ, заключит договора с подрядными строительно-монтажными организациями на осуществление строительно-монтажных, пусконаладочных работ и т.д. Эти функции заказчика инвесторы могут осуществлять либо сами через свои соответствующие службы, либо уполномочивают на это другие посреднические юридические или физические лица. Для этого указанные лица наделяются со стороны инвестора необходимыми правами распоряжения инвестициями в рамках, определяемых инвестором.

Исполнителями работ при реализации инвестиционных проектов выступают изыскательские и проектно-строительные фирмы, пусконаладочные организации и т.п. производственные фирмы. Указанные организации и фирмы осуществляют исполнение работ по инженерным, инженерно-геологическим изысканиям, проектированию зданий и сооружений, их возведению, освоение созданных производственных мощностей и основных фондов и т.д.

К исполнителям относятся и инжиниринговые фирмы, которые, не имея собственных производственных мощностей, но обладая специалистами-менеджерами, выступают в качестве генеральных подрядчиков по реализации инвестиционных проектов, привлекая для выполнения различных работ множество строительных, монтажных и других фирм на условиях субподряда. Специалисты-менеджеры формируют и реализуют организационный план по осуществлению всех работ по инвестиционному проекту, обеспечивают взаимную увязку работ всех привлекаемых фирм-соисполнителей.

Осуществление производственных инвестиционных проектов связано с использованием большого объема строительных материалов, конструкций, изделий, технологического оборудования, в том числе нестандартного, электроизделий, кабельной продукции, труб, проката металлов и т.д. Поэтому, важными и неотъемлемыми участниками инвестиционных проектов являются поставщики указанной продукции. К поставщикам в рамках осуществления инвестиционных проектов относятся также предприятия - производители строительных машин и механизмов, средств транспорта, в том числе специального, строительно-технологической оснастки и их дилерские фирмы.

Законодательством Российской Федерации запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических, противопожарных и других норм обеспечения безопасной жизнедеятельности людей.



2. Субъекты инвестиционной деятельности

2.1 Понятие субъектов инвестиционной деятельности

Круг инвесторов, которые являются субъектами инвестиционного права, можно определить, основываясь на законах об инвестиционной деятельности, т.е. актах, содержащих нормы, специально предназначенные для регулирования отношений, связанных с вложением капитала, прежде всего - отношений гражданско-правового характера. Субъекты инвестиционного права как собственники обладают наличием автономии воли сторон, однако, в конечном счете, их автономия воли подчинена воле государства как органа управления инвестиционными процессами. Это обусловлено тем, что никакой частный интерес в обществе не может быть правомерно реализован без заинтересованности в нем других частных лиц и общества в целом Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Регулирование инвестиций как форма защиты экономических интересов государства // Журнал российского права. 2005. № 9..

Публично-правовое регулирование направлено на развитие общественно необходимых инвестиционных отношений в нужном направлении. Задача государства состоит в том, чтобы правильно определить общественный и государственный интерес, найти их оптимальное согласование и определить адекватные правовые условия и гарантии реализации.

Понятие субъекта инвестиционного права непосредственно связано с оценкой предмета инвестиционного права. Общетеоретическое определение субъекта права сопряжено с констатацией субъективного права участия в отношениях, регулируемых правовыми нормами. Соответственно, носители прав и обязанностей, установленных правовыми нормами, характеризуются как субъекты права.

2.2 Свойства субъектов инвестиционной деятельности

Основное свойство субъекта инвестиционного права - юридическая способность к самостоятельным правовым действиям, включая право заключать инвестиционные договоры, нести ответственность за свои поступки. Поскольку физические и юридические лица находятся под властью и юрисдикцией государства, то и их статус определяется органами государства. Однако при этом любой субъект инвестиционного права выступает как носитель установленных нормами инвестиционного права прав и обязанностей, следовательно, с понятием субъекта права связана характеристика его правосубъектности Гущин В.В., Овчинников А.А. Инвестиционное право. М., 2009. С. 62..

Инвестиционная правосубъектность как особое юридическое свойство есть качественная мера характеристики субъекта. Количественная мера - это совокупность прав и обязанностей. Иначе говоря, правосубъектность воплощается в совокупности прав и обязанностей. Права и обязанности субъектов инвестиционного права неоднородны.

Действительно, права иностранного инвестора не совпадают с объемом прав национального инвестора. Различен у них и объем правоспособности. Также неодинаковы и основания возникновения правоспособности. Для российских инвесторов, осуществляющих предпринимательскую деятельность, необходимо обязательно пройти процедуру регистрации в органах налоговой службы, и только после этого они вправе осуществлять предпринимательскую деятельность, носящую инвестиционный характер. В то же время в соответствии с требованиями Закона об иностранных инвестициях установлены специфические правила для иностранных инвесторов.

К категории иностранных инвесторов относятся прежде всего иностранные юридические лица. При этом гражданская правоспособность определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено. Тот же критерий установлен и в отношении иностранных организаций, не являющихся юридическими лицами. Помимо иностранных юридических лиц в качестве иностранных инвесторов могут выступать иностранные физические лица, при этом закон ограничивается отсылкой к праву страны постоянного местожительства для определения гражданской право- и дееспособности, в том числе и для наличия у них полномочий осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации. В то же время, в отличие от ранее действовавшего Закона РСФСР от 4 июля 1991 г. N 1545-1 "Об иностранных инвестициях в РСФСР", в Законе об иностранных инвестициях прямо исключаются из круга инвесторов лица без гражданства, постоянно проживающие на территории Российской Федерации. Дело в том, что по своему правовому положению эти лица приравниваются к российским гражданам, и поэтому рассматривать их как иностранных инвесторов нет оснований Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ред. от 29.04.2008) // СЗ РФ, 12.07.1999, № 28, ст. 3493..

Закон об иностранных инвестициях позволяет выступать в роли иностранных инвесторов также иностранным государствам и международным организациям.

Таким образом, правосубъектность иностранных инвесторов определяется специальным правовым актом - Законом об иностранных инвестициях.

В то же время правовой статус национальных инвесторов определяется другими нормативно-правовыми актами: ГК РФ, Законом об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, Законом об инвестиционной деятельности.

Согласно ст. 1 частично действующего Закона об инвестиционной деятельности, инвестициями являются денежные средства, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли. Поэтому определение инвесторов, предложенное Е.Н. Мысловским (инвесторы - это "лица и организации, имеющие свободные средства и заинтересованные в их приумножении"), представляется вполне логичным и соответствующим сложившемуся пониманию этого явления в обществе.

Если некоторое время в качестве инвесторов в Российской Федерации выступали крупные предприятия, то процесс приватизации положил начало инвестициям частных лиц. Речь идет, прежде всего, о приватизационных чеках, которые многие граждане вкладывали в те или иные компании в надежде в дальнейшем получить определенную прибыль от своих вложений. В Российской Федерации в настоящее время получило развитие и частное инвестирование как вложение свободных денежных средств для получения прибыли простыми физическими лицами, не зарегистрированными в качестве предпринимателей Шаблинский И. Правовая поддержка иностранных инвестиций. М., 2006. С. 50..

Особый правовой статус у инвесторов при инвестировании в строительстве. В данной ситуации инвестор - физическое лицо, заключая договор долевого участия в строительстве, пользуется дополнительным режимом защиты на основе законодательства о защите прав потребителей. В данных отношениях в силу прямого указания закона деятельность инвестора по направлению средств в строительство будет подпадать под регулирование Закона Российской Федерации от 7 февраля 1992 г. N 2300-I "О защите прав потребителей". Таким образом, граждане-инвесторы, осуществляющие вложение в строительство в непредпринимательских целях, получают дополнительные механизмы защиты своих прав. Особый правовой статус инвестора наблюдается и при осуществлении портфельных инвестиций.

Все вышеизложенное позволяет сделать вывод, что основным субъектом инвестиционного права является инвестор во всех его законных проявлениях. Однако правовой статус данного субъекта инвестиционного права различен в зависимости от его национально-государственной принадлежности, организационно-правовой формы и сферы осуществления инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвестор, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности и др. Субъектами могут быть юридические и физические лица, иностранные и отечественные, индивидуальные, коллективные и институциональные инвесторы, инвестиционные институты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, другие государства, а также международные организации. Инвесторы могут быть государственными и частными, индивидуальными и коллективными. Существуют также следующие типы инвесторов: консервативный, агрессивный и умеренный.

Инвестор-консерватор - лицо, которое ограничивает инвестиционные риски определенной величиной, осуществляет вложения обычно на длительный срок, ориентируется на стабильный, непрерывный поток доходов от инвестиций. Для агрессивного типа характерно ограничение сроков инвестирования, максимизация доходности вложений, более высокие инвестиционные риски. Умеренный инвестор, как и агрессивный инвестор, также ориентируется на доход, но избегает высокорисковых, спекулятивных источников его получения и жестких временных рамок вложений. Выделяют также институциональных инвесторов. Это финансовые посредники, основной функцией которых является инвестирование средств в финансовые активы и финансовые инструменты.

В инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты:

инвесторы;

заказчики;

подрядчики;

пользователи объектов капитальных вложений.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть:

- физические лица;

- юридические лица;

- создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;

- государственные органы;

- органы местного самоуправления;

- иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы См.: Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций (сборник практических задач и конкретных ситуаций): Учеб. Пособие. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2009..

Подрядчики - физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы См.: Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2001..

3. Объекты инвестиционной деятельности

Объектами инвестиционной деятельности выступают: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность.

При долгосрочных капитальных вложениях объектом, на которые направлена инвестиционная деятельность, становятся земля, здания, оборудование и другие основные средства. Инвестиционная деятельность проводится в разных сферах: вложения в финансы - в ценные бумаги, в валюту, страховые полисы и т.д. Инвестиции, адресованные на приобретение драгоценных камней, металлов, предметов коллекционирования, являются нефинансовыми. Такие нематериальные ценности как образование, подготовка кадров, научные разработки тоже становятся объектом инвестирования.

Инвестор, инвестиционная деятельность которого направлена на вложение в развитие своего предприятия, может использовать только собственные средства. Инвестиционная деятельность предприятия позволяет за счет собственных накоплений решить задачи расширения производства, приобретения новых производственных структур или провести диверсификацию, то есть перераспределить инвестиции между разными объектами, чтобы снизить возможные риски потерь. Инвестиционная деятельность предприятия адресована не только на начальные инвестиции, но и на расширение производства, на реинвестиции, то есть на приобретение новых основных средств, за счет оборотных, на диверсификацию производства и замену основных фондов.

Обычно предприятие имеет ограниченные финансовые средства, направленные на регулирование инвестиционной деятельности. Поэтому необходимо использовать различные инвестиционные возможности. Следует учитывать, что инвестиционная деятельность связана с неопределенностью и риском. Поэтому важно уметь правильно оценивать возможности и эффективность проектов, чтобы проводить своевременное регулирование инвестиционной деятельности.

Вся совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики образует экономическое содержание понятия инвестиционной сферы.

Структура инвестиционного рынка формируется из относительно самостоятельных рынков:

рынок объектов реального инвестирования: рынок недвижимости; рынок прямых капитальных вложений; рынок рабочей силы; рынок прочих объектов реального инвестирования;

рынок объектов финансового инвестирования: денежный рынок (депозиты; ссуды и кредиты; валютные ценности); фондовый рынок (акции; государственные обязательства; опционы и фьючерсы);

рынок объектов инновационных инвестиций: рынок интеллектуальных инвестиций (лицензии; ноу-хау; патенты); рынок научно-технических инноваций (научно-технические проекты; рационализаторство; новые технологии).

Объекты капитальных вложений (инвестиций). Согласно закону Об инвестиционной деятельности, к ним относятся находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Любое имущество (в том числе и деньги), а также имущественные права становятся инвестициями, тогда, когда владелец или пользователь этого имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой-либо объект с целью получения прибыли и достижения полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

При использовании инвестиционной терминологии необходимо выделять понятия:

1. Инвестиции - любой вид имущества и имущественных прав, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения прибыли или получения иного положительного эффекта. Иными словами, под инвестициями понимают то, что вкладывается в инвестиционные объекты.

2. Инвестиционный объект - любые объекты, в которые вкладываются инвестиции. Принято такие объекты подразделять на четыре группы См.: Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. М.: Дело, 2007.:

- объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость, станки, оборудование и т.п.);

- финансовые средства (прежде всего, ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие финансовые инструменты);

- нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);

- человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).

3. Инвестирование - непосредственный процесс вложения инвестиций в объекты инвестирования.

4. Инвестиционная деятельность - процесс, включающий как собственно инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного (социального или экологического) эффекта.

В последнее время в прессе часто упоминаются инвестиционные фонды. В свете роста инвестиционной деятельности на территории РФ и вовлечения в неё широких масс населения изучение правового положения инвестиционных фондов имеет не только научное, но и практическое значение.

Согласно ст. 118 ГК РФ фондом (для целей ГК РФ) признается не имеющая членства некоммерческая организация, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами на основе добровольных имущественных взносов, преследующая социальные, благотворительные, культурные, образовательные или иные общественно полезные цели. Имущество, переданное фонду его учредителями (учредителем), является собственностью фонда. Учредители не отвечают по обязательствам созданного ими фонда, а фонд не отвечает по обязательствам своих учредителей. Фонд использует имущество для целей, определенных в его уставе. Фонд вправе заниматься предпринимательской деятельностью, необходимой для достижения общественно полезных целей, ради которых создан фонд, и соответствующей этим целям. Для осуществления предпринимательской деятельности фонды вправе создавать хозяйственные общества или участвовать в них. Фонд обязан ежегодно публиковать отчеты об использовании своего имущества.

Согласно ст. 1 ФЗ «Об инвестиционных фондах» инвестиционный фонд - это находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляется управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.

Таким образом, инвестиционный фонд - это имущественный комплекс. Но не всякий инвестиционный фонд является имущественным комплексом.

Законом «Об инвестиционных фондах» предусмотрено две формы коллективного инвестирования - акционерный инвестиционный фонд (АИФ) и паевой инвестиционный фонд (ПИФ).

Определяя объект инвестирования, законодатель приводит открытый перечень, не указывая на признаки и свойства объектов.

Согласно ст. 3 Закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» объектами инвестиционной деятельности в РФ являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность. Согласно ст. 3 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», объектами капитальных вложений являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Законодатель запрещает инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

В литературе объекты инвестиционной деятельности определяют как любые материальные и нематериальные блага, по поводу которых возникают отношения в процессе руководства и осуществления инвестиционной деятельности http://market-pages.ru/realnieinvist/2.html - market-pages информационный бизнес портал..

На основании изложенного можно сделать выводы, что акционерный инвестиционный фонд и управляющая компания являются субъектами инвестиционной деятельности, так как соответствуют признакам инвестора. Представляется, что и акционерный инвестиционный фонд, и управляющая компания относятся к институциональным инвесторам, так как и в том, и в другом случае инвестиционная деятельность является основной профессиональной деятельностью, они привлекают денежные средства других инвесторов и вкладывают их в акции и другие финансовые инструменты.

Паевой инвестиционный фонд является объектом инвестиционной деятельности, также как и акции акционерного инвестиционного фонда. Некоторые авторы относят паевые инвестиционные фонды не только к объектам инвестирования, но и к субъектам инвестиционной деятельности, в частности, к коллективным инвесторам. Паевой инвестиционный фонд не может относиться к коллективным инвесторам, в связи с тем, что не является юридическим лицом. Коллективным инвестором является управляющая компания паевого инвестиционного фонда.

Обычно выделяют финансовые, материальные и нематериальные объекты инвестирования. Финансовые объекты - это, прежде всего, ценные бумаги как на первичном, как и на вторичном рынке. К материальным объектам относится недвижимость, производственное или иное оборудование, оборотные средства. Представляется, что паевой инвестиционный фонд не является особым объектом инвестировании, так как он соответствует признакам финансового объекта инвестиционной деятельности. Передавая денежные средства в открытый и интервальный паевые инвестиционные фонды, и денежные средства и иное имущество (если это предусмотрено правилами доверительного управления) в закрытый инвестиционный фонд, инвестор получает инвестиционный пай, который является именной ценой бумагой.



4. Развитие инвестиционной деятельности

Любое имущество (в том числе и деньги), а также имущественные права становятся инвестициями, тогда, когда владелец или пользователь этого имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой-либо объект с целью получения прибыли и достижения полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и(или)достижения иного полезного эффекта.

Анализ динамики инвестиционной деятельности за последнее десятилетие показывает, что инвестиции в основной капитал составляют примерно 1/4 от уровня 2000 года См.: Шаблинский И. Правовая поддержка иностранных инвестиций. М., 2006. С. 128..

Негативное влияние на воспроизводство основных фондов оказывает недостаточный уровень инвестиций на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий. В то же время, велики расходы на капитальный ремонт. Высокая доля ремонта, примерно 20% от объема инвестиций в основной капитал, показывает, что участники инвестиционного процесса ориентируются на недорогие и краткосрочные методы обновления основных фондов. В результате инвестиционный спрос предъявляется на компоненты оборудования, которые можно заменить без долгосрочных инвестиций в основной капитал, что является особенностью инвестиционного процесса в российской экономике. Однако такая практика в долговременном аспекте приводит к экономической и технологической стагнации.

Серьезные позитивные сдвиги в инвестиционной сфере наметились в 2000-х гг. Впервые за годы реформ динамика инвестиций в основной капитал имела положительную направленность. Объём инвестиций за счет всех источников финансирования в 2005 году увеличился по сравнению с предыдущим годом на 17,4%. На протяжении года наблюдалась устойчивая тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП и выпуском продукции базовых отраслей экономики.

Произошли существенные изменения в структуре инвестиций по промышленно-производственным комплексам. Наметилось повышение инвестиционного спроса со стороны экспортно-ориентированных отраслей, топливно-энергетического и металлургического комплексов, а также производственной инфраструктуры страны.

Решающими факторами активизации инвестиционной деятельности являются: кардинальное улучшение инвестиционного климата, стабильность и предсказуемость условий хозяйствования инвесторов, восстановление их доверия и мотивации к вложению средств в реальный сектор экономики.

Важными путями активизации инвестиционной деятельности должны стать следующие См.: Ендовицкий Д.А. и др. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. Методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2000.:

* совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, устранение противоречий различных законов, ускорение подготовки пакета нормативноправовых актов, предусматривающего конкретные механизмы реализации федерального закона "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений";

* обеспечение стабильности и прозрачности отношений собственности, создание правовой основы для безусловного исполнения контрактов и взаимного соблюдения обязательств субъектами инвестиционного рынка, повышение ответственности за нарушение прав инвесторов;

* создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора;

* формирование эффективных механизмов страхования инвестиций (страхование имущественных интересов инвесторов, страхование кредитов для долгосрочных инвестиций, страхование ценных бумаг).

* обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке, регламентации состава и структуры раскрываемой информации финансового и нефинансового характера, разработка правил раскрытия информации, а также процедур, позволяющих обеспечить доступ к информации.

*государственная поддержка приоритетных инвестиционных проектов.

В январе 2000г. введен в действие Федеральный закон № 22ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон Российской Федерации "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", который вводит стабилизационную "оговорку", предоставляющую как российским, так и иностранным инвесторам гарантии от неблагоприятного изменения налогового законодательства на срок окупаемости приоритетного инвестиционного проекта См.: Игонина Л.Я. Инвестиции: учебное пособие. М.: «Экономистъ», 2004.. При этом под приоритетным инвестиционным проектом понимается инвестиционный проект, суммарный объём капитальных вложений в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального Банка Российской Федерации на день вступления в силу Федерального закона "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"), или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет сумму не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального Банка Российской Федерации на день вступления в силу Федерального закона "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"), включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.

В соответствии с Законом не должно применяться в отношении инвестора, осуществляющего капитальные вложения в приоритетный инвестиционный проект, в течении срока окупаемости (но не более семи лет) новое законодательство, изменяющее размеры ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и других обязательных платежей в федеральный бюджет или федеральные государственные внебюджетные фонды (за исключением пенсионного) и приводящее к увеличению совокупной налоговой нагрузки, по сравнению с условиями, которые действовали на день начала финансирования приоритетного инвестиционного проекта.

В дальнейшем основное внимание уделяется инвестициям в реальные активы, то есть капитальным вложениям. Их регулирование осуществляет закон “Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений” (№39ФЗ, принят Госдумой 15.07.98 г., вступил в силу 04.03.99г., далее Закон “Об инвестиционной деятельности...”).

Согласно этому закону, капитальные вложения это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Как следует из данного определения, к капитальным вложениям могут быть отнесены инвестиции только в основные средства, т.е. средства, срок эксплуатации которых превышает один год.

Объекты капитальных вложений. Согласно закону “Об инвестиционной деятельности...”, к ним относятся находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Субъекты инвестиционной деятельности. Закон “Об инвестиционной деятельности...” выделяет четырех основных субъектов инвестиционной деятельности:

инвесторов;

заказчиков;

подрядчиков;

пользователей объектов капитальных вложений.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть См.: Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.:

физические лица;

юридические лица;

создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;

государственные органы;

органы местного самоуправления;

иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Заказчики, уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Подрядчики физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.



Заключение

Из всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы.

Субъект инвестиционного права - лицо, осуществляющее инвестиционную деятельность и являющееся носителем определенного объема прав и обязанностей, правоспособность и дееспособность которого определяется на основе норм инвестиционного законодательства, которое обладает юридической способностью осуществлять права и исполнять юридические обязанности в определенных сферах инвестирования в объекты, разрешенные действующим законодательством.

Объектом инвестиционной деятельности, как было упомянуто выше являются: находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами

Инвестиционная правосубъектность как особое юридическое свойство есть качественная мера характеристики субъекта. Количественная мера - это совокупность прав и обязанностей. Иначе говоря, правосубъектность воплощается в совокупности прав и обязанностей. Права и обязанности субъектов инвестиционного права неоднородны.

Список литературы

1. Конституция РФ от 12.12.1993 г. Российская газета, № 237, 25.12.1993.

2. Федеральный закон от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (ред. от 06.12.2007) // СЗ РФ, 08.03.1999, № 10, ст. 1163.

3. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ред. от 29.04.2008) // СЗ РФ, 12.07.1999, № 28, ст. 3493.

4. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

5. ФЗ «Об инвестиционных фондах».

6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.

7. Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций (сборник практических задач и конкретных ситуаций): Учеб. Пособие. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2009.

8. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. М.: Дело, 2007.

9. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финстатинформ, 2007.

10. Ендовицкий Д.А. и др. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. Методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2000.

11. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.

12. Игонина Л.Я. Инвестиции: учебное пособие. М.: «Экономистъ», 2004.

13. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2001.

14. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов: Пер. с нем. СПб.: Издательство «Питер», 2000.

15. Лившиц В.Н., Виленский П.А., Смоляк С.А. Теория и практика оценки инвестиционных проектов в условиях переходной экономики. М.: Дело, 2000.

16. Шаблинский И. Правовая поддержка иностранных инвестиций. М., 2006. С. 128.

17. http://market-pages.ru/realnieinvist/2.html - market-pages информационный бизнес портал.

Размещено на Allbest.ru