В ПИФе небольшие средства мелких вкладчиков объединяются в крупные суммы и передаются в управление специалистам управляющей компании. При грамотном управлении имуществом ПИФа стоимость активов фонда растет, соответственно, растет и стоимость пая (в противном случае - снижается). Продав пай по новой цене, инвестор, соответственно, получает доход или терпит убыток. Управляющая компания на свои нужды получает лишь несколько процентов от стоимости активов, все остальное принадлежит инвесторам.

ПИФ - это форма коллективного инвестирования, при которой средства вкладчиков инвестируются профессиональным управляющим в ценные бумаги, недвижимость и права на нее с целью получения прироста на вложенный капитал. Все инвестиции осуществляются в точном соответствии с правилами и проспектом эмиссии фонда. За рубежом аналоги отечественных ПИФов называют взаимными фондами.

Анализ положений Закона позволяет построить систему источников права, регламентирующих деятельность инвестиционных фондов на территории РФ, исключив другие источники. Среди них - законы и нормативные акты, разработанные на основе законов, которые не связаны с регулированием инвестиционных фондов. Таким образом, образования, учрежденные в соответствии с такими законами и правовыми актами, будут находиться вне предмета регулирования Закона об инвестиционных фондах. К числу такого рода образований следует отнести, в частности:

- фонды, являющиеся формой организации некоммерческих организаций;

- негосударственные пенсионные фонды.

Закон «О негосударственных пенсионных фондах» от 07.05.1998 N 75-ФЗ устанавливает еще одну организационно-правовую форму фондов. Согласно ст. 2 пенсионный фонд представляет собой особую организационно-правовую форму некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой являются:

ь деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения;

ь деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с законом от 15.12.2001 № 167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в РФ" и договорами об обязательном пенсионном страховании;

ь деятельность в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию в соответствии с федеральным законом и договорами о создании профессиональных пенсионных систем.

Возвращаясь к Закону об инвестиционных фондах, нужно еще раз отметить, что в предмет регулирования этого закона подпадают следующие категории фондов:

Ш акционерный инвестиционный фонд (гл. 2 Закона об инвестиционных фондах);

Ш паевой инвестиционный фонд (гл. 3 Закона об инвестиционных фондах).

Закон проводит классификацию ПИФов на следующие категории:

v интервальный ПИФ;

v открытый ПИФ;

v закрытый ПИФ.

Фонды могут быть классифицированы по следующим основаниям.

I. В зависимости от цели деятельности: коммерческие и некоммерческие.

а) некоммерческие фонды: благотворительные фонды (согласно Закону о некоммерческих организациях), негосударственный пенсионный фонд;

б)к коммерческим - ПИФы.

II.Следующее основание классификации - наличие обособленного имущества на правах юридического лица.

Если к первой группе можно отнести благотворительные фонды, то ПИФы не имеют обособленного имущества, так как их имущество составляет обособленный имущественный комплекс, который формируется за счет объединения имущественных взносов (имущества) лиц - учредителей ПИФа.

II. Также критерием классификации может служить наличие прав юридического лица. Если благотворительный фонд, негосударственный пенсионный фонд обладают правами юридического лица, то ПИФ не является таковым.

Этапы инвестиционной деятельности

Мы уже упомянули, что

Инвестиционная деятельность может рассматриваться как источник привлечения дополнительных средств в существующее или организующееся производство.

Исходя из понятия инвестиционной деятельности, специалисты условно выделяют три этапа ее осуществления. Эти этапы явно прослеживаются, когда речь идет о реальных инвестициях или прямой инвестиционной деятельности.

1. Подготовительный этап. На этом этапе субъект принимает решение о вложении средств в качестве инвестиций. При этом, когда речь идет об инвестициях в действующее производство, вопрос об их целесообразности обычно не возникает, так как решаются назревшие проблемы. Если же необходимы организация производства и продвижение на рынок нового товара, то на первый план выходят расчеты окупаемости и эффективности. С этой целью проводятся маркетинговые исследования, изучаются инвестиционные возможности.

Обязательным мероприятием на этом этапе является составление инвестиционного проекта, в который входят обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиции, а также необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами). Неотъемлемой частью инвестиционного проекта служит бизнес-план, включающий описание практических действий по осуществлению инвестиций. В бизнес-плане, в частности, должны быть отражены суть проекта, средства его финансирования, сметная стоимость проекта, сроки осуществления работ (услуг), срок окупаемости.

Срок окупаемости инвестиционного проекта - это срок со дня начала финансирования проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

Применительно к государственным инвестициям порядок оценки эффективности инвестиционного проекта определен в Положении об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов. В качестве Приложения № 1 к данному акту приведен Макет Бизнес-плана.

Законодательство содержит также понятие приоритетного инвестиционного проекта. Так, согласно ст. 1 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», приоритетным является инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений, в который соответствует требованиям законодательства РФ и который включен в перечень, утверждаемый Правительством РФ.

В качестве примера специальных нормативных правовых актов о приоритетных инвестиционных проектах приведем Положение о подготовке и утверждении перечня приоритетных инвестиционных проектов в области освоения лесов. В силу данного акта к приоритетным инвестиционным проектам относятся инвестиционные проекты по созданию и (или) модернизации объектов лесной инфраструктуры (лесных дорог, лесных складов и др.) и (или) лесоперерабатывающей инфраструктуры (объектов переработки заготовленной древесины и иных лесных ресурсов, биоэнергетических объектов и др.), суммарный объем капитальных вложений в каждый из которых составляет не менее 300 млн руб.

Первый этап инвестиционной деятельности заканчивается, как правило, подписанием инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников в отношении размера вкладываемых средств, сроков и порядка вложения, их взаимодействие при реализации инвестиционного проекта, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект, распределение доходов от эксплуатации объекта и др.

Нормативные правовые акты, регулирующие инвестиционную деятельность, не содержат общего понятия инвестиционного договора, однако применительно к отдельным видам инвестиций это понятие определено.

Так, например, в Положении о принятии федеральными органами исполнительной власти решений о даче согласия на заключение сделок по привлечению инвестиций в отношении находящихся в федеральной собственности объектов недвижимого имущества используется следующее понятие:

«инвестиционный договор» - договор, устанавливающий права и обязанности лиц в связи с осуществлением ими деятельности по инвестированию внебюджетных средств для строительства, реконструкции, реставрации недвижимого имущества независимо от наименования договора (инвестиционный договор, договор об инвестировании, договор (контракт) на реализацию инвестиционного проекта, договор участия в долевом строительстве, договор простого товарищества (договор о совместной деятельности), договор на строительство, реконструкцию, реставрацию объекта недвижимого имущества и т.д.).

Условия инвестиционного договора сохраняют силу на весь срок его действия и могут быть изменены, если после заключения договора законодательством устанавливаются новые условия, ухудшающие положение партнеров. Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.

Инвестиционный этап характеризуется тем, что в этот период осуществляется совокупность практических действий по реализации бизнес-плана, т. е. по исполнению инвестиционного проекта. Это могут быть

· строительство объекта и ввод его в эксплуатацию,

· пусконаладочные работы,

· приобретение машин и оборудования,

· осуществление работ,связанных с их установкой, и др.

На практике существенным элементом этого этапа является календарный график выполнения инвестиционной программы со следующими разделами: наименование работ, ответственный исполнитель, срок и начала и окончания работ, порядок приемки выполненных работ (акт, отчеты), отметка о выполнении.

Отличающиеся большим разнообразием, действия по реализации инвестиционного проекта облекаются в правовую форму путем заключения различных договоров. Это могут быть договоры, направленные на передачу имущества, выполнение работ или оказание услуг, лицензионные и иные гражданско-правовые договоры. Вместе с тем, заключение и исполнение разного рода договоров на данной стадии инвестиционного процесса преследуют главную юридическую цель - реализацию инвестиционного договора, а деятельность участников должна осуществляться в соответствии с инвестиционным законодательством.

Второй этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности, вводом его в эксплуатацию, подписанием сторонами акта о результатах реализации инвестиционного проекта, оформление имущественных прав сторон по инвестиционному договору.

Эксплуатационный этап. В течение этого этапа осуществляется организация производства товаров, выполнения работ, оказания услуг, создается система сбыта нового товара и т. п. В это время компенсируются инвестиции и затраты на осуществление инвестиционного проекта, формируется доход от его реализации. Именно с этим периодом связана окупаемость проекта. Зачастую на практике данные об оценке выполнения инвестиционного проекта сводятся в таблицы, составляемые по следующей схеме: наименование объекта инвестиций, срок выполнения (по плану и фактически), инвестиции (по смете и фактически), срок окупаемости затрат (расчетный по программе и ожидаемый), причины отклонения от сроков.

Правовые формы осуществления инвестиционной деятельности (виды инвестиционной деятельности)

Можно выделить несколько классификаций инвестиционной деятельности.

1) по объекту инвестиционной деятельности инвестиции подразделяются на финансовые, материальные и нематериальные.

2) В зависимости от субъекта инвестиции можно разделять на :

v иностранные, т.е. вложения на территории РФ, осуществляемые иностранным инвестором (в соответствии с законодательством о внешнеэкономической деятельности это деятельность, осуществляемая нерезидентом РФ),

v инвестиции, осуществляемые российским резидентом.

С практической точки зрения такая классификация необходима, что подтверждается законодательством, предусматривающим особый правовой режим для осуществления иностранных инвестиций на территории РФ. Каждый из этих видов инвестирования отличается своей спецификой, имеет нормативную правовую базу для реализации и зачастую регулируется отдельным нормативным актом.

3)В зависимости от содержания инвестиционную деятельность разделяют на

· прямую инвестицию, т.е. вложение непосредственно в производство товаров и услуг

· ссудную инвестиционную деятельность, которая осуществляется в форме предоставления кредита или займа

· портфельную инвестицию, представляющую собой вложение в денежные средства и ценные бумаги

Такая классификация присуща в большей степени иностранной экономической науке и законодательству.

4) В отличие от классификации, приведенной выше, отечественная правовая наука разделяет инвестиции по тому же основанию только на прямые и портфельные.

Ш Прямые инвестиции также принято называть «инвестициями в форме капитальных вложений». Их правовые особенности определены ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

В нем дано, прежде всего, понятие капитальных вложений, рассматриваемых как инвестиции, вкладываемые в основные средства, новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы, и другие затраты. По своей характеристике эти инвестиции подпадают под признаки прямых инвестиций.

Закон о капитальных инвестициях не меняет представление о субъектном составе инвестиционных правоотношений (инвестор, заказчик, исполнители работ и пользователь объекта) и об источниках инвестирования (собственные, заемные и привлеченные средства). Закон закрепляет договорный характер взаимоотношений между субъектами, называя в качестве одной из правовых форм государственный контракт.

Обязательным условием начала ведения инвестиционной деятельности в этой форме является экспертиза любого инвестиционного проекта независимо от источников финансирования и форм собственности объекта вложения.

Ш портфельные инвестиции

В действующем российском законодательстве общего понятия портфельных инвестиций не дается. Портфельные инвестиции определяются всегда для целей какой-либо отдельной сферы правового регулирования. Так, в ранее действующем Законе РФ от 09.10.1992 "О валютном регулировании и валютном контроле" портфельные инвестиции определялись лишь как разновидность валютных операций, связанных с движением капитала, содержанием которых является «приобретение ценных бумаг» (подпункт «б» п. 10 ст. 1.). При этом портфельные инвестиции, по сути, противопоставляются прямым инвестициям, под которыми понимаются «вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием» (подпункт "а" п. 10 ст. 1). ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.1999 N 160-ФЗ дает лишь определение прямой иностранной инвестиции (ст. 2), предполагая, вероятно, что все остальные иностранные инвестиции являются портфельными.

Т.о., учитывая,

· экономическое содержание понятия «портфельные инвестиции»;

· положение п. 1 ст. 1 Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», предусматривающее, что любые инвестиции осуществляются в том числе с целью получения прибыли (дохода),

· и противопоставление понятий «портфельные инвестиции» и «прямые инвестиции»,

Можно дать следующее определение портфельных инвестиций:

портфельными инвестициями является приобретение ценных бумаг с целью получения прибыли (дохода) без цели получения прав на участие в управлении эмитента.

5) По основанию наличия специального законодательства инвестиционную деятельность можно классифицировать на:

А) инвестирование в форме капитальных вложений (ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»);

Б)иностранные инвестиции (ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ»);

В) инвестирование в поиск, разведку и добычу минерального сырья (ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» от 30.12.1995);

Г) инвестирование на основе операций лизинга (ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998).

Правовые формы реализации инвестиционной деятельности

В зависимости от вида договора (соглашения) инвестиционная деятельность может осуществляться на основании:

Ш инвестиционного договора,

Ш учредительного договора,

Ш соглашения о разделе продукции

Ш концессионное соглашение

Ш договора лизинга.

Практические действия по вложению инвестиций м.б. облечены в различные правовые формы.

Правовая форма - внешне выраженная совокупность фактических и юридических действий, осуществляемых для достижения целей, поставленных субъектами инвестиционных правоотношений.

Основными правовыми формами являются конструкции: договоры, соглашения или контракты. Выбор партнеров, вида договора, существенных условий договора, установление взаимных прав и обязанностей.

Вмешательство государственных организаций и должностных лиц, выходящие за пределы их компетенции, не допускается.

Инвестиционный договор это сложный по юридической природе договор.

комплексный договор, сочетающий в себе черты:

1) организационного договора,

а) распределяющего роли инвестора, заказчика, пользователя, определяющего взаимоотношение основных субъектов инвестиционной деятельности;

б) устанавливающего пределы их компетенции;

2) черты основного договора, фиксирующего обязательства сторон по исполнению инвестиционной программы.

Инвестиционный договор сохраняет силу на весь период реализации инвестиционного проекта до достижения цели, определенной инвестором.

В инвестиционном договоре должны найти отражение:

· полная характеристика средств инвестора, вкладываемых в качестве инвестиций,

· цели вложения,

· характеристика объекта инвестиционных вложений,

· права основных участников на результат проекта,

· правовой режим имущества и имущественных прав, создаваемых в процессе реализации инвестиционной программы,

· порядок и условия эксплуатации,

· порядок взаиморасчетов,

· ответственность сторон и

· сроки выполнения инвестиционного проекта.

Взаимоотношения сторон м.б. оформлены по достижению инвестиционных целей отдельным договором и контрактами. В качестве таковых м.б. использованы контракт инвестора с заказчиком, определяющий вид и стоимость инвестиций, компетенцию заказчика; договор пользования объектом между инвестором и пользователем объекта, устанавливающий целевое использование объекта, правовой режим закрепления за пользователем, распределяющий расходы сторон по его содержанию, и прибыль от эксплуатации объекта, а т.ж. компетенцию пользователя и размер его вознаграждения.

Существенными условиями инвестиционного договора являются:

предмет инвестиционного договора;

характеристики объекта недвижимого имущества;

срок действия инвестиционного договора;

условия использования земельного участка в период реализации инвестиционного договора и после его завершения;

объем имущественных прав сторон инвестиционного договора на результаты реализации инвестиционного проекта, в том числе на помещения, поступающие в собственность РФ, а также на помещения, поступающие инвестору проекта на праве собственности или на условиях долгосрочной аренды (на срок до 49 лет), расположенные в объекте недвижимого имущества, построенном, реконструированном, реставрированном в результате реализации инвестиционного проекта, с указанием местонахождения, площади и иных характеристик, позволяющих однозначно определить этот объект недвижимого имущества;

график реализации инвестиционного проекта по укрупненным видам работ в соответствии со строительными нормами и правилами;

суммарный объем капитальных вложений, необходимых для реализации инвестиционного проекта;

график финансирования инвестиционного проекта;

порядок и сроки перечисления инвестором проекта денежных средств, общий объем которых определяется по результатам аукциона;

банковские гарантии, предоставляемые инвестором проекта перед заключением инвестиционного договора;

условия страхования рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта;

охранные обязательства, если предметом инвестиционного договора является объект культурного наследия;

требования к порядку привлечения строительных организаций;

ответственность сторон за неисполнение условий инвестиционного договора.

Следующая правовая форма реализации инвестиционной деятельности - учредительный договор

Учредительные договоры

Инвестиционные правоотношения могут быть облечены в учредительный договор или договор создания хозяйственного общества. Вложение средств инвестирования в виде вклада при формировании уставного капитала коммерческой организации - хозяйственного общества рассматривается как инвестиционная деятельность.

Эта форма инвестиционной деятельности имеет особенности, которые проявляются в том, что

Ш объединяются средства соинвесторов (кроме случаев создания общества одним учредителем) и определяются их взаимоотношения по участию в создании юрлица - хозяйственного общества.

Договор носит временный характер, и после создания юрлица, взаимоотношения соинвесторов и юрлица носят обязательный характер.

Ш Следующая особенность - право собственности на прибыль (доходы) от хозяйственной деятельности приобретает само общество.

Соинвесторы, имеющие статус учредителей (участников) юрлица, вправе рассчитывать на прибыль пропорционально вложенным вкладам и лишь при условии принятия такого решения на общем собрании с соблюдением требований, определенных законодательством и уставом юрлица.

Ш Особенностью такой формы инвестирования можно назвать ограниченную ответственность инвестора. Вся полнота имущественной ответственности возлагается на юрлицо - ХО.

Учредительный договор подлежит регистрации. Регистрацией инвесторов можно назвать и ведение реестра акционеров.

Следующая правовая форма реализации инвестиционной деятельности - Соглашение о разделе продукции. Но это следующая лекционная тема

Одним из видов инвестиционной деятельности является осуществление инвестиций в поиски, разведку и добычу минерального сырья на условиях соглашений о разделе продукции. Правовые основы, отношений возникающих в процессе осуществления данного вида инвестиционной деятельности, регулируются ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» от 30.12.1995 № 225-ФЗ.

Соглашение о разделе продукции является договором, в соответствии с которым РФ предоставляет инвестору на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиски, разведку и добычу минерального сырья на участке недр, указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осуществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск. (Ст. 2 Федерального закона «О соглашениях о разделе продукции»)

Соглашение определяет все необходимые условия, связанные с пользованием недрами, в том числе условия и порядок раздела произведенной продукции между сторонами соглашения.

Перечни участков недр, право пользования которыми на условиях раздела продукции может быть предоставлено в соответствии с Законом о СРП, устанавливаются федеральными законами. Для включения участков недр в перечни необходимо обоснование Правительства РФ о целесообразности включения таких участков недр в указанные перечни.

Закон о СРП предусматривает основания для включения в перечни участков недр, право пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции. Таким основанием является отсутствие возможности геологического изучения, разведки и добычи полезных ископаемых на иных предусмотренных законодательством РФ условиях пользования недрами, отличных от условий раздела продукции. Подтверждением отсутствия такой возможности служат проведение аукциона на предоставление права пользования участком недр на иных условиях, чем раздел продукции, в соответствии с Законом РФ «О недрах» и признание аукциона несостоявшимся в связи с отсутствием участников. Особые правила проведения аукциона предусмотрены для тех случаев, когда желание заключить соглашение о разделе продукции изъявит недропользователь, которому такой участок ранее был предоставлен на иных условиях, чем раздел продукции.

Помимо оснований, Закон о СРП предусматривает условия для включения в перечни участков недр, право пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции. К числу таких условий, определяемых Правительством РФ, относятся следующие:

если разработка данного участка недр может обеспечить сохранение рабочих мест для градообразующей организации, а прекращение разработки данного участка недр приведет к негативным социальным последствиям;

если разработка данного участка недр является необходимой для вовлечения в хозяйственный оборот полезных ископаемых, которые находятся на континентальном шельфе РФ, в районах Крайнего Севера и приравненных к ним местностях и залегают в областях, где отсутствуют населенные пункты, транспортная и иная инфраструктура;

если разработка данного месторождения требует использования высокозатратных технологий для добычи трудноизвлекаемых значительных по объему запасов полезных ископаемых, находящихся в сложных горно-геологических условиях.

Сторонами соглашения являются:

а)РФ, от имени которой выступает Правительство РФ или уполномоченные ими органы;

б)инвесторы - юридические лица, не являющиеся юридическими лицами объединения юридических лиц, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в поиски, разведку и добычу минерального сырья и являющиеся пользователями недр на условиях соглашения.

В соответствии с Законом о СРП, соглашение может быть заключено с победителем аукциона и в согласованные сторонами сроки, но не позднее чем через один год со дня создания специальной комиссии по Данному соглашению. При этом условия аукциона должны предусматривать участие российских юридических лиц в реализации соглашений в долях, определенных Правительством РФ.

По каждому объекту недропользования Правительством РФ с участием органа исполнительной власти соответствующего субъекта РФ создаются комиссии, функциями которых являются разработка условий пользования недрами, подготовка проекта соглашения и ведение переговоров с инвестором по каждому объекту недропользования. Подписание Соглашения со стороны государства осуществляется Правительством РФ.

Ст. 7 Закона о СРП устанавливаются условия выполнения работ по соглашению. В частности, соглашением должны предусматриваться и обязательства инвестора, в том числе:

по предоставлению российским юридическим лицам преимущественного права на участие в работах по соглашению в качестве подрядчиков, поставщиков, перевозчиков;

по привлечению работников - граждан РФ, количество которых должно составлять не менее 80% состава всех привлеченных работников, привлечению иностранных рабочих и специалистов только на начальных этапах работ по соглашению или при отсутствии рабочих и специалистов - граждан РФ соответствующих квалификаций;

по приобретению необходимых для геологического изучения, добычи, транспортировки и переработки полезных ископаемых технологического оборудования, технических средств и материалов российского происхождения в объеме не менее 70% общей стоимости приобретенных в каждом календарном году для выполнения работ по соглашению оборудования, технических средств и материалов, затраты на приобретение и использование которых возмещаются инвестору компенсационной продукцией.

Организация выполнения работ по соглашению осуществляется инвестором или по поручению инвестора - оператором соглашения.

В целях координации деятельности по выполнению работ по соглашению сторонами должно быть предусмотрено создание управляющего комитета, в состав которого входит равное число представителей от каждой стороны. Порядок назначения представителей государства в управляющем комитете, их полномочия, а также порядок подготовки и принятия указанными лицами решений от имени государства установлен Постановлением Правительства РФ от 14.03. 2006 № 133.

При реализации соглашения о разделе продукции (далее именуется - соглашение) с целью финансирования работ по консервации и ликвидации горных выработок и всех видов скважин, по демонтажу оборудования и иных сооружений (платформ, металлоконструкций, объектов обустройства и других объектов), по рекультивации использованной территории (далее именуются - работы по ликвидации) создается ликвидационный фонд.

Произведенная продукция подлежит разделу между государством и инвестором в соответствии с соглашением, которое должно предусматривать условия и порядок:

определения общего объема произведенной продукции и ее стоимости;

определения части произведенной продукции, которая передается в собственность инвестора для возмещения его затрат на выполнение работ по соглашению (компенсационная продукция). Состав затрат определяется соглашением в соответствии с законодательством РФ; при этом предельный уровень компенсационной продукции не должен превышать 75%, а при добыче на континентальном шельфе РФ - 90% общего объема произведенной продукции;

раздела между государством и инвестором прибыльной продукции, то есть произведенной продукции за вычетом части этой продукции, стоимостной эквивалент которой используется для уплаты налога на добычу полезных ископаемых, и компенсационной продукции за отчетный (налоговый) период;

передачи инвестором государству принадлежащей ему в соответствии с условиями соглашения части произведенной продукции или ее стоимостного эквивалента;

получения инвестором произведенной продукции, принадлежащей ему в соответствии с условиями соглашения.

В отдельных случаях раздел продукции может осуществляться в ином порядке, что должно быть предусмотрено условиями аукциона. При этом соглашение должно предусматривать условия и порядок:

-определения общего объема произведенной продукции и ее стоимости;

раздела между государством и инвестором произведенной продукции или стоимостного эквивалента произведенной продукции и определения принадлежащих государству и инвестору долей произведенной продукции. Пропорции такого раздела определяются соглашением в зависимости от геолого-экономической и стоимостной оценок участка недр, технического проекта, показателей технико-экономического обоснования соглашения; при этом доля инвестора в произведенной продукции не должна превышать 68%;

передачи государству принадлежащей ему в соответствии с условиями соглашения части произведенной продукции или ее стоимостного эквивалента;

получения инвестором части произведенной продукции, принадлежащей ему в соответствии с условиями соглашения.

Законом о СРП определено, что часть произведенной продукции, являющаяся по условиям соглашения долей инвестора, принадлежит ему на праве собственности. В соответствии со ст. 11 Закона о СРП, она может быть вывезена с таможенной территории РФ. Условия и порядок вывоза определяются законодательством и соглашением.

Имущество, вновь созданное или приобретенное инвестором и используемое им для выполнения работ по соглашению, является собственностью инвестора, если иное не предусмотрено соглашением.

Право собственности на указанное имущество может перейти от инвестора к государству со дня, когда стоимость указанного имущества полностью возмещена, или со дня прекращения соглашения, или с иного согласованного сторонами дня на условиях и в порядке, которые предусмотрены соглашением. При этом в течение срока действия соглашения инвестору предоставляется исключительное право на пользование таким имуществом на безвозмездной основе для проведения работ по соглашению и инвестор несет бремя содержания находящегося в его пользовании имущества и риск его случайной гибели или случайного повреждения. В случае перехода к государству права собственности на указанное имущество это имущество относится к федеральной собственности.

Инвестор имеет право свободного доступа на договорной основе к объектам трубопроводного транспорта, а также право на свободное использование на договорной основе объектов трубопроводного и иных видов транспорта, объектов по хранению и переработке минерального сырья без каких-либо дискриминационных условий. В рамках выполнения работ по соглашению инвестор имеет право на сооружение объектов по хранению, переработке и транспортировке минерального сырья, право собственности на которые определяется соглашением.

Реализация государственной доли произведенной продукции осуществляется в соответствии с федеральными законами. Распределение стоимостного эквивалента произведенной продукции, а также иных доходов, получаемых государством в результате раздела продукции, между РФ и субъектом РФ, на территории которого расположен предоставляемый в пользование участок недр, осуществляется в порядке, установленном федеральными законами. Доходы от реализации соглашения, полученные с участков недр внутренних морских вод, территориального моря, континентального шельфа РФ, подлежат зачислению в федеральный бюджет.

Особый порядок взимания налогов и платежей при исполнении соглашения о разделе продукции определяется ст. 13 Закона о СРП, гл. 26.4 Налогового кодекса РФ и другими законодательными актами РФ о налогах и сборах.

Инвестиционная деятельность в форме концессионных соглашений

Правовой основой инвестиционной деятельности в форме концессионных соглашений является ФЗ от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях».

По концессионному соглашению одна сторона (концессионер) обязуется за свой счет создать и (или) реконструировать определенное этим соглашением недвижимое имущество, право собственности на которое принадлежит или будет принадлежать другой стороне (концеденту), осуществлять деятельность с использованием (эксплуатацией) объекта концессионного соглашения, а концедент обязуется предоставить концессионеру на срок, установленный этим соглашением, права владения и пользования объектом концессионного соглашения для осуществления указанной деятельности. Концессионное соглашение является смешанным договором, в котором содержатся элементы различных договоров.

Правительством РФ утверждаются типовые концессионные соглашения. В качестве примера назовем: Постановление Правительства РФ «Об утверждении типового концессионного соглашения в отношении метрополитена и другого транспорта общего пользования» от 22.12.2006 № 791, Постановление Правительства РФ «Об утверждении типового концессионного соглашения в отношении объектов культуры, спорта, организации отдыха граждан и туризма и иных объектов социально-культурного назначения» от 09.02.2007 № 90.

В настоящее время Правительством РФ принято решение о заключении ряда концессионных соглашений.

Сторонами концессионного соглашения являются:

концедент - РФ, субъект РФ, муниципальное образование;

концессионер (инвестор) - индивидуальный предприниматель, российское или иностранное юридическое лицо либо действующие без образования юридического лица по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) два и более указанных юридических лица.

Концессионное соглашение заключается с победителем конкурса, порядок проведения которого определен Законом о концессиях. Если конкурс признан несостоявшимся, концедент вправе заключить соглашение с единственным участником, предложения которого соответствуют критериям конкурса.

Перечень объектов концессионных соглашений определен ст. 4 Закона о концессиях. Такими объектами является недвижимое имущество, входящее в состав объектов железнодорожного транспорта, морских и речных судов, автомобильных дорог, метрополитена и др.

Законом о концессиях предусматриваются права и обязанности концессионера, концедента, условия выполнения концессионного соглашения. В силу закона концессионер становится пользователем созданного или реконструированного объекта недвижимости, используя его для получения дохода при осуществлении предпринимательской деятельности. При этом концессионер обязан использовать (эксплуатировать) объект концессионного соглашения в целях и в порядке, которые установлены концессионным соглашением; осуществлять деятельность, предусмотренную концессионным соглашением, и не прекращать (не приостанавливать) эту деятельность без согласия концедента; обеспечивать при осуществлении деятельности, предусмотренной концессионным соглашением, возможность получения потребителями соответствующих товаров, работ, услуг; поддерживать объект концессионного соглашения в исправном состоянии, проводить за свой счет текущий ремонт и капитальный ремонт, нести расходы на содержание этого объекта, если иное не установлено концессионным соглашением.

Концессионным соглашением предусматривается плата, вносимая концессионером концеденту в период использования (эксплуатации) объекта концессионного соглашения. Размер концессионной платы, форма, порядок и сроки ее внесения устанавливаются концессионным соглашением. Так, концессионная плата может быть установлена в форме: определенных в твердой сумме платежей, вносимых периодически или единовременно в бюджет соответствующего уровня; установленной доли продукции или доходов, полученных концессионером в результате осуществления деятельности, предусмотренной концессионным соглашением, и др.

Концессионное соглашение заключается на определенный срок, который устанавливается с учетом срока создания и (или) реконструкции объекта концессионного соглашения, объема инвестиций в создание и (или) реконструкцию объекта концессионного соглашения и срока окупаемости таких инвестиций, других обязательств концессионера по концессионному соглашению.

И последняя правовая форма реализации инвестиционной деятельности - лизинговая деятельность

Лизинговая деятельность представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг (ст. 1 ФЗ о финансовой аренде).

Правовые основы лизинга установлены ГК РФ (§ 6 гл. 34) и ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 № 164-ФЗ (с изменениями от 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г., 22 августа 2004 г., 18 июля 2005 г., 26 июля 2006 г., 8 мая 2010 г). Законом определяется правовое положение субъектов лизинга, формы лизинга, правовые и экономические основы лизинга, меры государственной поддержки лизинговой деятельности.

Лизинг -- совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. (ст. 1 Ст. 2 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»)

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингоцолучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем. Договор лизинга может включать в себя условия оказания дополнительных услуг и проведения дополнительных работ. Дополнительные услуги (работы) - услуги (работы) любого рода, оказанные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем и непосредственно связанные с реализацией договора лизинга. Перечень, объем и стоимость дополнительных услуг (работ) определяется соглашением сторон.

Субъекты лизинга - это лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик).

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли, продажи.

Основными формами лизинга являются внутренний и международ, ный лизинг'. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель являются нерезидентами РФ.

Сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.

Законом о лизинге определяются правовые основы лизинговых отношений (в том числе права и обязанности участников договора лизинга, обеспечение прав лизингодателя, содержание договора, порядок перехода права собственности на предмет лизинга, порядок страхования предмета лизинга и предпринимательских рисков, распределение рисков между сторонами и другие положения), а также экономические гарантии

правовой инвестиционный договор

Размещено на Allbest.ru