Долгосрочные финансовые вложения представлены инвестициями в дочерние и зависимые общества - ОАО "Сибтехмонтаж" осуществляет инвестиции для поддержания производственно-хозяйственной деятельности своих филиалов и дочерних обществ - по состоянию на 01.01.2003г. значение показателя 24 тыс.р.

Кривая уровня оборотных активов имеет колебательный характер, но в качестве общей тенденции можно отметить ее нисходящую направленность. Рассматривая снижение показателя в разрезе отдельных позиций, можно отметить, что происходит последовательное снижение уровня запасов (за анализируемый период уменьшение показателя с 74.793 тыс.р. до 12.347 тыс.р.) - резкий скачок в уровне запасов за период с 01.10.03г. по 01.01.04г. связан со списанием затрат в незавершенном производстве, дебиторской задолженности (снижение с 267.143 тыс.р. до 161.683 тыс.р. (с некоторыми колебаниями в течение периода)); при анализе прочих оборотных активов было установлено, что к ним, в том числе, относятся и начисленные пени по задолженности перед Пенсионным фондом, часть которых была в конце 2000 года списана, а затем в конце 2001 года восстановлена - этим объясняется характер кривой.

Анализ пассивов позволяет констатировать следующее:

Размер уставного капитала на протяжении всего анализируемого периода оставался без изменений.

Данные свидетельствуют о постоянном наличии и росте убытков (на 01.01.04г. непокрытый убыток составил 134.449 тыс.р.). Сокращение, а затем и полное отсутствие средств фондов и нераспределенной прибыли связано с направлением указанных средств на покрытие убытков, а также передачей в муниципалитет г.Новосибирска жилищного фонда.

Снижение уровня краткосрочных обязательств с 535.346 тыс.р. на 01.01.00г. до 472.228 тыс.р. Если рассматривать эту тенденцию в разрезе структуры кредиторской задолженности, то следует отметить, что снижение отмечалось по позиции задолженность перед поставщиками и подрядчиками с 136.450 тыс.р. до 32.773 тыс.р. за анализируемый период (что составляет лишь 24% от базового показателя) - такое снижение отражает негативные тенденции, говорящие о снижение деловой и производственной активности, "сворачивании" хозяйственной деятельности; также снижается задолженность перед внебюджетными фондами с 197.620 тыс.р. до 143.602 тыс.р., это снижение произошло как за счет перечислений средств для покрытия задолженности, так и за счет списания пени по задолженности в результате выполнения условий по реструктуризации, установленных Пенсионным фондом; также снижение показателя по прочим кредиторам с 47.793 тыс.р. до 11.198 тыс.р.

Вертикальный анализ балансов

Вертикальный анализ дает возможность изучить структуру показателей баланса путем расчета удельного веса отдельных статей в итоге баланса.

Анализ активов должника ОАО "Сибтехмонтаж" с 01.01.00г. по 01.01.04г. показывает следующее изменение их структуры: снижение доли внеоборотных активов в валюте баланса (с 20,6% до 6,3%) и увеличение доли оборотных активов (с 79,4% до 93,7%). Доминирующее положение в структуре активов остается за оборотными активами.

Основную долю внеоборотных активов составляют основные средства, их удельный вес в структуре оборотных активов также сокращается с 17,0% до 6,3% за анализируемый период.

Отметим, что наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность (в среднем 45%). Данная характеристика даже при учете того, что дебиторская задолженность является ликвидным активом, отражает негативное положение дел на предприятии, так как должной работы с дебиторами в филиалах не ведется и со временем она переходит в разряд просроченной и по результатам года списывается (например, в 2001 году списана в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов на сумму 7.096 тыс.р.; в 2002 году - на сумму 27.396 тыс.р.).

Анализ пассивов должника в течение 2000-2003гт., проведенный на основе данных, представленных в документах бухгалтерской отчетности должника за соответствующий период, показывает изменение их структуры.

Следует отметить, что с самого начала анализируемого периода в балансе присутствовали статьи непокрытый убыток отчетного года и непокрытый убыток прошлых лет.

Долгосрочные обязательства в пассивах организации отсутствуют.

Анализ краткосрочных обязательств позволяет сделать следующие выводы: краткосрочные обязательства представлены заемными средствами и кредиторской задолженностью (кредиторская задолженность занимает доминирующее положение в структуре около 100%). Структура кредиторской задолженности по годам неоднородна: на начало 2000 года основные места в структуре были распределены следующим образом (по убывающей): задолженность перед внебюджетными фондами, задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность перед бюджетом (на 01.01.00г. веса 36,9%, 25,5% и 23,8%, соответственно); с I квартала 2001 года ситуация по доминированию изменилась и места (сохранив свои позиции вплоть до 01.01.04г.) по удельному весу в структуре распределены следующим образом: задолженность перед бюджетом, задолженность перед внебюджетными фондами, задолженность перед поставщиками и подрядчиками (на 01.01.04г. веса 59,3%, 31,0% и 7,0% соответственно).

Коэффициентный метод анализа финансового состояния

Рассчитаем и проанализируем показатели финансового состояния. В процессе коэффициентного метода анализа финансового состояния рассчитываются показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. В дополнение к указанным группам показателей, рассчитаем также показатели, предусмотренные Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные постановлением Правительства РФ от 25.06.03г. № 367.

Показатели платежеспособности характеризуют степень ликвидности оборотных активов и свидетельствуют о финансовых возможностях предприятия полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Значение коэффициента за анализируемый период колебалось в пределах 0,89 -- 0,74 при нормативе 1,0 -- 2,0. Из этого следует, что уровень оборотных средств недостаточен для покрытия краткосрочных обязательств. С учетом неликвидности векселей и наличия просроченной дебиторской задолженности уровень этого показателя был бы в несколько раз ниже.

Низкое значение коэффициента срочной ликвидности (среднее значение 0,37 на всем периоде), отражающего прогнозные платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму.

Для того чтобы определить, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитанный по данным бухгалтерского баланса коэффициент, несмотря на тенденцию к увеличению (рост показателя с 0,005 до 0,047), имеет очень низкое значение, что свидетельствует о кризисном состоянии в сфере платежеспособности предприятия. Рост показателя связан с негативными моментами, происходящими на предприятии - увеличение числителя при расчете показателя связано с ростом краткосрочных финансовых вложений, которые представлены "пустыми" векселями ОАО "Новосибирскэнерго" и пр.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует соотношение средств предприятия, которые оно должно получить от своих дебиторов к средствам, которые предприятие должно выплатить своим кредиторам. Значение этого показателя должно быть равно 1. Данные отражают кризисную ситуацию на предприятии: высокая кредиторская задолженность свидетельствует о том, что предприятие, используя более дешевый источник финансирования, рискует получить штрафы и санкции со стороны налоговых органов и предприятий-поставщиков. При рассмотрении структуры оборотных активов необходимо отметить, что высокий удельный вес дебиторской задолженности, во-первых, отрицательно влияет на общую платежеспособность предприятия и, во-вторых, при отсутствии постоянной работы с дебиторской задолженностью может привести к переходу ее в разряд просроченной.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют состояние финансовых ресурсов, обеспечивающих процесс производства и реализации продукции.

Согласно данным бухгалтерской отчетности, показатели финансовой устойчивости в целом имеют негативную тенденцию, отражают неустойчивое положение предприятия в среде контрагентов.

Коэффициент финансовой автономии, характеризующий возможность своевременно и полностью выполнять платежные обязательства и определяющий независимость от заемных средств, а также роль собственного капитала при формировании активов предприятия при нормальном значении 0,5 - 0,7 имеет значения в интервале от 0,11 до - 0,27. Настолько низкий уровень коэффициента автономии отражает нестабильное финансовое положение, неблагоприятную структуру финансовых источников и очень высокий уровень риска для инвесторов.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников (собственных средств, средне- и долгосрочных обязательств), рассчитывается в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (автономии). Его значения совпадают со значениями коэффициента финансовой автономии, так как в структуре предприятия нет долгосрочных обязательств.

Очень высоко значение коэффициента финансовой зависимости (за анализируемый период рост показателя С 0,89 до 1,27), который отражает долю заемных средств в источниках финансирования, и такое его значение отражает все ту же негативную тенденцию. Значение показателя больше 1, говорит о том, что предприятие на 100% для финансирования своей деятельности пользуется заемными средствами. Такое ведение хозяйственной деятельности очень рискованно для предприятия.

Коэффициент финансирования, показывающий, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств предприятия, а какая - за счет заемных, имеет низкие, а затем и отрицательные значения (за анализируемый период снижение с 0,11 до -0,21) при рекомендуемом большем или равном 1. Все это объясняется отсутствием у предприятия собственных средств вследствие больших убытков.

Коэффициент постоянного актива и коэффициент маневренности отражают структуру активов предприятия. Коэффициент постоянного актива показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств (его значение меняется от 1,89 до -0,24). Коэффициент маневренности отражает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, поэтом сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива будет равна 1.

Нормальное значение показателя маневренности колеблется от 0,2 до 0,5, для ОАО "Сибтехмонтаж" по данным баланса имеет значение -0,89 - 1,24. Совершенно ненормальные значения показателей, с учетом их нестабильности, отражают отрицательную тенденцию, по большей части обусловленную наличием больших убытков.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, показывающий наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, также имеет отрицательные значения. Нормативное значение показателя от 0,1 до 0,5 при реально имеющемся - от -0,12 до -0,35 за анализируемый период. Чем ниже значение этого показателя, тем хуже финансовое состояние предприятия, тем меньше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств отражает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов, и чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы, что могло бы свидетельствовать о положительной тенденции. Но в нашем случае структура оборотных активов такова, что преобладающей в ней является дебиторская задолженность, что ни в коей мере не отражает благоприятной тенденции.

Коэффициенты соотношения активов и собственного капитала, и оборотных активов и собственного капитала, имея значения в интервалах 9,16 - -3,72 и 7,27 - -3,48, соответственно, также свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности за анализируемый период имеет среднее значение на уровне 2 (по состоянию на 01.01.04г. - 2,86), то есть превышение кредиторской задолженности над дебиторской почти в 3 раза.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия.

Значения коэффициентов текущей ликвидности и абсолютной ликвидности были рассчитаны в предыдущем разделе. Результаты свидетельствует о неплатежеспособности предприятия и отсутствии возможности погасить краткосрочные обязательства в необходимые сроки.

Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами (отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам) характеризует величину активов организации, приходящихся на единицу долга. За анализируемый период произошло незначительное снижение показателя с 0,834 до 0,828.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (отношение текущих обязательств предприятия к величине среднемесячной выручки) определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Значение этого показателя является абсолютно критическим для хозяйственной деятельности предприятия: степень платежеспособности в 2000 году исчислялась 16 месяцами; степень платежеспособности в 2001 году была на уровне 10 месяцев; в 2002 году - 15 месяцев; в 2003 году - 57 месяцев. То есть, при таком уровне выручке предприятие сможет рассчитаться по своим обязательствам только через 5 лет, что абсолютно противоречит сроку для расчетов, определенному законодательством РФ, в 3 месяца и вообще экономической целесообразности.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент финансовой независимости (отношение собственных средств к совокупным активам) показывает долю активов организации, которые обеспечиваются собственными средствами, определяет независимость от заемных средств, при нормальном значении 0,5 - 0,7 за анализируемый период снизилось с 0,023 до -0,27. Значения данного показателя на предприятии имеют отрицательные значения и отражают кризисное финансовое положение, неблагоприятную структуру финансовых источников и отсутствие интереса к предприятию со стороны инвесторов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов), определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, по данным бухгалтерского учета имеет отрицательные значения. Нормативное значение показателя от 0,1 до 0,5 при реально имеющемся - от -0,189 до -0,355 за анализируемый период. Чем ниже значение этого показателя, тем хуже финансовое состояние предприятия, тем меньше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. Значения коэффициента отражают невозможность проведения независимой финансовой политики.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Произошло небольшое снижение показателя с 0,526 до 0,435. Дебиторская задолженность составляет около половины активов предприятия, что для предприятия такой направленности не является положительной тенденцией. А с учетом высокого уровня просроченной дебиторской задолженности значения показателя вообще не могут являться за базой для оценки финансового состояния Должника.

Коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия, отражают эффективность использования организацией имеющихся средств. Показатели за весь период имеют отрицательные значения, что свидетельствует об отсутствии эффективности использования организацией имеющихся средств, абсолютной убыточности деятельности.

Рентабельность активов (отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации, определяется в процентах) характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента Организации. За анализируемый период только отрицательные значения.

Норма чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке (нетто), измеряется в процентах) характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. На всем протяжении характеризуется отрицательными значениями.

Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса проводится путем составления ряда неравенств, которые отражают достаточность или недостаток той или иной группы активов для покрытия обязательств соответствующей срочности. Распределение по группам ликвидности представлено в таблице ниже:

Таблица 1. Распределение активов по группам ликвидности, пассивов - по срочности наступления обязательств

Актив	А1	А2	АЗ	А4
Сумма, тыс.р.	01.01.2000	2768	390431	85 179	124056
	01.07.2000	4280	441962	103344	120 141
	01.01.2001	3059	356 620	103 878	100832
	01.07.2001	12930	309250	93061	92070
	01.01.2002	28614	389 584	85506	62641
	01.07.2002	21011	363 304	95734	59179
	01.01.2003	26937	365 692	69224	49286
	01.07.2003	23376	326 492	64648	31200
	01.01.2004	22256	308 333	17923	23604
Пассив	П 1	П 2	ПЗ	П4
Сумма, тыс.р.	01.01.2000	336 222	185652	0	65784
	01.07.2000	386 549	186608	0	67358
	01.01.2001	324445	178878	0	12901
	01.07.2001	373375	117486	0	-7470
	01.01.2002	386 663	135628	0	16168
	01.07.2002	396 003	131341	0	-13982
	01.01.2003	354304	130474	0	1300
	01.07.2003	357 876	95 191	0	-32 841
	01.01.2004	418806	43984	0	-100 112
Неравенства по ликвидности	А1 >П1	А2>П2	АЗ>ПЗ	П4<А4
Разница, тыс.р.	01.01.2000	-333 454	204779	85 179	-58 272
	01.07.2000	-382 269	255 354	103344	-52 783
	01.01.2001	-321 386	177742	103 878	-87931
	01.07.2001	-360 445	191 764	93061	-99 540
	01.01.2002	-358 049	253 956	85506	-46473
	01.07.2002	-374992	231963	95734	-73 161
	01.01.2003	-327367	235218	69224	-47986
	01.07.2003	-334 500	231 301	64648	-64041
	01.01.2004	-396 550	264 349	17923	-123716



Где,

А1 - Наиболее ликвидные активы; А2 - Быстрореализуемые активы; АЗ - Медленнореализуемые активы; А4 - Труднореализуемые активы.

П1 - Наиболее срочные обязательства; П2 - Краткосрочные обязательства; ПЗ - Долгосрочные обязательства; П4 - Собственный капитал и другие постоянные активы.

По результатам анализа ликвидности баланса, можно сделать вывод, что предприятию недостаточно наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств (задолженность по заработной плате, задолженность перед государственными внебюджетными фондами и бюджетом); не покрываются труднореализуемые активы собственными средствами вследствие отсутствия прибыли.

Определение возможности (невозможности) восстановления платежеспособности

Согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденным распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94г. № 31-р, анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса, так как коэффициент текущей ликвидности на всем периоде находится на уровне 0,8 - меньше нормативного значения, коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательные значения (снизился с -0,190 до -0,355). Рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности говорит о невозможности восстановления платежеспособности на предприятии в ближайшее время - у предприятия есть реальные шансы восстановления платежеспособности при значении показателя более 2, но данный показатель на анализируемом предприятии находится в районе 0,4.

2.3 Анализ инвестиционной, хозяйственной и финансовой деятельности предприятия

По состоянию на дату проведения анализа на предприятии сложилась следующая ситуация.

В течение нескольких лет руководство организации, констатируя изменение ситуации на рынке, тем не менее, не принимало активных шагов по реструктуризации производства и бизнеса. В результате неэффективного менеджмента в некоторых филиалах, неспособности их адаптироваться к работе в условиях конкурентной борьбы прекратили свое существование как производственные единицы следующие филиалы: Томское представительство, Томский филиал, Няганьский филиал, Волжский филиал и Уренгойский филиал.

С 2002 года свернулась деятельность и в Новосибирском пусконаладочном филиале. Наиболее рентабельными оказались Сургутский филиал, Нижневартовский строительный филиал "Энергожилстрой", Нижневартовский филиал, "Томскэнергомонтаж", с переменным успехом работали Омские филиалы и Кемеровский филиал.

Но по результатам 2003 года положение, складывающееся во всех филиалах просто катастрофическое. Выручка от реализации упала в несколько раз по сравнению с аналогичными данными прошлых лет.

Негативную тенденцию можно отследить даже по укрупненным показателям выручки и себестоимости (по данным консолидированной отчетности) за анализируемый период (табл.2):

Таблица 2. Укрупненные показатели выручки и себестоимости (по данным консолидированной отчетности)

Наименование показателя	01.07.00	01.01.01	01.07.01	01.01.02	01.07.02	01.01.03	01.07.03	01.01.04
Выручка (нетто)
от продажи товаров, работ, услуг всего:	170492	392 793	277 036	555 303	174787	389 533	25211	85 112
в том числе от
СМР	155 702	340 562	255 133	521 180	161 223	366 727	24065
от реализации товара	14790	52231	21903	34123	13564	22806	1 146
Себестоимость
реализации товаров, работ, услуг всего:	146 762	351 496	225 982	483 979	151 348	334 023	34881	95547
в том числе
СМР	132341	302 682	205 173	452 028	138681	314262	33 115
себестоимость
товарооборота	14421	48814	20809	31951	12667	19761	1766

Также в филиалах отмечается рост убытков, который связан с удорожанием строительно-монтажных работ, ростом энерготарифов, удорожанием ресурсов, списанием задолженности неплатежеспособных дебиторов.

Попытка реструктуризации задолженности в 2002 году перед внебюджетными фондами и бюджетом закончилась для предприятия неудачно. Жесткие "кабальные" условия реструктуризации лишь усугубили положение на предприятии. Финансовый и производственно-хозяйственный анализ на предприятии проводился, но выводы не могли быть применены на практике, как следствие, негативные тенденции лишь констатировались, но реальных действий и шагов не предпринималось.

Анализ положения Должника на товарном рынке и его взаимоотношений с контрагентами позволяет констатировать следующее.

Производимая предприятием ОАО "Сибтехмонтаж" продукция и оказываемые услуги изначально применялись в следующих отраслях промышленности: энергетика (производство электроэнергии), газовая, химическая, нефтяная, нефтехимическая, нефтеперерабатывающая. Оборудование и строительно-монтажные работы, производимые предприятием, использовались как непосредственно в указанных отраслях, так и в машиностроении для этих отраслей.

К основным видам деятельности предприятия можно отнести:

1. Предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию подъемно-транспортного оборудования, промышленного холодильного и вентиляционного оборудования, насосов и компрессоров, а также прочего оборудования и машин общего назначения.

2. Деятельность по обеспечению работоспособности котельных.

3. Производство общестроительных и прочих строительных работ.

4. Производство электромонтажных работ.

Ранее предприятие имело лицензии на осуществление таких видов деятельности как, транспортировка опасных веществ (грузов) железнодорожным транспортом; монтаж, изготовление, ремонт, пусконаладка объектов котлонадзора; эксплуатация объектов котлонадзора: кислородной наполнительной станции, проведение технического освидетельствования кислородных баллонов с присвоением шифра клейма Я05; проведение экспертизы безопасности: проведение контроля оборудования, материалов и сварных соединений неразрушающими методами; монтаж, пусконаладка, изготовление, ремонт, эксплуатация подъемных сооружений.

На протяжении ряда лет предприятие имело устойчивые позиции на региональном рынке, свой сегмент рынка и занимало достаточно весомую долю рынка регионального, также имело определенную нишу и долю на национальном рынке.

Основные потребители продукции и услуг - предприятия газовой и нефтяной промышленности, географически распределенные по Сибири, Уралу и Северному Кавказу.

ОАО "Сибтехмонтаж" в 2001, 2002 и 2003 годах выполняло подрядные работы по всем договорам из давальческих материалов Заказчиков, Генподрядчиков. В связи с изложенным прямых связей с поставщиками сырья и материалов ОАО "Сибэнергомонтаж" за указанный период не имело.

Данные о выполненных подрядных работах по видам работ приведены в таблице 3:

Таблица 3. Данные по выполнению подрядных работ ОАО "Сибтехмонтаж" за 2001, 2002, 2003 гг. (тыс.р.)

Наименование показателя	2001 г	2002 г	2003 г
Всего подрядных работ	380.571	348.450	24.088
В том числе собственными силами:	325.237	288.741	24.088
Из них: - строительно-монтажные работы	207.05	156.64	10.67
- капитальный ремонт	114.093	111.858	13.411
- изготовление КВО	291	247	-
- пусконаладочные и другие работы	3.797	767	-

Анализ данных позволяет сделать вывод о снижении деловой и производственной активности предприятия в 2002 году по отношению к 2001 году и о сворачивании производственно-хозяйственной деятельности в 2003 году. По данным 2003 года предприятием освоено почти в 15 раз меньше средств, чем в 2002 году.

Низкий уровень денежной составляющей в расчетах за поставляемую продукцию и оказываемые услуги, появление на рынке новых конкурентов с определенными рыночными преимуществами (по цене и качеству, по условиям "кредитования"), слабая маркетинговая политика, неадекватный рыночным условиям уровень управленческой подготовки и поддержки привели к тому, что предприятие потеряло конкурентные преимущества, утратило отлаженные связи с поставщиками и потребителями.

Рынок услуг по монтажу энергетического оборудования напрямую зависит как от государственных (федеральных) программ развития энергетического комплекса страны, так и от развития и внедрения региональных программ, финансирование которых напрямую зависит от распределения средств по уровням бюджетов.

Последние 10-15 лет крупных энергетических программ в России не внедрялось. ОАО "Сибтехмонтаж" потеряло постоянный и стабильный объем работ, гарантированно оплачиваемый бюджетом.

Несовершенство системы управления, громоздкость управленческого аппарата не позволили предприятию перестроиться на работу с новыми заказчиками (инвесторами), занять новые сегменты рынка (промышленное и гражданское строительство, жилищное строительство, транспортное строительство и другие направления). Отсутствие собственных помещений и производственного потенциала не дает возможности привлечения инвестиций.

Предприятие не смогло, в силу уже подорванного финансового, инвестиционного, управленческого положения, заявить о себе и позиционировать себя в условиях осуществляемых в настоящее время в России реструктуризации энергетической отрасли и реформирования железнодорожного транспорта.

Таким образом, в силу внутренних и внешних причин предприятие не имеет возможности восстановить ведение прибыльной производственно-хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности. В настоящий момент, предприятие испытывает общесистемный кризис, т.е. необратимые последствия произошли во всех направлениях жизнедеятельности предприятия: в кадровой, экономической, финансовой, производственной, организационной и инвестиционной деятельности и сферах.



Глава 3. Предложения о переходе к конкурсному производству как результат завершения процедуры наблюдения

3.1 Причины кризисной ситуации на предприятии

В качестве причин кризисной ситуации, сложившейся в ОАО "Сибтехмонтаж", можно выделить следующие:

- кризисное состояние отрасли по стране в целом; рост цен на ресурсы;

- отсутствие профессионального менеджмента, направленного на улучшение производственно-хозяйственной деятельности, в филиалах (в качестве характерных примеров выделим филиалы: Березовский, Уренгойский, Томский, Волжский, Кавказский);

- снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и, как следствие, высокий уровень себестоимости и убытки;

- низкий уровень техники, технологии и организации производства, критический уровень изношенности производственных сооружений;

- дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности;

- низкий уровень организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, разработке ценовой политики;

- увеличение уровня конкуренции в отрасли;

- низкая платежеспособность заказчиков, как следствие - отсутствие средств для модернизации производства.

3.2 Целесообразность перехода к конкурсному производству в результате процедуры наблюдения

Основные показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО "Сибтехмонтаж" (по данным, приведенным в таблице 4):

Таблица 4 Показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО "Сибтехмонтаж"

Наименование показателя	Дата баланса
	01.01.2001	01.07.2001	01.01.2002	01.07.2002	01.01.2003	01.07.2003	01.01.2004
Внеоборотные активы	100 832	92070	62641	59179	49286	31200	23604
в том числе Организационные расходы	222	3	0	0	0	0	0
Оборотные активы	463 557	415241	503 704	480 049	461 853	414516	348512
в том числе Налог на добавленную стоимость	10330	15 169	14776	14494	10802	10404	5576
Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал	0	0	0	0	0	0	0
Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	0	0	0	0	0
Выручка	392 793	277 036	555 303	174787	389 533	25211	85 112
Убытки	-67 285	-107473	-62 309	-53 383	-34 622	-68 763	-134449
Стоимость имущества	564 389	507311	566 345	539 228	511 139	445716	372 116
Целевое финансирование	0	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль прошлых лет	0	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные обязательства	551 833	515097	551447	553 725	509 839	478 557	472 228
Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0	0
Резервы предстоящих расходов и платежей	345	316	1270	515	0	0	0
Текущие обязательства	551 833	515097	551 447	553 725	509 839	478 557	472 228
Сумма пени и штрафов согласно актов сверки с ИМНС
Текущие обязательства с учетом пени и штрафов	551 833	515097	551447	553 725	509 839	478 557	472 228

На основании данных таблицы 4 были рассчитаны показатели, характеризующие изменения в обеспеченности должника перед его кредиторами (результаты представлены в таблице 5):

Таблица 5.Динамика показателей, характеризующих изменения в обеспеченности должника перед его кредиторами

Наименование	Дата баланса
показателя	01.01.2001	01.07.2001	01.01.2002	01.07.2002	01.01.2003	01.07.2003	01.01.2004
Обеспеченность
обязательств всеми	1,00	0,96	1,00	0,95	0,98	0,91	0,78
активами
Обеспеченность
обязательств оборотными	0,82	0,78	0,89	0,84	0,88	0,84	0,73
активами
Величина чистых
активов должника,	2571	-22 639	1392	-28 476	-9502	-43245	-105 688
тыс.р.

За анализируемый период обеспеченность обязательств организации ее активами снизилась с 1,00 до 0,77, или на 23 % (ср. 7,6 % в год), что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Обеспеченность обязательств оборотными активами снизилась с 82 до 72 копеек на 1 рубль обязательств, т.е. на 12,1 % (ср. 4 % в год) или в абсолютном значении на 10 копеек (3 копейки в год).

Кривая значений чистых активов предприятия (не обремененных обязательствами) имеет явно негативную тенденцию. На 01.01.04г. значение показателя составляет -106.388 тыс.руб.

Сопоставление изменений показателей показывает, что Должником предпринимались попытки принятия мер к восстановлению финансового состояния (в том числе повышению обеспеченности обязательств активами) -- ярко такая тенденция проявилась в конце 2001-начале 2002 г.г. и начале 2003 г., когда анализируемые показатели почти достигли «докризисных» значений, однако во второй половине 2003 г. значения показателей заметно падают.

Снижение показателей обусловлено с одной стороны - ростом задолженности (в основном по обязательным платежам), с другой стороны -реализацией в рассматриваемом периоде внеоборотных активов для расчетов по платежам в ходе реструктуризации (график выполнялся полностью в 2001-2002 г.г., общая величина кредиторской задолженности в рассматриваемом периоде уменьшилась) и прекращение активной хозяйственной деятельности, центробежными явлениями в филиалах должника. Так же негативно сказался на положении должника вынужденный выход из программы реструктуризации.

Кроме того, на значении показателей обеспеченности обязательств активами отрицательно отразилась передача на баланс организаций ЖКХ и т.п. жилого фонда и иных объектов социального назначения -- всего на сумму более 47 млн. руб., что повлекло уменьшение на 47 % от первоначального значения величины внеоборотных активов.

Анализ решений, принятых коллегиальными органами управления ОАО «Сибтехмонтаж» в рассматриваемом периоде не выявил каких либо нарушений требований ФЗ «Об акционерных обществах», положений внутренних документов, регламентирующих работу таких органов. Принятие решений о продаже имущества, как правило, обуславливалась необходимостью погашения недоимки по налогам, в том числе выполнение графика реструктуризации, либо его моральным износом и невозможностью/нецелесообразностью его дальнейшей эксплуатации.

Анализ сделок по отчуждению имущества должника в рассматриваемый период показал, что в 46 % сделок по отчуждению имущества оно продавалось по цене выше остаточной, в 17,5 % - по остаточной, в 18 % - по цене, ниже остаточной (главным образом оборудование и механизмы). Подлежащих согласованию крупных сделок, либо сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, заключено не было. Большинство сделок по отчуждению имущества обсуждались или согласовывались с коллегиальными органами управления Должника.

Каких-либо действий (решений), которые могли бы повлечь причинение ущерба (убытков) Обществу, его акционерам либо кредиторам, не выявлено. Во всех проанализированных случаях заключения сделок, связанных с отчуждением имущества, были соблюдены требования и ограничения, содержащиеся в ФЗ «Об акционерных обществах» и Уставе ОАО «Сибтехмонтаж», ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Признаки фиктивного банкротства отсутствуют.

Каких-либо тенденций, указывающих на наличие признаков преднамеренного банкротства не выявлено. Анализ решений, принятых органами управления ОАО «Сибтехмонтаж» и сделок по отчуждению имущества Должника за анализируемый период так же не выявил признаков преднамеренного или фиктивного банкротства.

3.3 Обоснование предложения о переходе к конкурсному производству

Результаты анализа финансового состояния ОАО "Сибтехмонтаж" и проведенная диагностика причин позволяют сделать следующие выводы:

1) ОАО "Сибтехмонтаж" по финансовым и экономическим показателям (по результатам горизонтального и вертикального анализа данных, анализа платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности баланса) находится в критическом состоянии, к которому привели как внешние, так и внутренние причины (негативные тенденции в отрасли в целом, неэффективный производственно-коммерческий менеджмент, низкий уровень технической и технологической обеспеченности, низкий уровень по организации маркетинговой деятельности и пр.);

2) ОАО "Сибтехмонтаж" не имеет финансового и производственного потенциала для восстановления стабильной и мощной производственной деятельности, предприятию не хватает оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, отсутствуют резервы для выхода на уровень финансовой устойчивости;

3) предприятие не имеет достаточного объема средств для погашения кредиторской задолженности;

4) показатели, характеризующие удовлетворительный / неудовлетворительный характер структуры баланса ОАО "Сибтехмонтаж" свидетельствуют о неудовлетворительной структуре баланса, неплатежеспособности предприятия и отсутствии возможности восстановления платежеспособности. Введение процедуры финансового оздоровления, внешнего управления или заключение мирового соглашения представляется нецелесообразным.

Таблица 6

Коэффициенты	01.04.2000	01.07.2000	01.10.2000	01.01.2001	01.04.2001	Норма
Коэффициент текущей ликвидности	0,86	0,91	0,91	0,84	0,86	не менее 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,17	-0,10	-0,10	-0,19	-0,16	не ниже 0. 1

структура баланса удовлетворительная

Коэффициент восстановления платежеспособности	3,16	3,46	3,46	9,94	12,44	не менее 1
Коэффициент утраты платежеспособности	1,79	1,96	1,96	5,18	6,43	не менее 1
Коэффициент текущей ликвидности (на начало)	10,06	11,12	11,11	37,25	47,17

Расчет показателей, характеризующих изменения в обеспеченности обязательств Должника перед его кредиторами, выявил ухудшение финансового состояния Должника и отсутствие возможности расчета с кредиторами. Таким образом, необходимо переходить к процедуре конкурсного производства.

Итак, в качестве последующей процедуры предлагается открытие в отношении ОАО "Сибтехмонтаж" процедуры конкурсного производства, которая позволит:

1) осуществить меры по обеспечению сохранности оставшегося имущества; 2) принять меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц; 3) аккумулировать средства должника с целью последующего расчета с кредиторами;

4) исходя из финансовых возможностей, удовлетворить требования кредиторов.



Заключение

Восстановление платежеспособности должника зависит в первую очередь от того, есть ли у него перспективы продолжения или восстановления производственной деятельности. Приостановка исполнительного производства по всем имущественным взысканиям сама по себе не дает должнику дополнительных денежных средств на производственную деятельность, она лишь позволяет ему при наличии ресурсов мобилизовать производство, извлечь прибыль и рассчитаться с кредиторами.

В соответствии со ст. 27 Закона применяются следующие процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. Ввести наблюдение на предприятии арбитражный суд может на основании заявления, как самого должника, так и его кредиторов. Для проведения же процедур финансового оздоровления, внешнего управления или конкурсного производства суду требуется решение собрания кредиторов. Восстановить свою платежеспособность и рассчитаться с долгами или заключить мировое соглашение с кредиторами предприятие может на любой стадии. Однако на стадии конкурсного производства сделать это практически невозможно. Конкурсное производство заканчивается либо полной распродажей имущества, либо сменой собственника предприятия или юридического лица и продолжением деятельности уже под другим названием.

Процедура наблюдения вводится с момента возбуждения арбитражным судом дела о признании должника банкротом и должна быть завершена в течение семи месяцев (ст. 62 Закона). При этом назначается временный управляющий, который выявляет всех кредиторов предприятия-должника, уведомляет их о возбуждении дела о банкротстве, анализирует потенциал предприятия и выносит свои предложения на обсуждение первого собрания кредиторов.

С введением процедуры наблюдения составляется реестр требований кредиторов, в котором указываются сведения о каждом кредиторе и размере его претензий к должнику, основания возникновения обязательства, а также очередность расчетов по каждому кредитору (ст. 16 Закона). Требования кредиторов включаются в реестр на основании судебных актов, устанавливающих состав и размер обязательств. Поэтому после введения процедуры наблюдения кредиторы не вправе обращаться к должнику напрямую, а должны добиваться включения своих требований в реестр только через суд.

В процессе процедуры наблюдения вне очереди производятся расчеты, обязательства по которым наступили после начала процедуры банкротства. Другими словами, закон дает привилегию тем, кто вступает в отношения с организацией, находящейся в процедуре банкротства.

Рассчитаться с кредиторами на стадии наблюдения, как правило, удается предприятиям, которые временно оказались в состоянии неплатежеспособности. Однако компаниям, находящимся в более тяжелом положении, достаточно сложно выплатить долги в течение семи месяцев. В таких случаях целью проведения процедуры наблюдения является анализ финансового состояния предприятия-должника для определения его дальнейшей судьбы. Финансовое состояние должника рассматривается на первом собрании кредиторов. На основании решения собрания кредиторов суд вводит процедуры финансового оздоровления либо внешнего управления или сразу конкурсное производство (если не выявлены резервы для восстановления платежеспособности).

Подводя итог, следует отметить, что для предприятия банкротство является инструментом реформирования и его главная цель в том, чтобы по завершении этой реформы предприятие в той или иной форме начало эффективно работать.

Определением арбитражного суда Новосибирской области от 17 ноября 2003 года в отношении должника ОАО «Сибтехмонтаж» было возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве) дело №А45-18985/03-СБ/234, введена процедура банкротства - наблюдение и назначен временный управляющий.

Организационно-правовая форма предприятия ОАО "Сибтехмонтаж" - открытое акционерное общество. Учреждено Комитетом по управлению госимуществом Новосибирской области в соответствии с указами Президента РФ, распоряжениями Госкомитета РФ по управлению Государственным имуществом. ОАО "Сибтехмонтаж" является правопреемником Государственного Сибирского специализированного треста по монтажу энергетического оборудования в Сибири "Сибтехмонтаж".

В течение нескольких лет руководство организации, констатируя изменение ситуации на рынке, тем не менее, не принимало активных шагов по реструктуризации производства и бизнеса. В результате неэффективного менеджмента в некоторых филиалах, неспособности их адаптироваться к работе в условиях конкурентной борьбы прекратили свое существование как производственные единицы ряд филиалов предприятия.

В целях определения достаточности принадлежащего должнику ОАО «Сибтехмонтаж» имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, возможности восстановления платежеспособности и наличия или отсутствия признаков преднамеренного и фиктивного банкротства должника ОАО "Сибтехмонтаж" был проведен финансовый анализ состояния должника.

Каких-либо тенденций, указывающих на наличие признаков преднамеренного банкротства не выявлено. Анализ решений, принятых органами управления ОАО “Сибтехмонтаж” и сделок по отчуждению имущества Должника за анализируемый период так же не выявил признаков преднамеренного или фиктивного банкротства.

Предприятие-должник ОАО “Сибтехмонтаж” так и не смогло рассчитаться с кредиторами и восстановить свою платежеспособность. Выводом из дипломной работы является то, что данное предприятие ждет завершающая стадия банкротства -- конкурсное производство, т.е. ликвидация предприятия.



Список литературы

1. Антикризисное управление. / Под ред. Г. К. Таля. - М.: Дело, 2002. - 840 с.

2. Антикризисное управление: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 592 с.

3. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации - М.: ИКФ Омега - Л, 2002. - 160 с.

4. Астахов В.П. Проблемы реструктуризации предприятий в России. - М.: Ось, 2003. - 321 с.

5. Бархатов А.П. Процедуры реструктуризации. - М.: Информационно-внедренческий центр Маркетинг, 2004. - 603 с.

6. Быков А.Г., Витрянский В.В. Арбитражный процесс в России - М.: Дело, 2004. - 554 с.

7. Гражданский кодекс РФ (часть 1, 2). - М., СПб., 1998. - 430 с.

8. Гражданско-правовые последствия внешнего управления // Закон и право. -2002.-№10.-1 п. л.

9. Граматенко Т.А. Реструктуризация предприятий: экономические аспекты. - М.: Приор, 2004. - 443 с.

10. Дягилев А. Подготовка и проведение собраний кредиторов в процессе банкротства предприятий. - М.: Просвещение, 2004.

11. Ершова И.В., Иванова Т.М. Предпринимательское право: Учебное пособие. - М.: Юриспруденция, 1999. - 290 с.

12. Жуков А. О. Комментарий к Федеральному Закону РФ “О несостоятельности (банкротстве)” // Адвокат. 2004. № 4.

13. Закон о банкротстве 1998 г. // СЗ РФ. 1998. N 2. Ст. 222.

14. Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 14.06.2001 N 64 "О некоторых вопросах применения в судебной практике Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" // Вестник ВАС РФ. 2001. N 9.

15. Крешнина М.Н. Реорганизация юридических лиц. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004. - 764 с.

16. Матеров Н.В. Особенности современного исполнительного производства. - Ростов-на-Дону.: Дрофа, 2004. - 503 с.

17. Материалы арбитражного суда по проведению банкротств различных юридических лиц (ОАО «Сибэнергомонтаж»). // http://www.nasledie.ru

18. Наблюдение - как процедура предупреждения банкротства // Материалы научно-практической конференции “Глобализационные процессы в сфере права: проблемы правового развития в России и СНГ”. - М.: МГУК, 2002. - 0.3 п. л.

19. Никитина О. Банкротство под наблюдением // Бизнес-адвокат. 2002. № 14.

20. Общая характеристика законодательства России о несостоятельности (банкротстве) на современном этапе // Материалы международной научно-практической конференции “Стратегия торгово-экономического образования”. - М: МГУК, 2002. - 0,4 п. л.

21. Постановление Конституционного Суда Российской Федерации от 6 июня 2000 г. N 9-П // Вестник ВАС РФ. 2000. N 8.

22. Постановление Конституционного Суда Российской Федерации от 12 марта 2001 г. N 4-П // Вестник ВАС РФ. 2001. N 5.

23. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) хозяйствующих субъектов: Монография. - М.: ИКАР, 2002. -6 п. л.

24. Савицкая Г.В. Процедуры реорганизации предприятий. - М: Высшая школа, 2004. - 782 с.

25. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой/ Богданова Т.А., Градов А.П. и др.; Под ред. Градова А.П. и Кузина Б.И. - СПб.: Специальная литература, 2005. - 631 с.

26. Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)”. - СПб.: Питер, 2003. - 208 с.

27. Тельникова Ю. Л. Комментарий к Федеральному Закону РФ «О несостоятельности (банкротстве)» // Правовая система Консультант +

28. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Базаров Г. З., Беляев С.Г. и др.; Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2003. - 213 с.

29. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент: Искусство разработки и реализации стратегии / Пер. с англ.; Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И.Соколовой. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003. - 663 с.

30. Тосунян Г. А., Викулин А.Ю. Постатейный комментарий. Федеральный закон “О несостоятельнсоти (банкротстве)”. - М.: БЕК, 2003. - С. 52.

31. Ханбеков Э. А. О законе Российской Федерации “О несостоятельности (банкротстве)” // Региональное агентство управления долгами. Комментарии к законодательству // http://www.raud.spb.ru/doc.php?cat=4&id=213

32. Ханнанова Г.М. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) хозяйствующих субъектов // http://dissertation2.narod.ru/avtoreferats6/b9.htm

33. Худяков В. Абсолютный мировой рекорд по “скорострельности” применения закона в сфере правового регулирования. // Российский аналитический журнал для деловых людей. Люди и дела, № 51, июнь 2004 года.

34. Яковлев В.Ф. Арбитражный суд России: опыт и проблемы реализации нового законодательства. - М.: Юристъ, 2004. - 710 с.

35. Якунин П. Р. Некоторые особенности процедуры наблюдения при банкротстве юридических лиц // http://paucfo.ru/metod/3.shtml.