Управление ценовыми рисками в деятельности нефтегазовой компании на примере компании Лукойл и Группы British Petroleum
Рассмотрение общих специфических рисков в нефтегазовой компании. Анализ стратегии управления ценовыми рисками в деятельности компании. Оценка эффективности и сравнительный анализ систем риск-менеджмента компании Лукойл и Группы British Petroleum.
| Рубрика | Международные отношения и мировая экономика |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 07.12.2016 |
| Размер файла | 1,3 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ (УНИВЕРСИТЕТ) МИНИСТЕРСТВА ИНОСТРАННЫХ ДЕЛ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФАКУЛЬТЕТ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА И ДЕЛОВОГО АДМИНИСТРИРОВАНИЯ
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
на тему: «Управление ценовыми рисками в деятельности нефтегазовой компании на примере ПАО Лукойл и Группы British Petroleum»
Выполнила: Волкова Екатерина
Научный руководитель: Ломакина О.Б.
Москва 2016
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА КОМПАНИИ
1.1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ РИСКОВ
1.2 ОСОБЕННОСТИ РИСКОВ В НЕФТЕГАЗОВОЙ КОМПАНИИ
1.3 СТРАТЕГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ЦЕНОВЫМИ РИСКАМИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕФТЕГАЗОВОЙ КОМПАНИИ
ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ЦЕНОВЫМИ РИСКАМИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕФТЕГАЗОВОЙ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ РОССИЙСКИХ И ЗАРУБЕЖНЫХ КОМПАНИЙ
2.1 СИСТЕМА РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА ГРУППЫ ЛУКОЙЛ
2.2 СИСТЕМА РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА ГРУППЫ BRITISH PETROLEUM
2.3 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ СИСТЕМЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА ПАО ЛУКОЙЛ И ГРУППЫ BRITISH PETROLEUM
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. ВИДЫ КЛАССИФИКАЦИЙ РИСКОВ
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. КЛАССИФИКАЦИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РИСКОВ ПО МЕТОДИКЕ GARP
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. СРЕДНЕГОДОВЫЕ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ, ПРИВЕДЕННЫЕ К ПОКУПАТЕЛЬСКОЙ СПОСОБНОСТИ ДОЛЛАРА 2013 Г, $/БАРР
ПРИЛОЖЕНИЕ 4. ДОЛГОСРОЧНЫЙ ПРОГНОЗ СТОИМОСТИ НЕФТИ МАРКИ BRENT
ВВЕДЕНИЕ
Эффективность деятельности нефтегазовых предприятий в условиях рыночной экономики зависит не столько от объема капиталовложений, сколько от того, насколько реалистично компания способна предвидеть краткосрочную и долгосрочную перспективу своего экономического развития. В условиях циклического развития экономических систем предприятиям все чаще приходится планировать свою инвестиционную и финансовую деятельность в условиях неопределенности.
Отсутствие полной достоверной информации о запасах разрабатываемых месторождений, их геолого-технических характеристиках, ценах на углеводородное сырье и других базовых показателей, используемых при составлении и реализации инвестиционных проектов; долгосрочных планов развития предприятия, неизбежно приводит к возникновению непредвиденных ситуаций, в которых избежать рисков практически невозможно.
В данной ситуации основной задачей компании становится планирование возможных экономических потерь и управление рисками. Достоверная оценка рисков при планировании деятельности нефтегазовых предприятий ведет к более четкой координации предпринимаемых действий по достижению основной цели; позволяет реалистично оценивать возможности предприятия и его внутренние резервы, своевременно реагировать на изменения рыночной конъюнктуры.
Актуальность. Одной из основных целей компаний, ведущих свою деятельность на рынке энергоресурсов, является определение долгосрочных целей в виде построения комплексной системы управления рисками. С учетом вышесказанного, большую актуальность приобретают исследование опыта крупнейших международных компаний, направленные на выявление важнейших рисков, учет которых в системе планирования и инвестирования позволит обеспечить максимальное соответствие фактических показателей с их плановыми значениями в интересах предприятия.
Целью данной работы является изучение процесса управления ценовыми рисками в деятельности нефтегазовой компании на примере ПАО Лукойл и Группы British Petroleum.
Основные задачи дипломной работы:
1. Исследование теоретических основ рисков.
2. Изучение общих специфических рисков в нефтегазовой компании.
3. Анализ стратегии управления ценовыми рисками в деятельности нефтегазовой компании.
4. Рассмотрение системы риск-менеджмента Группы British Petroleum.
5. Рассмотрение системы риск-менеджмента компании ПАО Лукойл.
6. Проведение сравнительного анализа системы риск-менеджмента компании ПАО Лукойл и Группы British Petroleum.
Объектом изучения данной дипломной работы является исследование существующих методов управления ценовыми рисками в деятельности нефтегазовой компании на примере российских и зарубежных компаний.
Предметом изучения данной дипломной работы являются международные компании ПАО Лукойл и Группа British Petroleum.
Технологии управления ценовыми рисками и основные методы управления ими освещены в работах Абдрахманова Г.Т., Беззубова Ю.В., Лукашова A.B., Лисицина Е.В., Смолина С.Е., Токаренко Г.С. Структура рынка энергоносителей в РФ и мире, механизмы ценообразования на них рассмотрены в работах Афанасьева В., Конопляника A.A., Коржубаева А.Г., Лукашова А.В., Соколовой И.А., Эдера Л.В.
Информационной базой данного исследования послужили работы российских и зарубежных ученых, посвященных изучению вопросов теоретических основ и методов оценки ценовых рисков, природы их образования, классификации, а также основных рискообразующих факторов: Герасимовой Е.Б., Глухова М.С., Ермошина С.И, Зубаревой В.Д., Лобанова A.A., Лукашова A.B. Милосердова A.A, Andersen T., Bollerslev Т., Christoffersen P., Diebold F., Linsmeier T., Manganelli S., Osborne M., Pearson N., Pritsker M., Samajdar A и др., статьи в журналах, годовые отчеты международных компаний ПАО Лукойл и Группы British Petroleum, интернет-источники.
Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, двух глав и заключения. В первой главе изучены теоретические основы риск-менеджмента компании. Вторая глава включает исследование системы риск-менеджмента и процесса управления ценовыми рисками в деятельности нефтегазовой компании на примере ПАО Лукойл и Группы British Petroleum.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА КОМПАНИИ
1.1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ РИСКОВ
риск менеджмент управление нефтегазовый
Под риском в широком смысле следует понимать риск как источник получения дополнительной прибыли, а под риском в узком, обыденном смысле - конкретные угрозы причинения ущерба бизнесу компании. Ведь в общем случае компания готова начать проекты с высоким риском не потому, что знает о возможных потерях, а потому, что предприятие может завершиться и положительным исходом.
Обобщая взгляды различных зарубежных экономистов, можно обозначить шесть подходов к определению риска:
* риск как вероятность убытка;
* риск как величина возможного убытка;
* риск как функция, являющаяся в основном результатом вероятности и величины убытка;
* риск как вариация распределения вероятностей всех возможных последствий рискованного хода дела;
* риск как полувариация распределения всех исходов, взятая лишь для негативных последствий и по отношению к некоторой установленной базовой величине;
* риск как взвешенная линейная комбинация вариации и ожидаемой величины (математического ожидания) распределения всех возможных исходов.
Проблема риска рассматривается и в отечественной экономической литературе. В работах по этой проблематике можно встретить следующие определения риска:
Риск - это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.
Под риском принято понимать также вероятность потери предприятием части своих ресурсов, недополучение доходов или появление дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.
Риск - это также действие, выполняемое в условиях выбора (в ситуации выбора в надежде на счастливый исход), когда в случае неудачи существует возможность оказаться в худшем положении, чем до выбора (чем в случае не совершения этого действия).
Риск представляет собой также деятельность, связанную с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.
Важно отметить, что применительно к экономической сфере деятельности категория риска имеет смысл не только относительно внешних условий, влияющих на финансовые результаты компании, но и относительно лиц, принимающих решения (в первую очередь собственников фирмы, ее менеджеров, партнеров и конкурентов, государственных и общественных органов - участников рынка). Здесь идет речь о доступных альтернативных вариантах этих решений. Подобная ситуация особенно характерна для рыночных экономик, обеспечивающих по сравнению с плановым хозяйством более открытый доступ на рынок для самостоятельно функционирующих экономических агентов.
В развитии проблематики рисков можно выделить пять этапов развития представлений о неопределенности и рисках.
1. Первые преднаучные представления о рисках складывались эмпирически и поэтому были близки к оценкам, далеким от анализа их природы, структуры и динамики.
2. Теоретически риски сначала рассматривались с позиций теории вероятностей как исходы азартных игр. При этом экономическая трактовка рисков продолжала оставаться эмпирической в русле развития предпринимательства и, прежде всего, страхового бизнеса.
3. Успехи науки и техники в ХХ в., резкое обострение экономических, экологических и других глобальных проблем поставили перед теорией рисков задачу о том, как избежать или хотя бы уменьшить потенциал тяжелых последствий. Под гнетущим прессом глобальных военных, экологических, гуманитарных и других катастроф, с одной стороны, и предпринимательских возможностей и математических моделей уклонения от рисков - с другой, экономисты выдвинули идеи минимизации рисков, их страхования и уклонения от них.
4. В 1930-е гг. в экономической теории появились новые научные направления: «экономика неопределенности и рисков»; «теория принятия решений в условиях неопределенности и риска»; «теория ожиданий»; «теория общественного выбора». Скромные начинания привели к блестящим достижениям - за разработку этих направлений присуждены многие Нобелевские премии.
5. В последующие годы происходит распространение предпринимательской деятельности на сферу научно-технической, опытно-конструкторской деятельности, информационное обслуживание, на массовое инновационное производственное и коммерческое использование новейших достижений науки и техники при продолжающемся умножении и обострение социально-экономических национальных и глобальных проблем. Эти явления провоцируются всеми попытками их решения «с позиции силы» и с помощью поспешного применения недостаточно апробированных радикальных средств.
Все это вместе взятое влечет за собой резкое увеличение объемов неопределенности и усиление ее влияния на результаты хозяйственной деятельности, ставит перед теорией рисков качественно новые задачи. Здесь обнаруживаются не только необходимость, но и возможности разработки новой методологии, концепции, теории и научно-практического инструментария современного риск-менеджмента. Предубеждение к рискам, превращающееся в рискофобию, «рискобоязнь», становится главным тормозом развития. Овладение рисками как своими собственными ключевыми ресурсами - главная задача новой инновационной постиндустриальной экономики.
Новые возможности пятого, современного, этапа развития деятельности в условиях неопределенности и рисков обусловлены следующими обстоятельствами.
1. К настоящему времени создан достаточно совершенный экономико-математический инструментарий, соответствующий новой экономической постановке задач рисковой деятельности: не ликвидации неопределенности, а ее преодоления; не уклонения от рисков, а их оптимизации и использования.
2. Появились новые информационно-аналитические технологии (интеллектуальные системы, нейросетевые методы обработки информации, мощные компьютеры), которые в реальном времени могут перерабатывать огромные информационные потоки и использовать быстро растущие базы данных. Более того, появляются самообучающиеся системы искусственного интеллекта, способные извлекать смысл из большого массива данных.
3. Сложились теоретические предпосылки решения задач по манипулированию рисками в условиях непрерывного инновационного развития экономики. Это качественно новая разновидность деятельности, протекающая в условиях высокой неопределенности, т.е. деятельности, использующей неопределенность и риски как ресурс дополнительной производительности.
Риски создания и эксплуатации новых больших и сложных производственных, информационных, экономических, финансовых и других систем, рыночная конкуренция и трансакционные издержки отнимают у экономики так много ресурсов, что они выходят на первый план экономической деятельности, становятся важнейшими проблемами и требуют разработки экономической теории неопределенности и рисков на качественно новом уровне.
Дальнейшее развитие и расширение возможностей применения этого аппарата предполагает решение трех взаимосвязанных задач.
Во-первых, назрела необходимость и появилась возможность концептуального дополнения теории рисков. Их интерпретация как неблагоприятных и нежелательных обстоятельств деятельности, принятия и реализации решений в условиях неопределенности под влиянием неизвестных факторов может быть не заменена, а дополнена экономической трактовкой рисков в качестве экономических благ, факторов производства и ресурсов. За право взять на себя риск начинают конкурировать как за возможность.
Во-вторых, настало время систематизации и синтеза экономических моделей и математического аппарата. Пришло время объединять в единую эффективно функционирующую систему концепции, направления, средства разработки и решения многих дискуссионных проблем рисков разной природы.
В-третьих, начала осознаваться синергетика рисков. С одной стороны, есть достаточные основания полагать, что все экономические эффекты объединения, распределения, диверсификации, страхования и другие эффекты операций с рисками взаимно влияют друг на друга. Поэтому разработка проблем синергетики рисков способна стать качественно новым научным направлением развития экономической теории, разработки и осуществления трансформационных экономических реформ. Соответственно меняются мотивация отношения людей к рискам и финансовые, информационные, банковские и другие высокие технологии операций и сделок с ними.
С другой стороны, вместо отдельных традиционных рисков неопределенности, каждый из которых можно было при желании обойти или свести к приемлемому минимуму, возникло представление о системе рисков, практически неминуемой. Она имеет всеобъемлющий характер, сложную структуру и функции и по существу совпадает с экономикой в целом, пронизывает ее сверху донизу. Ни один субъект экономики не может избежать рисков.
Рисунок 1. Схема неопределенностей
К настоящему времени система рисков уже превратилась в новую доминанту, в главную особенность современной экономики, образует совокупность ее наиболее существенных элементов, интегрировалась в систему экономических ресурсов и факторов производства. Риски, как и связанные с ними инновации, по самой своей природе являются общемировыми ресурсами. Страны, лидирующие в мировом развитии, принимают на себя наиболее высокие риски и соответственно получают повышенные доходы от их экономической реализации. Вполне вероятно, что новые риски, продуцированные локализацией или ликвидацией «старых, знакомых» рисков, окажутся более высокими и опасными.
Попытки избежать одних экономических рисков порождают другие, иногда более сложные и опасные. Это означает, что современная теория экономических рисков приобретает необходимую целостность и практическую значимость лишь на основе целенаправленного синтеза всех современных направлений и школ, моделей и методов фундаментальных теоретических и прикладных научно-практических экономических исследований и разработок.
Осуществление их нового синтеза, о необходимости которого говорят многие авторитетные теоретики и практики, предполагает интеграцию всех положений, выводов, моделей, элементов фундаментальных, концептуальных теоретических и прикладных научно-практических разработок проблем рискования. Для успешного осуществления такого синтеза требуется положить в его основу систематизацию многих созданных к настоящему времени фрагментов теоретической экономики неопределенности, вероятности, информации.
Начиная с 80-х годов прошлого столетия, интерес к проблематике опасности и риска стал быстро расти и принимать очертания особой науки - синдиники (англ. cindynics). Это название производят от греческого слова kyndunos, означающего «опасность». Эта наука довольно активно развивается в Европе. Ее адепты трактуют свою науку как новую философию менеджмента, которая опирается на концептуально целостный подход к бизнесу. В октябре 1986 г. французский журнал Les Annales des Mines, посвященный вопросам безопасности в горном деле, опубликовал концепцию крупных техногенных рисков, состоящую из пяти главных частей:
1) методология оценки рисков;
2) рисковая позиция отраслей экономики;
3) регулирование и предотвращение рисков;
4) управление в кризисах;
5) классификация рисков и их влияние на общество.
Под влияние этой публикации ассоциация французских предпринимателей ACADI (Association du Cadres Dirigeants de l'Industrie) решила организовать первый международный межотраслевой конгресс для научного обсуждения технологических и техногенных рисков. При спонсорстве одной из крупных французских страховых компаний UAP этот конгресс состоялся в Париже в декабре 1987 г. В нем участвовали 320 компаний и 90 учебных и научных заведений из 30 отраслей 13 стран. Для проведения конгресса специальные комитеты разработали следующие основы:
- подходы к развитию безопасности больших технических систем;
- человеческие факторы безопасности и надежности;
- крупные экологические риски и контроль за ними;
- подготовка руководителей к управлению в условиях кризисов и в посткризисные периоды;
- систематизация каждодневных рисков, а также методов переноса и финансирования рисков.
Уже тогда был создан постоянный комитет французского правительства для координации работ в сфере изучения рисков. Участники конгресса пришли к выводу о том, что по всем упомянутым выше направлениям существует значительная общность методологии вне зависимости от того, о какой отрасли экономики идет речь. В результате был создан Европейский институт синдиники (Cindynic Institute in Europe, CIE), который возглавил главный эксперт системы электроснабжения Франции П. Танги (Р. Tanguy).
С тех пор международные конгрессы по синдинике собираются каждые два-три года под эгидой ЕЭС и правительств разных стран. К середине 1990-х гг. исследования по синдинике приняли весьма масштабный международный характер.
1.2 ОСОБЕННОСТИ РИСКОВ В НЕФТЕГАЗОВОЙ КОМПАНИИ
Как говорилось выше, в концепцию крупных техногенных рисков, в рамках науки о рисках - синдиники - входит и рисковая позиция отраслей экономики. Нефтегазовая промышленность имеет, с точки зрения оценки риска, специфические особенности в этой сфере.
Нефтегазовая промышленность как система характеризуется рядом специфических особенностей, отличающих ее от других отраслей материального производства. Например, британская аудиторская компания Ernst&Young опубликовала 10 основных рисков для компаний нефтегазовой отрасли:
1. Доступ к запасам: ограничивающие факторы политического характера и конкуренция за подтвержденные запасы.
2. Неопределенность энергетической политики.
3. Сдерживание роста затрат.
4. Ухудшение финансовых условий деятельности компаний.
5. Риски в области охраны труда, техники безопасности и охраны окружающей среды.
6. Дефицит кадровых ресурсов.
7. Новые сложности операционного характера, в том числе связанные с работой в неизученных условиях.
8. Изменение климата.
9. Неустойчивость цен.
10. Конкуренция, вызванная появлением новых технологий.
Если анализировать существующую ситуацию в глобальном масштабе, нефтегазовая отрасль стоит перед лицом серьезных вызовов и рисков. Недавнее исследование, проведенное компанией Ernst&Young, показало, что ключевыми бизнес-факторами, влияющими на риски стоящими перед компаниями, в т.ч. и нефтегазовой отрасли, являются:
- макро-угрозы, возникающие под воздействием общей геополитической и макроэкономической ситуации;
- угрозы для отдельных секторов и отраслей экономики, возникающие под влиянием определенных трендов, что ведет фактически к реорганизации отрасли;
- потенциально возможные неблагоприятные воздействия и угрозы, относящиеся к текущей деятельности небольших компаний и фирм, которые стали настолько значительными, что могут оказать воздействие на результаты деятельности и эффективности функционирования ведущих компаний.
В научной литературе существует большое количество видов классификации рисков. Применительно к отечественной практике, свод классификаций рисков представлен в приложении 1 к настоящей работе. Одной из наиболее полных классификаций рыночных рисков является классификация международной организации GARP (Global Association of Risk Professionals), согласно которой экономические риски можно условно разделить так, как представлено в приложении 2. Рассмотрим некоторые из них, наиболее применимые к нефтегазовой отрасли.
По сфере возникновения на рынке нефти выделяют следующие группы рисков:
1) Внешние.
2) Внутренние.
Во внешней среде нефтегазовой компании систематически возникают следующие виды рисков:
- кредитно-банковский риск (вероятность повышения учетной ставки, ужесточения (сокращения) сроков возврата кредита, выплаты процентов и т.д.);
- рыночный (ценовой) риск (вероятность инфляции, изменения рыночной конъюнктуры, роста или падения спроса и предложения на углеводородное сырье, колебаний цен на нефть и газ в регионе, стране, мире);
- валютный риск связан с финансовыми потерями вследствие непредсказуемых колебаний валютных курсов денежных средств, использующихся в расчетах при составлении планов нефтегазодо- бывающего предприятия;
- политический риск (обусловлен возможностью изменения социально-политической ситуации в мире, нестабильность внутренней политики и изменение торгово-политического режима в регионе или стране, изменение налогового режима, ставок (НДПИ, имущественного налога и т.п.);
- конкурентный риск (активное применение заменителей энергоресурсов, таких как солнечная и атомная энергия, энергия ветра и т.д.);
- внешнеэкономический риск - возможность ограничения экспорта и импорта нефти, газа и продуктов их переработки (повышение таможенных пошлин, введение добровольных ограничений, снижение квот и т.д.);
- форс-мажорный риск означает опасность воздействия обстоятельств непреодолимой силы природных катаклизмов или форс- мажора (землетрясения, наводнения и т.п.).
Среди рисков, возникающих во внутренней среде нефтегазовой компании, выделяют риски, связанные с отличительными особенностями функционирования предприятий нефтегазовой отрасли, отличающих их от других хозяйствующих субъектов, а именно:
- производственно-технологический риск (вероятность возникновения промышленных аварий и отказов оборудования вследствие физического и морального износа, ненадежной и неустойчивой работы техники и иных основных используемых средств и предметов труда;
- недостатков технологии и неправильного выбора параметров оборудования);
- экологический риск может возникнуть как последствие техногенного воздействия на окружающую среду, в частности выбросов в атмосферу и в воду, складирования отходов;
- геологический риск характеризует недостаточную степень изученности балансовых и извлекаемых запасов нефтегазовых месторождений, нехватку геологоразведочной и геофизической исследовательской информации о коллекторских свойствах пласта и т.д., вследствие чего существует вероятность нерациональной разработки месторождения и его более ранней выработки;
- природный риск подразумевает влияние климата и географического положения на условия и сроки добычи нефти и газа.
По уровню повторяемости риски нефтегазодобывающего предприятия классифицируют на:
1) Систематические (постоянно повторяющиеся).
2) Несистематические - риски, обусловленные действием конкретных специфических факторов, полностью зависящих от отрасли деятельности самого предприятия и его подразделений.
Среди несистематических рисков внутренней среды нефтегазовой компании выделяют:
- технический риск (характеризует неточность или неполноту исходных технико-экономических показателей при планировании);
- институциональный риск (связан со столкновением интересов акционеров и учредителей нефтегазодобывающего предприятия);
- маркетинговый риск (вероятность неправильного выбора рынков сбыта продукции, неверного определения стратегии операций на рынке, неточного расчета емкости рынка; непродуманности, не отлаженности или отсутствия сбытовой сети на предполагаемых рынках сбыта);
- финансовый риск (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств и иных видов невыполнения обязательств инвесторами, поставщиками и другими деловыми партнерами).
Также в литературе встречается следующая классификация рисков изучаемой отрасли:
1. Экологические риски (риски разливов нефти, деградация ландшафтов, загрязнение атмосферы, ущерб биоразнообразию, внедрение более высоких стандартов экологической безопасности).
2. Социальные риски (ущемление прав коренных народов, ущерб здоровью населения, изменение социально-экономических условий в регионах добычи нефти и газа, борьба за права человека в регионах добычи нефти и газа, репутационные риски).
3. Финансовые риски (риски, связанные с себестоимостью; риски, связанные с себестоимостью добычи; риски, связанные с налогообложением и проводимой бюджетной политикой в РФ);
4. Операционные риски («традиционные» российские риски, связанные с коррупцией; риски, связанные с оценкой запасов месторождений; большой временной промежуток между получением лицензии и началом промышленной эксплуатации; риски, связанные с несоблюдением норм безопасности и низким качеством технического исполнения проектов в РФ).
Необходимо отметить, что в связи с происходящими в последние годы изменениями в мировой политике и экономике (политическая нестабильность, рост конкуренции за подтвержденные запасы, неустойчивость цен на нефть и т.д.) в 2014 году рейтинг рисков предприятий нефтегазовой отрасли резко изменился (таблица 1).
Экологические и социальные риски поднялись с пятого на первое место, а ценовые риски поднялись с 9 места на второе.
Таблица 1. Рейтинг рисков нефтегазовой отрасли на 2014 год
Кроме того, необходимо отметить, что деятельность компаний нефтегазовой отрасли связана с разработкой новых инвестиционных проектов, связанных с разработкой и освоением новых месторождений энергоресурсов. Применительно к рискам, с точки зрения анализа эффективности инвестиционных проектов и оценки риска в нефтегазовой отрасли, наиболее существенными являются:
- большая зависимость показателей и критериев эффективности затрат от природных условий, от уровня использования разведанных и извлекаемых ресурсов;
- динамический характер природных факторов;
- вероятностный характер большинства технико-экономических показателей разработки нефтяных и газовых месторождений;
- изменение воспроизводственной структуры капиталовложений в масштабе отрасли в сторону увеличения их доли, направляемой на компенсацию падения добычи на старых месторождениях;
- большая продолжительность реализации нефтяных и газовых проектов;
- высокая капиталоемкость нефтедобычи, необходимость осуществления крупных инвестиций, длительный период возмещения начального капитала.
Эти особенности нефтегазовой промышленности оказывают влияние на формирование системы проектных рисков. Инвестиционным проектам в этих отраслях присуще все рассмотренные виды рисков.
В таблице 2 приведена классификация рисков, возникающих при реализации проектов в нефтегазовой промышленности.
Таблица 2. Классификация рисков в нефтегазовой промышленности.
|
Стадии освоения месторождения |
Виды рисков |
|
|
Стадия поисков |
Риск неоткрытия месторождения Риск открытия нерентабельного месторождения Риск неподтверждения геологических и извлекаемых запасов ресурсов Риск выбора правильного географического местоположения и ресурсной базы |
|
|
Стадия развития |
Риск отклонения от оптимальной стратегии разведки Риск изменения числовых характеристик месторождения |
|
|
Стадия разработки |
Риск потерь, вызываемых неточным определением объема запасов и коэффициентов нефтегазоизвлечения Риск строительства объектов (скважин) с низкими качественными характеристиками Риск, вызываемый изменениями условий рынка, сбыта нефти, газа, продуктов переработки |
|
|
Стадия транспорта |
Риск изменения объема транспорта продукции Риск низкого качества характеристик транспортируемых продуктов Риск низкого качества строительства объектов транспорта (газопроводов, нефтепроводов, линейных компрессоров, насосных станций) Риск отказа оборудования Риск изменения конъюнктуры рынка сбыта |
|
|
Стадия переработки нефти |
Риск изменения объема переработки сырья Риск изменения качественных характеристик сырья Риск отказов установок переработки сырья и другого оборудования Форс-мажорные ситуации |
Все вышеперечисленные риски могут значительно повлиять на показатели эффективности проекта, так как отдельные виды рисков связаны между собой - изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что оказывает влияние на результаты проектной деятельности.
Так как учесть все последствия реализации проекта в быстро меняющейся среде не предоставляется возможным, то руководство нефтегазовой компании вынуждено принимать определенные риски ради достижения поставленных целей. При этом все заинтересованные стороны стремятся снизить вероятность реализации неудачного или неэффективного решения и избежать значительных убытков.
При разумном управлении рисками проектирования с учетом существующего сценария развития мирового сообщества нефтегазовая компания должна обладать хорошим пониманием возможных путей и способов действий, с помощью которых можно противостоять существующим вызовам.
1.3 СТРАТЕГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ЦЕНОВЫМИ РИСКАМИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕФТЕГАЗОВОЙ КОМПАНИИ
В существующих условиях наибольшую значимость для управления представляют собой ценовые риски, поскольку финансовое состояние компаний нефтегазового сектора весьма чувствительно к изменению цены на реализуемую продукцию. Ценовым рискам, как одной из разновидностей рыночных рисков, присущи следующие основные характеристики:
Так, ценовые риски объективно проявляются в сфере экономической деятельности компании, прямо связаны с формированием ее доходов и характеризуются как возможными существенными финансовыми потерями, так и формированием дополнительных доходов в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Появление ценовых рисков обусловлено только нестабильностью рыночной конъюнктуры.
Таким образом, под ценовыми рисками следует понимать специфический вид рисков, объективно связанных с возможным изменением финансового состояния компании, вызванного колебаниями конъюнктуры на товарных и финансовых рынках.
Все рыночные риски можно разделить по признаку временного интервала воздействия на три вида:
долгосрочные (1 - 3 года);
среднесрочные (до 1-ого года);
краткосрочные (до 3-х месяцев).
По представлениям автора, кратко- и среднесрочные ценовые риски в настоящее время проявляются в большей степени, чем долгосрочные, являются актуальными и обусловливают необходимость создания адекватных методов управления.
Одной из основных целей компаний, ведущих свою деятельность на рынке энергоресурсов, является создание системы управления с определением долгосрочных целей в виде построения комплексной системы управления рисками (ERMS), включающей в себя следующий непрерывный процесс:
1. Выявление (идентификация) рисков.
2. Оценка (ранжирование) рисков.
3. Выработка методов реагирования на риски, воздействие на риски.
4. Контроль и мониторинг рисков.
Все методы управления ценовыми рисками можно разделить на традиционные и рыночные. К наиболее общим традиционным методам управления ценовыми рисками относятся следующие:
- создание товарных резервов и денежных фондов, получение субсидий от правительства в случае неблагоприятного для компании движения цен; страхование;
- лимитирование (установление лимитов по закупкам/продажам у одного контрагента, по использованию денежных средств за определенный период).
К основным специфическим традиционным методам, применяемым в нефтегазовой отрасли, обычно относят:
1. Заключение долгосрочных контрактов с поставщиками и потребителями на поставку энергоресурсов на срок более 10 - 15 лет с определением ценовой формулы. Основными достоинствами такого метода являются сравнительно стабильный и высокий уровень контрактных цен; сглаживание влияния сильных колебаний рыночных цен и временной лаг между изменением рыночной ситуации и его влиянием на денежные потоки компании (за счет использования для расчета контрактных цен на продукцию усредненных цен корзины энергоресурсов за предыдущие месяцы).
Основными недостатками этого метода являются сложность заключения новых долгосрочных контрактов и тенденция к снижению средних сроков вновь заключаемых контрактов; стремление потребителей продукции к увеличению ценовой гибкости долгосрочных контрактов (в т. ч. за счет включения в контрактную цену спотовой составляющей).
2. Диссипация как разделение риска с партнерами предполагает привлечение для реализации проекта компаний-партнеров и разделение с ними ответственности за управление рисками. Также может использоваться разделение рисков с кредиторами. Основными преимуществами такого метода являются снижение негативных последствий для компании в случае реализации рисков; более эффективное управление рисками за счет одновременного использования компетенций нескольких компаний; снижение вероятности невыполнения долговых обязательств. Основными недостатками такого метода являются снижение валовых доходов компании от реализации проекта; ослабление и возможная потеря контроля над проектом; необходимость предоставления партнерам информации, являющейся коммерческой тайной, технической информацией и ноу-хау и т. д.
3. Арбитраж, который предполагает применение гибких сбытовых стратегий, позволяющих максимально использовать ценовые дифференциалы на различных региональных рынках. Основными достоинствами данного метода являются: снижение ценовых рисков за счет оперативного управления; возможность не только снижения рисков, но и повышения экономической эффективности, а также корректировки стратегии управления, например, возможность перенаправления поставок в случае изменения рыночной ситуации. Основными недостатками данного метода являются ограниченная сфера применения; необходимость одновременного выполнения целого ряда условий (технологических, рыночных и т. д.) привлечения дополнительных средств на создание организационных механизмов, позволяющих использовать арбитраж (центры координации распределения продукции, трейдинговые подразделения и т. д.).
4. Заключение минимаксных контрактов предполагает включение в контракты ограничения верхних и нижних границ цен (темпов роста цен). Основными преимуществами данного метода являются снижение ценового риска поставщика и потребителя, основанное на принципах паритета рисков и позволяющее укрепить доверие друг к другу, установить взаимовыгодное сотрудничество; возможность повышения эффективности проектов.
Основными недостатками данного метода являются:
- вероятность неполучения всей дополнительной прибыли за счет возможного превышения рыночных цен над установленными максимальными уровнями;
- сложность разработки обоснованных прогнозов будущих уровней и колебаний цен на энергоносители, необходимых для определения параметров минимаксных контрактов;
- затрудненность поиска контрагента и согласования параметров минимаксного контракта. Эти методы широко практикуются компаниями самого разного уровня в разных странах мира.
К рыночным методам относятся:
В общем смысле, под хеджированием обычно понимают страхование рыночных рисков и определяют его сущность как нейтрализацию неблагоприятных колебаний конъюнктуры рынка для инвестора/производителя или потребителя того или иного актива. Наиболее общая цель хеджирования - это исключение или уменьшение риска.
Все срочные контракты, используемые для хеджирования ценовых рисков на энергоносители, можно поделить на две большие категории: внебиржевые инструменты (свопы, форварды, внебиржевые опционы, сырьевые кредиты); биржевые инструменты (фьючерсы и биржевые опционы). В общем виде все срочные контракты для управления ценовыми рисками и основных пользователей ими можно представить в виде схемы на рисунке 2.
Рисунок 2. Инструменты управления ценовыми рисками с помощью срочных контрактов.
Наиболее популярными в управлении ценовыми рисками по продаже нефти из перечисленных выше инструментов являются свопы, форварды, фьючерсы и опционы.
С целью поддержания финансовой стабильности предприятиям нефте- и газодобывающей отрасли необходимо осуществлять непрерывный процесс мониторинга ценовых рисков с целью выявления новых рисков или изменений характеристики уже существующих рисков, в результате чего принимается решение об изменении метода воздействия на риск.
При анализе ценовых рисков компаниями нефтегазовой промышленности мировые цены на нефть являются важным внешним фактором, определяющим эффективность деятельности компаний. Большое значение, в связи с этим, имеет выявление основных трендов ценовой динамики, позволяющие осуществлять прогнозирование мировых цен на нефть. Такие прогнозы являются необходимым элементом оценки условий функционирования любого будущего инвестиционного нефтегазового проекта.
Мировые цены на нефть определяются соотношением спроса и предложения нефти на мировом рынке в конкретный момент времени и, соответственно, теми факторами, которые формируют данный спрос и предложение. Спрос на нефть определяется, прежде всего, темпами роста мировой экономики, а также рядом других факторов, к числу которых относятся структурные характеристики спроса на нефть, энергоемкость и нефтеемкость экономики, климатические (погодные) условия, уровень эффективности энергопотребляющих технологий и относительная конкурентоспособность других видов топлива.
Предложение нефти на мировом рынке определяется мировым спросом, геолого- технологическими факторами, характеристиками мирового производства и экспорта нефти, политикой нефтедобывающих государств, а также рядом других факторов, такие как военные действия в регионах добычи нефти и факторы случайного характера. Это утверждение наглядно подтверждается данными, представленными в приложении 3, иллюстрирующим изменение среднегодовых цен на нефть в зависимости от мировых экономических и военных кризисов.
Цены на нефть, формируясь под воздействием мирового спроса и предложения, оказывают обратное воздействие как на глобальный спрос, так и на предложение нефти. Высокие цены сдерживают спрос и стимулируют замещение нефти другими видами топлива. Одновременно высокие цены стимулируют увеличение производства нефти в регионах с относительно высокими издержками добычи.
В результате такого ограничения спроса и расширения предложения создаются предпосылки для снижения мировых цен на нефть. При низких ценах на нефть, наоборот, стимулируется спрос и сокращается предложение (в результате свертывания добычи и инвестиций в высокозатратных регионах). Как результат, создаются предпосылки для последующего роста нефтяных цен.
В России цены на нефть остаются одним из ключевых факторов, определяющих ситуацию в экономике. Несмотря на ожидаемое снижение удельного веса нефтегазового сектора в ВВП, такая ситуация, по-видимому, будет сохраняться достаточно долго. На средне- и долгосрочном горизонте, в отличие от краткосрочного, цены на нефть будут определяться не спекулятивными операциями или геополитической конъюнктурой, а, фундаментальными условиями - балансом спроса и предложения.
Прогнозируется также существенное снижение роли нефти по сравнению с другими энергоносителями во всех секторах, кроме транспортного; фактически, рост спроса будет обеспечен только за счет быстрой «автомобилизации» в странах с формирующимися рынками.
Что касается стороны предложения, в среднесрочной перспективе ожидается повышение вклада «нетрадиционных» источников нефти (сланцевая нефть, нефть битуминозных песчаников и глубоководных месторождений). Это будет происходить как вследствие удешевления соответствующих технологий добычи, так и вследствие недоинвестирования в расширение производства на существующих месторождениях.
Здесь, в качестве примера, можно привести ситуацию с активно растущим предложением нефти, сформировавшимся на рынке к середине 2014 года, обусловленным «сланцевой революцией» в Соединенных Штатах Америки. С начала 2011 года к концу 2014 года суточное производство нефти в США выросло более чем на 60%, с 5,5 млн до 9 млн барр. (данные американского Управления энергетической информации). А рост суточного предложения за счет стран, не входящих в ОПЕК, в 2014 году составил рекордные 1,9 млн барр., согласно последнему докладу Международного энергетического агентства (МЭА).
В ноябре 2014 года ОПЕК отказалась снижать квоту на добычу нефти, тем самым подтолкнув рынок к дальнейшему падению стоимости нефти. Аналитики заговорили о ценовой войне против дорогой нефти, а сами члены ОПЕК заявили, что готовы выдержать сколь угодно низкие цены, лишь бы сохранить свою долю рынка.
После недавних событий, повлекших за собой резкое падение стоимости нефти, ведущие международные и национальные экспертные организации (международное энергетическое агентство (МЭА), ОПЕК, Американское энергетическое агентство (АЭА), Министерство экономического развития Российской Федерации, Институт энергетических исследований Российской Академии Наук (ИНЭИ РАН) и Российское энергетическое агентство (РЭА) Министерства энергетики России и др.) в настоящее время воздерживаются от долгосрочных прогнозов изменения мировых цен на нефть, ввиду объективных трудностей.
Попытка расчета долгосрочного сценария развития мировой нефтяной коньюктуры была проведена экспертами российского Агентства Прогнозирования Экономики (АПЭКОН). Применившие математико-статистические методы прогнозирования на основе объективных исторических данных. При этом, специалистами агентства учитывались следующие факторы с разной степенью значимости:
* цикличность;
* корреляция рыночных индикаторов;
* изменение доступности и привлекательности инструмента для спекулянтов;
* рост электронной и алгоритмической торговли;
* степень вмешательства регулирующих органов;
* учащение существенных событий с течением времени.
Прогноз агентства приведен в приложении 4. Судя по полученным результатам, можно заключить, что в случае реализации базового прогноза (mean) цены на нефть будут расти со средней интенсивностью 2,5 % в год и к 2029 году могут достигнуть уровня 241 долл./барр.
В то же время, анализ «низких» (minimum) и «высоких» (maximum) сценариев демонстрирует, что в случае соответствующей динамики фундаментальных факторов, описанных выше, возможным является и перспектива как превышения базового прогноза на 5 %, так и понижение на 5 %, что в номинальном выражении составит 253 долл./барр. и 229 долл./барр. соответственно.
Таким образом, использование полученных в результате анализа динамики изменения мировых цен на нефть долгосрочных сценариев позволит повысить достоверность оценки ценовых рисков экономической эффективности нефтегазовых проектов, и тем самым степень доверия инвесторов к компании.
ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ЦЕНОВЫМИ РИСКАМИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕФТЕГАЗОВОЙ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ РОССИЙСКИХ И ЗАРУБЕЖНЫХ КОМПАНИЙ
2.1 СИСТЕМА РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА ГРУППЫ ЛУКОЙЛ
Нефтяная компания «Лукойл», в настоящее время, одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтяных компаний, обеспечивающая 2,1% мировой добычи нефти. Основными бизнес-сегментами компании являются:
- Геологоразведка и добыча нефти и газа;
- Нефтепереработка, газопереработка, нефтехимия и электроэнергия;
- Сбыт;
- Солнечная и ветряная энергетика.
Компания является крупнейшей в стране, как по сферам деятельности, так и по ее масштабам. Одним из инструментов сохранения своего нынешнего положения руководство компании видит, в том числе, и во внедрении в операционную деятельность системы риск-менеджмента.
Общекорпоративная методология по управлению рисками в организациях группы Лукойл разработана с учетом международных стандартов, а в качестве основы использован стандарт COSO ЕRM 2004. Однако применение общекорпоративной методологии не противоречит и не отменяет применение структурными подразделениями компании отраслевых и специализированных стандартов с целью решения своих локальных задач, поставленных перед подразделением.
В соответствии с концепцией COSO ЕRM 2004 система управления рисками распространяется на все элементы компании. Системой рассматриваются стратегические, операционные цели, цели подготовки отчетности и соблюдения законодательства, на достижение которых могут повлиять риски.
Система управления рисками (СУР) включает в себя восемь компонентов (рис. 3).
Рисунок 3.Управление рисками организаций. Интегрированная модель COSO.
При внедрении СУР необходимо четко определить цели. Причем цели как стратегические, так и цели определенных бизнес-процессов, поскольку риски влияют именно на достижение целей. Затем необходимо определить события, т.е. выполнить идентификацию и описание рисков. Проводится качественная и, там где это возможно, количественная оценка рисков.
Когда выполнена оценка рисков, необходимо выбрать адекватный способ реагирования на них. Средства контроля - это выявление существующих применяемых в организации и дополнительных возможных контрольных процедур, обеспечивающих эффективное применение выбранных способов реагирования.
Для того чтобы процесс управления рисками был эффективным необходимо обеспечение эффективного информационного обмена между всеми участниками СУР. Мониторинг - это ряд мероприятий обеспечивающих оценку эффективности СУР и систему внутреннего контроля и их совершенствование, актуализация информации по рискам и ведение информационной базы данных по реализовавшимся рисковым событиям.
В настоящий момент основными документами СУР компании являются:
-Политика ПАО «Лукойл» по управлению рисками;
-Положение о комитете по рискам;
-Регламент деятельности по идентификации, оценке рисков, выбору и реализации способов реагирования на них, а также мониторингу рисков;
-Методика идентификации, описания и оценки рисков организаций группы «Лукойл»;
-Инструкция по подготовке информации о реагировании на риск, качественной и количественной оценке остаточного риска, мониторингу риска.
Утвержденная в компании политика управления рисками определяет основные цели, задачи, понятия и принципы управления рисками в ПАО «Лукойл». В соответствии с политикой, целью управления рисками является предоставление разумной гарантии достижения компанией поставленных целей в условиях действия неопределенностей и факторов негативного воздействия. Политика является документом верхнего уровня, определяющим концептуальную основу построения СУР в компании.
Политика определяет систему управления рисками как деятельность органов управления, руководителей, специалистов и структурных подразделений организаций группы «Лукойл», направленная на выявление, оценку, управление и контроль возможных негативных событий или ситуаций для обеспечения разумных гарантий достижения ПАО «Лукойл» своих целей. При этом участниками процесса управления рисками являются:
-совет директоров ПАО «Лукойл»;
-комитет по аудиту Совета директоров;
-президент ПАО «Лукойл»;
-комитет по рискам;
-главное управление по контролю, внутреннему аудиту и управлению рисками (ГУКВАУР);
-владельцы рисков;
-работники организаций.
Политика определяет также и основные принципы, на которых базируется система по управлению рисками в компании: непрерывности, цикличности, системности, распределенности, персонификации, информирования, достаточности, экономической целесообразности.
Положением о Комитете по рискам регламентирует деятельность Комитета по рискам. Комитет по рискам - это коллегиальный орган при президенте компании «Лукойл» по работе с рисками. Его целью работы является решение вопросов по совершенствованию СУР, повышению эффективности процесса управлению рисками.
Регламент деятельности по идентификации, оценке рисков, выбору и реализации способов реагирования на них, а также мониторингу рисков определяет распределение полномочий ответственности по реализации бизнес-процессов управления рисками, а также устанавливает порядок действий и взаимодействия участников бизнес-процесса.
В соответствии с принципами, изложенными в политике по управлению рисками процесс управления рисками непрерывен во времени и является цикличным, т.е. все работы, осуществляемые по управлению рисками, выполняются одна за другой постоянно и этот процесс никогда не заканчивается (рис.4).
Рисунок 4. Цикл управления рисками в ПАО «Лукойл»
После того, когда все существенные риски идентифицированы, описаны и оценены, производится выбор способа реагирования на них. Затем, в зависимости от выбранного способа реагирования на них разрабатываются мероприятия по управлению рисками.
Следует обратить внимание на то, что условиями эффективного внедрения СУР в компании «Лукойл» являются:
-поддержка руководства;
-создание и внедрение необходимых элементов СУР;
-выделение времени, работников и прочих ресурсов, интеграция деятельности по управлению рисками в текущую деятельность каждого работника;
-интеграция СУР в процесс управления компанией: внедрение в систему мотивации персонала показателей эффективности управления рисками и принятие решений с учетом рисков;
-постоянный мониторинг рисков, сбор и анализ статистической информации по реализовавшимся рисковым событиям и выполнению мероприятий по управлению рисками;
-эволюционное развитие СУР, то есть непрерывный процесс усовершенствования и обратной связи.
Организациями Группы «Лукойл» в 2013-2015 гг. выполнен полный цикл работ по управлению рисками в соответствии с утвержденными в компании нормами, сформирован общекорпоративный реестр рисков на 2016 год. По результатам его анализа комитетом по рискам приняты предусмотренные действующими локальными нормативными актами управленческие решения.
Следует отметить, что существующая в компании система управления рисками достаточно эффективна, постоянно ведется работа по ее совершенствованию с учетом изменяющихся внешних факторов и развития наилучшей мировой практики. Так, в 2014-2015 годах была:
* Усовершенствована локальная нормативная база управления рисками в части регламентации процедур разработки мероприятий по реагированию на риск, качественной и количественной оценке остаточного риска, мониторингу риска;
Подобные документы
История создания компании British Petroleum (BP). Ключевая статистика работы. Структура и стратегия компании. Корпоративное управление. Всемирно известные бренды фирмы. Региональные интересы компании. Производственно-сбытовая география деятельности BP.
курсовая работа [223,8 K], добавлен 06.04.2008Методологические основы стратегического менеджмента. Стратегический подход к развитию российского среднего бизнеса. Стратегии внешнеэкономической деятельности компании. Стратегии выхода компании ООО "РОСТА" на зарубежный рынок, оценка их эффективности.
дипломная работа [1,2 M], добавлен 24.12.2012Общая информация об ОАО "Лукойл" - одной из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний. Основные этапы становления компании в мировой экономике. Разведка и добыча нефти и газа: лицензирование, разработка месторождений.
курсовая работа [64,8 K], добавлен 22.07.2012Глобализация как современное состояние мировой хозяйственной системы. Отраслевая консолидация и деятельность крупного российского бизнеса. Анализ деятельности глобального российского бизнеса на примере компании ОАО "Лукойл"; опыт зарубежных компаний.
дипломная работа [120,5 K], добавлен 23.06.2014Анализ макроэкономических показателей экономики Армении, особенности ее отраслевой структуры. Пути повышения эффективности внешней экономической деятельности компании ОАО "Сода". Процесс логистики внешних и внутренних поставок, способ их транспортировки.
курсовая работа [4,4 M], добавлен 24.05.2015Концепция международного жизненного цикла продукта. Выход украинского предприятия на рынок Италии. Условия перехода в статус международной компании. Выбор стиля менеджмента в зависимости от страны деятельности компании. Анализ факторов адаптации.
контрольная работа [41,6 K], добавлен 28.09.2013Сущность, цели и задачи франчайзинга в международном маркетинге, его основные виды и их характеристика. Основные преимущества и недостатки франчайзинга как самостоятельной бизнес-деятельности. Анализ стратегии выхода на внешний рынок компании "Coca-Colа".
курсовая работа [66,9 K], добавлен 04.10.2012Общая характеристика страховой компании "Альянс", ее роль в современной международной экономике. Организационная структура компании, анализ финансовых результатов деятельности. Социальная ответственность бизнеса, проблемы и перспективы его развития.
курсовая работа [41,0 K], добавлен 16.07.2012Сущность, виды и формы рисков. Условия и причины возникновения рисков. Классификация рисков. Возможности и методы управления рисками. Процесс управления рисками. Методы управления рисками. Пути минимизации рисков.
реферат [21,3 K], добавлен 23.09.2007Экономическая сущность функционирования международной компании. Факторы, определяющие конкурентоспособность международной компании. История возникновения и развития компании "Johnson & Johnson". Глобализация современных мирохозяйственных связей.
курсовая работа [56,5 K], добавлен 14.12.2014
