Слияния и поглощения на фармацевтическом рынке и их влияние на стоимость компаний
Обзор рынка слияний и поглощений в отрасли фармацевтики. Кейс-анализ поглощения Dionex Corporation компанией Thermo Fisher Scientific Incorporation методом дисконтированных денежных потоков. Разработка модели формирования стоимости поглощаемой компании.
| Рубрика | Международные отношения и мировая экономика |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 09.07.2016 |
| Размер файла | 1,1 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
23. Чернова Е.Г. Слияния и поглощения как основной способ роста крупных корпораций: конспект лекции // Проблемы современной экономики. - 2007. - №. 4. - С. 477-486.
24. Эванс Ф.Ч., Бишоп Д.М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Создание стоимости в частных компаниях. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 332 с.
25. Carpenter M. A., Sanders W. G. Strategic management: a dynamic perspective: concepts and cases. - Pearson/Prentice Hall, 2009. 213 c.
26. Christofferson S. A., McNish R. S., Sias D. L. Where mergers go wrong // McKinsey Quarterly. - 2004. - №. 2. - С. 92-99.
27. Goold M., Campbell A. Desperately seeking synergy // Harvard Business Review. - 1998. - Т. 76. - №. 5. - С. 131-143.
28. Gopinath C. When acquisitions go awry: Pitfalls in executing corporate strategy //Journal of Business strategy. - 2003. - Т. 24. - №. 5. - С. 22-26.
29. Hornke M., Mandewirth S. Merger & acquisitions (M & A) in the pharmaceutical industry: the wheel keeps on turning //Journal of Business Chemistry. - 2010. - Т. 7. - №. 2. - С. 67-68.
30. Hornke M.R. Mergers & Acquisitions (M&A) in the Pharmaceutical and Chemical Industries: A lighthouse in choppy waters //Journal of Business Chemistry. - 2009. - Т. 6. - №. 1. - С. 7-9.
31. Kirchhoff M., Schiereck D. Determinants of M&A Success in the Pharmaceutical and Biotechnological Industry // IUP Journal of Business Strategy. - 2011. - Т. 8. - №. 1. - С. 8.
32. Levinson H.A psychologist diagnoses merger failures // Harvard Business Review. - 1970. - № 48 (2). - С.139-147.
33. Seth A., Song K., Pettit R. Synergy, materialism or hubris? An empirical examination of motives for foreign acquisitions of US firms // Journal of International Business Studies. - 2000. - № 31. - С. 387-405.
34. Seth A., Song K.P., Pettit R.R. Value creation and destruction in cross-border acquisitions: An empirical analysis of foreign acquisitions of U.S. firms // Strategic Management Journal. - 2002. - № 23. - С. 921-940.
35. Shibayama S., Tanikawa K., Kimura H. New perspective for the management of M&A process: a merger case of a Japanese pharmaceutical company //Corporate Governance. - 2011. - Т. 11. - №. 1. - С. 77-89.
36. Smith G.V., Parr R.L. Valuation of intellectual property and intangible assets. Chichester : Wiley, 2000. 638 с.
37. Sowlay M., Lloyd S. The current M&A environment and its strategic implications for emerging biotherapeutics companies //Journal of Commercial Biotechnology. - 2010. - Т. 16. - №. 2. - С. 109-119.
38. Валовый внутренний продукт на душу населения в странах мира.
39. M&A-сделки на фармацевтическом рынке // Официальный сайт Frost&Sullivan.
40. Damodaran Online.
41. Economic Statistics and Indicators 2016 // Economy Watch.
42. Evaluatepharma world preview 2013, outlook to 2018 - returning to growth // Официальный сайт Evaluate.
43. Global Pharma & Biotech M&A Report - 2012 // Официальный сайт IMAP.
44. Global Pharma & Biotech M&A Report - 2013.
45. Pros and Cons of M&A in the Pharma Industry // Официальный сайт исследовательской компании Nerac.
46. The Pharmaceutical Industry in Figures // Официальный сайт EFPIA.
Приложение 1
Данные для регрессионного анализа
|
Target country/ Date |
Target |
Deal_value (тыс. $) |
Patents (ед.) |
Country |
Big Pharma |
Intangible assets (тыс. $) |
GDP (тыс. $) |
|
|
US 2010 |
Abraxis BioScience Inc. |
2905158.00 |
3 |
0 |
0 |
385994.00 |
48.294 |
|
|
IS 2012 |
Actavis Group hf |
5847193.35 |
17 |
1 |
0 |
3321900.00 |
39.544 |
|
|
US 2011 |
Advanced BioHealing Inc. |
750000.00 |
13 |
1 |
0 |
708.00 |
49.797 |
|
|
CH 2010 |
Alcon |
28300000.00 |
13 |
0 |
1 |
943000.00 |
43.207 |
|
|
US 2008 |
Alpharma |
1400000.00 |
6 |
0 |
1 |
478621.00 |
48.308 |
|
|
US 2011 |
American Medical Systems Holdings |
2900000.00 |
15 |
0 |
0 |
792467.00 |
49.797 |
|
|
FR 2008 |
Aventis |
65500000.00 |
54 |
0 |
1 |
1218570.00 |
29.329 |
|
|
GB2009 |
Axis-Shield |
365000.00 |
12 |
1 |
0 |
44993.20 |
34.617 |
|
|
US 2008 |
Barr pharmaceuticals |
8960000.00 |
25 |
1 |
1 |
1769377.00 |
48.308 |
|
|
US 2011 |
Baxo Corp. |
325000.00 |
5 |
1 |
0 |
51510.00 |
49.797 |
|
|
US 2011 |
Caraco Pharmaceutical Laboratories Ltd |
210942.15 |
8 |
1 |
0 |
1286.00 |
49.797 |
|
|
DE 2014 |
Celesio |
8300000.00 |
20 |
1 |
0 |
295320.00 |
40.007 |
|
|
US 2011 |
Cephalon Inc |
6800000.00 |
19 |
1 |
0 |
2034458.00 |
49.797 |
|
|
AU 2011 |
ChemGenex Pharmaceuticals Ltd. |
231000.00 |
16 |
0 |
0 |
113781.00 |
39.329 |
|
|
NL 2011 |
Crucell N.V. |
2300000.00 |
22 |
1 |
1 |
175975.24 |
42.183 |
|
|
US 2011 |
Dionex |
2064389.00 |
6 |
0 |
0 |
48872.00 |
49.797 |
|
|
IE 2013 |
Elan Corp. |
8600000.00 |
10 |
0 |
1 |
76000.00 |
39.547 |
|
|
ZA 2011 |
Elan Drug Technologies Inc. |
960000.00 |
14 |
0 |
0 |
366700.00 |
10.725 |
|
|
US 2010 |
EV3 (EVVV) |
2600000.00 |
10 |
0 |
0 |
621774.00 |
48.294 |
|
|
US 2011 |
Genzyme Corp. |
20100000.00 |
8 |
0 |
1 |
3161797.00 |
49.797 |
|
|
US 2013 |
Health Management Associates |
3900000.00 |
8 |
0 |
1 |
1124337.00 |
53.101 |
|
|
US 2011 |
Inspire Pharmaceuticals Inc. |
430000.00 |
7 |
0 |
1 |
13154.00 |
49.797 |
|
|
US 2010 |
InVentiv Health Inc. |
1100000.00 |
3 |
0 |
0 |
480811.00 |
48.294 |
|
|
FR 2011 |
Ipsogen S.A. |
91290.03 |
8 |
1 |
0 |
2611939.98 |
34.871 |
|
|
US 2011 |
King Pharmaceuticals |
3600000.00 |
4 |
0 |
1 |
1261752.00 |
49.797 |
|
|
US 2014 |
Life Technologies |
15100000.00 |
17 |
0 |
1 |
6029215.00 |
55.614 |
|
|
US 2011 |
Martek Biosciences Corporation |
1087000.00 |
10 |
1 |
0 |
94223.00 |
49.797 |
|
|
IN 2009 |
Matrix laboratories |
736000.00 |
12 |
1 |
0 |
147329.00 |
3.141 |
|
|
US 2012 |
Medco Health Solutions |
29100000.00 |
11 |
0 |
1 |
9349300.00 |
51.709 |
|
|
US 2012 |
Medicis pharmaceutical corporation |
2600000.00 |
12 |
1 |
0 |
705119.00 |
51.709 |
|
|
US 2010 |
Millipore |
7200000.00 |
10 |
0 |
1 |
1908105.00 |
48.294 |
|
|
US 2010 |
NBTY |
3800000.00 |
10 |
0 |
0 |
533620.00 |
48.294 |
|
|
US 2009 |
Noven Pharmaceuticals Inc. |
434279.10 |
11 |
1 |
0 |
50915.00 |
46.907 |
|
|
US 2013 |
Onyx Pharma |
9700000.00 |
15 |
0 |
1 |
366175.00 |
53.101 |
|
|
US 2010 |
OSI Pharm. |
4000000.00 |
21 |
1 |
1 |
481873.00 |
48.294 |
|
|
US 2010 |
OSTEOTECH, INC. |
123000.00 |
13 |
0 |
0 |
16861.00 |
48.294 |
|
|
US 2012 |
Par Pharmaceutical Inc. |
1900000.00 |
16 |
0 |
0 |
595101.00 |
51.709 |
|
|
IN 2010 |
Piramal healthcare |
3700000.00 |
5 |
0 |
0 |
214636.80 |
3.457 |
|
|
US 2009 |
Schering-plough Corp. |
41100000.00 |
12 |
0 |
1 |
5165650.00 |
46.907 |
|
|
US 2009 |
SEPRACOR INC. |
2600000.00 |
17 |
0 |
0 |
174834.00 |
46907 |
|
|
US 2010 |
Solvay pharmaceuticals |
8960000.00 |
42 |
1 |
1 |
1732558.00 |
48.294 |
|
|
GB 2010 |
SSL International LTD |
3900000.00 |
3 |
1 |
0 |
2420836.00 |
35.349 |
|
|
JP 2010 |
SSP |
913000.00 |
6 |
0 |
0 |
474667.75 |
33.981 |
|
|
CH 2012 |
Synthes |
21300000.00 |
36 |
1 |
0 |
3373694.00 |
45.128 |
|
|
US 2011 |
Talecris Biotherapeutics Holdings Corp. |
3400000.00 |
7 |
1 |
1 |
183740.00 |
49.797 |
|
|
US 2013 |
Tenet Healthcare |
4300000.00 |
10 |
0 |
0 |
1566000.00 |
53.101 |
|
|
US 2010 |
US Oncology |
2160000.00 |
20 |
0 |
0 |
631911.00 |
48.294 |
|
|
US 2010 |
Valeant |
3237551.00 |
15 |
1 |
0 |
665696.00 |
48.294 |
|
|
IN 2013 |
Vio Pharma |
4200000.00 |
11 |
0 |
0 |
142407.00 |
3.900 |
|
|
CN 2010 |
Wuxi |
1600000.00 |
5 |
0 |
1 |
455830.00 |
7.487 |
|
|
RO 2009 |
Zentiva |
2400000.00 |
22 |
1 |
0 |
758621.35 |
11.834 |
|
|
US 2013 |
Zoetis Inc. |
12375000.00 |
13 |
0 |
1 |
1853000.00 |
53.101 |
Приложение 2
Консолидированный балансовый отчет Dionex Corporation за 2010 г. (тыс. $)
Приложение 3
Консолидированный балансовый отчет Thermo Fisher Scientific Incorporation за 2010 г. (млн. $)
Приложение 4
Консолидированный балансовый отчет Thermo Fisher Scientific Incorporation за 2012 г. (млн. $)
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Сущность процессов слияния-поглощения, их классификация. Мировой рынок сделок слияния-поглощения: обзор современной ситуации и перспективы развития. Рынок M&A по состоянию на начало экономического кризиса, основные тенденции развития в 2009 году.
курсовая работа [478,2 K], добавлен 30.10.2011Слияния и поглощения — экономические процессы укрупнения бизнеса и капитала. Особенности и мотивация трансграничных слияний и поглощений в современных рыночных условиях. Основные мотивы и оценка эффективности сделок, их специфика в Российской федерации.
научная работа [1,3 M], добавлен 13.06.2014Классификация, организация процессов слияния-поглощения. Рынок Mergers&Acquisitions по состоянию на начало экономического кризиса. Развитие мирового рынка в 2010-2011 году. Мотивационный аспект сделок слияния-поглощения. Сущность понятия "диверсификация".
курсовая работа [877,9 K], добавлен 30.09.2013Теоретические основы совершения сделок слияния и поглощения: тенденции на рынке, оценка эффекта синергии соглашений. Мировая направленность и финансовая продуктивность процессов в банковском секторе Республики Беларусь (на примере Приорбанка и RZB банка).
курсовая работа [171,7 K], добавлен 18.03.2011Причины слияния и поглощения транснациональных корпораций. Виды транснациональных корпораций и их сущность. Виды транснациональных корпораций и причины их возникновения. Роль ТНК в международном разделении труда. Перспективы развития.
дипломная работа [99,1 K], добавлен 12.09.2006Перспективы изменения корпоративного и смежного законодательства о слияниях и поглощениях, классификация их основных типов. Анализ специфики поглощений в Российской Федерации. Краткие сведения о компании "Энте" и проведение операции "Чистые руки".
курсовая работа [183,6 K], добавлен 16.01.2012Оценка эффективности сделок слияний и поглощений. Операционные и финансовые показатели компании-покупателя. Анализ сверхдоходности. Анализ эффективности сделок М&A в Европе после начала кризиса 2008 года. Показатели CAR на различных временных периодах.
дипломная работа [819,8 K], добавлен 29.03.2014Основные мотивы консолидации в финансовом секторе страны. Особенности поглощений в Европе, США и Японии. Эффективность фирмы с точки зрения издержек и прибыли. Крупнейшие слияния в банковском секторе США в 1986-2006 гг. Роль нового товарного знака.
реферат [34,1 K], добавлен 02.10.2010Сущность слияний и поглощений. Мотивы и факторы активизации сделок. Динамика показателей банковского рынка. Современные тенденции интеграции процессов в банковском секторе. Особенности процесса входа иностранных банков на российский финансовый рынок.
дипломная работа [952,1 K], добавлен 17.03.2015Анализ показателей на рынке слияний. Текущая доходность портфеля акций в валюте инвестора. Оценка форм выплаты вознаграждения лицензиару: чистая прибыль лицензиара от продажи за рубеж права на использование патента с учетом двойного налогообложения.
контрольная работа [1,4 M], добавлен 06.11.2012
