В.В.Юрик

Минск

2005

Серия основана в 2001 году

Рекомендовано к изданию Комиссией по приемке и аттестации электронных версий учебных и учебно-методических материалов Академии управления при Президенте Республики Беларусь.

Печатается по решению редакционно-издательского совета Академии управления при Президенте Республики Беларусь.

Юрик, Валентина Владимировна.

Ю71 Управление ВЭД: Курс лекций / В.В. Юрик-Мн.: РИЦ Академии управления при Президенте Республики Беларусь, 2005. - 292с.

ISBN 985-457-380-Х

Курс лекций предназначен для студентов системы открытого образования Академии управления при Президенте Республики Беларусь, обучающихся по специальности "Государственное управление и экономика".

УДК 339.9(076.6)

ББК 65.5

ISBN 985-457-380-Х Юрик В.В., 2005

• Академия управления при Президенте Республики Беларусь, 2005
• СОДЕРЖАНИЕ

ЧАСТЬ I. МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО ИЗУЧЕНИЯ И ПОГОТОВКИ К АУДИТОРНЫМ ЛЕКЦИЯМ

ТЕМА 1. ФУНКЦИОНАЛЬНЫЕ ВЗАИМОСВЯЗИ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

СТРУКТУРА ЭКОНОМИКИ КАК ОБЪЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ КУРСА

Секторы экономической деятельности

Виды макроэкономических счетов

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОПЕРАЦИИ

Виды международных экономических операций

ВЗАИМОСВЯЗИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СЕКТОРОВ

Связь между реальным и внешним секторами

Связь между денежным и внешним секторами

Связь между бюджетным и внешним секторами

ТЕМА 2. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС КАК ИНСТРУМЕНТ СТАТИСТИКИ ВЭД

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Основные параметры и компоненты

СЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ И ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

ФИНАНСИРОВАНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

БАЛАНС МЕЖДУНАРОДНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Контрольные вопросы по теме №2

ТЕМА 3. ТАРИФНЫЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ

СВОБОДА ТОРГОВЛИ И ПРОТЕКЦИОНИЗМ

ТАМОЖЕННЫЕ ТАРИФЫ И ПОШЛИНЫ

Главный инструмент торговой политики

Уровень таможенного обложения и классификация товаров

Контрольные вопросы по теме №3

ТЕМА 4. НЕТАРИФНЫЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ

Квотирование/Контингентирование

«Добровольные» ограничения экспорта

СКРЫТЫЕ МЕТОДЫ ТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ

ФИНАНСОВЫЕ МЕТОДЫ ТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ

НЕЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ

Правовые режимы

Контрольные вопросы по теме №4

ТЕМА 5. МЕЖДУНАРОДНАЯ ТОРГОВЛЯ УСЛУГАМИ КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ

МЕЖДУНАРОДНЫЕ СДЕЛКИ В СФЕРЕ УСЛУГ

Торговля товарами и торговля услугами

Теории торговли услугами

УСЛУГИ МЕЖДУНАРОДНОГО ТРАНСПОРТА

Международные транспортные операции

ТЕМА 6. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ УСЛУГАМИ

РЕГУЛИРОВАНИЕ ДОСТУПА НА РЫНОК

ОГРАНИЧЕНИЯ НА ИСПОЛЬЗОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОГО РЕЖИМА

Контрольные вопросы по темам №5-6

ТЕМА 7. ВСЕМИРНАЯ ТОРГОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ

ВСЕМИРНАЯ ТОРГОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ: СОЗДАНИЕ, ПРИНЦИПЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ОСНОВНЫЕ СОГЛАШЕНИЯ УРУГВАЙСКОГО РАУНДА ПЕРЕГОВОРОВ

СТРУКТУРА УПРАВЛЕНИЯ ВСЕМИРНОЙ ТОРГОВОЙ ОРГАНИЗАЦИЕЙ

ПОРЯДОК ПРИСОЕДИНЕНИЯ КО ВСЕМИРНОЙ ТОРГОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

Контрольные вопросы по теме №7

ЧАСТЬ 2. КОНСПЕКТ АУДИТОРНЫХ ЛЕКЦИЙ

ТЕМА 8. ВНЕШНЕТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА

ЛЕКЦИЯ 1. ВНЕШНЕТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА. РЕФОРМА ВНЕШНЕТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ В СТРАНАХ С ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

ТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА И УЧАСТИЕ СТРАНЫ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЯХ

ДВА ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЯ ТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ

ТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА В РАЗЛИЧНЫХ ТОРГОВЫХ ОБЛАСТЯХ

КЛАССИФИКАЦИЯ ИНСТРУМЕНТОВ РЕГУЛИРОВАНИЯ ТОРГОВЛИ ТОВАРАМИ

Контрольные вопросы по теме №8

ТЕМА 9. РЕФОРМА ВНЕШНЕТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ В СТРАНАХ С ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

РОЛЬ ЛИБЕРАЛИЗАЦИИ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ В ПЕРЕХОДНЫЙ ПЕРИОД

НОВЫЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ВНЕШНЕТОРГОВОЙ ПОЛИТИК

СОКРАЩЕНИЕ ОБЪЕМОВ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В КАЧЕСТВЕ НАЧАЛЬНОГО ЭТАПА РЕФОРМ

Мексиканский «царь дерегулирования»)

Контрольные вопросы по теме №9

ТЕМА 10. УПРАВЛЕНИЕ ВНЕНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

ЛЕКЦИЯ 2. УПРАВЛЕНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ. ВСЕМИРНАЯ ТОРГОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ И РЕСПУБЛИКА БЕЛАРУСЬ

СТРУКТУРА ГОСУДАРСТВЕННОГО АППАРАТА УПРАВЛЕНИЯ ВЭД

ЗАРУБЕЖНЫЕ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ СЛУЖБЫ РБ

Контрольные вопросы по теме №10

ТЕМА 11. ВСЕМИРНАЯ ТОРГОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ И РЕСПУБЛИКА БЕЛАРУСЬ

ОПЫТ ВСТУПЛЕНИЯ В ВТО СТРАН С ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

РЕСПУБЛИКА БЕЛАРУСЬ НА ПУТИ В ВТО

Контрольные вопросы по теме №11

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Экономические операции

Институциональные единицы, взаимодействуя друг с другом, осуществляют между собой экономические операции, которые отражаются в СНС. Временем совершения макроэкономической операции считается момент возникновения соответствующих обязательств (обычно момент перехода права собственности - выполнение заказа, что может как совпадать, так и не совпадать с моментом оплаты заказа).

Экономическая операция (economic transaction) - это сделка между институциональными единицами, при которой передается право собственности на материальные или финансовые активы или оказываются услуги.

В рамках СНС экономические операции могут быть нефинансовыми (реальными), если относятся к операциям по производству и приобретению товаров и услуг (например, передача товаров, движение дохода, неоплаченные трансферты), и финансовыми, если подразумевают изменения в активах и пассивах, включая обмен одних финансовых активов на другие. Обычно реальные (нефинансовые) операции имеют корреспондирующие финансовые операции (покупка товара за деньги), но не всегда. Например, покупка ценных бумаг за деньги не предусматривает движения реального товара, так же как и бесплатная поставка медикаментов в район стихийного бедствия не предусматривает никаких финансовых операций. Реальные и финансовые потоки, взятые вместе, отражают все доходы и расходы институциональных единиц. Баланс по нефинансовым операциям должен быть равен балансу по финансовым операциям. Разница считается статистической ошибкой.

СНС охватывает экономические операции всех находящихся в данной стране институциональных единиц как между собой, так и с институциональными единицами других стран. Экономические операции считаются внутренними, если они совершаются между институциональными единицами внутри одной страны, и международными, если они совершаются между институциональными единицами нескольких стран. Для этих целей они подразделяются на резидентов и нерезидентов. СНС фиксирует все экономические связи резидентов с нерезидентами на отдельном счете, называемом платежным балансом.

Резиденты (residents) - все институциональные единицы, постоянно находящиеся на территории данной страны, независимо от их гражданства или принадлежности капитала.

Резидентами являются: лица, постоянно проживающие в данной стране; рабочие-мигранты, если они проживают в стране более года; правительственные органы, включая их представительства за рубежом; предприятия, осуществляющие свою экономическую деятельность в данной стране, даже если они частично или полностью принадлежат иностранному капиталу.

Нерезиденты (non-residents) - все институциональные единицы, постоянно находящиеся на территории иностранного государства, даже если они являются филиалами институциональных единиц данной страны.

Виды международных экономических операций

Международной экономикой рассматриваются международные экономические операции и их связь с операциями внутри страны в каждом из секторов экономической деятельности. Классификация видов международных экономических операций в СНС близка к классификации статей платежного баланса, рассматриваемого в деталях в следующих лекциях. Принципиально важным является то, что в соответствии с теорией международной экономики как в рамках СНС, так и в рамках теории платежного баланса торговля товарами всегда рассматривается отдельно от торговли услугами и отдельно от движения капитала и других факторов производства (таблица 1.2).

Причина этого заключается в существенных различиях в производстве и торговле товарами и услугами. В случае товаров производство обычно отделено от торговли: товары выпускаются производителем одной страны для продажи на мировом рынке. Производитель в большинстве случаев не знает, где, кто и когда купит его товар. Он доставляется покупателям в другой стране, которые также могут не знать, где, кем и когда товар был произведен. В случае услуг их экспорт или импорт сами по себе означают непосредственную встречу их производителя и потребителя и тем самым заключение прямого соглашения между производителем и покупателем услуг.

Таблица 1.2

Международные экономические операции в СНС

Торговля товарами во всех ее видах рассматривается важнейшей частью науки о международной экономике, посвященной международной торговле, которая включает теории предложения, теории спроса, новейшие теории и тарифные и нетарифные методы регулирования международной торговли. Торговля услугами в принципе также подчиняется закономерностям теорий международной торговли товарами, однако, в силу специфичности услуг и их отличий от товаров, обычно рассматривается отдельно.

Краткие выводы. Итак, резидентами считаются все институциональные единицы, постоянно находящиеся на территории данной страны, независимо от их гражданства или принадлежности капитала. Нерезидентами считаются все институциональные единицы, постоянно находящиеся на территории иностранного государства, даже если они являются филиалами институциональных единиц данной страны. Резиденты и нерезиденты осуществляют международные экономические операции - сделки, при которых передается право собственности на материальные или финансовые активы или оказываются услуги. На счетах внешнего сектора отражаются все сделки между резидентами и нерезидентами. Классификация видов международных экономических операций основана на общей теории международной экономики и рассматривает торговлю товарами отдельно от торговли услугами, а также отдельно от движения капитала и других факторов производства.

Взаимосвязи экономических секторов

В экономике наиболее важными являются взаимосвязи платежного баланса, включающего основные операции внешнего сектора экономики, с соответствующими показателями внутреннего сектора - статьями национального дохода и валового национального продукта, денежного сектора и государственного сектора. В каждом из этих счетов имеется международный элемент, который напрямую связан с платежным балансом, отражающим взаимодействие экономики с внешним миром.

Связь между реальным и внешним секторами

Исходным пунктом модели общего равновесия, на которой основана СНС, является равенство объемов предложения товаров и услуг, с одной стороны, и спроса на них - с другой. Предложение товаров и услуг в данный год состоит из их производства внутри страны и импорта из-за рубежа. Спрос состоит из совокупных расходов резидентов и правительства на потребление и инвестиции плюс экспорт за рубеж.

Это соотношение, известное из общей теории макроэкономики, можно представить следующей формулой:

Y+IM=C+1+X, (1.1)

где Y - объем выпуска/уровень доходов;

IM - импорт товаров и нефакторных услуг;

С - потребление (домашних хозяйств, предприятий и правительства);

I - внутренние инвестиции (капиталовложения);

X - экспорт товаров и нефакторных услуг.

Этим уравнением фактически выражаются все основные причинно-следственные связи в экономике. Любая институциональная единица, будь то домашнее хозяйство, предприятие, правительство или государство в целом, может потребить и вывезти за рубеж товаров или услуг не более, чем она сумела произвести сама и ввезти из-за рубежа. Величина Y представляет собой один из возможных способов изменения совокупного выпуска, который по определению равен объему доходов в экономике.

Из общей теории макроэкономики также известно, что существует несколько ключевых показателей функционирования экономики, которые непосредственно связаны между собой через СНС.

Национальный доход (НД) (national income - N1) представляет собой совокупный доход в экономике, полученный резидентами от использования факторов производства (труда, капитала, рабочей силы, технологии). Если добавить к национальному доходу косвенные налоги, то результатом будет чистый внутренний продукт (ЧВП) (net domestic product - NDP). Увеличение чистого внутреннего продукта на размер амортизации основного капитала, израсходованного при текущем производстве, дает показатель валового внутреннего продукта (рис. 1).

Валовой внутренний продукт (ВВП) (gross domestic product - GDP) - добавленная стоимость, произведенная резидентами внутри страны. Если считать, что Y - это GDP, то, преобразовав уравнение (1.1), получаем:

GDP=(C+I)+(X-IM) (1.2)

Резиденты могут использовать факторы производства как у себя в стране (строя предприятия и производя продукцию), так и за рубежом (строя предприятия за границей или приобретая иностранные предприятия и производя продукцию на них). Чтобы перейти теперь от валового внутреннего продукта к валовому национальному продукту, необходимо учесть факторные доходы (factor income), выплачиваемые за рубеж и получаемые из-за рубежа.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Валовой национальный продукт (ВНП) (gross national product - GNP) - это сумма добавленной стоимости, произведенной внутри страны, и чистого факторного дохода из-за рубежа. ВНП равен сумме ВВП и чистого факторного дохода, получаемого из-за рубежа.

GNP=GDP+NY=(C+I)+(X-IM+NY) (1.3)

Чистый факторный доход (net factor income - NY) - разность доходов от использования находящихся за рубежом факторов производства, которые находятся в собственности резидентов, и выплат нерезидентам за использование принадлежащих им факторов производства в данной стране.

В чистый факторный доход из-за рубежа включаются:

· разность доходов от инвестиционной деятельности, таких как полученная из-за рубежа прибыль на прямые и портфельные инвестиции и проценты на депозиты в зарубежных банках, и расходов на выплату прибыли нерезидентам на вложенный в данной стране иностранный капитал и процентов по вкладам нерезидентов в местных банках;

· разность переводов в страну и из страны рабочих-мигрантов, которые считаются резидентами своей, а не зарубежной страны. Обычно, они находятся за границей ограниченное законодательством время, не позволяющее считать их резидентами иностранного государства;

· разность сумм ренты, полученной за сданную в аренду недвижимость за рубежом, принадлежащую резидентам данной страны, авторские гонорары, получаемые из-за границы, и т.д., и ренты, выплаченной нерезидентам за недвижимость, принадлежащую нерезидентам, но находящуюся в данной стране, авторских гонораров нерезидентам и т.д.

Когда импорт факторных доходов превышает их экспорт, чистый факторный доход положительный и ВНП больше ВВП. Когда импорт факторных доходов меньше их экспорта, то чистый факторный доход отрицательный и ВНП меньше ВВП. Тем самым, если учесть чистый факторный доход, то показатель объема выпуска/доходов Y принимает форму ВНП. Однако за рубеж в поисках работы могут направиться резиденты, так же как и резиденты других стран могут приехать в данную страну заняться производством и получать доходы. Поэтому понятие выпуска/доходов можно расширить и дальше.

Валовой национальный располагаемый доход (ВИД) (gross national disposable income - GDI) - используется на накопление и потребление ВНП, включает чистые трансферты из-за рубежа (NT). Чтобы определить величину ВИД, к ВНП добавляют данные о чистых трансфертах из-за рубежа (NT), то есть:

GDI=GNP+NT=(C+I)+(X-IM+NY+NT) (1.4)

Чистые трансферты (net transfers - NT) - разность между переводами рабочих-мигрантов, которые считаются резидентами, из данной страны и в нее.

Понятие трансфертов важно для учета переводов рабочих-мигрантов. Если они считаются резидентами той страны, в которой они работают, то их денежные переводы на родину считаются трансфертами. Если же рабочие-мигранты продолжают рассматриваться как резиденты своей страны, то их переводы считаются факторными платежами. Тем самым, понятие выпуска/доходов, уловив еще один их компонент, расширяется до уровня ВНД.

Для упрощения уравнения (1.4) можно ввести следующие понятия:

· Сальдо текущих операций платежного баланса (current account balance - CAB) - сумма показателей торгового баланса (экспорт товаров и услуг минус их импорт), чистого факторного дохода и чистых трансфертов, то есть CAB=X-IM+NY+NT;

· Абсорбция (absorption - А) - расходы резидентов, включая правительство, на отечественные и иностранные товары и услуги, то есть А=С+1;

· Сбережения (savings - S) - та часть ВНД, которая не была потреблена, то есть S=GDI-C. Или, в более общем виде, S=Y-C.

Сделав соответствующие подстановки, уравнение (1.4) можно переписать в следующем более общем виде:

CAB=Y-A (1.5)

Смысл этого уравнения заключается в том, что любой внутренний дисбаланс приводит к дисбалансу внешнему. Для обеспечения внутреннего и внешнего баланса стоимостной объем предложения (объем выпуска/дохода) в идеале должен быть равен стоимостному объему совокупного спроса (абсорбции/расходам), то есть их разность (сальдо текущих операций платежного баланса) должна быть равна нулю. Если совокупный доход резидентов больше их совокупных расходов, то сальдо платежного баланса положительное. Если совокупный доход резидентов меньше их совокупных расходов, то сальдо текущего платежного баланса отрицательное и существует дефицит.

Заметим, что показатель абсорбции всегда постоянный (А=С+1). Но в зависимости от того, какой показатель понимается под (Y), изменяется композиция CAB. Если в качестве Y рассматривается ВВП, то CAB - простая разность экспорта и импорта товаров и нефакторных услуг (X-IM); если под У понимается ВНП, то CAB - разность экспорта и импорта товаров и всех услуг - нефакторных и факторных (NY); если под Y понимается ВНД, то CAB - разность экспорта и импорта товаров, всех услуг и трансфертов (NT). Однако, в аналитических целях чаще всего используется первый, упрощенный подход, по которому Y=ВВП и САВ=Х-1М.

Ту же концепцию можно выразить и через понятие баланса сбережений и инвестиций. Из определения сбережений вытекает, что:

GDI=S+C (1.6)

Подставив уравнение (1.6) в уравнение (1.4) и сделав элементарные преобразования, получаем:

САВ=S-I (1.7)

Из уравнения (1.7) следует, что любой дисбаланс между сбережениями и инвестициями внутри страны отражается на состоянии текущего платежного баланса с зарубежными странами. В идеале сбережения должны равняться инвестициям, а текущий баланс - нулю. Уравнения (1.5) и (1.7) тождественны и показывают связь внутренней экономики с международной.

В реальной жизни никогда выпуск/доходы не равняются абсорбции и, соответственно, сбережения не равняются инвестициям. Следовательно, текущий баланс отличен от нуля, что свидетельствует о разбалансированности экономики и необходимости поиска источников ее финансирования. Однако, без дополнительной информации нельзя сделать вывод относительно того, что привело экономику к дисбалансу - разбалансировка внешних расчетов (например, в результате ухудшения условий торговли) или внутренняя несбалансированность (например, в результате излишне либеральной фискальной политики). Если по какой-либо причине реальный сектор находится в состоянии дисбаланса, то возникающее в результате отрицательное сальдо текущих операций платежного баланса должно быть покрыто, т.е. профинансировано. Источником такого финансирования может стать денежный сектор.

Связь между денежным и внешним секторами

Институциональные единицы в рамках денежного сектора, который также называют банковской или финансовой системой, разделяются на две основные группы:

· руководящие денежные органы (monetary authorities) - центральный (государственный, национальный) банк, эмитирующий национальную валюту, хранящий государственные золотовалютные резервы и управляющий всем денежным сектором экономики;

· коммерческие банки (commercial banks),привлекающие средства вкладчиков и выдающие их под процент заемщикам.

Предполагается, что денежная сфера, так же как и реальный сектор, должна находится в равновесии, то есть в соответствии с тождеством (1.8) ее активы должны соответствовать пассивам.

Активы (assets) - сумма чистых заграничных активов банковской системы (включая чистые государственные резервы), оцененных в национальной валюте, и чистого внутреннего кредита, предоставленного банковской системой.

Пассивы (liabilities) - обязательства банковской системы перед частным и государственным секторами, то есть денежная масса, состоящая из наличных денег в обращении, депозитов и других денежных инструментов.

M=NFA+NDA, (1.8)

где NFA - чистые иностранные активы (net foreign assets);

NDA - чистые внутренние активы (net domestic assets);

M - деньги, пассивы (money).

Чистые иностранные активы денежного сектора состоят из чистых международных резервов, которые находятся в центральном банке и контролируются государством, и чистых международных активов коммерческих банков и других финансовых институтов:

NFA=NIRc+NIRb, (1.9)

где NIRc - чистые международные резервы центрального банка (net international reserves central bank);

NIRb - чистые международные резервы коммерческих банков (net international reserves commercial bank).

В большинстве случаев под международными резервами государства (R) понимают только валютные резервы центрального банка (NIRc), которые могут использоваться государством по его усмотрению. Однако, если валютные резервы коммерческих банков (NIRb) значительны и эффективно контролируются властями, то их также включают в понятие международных резервов (R), которое в этом случае совпадает с понятием чистых иностранных активов.

Иностранные активы денежного сектора (резервы) - главный источник финансирования дефицита реального сектора, проявляющегося через дефицит текущего платежного баланса. По определению платежного баланса в целом, изменение чистых резервов должно быть равно сумме сальдо текущего счета платежного баланса и изменения в чистом движении капитала:

R=CAB+FI, (1.10)

где FI - движение капитала и международных инвестиций (foreign investments);

- изменение соответствующего показателя за единицу времени.

Из уравнения (1.10) следует, что, во-первых, источников международного финансирования дефицита текущего платежного баланса, а, следовательно, и покрытия дисбалансов реального сектора всего два: либо приток капитала из-за рубежа, либо использование международных государственных резервов. Во-вторых, указанные источники финансирования различны по своему механизму. Чистый приток капитала из-за рубежа, означающий изменение чистых заграничных активов денежной системы, не включенных в официальные резервы, финансирует только текущий баланс и показывается в счете движения капитала, т.е. находится в платежном балансе «под чертой». Чистые заграничные государственные резервы покрывают отрицательное сальдо всего платежного баланса, являются источником его финансирования в целом и отражаются в общем балансе, то есть выносятся «под черту». Поэтому резервы и приток капитала находятся по разные стороны равенства.

Подставив уравнение (1.5) в (1.10), получим:

R=Y-A+FI (1.11)

Уравнение (1.11) показывает, что потребление через абсорбцию (А), превышающую доходы (Y), которое не финансируется за счет притока из-за рубежа (FI), приводит к потере международных государственных резервов (R). Поскольку размеры резервов ограничены, ограничены и возможности финансирования дефицитов реального сектора за счет денежного. В этом заключается основная связь денежного и внешнего сектора экономики.

Связь между бюджетным и внешним секторами

Внешний сектор также напрямую связан с государственным бюджетом любой страны. По определению, сумма всех видов бюджетных доходов должна быть равна сумме всех видов бюджетных расходов:

REV+F=EXP, (1.12)

где REV - доходы бюджета (revenues);

EXP - расходы бюджета (expenditures);

F - финансирование (financing).

В доходы бюджета обычно включаются текущие доходы от налогов и государственные дотации, а в расходы - текущие государственные расходы, капиталовложения и чистое кредитование. Существуют и другие композиции бюджета [5, с.59-64].

Налоги и другие сборы, идущие в доход бюджета, сокращают совокупный спрос в экономике за счет снижения покупательной способности частного (негосударственного) сектора. Государственные расходы, осуществляемые за счет бюджета, увеличивают совокупный спрос и являются, наряду с потреблением предприятий и домашних хозяйств, важнейшей частью валового потребления (С) в экономике. Государственное потребление состоит из расходов правительства на товары и услуги, включая доходы государственных рабочих и служащих.

Сальдо бюджета (fiscal balance) - разность между суммой поступлений бюджета и общей суммой его расходов.

Сальдо может быть положительным или отрицательным и носит соответственно название профицита бюджета или дефицита бюджета. Сальдо является показателем уровня сбережений в государственном секторе. Положительное сальдо, обозначающее высокий уровень сбережений в государственном секторе, может рассматриваться как фактор экономического развития (поскольку за счет данных сбережений могут финансироваться значительные капвложения). Отрицательное сальдо, означающее потерю сбережений в государственном секторе, может свидетельствовать о проведении правительством политики стимулирования производства за счет расширения совокупного спроса путем роста государственных расходов.

Для обеспечения сбалансированности бюджета и его текущей ликвидности отрицательное сальдо должно быть профинансировано (F). Финансирование бюджета нельзя путать с финансированием тех или иных приоритетных направлений или программ. Финансирование бюджета подразделяется на финансирование за счет внутренних и внешних источников:

F=Fd+Ft (1.13)

Внешнее финансирование (external financing - Fe) - предоставленные данной стране другими странами новые займы за вычетом сумм погашения основной задолженности. Оплата процентов по внешним займам не рассматривается как отрицательное финансирование (отток капитала) и включается в текущие расходы бюджета. Операции государства по привлечению внешних займов для финансирования бюджета отражаются и в бюджете в национальной валюте как внешнее финансирование, и во внешнем секторе в счете движения капитала платежного баланса как привлечение средне- и долгосрочного капитала. Внешнее финансирование бюджета является основным связующим звеном между бюджетным и внешним секторами.

Внутреннее финансирование (domestic financing - Fd) обычно осуществляется путем предоставления банковских и небанковских займов. Общая сумма банковских займов бюджету содержится в статистическом обзоре состояния денежной сферы. Эта сумма равна величине изменения в объеме кредита банковской системы, предоставленного государству, за вычетом депозитов правительства в банках. Небанковские займы представляют собой идущую в государственный бюджет выручку от продажи государственных долговых обязательств (облигаций, казначейских векселей и т.п.).

Краткие выводы. Итак, существует прямая взаимосвязь между внешним сектором, с одной стороны, и реальным, денежным и бюджетным секторами - с другой. В счетах каждого из векторов существует международная составляющая, которая отображается во внешнем секторе на счете платежного баланса. Взаимосвязь реального и внешнего сектора состоит в том, что баланс внутренних доходов и расходов, сбережений и инвестиций отражается на состоянии текущего платежного баланса. Если совокупный доход резидентов больше их совокупных расходов или сбережения превышают внутренние инвестиции, сальдо платежного баланса по текущим операциям положительное; если же совокупный доход резидентов меньше их совокупных расходов или внутренние инвестиции превышают сбережения, сальдо текущего платежного баланса отрицательное и существует дефицит. Взаимосвязь денежного и внешнего сектора заключается в том, что, поскольку источниками международного финансирования дефицита текущего платежного баланса является приток капитала из-за рубежа и/или использование международных государственных резервов, каждая операция банковской системы с заграничными активами отражается в платежном балансе страны - в счете движения капитала или в общем балансе. Взаимосвязь бюджетного и внешнего сектора выражается в привлечении внешних источников финансирования бюджетного дефицита в виде кредитов правительству со стороны правительств других стран и международных финансовых организаций, которые отражаются на счете операций с капиталом платежного баланса.

Резюме по теме 1