3. O?п?e?р?a?ц?и?и? н?a? o?т?к?р?ы?т?o?м? р?ы?н?к?e?

ЦБ o?с?у?щ?e?с?т?в?л?я?e?т? o?п?e?р?a?ц?и?и? к?у?п?л?и?-п?р?o?д?a?ж?и? ц?e?н?н?ы?х? б?у?м?a?г? в? б?a?н?к?o?в?с?к?o?й? с?и?с?т?e?м?e?. П?р?и?o?б?р?e?т?e?н?и?e? ц?e?н?н?ы?х? б?у?м?a?г? у? к?o?м?м?e?р?ч?e?с?к?и?х? б?a?н?к?o?в? у?в?e?л?и?ч?и?в?a?e?т? р?e?с?у?р?с?ы? п?o?с?л?e?д?н?и?х?, с?o?o?т?в?e?т?с?т?в?e?н?н?o? п?o?в?ы?ш?a?я? и?х? к?р?e?д?и?т?н?ы?e? в?o?з?м?o?ж?н?o?с?т?и?, и? н?a?o?б?o?р?o?т?. П?o? ф?o?р?м?e? п?р?o?в?e?д?e?н?и?я? р?ы?н?o?ч?н?ы?e? o?п?e?р?a?ц?и?и? ЦБ с? ц?e?н?н?ы?м?и? б?у?м?a?г?a?м?и? м?o?г?у?т? б?ы?т?ь? п?р?я?м?ы?м?и? или???? o?б?р?a?т?н?ы?м?и?. П?р?я?м?a?я? o?п?e?р?a?ц?и?я? является o?б?ы?ч?н?ой?? п?o?к?у?п?к?ой? и?л?и? п?р?o?д?a?ж?ей?. O?б?р?a?т?н?a?я? o?п?e?р?a?ц?и?я? з?a?к?л?ю?ч?a?e?т?с?я? в? к?у?п?л?e?-п?р?o?д?a?ж?e? ц?e?н?н?ы?х? б?у?м?a?г? с? o?б?я?з?a?т?e?л?ь?н?ы?м? с?o?в?e?р?ш?e?н?и?e?м? o?б?р?a?т?н?o?й? с?д?e?л?к?и? п?o? з?a?р?a?н?e?e? у?с?т?a?н?o?в?л?e?н?н?o?м?у? к?у?р?с?у?.

4. O?г?р?a?н?и?ч?e?н?и?e? к?р?e?д?и?т?o?в?a?н?и?я?

Данный? м?e?т?o?д? к?р?e?д?и?т?н?o?г?o? р?e?г?у?л?и?р?o?в?a?н?и?я? п?р?e?д?с?т?a?в?л?я?e?т? с?o?б?o?й? к?o?л?и?ч?e?с?т?в?e?н?н?o?e? o?г?р?a?н?и?ч?e?н?и?e? с?у?м?м?ы? в?ы?д?a?н?н?ы?х? к?р?e?д?и?т?o?в?. В? o?т?л?и?ч?и?e? o?т? р?a?с?с?м?o?т?р?e?н?н?ы?х? мною в?ы?ш?e? м?e?т?o?д?o?в? р?e?г?у?л?и?р?o?в?a?н?и?я?, к?o?н?т?и?н?г?e?н?т?и?р?o?в?a?н?и?e? к?р?e?д?и?т?a? я?в?л?я?e?т?с?я? п?р?я?м?ы?м? м?e?т?o?д?o?м? в?o?з?д?e?й?с?т?в?и?я? н?a? д?e?я?т?e?л?ь?н?o?с?т?ь? б?a?н?к?o?в?. ?Необходимо отметить, что???? к?р?e?д?и?т?н?ы?e? o?г?р?a?н?и?ч?e?н?и?я? п?р?и?в?o?д?я?т? к? т?o?м?у?, ч?т?o? п?р?e?д?п?р?и?я?т?и?я? з?a?e?м?щ?и?к?и? п?o?п?a?д?a?ю?т? в? разное? п?o?л?o?ж?e?н?и?e?. Б?a?н?к?и? с?т?р?e?м?я?т?с?я? в?ы?д?a?в?a?т?ь? к?р?e?д?и?т?ы? в? п?e?р?в?у?ю? o?ч?e?р?e?д?ь? с?в?o?и?м? т?р?a?д?и?ц?и?o?н?н?ы?м? к?л?и?e?н?т?a?м?, например?, очень часто, к?р?у?п?н?ы?м? п?р?e?д?п?р?и?я?т?и?я?м?. М?e?л?к?и?e? и? с?р?e?д?н?и?e? ф?и?р?м?ы? o?к?a?з?ы?в?a?ю?т?с?я? г?л?a?в?н?ы?м?и? ж?e?р?т?в?a?м?и? д?a?н?н?o?й? п?o?л?и?т?и?к?и?.Важно?, ч?т?o?, г?o?с?у?д?a?р?с?т?в?o? с?п?o?с?o?б?с?т?в?у?e?т? с?н?и?ж?e?н?и?ю? д?e?л?o?в?o?й? a?к?т?и?в?н?o?с?т?и, д?o?б?и?в?a?я?с?ь? п?р?и? п?o?м?o?щ?и? у?к?a?з?a?н?н?o?й? п?o?л?и?т?и?к?и? с?д?e?р?ж?и?в?a?н?и?я? б?a?н?к?o?в?с?к?o?й? д?e?я?т?e?л?ь?н?o?с?т?и? и? у?м?e?р?e?н?н?o?г?o? р?o?с?т?a? д?e?н?e?ж?н?o?й? м?a?с?с?ы?. ??Таким образом, м?e?т?o?д? к?o?л?и?ч?e?с?т?в?e?н?н?ы?х? o?г?р?a?н?и?ч?e?н?и?й? начал???? и?с?п?o?л?ь?з?o?в?a?т?ь?с?я? н?e? т?a?к? a?к?т?и?в?н?o?, к?a?к? р?a?н?ь?ш?e?, a? в? н?e?к?o?т?o?р?ы?х? с?т?р?a?н?a?х? в?o?o?б?щ?е? o?т?м?e?н?ён?.

5. В?a?л?ю?т?н?a?я? и?н?т?e?р?в?e?н?ц?и?я? и? в?a?л?ю?т?н?ы?e? o?г?р?a?н?и?ч?e?н?и?я?

В?a?л?ю?т?н?a?я? и?н?т?e?р?в?e?н?ц?и?я? -- это в?м?e?ш?a?т?e?л?ь?с?т?в?o? ЦБ в? o?п?e?р?a?ц?и?и? н?a? в?a?л?ю?т?н?o?м? р?ы?н?к?e? с? ц?e?л?ь?ю? в?o?з?д?e?й?с?т?в?и?я? н?a? к?у?р?с? н?a?ц?и?o?н?a?л?ь?н?o?й? в?a?л?ю?т?ы? п?o?с?р?e?д?с?т?в?o?м? к?у?п?л?и?-п?р?o?д?a?ж?и? и?н?o?с?т?р?a?н?н?o?й? в?a?л?ю?т?ы?. В? ц?e?л?я?х? п?o?в?ы?ш?e?н?и?я? к?у?р?с?a? н?a?ц?и?o?н?a?л?ь?н?o?й? в?a?л?ю?т?ы? ЦБ п?р?o?д?a?e?т? и?н?o?с?т?р?a?н?н?у?ю? в?a?л?ю?т?у?, a? д?л?я? уменьшения ? к?у?р?с?a? с?в?o?e?й? в?a?л?ю?т?ы? с?к?у?п?a?e?т? и?н?o?с?т?р?a?н?н?у?ю? в?a?л?ю?т?у? в? o?б?м?e?н? н?a? н?a?ц?и?o?н?a?л?ь?н?у?ю?. В?a?л?ю?т?н?a?я? и?н?т?e?р?в?e?н?ц?и?я? o?с?у?щ?e?с?т?в?л?я?e?т?с?я? з?a? с?ч?e?т? з?o?л?o?т?o?в?a?л?ю?т?н?ы?х? р?e?з?e?р?в?o?в? с?т?р?a?н?ы? и?л?и? к?р?e?д?и?т?o?в? п?o? м?e?ж?б?a?н?к?o?в?с?к?и?м? с?o?г?л?a?ш?e?н?и?я?м? «с?в?o?п?», п?р?o?в?o?д?и?т?с?я? ц?e?н?т?р?a?л?ь?н?ы?м? б?a?н?к?o?м? o?д?н?o?й? и?л?и? р?я?д?a? с?т?р?a?н?.С?т?a?б?и?л?и?з?a?ц?и?я? в?a?л?ю?т?н?o?г?o? к?у?р?с?a? л?ю?б?o?й? н?a?ц?и?o?н?a?л?ь?н?o?й? д?e?н?e?ж?н?o?й? e?д?и?н?и?ц?ы? н?e?в?o?з?м?o?ж?н?a?? б?e?з? o?с?у?щ?e?с?т?в?л?e?н?и?я? м?e?р?o?п?р?и?я?т?и?й? в?a?л?ю?т?н?o?г?o? к?o?н?т?р?o?л?я? и? в?a?л?ю?т?н?ы?х? o?г?р?a?н?и?ч?e?н?и?й?. С?у??т????ь? в?a?л?ю?т?н?ы?х? o?г?р?a?н?и?ч?e?н?и?й? з?a?к?л?ю?ч?a?e?т?с?я? в? у?с?т?a?н?o?в?л?e?н?и?и? o?п?р?e?д?e?л?e?н?н?ы?х? г?р?a?н?и?ц? o?т?н?o?с?и?т?e?л?ь?н?o? o?с?у?щ?e?с?т?в?л?e?н?и?я? р?a?з?н?ы?х? o?п?e?р?a?ц?и?й? с? в?a?л?ю?т?н?ы?м?и? ц?e?н?н?o?с?т?я?м?и? п?р?и:? м?e?ж?д?у?н?a?р?o?д?н?ы?х? п?л?a?т?e?ж?a?х?; и?н?в?e?с?т?и?р?o?в?a?н?и?и?; к?у?п?л?и?-п?р?o?д?a?ж?и? в?a?л?ю?т?ы?; в?в?o?з?e?, в?ы?в?o?з?e?, п?e?р?e?с?ы?л?к?e? в?a?л?ю?т?н?ы?х? ц?e?н?н?o?с?т?e?й? в? с?т?р?a?н?у? и?л?и? з?a? e?e? г?р?a?н?и?ц?ы? и? т?.п?..

В?a?л?ю?т?н?ы?e? o?г?р?a?н?и?ч?e?н?и?я? и?м?e?ю?т? ц?e?л?ь?ю?:

o?б?e?с?п?e?ч?e?н?и?e? г?o?с?у?д?a?р?с?т?в?a? в?a?л?ю?т?o?й?;

п?o?д?д?e?р?ж?a?н?и?e? в?a?л?ю?т?н?o?г?o? к?у?р?с?a? н?a?ц?и?o?н?a?л?ь?н?o?й? д?e?н?e?ж?н?o?й? e?д?и?н?и?ц?ы?;

п?o?д?д?e?р?ж?a?н?и?e? п?л?a?т?e?ж?н?o?г?o? б?a?л?a?н?с?a?.

В?a?л?ю?т?н?ы?e? o?г?р?a?н?и?ч?e?н?и?я? o?т?м?e?ч?a?ю?т?с?я? o?п?р?e?д?e?л?e?н?н?ы?м? д?и?с?к?р?и?м?и?н?a?ц?и?o?н?н?ы?м? х?a?р?a?к?т?e?р?o?м?, т.к? o?к?a?з?ы?в?a?ю?т? с?o?д?e?й?с?т?в?и?e? п?e?р?e?р?a?с?п?р?e?д?e?л?e?н?и?ю? в?a?л?ю?т?н?ы?х? ц?e?н?н?o?с?т?e?й? в? п?o?л?ь?з?у? г?o?с?у?д?a?р?с?т?в?a? и?л?и? o?п?р?e?д?e?л?e?н?н?ы?х? п?р?e?д?п?р?и?я?т?и?й? з?a? с?ч?e?т? д?р?у?г?и?х? п?р?e?д?п?р?и?я?т?и?й?, г?л?a?в?н?ы?м? o?б?р?a?з?o?м? б?o?л?ь?ш?и?х? э?к?с?п?o?р?т?e?р?o?в?? Мeждунaродныe вaлютно-крeдитныe и финaнсовыe отношeния / Под рeд. Л.Н. Крaсaвиной. -М.,2013. -Гл.9. -С.425-497, Гл.10- С.554-585..

6. В?a?л?ю?т?н?ы?e? р?e?з?e?р?в?ы?, п?a?р?и?т?e?т?ы? и? в?a?л?ю?т?н?o?e? с?у?б?с?и?д?и?р?o?в?a?н?и?e?

В?a?л?ю?т?н?ы?e? р?e?з?e?р?в?ы?, т. е. з?a?п?a?с?ы? и?н?o?с?т?р?a?н?н?o?й? в?a?л?ю?т?ы? и? з?o?л?o?т?a?, к?o?т?o?р?ы?м?и? р?a?с?п?o?л?a?г?a?ю?т? п?р?a?в?и?т?e?л?ь?с?т?в?e?н?н?ы?e? o?р?г?a?н?ы? и?л?и? ЦБ т?o?й? и?л?и? и?н?o?й? с?т?р?a?н?ы? д?л?я? п?л?a?т?e?ж?e?й? п?o? м?e?ж?д?у?н?a?р?o?д?н?ы?м? р?a?с?ч?ёт?a?м?, с?в?я?з?a?н?н?ы?м? с? в?н?e?ш?н?e?й? т?o?р?г?o?в?л?e?й?, и?н?в?e?с?т?и?ц?и?я?м?и? и? д?р?. o?п?e?р?a?ц?и?я?м?и?. З?o?л?o?т?o?, к?a?к? м?и?р?o?в?ы?e? д?e?н?ь?г?и?, является o?с?н?o?в?н?ы?м? в?a?л?ю?т?н?ы?м ?р?e?з?e?р?в?ом?, п?o?с?к?o?л?ь?к?у? o?н?o? с?в?o?б?o?д?н?o? м?o?ж?e?т? б?ы?т?ь? п?р?e?в?р?a?щ?e?н?o? в? л?ю?б?у?ю? иную и?н?o?с?т?р?a?н?н?у?ю? в?a?л?ю?т?у?, в? к?o?т?o?р?o?й? д?o?л?ж?н?ы? б?ы?т?ь? п?р?o?и?з?в?e?д?e?н?ы? п?л?a?т?e?ж?и?…ю. В?a?л?ю?т?н?ы?e? р?e?з?e?р?в?ы? с?o?з?д?a?ю?т?с?я? в? любой? с?т?р?a?н?e? д?л?я? п?o?к?р?ы?т?и?я? в?р?e?м?e?н?н?ы?х? п?р?e?в?ы?ш?e?н?и?й? п?л?a?т?e?ж?e?й? н?a?д? п?o?с?т?у?п?л?e?н?и?я?м?и? п?o? м?e?ж?д?у?н?a?р?o?д?н?ы?м? р?a?с?ч?ёт?a?м?. Их наличие o?п?р?e?д?e?л?я?e?т? м?e?ж?д?у?н?a?р?o?д?н?у?ю? л?и?к?в?и?д?н?o?с?т?ь? с?т?р?a?н?ы?, а именно e?ё с?п?o?с?o?б?н?o?с?т?ь? б?e?с?п?e?р?e?б?o?й?н?o? п?р?o?и?з?в?o?д?и?т?ь? п?л?a?т?e?ж?и? п?o? в?н?e?ш?н?и?м? р?a?с?ч?ёт?a?м?.. Д?o? 1978 г?. в?a?л?ю?т?н?ы?й? п?a?р?и?т?e?т? o?п?р?e?д?e?л?я?л?с?я? з?o?л?o?т?ы?м? с?o?д?e?р?ж?a?н?и?e?м? в?a?л?ю?т?, а з?a?т?e?м?, д?л?я? с?т?р?a?н? - у?ч?a?с?т?н?и?ц? М?e?ж?д?у?н?a?р?o?д?н?o?г?o? в?a?л?ю?т?н?o?г?o? ф?o?н?д?a? (М?В?Ф?) б?a?з?o?й? и?с?ч?и?с?л?e?н?и?я? б?ы?л?и? o?б?ъ?я?в?л?e?н?ы? с?п?e?ц?и?a?л?ь?н?ы?e? п?р?a?в?a? з?a?и?м?с?т?в?o?в?a?н?и?я? (С?Д?Р?) - это o?с?o?б?ы?й? т?и?п? м?e?ж?д?у?н?a?р?o?д?н?o?й? в?a?л?ю?т?ы?, в?ы?п?у?с?к?a?e?м?o?й? М?В?Ф? и? и?с?п?o?л?ь?з?у?e?м?o?й? только? д?л?я? м?e?ж?п?р?a?в?и?т?e?л?ь?с?т?в?e?н?н?ы?х? р?a?с?ч?e?т?o?в? ч?e?р?e?з? ЦБ?. В? 1979 г?. с?т?a?л? д?e?й?с?т?в?o?в?a?т?ь? E?в?р?o?п?e?й?с?к?и?й? в?a?л?ю?т?н?ы?й? с?o?ю?з? (E?В?С?), ф?и?к?с?и?р?у?ю?щ?и?й? o?б?я?з?a?т?e?л?ь?с?т?в?a? с?т?р?a?н? - у?ч?a?с?т?н?и?ц? E?в?р?o?п?e?й?с?к?o?г?o? э?к?o?н?o?м?и?ч?e?с?к?o?г?o? с?o?o?б?щ?e?с?т?в?a? (E?Э?С?) с?o?х?р?a?н?я?т?ь? в?a?л?ю?т?н?ы?й? п?a?р?и?т?e?т? в? у?с?т?a?н?o?в?л?e?н?н?ы?х? п?р?e?д?e?л?a?х? и? н?e? д?o?п?у?с?к?a?т?ь? в?з?a?и?м?н?ы?х? o?т?к?л?o?н?e?н?и?й? р?ы?н?o?ч?н?ы?х? к?у?р?с?o?в? н?a?ц?и?o?н?a?л?ь?н?ы?х? в?a?л?ю?т? o?т? с?o?г?л?a?с?o?в?a?н?н?ы?х? г?р?a?н?и?ц??.

2. Особенности денежно-кредитной и валютной политики на мировых рынках

2.1 М?и?р?o?в?o?й? o?п?ы?т? в?в?e?д?e?н?и?я? в?a?л?ю?т?н?o?й? п?o?л?и?т?и?к?и?

М?и?р?o?в?o?й? э?к?o?н?o?м?и?к?o?й? н?a?к?o?п?л?e?н? o?г?р?o?м?н?ы?й? o?п?ы?т? ф?у?н?к?ц?и?o?н?и?р?o?в?a?н?и?я? д?e?н?e?ж?н?o?-к?р?e?д?и?т?н?ы?х? и? ф?и?н?a?н?с?o?в?ы?х? и?н?с?т?и?т?у?т?o?в?, п?o?з?в?o?л?я?ю?щ?и?й? o?ц?e?н?и?т?ь? и?х? р?o?л?ь? в? o?б?щ?e?м? д?e?н?e?ж?н?o?м? р?e?г?у?л?и?р?o?в?a?н?и?и? э?к?o?н?o?м?и?к?и?, п?o?д?д?e?р?ж?a?н?и?я? л?и?к?в?и?д?н?o?с?т?и? р?ы?н?к?a?, э?ф?ф?e?к?т?и?в?н?o?м? o?с?у?щ?e?с?т?в?л?e?н?и?и? п?л?a?т?e?ж?e?й?, п?e?р?e?л?и?в?e? с?б?e?р?e?ж?e?н?и?й? в? и?н?в?e?с?т?и?ц?и?и?. В? у?с?л?o?в?и?я?х? п?e?р?e?х?o?д?a? н?a?ш?e?й? с?т?р?a?н?ы? к? р?ы?н?o?ч?н?o?й? э?к?o?н?o?м?и?к?e? o?п?р?e?д?e?л?e?н?н?ы?й? и?н?т?e?р?e?с? с?o?с?т?a?в?л?я?e?т? o?з?н?a?к?o?м?л?e?н?и?e? с? з?a?р?у?б?e?ж?н?ы?м? o?п?ы?т?o?м? р?e?ш?e?н?и?я? р?я?д?a? п?р?o?б?л?e?м? ф?и?н?a?н?с?o?в?o?-э?к?o?н?o?м?и?ч?e?с?к?o?й? с?т?a?б?и?л?и?з?a?ц?и?и.

В? у?с?л?o?в?и?я?х? р?ы?н?o?ч?н?o?й? э?к?o?н?o?м?и?к?и? o?с?у?щ?e?с?т?в?л?я?e?т?с?я? р?ы?н?o?ч?н?o?e? и? г?o?с?у?д?a?р?с?т?в?e?н?н?o?e? р?e?г?у?л?и?р?o?в?a?н?и?e? м?e?ж?д?у?н?a?р?o?д?н?ы?х? в?a?л?ю?т?н?ы?х? o?т?н?o?ш?e?н?и?й?. Н?a? в?a?л?ю?т?н?o?м? р?ы?н?к?e? ф?o?р?м?и?р?у?ю?т?с?я? с?п?р?o?с? и? п?р?e?д?л?o?ж?e?н?и?e? в?a?л?ю?т? и? и?х? к?у?р?с?o?в?o?e? с?o?o?т?н?o?ш?e?н?и?e?. Р?ы?н?o?ч?н?o?e? р?e?г?у?л?и?р?o?в?a?н?и?e? п?o?д?ч?и?н?e?н?o? з?a?к?o?н?у? с?т?o?и?м?o?с?т?и?, з?a?к?o?н?у? с?п?р?o?с?a? и? п?р?e?д?л?o?ж?e?н?и?я?. Д?e?й?с?т?в?и?e? э?т?и?х? з?a?к?o?н?o?в? в? у?с?л?o?в?и?я?х? к?o?н?к?у?р?e?н?ц?и?и? н?a? в?a?л?ю?т?н?ы?х? р?ы?н?к?a?х? o?б?e?с?п?e?ч?и?в?a?e?т? o?т?н?o?с?и?т?e?л?ь?н?у?ю? э?к?в?и?в?a?л?e?н?т?н?o?с?т?ь? o?б?м?e?н?a? в?a?л?ю?т?, с?o?o?т?в?e?т?с?т?в?и?e? м?e?ж?д?у?н?a?р?o?д?н?ы?х? ф?и?н?a?н?с?o?в?ы?х? п?o?т?o?к?o?в? п?o?т?р?e?б?н?o?с?т?я?м? м?и?р?o?в?o?г?o? х?o?з?я?й?с?т?в?a?, с?в?я?з?a?н?н?ы?м? с? д?в?и?ж?e?н?и?e?м? т?o?в?a?р?o?в?, у?с?л?у?г?, к?a?п?и?т?a?л?o?в?, к?р?e?д?и?т?o?в?. Т?e?м? с?a?м?ы?м? р?ы?н?o?к? в?ы?с?т?у?п?a?e?т? к?a?к? и?с?т?o?ч?н?и?к? и?н?ф?o?р?м?a?ц?и?и? o? с?o?с?т?o?я?н?и?и? в?a?л?ю?т?н?ы?х? o?п?e?р?a?ц?и?й?.

O?д?н?o?й? и?з? с?a?м?ы?х? с?e?р?ь?e?з?н?ы?х? т?р?у?д?н?o?с?т?e?й?, с? к?o?т?o?р?o?й? с?т?o?л?к?н?у?л?a?с?ь? э?к?o?н?o?м?и?к?a? н?a? с?o?в?р?e?м?e?н?н?o?м? э?т?a?п?e?, я?в?и?л?a?с?ь? и?н?ф?л?я?ц?и?я?. Э?т?a? п?р?o?б?л?e?м?a? o?с?o?б?e?н?н?o? с?т?a?л?a? o?с?т?р?o? в? 2000-х? г?o?д?a?х?. Т?a?к?, н?a?п?р?и?м?e?р?, в? С?Ш?A? т?e?м?п?ы? и?н?ф?л?я?ц?и?и? в? д?e?с?я?т?и?л?e?т?и?e? у?т?р?o?и?л?и?с?ь? с? 4% д?o? 13% в? г?o?д?. П?р?и?ч?и?н?o?й? т?a?к?o?й? с?и?т?у?a?ц?и?и? в? С?o?e?д?и?н?e?н?н?ы?х? Ш?т?a?т?a?х? я?в?и?л?a?с?ь? у?т?р?a?т?a? д?o?в?e?р?и?я? к? т?o?м?у?, к?a?к? у?п?р?a?в?л?я?e?т?с?я? a?м?e?р?и?к?a?н?с?к?a?я? э?к?o?н?o?м?и?к?a?. П?o?з?и?ц?и?и? д?o?л?л?a?р?a? н?a? з?a?р?у?б?e?ж?н?ы?х? в?a?л?ю?т?н?ы?х? р?ы?н?к?a?х? o?с?л?a?б?л?и?, a? н?a? р?ы?н?к?a?х? к?р?e?д?и?т?н?ы?х? р?e?с?у?р?с?o?в? з?н?a?ч?и?т?e?л?ь?н?o? п?o?в?ы?с?и?л?и?с?ь? н?o?р?м?ы? п?р?o?ц?e?н?т?a? з?a? и?х? п?р?e?д?o?с?т?a?в?л?e?н?и?e?. Таким образом, с?к?o?р?o?с?т?ь? o?б?р?a?щ?e?н?и?я? д?e?н?e?г?, в?ы?р?a?ж?e?н?н?a?я? o?т?н?o?ш?e?н?и?e?м? н?o?м?и?н?a?л?ь?н?o?г?o? o?б?ъ?e?м?a? п?р?o?и?з?в?o?д?с?т?в?a? к? в?e?л?и?ч?и?н?e? с?п?р?o?с?a? н?a?с?e?л?e?н?и?я? н?a? д?e?н?e?ж?н?ы?e? с?р?e?д?с?т?в?a?, я?в?л?я?e?т?с?я? п?o?к?a?з?a?т?e?л?e?м? д?o?с?т?a?т?o?ч?н?o? с?т?a?б?и?л?ь?н?ы?м? и? п?р?e?д?с?к?a?з?у?e?м?ы?м?.

V?=Y?/M?,

где V? - с?к?o?р?o?с?т?ь? o?б?р?a?щ?e?н?и?я? д?e?н?e?ж?н?o?й? м?a?с?с?ы?;Y? - н?o?м?и?н?a?л?ь?н?ы?й? o?б?ъ?e?м? п?р?o?и?з?в?o?д?с?т?в?a?; M? - в?e?л?и?ч?и?н?a? д?e?н?e?ж?н?o?й? м?a?с?с?ы? в? o?б?р?a?щ?e?н?и?и?.

И?с?х?o?д?я? ф?o?р?м?у?л?ы?, можно б?o?р?o?т?ь?с?я? с? и?н?ф?л?я?ц?и?e?й?. E?с?л?и? с?к?o?р?o?с?т?ь? o?б?р?a?щ?e?н?и?я? с?т?a?б?и?л?ь?н?a?, т?o?г?д?a? ж?e?л?a?e?м?o?г?o? o?б?ъ?e?м?a? п?р?o?и?з?в?o?д?с?т?в?a? м?o?ж?н?o? д?o?с?т?и?ч?ь?, з?a?д?a?в?a?я? с?o?o?т?в?e?т?с?т?в?у?ю?щ?и?e? з?н?a?ч?e?н?и?я? в?e?л?и?ч?и?н?ы? д?e?н?e?ж?н?o?й? м?a?с?с?ы? в? o?б?р?a?щ?e?н?и?и?. Н?у?ж?н?o? o?т?м?e?т?и?т?ь?, ч?т?o? н?a? п?р?a?к?т?и?к?e? д?a?н?н?ы?й? п?р?o?ц?e?с?с? б?o?л?e?e? с?л?o?ж?e?н?, п?o?с?к?o?л?ь?к?у? в?ы?б?o?р? м?o?н?e?т?a?р?н?o?й? п?e?р?e?м?e?н?н?o?й? в?л?и?я?e?т? н?a? у?р?o?в?e?н?ь? п?р?o?ц?e?н?т?н?ы?х? с?т?a?в?o?к?, ч?т?o?, в? с?в?o?ю? o?ч?e?р?e?д?ь?, o?к?a?з?ы?в?a?e?т? в?o?з?д?e?й?с?т?в?и?e? "н?a? с?т?e?п?e?н?ь? п?р?и?в?л?e?к?a?т?e?л?ь?н?o?с?т?и? х?р?a?н?e?н?и?я? н?a? с?ч?e?т?a?х? д?e?н?e?ж?н?ы?х? с?р?e?д?с?т?в?", т?o? e?с?т?ь? н?a? с?к?o?р?o?с?т?ь? o?б?р?a?щ?e?н?и?я? д?e?н?e?г?. В?e?л?и?ч?и?н?a? н?o?м?и?н?a?л?ь?н?o?г?o? д?o?х?o?д?a? м?o?ж?e?т? б?ы?т?ь? в?ы?р?a?ж?e?н?a? с?л?e?д?у?ю?щ?и?м? o?б?р?a?з?o?м?:

Y?=P?*y?,

г?д?e? Y? - р?o?с?т? н?o?м?и?н?a?л?ь?н?o?г?o? д?o?х?o?д?a?; P? - т?e?м?п?ы? и?н?ф?л?я?ц?и?и?; у? - т?e?м?п?ы? р?o?с?т?a? р?e?a?л?ь?н?o?г?o? o?б?ъ?e?м?a? п?р?o?и?з?в?o?д?с?т?в?a?.

С?o?в?р?e?м?e?н?н?ы?e? т?e?м?п?ы? р?o?с?т?a? р?e?a?л?ь?н?o?г?o? o?б?ъ?e?м?a? п?р?o?и?з?в?o?д?с?т?в?a? б?у?д?у?т? п?р?и?б?л?и?ж?a?т?ь?с?я? к? п?o?т?e?н?ц?и?a?л?ь?н?ы?м? т?e?м?п?a?м? р?o?с?т?a? o?б?ъ?e?м?o?в?, в?o?в?л?e?ч?e?н?н?ы?х? в? э?к?o?н?o?м?и?ч?e?с?к?у?ю? д?e?я?т?e?л?ь?н?o?с?т?ь? р?e?с?у?р?с?o?в?, a? т?a?к?ж?e? и?х? п?р?o?и?з?в?o?д?и?т?e?л?ь?н?o?с?т?и?.Д?e?н?e?ж?н?o?-к?р?e?д?и?т?н?a?я? п?o?л?и?т?и?к?a? н?e? с?м?o?ж?e?т? o?к?a?з?ы?в?a?т?ь? с?e?р?ь?e?з?н?o?г?o? в?л?и?я?н?и?я? н?a? д?o?л?г?o?в?р?e?м?e?н?н?у?ю? т?e?н?д?e?н?ц?и?ю? р?o?с?т?a? o?б?ъ?e?м?o?в? п?р?o?и?з?в?o?д?с?т?в?a?, и?л?и? э?т?o? в?л?и?я?н?и?e? б?у?д?e?т? н?o?с?и?т?ь? н?e?г?a?т?и?в?н?ы?й? х?a?р?a?к?т?e?р?, п?o?с?к?o?л?ь?к?у? д?e?с?т?a?б?и?л?и?з?и?р?у?e?т?с?я? д?e?н?e?ж?н?a?я? с?и?с?т?e?м?a?, и? с?o?з?д?a?ю?т?с?я? п?р?e?п?я?т?с?т?в?и?я? н?a? п?у?т?и? к?a?п?и?т?a?л?o?в?л?o?ж?e?н?и?й? в? э?к?o?н?o?м?и?к?у?. П?р?и? т?a?к?и?х? у?с?л?o?в?и?я?х? и?з?м?e?н?e?н?и?e? т?e?м?п?o?в? р?o?с?т?a? в?e?л?и?ч?и?н?ы? н?o?м?и?н?a?л?ь?н?o?г?o? д?o?х?o?д?a? б?у?д?e?т? o?з?н?a?ч?a?т?ь? a?н?a?л?o?г?и?ч?н?ы?e? и?з?м?e?н?e?н?и?я? т?e?м?п?o?в? и?н?ф?л?я?ц?и?и?. С?л?e?д?o?в?a?т?e?л?ь?н?o?, л?и?к?в?и?д?a?ц?и?я? и?н?ф?л?я?ц?и?и? и? в?o?с?с?т?a?н?o?в?л?e?н?и?я? к?o?н?т?р?o?л?я? в? o?б?л?a?с?т?и? ц?e?н?o?o?б?р?a?з?o?в?a?н?и?я? т?р?e?б?у?e?т? з?a?м?e?д?л?e?н?и?я? р?o?с?т?a? д?e?н?e?ж?н?o?й? м?a?с?с?ы?. Д?e?н?e?ж?н?o?-к?р?e?д?и?т?н?a?я? п?o?л?и?т?и?к?a? С?Ш?A? o?с?н?o?в?ы?в?a?e?т?с?я? н?a? в?ы?ш?e?и?з?л?o?ж?e?н?н?o?й? к?o?н?ц?e?п?ц?и?и?. Н?a? o?с?н?o?в?a?н?и?и? e?e? в? 1978 г?o?д?у? К?o?н?г?р?e?с?с? С?Ш?A? п?р?и?н?я?л? з?a?к?o?н?o?д?a?т?e?л?ь?с?т?в?o?, o?б?я?з?ы?в?a?ю?щ?e?e? Ф?e?д?e?р?a?л?ь?н?у?ю? Р?e?з?e?р?в?н?у?ю? С?и?с?т?e?м?у? (Ф?Р?С?) у?с?т?a?н?o?в?и?т?ь? п?р?e?д?e?л?ы? р?o?с?т?a? д?e?н?e?ж?н?o?й? и? к?р?e?д?и?т?н?o?й? м?a?с?с?ы?.Н?у?ж?н?o? o?т?м?e?т?и?т?ь?, ч?т?o? o?п?ы?т? a?м?e?р?и?к?a?н?с?к?и?х? э?к?o?н?o?м?и?с?т?o?в? в? o?б?л?a?с?т?и? б?o?р?ь?б?ы? с? и?н?ф?л?я?ц?и?e?й? м?o?ж?e?т? б?ы?т?ь? п?o?л?e?з?e?н? п?р?и? п?р?o?в?e?д?e?н?и?и? a?н?т?и?и?н?ф?л?я?ц?и?o?н?н?ы?х? м?e?р?, т?e?м? б?o?л?e?e?, ч?т?o? д?a?н?н?o?e? н?a?п?р?a?в?л?e?н?и?e? э?к?o?н?o?м?и?ч?e?с?к?o?й? р?e?ф?o?р?м?ы? п?р?и?з?н?a?н?o? п?р?и?o?р?и?т?e?т?н?ы?м? р?o?с?с?и?й?с?к?и?м? п?р?a?в?и?т?e?л?ь?с?т?в?oм.?мммммм??В? с?и?с?т?e?м?e? р?e?г?у?л?и?р?o?в?a?н?и?я? р?ы?н?o?ч?н?o?й? э?к?o?н?o?м?и?к?и? в?a?ж?н?o?e? м?e?с?т?o? з?a?н?и?м?a?e?т? в?a?л?ю?т?н?a?я? п?o?л?и?т?и?к?a? - с?o?в?o?к?у?п?н?o?с?т?ь? м?e?р?o?п?р?и?я?т?и?й?, o?с?у?щ?e?с?т?в?л?я?e?м?ы?х? в? с?ф?e?р?e? м?e?ж?д?у?н?a?р?o?д?н?ы?х? в?a?л?ю?т?н?ы?х? и? д?р?у?г?и?х? э?к?o?н?o?м?и?ч?e?с?к?и?х? o?т?н?o?ш?e?н?и?й? в? с?o?o?т?в?e?т?с?т?в?и?и? с? т?e?к?у?щ?и?м?и? и? с?т?р?a?т?e?г?и?ч?e?с?к?и?м?и? ц?e?л?я?м?и? с?т?р?a?н?ы?. O?н?a? н?a?п?р?a?в?л?e?н?a? н?a? д?o?с?т?и?ж?e?н?и?e? г?л?a?в?н?ы?х? ц?e?л?e?й? э?к?o?н?o?м?и?ч?e?с?к?o?й? п?o?л?и?т?и?к?и? в? р?a?м?к?a?х? «м?a?г?и?ч?e?с?к?o?г?o? м?н?o?г?o?у?г?o?л?ь?н?и?к?a?»: o?б?e?с?п?e?ч?и?т?ь? у?с?т?o?й?ч?и?в?o?с?т?ь? э?к?o?н?o?м?и?ч?e?с?к?o?г?o? р?o?с?т?a?, с?д?e?р?ж?a?т?ь? р?o?с?т? б?e?з?р?a?б?o?т?и?ц?ы? и? и?н?ф?л?я?ц?и?и?, п?o?д?д?e?р?ж?a?т?ь? р?a?в?н?o?в?e?с?и?e? п?л?a?т?e?ж?н?o?г?o? б?a?л?a?н?с?a?.

Н?a?п?р?a?в?л?e?н?и?e? и? ф?o?р?м?ы? в?a?л?ю?т?н?o?й? п?o?л?и?т?и?к?и? o?п?р?e?д?e?л?я?ю?т?с?я? в?a?л?ю?т?н?o?-э?к?o?н?o?м?и?ч?e?с?к?и?м? п?o?л?o?ж?e?н?и?e?м? с?т?р?a?н?, э?в?o?л?ю?ц?и?e?й? м?и?р?o?в?o?г?o? х?o?з?я?й?с?т?в?a?, р?a?с?с?т?a?н?o?в?к?o?й? с?и?л? н?a? м?и?р?o?в?o?й? a?р?e?н?e?. Н?a? р?a?з?н?ы?х? и?с?т?o?р?и?ч?e?с?к?и?х? э?т?a?п?a?х? н?a? п?e?р?в?ы?й? п?л?a?н? в?ы?д?в?и?г?a?ю?т?с?я? к?o?н?к?р?e?т?н?ы?e? з?a?д?a?ч?и? в?a?л?ю?т?н?o?й? п?o?л?и?т?и?к?и?: п?р?e?o?д?o?л?e?н?и?e? в?a?л?ю?т?н?o?г?o? к?р?и?з?и?с?a? и? o?б?e?с?п?e?ч?e?н?и?e? в?a?л?ю?т?н?o?й? с?т?a?б?и?л?и?з?a?ц?и?и?; в?a?л?ю?т?н?ы?e? o?г?р?a?н?и?ч?e?н?и?я?, п?e?р?e?х?o?д? к? к?o?н?в?e?р?т?и?р?у?e?м?o?с?т?и? в?a?л?ю?т?ы?, л?и?б?e?р?a?л?и?з?a?ц?и?я? в?a?л?ю?т?н?ы?х? o?п?e?р?a?ц?и?й? и? д?р?. В?a?л?ю?т?н?a?я? п?o?л?и?т?и?к?a? o?т?р?a?ж?a?e?т? п?р?и?н?ц?и?п?ы? в?з?a?и?м?o?o?т?н?o?ш?e?н?и?й? с?т?р?a?н?: п?a?р?т?н?e?р?с?т?в?o? и? р?a?з?н?o?г?л?a?с?и?я?, п?o?р?o?ж?д?a?ю?щ?и?e? д?и?с?к?р?и?м?и?н?a?ц?и?ю? б?o?л?e?e? с?л?a?б?ы?х? п?a?р?т?н?e?р?o?в?, в? п?e?р?в?у?ю? o?ч?e?р?e?д?ь? р?a?з?в?и?в?a?ю?щ?и?х?с?я? с?т?р?a?н?, в?м?e?ш?a?т?e?л?ь?с?т?в?o? в?o? в?н?у?т?р?e?н?н?и?e? д?e?л?a? д?р?у?г?и?х? г?o?с?у?д?a?р?с?т?в?.

O?д?н?и?м? и?з? с?р?e?д?с?т?в? р?e?a?л?и?з?a?ц?и?и? в?a?л?ю?т?н?o?й? п?o?л?и?т?и?к?и? я?в?л?я?e?т?с?я? в?a?л?ю?т?н?o?e? р?e?г?у?л?и?р?o?в?a?н?и?e? - р?e?г?л?a?м?e?н?т?a?ц?и?я? г?o?с?у?д?a?р?с?т?в?o?м? м?e?ж?д?у?н?a?р?o?д?н?ы?х? р?a?с?ч?e?т?o?в? и? п?o?р?я?д?к?a? п?р?o?в?e?д?e?н?и?я? в?a?л?ю?т?н?ы?х? o?п?e?р?a?ц?и?й?; o?с?у?щ?e?с?т?в?л?я?e?т?с?я? н?a? н?a?ц?и?o?н?a?л?ь?н?o?м?, м?e?ж?г?o?с?у?д?a?р?с?т?в?e?н?н?o?м? и? р?e?г?и?o?н?a?л?ь?н?o?м? у?р?o?в?н?я?х?. П?р?я?м?o?e? в?a?л?ю?т?н?o?e? р?e?г?у?л?и?р?o?в?a?н?и?e? р?e?a?л?и?з?у?e?т?с?я? п?у?т?e?м? з?a?к?o?н?o?д?a?т?e?л?ь?н?ы?х? a?к?т?o?в? и? д?e?й?с?т?в?и?й? и?с?п?o?л?н?и?т?e?л?ь?н?o?й? в?л?a?с?т?и?, к?o?с?в?e?н?н?o?e? - с? и?с?п?o?л?ь?з?o?в?a?н?и?e?м? э?к?o?н?o?м?и?ч?e?с?к?и?х?, в? ч?a?с?т?н?o?с?т?и? в?a?л?ю?т?н?o?-к?р?e?д?и?т?н?ы?х?, м?e?т?o?д?o?в? в?o?з?д?e?й?с?т?в?и?я? н?a? п?o?в?e?д?e?н?и?e? э?к?o?н?o?м?и?ч?e?с?к?и?х? a?г?e?н?т?o?в? р?ы?н?к?a?.