МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

По Международному частному праву

Тема:

"МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ И РАСЧЕТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ"

Выполнила студентка ГР.42

ЧЕРНЕЦКАЯ А.В.

Преподаватель: профессор

ПЕТРОСЯН Р.А.

Москва 1998

СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• 1. ПОНЯТИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ
• 2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ
• 2.1 Государственное регулирование международных кредитных отношений
• 2.2 Формы межгосударственного регулирования международного кредита
• 3. ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО РОССИИ О ВАЛЮТНОМ РЕГУЛИРОВАНИИ И ВАЛЮТНОМ КОНТРОЛЕ
• 3.1 Нормативные акты, действующие в области валютного регулирования
• 3.2 Законодательство РФ о валюте РФ, ценных бумагах в валюте РФ, иностранной валюте и валютных ценностях
• 3.3 Валютный контроль
• 4. ДЕЙСТВУЮЩАЯ ПРАКТИКА РАСЧЕТНЫХ ОТНОШЕНИЙ НА ВАЛЮТНЫХ РЫНКАХ
• 4.1 Котировка иностранных валют
• 4.2 Курсы продавца и покупателя
• 4.3 Виды и эволюция валютных операций, риски банков при валютных операциях
• 4.4 «Спот».(валютные операции с немедленной поставкой.) и срочные сделки с иностранной валютой
• 4.5 Валютный курс рубля в поисках оптимума
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• Библиография
• ВВЕДЕНИЕ
• Появление и дальнейшие изменения в международных расчетах связаны с развитием и интернационализацией товарного производства и обращения. В них отражается относительно обособленная форма движения стоимостей в международном обороте в силу несовпадения периодов производства и реализации товаров, удаленности рынков сбыта. Международные расчеты охватывают расчеты по внешней торговле товарами и услугами, а также некоммерческим операциям, в том числе связаны со строительством объекта за границей и оказанием помощи развивающимся странам.
• Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.
• Целью данной работы является рассмотреть международно-кредитные отношения, а также законодательство РФ о валютном регулировании и валютном контроле.

1. ПОНЯТИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ

Международные расчеты - регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам . возникающим в связи с экономическими. политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран. Международные расчеты включают, с одной стороны. Условия и порядок осуществления платежей, выработанные практикой и закрепленные международными документами и обычаями, с другой - ежедневную практическую деятельность банков по их проведению. Подавляющий объем расчетов осуществляется безналичным путем посредством записей на счетах банков. При этом ведущую роль в международных расчетах играют крупнейшие банки. Степень их влияния в международных расчетах зависит от масштабов внешнеэкономических связей страны базирования, применения ее национальной валюты, специализации. Финансового положения, деловой репутации, сети банков-корреспондентов. Для осуществления расчетов банки используют свои заграничные отделения и корреспондентские отношения с иностранными банками, которые сопровождаются открытием счетов "лоро" (иностранных банков в данном банке) и "ностро" (данного банка в иностранных). Корреспондентские соглашения определяют порядок расчетов, размер комиссии, методы пополнения израсходованных средств. Для своевременного и рационального осуществления международных расчетов банки обычно поддерживают необходимые валютные позиции в разных валютах в соответствии со структурой и сроками предстоящих платежей и провопят политику диверсификации своих валютных резервов. В целях получения более высокой прибыли банки стремятся поддерживать на счетах "ностро" минимальные остатки, предпочитая размещать валютные активы на мировом рынке ссудных капиталов, в том числе на еврорынке.

Деятельность банков в сфере международных расчетов, с одной стороны, регулируется их национальным законодательством, с другой - определяется сложившейся практикой. Которая существует в виде установленных правил и обычаев либо закрепляется отдельными документами.

2. ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ

В соответствии со сложившейся практикой в настоящее время применяются следующие основные Формы международных расчетов: документарный аккредитив, инкассо, банковский перевод, открытый счет. аванс. Кроме того. осуществляются расчеты с использованием векселей и чеков. С международными расчетами тесно связаны гарантийные операции банков по отдельным формам расчетов (например, инкассо, аванс, открытый счет), они служат дополнительным обеспечением выполнения внешнеторговыми партнерами обязательств, взятых на себя по контракту. Исторически сложились следующие особенности международных расчетов.

1. Импортеры и экспортеры, их банки вступают в определенные обособленные от внешнеторгового контракта отношения, связанные с оформлением, пересылкой, обработкою товарораспорядительных и платежных документов, осуществлением платежей. Объем обязательств и распределение ответственности между ними зависят от конкретной формы расчетов.

2. Международные расчеты регулируются нормативными национальными законодательными актами, а также международными банковскими правилами и обычаями. В США единообразный торговый кодекс содержит нормы относительно расчетов, в том числе международных.

3. Международные расчеты - объект унификации, что обусловлено интернационализацией хозяйственных связей, универсализацией банковских операций. На конференциях в Женеве в 1930 и 1931 гг. приняты международные Вексельная и Чековая конвенции, направленные на устранение сложностей использования векселей и чеков в международных расчетах. Единообразный вексельных закон служит базой национального законодательства в большинстве стран. Комиссия по праву международной торговли ООН (ЮНСИТРАЛ) осуществляет дальнейшую унификацию вексельного законодательства. Международная торговая плата, созданная в Париже в начале XX века, разрабатывает и издает Унифицированные правила по инкассо, например, первые правила по инкассо были разработаны в 1936 г., затем переработаны в 1967 и 1978 гг. (вступили в силу с января 1979 г.). Большинство банков мира объявили о своем присоединении к Унифицированным правилам по аккредитивам и инкассо. Международная торговая палата разработала Правила по контрактным гарантиям, ведет работу по подготовке правил по платежным гарантиям.

4. Международные расчеты имеют, как правило, документарный характер, т.е. осуществляются против финансовых и коммерческих документов. К финансовым документам относятся простые и переводные векселя, чеки, платежные расписки. Коммерческие документы включают: а) счета-фактуры: б) документы, подтверждающие отгрузку или отправку товаров, или принятые к погрузке (коносаменты, железнодорожные, автомобильные и авиационные накладные, почтовые квитанции, комбинированные транспортные документы на смешанные перевозки); в) страховые документы страховых компании морских страховщиков или их агентов, поскольку экспортные грузы обычно страхуются: г) другие документы - сертификаты, удостоверяющие происхождение, вес. качество или анализ товаров, а также пересечение ими границы, таможенные и консульские счета и т, д. Банк проверяет содержание и комплектность этих документов.

5. Международные платежи осуществляются в различных валютах. поэтому они тесно связаны с валютными операциями, купле-продаже валют. На эффективность их проведения влияет динамика валютных курсов.

На выбор форм международных расчетов влияет ряд факторов: - вид товара, являющегося объектом внешнеторговой сделки (формы расчетов отличаются при поставках машин и оборудования или. например, продовольствия): по поставкам некоторых товаров - древесины, зерна - применяются традиционные формы, выработанные практикой:

- наличие кредитного соглашения: - платежеспособность и репутация контрагентов по внешнеэкономическим сделкам, определяющие характер компромисса между ними:

- уровень спроса и предложения на данный товар на мировых рынках. В контракте оговариваются условия и формы международных расчетов.

Международные расчеты могут осуществляться в форме аккредитива. В соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов (Публикauия Международной торговой палаты N 500, редакция 1993 г.) аккредитив - это соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу (бенефициару, в пользу которого открыт аккредитив) или произвести оплату, акцепт тратты, выставленной бенефициаром, или негоциацию (покупку) документов. Обязательство банка по аккредитиву является самостоятельным и не зависит от правоотношений сторон по коммерческому контракту. Это положение направлено на защиту интересов банков и их клиентов: экспортеру обеспечивает ограничение требований к оформлению документов и получению платежа только условиями аккредитива; импортеру - четкое выполнение экспортером всех условий аккредитива,

Следующей формой международных расчетов является инкассовая Форма. Инкассо - банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от импортера за отгруженные в его адрес товары и оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет экспортера в банке. В соответствии с Унифицированными правилами по инкассо инкассовые операции осуществляются только банками на основе полученных от экспортера инструкции.

Различают простое и документарное инкассо. Простое (чистое) инкассо означает взыскание платежа по Финансовым документам. несопровождаемым коммерческими документами: документарное (коммерческое) инкассо - инкассо финансовых документов, сопровождаемых коммерческими документами, либо только коммерческих документов. при этом на банках не лежит никаких обязательств по оплате документов.

Банковский перевод - следующая форма международных расчетов - представляет собой поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму. В международных расчетах банки зачастую выполняют переводы по поручению своих клиентов. В форме банковского перевода осуществляются оплата инкассо, платежи в счет окончательных расчетов, авансовые платежи. Кроме того, посредством перевода производятся перерасчеты и другие операции. Банковский перевод осуществляется по почте или по телеграфу» в настоящее время - по системе СВИФТ. Банковские переводы могут сочетаться с другими формами расчетов (например, с инкассо), а также с гарантиями. Экспортер предпочитает сочетать переводы с гарантиен банка, который в случае неоплаты товара импортером производит платеж в счет гарантии. Для осуществления перевода за товары импортер часто прибегает к банковскому кредиту, срок которого короче, чем по кредиту для открытия аккредитива.

Расчеты в Форме аванса наиболее выгодны для экспортера, т.к. оплата товаров производится импортером до отгрузки, а иногда даже до их производства. Если импортер оплачивает товар авансом. он кредитует экспортера. Согласно международной практике платежи в Форме аванса составляют 10-33% суммы контракта.

Сущность расчетов по открытой форме состоит в платежах импортера экспортеру после получения товара. Сумма текущей задолженности учитывается в книгах торговых партнеров. Данная форма международных расчетов связана с кредитом по открытому счету. Порядок расчетов по погашению задолженности по открытому счету определяется соглашением между контрагентами.

В международных расчетах применяются переводные векселя, выставляемые экспортером на импортера. Тратта - документ, составленным в установленной законом Форме и содержащий безусловный приказ кредитора (трассанта) заемщику (трассату) об уплате в указанный срок определенной суммы денег названному в векселе третьему лицу (ремитенту) или предъявителю. За оплату векселя ответственность несет акцептант, в качестве которого выступает импортер или банк. Акцептованные банками тратты легко превратить в наличные деньги путем учета. Форма, реквизиты, условия выставления и оплаты тратт регулируются вексельным законодательством, которое базируется на Единообразном вексельном законе, принятом Женевской вексельною конвенцией 1930 г. Прообразом тратты были появившиеся в XII -XIII вв. сопроводительные письма с просьбой выплатить подателю (обычно купцу) соответствующую сумму в местной валюте. С развитием товарно-денежных отношении и интернационализацией хозяйственных связей вексель стал универсальным кредитно-расчетным документом. Использование тратты в дополнение к инкассо и аккредитиву дает право на получение кредита и валютной выручки.

В международных расчетах используются также чеки, впервые появившиеся в XVI в. в виде квитанции кассиров, которые за хранение денег взимали проценты с вкладчиков. Если платеж осуществляется с помощью чека, то должник (покупатель) либо самостоятельно выставляет чек (чек клиента), либо поручает его выписку банку (чек банка). Формы и реквизиты чека регулируются национальным и международным законодательством (Чековой конвенцией 1931 г.). Чек подлежит оплате по предъявлении.

Вмешательство государства в сферу международных расчетов проявляется в периодическом использовании валютных клирингов -соглашений между правительством двух и более стран об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств.

3. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ

Международных кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношении, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента, В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения. правительства, международные и региональные валютно-кредитные и Финансовые организации. Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях. Международный кредит осуществляется на следующих принципах:

1) возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование: ,

2) срочность, обеспечивающая возвратность в установленные кредитным соглашением сроки:

3) плотность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условия кредита:

4) материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения:

5) целевой характер - определение конкретных объектов ссуды (например, "связанные" кредиты), его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны-кредитора.

3.1 Государственное регулирование международных кредитных отношений

Международные кредитные отношения, как и валютные, служат объектом не только рыночного, но и государственного регулирования в стране. Степень вмешательства государства в международные кредитные отношения различна, но формы его в большинстве стран одинаковы, Государство является активным участником международных кредитных отношении, выступая в роли кредитора, донора, гаранта и заемщика,

В Западном Европе традиционно государство выступало как гарант международных кредитов. В настоящее время это характерно для США и Японии, т.к. формы участия государства в кредитовании и финансировании экспорта теперь унифицированы. Государство поощряет внешнеэкономическую деятельность предприятии с помощью субсидия, кредитов, налоговых, таможенных льгот, гарантий, субсидирования процентных ставок, т.е. бонификации (возмещения банкам за счет госбюджета разницы между рыночными и льготными процентными ставками по экспортным кредитам).

Государство, освобождая экспортеров от уплаты косвенных и некоторых прямых налогов, способствует снижению иен вывозимых товаров. повышая их конкурентоспособность. В соответствии с международной практикой товары, пересекающие границу, могут освобождаться от косвенных налогов. Хотя ГАТТ запрещает субсидирование экспорта, государство активно воздействует на размеры и условия экспортных кредитов, особенно средне- и долгосрочных (См.: Долинин Е.К. Роль государства в международных кредитных отношениях//Власть. - 1995, - N 3. - С. 24)..

Для поощрения экспансии монополии на внешних рынках созданы государственные или полугосударственные экспортно-импортные (внешнеторговые) банки, которые осуществляют кредитование и страхование внешнеторговых операций, гарантируют экспортные кредиты частных банков.

Экспортно-импортный банк (ЭИБ) США создан в Феврале 1934 г. для кредитования торговли с СССР. Однако стремление США использовать этот банк для давления на СССР, требования выплаты долгов царского и Временного правительства привели к прекращению его деятельности. На его базе в марте 1934 г. был учрежден второй ЭИБ для обслуживания торговли с Кубой, а в мае 1936 г. оба банка были объединены. До второй мировой воины ЭИБ не играл существенной роли. После войны его полномочия были расширены, В 1945 г. ему было предоставлено право совершать банковские операции: кредитные. гарантийные (кроме эмиссии ценных бумаг и инвестиций в капитал акционерных компаний) с целью стимулирования экспорта американских товаров и услуг. ЭИБ выступает от имени американского правительства. Поэтому кредитные соглашения подписываются и гарантируются правительством страны-заемщика. В соответствии с уставом ЭИБ не конкурирует с частным капиталом, а дополняет его делая ставку на совместное стимулирование экспорта.

3.2 Формы межгосударственного регулирования международного кредита

Противоречие между уровнем интернационализации хозяйственной жизни и ограниченностью национальных форм регулирования привело к развитию межгосударственного регулирования международного кредита. Оно преследует следующие основные цели:

1я регулирование международного движения ссудного капитала для воздействия на платежный баланс, валютный курс, рынки ссудных капиталов;

2) совместные межгосударственные меры по преодолению кризисных явлении:

3) согласование кредитной политики по отношению к определенным заемщикам - в основном к развивающимся странам, а также странам Восточной Европы и бывшего СССР,

Межгосударственное регулирование международного кредита осуществляется в различных формах:

- координация условий экспортных кредитов и гарантий:

- согласование размера помощи развивающимся странам:

- регламентация деятельности международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций; - рециклирование нефтедолларов и др.

Межгосударственное регулирование международного кредита имеет краткую историю, но роль его возрастает. Государство стремится встроить рыночные силы, конкуренцию в сфере международного кредита в механизм государственного регулированияя придать ему гибкость.

Попытки координации условий экспортных кредитов впервые были предприняты в 1934 г. когда был организован Союз страховщиков международных кредитов - «Юньон д*ассюранс де кредиэнтернасьональ» со штаб-квартирой в Берне. Бернский союз, объединяющий страховые компании более 20 стран, предназначен для обмена информацией и составления рекомендации относительно условии государственного страхования экспортных кредитов. Этот совещательный консультационный орган не выносит решении, обязательных для его членов. Бернский союз не является межправительственной организацией, т.к. входящие в него государственные учреждения официально не представляют свои правительства. Но, несмотря на "джентельменские соглашения" (1953 г.) членов Бернского союза не предоставлять гарантии по экспортным кредитам на срок свыше 5 лет, на практике крупные экспортеры добились государственных гарантии по кредитам на более длительные сроки.

С Формированием ЕС регулирование международного кредита поднялось на межгосударственный уровень и осуществляется через региональные организации. Страны - члены ЕС заключили соглашение об условиях кредитования экспорта, минимальных процентных ставках и максимальных сроках кредитов. Демин А.А., Акулов В.Б. Фирма: испытание рынком.-- СПб.: Петрополис, 1994.

С целью ограничения государственного стимулирования экспорта товаров в условиях обострения конкуренции на мировых рынках регламентация международного кредита осуществляется в рамках ОЭСР. В начале 60-х годов достигнута договоренность членов ОЭСР об унификации сроков и процентных ставок по кредитам, доли покупательского аванса в контрактах на поставки судов, В 70-х годах достигнуто соглашение о предварительных консультациях по кредитам сроком более 5 лет и организован обмен информацией между правительствами. С 70-х годов применяются межгосударственные меры по ограничению субсидирования экспорта как средства конкурентной борьбы. В июне 1976 г. в рамках ГАТТ заключено "джентельменское соглашение" о единых условиях экспортных кредитов, субсидируемых государством, между США. Японией, ФРГ, Францией, Италией, Канадой. Великобританией вначале сроком на год. Затем оно было продлено до апреля 1978 г. и далее на неопределенный срок и распространено почти на все страны - члены ОЭСР. Договоренность стран ОЭСР об условиях экспортных кредитов, пользующихся государственной поддержкой, называется консенсусом. Главные элементы консенсуса: единый размер авансового платежа - обычно 15% от суммы контракта: дифференцированные условия кредитов по трем условным группам стран (богатые, средние, бедные), определяемые исходя из ВНП на душу населения: максимальный срок погашения: минимальные процентные ставки. В консенсусе косвенно подтверждено право страны выходить за его рамки при условии предварительной информации участников соглашения (например, при снижении стоимости кредита).

С середины 70-х годов до 1982 г. активно практиковалось межгосударственное регулирование движения ссудного капитала путем рециклирования нефтедолларовяиз нефтедобывающих стран. Региональное рециклирование осуществляли страны - члены ОПЕК путем использования валютной выручки от экспорта нефти для развития национальною экономики, помощи другим развивающимся странам, прибыльных инвестиций в промышленно развитые страны. Промышленно развитые страны производили рециклирование нефтедолларов в своих интересах для: 1),покрытия дефицита платежных балансов; 2) перераспределения нефтедолларов через банки в пользу развивающихся стран - импортеров нефти в целях расширения национального экспорта в эти страны: 3) аккумуляции указанных средств в международных валютно-кредитных и Финансовых организациях для последующего их использования в собственных интересах). С этой целью были созданы специальные фонды, в частности нефтяною Фонд МВФ.

Важной формой межгосударственного регулирования международного кредита являются международные совещания в верхах, на которых делаются попытки выработать совместные мероприятия по этим проблемам. На встречах на высшем уровне вопросы экспортных кредитов, передачи технологии, торговли зерном приобрели политическое значение в свете отношении Восток-Запад.

С конца 60-х годов сложилась своеобразная Форма сотрудничества банков на многостороннею основе - международные банковские клубы - с целью координации их деятельности. Например, Форекс клаб объединяет 1600 банкиров, представляющих мировые Финансовые центры, и ежегодно проводит совещания по актуальным проблемам международных валютно-кредитных и финансовых отношении,

Межгосударственное регулирование кредита испытывает влияние противоречивых тенденций - партнерство и разногласия - во взаимоотношениях трех основных мировых финансовых центров - США, Западной Европы, Японии. Каждый центр силы стремится перенести последствия нестабильности национальной экономики на своих партнеров.

Ведущие корпорации и банки активно используют государственное регулирование международного кредита, когда им это выгод но. Иначе они конфликтуют с ним и бесконтрольно осуществляют международные кредитно-финансовые операции.

4. ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО РОССИИ О ВАЛЮТНОМ РЕГУЛИРОВАНИИ И ВАЛЮТНОМ КОНТРОЛЕ

4.1 Нормативные акты, действующие в области валютного регулирования

В области валютного регулирования РФ главенствующее положение занимает Закон Российской Федерации "О валютном регулировании и валютном контроле" от 9 октября 1992 г, (далее - Закон о валютном регулировании). Этот закон определяет такие основные понятия, как валюта РФ, иностранная валюта, валютные ценности, резиденты, нерезиденты. Закон о валютном регулировании гарантирует право собственности на валютные ценности, определяет виды валютных операции, а также возможность открытия счетов резидентов в иностранной валюте и счетов нерезидентов в рублях.

Федеральный закон "О внесении изменений и дополнении в Закон РСФСР "О Центральном банке РСФСР (Банке России)" от 26 апреля 1995 г. (далее - Закон о ЦБРФ), перечисляя функции Банка России (ст.4). указывает, что в функции Банка России, в частности, входит осуществление валютного регулирования, включая операции по покупке иностранной валюты; определение порядка расчетов с иностранными государствами: организация и осуществление валютного контроля как непосредственно, так и через уполномоченные банки согласно российскому законодательству. В соответствии с Законом от 9 октября 1992 г. (ст.9) ЦБ РФ является органом валютного регулирования. В частности. Банк России:

а) определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранном валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;

б) издает нормативные акты, которые обязаны исполнять в России резиденты и нерезиденты: в) проводит все виды валютных операций:

г) устанавливает правила поведения резидентами и нерезидентами в РФ операции в иностранной валюте и ценными бумагами в иностранною валюте, а также правила проведения нерезидентами в России операций в валюте Российской Федерации и ценными бумагами в валюте РФ:

д) устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия, когда резиденты вправе открывать счета в иностранных банках за рубежом:

е) устанавливает правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным организациям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии;

ж) устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченными банками, а также порядок и сроки их представления;

з) готовит и публикует статистику валютных операций РФ по принятым международным стандартам;

и) выполняет иные Функции.

ЦБ РФ является также органом валютного контроля (п.2 ст.1) Закона о валютном регулировании).

Закон о валютном регулировании определил цели валютного контроля, установил ответственность за нарушение валютного законодательства.

Вместе с тем сохраняют свое значение Основные положения о регулировании валютных операций, утвержденные Письмом Госбанка СССР от 24.05.91 N 352, которые действуют на территории России согласно Телеграмме ЦБРФ от 24.01.92 N 19-92 (далее - Основные положения), несмотря на то, что ряд норм Основных положении утратил" силу. другая их часть тем не менее конкретизирует положения Закона о валютном регулировании. В частности. Основные положения содержат нормы, регламентирующие операции в иностранной валюте между резидентами и нерезидентами - юридическими липами, операции между резидентами - юридическими лицами: открытие юридическими лицами - резидентами счетов в иностранных банках за границей, открытие юридическими лицами - нерезидентами счетов в иностранною валюте в российских банках, а также операции с валютными ценностями. которые осуществляются гражданами - резидентами.

Большое значение в нормативною базе имеют указы Президента Российскою Федерации по вопросам валютного регулирования. Например, Указ Президента РФ "О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР" от 15 ноября 1991 г. (далее - Указ о либерализации внешнеэкономической деятельности), указы Президента Российскою Федерации "О Федеральной службе России по валютному и экспортному контролю" от 24 сентября 1993 г. "О частичном изменении порядка обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных пошлин" от 14 июня 1992 г. N 213.

Правительство Российской Федерации также издает нормативные акты по вопросам валютного регулирования, особую роль играют такие постановления Правительства РФ, как «Вопросы Федеральной службы России по валютному и экспортному контролю» от 16 июня 1993 г.. Положение о Федеральной службе России по валютному и экспортному контролю, утвержденное постановлением Правительства РФ от 15 ноября 1993 г.

В связи с необходимостью гибкого и оперативного реагирования на возникающие ситуации и учитывая, что Банк России является органом валютного регулирования, большое значение имеют акты, издаваемые ЦБРФ "О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке РФ" ОТ 29 ИЮНЯ 1992 Г. N 7.

Важную роль в применении валютного законодательства играет гражданское законодательство и, в частности, Гражданский кодекс РФ, Например, такие понятие, как акция, вексель, облигация, имеющие существенное значение для определения характера валютных операций, определены в ГК РФ и иных законодательных актах.

4.2 Законодательство РФ о валюте РФ, ценных бумагах в валюте РФ, иностранной валюте и валютных ценностях

Согласно Закону о валютном регулировании (п.1 ст. 1) к валюте РФ относятся:

1. находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) ЦБ РФ и монеты:

2. средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных организациях за рубежом в силу соглашения, заключаемых Правительством РФ и ЦБ РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории этого государства валюты РФ в качестве законного платежного средства.

Например, 8 сентября 1993 г., правительствами Республики Беларусь и РФ было подписано Соглашение об объединении денежною системы Республики Беларусь с денежной системой РФ. Согласно ст. 1 этого Соглашения под рублевой зоной нового типа понимается общая для этих государств денежная система, в которой законным платежным средством является рубль, эмитируемый ЦБ РФ. республика Беларусь ратифицировала названное соглашение 18 ноября 1993 г. В России же указанное соглашение было временно введено в действие постановлением Правительства РФ "О временном применении отдельных положений договора об объединении денежной системы Республики Беларусь с денежной системой РФ и условиях функционирования обшей денежной системы" от 30 апреля 1994 г.

К ценным бумагам в валюте РФ Закон о валютном регулировании (n.2 ст.1) относит платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.) и другие долговые обязательства, выраженные в рублях. Однако само определение понятия "ценной бумаги" содержится в ГК РФ, Согласно ст. 142 ГК РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении. Таким образом, п.1 ст. 142 ГК РФ определяет ценную бумагу как документ, удостоверяющий в установленной законом форме имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при предъявлении этого документа. Из этого вытекает, что ценная бумага представляет собой, во-первых, документ, который удостоверяет определенное имущественное право. В нем содержится информация о субъекте этого права и об обязанном лице. Во-вторых, речь идет именно о документе, т.е. об официальной записи, которая выполнена на бумажном носителе и имеет строго определенную форму и обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного реквизита или нарушение указанной формы влечет ничтожность бумаги (п,2 ст. 144 ГК РФ). В-третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем имущественным правом, т.е. реализовать это право или передать его другому лицу возможно только путем соответствующего использования самого документа. ГК РФ (ст. 143) содержит перечень основных видов ценных бумаг. К ним относятся: государственная облигация, облигацияя вексель, чек, депозитных и сберегательные сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Статья 141 ГК РФ устанавливает, что виды имущества, признаваемого валютными ценностями, и порядок совершения сделок с ними определяются Законом о валютном регулировании и валютном контроле. Закон о валютном регулировании (п.3 ст. 1) относит к иностранной валюте: а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов. монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки: б) средства на счетах в денежных единицах или расчетных единицах. Следует иметь в виду, что в соответствии с Письмом Государственного Таможенного Комитета РФ (далее - ГТК РФ) "О применении рубля в качестве валюты платежа" от 22 мая 1993 г. NOI-13/2453 (см: Валютные операции: Нормативные акты с комментариями. - М.. 1995, - С. 29) расчеты между юридическими лицами - резидентами и юридическими лицами - нерезидентами могут осуществляться только в валюте, которая котируется ЦБ РФ. Расчеты в клиринговых валютах допускаются только на основе соответствующих межправительственных соглашений. В совместном Письме ЦБ РФ от 1 сентября 1992 г. N 10-2/1264 и ГТК РФ от 9 сентября 1992 г. N 0113/5106 "О некоторых вопросах применения Указа Президента РФ "О платежно-расчетных отношениях во внешнеэкономических связях в 1992 г." от 12 июня 1992 г. N 621 разъясняется, что российские юридические лица - участники внешнеэкономической деятельности могут заключать договоры, а уполномоченные банки для проведения расчетов по ним - открывать счета только в следующих иностранных валютах: австралийский доллар, австрийский шиллинг, английский фунт стерлингов, бельгийский Франк, немецкая марка, голландский гульден, датская крона, итальянская лира, канадский доллар, норвежская крона, доллар США. финляндская марка, французский Франк, японская йена, испанская песета, греческаяядрахма, ирландский фунт. исландская крона, кувейтский динар, ливанский фунт. португальское эскудо, сингапурский доллар, турецкая лира. Приведенные иностранные валюты котируются ЦБ РФ. Их курсы публикуются в газетах "Известия" и "российская газета". Как и ГК РФ (ст. 141) Закон о валютном регулировании (п.1 ст.3) предусматривает. что право собственности на валютные ценности защищается государством,

Закон о валютном регулировании (п,4 ст.1) относит к валютным ценностям:

а) собственно иностранную валюту:

б) ценные бумаги в иностранной валюте - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и другие), фондовые ценности (акции, облигации) и иные долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте:

в) драгоценные металлы - золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий , иридий, родин, рутения и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных бытовых изделии, а также лома таких изделии:

г) природные драгоценные камни - алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделии из этих камней и лома таких камней,

Положение о совершенствовании сделок с драгоценными металлами на территории РФ, утвержденное постановлением Правительства РФ от 30 июня 1994 г. N 756 (далее - Положение N 756) определяет порядок совершенствования, связанных с добычей и переработкой минерального и вторичного сырья, со слитками золота и серебра, с изделиями, содержащими золото и серебро, не относящимися к ювелирным изделиям, с монетой, содержащей драгоценные металлы. Согласно постановлению Правительства РФ об утверждении Положения N 756 (п,3) сделки купли-продажи со слитками золота и серебра подлежат регистрации в Роскомдрагмете, а ныне с Минфине РФ. В соответствии с этим 18 февраля 1995 г, Роскомдрагмет издал приказ N 20, утверждающий Порядок регистрации договоров купли-продажи слитков золота и серебра, заключенных пользователями недр с ЦБ РФ. специально уполномоченными коммерческими банками, который был зарегистрирован у" Министерстве юстиции РФ 8 февраля за N 791.

4.3. Валютный контроль.

Ст. 10 Закона "О валютном регулировании и валютном контроле" так определяет цель валютного контроля: "обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций".

Основными направлениями валютного контроля данный закон называет:

а) определение соответствия проводимых валютных операции действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешении:

б) проверка выполнения резидентами обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ:

в) проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;

г) проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте РФ.

Органами и агентами валютного контроля являются: Центральный банк РФ: Правительство РФ ( органы валютного контроля); организации, которые в соответствии с законодательными актами РФ могут осуществлять функции валютного контроля (агенты) Агенты валютного контроля подотчетны соответствующим органам валютного контроля.

Уполномоченные банки являются агентами валютного контроля, подотчетными Центральному банку РФ.

Законом установлена и ответственность за нарушение валютного законодательства, которая заключается в материальных (денежных) санкциях по отношению к нарушителям.

Данный закон устанавливает права и обязанности должностных лиц, органов и агентов валютного контроля. При нарушении ими своих полномочии, действия их могут быть обжалованы.

Таким образом, валютный контроль в РФ осуществляется на основании соответствующего законодательства и служит методом правового регулирования валютных операций.

5. ДЕЙСТВУЮЩАЯ ПРАКТИКА РАСЧЕТНЫХ ОТНОШЕНИЙ НА ВАЛЮТНЫХ РЫНКАХ.

5.1 Котировка иностранных валют

Валютные операции невозможны без обмена валют и их котировки. Котировка валют (от франц. coter ) -- определение их курса. Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной -- прямая и косвенная. Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. По отношению к некоторым иностранным валютам в связи с их малым масштабом за единицу принимаются 100 единиц (бельгийский франк, японская иена) или 1000 (итальянская лира). При прямой котировке, например, во Франкфурте-на-Майне 1 долл. США приравнивается к определенному количеству марок ФРГ. При косвенной котировке за единицу приняяа национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц.

Косвенная котировка применяется преимущественно в Великобритании, где эта традиция сложилась с тех пор, когда все валюты приравнивались к фунту стерлингов, на долю которого приходилось 80% международных расчетов (1913 г.). Этому способствовало сохранявшееся до конца 60-х годов неудобное деление фунта стерлингов на шиллинги и пенсы. С сентября 1978 г. в США частично введена косвенная котировка: за единицу принят доллар при котировке марки ФРГ, французского, швейцарского и бельгийского франков, итальянской лиры, голландского гульдена, крон скандинавских стран, японской иены, мексиканского песо. Это решение принято Ассоциацией валютных брокеров Нью-Йорка в соответствии с международной практикой для облегчения работы дилеров. Но для других валют (Великобритании, Канады, ЮАР, Австралии, Индии, Пакистана, Сянгана, Сингапура и т.д.) в США сохранена прямая котировка, т.е. за единицу принимается иностранная валюта, и ее курс выражается в долларах и центах.

Сочетание прямой и косвенной котировок создает практическое удобство, исключая потребность в дополнительных выччслениях. Разные методы котировок не имеют экономического различия, так как сущность валютного курса едина. Котировки двух валют по прямому методу на национальных валютных рынках будут обратными друг другу. Если швейцарский франк котируется во Франкфурте-на-Майне против марки ФРГ по курсу 1,25 (1 швейцарский фр. = 1 марке 25 пфеннигам), то котировка марки ФРГ в Цюрихе будет 0,80 ( 1 марка = 80 сантимам) при сохранении одного и того же их курсового соотношения на этих валютных рынках. При повышении курса марки к франку котировка на обоих валютных рынках меняется и составит, например, 1,20 во Франкфурте-на-Майне (меньше марок за франк) и 0,83 в Цюрихе (больше франков за марку).

Котировка иностранных валют в национальной используется банками преимущественно в операциях с торгово-промышленной клиентурой, интересующейся стоимостью конкретных иностранных валют по отношению к национальной, в которой выражены их ресурсы. В операциях на межбанковском валютном рынке котировка производится преимущественно по отношению к доллару США, поскольку он является общепризнанным международным платежным и резервным средством, преобладающей валютой рынка евровалют. Поэтому если какой-либо банк запросит у банка во Франкфурте-на-Майне курс швейцарского франка, то ему сообщат курс доллара к франку в Швейцарии по методу прямой котировки. Большая часть сделок по купле-продаже валют (помимо доллара США) совершается через доллар как промежуточную валюту, так как по сделкам с долларом банки обычно имеют возможность совершать более крупные операции в связи с его значительным использованием в международном обороте и покрывать их контр сделками.

Котировка валют для торгово-промышленной клиентуры обычно базируется на кросс-курсе -- соотношении между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США). При таком определении обычно устанавливается средний курс между двумя валютами, который затем используется для сделок с клиентурой с корректировкой на маржу и определением таким образом курсов покупателя и продавца. В настоящее время и при установлении курсов Центрального банка России за основу берется курс доллара США к рублю, зарегистрированный на торгах на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), а прочие курсы определяются по методу кросс-курсов: рубль--доллар и доллар--валюта. Анулова Г.Н., Дионин И.Г. Конвертируемый рубль? -- М.: Знание, 1991.-- 64 с.-- (Новое в жизни, науке, технике. Сер. «Экономика»; № 6).

При курсе доллара во Франкфурте-на-Майне 1,70 марки и его курсе в Цюрихе 1,48 швейцарского фр. кросс-курс швейцарского франка во Франкфурте-на-Майне составит 1,15 марки ФРГ, а марки ФРГ в Цюрихе -- 0,87 швейцарского фр. согласно следующему пересчету.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ КРОСС-КУРСА

Во Франкфурте-на-Майне в Цюрихе

1,70 марки ФРГ -= 1 долл. 1,48 швейцарского фр. = 1 долл.

1 долл. = 1,48 швейцарского фр. 1 долл. = 1,70 марки ФРГ

1 швейцарский фр. = х марок 1 марка = х швейцарских фр.

1 швeйцapcкий фp.= 1.70 х1х1 = 1 марка ФРГ= 1.48х1х1= 0.87

1х 1.48 1.70 х 1= 1.15 марки ФРГ швейцарского франка

С конца 70-х годов в Западной Европе стали практиковаться операции по купле-продаже валют, минуя доллар США, так как все большее значение приобретает котировка западноевропейских валют к марке ФРГ. Реформа местных финансов в центральной и Восточной Европе.-- 2-е изд., доп.-- М.: ИПЦ «Финпол», 1995.стр.12-17. Это объясняется ее центральным положением в ЕВС, в связи с чем основные изменения курсов валют (кроме официальной девальвации) к доллару трансформируются через курсовое соотношение марки к американской валюте. Кроме того, совместное плавание валют ЕВС, осуществляемое в установленных пределах, определяется в основном по отношению к марке ФРГ. Поэтому банки ряда стран Западной Европы стали постоянно котировать курс не только доллара, но и марки ФРГ.

В условиях конвертируемости валют их котировка производится банками. В некоторых странах (ФРГ, Франции) в силу традиции происходит фиксация валютного курса также и на валютной бирже в определенное время дня. Борисов С.М. Азбука обратимости или что надо знать о конвертируемости валют.-- М.: Финансы и статистика, 1991.стр.52. Однако эти котировки носят в основном справочный характер, поскольку подавляющая часть валютных сделок совершается банками по курсам, установленным ими.

Проведение валютных операций в Российской Федерации через валютные биржи, а не банки обусловлено рядом факторов. В их числе: слабое развитие информации и доверия между коммерческими банками, низкий уровень средств связи и технической оснащенности банков, нехватка квалифицированных кадров и опыта. С развитием валютного рынка прямые межбанковские валютные операции будут вытеснять операции через посредство валютной биржи по мере отмены ограничений.

При валютных ограничениях курсы устанавливаются правительственными органами, причем нередко практикуется множественность валютных курсов. Например, до введения полной обратимости фунта стерлингов английские монополии осуществляли инвестиции за границей в «инвестиционных» фунтах стерлингов, имевших собственную котировку. При двойном валютном рынке (например, в Бельгии) практиковалась различная котировка по коммерческим и финансовым операциям. Во многих странах наряду с официальной существует неофициальная котировка на «черных» валютных рынках, что в основном характерно для стран с неконвертируемой валютой и валютными ограничениями.

5.2 Курсы продавца и покупателя

Различаются курсы продавца и покупателя. Банк, осуществляющий котировку валюты, всегда совершает валютную сделку по выгодному для него курсу. Банки продают иностранную валюту дороже (курс продавца или курс продажи), чем покупают ее (курс покупателя или курс покупки). Пример. Нью-Йорк на Лондон (прямая котировка): 1 ф. ст. = 1,4670 долл. -- курс покупателя; 1 ф. ст. = 1,5070 долл. -- курс продавца. Нью-Иоркский банк, продавая фунты стерлингов, получает за каждый фунт больше долларов (1,5070), чем платит при покупке английской валюты (1,4670).

Пример. Лондон на Нью-Йорк (косвенная котировка):

1 ф. ст. = 1,4670 долл. -- курс продавца;

1 ф. ст. = 1,5070 долл. -- курс покупателя.

Английский банк, продавая доллары, стремится заплатить за каждый фунт стерлингов меньше долларов (1,4670) и получить их больше при покупке долларов (1,5070).

Разница между курсами продавца и покупателя -- маржа -- служит для покрытия расходов банка и в определенной степени для страхования валютного риска. Если банк покрывает совершенную сделку за счет предложенной ему контрсделки на основе тех же курсов, он получает прибыль за счет маржи. В связи с этим банки заинтересованы в привлечении клиентуры по валютным операциям. Далеко не все банки активно котируют валюты на рынке (маркет-мейкер). Для этого необходимо иметь значительный объем валютных сделок как с торгово-промышленной клиентурой, так и с банками. Банк должен обладать достаточным размером собственных средств, позволяющим держать значительную валютную позицию, чтобы иметь возможность котировать курсы по сделкам определенного объема. В настоящее время имеется определенное расслоение рынка: крупные банки типа Дойче Банк, Барклайс Бэнк мало заинтересованы в сделках на суммы менее 5--10 млн. долл. Банки меньшего размера, наоборот, не осуществляют котировок для сделок на сумму свыше 3--5 млн. долл.

Когда один банк обращается к другому для совершения валютной операции, то он оказывается на положении клиента и вынужден согласиться на менее выгодный для него курс. Например, при обращении клиента во французский банк с просьбой сообщить курс французского франка банк отвечает: курс 5,6030-- 5,6080, что означает: покупаю 1 долл. за 5,6030 франц. фр., продаю 1 долл. за 5,6080 франц. фр. Маржа в этом случае составляет 0,0050 франц. фр. на 1 долл. (или 0,089% от курса продавца).

Конкурентная борьба вынуждает банки сокращать свои маржи до 0,05% от котируемого курса, а иногда и больше. Однако поскольку маржа служит средством страхования потерь в связи с изменением курса валюты до совершения контрсделки, то при обострении валютного кризиса и потрясениях на валютных рынках она увеличивается от 2--3 до 10 раз.

Обычно котировка курсов банком означает его готовность совершить сделку на стандартную для него сумму, эквивалентную 3--5 млн. долл., при наличии свободного лимита валютных операций с банком, который обратился к нему с просьбой сообщить курс определенной валюты. Но при кризисном состоянии валютного рынка банковская котировка курса валют обычно имеет лишь информативное значение. Учитывая трудность обеспечения контрсделками купли-продажи на крупные суммы, банки могут ограничить сумму, на которую сообщают котировку или оставляют за собой право устанавливать для таких операций особый валютный курс, несколько отличающийся от рыночных курсов.

На большинстве валютных рынков применяется процедура котировки, называемая «фиксинг». Сущность ее заключается в определении и регистрации межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. Затем на этой основе устанавливаются курсы продавца и покупателя. Эти курсы публикуются в официальных бюллетенях.

Курсы различных платежных средств в иностранной валюте базируются на курсах валютного рынка по сделкам с немедленной поставкой валют. Они дифференцируются в зависимости от срока реального платежа по сравнению с датой продажи клиенту чека, тратты, почтового перевода, поскольку в этом случае клиент авансирует банку эквивалент проданной валюты. Кроме того, курсы иностранных банкнот, ориентируясь на курсы валютного рынка, подчиняются также тенденциям, специфическим для рынка банкнот. Спрос и предложение на банкноты зависят от степени развития туризма, а их курс связан также с расходами по реализации банкнот или их отправке для зачисления на счета.

5.3 Виды и эволюция валютных операций, риски банков при валютных операциях

Исторически в международном обороте различались два основных способа платежа: трассирование и ремитирование. При трассировании кредитор выписывает тратту на должника в его валюте (например, кредитор в Нью-Йорке предъявляет должнику в Лондоне требование об уплате долга в фунтах стерлингов) и продает ее на своем валютном рынке по банковскому курсу покупателя. При трассировании кредитор -- активное лицо: он продает вексель в валюте должника на своем валютном рынке. При ремитировании должник -- активное лицо: он покупает валюту кредитора на своем валютном рынке по курсу продавца. Применявшиеся в международном обороте до первой мировой войны и в меньшей мере в межвоенный период разнообразные способы платежа, основанные на ремитировании и трассировании и обслуживавшие валютные операции, постепенно изжили себя как самостоятельный способ расчетов. Балабанов И.Т. Валютные операции.-- М.: Финансы и статистика, 1993.

После второй мировой войны получили широкое развитие различные виды валютных операций. В период распространения валютных ограничений до конца 50-х годов в промышленно развитых странах преобладали валютные сделки с немедленной поставкой валют («спот») и срочные (форвардные) сделки, причем последние зачастую были объектом валютного регулирования. Либерализация валютного законодательства на рубеже 50-х и 60-х годов привела к развитию операций «своп» вместо ранее практиковавшегося обмена депозитами в различных валютах. Овчинников О. Г. Операции на валютной рынке.-- М.: Анкил, 1996. Дальнейшее развитие срочных валютных сделок было связано с либерализацией движения капиталов, вызвавших потребность в хеджировании (страховании рисков) дополнительно к традиционным операциям по покрытию рисков по торговым операциям. Усилившийся контроль со стороны наблюдательных органов за состоянием банковских балансов также способствовал замене ранее практиковавшихся валютных операций по страхованию рисков, отражавшихся в балансах, срочными валютными сделками и операциями «своп», так как они учитываются на внебалансовых счетах.