Современные тенденции на мировом рынке финансовых инвестиций и финансовых инноваций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Современные тенденции на мировом рынке финансовых инвестиций и финансовых инноваций

Рыжаков Александр Андреевич

НОЧУ ВО «Московский финансово-промышленный университет «Синергия», Москва, Россия

Аспирант

Научный руководитель: Родин Александр ^Юрьевич

НОЧУ ВО «Московский финансово-промышленный университет «Синергия», Москва, Россия Доцент кафедры «Оценочной деятельности и корпоративных финансов» Кандидат экономических наук, Член экспертного совета Ассоциации «Межрегиональный союз оценщиков», консультант по оценке бизнеса

Аннотация

В настоящей научной публикации рассматриваются современные тенденции на мировом рынке финансовых инвестиций и инноваций, акцентируя внимание на специфике развития в Китае в 2022-2023 годах. Работа включает анализ текущих тенденций в области финансовых инноваций, таких как блокчейн и криптовалюты, искусственный интеллект и большие данные, а также финтех-стартапы и цифровые платформы. Особое внимание уделено запрету криптовалют в Китае и развитию цифрового юаня, который представляет собой инновационную форму государственной цифровой валюты. Отмечается значительное влияние технологий ИИ и больших данных на трансформацию финансовой индустрии, улучшение качества прогнозов и автоматизацию процессов принятия решений. В публикации анализируется роль финтех-стартапов, предлагающих инновационные финансовые услуги, которые повышают доступность и инклюзивность финансовых услуг. Исследование направлено на выявление ключевых факторов, способствующих развитию финансового рынка в условиях глобальных вызовов, и предоставляет рекомендации для участников рынка по эффективному использованию инноваций в финансовом секторе. На основе анализа сделаны выводы о необходимости адаптации компаний к новым условиям и активного взаимодействия с регуляторами для обеспечения устойчивого развития и роста. Подчеркивается, что технологии блокчейн и криптовалюты, несмотря на запрет последних в Китае, играют важную роль в создании новых финансовых инструментов и механизмов. Разработка цифрового юаня является ярким примером успешного применения блокчейн-технологий для повышения прозрачности и безопасности финансовых транзакций. Технологии искусственного интеллекта и большие данные также находят широкое применение, что позволяет улучшать процессы принятия решений и повышать эффективность работы финансовых учреждений. Использование ИИ для анализа данных о поведении клиентов и автоматизация предоставления финансовых услуг становятся стандартом для передовых финансовых компаний. Финтех- стартапы, такие как платформы для цифровых платежей, краудфандинга и Р2Р-кредитования, предлагают новые возможности для пользователей и способствуют расширению доступности финансовых услуг. Такие инновации играют ключевую роль в создании более инклюзивного финансового рынка и стимулируют развитие новых бизнес-моделей. Заключается, что успешное использование этих технологий возможно только при условии активного взаимодействия с регуляторами и соблюдения всех нормативных требований, что может минимизировать риски и обеспечить стабильное развитие финансового сектора в условиях глобальных вызовов.

Ключевые слова: финансовые инвестиции; финансовые инновации; блокчейн; криптовалюты; искусственный интеллект; финтех; цифровой юань; ESG-критерии; зеленые финансы

Abstract

Ryzhakov Alexander Andreevich

Moscow Financial and Industrial University «Synergy», Moscow, Russia

Academic adviser: Rodin Alexander Yurievich

Moscow Financial and Industrial University «Synergy», Moscow, Russia

Current trends in the global market of financial investments and financial innovations

This scientific publication examines current trends in the global market for financial investment and innovation, focusing on the specifics of development in China in 2022-2023. The work includes analysis of current trends in financial innovation, such as blockchain and cryptocurrencies, artificial intelligence and big data, as well as fintech startups and digital platforms. Particular attention is paid to the ban on cryptocurrencies in China and the development of the digital yuan, which is an innovative form of state digital currency. There is a significant impact of AI and big data technologies on the transformation of the financial industry, improving the quality of forecasts and automating decision-making processes. The publication examines the role of fintech startups offering innovative financial services that improve accessibility and inclusion of financial services. The study aims to identify key factors contributing to the development of the financial market in the face of global challenges, and provides recommendations for market participants on the effective use of innovations in the financial sector. Based on the analysis, conclusions were drawn about the need for companies to adapt to new conditions and actively interact with regulators to ensure sustainable development and growth. It is emphasized that blockchain and cryptocurrency technologies, despite the latter being banned in China, play an important role in the creation of new financial instruments and mechanisms. The development of the digital yuan is a prime example of the successful use of blockchain technologies to increase the transparency and security of financial transactions. Artificial intelligence technologies and big data are also being widely used to improve decision-making processes and increase the efficiency of financial institutions. Using AI to analyze customer behavior data and automate the delivery of financial services is becoming standard for cutting-edge financial services companies. Fintech startups, such as platforms for digital payments, crowdfunding and P2P lending, offer new opportunities for users and promote financial inclusion. Such innovations are key to creating a more inclusive financial market and driving the development of new business models. It turns out that the successful use of these technologies is possible only subiect to active interaction with regulators and compliance with all regulatory requirements, which can minimize risks and ensure the stable development of the financial sector in the face of global challenges.

Keywords: financial investments; financial innovations; blockchain; cryptocurrencies; artificial intelligence; fintech; digital yuan; ESG criteria; green finance

Введение

финансовые инвестиции инновации китай

Актуальность исследования обусловлена значительной ролью Китая в глобальной экономике и его вкладом в мировую финансовую систему. В условиях цифровой трансформации и развития инновационных технологий Китай необходимо адаптироваться к новым вызовам и возможностям, чтобы обеспечить устойчивый экономический рост. Китай, благодаря своей мощной экономике и высокой инвестиционной привлекательности, демонстрирует значительные показатели зарубежных инвестиций. Исследование направлено на выявление ключевых факторов, способствующих развитию финансовых инвестиций и инноваций в Китае, а также на анализ влияния этих инноваций на глобальные финансовые рынки. Понимание этих аспектов позволит разработать рекомендации по эффективному использованию финансовых инноваций и повышению устойчивости финансового сектора, что имеет важное значение для устойчивого развития Китая и его роли в мировой экономике.

Цель исследования: определить основные факторы, влияющие на развитие финансовых инвестиций и инноваций в Китае, и предложить меры по их дальнейшему развитию и укреплению.

Объект исследования: финансовые инвестиции и инновации в Китае.

Предмет исследования: тенденции и факторы формирования финансовых инвестиций и инноваций в Китае.

Методы и материалы

При написании автором использовались следующие методы: сравнительный анализ, дедукция, синтез и статистический анализ.

Для достижения цели работы были поставлены следующие задачи:

* Обозначить современные тенденции в сфере развития финансовых инвестиций и инноваций.

* Провести обзор текущего состояния финансового рынка Китая.

* Обозначить то, как применяются и осуществляются тенденции в финансовых инвестициях и инновациях в Китае и обозначить рекомендации для участников рынка.

Исследование основывается на теоретических и методологических положениях, разработанных отечественными и зарубежными авторами по социально-экономическому и финансовому потенциалу Китая.

Теоретические, исторические и методологические аспекты по части формирования и развития финансовых инвестиций и инноваций в Китае рассмотрены по трудам С.Г. Геруса [1], М.Н.М. Хасана [2], Т.С. Романишиной [3], Ю.А. Коноваловой [4], Е.А. Красильниковой [5], Е.А. Звоновой [6], В.В. Митрохина [7], А.А. Молдована [8].

Информационной базой исследования послужили статистические данные, научные труды отечественных и зарубежных авторов, материалы официальных сайтов органов государственной власти и публикации в научных журналах.

Результаты и обсуждения

Перейдем к обсуждению актуальных направлений в области финансовых инвестиций, предварительно ознакомившись с базовыми концепциями данной темы. Финансовые инвестиции -- процесс вложения денежных средств в разнообразные финансовые активы для достижения экономической выгоды, включая доход или защиту инвестированного капитала. Они делятся на несколько ключевых типов, в том числе на прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции означают финансирование в конкретные физические активы, такие как земля, фабрики или проекты, связанные с развитием инфраструктуры. Портфельные инвестиции касаются покупки ценных бумаг, в том числе акций и облигаций, что позволяет диверсифицировать инвестиционные риски.

В сфере финансов инвестиции классифицируются по разным основаниям. Основным разделением является определение инвестиций как реальных или финансовых. Реальные инвестиции означают вклады в конкретные активы, включая недвижимость, оборудование и передовые технологии. В контексте финансовых инвестиций можно говорить об их ориентации на приобретение финансовых активов, таких как акции, облигации, опционы и фьючерсы. Кроме того, инвестиции различаются по продолжительности: на краткосрочные, длительностью до одного года, и на долгосрочные, где инвестиции направлены на более поздний доход и могут включать долгосрочные облигации или инвестиции в недвижимость. Еще одна классификация инвестиций осуществляется на основе уровня риска: от низкорисковых, таких как государственные и корпоративные облигации, до высокорискованных, к которым относятся акции с высокой волатильностью, инвестиции в стартапы или спекулятивные финансовые инструменты.

Инновационные финансовые методологии охватывают современные подходы, продукты и технологические решения, революционизирующие традиционные практики в области финансовых услуг и управлении активами. Данные инновации могут содержать разработку новых финансовых инструментов, таких как деривативы, активы, предоставляемые для секьюритизации, или криптовалюты. Это также включает в себе передовые методы управления рисками, включая стратегии хеджирования или применение кредитных деривативов. Важнейшую роль в сфере финансовых инноваций занимают передовые технологии, такие как технология блокчейна, искусственный интеллект и анализ больших данных, которые способствуют созданию новаторских финансовых продуктов и оптимизации рабочих процессов в индустрии.

Рассмотрим какие современные теоретические подходы существуют к тому, как изучаются исследуемые нами объекты. Основные теоретические подходы к изучению финансовых инвестиций включают неоклассическую теорию, теорию портфеля и поведенческую экономику. Неоклассическая теория основывается на предположении о рациональности инвесторов, стремящихся максимизировать свою прибыль при минимизации риска. В рамках этой теории инвестиционные решения принимаются на основе анализа доходности и риска различных финансовых инструментов.

Стоит отметить и модель оценки капитальных активов (CAPM) является одним из ключевых инструментов неоклассической теории, позволяя оценивать ожидаемую доходность актива с учетом его риска. Теория портфеля, разработанная Гарри Марковицем, предполагает, что инвесторы могут снизить риск своих инвестиций путем диверсификации. Согласно этой теории, оптимальный портфель состоит из различных финансовых инструментов, которые позволяют минимизировать риск при заданном уровне доходности. Теория портфеля также включает концепцию эффективного фронта, которая представляет собой набор оптимальных портфелей, обеспечивающих максимальную доходность при минимальном риске. В свою очередь поведенческая экономика, в отличие от неоклассической теории, учитывает иррациональные аспекты поведения инвесторов. В рамках этой теории изучаются психологические факторы, влияющие на инвестиционные решения, такие как когнитивные искажения, эмоции и социальное влияние. Поведенческая экономика объясняет такие явления, как рыночные пузыри, паники и аномалии на финансовых рынках.

Теперь необходимо обозначить основные существующие на сегодня тенденции в сфере финансовых инвестиций и финансовых инноваций с дальнейшим их отдельным рассмотрении на примере Китая и его деятельности на международной арене (рис. 1).

Рисунок 1. Схема современных тенденций в сфере финансовых инвестиций и инноваций (разработано автором)

Для рассмотрения этих тенденций относительно Китая, дадим его краткую характеристику в текущих обстоятельствах. Финансовый рынок Китая характеризуется высокой степенью динамики и адаптации к изменяющимся условиям глобальной экономики. В 2022 году общий объем прямых зарубежных инвестиций (ODI) Китая составил 163,12 миллиарда долларов США, что делает Китай вторым крупнейшим источником зарубежных инвестиций в мире. Однако наблюдалось общее снижение китайских зарубежных инвестиций на 23% по сравнению с 2021 годом. Этот спад связан с множеством факторов, включая строгие меры по контролю COVID-19, глобальные экономические потрясения и внутренние регуляторные изменения.1

В первом квартале 2023 года китайские компании привлекли значительное количество инвестиций, общий объем которых составил 40,5 миллиарда долларов США, что на 18% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Наибольший рост наблюдался в нефинансовом секторе, особенно в областях торговли, транспорта и почтовых услуг. В то же время, китайские компании продолжают активно инвестировать в зеленые инициативы и цифровые технологии [9], что становится существенным направлением их стратегии развития.2

Рисунок 2. Сравнение динамики индекса HIS (синий) и NIFTY (оранжевый) за период с января 2020 по май 2024 г3

Однако, что можно отметить сразу относительно текущего состояния финансового рынка Китая -- из-за геополитических рисков вокруг ситуации с Тайванем и общей напряженностью отношений между КНР и США инвесторы сократили инвестиции в стране. Конечно, на это наложилось в том числе и политика «нулевой терпимости» в пандемии, однако даже после ее окончания тенденция оттока иностранных инвесторов и их перехода в иные юрисдикции не прекратилась. Наглядно это видно при сравнении индекса на китайских акции Гонконгской биржи (HSI) и индекса индийских компаний (NIFTY) (рис. 2).

Как мы видим, китайские акции демонстрируют снижение на почти 35%, когда как индийские акции выросли на 91,14%. Все это при куда более развитой экономике и примерно схожем экономическом росте Китая, чем в Индии.

«Зеленые» тенденции также не обошли стороной китайский финансовый рынок и активность инвесторов из этой страны. Активное продвижение устойчивого развития отражается в увеличении инвестиций в экологически чистые проекты и внедрении ESG-принципов в различных секторах экономики. Китайские компании все чаще инвестируют в проекты, связанные с возобновляемыми источниками энергии и энергоэффективностью [10]. В 2022 году объем китайских инвестиций в зеленые проекты достиг 13 миллиардов долларов США. Эти инвестиции способствуют не только улучшению экологических показателей, но и повышению социальной ответственности и управленческих практик компаний.

В то же время активность китайских компаний в сфере слияний и поглощений (M&A) значительно снизилась в последние годы. В 2022 году объем M&A составил всего 22 миллиарда евро, что на 21% меньше, чем в 2021 году. Причиной этого снижения являются ужесточение регуляторных требований за рубежом и внутренняя политика Китая по контролю за оттоком капитала. Только одна сделка превысила миллиард евро, что свидетельствует о значительном сокращении крупных транзакций. Несмотря на это, китайские компании продолжают искать возможности для расширения своего присутствия на международных рынках через стратегические инвестиции. При всем этом еще и сама тенденция на то, что частное партнерство становится все более и более значимым даже в такой политически урегулированной юрисдикции, становится очевидным.

Технологии блокчейн и криптовалюты оказывают значительное влияние на трансформацию финансового сектора. Прозрачность и безопасность, которые предоставляет блокчейн, привлекают многочисленных инвесторов и компании. В то время как блокчейн позволяет создавать защищенные и неизменяемые реестры транзакций, криптовалюты, такие как биткойн и эфир, становятся важными активами для инвесторов по всему миру [11]. Однако в Китае криптовалюты находятся под запретом, что связано с опасениями по поводу финансовой стабильности и возможностью использования криптовалют для незаконных операций. Вместо этого Китай активно развивает собственную цифровую валюту -- цифровой юань (e-CNY), который уже тестируется в нескольких крупных городах. Разработка цифрового юаня направлена на повышение контроля над денежными потоками и создание более эффективной платежной систем.

Также активно проводится и внедрение ИИ и больших данных в сфере финансов: ИИ используется для анализа огромных объемов данных, что позволяет выявлять скрытые закономерности и тренды. Автоматизация принятия решений с помощью ИИ сокращает время обработки заявок на кредиты и другие финансовые услуги, что значительно снижает операционные издержки. Примеры успешного использования ИИ включают платформы робо-адвайзеров, которые предлагают персонализированные инвестиционные рекомендации на основе анализа данных о поведении клиентов.

Последняя отмеченная тенденция касалась финтех-стартапов и повышению их веса в мире финансов: цифровые платформы для платежей, краудфандинга и Р2Р-кредитования становятся все более популярными среди пользователей, так как они предлагают удобные и доступные альтернативы традиционным финансовым услугам. Например, платформы для цифровых платежей, такие как Alipay и WeChat Pay, широко используются в Китае, предоставляя пользователям возможность совершать транзакции быстро и безопасно. Краудфандинговые платформы, такие как JD Finance, позволяют малым и средним предприятиям привлекать капитал от частных инвесторов, что способствует развитию предпринимательства. Р2Р-кредитование, представленное платформами, такими как Lufax, предоставляет возможность получения кредитов без участия традиционных банковских учреждений, что делает финансовые услуги более доступными для широкой аудитории.

Выводы

ЛИТЕРАТУРА

Герус, С.Г. Современные тенденции иностранных инвестиций / С.Г. Герус, Т.С. Бойко // Новые формы производства и предпринимательства в координатах неоиндустриального развития экономики: сборник статей по материалам международной научно-практической очной, заочной конференции, Хабаровск, 21 февраля 2020 года / Ответственные за выпуск Т.С. Бойко, Н.С. Фролова. -- Хабаровск: Хабаровский государственный университет экономики и права, 2020. -- С. 111-118. -- DOI 10.38161/978-5-7823-0731-8-2020-111-118. -- EDN CQLNLK.

Хасан, М.Н.М. Глобальные тренды иностранных инвестиций в мировой экономике / М.Н.М. Хасан // Образование. Наука. Производство: Сборник докладов XIV Международного молодежного форума, Белгород, 13-14 октября 2022 года. Том 17. -- Белгород: Белгородский государственный технологический университет имени В.Г. Шухова, 2022. -- С. 785-790. -- EDN SJKYDC.

Романишина, Т.С. Аспекты влияния иностранных инвесторов на социокультурную среду, маркетинг городов и предпринимательский климат / Т.С. Романишина // Актуальные вопросы адаптации мигрантов в Российской Федерации: Сборник статей научно-практического форума, Ижевск, 09-10 декабря 2021 года / ФГБОУ ВО «Ижевский государственный технический университет имени М.Т. Калашникова»; Автономная некоммерческая организация по развитию международного гуманитарного сотрудничества «Лидеры международного сотрудничества». -- Ижевск: Ижевский

государственный технический университет имени М.Т. Калашникова, 2022. -- С. 53-67. -- EDN OLEGOD.

Коновалова, Ю.А. Регионализация инноваций: современные тенденции /

Ю.А. Коновалова // Вестник МИРБИС. -- 2020. -- № 4(24). -- С. 24-33. -- DOI 10.25634/MIRBIS.2020.4.3. -- EDN UWMBSF.

Красильникова, Е.А. Особенности финансирования инвестиций в современных условиях внешней среды бизнеса / Е.А. Красильникова, В.Б. Фролова // Аудит. -- 2020. -- № 5. -- С. 35-38. -- EDN DCXVLO.

Звонова, Е.А. Финансиализация мировой экономики: новейшие тренды и проблемы регулирования / Е.А. Звонова // Российский экономический журнал. -- 2020. -- № 2. -- С. 69-80. -- DOI 10.33983/0130-9757-2020-2-69-80. -- EDN EOFAKW.

Митрохин, В.В. Риски внедрения цифровых инноваций в финансовый сектор/ B. В. Митрохин // Современные тренды общественно-экономического развития России. Основные итоги научной работы в Нижегородском институте управления в 2020 г.: Сборник научных статей научно-практической конференции, посвященной Дню российской науки, Нижний Новгород, 09 февраля 2021 года. -- Нижний Новгород: Нижегородский институт управления -- филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации», 2021. -- C. 204-208. -- EDN EPWAZN.

Молдован, А.А. Зарубежные инвестиции Китая в страны Закавказья / А.А. Молдован // Инновации. Наука. Образование. -- 2020. -- № 23. -- С. 2054-

9. Се, Ч. Анализ развития транснациональных корпораций Китая / Ч. Се // Мир в эпоху глобализации экономики и правовой сферы: роль биотехнологий и цифровых технологий: Сборник научных статей по итогам IV международной научно-практической конференции., Москва, 15-16 апреля 2021 года / Ответственный редактор В.Б. Соловьев. -- Москва: Общество с ограниченной ответственностью «КОНВЕРТ», 2021. -- С. 45-48. -- EDN ASSSXA.

Романко, Л.В. Китай в современной мировой экономике / Л.В. Романко, Н.Р. Смирнов // Современные проблемы науки и образования: Материалы VI ежегодной международной научно-практической конференции, Ессентуки, 25 декабря 2020 года. -- Ессентуки: Ессентукский институт управления, бизнеса и права, 2020. -- С. 33-38. -- EDN SICFUG.

11. Аджимет, Г.Х. Инвестиционные тенденции в мире в условиях пандемии COVID- 19 / Г.Х. Аджимет, С.Р. Мустафаева // Ученые записки Крымского инженерно¬педагогического университета. -- 2022. -- № 1(75). -- С. 29-37. -- DOI 10.34771/UZCEPU.2022.1.75.006. -- EDN KSXQLG.

Размещено на Allbest.ru