Управление государственным долгом

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА И ГОСУДАРСТВЕННЫХ ВНЕШНИХ АКТИВОВ

1.1 Понятие, виды, функции и способы управления государственным долгом

1.2 Содержание и сущность государственных внешних активов

2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА И ГОСУДАРСТВЕННЫХ ВНЕШНИХ АКТИВОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

2.1 Анализ динамики и структуры государственного долга Российской Федерации в период 2019-2022 гг

2.2 Оценка государственных внешних активов РФ

2.3 Управление государственным долгом РФ: проблемы и методы их решений

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы курсовой работы обусловлена активным использованием в современных условиях государственного долга как одного из основных инструментов экономической политики, что нередко приводит к крупномасштабным долговым проблемам, как на федеральном, так и на региональном и местном уровнях.

И так, любое развивающееся государство стремится к привлечению дополнительных средств на реализацию собственных нужд, начиная от распределения государственного бюджета, заканчивая выплатой субсидий населению. Существующие кредитно-денежные отношения, в том числе относящийся к ним государственный долг, позволяют функционировать как мировой экономике в целом, так и отдельно взятым странам [23].

Таким образом, обозначенные факты обуславливают актуальность рассматриваемой тематики и раскрывают большое значение данных макроэкономических показателей, как государственный долг и государственные внешние активы

Новизна темы курсовой работы. Необходимо отметить, что большой уровень долговых обязательств на государственном уровне влечет за собой ряд негативных последствий, среди которых снижение инвестиций, перераспределение доходов от частного сектора к государственному, снижение деловой активности населения. В свою очередь небольшое значение данных показателей может привести к недоверию мирового сообщества к заемщику и, как следствие, отказу в займах, отсутствию развития в секторах экономики, кризису или застою производства.

В целях предотвращения вышеуказанных последствий необходима реализация целостной государственной политики по привлечению и использованию внешних финансовых займов. Значение и последствия государственного долга важны не только для страны в целом, государственных структур, но и для граждан, так как средства, полученные от займа, идут на социальную, экономическую сферу, соответственно при нехватке денежных ресурсов могут сокращаться выплаты в пользу регулирования госдолга[22].

Целью исследования проводимого в курсовой работе является раскрытие понятия и содержания государственного долга, анализ динамики и структуры государственного долга Российской Федерации, его последствия для национальной экономики, а также выработка практических рекомендаций по совершенствованию политики в области государственного долга.

В задачи курсовой работы входит:

1. рассмотреть понятие, виды, функции и способы управления государственным долгом;

2. определить содержание и сущность государственных внешних активов;

3. провести анализ динамики и структуры государственного долга Российской Федерации в период 2019-2022 гг;

4. дать оценку государственным внешним активам РФ;

5. выявить проблемы и разработать рекомендации по их решениям в области управления государственным долгом РФ.

Анализ последних исследований и публикаций. Бюджетная система является важнейшим регулятором экономических отношений. Различные аспекты данной темы получили достаточно серьёзную разработку в трудах отечественных и зарубежных учёных: А. С. Ченцова [27], И. И. Кучеров [12], Н. В. Омелехина [14], Н. А. Поветкина [16] и др.

Исследование проблем осуществлялось путем применения общенаучных методов познания: системный и структурный анализ, синтез теоретических (трудов различных ученых и специалистов) и практических (данных финансовых органов власти) материалов, дедукция, индукция, диалектическая логика, методы сравнения и обобщения официальных статистических данных.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА И ГОСУДАРСТВЕННЫХ ВНЕШНИХ АКТИВОВ

1.1 Понятие, виды, функции и способы управления государственным долгом

Для теоретического анализа понятия государственный долг рассмотрим его определение.

И так, государственный долг -- это сумма задолженности по непогашенным внутренним государственным займам, а также сумма финансовых обязательств страны по отношению к иностранным на определённую дату[3].

Согласно ст.6 Бюджетного кодекса РФ: государственный долг - это обязательства, возникающие из государственных заимствований, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства в соответствии с видами долговых обязательств, установленными настоящим Кодексом, принятые на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием[4].

Государственный долг может быть внутренним и внешним. Структура государственного долга Российской Федерации представляет собой группу государственных долговых ценных бумаг Российской Федерации по видам долговых ценных бумаг [5]. Размер государственного внешнего долга Российской Федерации включает комплекс следующих элементов (рис. 1.1).

Рисунок 1.1 -- Структура внешнего долга[26].

Согласно БК Российской Федерации, обязательства, выраженные в валюте Российской Федерации, представляют собой внутренний долг Российской Федерации, в который входят (рис. 1.2).

Рисунок 1. 2 -- Структура внутреннего долга[26].

Государственный долг выполняет две основные функции, связанные с регулированием экономики:

1. Финансирование, целью которого является предоставление финансовых ресурсов для преподавания публичного права.

2. Суть урегулирования заключается в непосредственном использовании этих ресурсов для стабилизации экономики и стимулирования экономического роста [10].

Структура государственного долга Российской Федерации представляет собой совокупность долговых обязательств Российской Федерации, исходя из видов долговых обязательств, перечисленных в статье 98 Закона «О финансовом регулировании Российской Федерации».

Долговые обязательства Российской Федерации могут быть представлены в виде следующих обязательств:

1. Долги, полученные от Российской Федерации, принимаются в качестве заёмщика кредитных организаций, иностранных агентств, в т.ч. иностранные кредиты (займы) от международных финансовых организаций, других международных правовых прав, иностранные правовые институты;

2. Государственные облигации, выпущенные Российской Федерацией;

3. Кредиты на недвижимость из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации в федеральный бюджет;

4. Государственные гарантии Российской Федерации;

5. Иные долговые ценные бумаги, ранее переданные в государственный долг Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации. [10].

Государственный долг имеет как положительные, так и отрицательные последствия. Давайте разберём их более подробно.

К положительным последствиям можно отнести:

- При заимствовании денежных средств у других стран и иностранных компаний и предприятий укрепляет определённые связи между ними, усиливается международное сотрудничество;

- Средства из государственного долга можно направить на развитие малого и среднего бизнеса, что в значительной степени увеличит количество рабочих мест, снизится уровень безработицы в стране и улучшится социально-экономическое положение страны;

- Заимствование активов у субъектов экономики в качестве государственного долга для осуществления инвестиционных проектов в отраслях экономики, пользующихся особой популярностью, помогают государственным органам перераспределить налоги между различными возрастными группами [11].

К отрицательным, можно отнести:

- Если большое количество заёмных средств в государственном долге составляют средства иностранных субъектов, то в случае международных кризисов, применении санкций или девальвации национальной валюты, гос. долг может значительно вырасти.

- Если объём государственного долга увеличивается, существуют высокие доходы по государственным бумагам - всё это ведёт к увеличению объёмов финансовых ресурсов, необходимых для стимуляции государственного долга, что может отрицательно отразиться на социально-экономическом развитии страны.

- Если так происходит, что объём государственного долга превышает рост валового внутреннего продукта, то в таком случае ухудшаются инструменты страны-заёмщика, следовательно, данная страна занимает меньшее положение в рейтинге стран, что влечёт за собой потерю интереса инвестора к размещению капитала в национальной экономике [1; 3].

Управлять и осуществлять какие-либо операции с государственным долгом можно различными способами.

Приведем некоторые из них.

Например, новация - это соглашение о замене долговых обязательств иными. В практической деятельности, все долговые обязательства, возникшие при конкретной деятельности, превращаются в займы.

Ещё одним методом является унификация. Это когда происходит уменьшение видов ценных бумаг, находящихся в обращении или объединение их по срочности или доходности. С помощью этого метода можно упростить работу государству и сократить его расходы. Иными словами, это объединение нескольких долговых обязательств в одно.

Конверсия - это изменение прибыльности займа страны из-за сокращения либо повышения доходной процентной ставки. Она выплачивается кредиторам государства.

Консолидация - это также модификация критериев займов, однако уже связанных со сроками. Либо увеличение, либо уменьшение срока воздействия государственных ценных бумаг.

И ещё одним методом представляется рефинансирование. Это выплата государственными органами страны-должника собственникам национальных ценных бумаг с наступившим сроком погашения денег, приобретённых от продажи новых ценных бумаг или замены погашенных ценных бумаг на новые [5].



1.2 Содержание и сущность государственных внешних активов

Начнем с того, что государство может выступать на мировом финансовом рынке, как и в роли заемщика, так и в роли кредитора. Российская Федерация предоставляет государственные кредиты иностранным государствам, международным организациям и иностранным юридическим лицам.

Кредиты, предоставляемые иностранным государствам и иностранным юридическим лицам, принимаются международными договорами и образуют государственные внешние активы и долговые требования.

Внешние долговые требования Российской Федерации - это финансовые обязательства иностранных государств и юридических лиц перед Российской Федерацией как кредитором. Эти обязательства включают в себя долговые требования, создавшиеся в связи с предоставлением банком-агентом Правительства Российской Федерации государственных экспортных кредитов иностранным заемщикам и их банкам-кредиторам, а также долговые требования юридических лиц-экспортеров бывшего СССР к иностранным юридическим лицам, которые возникли до 1 января 1991 г. вследствие экспорта из бывшего СССР товаров и услуг, выполнявшегося благодаря средствам государственного бюджета [24].

Таким образом, внешние долговые требования образуют долг иностранных государств и юридических лиц перед Российской Федерацией.

Предоставление кредитов иностранным заемщикам происходит в виде государственного финансового или экспортного кредита.

При государственном финансовом кредите Российская Федерация выделяет денежные средства иностранному заемщику в том объеме и на тех условиях, которые предусмотрены соглашением между правительствами Российской Федерации и иностранного государства.

При государственном экспортном кредите за счет бюджетных средств совершается оплата товаров и услуг, которые экспортируются в пользу иностранного заемщика-импортера, также в том объеме и на тех условиях, которые установлены межправительственным соглашением или договором между банком-агентом Правительства Российской Федерации и иностранным заемщиком или его банком-кредитором.

Иностранное государство в обязательном порядке должно предоставить государственную гарантию по возврату данного кредита, платежи в обслуживание и погашение которого происходят в пользу Российской Федерации.

Объем долга иностранных государств и иностранных юридических лиц перед Российской Федерацией включает в себя:

- номинальную сумму долга по выданным бывшим СССР и Российской Федерацией кредитам за счет средств бюджета бывшего СССР и Российской Федерации;

- номинальную сумму долга иностранных государств и иностранных юридических лиц перед Российской Федерацией, по которой Российская Федерация имеет права требования по договорам об уступке прав требования;

- номинальную сумму долга иностранных юридических лиц перед Российской Федерацией, которая возникла до 1 января 1991 г. по причине экспорта из бывшего СССР товаров и услуг за счет средств бюджета бывшего СССР [24].

Государственные финансовые и экспортные кредиты входят в соответствующую программу предоставления государственных экспортных и государственных финансовых кредитов. В данной программе утверждается список кредитов на очередной финансовый год и плановый период с комментарием по каждому из них:

- наименование иностранного государства или иностранного юридического лица-получателя;

- цели предоставления данного кредита;

- наименование гаранта возврата кредита;

- полная сумма кредита на весь период использования;

- срок использования и погашения кредита;

- процентная ставка;

- прогноз предоставления денежных средств для государственного финансового кредита;

- прогноз предоставления средств из бюджета на оплату товаров и услуг для государственного экспортного кредита.

Для заключения договоров и соглашений о предоставлении государственных экспортных и финансовых кредитов эти кредиты должны быть включены в соответствующую программу, и выполнение обязательств Российской Федерации по предоставлению данных кредитов не должно требовать увеличения объема средств на выполнение программы предоставления государственных экспортных и финансовых кредитов.

В том случае, если иностранный заемщик не использовал государственный экспортный и финансовый кредит, бюджетные средства, рассчитанные на их предоставление, перераспределяются Правительством Российской Федерации между иностранными заемщиками, которые входят в программу предоставления государственных экспортных и финансовых кредитов на очередной финансовый год и плановый период.

Данные о номинальной сумме долга, которую иностранные государства и иностранные юридические лица должны Российской Федерации, предоставляются на конец отчетного финансового года, они входят в состав документов и материалов к соответствующему проекту федерального закона об исполнении федерального бюджета за отчетный финансовый год.

Максимальные и минимальные размеры бюджетных средств, предоставляемых в виде кредитов иностранным государствам и иностранным юридическим лицам, устанавливаются в Федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период [18]. Отдельно могут быть указаны пределы сумм кредитов для государств, являющихся участниками Содружества Независимых Государств.

Иностранные государства и их юридические лица, которым предоставляется государственный кредит по межправительственным договорам, в обязательном порядке должны выполнить обязательства по уплате процентных платежей и погашению основной суммы задолженности по кредитам, которые были предоставлены им ранее.

Методами реструктуризации, списания долга и уступки прав требования происходит регулирование долга иностранных государств перед Россией.

Реструктуризация в данном случае - это изменение условий погашения данного долга, которое включает в себя пересмотр периода обязательств по долгу, суммы кредита, его процентов и так далее. Также на практике иногда встречается полное списание долга иностранных государств перед РФ. И полное списание долга, и реструктуризация осуществляются на основе межправительственных соглашений.

Обобщая все вышесказанное, мы приходим к следующим выводам.

Государственный долг - это одна из составляющих, которая определяет и влияет на экономику любого государства. Государственный долг страны представляет собой некое его обязательство перед гражданами этой страны, компаниями, фирмами, международными юридическими лицами, иностранными государствами и другими привлекающимися к этому процессу субъектами. Государственный долг - это ничто иное, как заём каких-либо средств у указанных выше субъектов с целью финансирования бюджетных дефицитов [15].

Государственные внешние активы и долг иностранных государств и юридических лиц перед Российской Федерацией играет важную роль в макроэкономическом устройстве любой страны. Государственные внешние активы и долг оказывают сильное влияние на становление и продвижение сотрудничества между государствами, инвестиционную обстановку и состояние государственных финансов.



2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА И ГОСУДАРСТВЕННЫХ ВНЕШНИХ АКТИВОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

2.1 Анализ динамики и структуры государственного долга Российской Федерации в период 2019-2022 гг

Проведем анализ динамики размера и структуры государственного долга Российской Федерации в 2019-2022 годах (табл. 2.1.; рис 2.1.) [9].

Таблица 2.1 Динамика и структура государственного долга в 2019-2022 гг., млрд. руб.

Показатель/год	2019	2020	2021	2022
Государственный долг РФ	13445,2	13972,2	15177,2	16651,9
% к ВВП	16,2	16,1	16,4	16,8
% к предыдущему году	122,8	103,9	108,6	109,7
Государственный внутренний долг	9867,8	10351,6	11580,9	12788,4
% к ВВП	11,9	11,9	12,5	12,9
% к предыдущему году	114,4	104,9	111,9	110,4
Государственный внешний долг	3577,4	3620,2	3596,2	3863,5
% к ВВП	4,3	4,2	3,9	3,9
% к предыдущему году	98,2	101,2	99,3	107,4



Рисунок 2.1 -- Структура государственного долга в 2019-2022 гг., млрд. руб. [9].

Из табл. 1и рис. 1 можно сделать вывод, что государственный долг увеличился в 2020 г. на 13 445,2 млрд руб. по сравнению с прогнозом на 2019 г. (16,2% ВВП) до 13 972,2 млрд руб. (16,1% ВВП) или 527,0 млрд руб. с 3,9% в 2021 г. до 15 177,1 млрд руб. (16,4% ВВП) или с 1 731,9 млрд руб. с 12,9% в 2022 г. до 16 651,9 млрд руб. (16,8% ВВП) или с ростом на 3,220 млрд руб. (7,2320 млрд руб.), увеличение объёма внешнего долга государства Российской Федерации на 3 577,4 млрд руб. в 2019 г. до 3 863,5 млрд руб. в 2022 г., или 286,1 млрд руб. (8%).

С 2019 по 2022 год, года общий уровень государственного долга и его отношение к ВВП снизились с 16,2% до 16,8% в 2019 году. Публичный внутренний долг увеличился с 11,9% ВВП до 12,9% ВВП в 2019 году, внешний долг снизился с 4,3% ВВП до 3,9% ВВП соответственно.

Рассмотрим динамику объёма и структуры публичного внешнего долга (табл. 2.2 рис 2.2) [6].



Таблица 2. 2 -- Динамика и структура государственного внешнего долга в 2019-2022 гг., млн долл. [6].

Показатель/год	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год
	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
Внешний долг РФ (всего)	52803,0	100	53558,8	100	52806,8	100	53585,9	100
Кредиты иностранных государств в иностранной валюте	1693,3	3,2	1529,6	2,9	1317,1	2,5	1093,7	2
Публичные ценные бумаги РФ, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте	37653,8	71,3	37373,3	69,8	35633,8	67,5	35436,3	66,1
Публичные гарантии РФ в иностранной валюте	13455,9	25,5	14655,9	27,4	15822,9	30	17055,9	31,8

Рисунок 2.2 -- Структура государственного внешнего долга в 2019-2022 гг., млн долл. [6].



Верхний предел государственного внешнего долга РФ по состоянию на 01.01.2021 предусматривался в сумме 53,6 млрд долларов США, или 48,7 млрд евро, что на 1,5 млрд долларов США, или на 2,7% меньше верхнего предела публичного внешнего долга по состоянию на 01.01.2020.

По состоянию на 01.01.2021 лимит внешнего государственного долга Российской Федерации установлен в размере 53,6 млрд долларов, или 48,7 млрд евро, что на 2,7% или 1,5 млрд долларов меньше лимита государственного внешнего долга на 1 января 2020 года.

Далее рассмотрим валютную структуру внешнего государственного долга Российской Федерации (табл. 2.3; рис. 2.3) [6].

Таблица 2.3 -- Валютная структура внешнего долга Российской Федерации в 2012-2022 гг., млрд. долл. США. [6].

Год	Доллар США	Российский рубль	Евро	Прочие валюты	Всего
2019 год	227,5	136,8	88,8	21,7	474,8
2020 год	225,0	119,7	95,4	22,4	462,5
2021 год	208,4	136,3	100,1	44,8	489,7
2022 год	205,1	132,5	97,8	44,5	480,0

Рисунок 2.3 -- Валютная структура внешнего долга Российской Федерации в 2012-2022 гг., млрд. долл. США. [9].

Как видно из табл. 1, внешний государственный долг Российской Федерации стремится к серьезному уменьшению, кроме 2013 г., когда долг значительно увеличился, а именно на 117,4 млрд. долл. США (или на 19,6%). На 01 января 2023 г. объем внешнего государственного долга РФ был равен 380,5 млрд. долл. США, уменьшившись на 20,7% [2]. В абсолютном выражении значение доллара в общей валютной структуре внешнего государственного долга РФ за 2012-2022 гг. уменьшилось на 158 млрд. долл. или на 43,5%. Такая же ситуация и с российским рублем - произошло уменьшение на 20,2 млрд. долл. США или же на 13,2%. Евро и прочие валюты напротив увеличились, а именно на 34,5 млрд. (54%) и 24,7 (124%) млрд. долл. США соответственно. Причиной таких изменений можно назвать тот факт, что российское государство стремится уменьшить зависимость от американского доллара.

Рассмотрим динамику объёма и структуры государственного внутреннего долга (по состоянию на конец года) в 2019-2022 годах показана в табл. 2.4 и рис. 2.4 [9].

государственный долг

Таблица 2.4 -- Динамика и структура государственного внутреннего долга в 2019-2022 гг., млрд руб. [15].

Показатель/год	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год
	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
Внутренний долг РФ (всего)	9867,8	100	10351,6	100	11580,9	100	12788,4	100
Публичные ценные бумаги	6141,1	62,2	7205,2	69,6	83010,0	71,7	9388,8	73,4
Публичные гарантии	3726,7	37,8	3146,4	30,4	3279,9	28,3	3399,6	26,6



Рисунок 2.4 -- Структура государственного внутреннего долга в 2019-2022 гг., млрд руб [15].

Объём внутреннего государственного долга в Российской Федерации в 2020 г. вырос по сравнению с 2019 г. с 9 867,8 млрд руб. до 12 788,4 млрд руб. Предел государственного долга с 01.01.2021 установлен в размере 10 351,6 млрд руб., что на 483,8 млрд руб., или на 4,9%, больше максимального размера государственного долга публичного юридического лица на 01.01.2020.

Определенный интерес представляет динамика изменения внутреннего государственного долга РФ, выраженного в государственных ценных бумагах по номинальной стоимости (рис. 2.5).



Рисунок 2.5 -- Объем внутреннего государственного долга Российской Федерации, выраженный в государственных ценных бумагах по номинальной стоимости в 2012-2022 гг., млрд. руб [15].

Анализ рисунка 2.5 показал, что по номиналу внутренний государственный долг ниже реального. Так в 2022 г. - на 859,2 млрд. руб. (или на 5,5%). Разница возникает из-за того, что государственные ценные бумаги котируются на фондовом рынке в свободной продаже и на рыночных условиях, то есть их цена меняется в зависимости от спроса на них.

Также видно, что сначала стоимость этих ценных бумаг возрастала, однако в 2022 г. наблюдается самая низкая их реальная стоимость. Связано это во многом с проведением специальной военной операции, начатой в феврале 2022 г.

Анализ приведенных выше данных показывает, что увеличение долга по государственным облигациям является непосредственной причиной увеличения внутреннего долга страны, номинальная стоимость которого выражена в валюте Российской Федерации. При этом доля государственного долга во внутреннем долге снизилась с 69,6% в 2020 г. до 73,4% в 2022 г., а доля государственных гарантий снизилась с 30,4% в 2020 г. до 26% в 2022 г. Сумма внутреннего долга в 2020 г. была на 18% больше, чем в 2019 г. В 2020-2022 гг. он увеличился в 1,5 раза до 7205,2 млрд руб. 31 декабря 2022 г.

Исходя из вышеизложенного, государственный долг Российской Федерации в 2019-2022 годах продолжает увеличиваться за счёт внутреннего долга, что угрожает финансовой безопасности государства и требует принятия мер по укреплению его независимости от федерального бюджета.

Необходимо к анализу государственного долга Российской Федерации в 2019-2022 годах, добавить статистику современного состояния и прогнозную оценку.

За первое полугодие 2023-го государственный долг России вырос на 9,8% (на 2,24 трлн руб.), до 25,06 трлн руб., сообщил ТАСС со ссылкой на доклад Счетной палаты о ходе исполнения федерального бюджета за январь--июнь. Согласно докладу, госдолг составил 16,7% от прогнозного значения ВВП на 2023 год.

ТАСС отмечает, что Счетная палата связывает рост госдолга с ростом внутреннего долга по ценным бумагам (на 1,39 трлн руб.), а также с увеличением внешнего долга на 856,1 млрд руб. Еще один фактор -- снижение курса рубля. «В долларовом выражении он уменьшился на $1,18 млн, или на 2,1%, по сравнению с объемом на 1 января 2023 года ($57,42 млн)»,-- сообщило агентство.

В то же время по данным Международного валютного фонда (МВФ) прогнозируется рост госдолга России с 18,9% ВВП по итогам 2022 года до 21,2% к концу 2023 года. В 2024 году показатель вырастет до 21,8% ВВП, после размер госдолга начнет уменьшаться и к 2028 году дойдет 18,2% ВВП, следует из доклада МВФ. МВФ также ожидает, что мировой госдолг в среднесрочной перспективе будет ежегодно расти на 1 процентный пункт глобального ВВП и достигнет 100% ВВП к концу десятилетия. Фонд связал увеличение показателя с ростом задолженности крупнейших экономик, в том числе США и Китая.



2.2 Анализ государственных внешних активов РФ

Несмотря на то что Россия на данный момент является самым крупным должником в мире, она одновременно остается и крупнейшим кредитором, так как от СССР к ней перешли требования по долгам 50 развивающихся стран в сумме, превышающей 160 миллиардов долларов.

На данный момент в должниках России числятся семнадцать иностранных государств, задолженность которых в общей сумме составляет не менее 26,6 миллиарда долларов. По данным Минфина, задолженность к 1 мая 2019 года со-ставляла почти 40 миллиардов долларов.

Из рисунка 2.6 мы можем наблюдать, что крупнейшим должником среди стран СНГ является Беларусь, по оценке белорусского правительства, сумма долга в настоящий момент составляет 7,55 миллиарда долларов, причем он вы-рос вдвое с 2012 года. Из-за слабой «интеграции» России и Беларуси летом Москва отказала предоставить стране новый кредит на рефинансирование долга, после чего Минфин Беларуси сообщил о ведении переговоров с Китаем - следующим после России кредитором страны.

Рисунок 2.5 -- Должники России среди стран СНГ на 2019 год по данным Минфина России, млрд долл. [13].

Второе место в рейтинге занимает Украина. Её долг России составляет 3,7 миллиарда долларов, причем страна признает из них только 600 миллионов за поставки газа. По остальным 3,08 миллиарда долларов, которые страна взяла в декабре 2013 года, несколько лет назад был объявлен дефолт.

На рисунке 2.7 представлены главные должники России за пределами постсоветского пространства. Здесь лидирующую позицию занимает Венесуэла, её долг составляет не менее 3,5 миллиарда долларов.

Также из общей задолженно-сти 5 миллиардов приходятся на реструктурированные долги перед бывшим СССР - лидирующие позиции здесь занимает Куба (3,2 миллиарда долларов), за ней следуют Индия, Йемен, Ирак и Вьетнам.

Рисунок 2.7 -- Должники России среди стран дальнего зарубежья на 2019 год по данным Минфина России, млрд долл. [13].

На данный момент объем долговых требований Российской Федерации практически равен ее внешнему государственному долгу.

Основным показателем управления государственным долгом Российской Федерации является соотношение между размером госдолга и объемом валового внутреннего продукта. На данный момент, данный индикатор составляет 17%, что является положительным результатом. К примеру, соотношение государственного долга к ВВП у Японии составляет 239%, а у США - 107% (рисунок 2.8) [15].

Рисунок 2.8 -- Соотношение государственного долга к ВВП (%) ведущих стран мира в 2022 г. [15].

Показатели соотношения государственного долга к ВВП в 2022 г. неоднозначны.

Не всегда низкие показатели отражают успех стран в обеспечении финансовой безопасности и стабильности.

Однако зачастую высокий уровень государственного долга к ВВП встречается у тех стран, которые известны своими современными финансовыми кризисами (Греция и Италия) [9].

Для повышения эффективности деятельности страны как международного кредитора и заемщика нужно уделять больше внимания оценке итогов и прогнозированию деятельности России в этой сфере.

Существует необходимость в установке новой концепции внешней кредитной политики государства, ориентированной на увеличение значения международных кредитных отношений в новом развитии экономики Российской Федерации.

Также следует разработать новую официально установленную структуру управления внешними долгами и заимствованиями.

2.3 Управление государственным долгом РФ: проблемы и методы их решений

Таким образом, на основе результатов теоретических и практических исследований государственного долга Российской Федерации выделены современные проблемы (рис. 2.9) [10].

Рисунок 2.9 -- Проблемы государственного долга в РФ [10].

Согласно основным направлениям государственной долговой программы Российской Федерации на 2019-2022 годы, конкретными мерами, направленными на увеличение внутреннего и внешнего государственного долга, являются:

- выпуск среднесрочных и долгосрочных государственных облигаций;

- снижение интереса Банка Российской Федерации к отдельным выпускам государственных облигаций;

- уполномоченная роль всех заинтересованных сторон поддерживает общий механизм защиты от случайных злоупотреблений и незаконных действий со стороны правообладателей.

В целях стабилизации долговой ситуации в субъектах федерации Министерство финансов Российской Федерации заменило государственные коммерческие кредиты государственными кредитами из федерального бюджета, а также одновременное снижение расходов на коммунальные услуги и консультирование по вопросам управления государственным долгом.

В системе управления государственным долгом РФ рекомендуются следующие мероприятия [22]:

1. Создание единой системы управления всеми формами государственного заимствования.

2. Проведение предварительных тестов и оценок с прогнозами возможных финансовых рисков от привлечения задолженности.

3. Проведение мероприятий, направленных на повышение кредитного рейтинга страны.

4. Координация процессов управления государственным долгом с состоянием финансовых рынков.

Таким образом, по основным показателям управления государственным долгом России наблюдается положительная оценка, сигнализирующая о высоком уровне финансовой безопасности страны. Однако в тенденциях наблюдается увеличение государственной задолженности, причиной чего выступают современные вызовы, связанные с международными санкциями.

Сегодня на первый план выходят следующие вопросы в сфере управления государственным долгом [27]

? большой объем заимствований в национальной валюте и увеличение расходов на погашение и обслуживание долга;

? проблема рефинансирования государственной задолженности и недостаточное применение инструментов финансового рынка;

? ограничение возможностей для заимствования из внешних источников в условиях действия экономических санкций в отношении России и неблагоприятного кредитного рейтинга страны, а значит, как следствие, необходимость увеличения государственных внутренних заимствований;

? неравномерное распределение долговой нагрузки на экономику в соответствии с действующим графиком погашения государственного внешнего долга РФ.

Кроме того, в сфере управления государственным долгом нельзя не отметить проблемы качества бюджетного планирования и управления государственными заимствованиями, распределения полномочий в сфере управления госдолгом РФ, недостаточной информационной открытости и прозрачности государственной долговой политики [12].

Проблема управления государственным долгом находится постоянно в центре внимания Правительства РФ и во многом зависит от состояния федерального бюджета, золотовалютных резервов, стабильности национальной валюты, уровня процентных ставок, инфляции, инвестиционного климата.

Можно выделить несколько приоритетных направлений государственной экономической политики в части управления государственным долгом:

? постепенно снижать зависимость состояния экономики и Федерального бюджета РФ от нефтегазовых доходов;

? стимулировать конкурентоспособность отечественных товаров и услуг на долгосрочный период;

? поддерживать величину государственного долга на безопасном для экономики уровне, что предполагает рациональное планирование предельного уровня долга;

? лимитировать размер принимаемых новых обязательств, связанных с привлечением кредитов Всемирного банка, с целью решения структурных проблем социального и государственного управления [10;27].

В условиях рыночной экономики необходима стратегия, разработанная для сдерживания роста и для сокращения государственного долга.

Можно выделить следующие пути уменьшения внешнего государственного долга:

1) переход бюджетной политики государства от пассивной формы бюджетного дефицита к активной;

2) проведение оптимизации объема и реструктуризации расходов государственного бюджета, прежде всего, направляемых в реальный сектор экономики;

3) процесс разгосударствления и приватизации государственной собственности;

4) развитие рынка государственных ценных бумаг;

5) привлечение долгосрочных и среднесрочных займов;

6) необходимо принять меры по привлечению в страну иностранного капитала в форме прямых, портфельных и других инвестиций.

Важно отметить, что в рамках реализации политики по управлению государственным долгом важно проводить постоянный мониторинг и оценку способности страны выполнять свои долговые обязательства в полном объеме и своевременно, без ущерба для собственной экономики.

В отношении управления внешним государственным долгом необходимо учитывать валютные риски, существенно влияющие на величину расходов по обслуживанию этого элемента государственного долга.

Кроме того, необходимо поддерживать приемлемый в данных условиях как текущий уровень государственных заимствований, так и общий уровень государственного долга.

В заключении, следует отметить, что проблема урегулирования госдолга требует серьезного и взвешенного решения.

Назначение государственного долга не только в привлечении средств населения, институциональных инвесторов и банков для удовлетворения расходов государства, но и в том, что с его помощью производится регулирование денежного обращения, поддержка курса национальной валюты, оказывается существенное влияние на формирование и исполнение государственного бюджета [22].

Таким образом, проведенный анализ внутреннего и внешнего государственного долга Российской Федерации свидетельствует о постоянном его увеличении. Связано это напрямую с политикой, проводимой государством, и вследствие этого санкциями, накладываемыми так называемым «коллективным Западом», что в свою очередь влечет за собой постоянные серьезные изменения во всей конъюнктуре российского рынка.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного в курсовой работе исследования по проблемам государственного долга и внешних активов в Российской Федерации, мы пришли к выводам.

Государственный долг является важной структурной составляющей финансовой системы современного общества и государства. Он воспринимается в качестве финансового инструмента, который используется государственными образованиями (государством или его отдельной частью - регионом) на различных финансовых рынках - в частности, на кредитном и на фондовом.

В широком смысле слова государственный долг можно определить как комплексную финансово-правовую категорию, которая отражает общественные отношения по поводу временного предоставления прямым или опосредованным образом государственному образованию или определенным им лицам ценностей с принятием им на себя обязательств по их своевременному возврату собственнику, а в ряде случаев - по уплате услуг, связанных с этим предоставлением.

В узком смысле слова государственный долг представляет собой совокупность долговых обязательств, которые были приняты на себя государственным образованием в различных формах.

Существует два вида государственного долга: внешний и внутренний.

Внешний общегосударственный долг берётся в заём страной у иностранных государств, интернациональных финансовых корпораций, то различные иностранные агенты предоставляют ссуду. Иной вид госдолга - это внутренний правительственный долг. Эта обязанность государства своему народонаселению - держателям представленных бумаг. Наиболее общераспространённым методом займа средств у населения являются облигации.

Причинами возникновения государственного долга обычно являются: недостаточный объем финансовых ресурсов в национальной валюте из-за малой эффективности экономики (низкой производительности труда, высокой себестоимости продукции, убыточной деятельности предприятий и т.п.); недостаток финансовых ресурсов в свободно конвертируемой валюте для расчетов с другими государствами и т.д.

Назначение государственного долга составляет не только привлечение денежных средств, но и является регулятором денежного обращения, оказывает влияние на бюджетный процесс, а также является причиной развития международного сотрудничества.

При анализе структуры государственного долга России важно распределить его на внутренний и внешний госдолг.

По причине негативного влияния кризиса пандемии Covid-19 и рекордного дефицита федерального бюджета объем внешнего госдолга увеличился в периоде с 2019 по 2021 гг. с 49,1 млрд долл. до 58,5 млрд долл.

В 2022 г. объем внешнего государственного долга снизился с 58,5 млрд долл. до 57,3 млрд долл. Максимальные показатели госдолга были в январе 2022 г., когда объем заимствований составлял 59,7 млрд долл. Причиной обратного снижения внешнего государственного долга можно объяснить тем, что по причине принятия международных санкций доступ России к зарубежным финансовым рынкам ограниченным.

Если объем внешнего государственного долга в России колеблется в диапазоне 49 - 58 млрд долл., то объем внутреннего государственного долга постепенно увеличивается. В особенности прирост наблюдался как раз в период современных вызовов. Так, в 2020 г. объем государственного долга увеличился с 10,7 трлн руб. до 14,6 трлн руб. В 2021 г. рост продолжился еще на 2,1 трлн руб. (до 16,7 трлн руб.), а к концу 2022 г. объем внутреннего государственного долга достиг 17,4 трлн руб.

В январе 2023 г. рост государственного долга по внутренним заимствованиям резко увеличился до 18,78 трлн руб., после того как произошли первые предварительные оценки дефицита федерального бюджета России за 2022 г. К апрелю 2023 г. объем внутреннего государственного долга увеличился до 19,357 трлн руб. [5].

Несмотря на такую динамику, текущая ситуацию вокруг управления государственной задолженностью в российской практике остается положительной, поскольку размер ее государственного долга к величине ВВП не находится на критически опасном уровне.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Асатрян, В. В. Оценка объема долга иностранных государств и иностранных юридических лиц: критерии и параметры расчета В сборнике: Право, экономика и управление: теория и практика. // Сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. Чебоксары, 2020. С. 109-113.

2. Атдакова, Г. Фискальная политика. Дефицит государственного бюджета и государственный долг / Г. Атдакова // Вестник науки. -- 2023. -- Т. 4. -- № 9 (66). -- С. 11-14.

3. Бакиева, И. А. Управление государственным долгом / И. А. Бакиева, Б. У. Шермухамедов // Молодой ученый. -- 2016. -- № 11 (115). -- С. 17.

4. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 21.11.2022) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19702/

5. Вахрушев, Д. С. Управление государственным долгом и государственная долговая политика: новый взгляд на взаимосвязь категорий / Д. С. Вахрушев // Теоретическая экономика. -- 2022. -- № 11 (95). -- С. 101-108.

6. Вырезуб, Д. В. Анализ динамики и структуры внешнего долга государственного сектора РФ / Д. В. Вырезуб // Скиф. Вопросы студенческой науки. -- 2022. -- № 5 (69). -- С. 23-29.

7. Данилов, В. А. Анализ государственной политики в области государственного долга и способы ее оптимизации / В. А. Данилов // Социальные и экономические системы. -- 2023. -- № 4-2 (46). -- С. 232-243.

8. Дунаева, К. Д. Государственный долг Российской Федерации: современное состояние и перспективы // Актуальные проблемы юриспруденции: сб. ст. по матер. XXV междунар. науч.-практ. конф. № 8(24). - Новосибирск: СибАК, 2019. - С. 73.

9. Дурманов, И. И. Современное состояние государственного долга России: аналитический обзор / И. И. Дурманов // Экономика и бизнес: теория и практика. -- 2022. -- № 1-1 (83). -- С. 87-91.

10. Киряева, В. Е. Государственный долг и его последствия для национальной экономики. [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://elibrary.ru/item.asp?id=46332424.

11. Коваленко, А. В. Государственный долг и его влияние на макроэкономическую политику государства / А. В. Коваленко // Тенденции развития науки и образования. -- 2023. -- № 93-3. -- С. 81-83.

12. Кучеров, И. И. Слагаемые финансовой безопасности и её правовое обеспечение / И. И. Кучеров // Журнал российского права. -- 2019. -- С. 176.

13. Николайчук, О. А. Внешний долг России. 2019. 146 с. [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://znanium.com/read?id=49589.

14. Омелехина, Н. В. Бюджетная система РФ в системе институтов финансовой безопасности государства / Н. В. Омелехина // Журнал российского права. -- 2020. -- С. 248.

15. Павлова, М. В. Анализ динамики и структуры государственного долга субъектов Российской Федерации / М. В. Павлова // Сборник научных работ серии «Финансы, учет, аудит». -- 2023. -- № 1 (29). -- С. 144-152.

16. Поветкина, Н. А. Финансовая устойчивость РФ. Правовая доктрина и практика обеспечения: монография / ред. И. И. Кучерова. - М.: Институт законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации: Юридическая фирма КОНТРАКТ, 2016. - 344 с.

17. Попов, Ю. А. Актуальное состояние и тенденции изменения внутреннего и внешнего государственного долга РФ / Ю. А. Попов // Вектор экономики. -- 2023. -- № 2 (80).

18. Попова, Е. А. Правовое регулирование внешнего и внутреннего государственного долга Российской Федерации / Е. А. Попова // Молодой ученый. -- 2019. -- №47. -- С. 362.

19. Последова, А. В. Проблемы управления государственным долгом / А. В. Последова // Актуальные вопросы современной экономики. -- 2022. -- № 12. -- С. 618-626.

20. Романцова, Т. В. Управление государственным долгом Российской Федерации: проблемы теории и практики. М., 2021. -- С. 55.

21. Свечнов, В. Д. Анализ состояния государственного долга Российской Федерации / В. Д. Свечнов // Вектор экономики. -- 2023. -- № 6 (84).

22. Соколов, Е. А. Финансово-правовые механизмы управления государственным внутренним долгом: теория, практика, проблемы: дис. канд. юрид. наук. М., 2021. -- С. 111.

23. Соловьева, Е. А. Государственный долг в условиях современных вызовов / Е. А. Соловьева // Актуальные вопросы современной экономики. -- 2023. -- № 4. -- С. 319-326.

24. Тыхеев, М. С. Правовая природа государственного внутреннего долга / М. С. Тыхеев // Современные проблемы лингвистики и методики преподавания русского языка в ВУЗе и школе. -- 2022. -- № 34. -- С. 415-422.

25. Фролова, Т. А. Экономическая теория: конспект лекций Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2019. -- С. 117.

26. Цареградская, Ю. К. Теоретико-правовые основы государственного долга Российской Федерации: сущность, содержание и функции / Ю. К. Цареградская // Актуальные проблемы российского права. -- 2016. -- № 4 (65) апрель. -- С. 35.

27. Ченцова, А. С. Государственный долг и его последствия для национальной экономики / А. С. Ченцова // E-Scio. -- 2022. -- № 12 (75). -- С. 412-417.

Размещено на Allbest.ru