Фінансові аспекти залучення іноземних інвестицій в умовах воєнного стану

Relevance of the article: investment activity pays a key role in the development of any country and during martial law, it requires even more attention and becomes a priority strategic task for the normal functioning of the state economy. Unfavorable investment climate in Ukraine requires the creation of favorable conditions for investors, which allowed to increase the inflow of foreign investment immediately after the end of the war. The purpose of the article: to analyze the current state of attracting foreign investment in the conditions of martial law, to investigate their dynamics and structure. Research methods: when writing a scientific work, general scientific methods of research were performed, namely the method of scientific knowledge, the method of horizontal and vertical analysis. Obtained results: the article analyzes the current state of foreign investment attraction and also their dynamics over the past 20 years. According to the results of the analysis. it was established that over the 5 years only in 2021 the most positive dynamics of accumulated foreign instruments in the national economy can be observed. However, Ukraine still has not reached the volume of foreign investments that were before the start of military aggression. Reasons that had a negative impact on the volume of involved capital investments are substantiated. Among the key factors that negatively affect the process of foreign investment, military actions on the territory of Ukraine, high inflation, instability of the financial system and the tax system are singled out. The distribution of direct foreign investment in Ukraine by types of economic activity, as well as regionally, was studied. It has been established that industry, agriculture and forestry, as well as wholesale and retail trade, are currently the priority areas for investment in terms of industry attractiveness. Practical integrity: considerable attention is focused on changes in the structure and volume of direct foreign investment caused by the introduction of martial law in Ukraine.

Keywords: foreign investment, investment, investment climate.

Постановка проблеми. Інвестиційна діяльність відіграє ключову роль у розвитку будь-якої країни, а під час воєнного стану - вимагає ще більшої уваги та стає пріоритетним стратегічним завданням для нормального функціонування економіки держави. Саме зараз, національна економіка нашої країни, знаходиться у стані поглиблення кризових явищ. Несприятливий інвестиційний клімат в Україні потребує створення сприятливих умов для інвесторів, які б дозволили збільшити притік іноземних інвестицій одразу після завершення війни.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Дослідженню проблем залучення іноземних інвестицій в національну економіку присвячена велика кількість наукових праць як вітчизняних, так і зарубіжних вчених. Зокрема, М.Д. Лесечко, А.О. Черемис, О.М. Черемис аналізували особливості інвестиційного клімату в Україні та його вплив на інвестиційні процеси[1]. Вплив інвестицій на інноваційні процеси в країні розглянуто в працях Н. І. Шевченко, Є. О. Колеснік та ін. [2]. В наукових доробках зазначених науковців проаналізовано різні підходи до вирішення проблеми залучення іноземного інвестування для розвитку національної економіки.

Виділення невирішених раніше частин загальної проблеми. В той же час, введення воєнного стану в Україні внесло свої корективи в процеси залучення іноземного капіталу, що зумовлює потребу додаткового дослідження зазначеної проблематики.

Постановка завдання. Проаналізувати сучасний стан залучення іноземних інвестицій в умовах воєнного стану, дослідити їх динаміку та структуру.

Виклад основного матеріалу дослідження. Прямі іноземні інвестиції - це довгострокові вкладення в економіку країни нерезидентами, певних активів чи ресурсів[3]. Ці капіталовкладення допомагають розвиватися країні, реалізовувати великі проекти, використовувати новітні технології тощо. Відколи Україна здобула незалежність у 1991 р., до її економіки почали надходити інвестиції.

Обсяги накопичених прямих іноземних інвестиції - один із ключових показників, який показує залученість країн у світовий ринок і розвиток її зовнішньоекономічних зв'язків. Дослідження тенденції останніх років, показали, що залучення прямих іноземних інвестицій є досить незначними.

В таблиці 1 наведені дані про обсяги інвестиційної діяльності України за останні 20 років [4].

Аналізуючи обсяги прямих іноземних інвестицій за 2002-2022 р.р. спостерігаємо суттєве зменшення їх обсягу на суму 6097 млн. дол. у 2009 р., що пов'язано з глобальною економічною кризою. З 2010 р. відслідковується часткове покращення ситуації завдяки новим надходженням. Проте, починаючи з 2013 р. по

2015 р., відбувається стрімке падіння обсягу залучення інвестицій через військовий конфлікт на території України. До 2020 р. про- слідковуються часті коливання обсягу прямих іноземних інвестицій і в цьому ж році, у зв'язку з пандемією COVID-19 знову ж показники стають від'ємними, а в 2022 р. через війну в Україні обсяги інвестицій складають тільки 190 млн. дол.

За останні 5 років лише у 2021 році про- слідковується найбільш позитивна динаміка накопичених іноземних вкладень в національну економіку, проте Україна досі не досягла значень за обсягом іноземних інвестицій, які були перед початком військової агресії.

Згідно даних статистики Національного банку України основними інвесторами для України в період з 2016-2020 рр., були: Кіпр - 6218,7 млн. дол. США (42,32% від загального обсягу інвестицій з України), Латвія - 355,8 млн. дол. США (2,42%), Віргінські Острови - 212,2 млн. дол. США (1,44%), Угорщина - 69,8 млн. дол. США (0,48%), Нідерланди - 49,9 млн. дол. США (0,34%), Швейцарія - 41,7 млн. дол. США (0,28%), Республіка Молдова - 32,6 млн. дол. США (0,22%), Німеччина - 14,5 млн. дол. США (0,09%) та інші країни - 7083,3 млн. дол. США (48,21%) [5].

Обсяг прямих іноземних інвестицій за

2016 - 2020 рр., становив 235 456,4 млн. дол. США (без урахування тимчасово окупованої території АРК, м. Севастополя та частини зони проведення антитерористичної операції). В 2016 р. сума залучених іноземних інвестицій становила 45 195,3 млн. дол. США., у 2017 р. - 45 179,2 млн. дол. США, що на 0,04% менше, ніж у 2016 р. (або на 16,1 млн. дол. США); у 2018 р. обсяг інвестиції зменшився на 1 170,4 млн. дол. США порівняно з 2017 р. і становив 97,41%. У 2019 р., можемо спостерігати найбільші обсяги залучення іноземного капіталу до української економіки в сумі 51 386,6 млн. дол. США. (або на 16,8% більше). Проте вже у 2020 року темп зниження іноземних інвестицій в країну склав 96,69% порівняно до попереднього року.

Таблиця 1