Ландшафт фінансування розвитку IT-індустрії в Україні

Размещено на http://www.allbest.ru/

Національний університет «Чернігівська політехніка»

Ландшафт фінансування розвитку it-індустрії в Україні

Устінов Ярослав Владиславович

здобувач вищої освіти ступеня доктора філософії

Науковий керівник: Ільчук Валерій Петрович

д-р.екон.наук, професор

Україна

Анотація

Стаття аналізує різноманітні джерела фінансування ІТ-індустрії в Україні, акцентуючи увагу на їхній ефективності, потенціалі та специфіці. Основна увага приділяється таким методам фінансування, як банківські кредити, ринки капіталу, краудфандинг, а також ролі неурядових організацій (НУО) та міжнародних фінансових установ (МФУ). Ця стаття детально розглядає сучасні підходи, умови та механізми фінансування, пропоновані цими джерелами, особливо в контексті їхньої адаптації до вимог сучасного світу і специфіки ІТ-індустрії України. Цей аналіз має на меті надати глибоке розуміння поточного стану фінансової підтримки ІТ-сектору в Україні та виділити перспективні напрямки для подальшого розвитку та інновацій.

Ключові слова: фінансування, ІТ-індустрія, Україна, банківські кредити, ринки капіталу, краудфандинг, НУО, МФУ, інновації, адаптація.

Title (in English)

The landscape of financing the development of the it industry in Ukraine Summary. The article analyzes various sources of financing the IT industry in Ukraine, focusing on their efficiency, potential and specificity. Focuses on financing methods such as bank loans, capital markets, crowdfunding, and the role of non-governmental organizations (NGOs) and international financial institutions (IFIs). This article examines in detail modern approaches, conditions and funding mechanisms offered by these sources, especially in the context of their adaptation to the requirements of the modern world and the specifics of the IT industry of Ukraine. This analysis is intended to provide a deep understanding of the current state of financial support for the IT sector in Ukraine and to highlight promising directions for further development and innovation. Keywords: financing, IT industry, Ukraine, bank loans, capital markets, crowdfunding, NGO, MFI, innovations, adaptation.

Постановка проблеми

Сектор інформаційних технологій (ІТ) відіграє ключову роль в економіці України, демонструючи значний потенціал зростання та пропонуючи низку переваг, від значного внеску до ВВП країни до сприяння інноваціям та зайнятості.

Економічний внесок: ІТ-сектор є однією з найбільш швидкозростаючих галузей в Україні, яка робить значний внесок у ВВП країни. За даними Асоціації інформаційних технологій України, за останні шість років частка експорту комп'ютерних послуг у ВВП України зросла з 1,8% до 3,5%, а в загальному експорті послуг - з 13,4% до 37,8% [1], але, за перше півріччя 2023го року асоціація зафіксувала тренд на зниження обсягів експорту українського ІТ [2]. Проте, сектор все одно генерує значні валютні надходження, та має високий обсяг експорту ІТ-послуг.

Зайнятість: ІТ-індустрія є важливим джерелом зайнятості та рушійною силою для створення нових робочих місць в Україні. Вона приваблює все більше фахівців завдяки конкурентній заробітній платі, можливостям для професійного зростання та зростаючому попиту як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Згідно з дослідженням асоціації, у 2022 році кількість фахівців ІТ-сектору сягнула 309 тисяч осіб, що майже на 20% більше, ніж у попередньому році [1].

Інновації та підприємництво: ІТ-індустрія відіграє ключову роль у стимулюванні інновацій та підприємництва. Сектор характеризується великою кількістю стартапів, багато з яких привернули міжнародну увагу та інвестиції. Ці ІТ-підприємства допомагають перетворити Україну на центр технологічних інновацій.

Освіта та розвиток навичок: Зростання галузі спонукало до розширення освітніх програм, пов'язаних з ІТ, що призвело до росту кількості висококваліфікованої робочої сили. Університети по всій країні пропонують потужні курси з інформатики та ІТ, сприяючи зростанню галузі.

Залучення інвестицій: Успіх ІТ-сектору зробив Україну привабливим місцем для прямих іноземних інвестицій (ПІІ). Україна стала популярним місцем для ІТ-аутсорсингу, а численні транснаціональні корпорації створили в країні центри досліджень і розробок (R&D).

Поточний стан: Наразі ІТ-сектор в Україні продовжує демонструвати значну стійкість та потенціал для зростання, незважаючи на економічні виклики та війну, що триває в регіоні. Розвитку галузі сприяють такі фактори, як кваліфікована робоча сила, конкурентоспроможні витрати та значний попит на ІТ-послуги з боку міжнародних ринків.

Однак галузь також стикається з низкою викликів, включаючи необхідність подальших регуляторних реформ для полегшення ведення бізнесу, захисту прав інтелектуальної власності та боротьби з корупцією. За даними останніх досліджень, основним джерелом фінансування стартапів в Україні є власні кошти засновників [3], що є показником наявності проблеми з фінансуванням ІТ-проектів. Доступність та джерела фінансування для ІТ-підприємств, особливо стартапів та малих і середніх підприємств (МСП), залишаються ключовими питаннями - саме на ці теми спрямоване наше дослідження.

Отже, ІТ-індустрія є наріжним каменем української економіки, стимулюючи зростання, створюючи робочі місця, сприяючи інноваціям та залученню інвестицій. її подальший розвиток має вирішальне значення для економічного майбутнього України, що підкреслює важливість вивчення шляхів фінансування, які забезпечать подальше зростання сектору.

Мета статті

Основною метою цього дослідження є аналіз та всебічний огляд різних поточних джерел фінансування ІТ-індустрії в Україні. Виокремлюючи ці потоки фінансування, дослідження має на меті сприяти глибшому розумінню фінансових механізмів, що лежать в основі цього життєво важливого сектору економіки.

Дослідження покликане збагатити існуючу літературу, представивши добре структурований та систематичний аналіз джерел фінансування, які сприяють зростанню та сталому розвитку ІТ-індустрії в Україні. Це включає дослідження фінансування приватного сектору, підтримку державного сектору, прямі іноземні інвестиції, венчурний капітал та інші форми фінансування, які відіграють важливу роль у розвитку ІТ-індустрії.

Висвітлюючи ландшафт фінансування ІТ-індустрії в Україні, це дослідження має на меті надати цінну інформацію для зацікавлених сторін галузі, включаючи політиків, інвесторів, ІТ-підприємців та науковців. Результати дослідження можуть бути використані в першу чергу для подальших і більш детальних досліджень, а також при стратегічному плануванні, прийнятті інвестиційних рішень та розробці політики, що в кінцевому підсумку сприятиме подальшому зростанню та стійкості ІТ-індустрії в Україні.

Виклад основного матеріалу статті

Економічний ландшафт України, як і багатьох країн світу, дедалі більше формується під впливом розвитку сектору інформаційних технологій (ІТ). Згідно зі звітом про ІТ-сектор за 2019 рік, Україна є найбільшим експортером ІТ-послуг у Європі та входить до числа 25 найпривабливіших країн світу для розробки програмного забезпечення [4]. ІТ - індустрія в Україні продемонструвала неабияку стійкість, демонструючи стабільне зростання, незважаючи на такі виклики, як триваюча війна. Стійкості цього сектору сприяють різні фактори, починаючи від кваліфікованої робочої сили та конкурентних операційних витрат і закінчуючи зростаючим попитом на ІТ-послуги як на внутрішньому, так і на міжнародному ринках. Однак не менш важливим у цьому рівнянні є фінансове підґрунтя, яке підтримує зростання та стабільність цієї галузі, що стрімко розвивається.

В рамках дослідження динаміки фінансування ІТ-індустрії України в цій статті розглядаються різні джерела фінансування, які відіграють вирішальну роль у розвитку сектору. Цей всебічний огляд починається з розгляду державного фінансування, яке є одним з основних фінансових стовпів, що підтримують зростання ІТ-індустрії.

У сфері економічного розвитку та галузевого зростання роль державної політики та державного фінансування часто є ключовою. Державне фінансування може відігравати роль каталізатора, ініціюючи технологічний прогрес, підтримуючи розвиток інфраструктури та стимулюючи інновації. В Україні державне фінансування ІТ-сектору охоплює низку фінансових інструментів, таких як пряме фінансування з державного бюджету, гранти, податкові пільги та інші форми субсидій, спрямовані на стимулювання активного розвитку сектору.

Пряме державне фінансування є найважливішим компонентом державного фінансування, що проявляється у бюджетних асигнуваннях міністерствам та відомствам, які є лідерами у сфері технологій та інновацій. Вивчення цих асигнувань у часі дасть змогу зрозуміти фінансові зобов'язання уряду щодо ІТ-сектору та траєкторію його зростання.

Крім того, податкові пільги, що є важливим аспектом фіскальної політики уряду, також покликані стимулювати ІТ-сектор. Український уряд надає певні податкові пільги ІТ-компаніям, які можуть мати форму знижених податкових ставок, звільнення від сплати податків [5] або прискореної амортизації для інвестицій, пов'язаних з ІТ.

Іншим важливим елементом державного фінансування є надання грантів. Вони часто є проектно-орієнтованими або ініціативно-орієнтованими, спрямованими на дослідження та розробки, модернізацію інфраструктури або програми підвищення кваліфікації кадрів в ІТ-секторі.

Хоча кількісна оцінка впливу державного фінансування виходить за рамки простого підрахунку обсягу наданого капіталу, важливо оцінити загальний обсяг фінансування, кількість ІТ-компаній, які отримали вигоду від такого фінансування, та темпи зростання державного фінансування з плином часу.

Розуміння цих аспектів може дозволити всебічно оцінити роль державного фінансування у стимулюванні розвитку ІТ-сектору в Україні.

Враховуючи прагнення українського уряду підтримувати ІТ-індустрію, державне фінансування, ймовірно, залишатиметься вагомим внеском у фінансову екосистему сектору. Постійна оцінка його впливу має важливе значення з огляду на динаміку розвитку галузі, економічні умови та глобальний технологічний прогрес.

Після обговорення державного фінансування, наступним елементом фінансової екосистеми, що підтримує ІТ-індустрію в Україні, є приватні внутрішні інвестиції. Ця форма інвестицій являє собою кошти, що надходять зсередини країни від різних суб'єктів, таких як індивідуальні інвестори, корпорації та фінансові установи.

Приватні внутрішні інвестиції є важливою складовою процвітаючої економіки, що відображає впевненість вітчизняних суб'єктів у потенціалі зростання сектору. Вони також свідчать про активність місцевої підприємницької екосистеми та готовність українських компаній і приватних осіб інвестувати в майбутнє ІТ-сектору.

У контексті ІТ-індустрії приватні внутрішні інвестиції часто приймають кілька форм. Одним з основних напрямків є корпоративні інвестиції, коли українські компанії інвестують у розвиток своєї ІТ-інфраструктури. Це можуть бути інвестиції в обладнання, програмне забезпечення або діджиталізацію бізнес-процесів. Такі інвестиції, часто зумовлені бажанням підвищити операційну ефективність або впровадити інновації, можуть також охоплювати власну ІТ-розробку, коли компанії розбудовують свої ІТ-потужності.

Ще однією важливою категорією приватних внутрішніх інвестицій є фінансування, що надається ІТ-стартапам окремими інвесторами або фірмами в Україні. Це можуть бути ангельські інвестори, які надають капітал на ранніх стадіях життя стартапу, венчурні фірми, які інвестують у стартапи з високим потенціалом зростання, або фірми прямих інвестицій, які інвестують у більш зрілі ІТ-компанії.

Динаміка приватних внутрішніх інвестицій в ІТ-індустрію може суттєво вплинути на зростання та розвиток сектору. Наприклад, сильне внутрішнє інвестиційне середовище може сприяти створенню динамічної екосистеми стартапів, заохочувати інновації та сприяти розвитку нових технологій. І навпаки, брак внутрішніх інвестицій може перешкоджати зростанню сектору і зробити його більш залежним від іноземного фінансування. фінансовий інновація банківський кредит

Аналіз приватних внутрішніх інвестицій вимагає вивчення загального обсягу інвестицій, кількості ІТ-компаній, які отримали такі інвестиції, та темпів зростання цих інвестицій з плином часу. Також може бути корисним проаналізувати типи компаній або проектів, які залучають найбільше інвестицій, оскільки це може дати уявлення про сфери ІТ-сектору, які вважаються найперспективнішими або такими, що найбільше потребують фінансування.

Враховуючи зростаюче визнання потенціалу ІТ-сектору в Україні, приватні внутрішні інвестиції, ймовірно, відіграватимуть все більш важливу роль у фінансуванні зростання сектору. Однак ефективність цього джерела фінансування та його вплив на розвиток ІТ-індустрії є питанням, яке потребує подальшого вивчення.

Дослідження ландшафту фінансування ІТ-індустрії в Україні продовжується наступним ключовим джерелом фінансування: Прямі іноземні інвестиції. Ця форма інвестицій є важливим каналом зовнішнього фінансування, що надходить від компаній або приватних осіб, які базуються в інших країнах.

ПІІ в ІТ-індустрію мають особливе значення через свою подвійну роль. Окрім залучення необхідного капіталу, ПІІ можуть також сприяти впровадженню нових технологій та досвіду в секторі. Цей приплив знань і передача технологі й можуть мати значні наслідки для розвитку ІТ-індустрії та загального економічного розвитку України.

Іноземні інвестори можуть вбачати цінність в українському ІТ-секторі через різні фактори, такі як наявність висококваліфікованої робочої сили, ринок, що швидко зростає, конкурентні операційні витрати та сприятливе регуляторне середовище. Ці умови створюють привабливу інвестиційну пропозицію для іноземних суб'єктів господарювання, які бажають розпочати свою діяльність в Україні або інвестувати в місцеві ІТ-компанії.

ПІІ в ІТ-сектор можуть проявлятися в різних формах. Вони можуть варіюватися від створення іноземної компанії або дочірньої компанії в Україні, придбання значної частки в існуючій українській ІТ-компанії або навіть через державно-приватне партнерство, коли іноземні компанії співпрацюють з місцевими компаніями або урядом. Крім того, ці інвестиції можуть охоплювати різні підгалузі, включаючи розробку програмного забезпечення, ІТ-послуги, виробництво апаратного забезпечення тощо.

Вплив ПІІ на зростання та розвиток ІТ-сектору України є значним. Приплив капіталу може підтримати розширення сектору, сприяти створенню нових робочих місць та стимулювати економіку в цілому. У той же час, передача технологій та знань може підвищити конкурентоспроможність українських ІТ- компаній, сприяти інноваціям та розвитку нових продуктів і послуг. Загалом, як зазначає одне із досліджень, обсяг залучених прямих іноземних інвестицій сильно пов'язаний з рейтингом конкурентоспроможністю країни [6]. Передбачувано, це може мати такий самий вплив і на ІТ-сектор, проте це потребує детального аналізу.

Аналізуючи ПІІ, важливо оцінити загальний обсяг інвестицій, кількість ІТ - компаній, які отримали вигоду від таких інвестицій, а також темпи зростання цих інвестицій з часом. Крім того, розуміння країн-джерел цих інвестицій може дати уявлення про міжнародну довіру до українського ІТ-сектору, а також про потенційний геополітичний вплив на динаміку фінансування галузі.

Враховуючи глобальний характер ІТ-індустрії та зростаючу взаємозалежність світової економіки, ПІІ, ймовірно, залишатимуться життєво важливим джерелом фінансування ІТ-сектору України. Тим не менш, точний вплив ПІІ на зростання та розвиток галузі, а також потенційні виклики та можливості, які вони створюють, є питанням, що потребує подальшого дослідження.

Дослідження фінансового ландшафту ІТ-індустрії продовжується в наступній сфері: Венчурний капітал. Венчурні інвестиції є особливою формою фінансування, що характеризується високим ризиком, але потенційно може принести значні прибутки. Ці інвестиції, як правило, спрямовані на компанії на ранніх стадіях розвитку з високим потенціалом зростання, що підходить для багатьох підприємств ІТ-індустрії.

Венчурний капітал відіграє життєво важливу роль у підтримці інновацій та розвитку підприємництва в ІТ-секторі [7]. Фірми венчурного капіталу не лише надають необхідний капітал компаніям, що зароджуються, але й пропонують рекомендації, галузеві знання та можливості для налагодження зв'язків. Часто ці додаткові ресурси виявляються настільки ж цінними, як і фінансові інвестиції, особливо для стартапів, які перебувають на складних ранніх стадіях свого розвитку.

Венчурний капітал в українському ІТ-секторі може надходити як з вітчизняних, так і з іноземних джерел [7]. Вітчизняні венчурні фірми, знайомі з місцевим бізнес-ландшафтом, можуть скористатися величезним потенціалом вітчизняних ІТ-стартапів. Водночас, іноземні венчурні фірми привносять міжнародну перспективу, розширену мережу та ширший пул ресурсів. Таке поєднання вітчизняного та міжнародного венчурного капіталу створює динамічне та різноманітне інвестиційне середовище.

Щоб дослідити вплив венчурного капіталу на сектор, можна розглянути декілька факторів. До них відносяться загальний обсяг венчурного фінансування, кількість ІТ-компаній, які отримують таке фінансування, середній розмір венчурних угод, а також конкретні підгалузі або типи компаній, що залучають венчурні інвестиції. Розуміння цієї динаміки може дати уявлення про роль та вплив венчурного фінансування на розвиток та траєкторію зростання української ІТ-індустрії.

Перспективне зростання ІТ-сектору та потенціал численних ІТ-стартапів в Україні роблять галузь привабливою для венчурного капіталу [7]. Однак, ризикований характер венчурних інвестицій у поєднанні з більш широким економічним та геополітичним середовищем створює складний ландшафт, який потребує ретельної навігації. Незважаючи на ці виклики, роль венчурного капіталу у формуванні майбутнього ІТ-індустрії в Україні є беззаперечною і становить важливу частину загального дослідження джерел фінансування сектору.

Всебічний аналіз механізмів фінансування ІТ-сектору України продовжується в наступних параграфах, які зосереджуються на ще одному важливому джерелі фінансування: Прямі інвестиції. Фірми прямого інвестування надають капітал більш зрілим компаніям в обмін на значний пакет акцій, що відрізняє їх від венчурних інвесторів, які зазвичай орієнтуються на стартапи та компанії на ранніх стадіях розвитку.

Прямі інвестиції є важливим джерелом інвестицій для вже існуючих ІТ - компаній, які прагнуть розширити свою діяльність, розпочати нові проекти або оптимізувати існуючі операції. Інвестиційна модель ПІ дозволяє цим компаніям отримати значне фінансування без необхідності втрачати повний контроль або виходити на біржу, що часто пов'язано з додатковими регуляторними перевірками та вимогами.

Інвестиції з боку приватного капіталу можуть приймати різні форми, починаючи від викупу з використанням позикових коштів, коли значний відсоток від ціни покупки є позиковим, до капіталу зростання, коли кошти надаються для прискорення розширення компанії. У всіх випадках метою фірми прямих інвестицій є вихід з інвестиції з прибутком, або шляхом продажу своєї частки, або через первинне публічне розміщення акцій (IPO).

В українському контексті прямі інвестиції можуть забезпечити необхідний капітал, який сприяє зростанню зрілих ІТ-компаній. Це може мати значні наслідки для ІТ-індустрії та економіки країни в цілому, сприяючи створенню нових робочих місць, стимулюючи технологічний прогрес та просуваючи інновації.

Дослідження ролі прямих інвестицій у фінансуванні ІТ-індустрії України передбачає аналіз різних аспектів. Це включає оцінку загального обсягу прямого інвестування, кількості компаній, які отримують таке фінансування, середнього розміру угод, а також конкретних типів компаній та проектів, які залучають інвестиції. Крім того, розуміння часових рамок цих інвестицій - від початкового інвестування до виходу - може дати уявлення про очікування та реалії приватних інвестицій в українську ІТ-індустрію.

В умовах дедалі більшої глобалізації ІТ-індустрії прямі інвестиції виступають ключовим елементом фінансової екосистеми, здатним прискорити зростання та посилити успіх українських ІТ-компаній. Тим не менш, складна участь приватного капіталу, з її потенційними перевагами та ризиками, вимагає більш глибокого дослідження для повного розуміння її наслідків для української ІТ-індустрії.

Переходячи від приватного капіталу, який переважно орієнтований на зрілі компанії, у фокусі нашого дослідження опинилися банківські кредити - традиційна форма фінансування, доступна для широкого спектру ІТ-компаній, незалежно від стадії їхнього розвитку. Банківські кредити є важливим джерелом фінансування для компаній в ІТ-секторі, особливо для тих, які не мають доступу до акціонерного капіталу або не можуть його залучити.

Банківські кредити можуть запропонувати кілька переваг для ІТ-компаній. Вони забезпечують передбачувану форму фінансування, де виплати та відсоткові ставки, як правило, є фіксованими протягом усього терміну кредиту. Така передбачуваність може бути привабливою особливістю для ІТ-компаній, особливо для тих, які розпочинають довгострокові проекти, що потребують стабільного та надійного фінансування. Крім того, обираючи банківський кредит, компанія може забезпечити необхідне фінансування без розмивання частки власності, таким чином зберігаючи повний контроль над своєю діяльністю та прийняттям рішень.

В українському контексті кілька банків, як вітчизняних, так і іноземних, пропонують спеціалізовані кредитні продукти для ІТ-індустрії. Вони можуть бути пристосовані для задоволення різних потреб, включаючи розвиток інфраструктури, придбання обладнання та програмного забезпечення або забезпечення оборотним капіталом.

Однак отримання банківських кредитів також пов'язане з певними труднощами. Компанії повинні відповідати певним критеріям прийнятності та надати заставу для забезпечення кредиту. Для менших або менш розвинених ІТ-компаній виконання цих вимог може бути проблематичним. Крім того, кредит необхідно виплачувати з відсотками, що може негативно вплинути на грошові потоки компанії, особливо на початкових етапах.

Аналізуючи роль банківських кредитів у фінансуванні ІТ-індустрії України, слід враховувати такі ключові показники, як загальний обсяг банківського фінансування, кількість ІТ-компаній, що користуються таким фінансуванням, умови цих кредитів, а також типи ІТ-підгалузей або проектів, які фінансуються за рахунок банківських кредитів. Розуміння цієї динаміки надасть цінну інформацію про умови банківського кредитування та ширший фінансовий ландшафт ІТ- індустрії України.

Незважаючи на все більшу поширеність альтернативних джерел фінансування, таких як венчурний капітал та прямі інвестиції, банківські кредити залишаються значною частиною структури фінансування ІТ-індустрії в Україні. їх роль у фінансовій екосистемі цієї динамічної галузі потребує всебічного вивчення з метою формування політики та практики.

Продовжуючи наш аналіз різноманітних джерел фінансування ІТ-індустрії в Україні, ми переходимо до розгляду не менш важливого компоненту фінансового ландшафту - ринків капіталу. Ці ринки, що складаються з ринків акцій та облігацій, є новим джерелом фінансування, яке має значний потенціал для українського ІТ-сектору.

Ринки капіталу надають компаніям платформу для залучення великих сум капіталу від різноманітних інвесторів. Випускаючи акції або боргові зобов'язання (облігації), ІТ-компанії можуть отримати необхідні кошти для реалізації можливостей зростання, фінансування придбань або інвестування в дослідження та розробки. Окрім доступу до капіталу, лістинг на фондовій біржі може покращити репутацію та впізнаваність компанії, залучивши додаткові інвестиції та партнерства.

В українському контексті ринок капіталу все ще перебуває на стадії зародження, і лише кілька ІТ-компаній вирішили розмістити свої акції або випустити облігації. Однак ця ситуація поступово змінюється. Регуляторне середовище стає більш сприятливим, а інфраструктура, необхідна для підтримки активного ринку капіталу, розвивається. Більше того, українські ІТ - компанії починають усвідомлювати переваги виходу на публічні ринки, про що свідчать кілька помітних первинних публічних розміщень акцій (IPO) за останні роки [9].

Динаміка ринків капіталу, зокрема фондового ринку, є складною. На неї впливають кілька факторів, включаючи загальний економічний клімат, настрої інвесторів, результати діяльності компаній та регуляторне середовище. Таким чином, роль ринків капіталу у фінансуванні ІТ-індустрії в Україні потребує ретельного аналізу. Це передбачає вивчення загального обсягу капіталу, залученого через ці ринки, кількості ІТ-компаній, що котируються на біржі, ефективності акцій чи облігацій цих компаній, а також типів проектів чи операцій, профінансованих у такий спосіб.

Хоча ринки капіталу є відносно новим джерелом фінансування ІТ-індустрії в Україні, їхній потенціал є значним. По мірі того, як ці ринки стануть більш зрілими і переваги державного фінансування стануть більш очевидними, вони, ймовірно, відіграватимуть все більш важливу роль у фінансовій екосистемі ІТ - індустрії. Ця тенденція заслуговує на пильну увагу, а наслідки такої зміни є важливою частиною нашого поточного аналізу.

Наступною формою фінансування, яку ми розглядаємо в цьому дослідженні, є краудфандинг. Краудфандинг - це унікальний та інноваційний метод залучення капіталу, що дозволяє великій кількості людей колективно фінансувати проект або бізнес, як правило, через Інтернет [10]. Для ІТ-індустрії в Україні краудфандинг пропонує альтернативне джерело фінансування, що особливо підходить для стартапів та інноваційних проектів, які можуть мати труднощі із забезпеченням традиційних форм фінансування.

Краудфандинг працює через платформи, де компанії або приватні особи представляють свої проекти або ідеї потенційним інвесторам або донорам. Залежно від моделі, учасники можуть отримати винагороду, частку в компанії або просто задоволення від підтримки справи, в яку вони вірять.

Зростанню краудфандингу в усьому світі сприяв розвиток цифрових технологій, а простота і прозорість онлайн-платформ зробили його привабливим методом фінансування. В українському контексті використання краудфандингу в ІТ-секторі є відносно новим, але демонструє значний потенціал. За останні роки з'явилося кілька успішних кампаній, які продемонстрували життєздатність цього методу.

Помітною перевагою краудфандингу є його потенціал для демократизації доступу до фінансування. На відміну від традиційних джерел фінансування, які часто вимагають значної застави або перевіреної репутації, краудфандинг дозволяє отримати фінансування навіть невеликим і відносно невідомим ІТ - підприємствам. Це має значні наслідки для зростання та урізноманітнення ІТ- сектору України, сприяючи розвитку інновацій та підприємницького духу.

Аналіз ролі краудфандингу у фінансуванні української ІТ-індустрії передбачає врахування кількох факторів. До них відносяться загальний обсяг фінансування, залученого за допомогою краудфандингу, кількість ІТ-проектів або компаній, що використовують цей метод, рівень успішності цих кампаній, а також типи проектів, які мають тенденцію до залучення краудфандингу. Крім того, розуміння профілю типових учасників цих кампаній може дати цінну інформацію про динаміку цього джерела фінансування.

Хоча краудфандинг не може забезпечити значні суми капіталу, які можна отримати за допомогою таких методів, як прямі інвестиції або ринки капіталу, його роль у фінансуванні ІТ-індустрії України не можна недооцінювати. Краудфандинг надає унікальну можливість ІТ-стартапам та проектам отримати життєво важливе початкове фінансування, необхідне для втілення їхніх ідей у життя.

Широкий спектр джерел фінансування, які ми вже розглянули в цьому дослідженні, завершується розглядом неурядових організацій (НУО) та міжнародних фінансових установ (МФУ). Ці організації, що діють поза межами традиційних ринкових механізмів, пропонують унікальні шляхи фінансування, які можуть бути корисними для розвитку ІТ-індустрії в Україні.

НУО часто фінансують проекти або підприємства, які відповідають їхній місії або мандату, що може варіюватися від просування технологічних інновацій до сприяння економічному розвитку. Вони можуть пропонувати різноманітну фінансову підтримку, таку як гранти, позики або інвестиції в акціонерний капітал. Крім того, НУО можуть надавати цінну нефінансову підтримку, таку як навчання, наставництво та можливості для нетворкінгу, що може мати вирішальне значення для зростання та успіху ІТ-компаній, особливо стартапів та малих і середніх підприємств (МСП).

З іншого боку, МФУ, як правило, є наднаціональними організаціями, такими як Світовий банк або Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР), метою яких є підтримка економічного розвитку та покращення соціальних результатів. Вони часто фінансують масштабні інфраструктурі проекти або надають кредити та гарантії, які можуть допомогти залучити додаткові приватні інвестиції. У контексті української ІТ-індустрії МФУ можуть сприяти покращенню інфраструктури галузі, створенню сприятливого середовища для ІТ-компаній та заохоченню використання інформаційних технологій для підвищення економічної продуктивності та покращення соціальних результатів.

Аналіз ролі НУО та МФУ у фінансуванні ІТ-індустрії України передбачає вивчення низки показників. До них можна віднести загальний обсяг наданого фінансування, кількість ІТ-проектів або компаній, які отримують це фінансування, конкретні цілі або результати, на підтримку яких спрямовані ці кошти, а також види нефінансової підтримки, що надається. Важливо також розглянути вплив цих інвестицій та підтримки на результати діяльності та зростання компаній-реципієнтів та ІТ-індустрії в цілому.

Включення НУО та МФУ до числа джерел фінансування ІТ-індустрії України відображає складну та багатогранну природу фінансової екосистеми галузі. Хоча ці організації можуть не забезпечувати найбільшу частку фінансування, їхній внесок може мати трансформаційний характер, задовольняючи критичні потреби та сприяючи сталому зростанню.

Висновки. Аналіз різних джерел фінансування ІТ-індустрії в Україні виявив ряд ключових тенденцій та особливостей, що формують фінансовий ландшафт галузі. Серед великої різноманітності джерел, таких як прямі інвестиції, банківські кредити, ринки капіталу, краудфандинг, НУО та МФУ, кожне має свої переваги та обмеження, але є декілька ключових висновків:

Ринки капіталу: Хоча український ринок капіталу все ще на стадії формування, перші позитивні результати у вигляді IPO вказують на його великий потенціал як джерела фінансування для зрілих ІТ-компаній, що прагнуть масштабувати свою діяльність.

Краудфандинг: Як інноваційний метод фінансування, краудфандинг може стати важливим джерелом для стартапів та інноваційних проектів, особливо тих, що стикаються з труднощами при залученні традиційних форм фінансування. Його демократизуючі можливості можуть революціонізувати підхід до початкового фінансування.

НУО та МФУ: Хоча їхня частка у загальному обсязі фінансування може бути обмеженою, їх внесок може мати трансформаційний характер, задовольняючи специфічні потреби і сприяючи сталому зростанню. Ці організації також можуть пропонувати важливі нефінансові ресурси, що підтримують розвиток ІТ - компаній.

Рекомендації

ІТ-компанії повинні активно досліджувати можливості ринків капіталу, особливо в контексті позитивних змін в регуляторному середовищі та розвитку інфраструктури.

Стартапи та молоді ІТ-підприємства повинні розглядати краудфандинг як реальну альтернативу для отримання початкового фінансування, зосереджуючись на ефективному презентуванні своїх ідей потенційним інвесторам.

ІТ-компанії повинні активізувати співпрацю з НУО та МФУ, використовуючи їхні ресурси для реалізації конкретних проектів та ініціатив, які сприяють розвитку галузі.

Ця наукова стаття підкреслює важливість розуміння та використання різноманітних джерел фінансування для забезпечення стійкого росту та інновацій у ІТ-індустрії України. На міру розвитку та зростання галузі ці джерела стануть все більш критичними для її успіху.

Список використаних джерел

1. Дослідження Dc IT Like Ukraine. (2022, 13 грудня). ІТ-індустрія зростає попри все.

2. Експорт IT-послуг з України зменшився на 9,3%. (2023, 31 липня).

3. На чому тримається стартап-екосистема України. (2023, 20 січня). Економічна правда.

4. UNIT.City presented a report on the IT sector of Ukraine: main figures and indicators. (2019, January 30). AIN.UA.

5. Скільки бюджету коштувала податкова пільга для ІТ та чому її не продовжили. (2023, 20 лютого).

6. Чириченко, Ю. В., & Котко, О. К. (2017). Прямі іноземні інвестиції у галузевому розрізі.

7. Захарченко, Н. В., Скляров, Д. Ю., & Михайлова, Д. С. (2020). Проблеми та перспективи венчурного інвестування неоіндустріального розвитку та IT- підприємництва в Україні. Ринкова економіка: сучасна теорія і практика управління, 19(3), 160-178.

8. Дейнека, К. А., & Обелець, Т. В. (2019). Інвестиції в Україну: сучасний стан, проблеми та перспективи розвитку. Актуальні проблеми економіки та управління, (13).

9. GitLab вийшла на IPO: залучила понад $800 млн, капіталізація компанії зросла до $15 млрд. (2021,15 жовтня).

10. Warf, B. (Ed.) (2018). The SAGE Encyclopedia of the internet (Vols. 1-3). SAGE Publications, Inc.

Размещено на Allbest.ru