Фінансові ризики: причини і наслідки

Размещено на http://www.allbest.ru/

Луцький національний технічний університет

Фінансові ризики: причини і наслідки

Прокопець А.Т., ст. гр. ЕК-41

Науковий керівник: Рудь Н.Т., д. е. н., професор

Анотація

В статті розглянуто фінансові ризики, причини та наслідки, які він зумовлює. Досліджено методи зменшення фінансових втрат, а також процес управління фінансовими ризиками.

Ключові слова: фінансовий ризик, уникнення, утримання, зниження ступеня ризику, хеджування, диверсифікація, лімітування, самострахування, моніторинг, мінімізація.

Prokopets A.

Financial risks: causes and consequences

Abstract

The article considers the financial risks, causes and consequences that it causes. The methods of reducing financial losses, as well as the process of financial risks management are investigated.

Key words: financial risks, avoidance, retention, risk reduction, hedging, diversification, limitation, self-insurance, monitoring, minimization.

Постановка проблеми у загальному вигляді та її зв'язок з важливими науковими і практичними завданнями

фінансовий ризик втрата прибуток

Фінансові ризики займають особливе місце в системі забезпечення фінансово-економічної діяльності суб'єктів господарювання. Оскільки на сьогодні фінансові ризики є найбільш загрозливими і руйнівними, то це обумовлює необхідність їх подальшого наукового дослідження, вивчення питань сутності, видів фінансових ризиків та методів управління ними. Особливість прояву фінансових ризиків вбачається у тому, що вони передусім приводять до втрат майбутніх прибутків та зменшення реальної вартості активів. Будь-яка фінансова діяльність пов'язана з ризиком, тому дослідження даного питання набуває останніми роками дедалі більшої актуальності.

Мета статті - дослідження причин та наслідків ризику.

Аналіз останніх досліджень, у яких започатковано вирішення проблеми

Теоретичні та практичні аспекти управління фінансовими ризиками знайшли відображення у науковому доробку таких вітчизняних та зарубіжних науковців, як Вітлінський В.В., Бордунова І.В., Личак О. О., Булигіна А. С., Васильєва Т.А., Землячова О. А., Савочка Л. С., Шишкіна О. В. та інші. Праці вказаних вчених присвячені дослідженню сутності ризику, визначенню факторів і причин його виникнення, характеристиці методів оцінки ступеня фінансового ризику. В цілому можна зауважити, що в закордонній та вітчизняній літературі найбільш глибоко досліджені загальні проблеми фінансових ризиків. Однак питання особливостей управління фінансовими ризиками в сучасних умовах поки не отримали достатнього висвітлення в економічній літературі.

Виклад основного матеріалу дослідження з повним обґрунтуванням отриманих наукових результатів

У будь-якій господарській діяльності завжди існує небезпека грошових втрат, що випливає зі специфіки тих чи інших господарських операцій. Небезпеку таких втрат виражають собою фінансові ризики.

Фінансовий ризик - це невід'ємна складова будь-якої фінансової і економічної діяльності, яка являє собою неминучі фінансові відносини, що мають різні напрями прояву. Фінансовий ризик - це комерційний ризик, який буває чистим і спекулятивним. Чисті ризики означають можливість збитків чи нульового результату. Спекулятивні ризики дають можливість одержати всі з трьох економічних результатів: негативний, нульовий або позитивний [1].

Поняття ризику на наш погляд є дуальним. О.О. Личак зазначає, що наслідки фінансового ризику можуть характеризуватись як позитивними, так і негативними результатами фінансової діяльності. Тобто, завжди існує ризик, що неврахований фактор, який за поточний звітній період призвів до очікуваної різниці між плановими та фактичними показниками, наступного звітного періоду, стане причиною несподіваної різниці [2, с. 70-73].

Фактори, які стосуються фінансового ризику і впливають на його рівень, умовно можна поділити на дві групи: об'єктивні й суб'єктивні [6, с. 97]:

об'єктивні фактори - це ті, що безпосередньо не залежать від дій керівництва підприємства (фірми), але повинні враховуватися при підготовці й прийнятті рішень, наприклад, інфляційні процеси, дії конкурентів, політичні й економічні кризові явища, екологічні вимоги, митні пільги, режим найбільшого сприяння, можливість діяти у вільних економічних зонах, зміни в податковій політиці держави тощо;

група суб'єктивних факторів характеризує саме підприємство (фірму) та внутрішні умови його функціонування, зокрема виробничий потенціал, наявність висококваліфікованих працівників та управлінського персоналу, організацію діяльності фірми, наявність кооперативних зв'язків, рівень технології тощо.

Причини, які зумовлюють необхідність прийняття ризикових фінансових рішень на підприємстві, бувають внутрішнього і зовнішнього походження [5, с. 18-20]:

внутрішні причини породжуються здатністю працівників системи управління ризикувати підприємством (фірмою),

невизначеністю управлінських рішень (нововведень), організаційними неузгодженостями;

зовнішні причини пов'язані з поведінкою контрагентів, впливом макроекономічних факторів, природно-кліматичними умовами та ринковою ситуацією.

Для того, щоб зрозуміти як керувати фінансовими ризиками, необхідно уточнити природу їх виникнення. На нашу думку, доцільним є виділення таких фінансових ризиків (табл. 1).

У теорії й практиці господарської діяльності рівень фінансового ризику оцінюється насамперед розмірами можливого економічного збитку (наприклад, це величина втрати доходу, прибутку, частини чи всього капіталу підприємства тощо). У фінансовій практиці такий економічний збиток завжди оцінюється в грошовому вимірюванні. При цьому рівень фінансового ризику, що виникає при здійсненні тієї або іншої фінансової операції або певного виду фінансової діяльності підприємства, змінюється під впливом фактору часу.

При обчисленні рівня ризику інвестора вирішального значення набуває застосування фінансового аналізу, результати якого повинні бути підґрунтям для прийняття відповідних рішень щодо спрямування та визначення обсягів інвестицій, а також застосування як загальних, так і специфічних рішень.

Таблиця 1. Причини виникнення фінансових ризиків

Примітка. Складено автором на основі [6, с.4-9].

При поєднанні запропонованих методик, було виявлено тринадцять коефіцієнтів (коефіцієнт поточної ліквідності фактичний, коефіцієнт поточної ліквідності нормативний, коефіцієнт термінової ліквідності, коефіцієнт платоспроможності, коефіцієнт заборгованості, коефіцієнт маневреності, коефіцієнт автономії, коефіцієнт фінансової незалежності, коефіцієнт структури активів, коефіцієнт структури оборотних коштів, коефіцієнт забезпеченості кредитоспроможності, коефіцієнт структури несплачених активів, коефіцієнт структури несплачених зобов'язань), на основі яких можна оцінити рівень ризику у діяльності підприємства [6, с.53].

Якщо значення коефіцієнта поточної ліквідності перевищує одиницю, тобто поточні активи перевищують поточні зобов'язання, то це вказує на відсутність підприємницького ризику, тому що низький рівень ліквідності вказує на наявність ризику, який виникає в результаті незадовільного збуту продукції чи поганої організації матеріально - технічного постачання. Потрібно відмітити, що при рівних значеннях показника поточної ліквідності двох підприємств, фінансовий стан буде кращий у того, який має більший коефіцієнт термінової ліквідності.

Оцінка рівня фінансових ризиків логічно обумовлює проведення їхньої профілактики та управління з метою мінімізації фінансових втрат у разі їх виникнення.

Рівень фінансових ризиків можна оцінити за формулою:

Ризик = Ймовірність х Неминучі втрати (1)

Якщо фактичний ризик не перевищує рамки допустимого, то керівництво може обмежитися контролюючою функцією. Якщо ж рівень реального ризику перевищує допустимі межі, то виникає проблема пошуку оптимальних методів управління, вибір яких значною мірою визначається видом ризику, загальним станом економіки, ступенем розвитку інфраструктурних елементів фінансової системи, законодавчим і нормативним середовищем [8, с.9]. Проблема управління фінансовими ризиками, подолання невизначеності є завжди актуальною в будь-якому секторі економіки. Очевидним є те, що проблем управління фінансовими ризиками є досить багато, для їх ліквідації варто враховувати такі рекомендації:

враховуйте фактор часу в управлінні фінансовими ризиками: чим довший період здійснення фінансової операції, тим більші фінансові ризики;

управляйте економічно фінансовими ризиками: тобто, витрати на нейтралізацію фінансових ризиків не повинні перевищувати суми можливих фінансових втрат за ними;

раціонально управляйте;

здійснюйте моніторинг фінансових ризиків;

виділяйте критерії прийняття ризикових рішень.

Після ідентифікації фінансових ризиків та їх проблем логічним буде перейти до визначення методів управління ними.

Методами управління фінансовими ризиками є їх уникнення, утримання або зниження ступеня. Під уникненням ризику мають на увазі просте уникнення ситуації, яка пов'язане з ризиком. Однак уникнення ризику для підприємця означає відмову від отримання прибутку. Утримання від ризику - це залишення його за інвестором, тобто на його відповідальності. Передача ризику означає, що інвестор передає відповідальність за фінансовий ризик комусь іншому, наприклад, страховому товариству. В даному разі передача ризику відбувається шляхом страхування фінансового ризику. Зниження ступеня ризику - скорочення ймовірності і обсягу втрат [8, с. 11].

Уникнення ризику означає, що, перш ніж вкладати капітал, інвестор повинен: визначити максимально можливий розмір збитку за даним ризиком, зіставити його з обсягом вкладеного капіталу; зіставити його з усіма власними ресурсами і визначити, чи не призведе втрата цього капіталу до банкрутства інвестора.

Утримання від ризику потребує, щоб інвестор, знаючи максимально можливу величину збитку, визначив, до чого може призвести збиток, яка ймовірність ризику, і прийняв рішення про відмову від ризику, про взяття ризику на свою відповідальність чи про передачу ризику на відповідальність іншої особи.

Зниження ступеня ризику особливо чітко проявляється при передачі фінансового ризику. У цьому разі він означає, що інвестор може визначити прийнятне для нього співвідношення між страховою премією і страховою сумою. Для зменшення фінансових втрат від ризику рекомендуємо такі методи (табл. 2).

Таблиця 2. Методи зменшення фінансових втрат

Примітка. Складено автором на основі [9, с.12-15; 9, с.14].

Одними з найважливіших процесів управління ризиками є вчасне їх виявлення та мінімізація втрат, пов'язаних з цими ризиками.

Процес управління фінансовими ризиками, на нашу думку, має виглядати так (рис. 1).

Управління фінансовими ризиками представляє собою систему принципів і методів розробки та реалізації ризикових рішень, що забезпечують всебічну оцінку різних видів фінансових ризиків і нейтралізацію їх можливих негативних наслідків. Головною метою управління фінансовими ризиками є забезпечення фінансової безпеки.

Рис. 1. Процес управління фінансовими ризиками (вдосконалено на основі джерела [10, с. 206]).

У випадках, коли ризик розрахувати неможливо, прийняття ризикових рішень відбувається за допомогою евристики, що являє собою сукупність логічних прийомів і методичних правил теоретичного дослідження і відшукання істини. Евристичні правила та прийоми необхідні для ухвалення рішення в умовах ризику [11, с. 112]:

ризикуйте, враховуючи величину власного капіталу: чим більша його величина, тим більше ви можете ризикувати;

думайте про наслідки ризику;

коли відсутні сумніви приймайте позитивне рішення;

ризикуй малою кількістю заради малого;

приймайте негативне рішення при наявності сумніву;

знай, що завжди існують альтернативні рішення, і вмій їх помічати.

Висновки

Отже, успіх без ризику - утопія, а ефективна система управління фінансовими ризиками дозволяє ідентифікувати, оцінити та нейтралізувати певний вид ризику. Фінансовий ризик породжується невизначеністю, відсутністю достатньо інформації про подію чи явище, та неможливістю прогнозувати розвиток подій. Можна приймати рішення та запроваджувати дії, які будуть направлені на зменшення ризику, але позбутися його неможливо.

Таким чином, учасники ринку самі мають визначити той рівень фінансового ризику, на який вони згодні піти з метою отримання прибутків. Однак враховуючи, що успіх в досягненні поставленої мети значною мірою залежить від застосовуваних методів управління.

Варто зазначити про необхідність достовірної інформації, щоб не виникали незаплановані зменшення або зникнення джерел та обсягів фінансування, незадовільні фінансові можливості партнерів, зриви надходжень коштів від реалізації вироблених товарів чи послуг, неплатоспроможність покупців продукції та власні підвищені витрати.

Для ефективного управління фінансовими ризиками і ризиками взагалі необхідно покладатися на наукові розробки, вміло комбінувати відомі методи і застосовувати їх в щоденній роботі. Основне завдання побудови полягає в тому, щоб система управління фінансовими ризиками була простою, прозорою, практичною і відповідала стратегічним цілям підприємства.

Список використаних джерел

1. Бордунова І.В. Управління фінансовими ризиками. URL: http://www.rusnauka.com/7_NMIW_20n/Economics/3_81265.doc.htm.

2. Личак О.О. Проблеми управління фінансовими ризиками в діяльності.

3. Міжнародна наукова конференція «Інформаційне суспільство: технологічні, економічні та технічні аспекти становлення». Збірник доповідей. м. Тернопіль, 2018. Вип. 25. С. 70-73.

4. Васильєва Т.А. Управління фінансовими ризиками промислового підприємства. Вісник Сумського державного університету. Серія Економіка. 2020. № 3. С. 97-103.

5. Дроботя Я.А. Фінанси на мікрорівні та фінансові ризики властиві їм. Матеріали всеукраїнської науково-практичної інтернет конференції «Фінансові аспекти розвитку національного господарства України в умовах глобалізації». Полтава: ПДАА, 2015. С. 18-20.

6. Вітлінський В.В. Концептуальні засади ризикології у фінансовій діяльності. Фінанси України. 2013. № 3. С. 4-9.

7. Рудь Н.Т., Гримайло В.В. Прийняття інвестиційного рішення в умовах ризику. Вісник Харківського державного політехнічного університету. Технічний прогрес та ефективність виробництва. Харків. 2000. № 92. С. 53-57.

8. Жихор О.Б. Управління фінансовими ризиками та методи їх нейтралізації на підприємстві. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. 2019. Т. 2. № 11. С. 9-11.

9. Корж Н.В. Методи управління фінансовими ризиками. Траєкторія науки. 2016. Т. 2. № 10. С. 11-16.

10. Личак О.О. Сучасні підходи до управління кредитним ризиком. Матеріали міжнародного наукового журналу «Інтернаука». Київ: 2019. Вип. № 6. С. 12-15.

11. Булигіна А.С. Управління фінансовими ризиками підприємства. Матер. ІІ всеукраїнської науково-практичної конференції студентів, аспірантів та молодих учених, присвяченої 50-річчю створення факультету управління та бізнесу ХНАДУ (26 жовтня 2017року). Харків, ХНАДУ, 2017. C. 622-624.

12. Нєкрасова А.В. Управління фінансовими ризиками в Україні в сучасних умовах. Економічний простір. 2019. Вип. 16 (125). С. 112-121.

13. Шишкіна О.В. Принципи управління фінансовими ризиками підприємств. Modern Economics. 2020. № 19(2020). С. 206-211.

Размещено на Allbest.ru