Финансовые аспекты управления оборотным капиталом предприятия

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Дисциплина: Финансы предприятий

Тема:

Финансовые аспекты управления оборотным капиталом предприятия

Екатеринбург - 2020 г.



Содержание

• Введение
• 1. Теоретические и финансовые аспекты управления оборотным капиталом предприятия
• 1.1 Сущность, структура и классификация оборотного капитала
• 1.2 Источники формирования оборотного капитала
• 2. Методы управления оборотным капиталом предприятия
• 2.1 Методы управления запасами
• 2.2 Методы управления дебиторской задолженностью
• 3. Проблемы управления оборотным капиталом предприятия и пути их решения
• Заключение
• Список использованных источников


Введение

Финансовое состояние предприятия объясняется наличием или отсутствием свободных средств. В целом, недостаток оборотного капитала приводит к сложному финансовому положению. Эффективное управление формирования, использования и распределения оборотных средств является основным приоритетным направлением в экономической среде.

Актуальность оборотного капитала подчеркивается необходимостью в предпринимательской деятельности, т.к. его положение напрямую отражается на общем финансовом состоянии предприятия. Т.к. именно с помощью оборотного капитала происходит формирование активов организации, обеспечивающих операционную деятельность в бесперебойном режиме.

Существует управление оборотным капиталом, которое позволяет нормализовать экономическую эффективность с помощью проведения различных мероприятий. Неэффективное управление приводит к снижению платежеспособности и ликвидности, сокращению прибыли и замедлению оборачиваемости.

Целью данной работы является рассмотрение теоретических и финансовых аспектов управления оборотным капиталом предприятия, а также изучение аналитического спектра методов управления и выявление проблем и путей их решения в области управления оборотным капиталом.

Исходя из вышеизложенной цели определяются следующие задачи:

- Рассмотреть сущность, структуру и классификацию оборотного капитала

- Представить источники формирования оборотного капитала

- Проанализировать методы управления запасами

- Проанализировать методы управления дебиторской задолженностью

- Выявить основные проблемы управления оборотным капиталом предприятия и определить пути их решения

Данная курсовая работа состоит из 3 глав, где в первой главе раскрываются теоретические и финансовые аспекты управления оборотным капиталом предприятия. В главе изучается сущность, структура и классификация оборотного капитала, после чего рассматриваются источники формирования оборотного капитала.

Вторая глава представлена анализом методов управления оборотным капиталом предприятия, где изучаются методы управления запасами и методы управления дебиторской задолженностью.

Третья глава рассматривает проблемы управления оборотным капиталом и пути их решения.

Теоретической базой являются научные работы, авторская литература и электронные ресурсы, которые упоминаются в списке использованных источников. Приведенные источники раскрывают теоретические и аналитические вопросы управления оборотным капиталом.



1. Теоретические и финансовые аспекты управления оборотным капиталом предприятия

1.1 Сущность, структура и классификация оборотного капитала

Деятельность предприятия представляет собой сложный процесс, для обеспечения производства которого необходимо формирование оборотного капитала. В таблице 1 представляются различные подходы к понятию «оборотный капитал».

Таблица 1

Подходы к сущности понятия «оборотный капитал»

Автор	Сущность понятия «оборотный капитал»
Газалиев М.М.	Совокупность оборотных фондов и фондов обращения в денежной форме. В свою очередь, оборотные фонды представлены в виде: сырья, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, производственные запасы, товары, находящиеся в стадии производства и другие предметы труда.
Колчина Н.В., Португалова О.В.	Совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения и отмечают, что предназначение оборотного капитала в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции.
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф.	Средства, вложенные в оборотные производственные средства и средства в сфере обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности предприятия
Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г.	Стоимость, авансированную в виде собственных заемных и привлеченных средств для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства.
Бурмистрова Л.М.	Средства, вложенные в оборотные активы предприятия, циклически возобновляемые для непрерывности процесса деятельности хозяйствующего субъекта.

Эффективное использование оборотного капитала является наиболее важным моментом для обеспечения роста прибыли и создания обязательных накоплений для последующего производства, а также увеличения конкурентоспособности продукции и завоевания новых рынков ее сбыта [5].

В целом, можно сказать, что оборотный капитал- финансовые ресурсы, полностью расходуемые и возобновляемые с определенной цикличностью для обеспечения операционной деятельности организации [2].

Оборотный капитал рассчитывается как разница между текущими (краткосрочными) активами и текущими обязательствами компании.

Функция оборотного капитала состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. Товарно-материальные запасы являются одним из основных элементов оборотного капитала предприятия.

Движение оборотного капитала в организации происходит в четыре последовательных этапа:

1. Приобретение товаров, т.е. запасов материальных оборотных средств за деньги

2. Превращение запасов материальных оборотных средств в результате производственной деятельности в запасы готовой продукции

3. Реализация запасов готовой продукции и их преобразование в дебиторскую задолженность

4. Получение оплаты за товары от клиентов, т.е. преобразование дебиторской задолженности вновь в денежные средства

Рассмотрим структуру оборотного капитала. По мнению Максимовой А.И. структура оборотного капитала - это структура средств фирмы, полученных за счет всевозможных источников долгосрочных финансов [5, с 79]. В целом структура оборотного капитала может меняться в динамике под воздействием некоторых факторов, к которым относят: особенности организации процессов производства, особенности сбыта и снабжения, местонахождение покупателей и поставщиков, структура затрат на производство, специфика компании, качество готовых изделий, ускоренный характер научно-технического прогресса, взаимоотношения с поставщиками и покупателями, финансовое состояние.

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Рисунок 1 - Состав и структура оборотного капитала предприятия [9]

Краткосрочные финансовые вложения выступают инвестициями субъекта хозяйственной деятельности в установленные на один год финансовые инструменты. К краткосрочным финансовым вложениям можно отнести сберегательные сертификаты, облигации и векселя, приобретенные на короткий период времени, а также вложенные средства на период до 1 года на депозитном счете [7]. Вложения возникают в форме временного задействования свободных денежных средств субъекта хозяйственной деятельности, для того, чтобы заработать установленный доход и защитить свои денежные ресурсы от инфляции.

Наиболее ликвидной частью оборотного капитала являются денежные средства, к которым относятся деньги в кассе, на расчетных, валютных и депозитных счетах в банках [6]. Основное предназначение денежных средств: необходимы для приобретения сырья и материалов, оборудования, оплаты услуг, выплаты заработной платы работникам, погашения кредиторской задолженности. Бочаров В.В. представляет дебиторскую задолженность как комплексную статью, которая включает в себя такие расчеты с покупателями и заказчиками, учредителями и прочими дебиторами [3].

Фонды обращения - это средства, вложенные в запасы готовой продукции. Еще не оплаченные, но уже отгруженные, средства в платежах с организациями- дебиторами [11]. Все они тесно взаимосвязаны с процессом обращения товаров.

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Рисунок 2 - Классификация оборотного капитала [4]



1.2 Источники формирования оборотного капитала

Самостоятельное осуществление деятельности предприятия в ходе организации производственно-хозяйственного процесса можно отнести к источникам формирования оборотных средств. Рациональная организация формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования [3].

В связи с большой изменчивостью конъюнктуры рынка, определяется нестабильность потребности предприятия в оборотных средствах. Формирование оборотных средств происходит в момент создания предприятия, во время формирования уставного фонда [12].

Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В ходе дальнейшей деятельности минимальная потребность покрывается за счет собственных источников (прибыли, уставного, добавочного, резервного капиталов, фонда накопления).

В тот момент, когда покрыть возникающие потребности невозможно, допустим, в связи с ужесточением условий инфляции, у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. При недостатке собственных средств, обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников, которыми являются банковские и коммерческие кредиты, займы [13]. Итак, источниками формирования оборотных средств являются собственные средства и заемные средства.

Собственные источники формирования оборотных средств относят к самой организации. Источники определены тем, что принадлежат предприятию на собственных правах и применяются для развития фирмы [15]. Активы, которые формируются за счет собственных источников являются чистыми активами фирмы, гарантирующими ей финансовую устойчивость.

Собственный капитал, по сравнению с заемным, отличается простотой применения, где принятые решения, направленные на увеличение собственного капитала, не нуждаются в получении согласия других хозяйствующих субъектов. При наличии большого собственного капитала снижается риск банкротства увеличивается обеспечение финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособность в долгосрочном периоде. Так, если предприятие использует только собственный капитал, то имеет высокую финансовую устойчивость, однако ограничивает темпы своего развития.

Основными преимуществами собственных источников является [16]:

- Повышение финансовой устойчивости предприятия за счет роста прибыли

- Стабильность данных источников финансирования

- Снижение затрат на обслуживание заемных средств

- Упрощение процесса принятия управленческих решений

Заемными источниками являются денежные средства, привлекаемые с помощью банковского или товарного кредита, финансового лизинга, либо эмиссии ценных бумаг [17].

При этом, если предприятию характерно использование лишь заемных средств, то генерируется финансовый риск и возможное банкротство, т.к. появляется полная зависимость от других источников, несмотря на наличие большого потенциала для развития.

Основными преимуществами заемных источников формирования оборотных средств можно считать:

- Использование финансового рычага, вследствие чего повышается рентабельность

- Снижение налоговой нагрузки

- Подтверждение факта кредитоспособности организации

Недостатками заемных источников являются [19]:

- Повышение финансовых рисков

- Потребности в обеспечении (залоге)

- Риск потери управления над компанией в случае невыполнения условий соглашения с кредитором

Можно отметить, что данные средства находят применение при финансировании затрат на приобретение основных и текущих активов, покрытия сезонных потребностей, включая необходимость временного увеличения товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности. Заемные средства выступают банковский (и иной долгосрочный кредит) и коммерческий кредиты [18].

Использование кредитов является наиболее часто применяемым в связи с большей доступностью и широты предоставления, но также является достаточно затратным при изменяющихся банковских ставках, где имеет место быть нестабильность российской экономики [20].

Таким образом, у предприятия есть возможность обеспечить самофинансирование, ключевым параметром которого является использование собственных средств. В целом, данные средства выделяются из нераспределенной чистой прибыли, амортизационных отчислений по объектам основных средств.

Также, основной возможностью является расширение долевого финансирования путем дополнительной продажи акций, а также долгового финансирования путем размещения облигационных займов. Применение данных видов финансирования привлекает инвестиционные ресурсы на длительный срок. Редко организации прибегают к бюджетному кредитованию, предоставляющее субсидии, в связи с ограниченностью бюджетных источников.

Использование государственных инвестиций является минимальной доступностью для других, однако обладает максимальной емкостью и максимальной эффективностью (бесплатный ресурс). Уровень риска минимальный. В данном случае, основным минусом выступает недоступность для широкого круга организаций.

Относительно иностранных инвестиций стоит отметить, доступность минимальная, в связи с затрудненным доступом в некоторые отрасли, емкость низкая, эффективность максимальная, а уровень риска низкий. Некоторые авторы помимо собственных и заемных средств выделяют также привлеченные средства [22].

Привлеченные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются предприятию во временное пользование поставщикам и подрядчикам.

Формирование оборотного капитала происходит при создании базирующейся на уставном капитале предприятия. В данном случае источником является часть уставного капитала, а также другие поступления, в том числе паевые взносы.

Далее, происходит поддержание кругооборота оборотного капитала действующего предприятия. Оно предусматривает постоянное пополнение производственных и финансовых циклов разных видов обычной деятельности.

Следом обеспечивается рост объемов оборотного капитала при расширении объемов и масштабов финансово-хозяйственной деятельности. Это предусматривает поиск дополнительных инвестиционных возможностей согласно долгосрочным вложениям [14]. Некоторые авторы также выделяют средства, приравненные к собственным, выражающиеся в форме устойчивых пассивов.

финансовый управление оборотный запас дебиторский



2. Методы управления оборотным капиталом предприятия

2.1 Методы управления запасами

Управление оборотным капиталом принято делить на управление запасами и управление дебиторской задолженностью.

В свою очередь, управление запасов включает в себя модель EOQ, метод АВС, метод «Just-n-Time», систему уровня повторного заказа. Модель EOQ определяет смысл в том, что в данном случае устанавливается размер поставки, при котором объем общих издержек по управлению запасов является минимальным. Основанием для заказа служит достижение точки возобновления уровнем товарных запасов [21]. Метод вычисляется с целью минимизации комбинированной стоимости товарных запасов, в том числе издержки на приобретение (которые могут включать скидки на большие объемы), издержки на хранение запасов, издержки на размещение заказов. В сущности, представляется компромисс между издержками на размещение заказа и издержками на хранение запасов. Несмотря на былую популярность, в современных условиях следует отказаться от использования данного метода, т.к. лежащие в основе математические постулаты, являются неактуальными в новых условиях. В результате, использование данного метода плохо обеспечивает учет колебания цен, происходящих зачастую именно при больших заказах. Наиболее известной формулой для вычисления EOQ является формула Уилсона, выведенная в 1913 году.

D_y - годовой объем спроса

S - фиксированная стоимость размещения одного заказа (не стоимость единицы товара, а стоимость, связанная с обработкой заказа и транспортировкой)

H_y - годовые издержки на хранение запасов

Формула основывается на следующих допущениях: стоимость размещения заказа постоянна, интенсивность спроса известна и равномерно распределена по году, время выполнения заказа неизменно, закупочная цена единицы товара постоянна, т.е. скидки не предоставляются [23]. Так, в связи с данными допущениями можно отметить, что в современных реалиях данная формула, принятая как наиболее известная, подойдет лишь немногим участникам. Данный метод теряет свою актуальность. Полагается, что общепринятая формула не подходит для предприятия розничной и оптовой торговли. В случае с промышленными производствами, в частности, если заказ способствует запуску нового производства, издержки на размещение заказа будут значительными, а предельные затраты принесут лишь небольшую выгоду (или не принесут ее вообще), то следует отдать предпочтение формуле Уилсона.

Основа метода АВС заключается в разделении запасов на категории: А, В, С [24]. Под категорией А принято подразумевать основные, наиболее значимые элементы запасов, которые немногочисленные, но важнейшие, на которые приходится большая часть денежных средств, вложенных в запасы. Размеры запасов по позициям группы А постоянно контролируют, точно определяют издержки, связанные с закупкой, доставкой и т.д. Под категорией В, понимают запасы со средней значимостью, по сравнению с категорией А, требуют к себе меньшего внимания. Здесь осуществляется обычный контроль и сбор информации о запасах. В категорию С относят наименее значимые элементы, которые составляют большую часть ассортимента. Пополнение запасов регистрируется, но текущий учет уровня запасов не ведется. В целом, данным методом планируют привлечь внимание менеджеров предприятия к более важному запасу категории А, тем самым происходит развитие меньшинства. Данный метод базируется на принципе Парето, суть которого сводится к следующему: контроль относительно небольшого количества элементов позволяет контролировать ситуацию в целом. Часто данное правило именуют правилом 80/20, что можно истолковать следующим образом: надежный контроль 20% номенклатурных позиций позволяет на 80% контролировать систему (т.е. запасы). Таким образом, метод АВС является наиболее распространенным методом контроля и управления запасами, в том числе и из-за его простоты. Существует некоторый порядок проведения анализа АВС: изначально производится формулирование цели анализа, следом идентификация объектов управления, выведение признака, на основе которого будет осуществлена классификация объектов управления, оценка объектов по классификационному признаку, группировка объектов управления в порядке убывания значения признака, разделение совокупности объектов управления на три группы (группа А, группа В, группа С), построение кривой АВС.

Метод «Just-in-Time» заключается в том, что запасы, различные детали сборки, их перемещение в производственном процессе или в процессе поставки от поставщиков четко запланированы по времени. Необходимая партия в производственном цикле появляется только в момент потребности. В связи с этим, создается система, в которой указываются отсутствующие простаивающие элементы, оборудование. Те предприятия, которые активно используют метод, имеют определенные преимущества перед конкурентами, которые используют традиционный подход [25]. Происходит не только минимизация стоимости производства, количества брака, увеличение способности модернизации выпускаемых продуктов, но и поставки их в пункт назначения в срок. Также является достаточно распространенным методом. Получается, применение метода повышает эффективность производства за счет снижения потерь. Метод применяется к регулярно повторяющимся процессам. Метод наиболее реализуем при ограничении складских площадей и высоких тарифов на текущие затраты по содержанию запасов. Метод позволяет снижать запасы до минимума, вплоть до их нулевой величины. В условиях неопределенности следует применять данный метод с осторожностью.

Система уровня повторного запаса является структурой, которая минимизирует издержки по хранению запасов. Действует метод в условиях нестабильности, т.к. нет возможности предугадать поступление заказа. Система уровня повторного запаса находит применение в существовании большого количества клиентов, имеющих права в предъявлении спроса на запасы. Стоит отметить некую особенность, такую как, применение при оптово-розничной торговле при ограниченном спектре товаров. В таблице 1 рассмотрены достоинства и недостатки представленных методов.

Таблица [1]

Название метода	Достоинства	Недостатки
Модель EOQ	Универсальность метода и высокая адаптивность к различным условиям протекания процессов логистики, наличие модификаций	Несмотря на большое теоретическое значение, практическое применение принимает на себя некие ограничения
Метод АВС	Простота применения, точность, наглядность, возможность автоматизации. Концентрация времени и усилий фирмы на определенных видах запасов	Не обеспечивает правильность выводов при построении сложного, слабо структурированного товарного ассортимента
Метод «Just-in-Time»	Возможность использовать для других нужд площади, ранее отводимые под запасы, сокращение объема нереализованного товара, сокращение партии выпускаемой продукции	Зависимость от качества работы поставщиков. Незначительные возможности удовлетворить внезапно появившийся спрос
Система уровня повторного заказа	Данная система позволяет минимизировать издержки по хранению запасов	Применение среди специализированных предприятий торговли с относительно узким ассортиментом товаров

2.2 Методы управления дебиторской задолженностью

Методы управления дебиторской задолженностью включает в себя кредитную политику, управления дебиторской задолженностью с позиции теории жизненного цикла, кластерный анализ, факторинг, форфейтинг.

Главная задача управления дебиторской задолженностью- установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают полное и своевременное поступление средств для осуществления платежей кредиторам. Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на прибыльность компании и определяет кредитную политику для малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

Под кредитной политикой понимают разработанную предприятием систему управления дебиторской задолженности. Предприятия создают кредитную политику, в случаях предоставления клиенту товарного или потребительского кредита [26]. Для сбалансированной кредитной политики в отношении своих покупателей на формирование которой влияют следующие факторы: платежеспособность дебиторов, покупательская способность потребителей продукции, стабильность финансового рынка

Достоинствами данного метода является тот факт, что за счет проведения кредитной политики происходит увеличение объема продаж за счет предоставления покупателям более выгодных условий, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, минимизация недополученной выгоды, финансовых рисков и цены заемного капитала, переключение на альтернативные источники заимствований, контроль за своевременностью погашения долга и уплаты процентов.

Недостатками выступает то, что при определении типа кредитной политики, следует иметь ввиду, что жесткий её вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий её вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

Управление дебиторской задолженностью с позиции теории жизненного цикла - применение позволяет прогнозировать изменения в политике, осуществляемой предприятием, во избежание кризиса платежеспособности [27].

Необходимо четкое понимание того, на какой стадии жизненного цикла находится предприятие. Для снижения дебиторской задолженности необходимо вести переговоры с должниками, рассылка письменного уведомления. При плохой истории взаимодействия необходимо прекратить обслуживание, т.к. возникает часто повторяющийся риск повторения данной задолженности.

Кластерный анализ- данный метод подразумевает, что весь спектр анализируемых объектов и признаком подразделяется на кластеры или однородные группы. Он производит разбиение объектов не по одному параметру, а по набору признаков в целом. Преимуществом является помощь предприятию в выделении и ведению контроля над отдельными группами дебиторов [28].

Недостатком является то, что количество и состав кластеров зависимы от разбиения выбираемых критериев. При сведении большого объема исходных данных к комнатному виду возможны разные искажения, а также могут потеряться конкретные черты некоторые объектов за счет изменения характеристик обобщенных значений различных параметров групп.

Факторингом, согласно статье 824 ГК РФ, является договор финансирования под уступку денежного требования. Согласно договору факторинговой компании, поставщик обязуется передать факторинговой компании денежные требования к покупателю и оплатить оказанные ему услуги. Факторинговая компания передает поставщику денежные средства в счет его денежных требований к покупателю, в результате чего покупатель становится обязанным факторинговой компании [8].



Достоинством факторинга является:

ѕ возможность пополнения оборотных средств

ѕ ускорение оборачиваемости оборотных средств

ѕ расширение ассортимента, что влечет приток новых покупателей

ѕ предоставление более льготных условий оплаты для покупателей

ѕ рост объема продаж, а значит, и рост прибыли.

К недостаткам относят:

ѕ высокая стоимость

ѕ чистые убытки из-за получения неполной суммы долга

ѕ потеря контроля над должниками

ѕ потеря информации о должниках, как потенциальных клиентах.

Форфейтинг- особый вид торгового финансирования, смысл которого в покупке кредитором дебиторской задолженности клиента в виде векселей, сертификатов или других обязательств. Форфейтинг соединяет в себе элементы факторинга и учета векселей, используется при осуществлении долгосрочных экспортных поставок, позволяя экспортеру немедленно получать денежные средства путем учета векселей [29].

Преимуществами форфейтинга являются:

ѕ возможность немедленно получать денежные средства путем учета векселей,

ѕ форфейтер берет все риски на себя

ѕ долг можно дробить и каждую часть долга можно оформить отдельным векселем

ѕ форфейтинг предусматривает гибкий график платежей, в том числе возможность предоставления льготного периода.

К недостаткам относят высокую стоимость.

Для совершенствования управления дебиторской задолженностью необходимо исключить из числа партнеров предприятия, которые имеют высокую степень риска, а также необходимо осуществить формирование условий обеспечения взыскания задолженности.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов- один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом.

Предприятие, зачастую, приобретает признаки несостоятельности и становится уязвимым со стороны госорганов и кредиторов. Соответственно, такие предприятия нуждаются в грамотном управлении оборотного капитала.

При изучении вышеизложенных методов стоит отметить, что нет оптимального управления оборотным капиталом, используя лишь управление только запасами или только дебиторской задолженностью [30].

Для решения необходимо использовать комплексный подход, используя все вышеизложенные элементы, т.к. недостатки одного метода покрываются достоинствами другого. Всесторонний анализ последствий воздействия на каждую из составных частей оборотного капитала отражает взаимосвязь данных элементов.

Зачастую, методы являются дорогостоящими, что не позволяет предприятиям с небольшими резервными объемами использовать тот или иной метод. Несмотря на то, что рекомендовано использовать комбинацию методов, их ограничения, выступающие в виде недостатков, делают их менее актуальными, по сравнению с другими.

В целом, возможно именно из-за этих параметров недостаток оборотного капитала имеет место быть, т.к. характерно отсутствие возможности оплатить реализацию того или иного метода управления оборотным капиталом.



3. Проблемы управления оборотным капиталом предприятия и пути их решения

Важной проблемой является проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций, что характеризует, в свою очередь, принятие решений исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности предприятия, несмотря на то, что распространены случаи потери платежеспособности и конкурентоспособности в полном или частичном их выражении в ходе осуществления данной политики. В этом случае, негативный опыт никак не влияет на работу над ошибками.

Соответственно, один сценарий прорабатывается множество раз без дополнительных изменений. Решением данной проблемы является поиск новых неиспользованных подходов к управлению оборотным капиталом организаций, т.к. при недостатке оборотного капитала или ненадлежащего его распределения может произойти рост дебиторской или кредиторской задолженности, угроза банкротства и т.д.

В свою очередь, это приводит к сужению ассортимента объемов реализации материалов и негативному влиянию на выполнение организациями своих целей. Соответственно, новый подход позволит подойти к этому с новой точки зрения, где, с одной стороны, произойдет нейтрализация былых проблем, а с другой стороны, неизбежно откроются новые.

Низкий уровень оборотного капитала определяет отсутствие необходимой производственной деятельности, отчего предприятие может лишиться ликвидности, приобрести периодические сбои в рабочем процессе и получить низкую прибыль, отличную от ожидаемой.

Иной проблемой является дефицит денежных средств, который вызван стремительным ростом дебиторской задолженности или неоправданным увеличением запасов товаров. Решением данной проблемы является внедрение системы нормирования оборотных средств, для реализации которой необходимо рассчитывать нормативы, представляющие правильность полученных результатов и автоматизацию процедур корректировок и контроля норм. Данный сдерживающий механизм позволит нормализовать состояние денежных средств.

Распространенной проблемой является наличие высокой дебиторской задолженности, в том числе просроченная. Как было сказано ранее, это происходит вследствие неэффективного управления дебиторской задолженности. При том случае, когда доля просроченной задолженности уменьшается, открывается возможность увеличение прибыли и финансовых результатов предприятия. Решением данной проблемы является усиление грамотности специалистов, которые могли бы своевременно управлять дебиторской задолженностью.

Повышение дебиторской задолженности увеличивает необходимость заемного капитала. Вследствие данного процесса, происходит увеличение издержек, уменьшение рентабельности предприятия. Также, необходимо предусмотреть условия санкций и скидок при досрочной оплате счета. Благодаря наличию скидок происходит реализация выгоды для всех участников экономических процессов. Дебиторы в данной ситуации получают снижение затрат на покупку, а у организации происходит ускорение оборачиваемости средств, которые вложены в дебиторскую задолженность.

Проблема излишков на складах, в которые входят устаревшие и неликвидные запасы, т.к. отсутствует усиленный контроль над ними. В данном случае происходит повышение расходов на обслуживание, транспортировку и содержание запасов. Основополагающим факторов являются неучтенные риски. Зачастую, работа с просроченной дебиторской задолженностью имеет слабую регламентацию. Соответственно, необходимо в масштабах страны использовать все рычаги воздействия для решения проблемы.

Благодаря нормированию запасов по каждому виду материальных ресурсов по различным подразделениям, а также создание базы данных по каждому подразделению позволят нейтрализовать данную проблему. Разработка определенных мероприятий в плане реализации и вовлечению в производство мало используемых запасов позволят компенсировать риски, возникающие при неиспользовании данных запасов. Также, проводима инвентаризация сырья и материалов, проводимая раз или два в квартал, позволит выявить лишний запас, который неэффективно используется данным предприятием. Это позволит также представить статистику использования тех или иных материалов, что в будущем определит новые виды сырья. Выявление приоритетных и менее приоритетных направлений в выборе сырья, является основополагающим для деятельности предприятия.

У некоторых предприятий отслеживается нецелевое использование оборотного капитала, отличное от истинного предназначения. Данный фактор приводит к заморозке денежных средств, которые вложены в запасы, высоким складским расходам, а также издержкам на хранение и налогам на имущество. Также, в данной проблеме указывается нерациональное использование денежных средств, приводящее к обесценению денежных средств и упущенной выгоде. Решением данной проблемы является систематизация политики управления оборотным капиталом.

Соответственно, при выполнении четкой регламентации, открывается возможность для четкого управления. Нецелевое использование гарантирует возникновение недостатка запасов или денежных средств в одной сфере и застой в другой. Соответственно, это тормозит всю деятельность предприятия. Возможность найти нецелевые истоки открывается при четком разборе всех направлений.

Проблема перехода покупателя к конкурентам влечет за собой потерю выручки у предприятия. В данном случае, необходимо создавать страховые запасы, которые позволят оградить от негативного влияния деятельность предприятия. Однако, если наблюдается излишний стабильный отток покупателей, следует изменить стоимостную оценку продуктов или снизить издержки. В таком случае, даже наличие страховых запасов через некоторое время приведет к банкротству. Смена привычного плана позволит внедрить новые методы осуществления деятельности.

При управлении денежными потоками также выявляется неуместное поддержание свободных денежных средств на значительном уровне. В этом случае происходит потеря дополнительного дохода, а также денежные потоки подвергаются издержкам от инфляции.

В данном случае, необходимо использовать не только опыт своего предприятия, но и опыт иных действующих лиц. Информационная открытость, которая находится на недостаточно высоком уровне, значительно отягощает данный процесс, что является проблемой при управлении оборотным капиталом предприятия. Соответственно, необходимо представлять опыт других компаний в большей доступности.

Предполагается, приведенные ранее пути решения проблем управления оборотным капиталом предприятия в комплексном подходе окажутся эффективными. Однако, для поддержания стабильности общего финансового состояния следует заранее контролировать все факторы, приводящие к кризисному состоянию.

Вне зависимости от того, сколько времени предприятие осуществляет свою деятельность, в основном, используются проработанные методики ведения бизнеса и иной деятельности, несмотря на то, что многие из них имеют негативное влияние. Умение вовремя перестроиться на новые методики позволит сократить время принятия решений и реагирования с помощью осуществления полноценных мер.

Итак, осуществление своей деятельности характеризуется эффективным планированием и эффективным регулированием как сырья (материалов), так и денежных средств



Заключение

В представленной работе были разобраны теоретические и аналитические аспекты управления оборотным капиталом предприятия.

Выводы из первой главы:

- Оборотный капитал- финансовые ресурсы, полностью расходуемые и возобновляемые с определенной цикличностью для обеспечения операционной деятельности организации.

- Функция оборотного капитала состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. Товарно-материальные запасы являются одним из основных элементов оборотного капитала предприятия.

- Оборотный капитал предприятия состоит из оборотных производственных фондов, фондов обращения, краткосрочных финансовых вложений. Оборотные производственные фонды подразделяются на производственные запасы, сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, тара, топливо, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения включают в себя готовую продукцию, готовую продукцию, которая отгружена или находится в оформлении, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность, средства в прочих расчетах.

- Классификация происходит по следующим признакам: функциональное назначение (оборотные производственные фонды, фонды обращения, краткосрочные финансовые вложения), практика контроля, планирования и управления (нормируемые, ненормируемые), источники формирования (собственные, привлеченные, заемные), степень ликвидности (абсолютно ликвидные, быстро реализуемые, медленно реализуемые), степень риска вложения капитала (минимальный, средний, малый, высокий), материально-вещественное содержание ( денежные средства, средства в расчетах, готовая продукция).

- Управление запасов включает в себя модель EOQ, метод АВС, метод «Just-n-Time», систему уровня повторного заказа. Модель EOQ определяет смысл в том, что в данном случае устанавливается размер поставки, при котором объем общих издержек по управлению запасов является минимальным. Основа метода АВС заключается в разделении запасов на категории: А, В, С. Метод «Just-in-Time» заключается в том, что запасы, различные детали сборки, их перемещение в производственном процессе или в процессе поставки от поставщиков четко запланированы по времени.

- Методы управления дебиторской задолженностью включает в себя кредитную политику, управления дебиторской задолженностью с позиции теории жизненного цикла, кластерный анализ, факторинг, форфейтинг.

- Важными проблемами являются проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций, низкий уровень оборотного капитала, дефицит денежных средств, наличие высокой дебиторской задолженности, проблема излишков на складах, нецелевое использование оборотного капитала, проблема перехода покупателя к конкурентам.

- Для решения проблем необходим поиск новых неиспользованных подходов к управлению оборотным капиталом организаций, внедрение системы нормирования оборотных средств, усиление грамотности специалистов, изменение стоимостную оценку продуктов или снизить издержки, смена привычного плана, информационная открытость.



Список использованных источников

1. Антипенко, Н. А. Методы управления оборотным капиталом предприятия [Электронный ресурс]

2. Антонов, А.П. Взаимная связь терминов «оборотные средства», «оборотный капитал» и «текущие активы» // Международный научный журнал «Инновационная наука». - №11. - 2016. - [Электронный ресурс]

3. Богомолов, А.М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации [Текст]: Современный бухучет. - 2015. - №5. - 355 с.

4. Галай, А.Г. Экпнпмика и управление предприятием [Текст]: учебное пособие - М.: Альтаир-МГАВТ. - 2013. - 177 с.

5. Голендухина, Е.В. Сущность оборотного капитала предприятия, анализ его эволюции в интерпретации современных исследователей [Текст]:// Молодежь и наука. 2017. -№4.

6. Жамбалов, Ж.Ч. Оборотный капитал на производстве: анализ и эффективное использование [Текст] //Вестник Евразийской науки. - 2019. -№2.

7. Ишкинин, А.Р. Формирование и использование оборотного капитала [Текст] // Экономика и менеджмент инновационных технологий. - 2018. - №12.

8. Кулешова, А.И. Методы управления дебиторской задолженностью // 2020.- [Электронный ресурс]

9. Лихачева, О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика организации [Текст]: учебное пособие / под ред. И.Я. Лукасевича. Москва: Вузовский учебник. - 2014. - 357 с.

10. Максимова, А.И. Управление оборотными активами [Текст]: Финансовый менеджмент: учебное пособие / Пермь, 2016. - 408 c.

11.Мездриков, Ю.В. Источники формирования оборотного капитала и направления их использования. - [Электронный ресурс].

12. Никандрова, Р.С. Оборотный капитал: эволюция трактовок [Электронный ресурс].

13. Петрова, Ю.А. Шпаргалка по экономике предприятия [Текст]: учеб. пособие / Ю.А. Петрова. -- М.: Аллель, 2014. - 24 с.

14. Пешкова, А.А. Формирование и использование оборотного капитала предприятия [Электронный ресурс]

15. Рузанова, В.С. Источники финансирования оборотного капитала предприятий [Электронный ресурс]

16. Савицкая, Г.В. Экономическая сущность оборотного капитала как объекта бухгалтерского учета и анализа [Текст] // Экономический анализ: теория и практика. - 2018. -Т.17, №4. -782 с.

17. Савчук, В.П. Финансовая диагностика предприятия и поддержка управленческих решений [Текст]: // Экономика. Финансы. Управление. - 2015. - №1. - 80 с.

18. Сысоева Е.В. Оборотные средства и оборотные активы организации [Электронный ресурс].

19. Фролова, Т.А. Экономика предприятия [Текст]: лекции / Т.А. Фролова. -- Таганрог: ТРТУ. - 2015. - 15 с.

20. Шеина, Е.Г. Экономическая сущность оборотного капитала и классификация источников его финансирования на предприятии [Текст]:// Российское предпринимательство. - 2017. - №6. - 1004 с.

21. Анализ оборотных активов предприятия [Электронный ресурс].

22. Краткосрочная финансовая политика [Электронный ресурс]

23. Оборотный капитал предприятия (организации) [Электронный ресурс].

24. Оборотный капитал и прогнозирование текущих финансовых потребностей [Электронный ресурс].

25. Оборотный капитал и чистые активы [Электронный ресурс]

26. Понятие, классификация и структура оборотных средств [Электронный ресурс]

27. Понятие и теории капитала [Электронный ресурс]

28. Управление собственным оборотным капиталом предприятия в условиях кризиса [Электронный ресурс].

29. Экономическая сущность оборотного капитала и классификация источников его финансирования на предприятии [Электронный ресурс].

30. Экономическая природа оборотного капитала [Электронный ресурс].

Размещено на allbest.ru