Анализ инвестиционной деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Анализ технологической структуры инвестиций в основной капитал

2. Анализ динамики доходов и расходов населения и возможности их использования на финансирование инвестиций

3. Преимущества и недостатки внутренних и внешних источников финансирования капитальных вложений предприятия

4. Движение денежных средств по инвестиционному проекту

Тесты

Список использованных источников

1. Анализ технологической структуры инвестиций в основной капитал

Соберите необходимы данные, заполните таблицу и сделайте анализ технологической структуры инвестиций в основной капитал за период с 2007 г.

Одним из значимых факторов роста результативности и эффективности производственных отраслей является развитие технологической структуры вложений в основной капитал страны. Ее совершенствование выражается в оптимальном соотношении инвестиционных долей оборудования, машин и строительно-монтажных работ (СМР) в условиях отраслевой специфики. Из основных производственных фондов выделяют их активную часть (оборудование, машины, инструмент) и пассивную (сооружения, здания, земельные участки). Рост доли активной части благоприятно сказывается на производственной динамике и перспективах роста [1].

К строительству относится создание новых объектов капитального строительства (зданий, строений, сооружений), в том числе на месте сносимых объектов капитального строительства. Если строительство объекта намечается осуществлять очередями, то к новому строительству относятся первая и последующие очереди до ввода в действие всех запроектированных мощностей [1].

К модернизации относятся работы, вызванные изменением технологического или служебного назначения оборудования, здания, сооружения или иного объекта основных средств, повышенными нагрузками и (или) другими новыми качествами.

К реконструкции относится переустройство существующих объектов капитального строительства и их частей, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономических показателей (техническим перевооружением), осуществляемое в целях увеличения производственных мощностей, улучшения качества и изменения номенклатуры продукции [1].

К приобретению основных средств относятся затраты на приобретение готовых объектов, не учитываемых ранее на балансе организаций а также машин и оборудования, не требующих монтажа, транспортных средств, производственного и хозяйственного инвентаря, не входящих в сметы на строительство, объектов интеллектуальной собственности [1].

Таблица 1.1 - Технологическая структура инвестиций в основной капитал, млрд. руб., % к итогу [2;3]

В анализируемом периоде наблюдался рост инвестиций в основной капитал с 5217,2 млрд. рублей до 13618,0 млрд. рублей. В течение всего отслеживаемого периода общий объем инвестиций в основной капитал рос, за исключением 2009 г., и в 2018 году по сравнению с 2007 годом превысил показатель более чем в 2,5 раза.

Наибольшую долю инвестиций занимали и занимают средства, вложенные в новые строительные работы. Инвестиции, направляемые на модернизацию и реконструкцию, в среднем за весь рассматриваемый период составляют 18,3% от общей суммы вложений в основной капитал. В динамике инвестиций на приобретение новых основных средств прослеживается существенный рост с 23,3% до 29,4 % за счет сокращения доли инвестиций, направляемых на модернизацию и реконструкцию (с 20,4% до 15,5%), то есть можно отметить, что технологическая структура инвестиций улучшилась.

2. Анализ динамики доходов и расходов населения и возможности их использования на финансирование инвестиций

Проанализируйте динамику доходов и расходов населения и возможность их использования на финансирование инвестиций.

Данные о денежных доходах и расходах населения формируются на основе официальной статистической информации о произведенных выплатах денежных средств населению и полученных от населения денежных средствах с использованием данных регулярной статистической отчетности хозяйствующих субъектов, органов государственного управления и финансовых учреждений, а также с использованием системы дооценок объемов доходов и расходов населения в неформальном секторе экономики [4].

Проанализируем основные параметры динамики показателей уровня жизни населения - доходы и расходы российских семей, перемены в потребительском поведении, а также изменения в субъективном восприятии текущей социально-экономической ситуации в стране.

По итогам 2019 г. можно говорить о слабоположительной динамике реальных доходов населения (на околонулевом уровне). Во втором квартале 2020 г. реальные располагаемые денежные доходы населения снизились на 8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (рисунок 2.1) [4].

Рисунок 2.1 - Динамика реальных располагаемых доходов населения, заработных плат работников организаций и пенсий в 2014-2020 годах, в % к соответствующему периоду предшествующего года [4]

Основной причиной снижения стали ограничительные меры, введенные в целях борьбы с распространением эпидемии, и вызвавшие сокращение или полную остановку экономической деятельности. При этом в первом квартале 2020 года был зафиксирован рост реальных располагаемых денежных доходов на 1,2% (год к году), что можно назвать позитивным развитием прошлогодних тенденций. По оценкам Росстата в первом полугодии 2020 года реальные располагаемые денежные доходы населения составляли 96,3% от уровня первого полугодия 2019 [4].

Карантинные меры, основное действие которых пришлось на второй квартал, неминуемо привели к снижению денежных доходов населения, но оценки величины этого снижения разнятся и будут еще уточняться, пересматриваться, в том числе Росстатом. Поддержку доходам оказали антикризисные выплаты из бюджета. Объем их влияния также оценивается по-разному. Например, по оценкам Банка России, антикризисные выплаты составили около 0,8 трлн. руб., или 6% всех доходов. В номинальном выражении к концу первого полугодия 2020 г. в среднем на душу населения денежные доходы составили 32854 руб. в месяц [5].

Основным источником денежных доходов населения России являются доходы от работы по найму, в общем объеме которых, в свою очередь, примерно 3/4 составляет заработная плата работников организаций. В июне 2020 года средняя начисленная заработная плата работника организации была равна 52,1 тыс. рублей. В реальном выражении это составляет 100,6% к уровню июня 2019 г [6].

В условиях карантинных ограничений динамика заработной платы существенно различалась по секторам экономики. В наиболее пострадавших отраслях произошло абсолютное снижение заработков, но есть и отрасли, в которых заработки увеличились существенно выше среднего. По данным Росстата, рост заработков (номинальная начисленная заработная плата работников организаций) в секторе «здравоохранение и социальные услуги» в июне 2020 г. составил 117% по сравнению с июнем 2019 г., тогда как в среднем по экономике за этот период заработки увеличились на 103,8% [6].

К концу первого полугодия 2020 г. средний размер пенсий оценивается на уровне 15,0 тыс. руб. в месяц, что в реальном выражении примерно на 2,9% выше, чем в аналогичном периоде предыдущего года. Рост пенсий в реальном выражении в первом полугодии 2020 г. составил 103,0% по сравнению с первым полугодием предыдущего года. В отличие от динамики заработной платы, реальный рост пенсий на протяжении 6 месяцев нынешнего года был равномерным: 103,2% в первом квартале и 102,7% во втором квартале [4].

Сложившиеся в последние годы тенденции в изменениях структуры формирования денежных доходов населения - повышение роли доходов по найму и социальных выплат в общем объеме денежных доходов населения - были усилены в результате реализации мер по противодействию эпидемии. Особенно заметно снижение роли предпринимательских доходов - к концу первого полугодия их доля составила 3,5% от общего объема денежных доходов населения, т.е. сократилась почти вдвое по сравнению с предыдущим годом. Проследить динамику формирования денежных доходов населения можно в таблице 2.1 [7].

Таблица 2.1 - Структура денежных доходов населения по источникам поступления, %

Таким образом, во втором квартале 2020 года реальные располагаемые денежные доходы населения снизились на 8,0% в годовом выражении. Наиболее заметно пострадали предпринимательские и прочие доходы. Значительную поддержку доходам оказали антикризисные выплаты из бюджета.

Что касается расходов населения, то под влиянием турбулентных социально-экономических условий первого полугодия 2020 года структура потребительских расходов населения претерпела заметные изменения. К концу полугодия существенно снизилась доля расходов на покупку товаров и услуг за счет увеличения доли сбережений, а также незначительного сокращения доли обязательных платежей. В структуре потребительских расходов населения России доминируют расходы на текущее потребление: 4/5 приходится на оплату товаров и услуг, еще примерно 1/6 - на обязательные платежи и лишь считанные проценты - на сбережения (рисунок 2.2) [7].

Рисунок 2.2 - Структура использования денежных доходов, в % от общего объема денежных доходов [7]

В 2019 г. население потратило на оплату товаров и услуг 81% денежных доходов, еще 15% составили обязательные платежи и взносы. Прирост сбережений (включая наличные средства) сократился примерно до 3%. По сравнению с 2018 г. расходы на товары и услуги выросли на 0,5 п.п., обязательные платежи - на 0,3 п.п [7].

В первом квартале 2020 года заметно выросла доля расходов на товары и услуги на фоне снижения сбережений. Это произошло под влиянием роста инфляционных ожиданий дальнейшего снижения привлекательности валютных депозитов, желания «зафиксировать прибыль» на фоне роста курса валют, а также «подготовки» к грядущему периоду самоизоляции.

Во втором квартале, напротив, приостановка экономической жизни привела к противоположным изменениям - сокращению доли потребительских расходов и, соответственно, увеличению доли сбережений, особенно в наличных деньгах. Кроме того, во втором квартале несколько снизились расходы на обязательные платежи и взносы, как отражение сокращения спроса на потребительские кредиты.

Таким образом, полученные доходы население расходует на текущее потребление, а оставшаяся часть образует сбережения. Сбережение необходимо для будущего потребления. Неизрасходованные деньги накапливаются и, как любое сбережение, образуют инвестиционный потенциал государства. Следовательно, они могут являться одним из источников инвестиций, обеспечивающих дальнейший экономический рост экономики страны.

В принципе весь доход в целом может служить источником финансирования инвестиции. Отдавая часть своего дохода за товары и услуги, обеспечивающие текущее потребление, население, тем самым, увеличивает доходы производителей, в том числе и их прибыль, которую можно использовать на инвестиции. И чем больше размер дохода и, следовательно, размер прибыли, тем больше возможностей для инвестирования, развития предприятий и, в конечном итоге, для увеличения количества рабочих мест, роста доходов, потребления и сбережения и, соответственно, для будущих инвестиций. Таким образом, доходы населения включаются в кругооборот денежных ресурсов, обеспечивая функционирование цепочки взаимосвязей "доход - сбережения - инвестиции".

Для того чтобы сбережения населения превратились в инвестиционные ресурсы, необходимо обеспечить привлекательность банковских вкладов и поддержание жизненного уровня для каждого человека. Государство должно создать такой механизм работы банковской системы, который завоевал бы доверие населения и позволил использовать имеющиеся в стране свободные средства для целей инвестирования. По мере роста уровня жизни, развития инвестиционной инфраструктуры и финансовой грамотности населения есть надежда, что будет расти и количество частных инвесторов на фондовом рынке, что, несомненно, станет одним из главных факторов его роста и повышения ликвидности биржевых инструментов.

3. Преимущества и недостатки внутренних и внешних источников финансирования капитальных вложений предприятия

Покажите преимущества и недостатки внутренних и внешних источников финансирования капитальных вложений предприятия.

Финансирование капитальных вложений осуществляется инвесторами за счет собственных и (или) привлеченных средств [8].

Финансирование капитальных вложений представляет собой расходование денежных средств на приобретение элементов основного капитала (основных фондов, основных средств), в том числе на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое обновление действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и прочее.

Под источниками финансирования капитальных вложений понимаются фонды и потоки денежных средств, которые позволяют осуществлять из них сам процесс капитальных вложений. Источники финансирования капитальных вложений предприятия делятся на внутренние и внешние [9,с. 185].

Внутренние источники финансирования - это накопление ресурсов предприятия, грамотное использование прибыли и резервов (таблица 3.1)

Таблица 3.1 - Внутренние источники финансирования капитальных вложений [9]

Внешние источники финансирования - денежные средства, полученные предприятием из внешней среды, к ним относят:

- банки (заемный капитал), самый распространенный вид финансирования. Это долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, лизинг, торговые кредиты, ссуды, векселя. Здесь нужно просчитать свои возможности, сможет ли бизнес покрыть проценты по займу;

- государство. Предприятиям государственного сектора выделяются деньги из госбюджета в виде: прямых капитальных вложений (государство рассчитывает на соразмерную часть прибыли), субсидий (безвозмездное спонсирование) или госзаказа (государство покупает продукцию или услуги фирмы); инвестиция финансирование денежный

- продажа акций, можно дополнительно выпустить и продать акции компании;

- нефинансовые организации, это различные фонды поддержки предпринимательства, благотворительные организации. Здесь спонсирование также безвозмездное;

- проектное финансирование. Когда инвесторы вкладывают деньги не в деятельность предприятия в целом, а в конкретный проект, который она реализует. Прибыль инвесторы получают из дохода от этого проекта;

- партнерство. Когда инвестором выступает предприятие-партнер. Такое сотрудничество выгодно обеим сторонам и часто применяется как инструмент изыскания дополнительных средств [9].

Конечно, использование внутренних инструментов надежнее и обходится бизнесу дешевле, чем привлечение сторонних средств. Но для капиталоемких производств их часто недостаточно. Чтобы понять, какой ресурс лучше подходит в каждом случае, надо взвесить все их плюсы и минусы (рисунок 3.1, таблица 3.2).

Плюсы Минусы

Рисунок 3.1 - Преимущества и недостатки внутренних источников финансирования капитальных вложений предприятия

Таблица 3.2 - Преимущества и недостатки внешних источников финансирования капитальных вложений предприятия

Для российского предприятия, деятельность которого отягощена многочисленными бюрократическими и административными ограничениями, при выборе варианта финансирования в первую очередь следует учитывать организационные факторы. Среди них -- наличие достаточной квалификации у персонала компании, доступ к дополнительному социально-административному ресурсу и готовность к повышению прозрачности собственной деятельности, без чего привлечь инвестиции будет весьма затруднительно. Необходимо учитывать текущее финансовое положение фирмы, финансовые планы и состояние финансовых рынков. Что касается формальных факторов, то используются следующие критерии: максимизация рентабельности собственного капитала или общей стоимости компании, минимизация стоимости увеличения капитала.