Оценка уровня финансовой безопасности

Размещено на http://allbest.ru

Оценка уровня финансовой безопасности

Выбор метода оценки уровня финансовой безопасности имеет важное практическое значение, поскольку опираясь на результаты его применения необходимо принимать управленческие решения. Очевидно, что при ошибочной оценке и решения будут соответствующие.

Исходя из различий подходов к формулированию определения термина «финансовая безопасность» отличаются и предлагаемые методы оценки ее уровня. Изначально понятие финансовой безопасности в большей степени отождествлялось с финансовой устойчивостью, платежеспособностью, соответственно методы оценки предлагались идентичные моделям оценки вероятности банкротства и стандартные методы финансового анализа.

В последующем при изучении феномена финансовой безопасности стало очевидно, что понятие это более комплексное, и включает в себя наряду с другими компонентами финансовую устойчивость и платежеспособность. Расширение диапазона самого понятия требует изменения используемых методов оценки.

Индикаторные методы

Одним из предлагаемых методов оценки уровня финансовой безопасности является индикаторный метод. Суть его заключается в том, что для оценки финансовой безопасности предлагаются индикаторы финансовой безопасности, главными из которых являются показатели изменения стоимости предприятия. Для финансовой безопасности значение имеют не сами показатели, а их пороговые значения. Пороговые значения - это предельные величины, несоблюдение значений которых приводит к финансовой неустойчивости, препятствует нормальному ходу развития различных элементов воспроизводства, приводит к формированию негативных, разрушительных тенденций. Система показателей-индикаторов, получивших количественное выражение, позволяет заблаговременно сигнализировать о грозящей опасности и предпринимать меры по её предупреждению. Важно подчеркнуть, что наивысшая степень безопасности достигается при условии, что весь комплекс показателей находится в пределах допустимых границ своих пороговых значений, а пороговые значения одного показателя достигаются не в ущерб другим. Следовательно, можно сделать вывод, что за пределами значений пороговых показателей предприятие теряет способность к устойчивости, динамичному саморазвитию, конкурентоспособности на внешних и внутренних рынках, становится объектом враждебного поглощения. Для разработки системы пороговых значений финансовой безопасности предприятия, необходимо определить показатели, характеризующие безопасность и выявить их количественные значения.

По мнению Папехина Р.С, состояние финансовой безопасности предприятия, можно оценить с помощью системы показателей, перечень которых с указанием их пороговых значений представлен в таблице 1.

Таблица 1 - Индикаторы финансовой безопасности

Подобный подход к оценке уровня финансовой безопасности предложен Запорожцевой Л.А. Контрольные точки финансовой безопасности предприятия и их пороговые значения представлены в таблице 2. После расчета значений индикаторов финансовой безопасности и определения принадлежности их статусу «опасно» или «безопасно» Запорожцева Л.А. предлагает оценить общий уровень финансовой безопасности предприятия. Если количество «опасных» контрольных точек не превышает одну или две, то уровень финансовой безопасности можно обозначить как «высокий». Если количество опасных контрольных точек три и более - уровень финансовой безопасности «низкий».

Таблица 2 - Контрольные точки финансовой безопасности

Ключевой проблемой применения данного метода является определения перечня индикаторов, максимально информативно отражающего возможное воздействие угроз, а также определение пороговых значений выдранных индикаторов с учетом отраслевой принадлежности и масштабов бизнеса. Как достоинством, так и недостатком индикаторного метода, по мнению автора, является детализация составляющих. С одной стороны понятны факторы, влияющие на значения индикаторов. С другой стороны большой набор разнонаправлено изменяющихся индикаторов затрудняет интерпретацию и формулирование краткого и информационно емкого вывода об уровне финансовой безопасности предприятия.

Существуют предложения по формированию интегрального показателя финансовой безопасности на основе индикаторного метода. Рассмотрим предлагаемый алгоритм его расчета:

1. Производится расчет показателей, характеризующих финансовую безопасность предприятия

2. Для каждого i-ого показателя определяется пороговое значение.

3. Вычисляется степень отклонения фактического значения каждого показателя от порогового по следующим формулам:

- если направление оптимизации показателя max

= (1)

- если направление оптимизации показателя min

= (2)

где - фактическое значение показателя;

-пороговое значение показателя;

4. Определяется интегральная оценка уровня финансовой безопасности предприятия по формуле

= ± ± ± … ± (3)

Безусловно данный интегральный показатель объединяет в себе количественные оценки индикаторов. Его можно использовать при анализе динамики уровня финансовой безопасности предприятия за ряд периодов. Но единичное значение совокупной интегральной оценки, рассчитанной данным способом, не несет в себе смысловой нагрузки. Результаты данного расчета сложно трактовать. Достаточен ли уровень финансовой безопасности? Необходимо ли принимать меры по его повышению? Если да, то, в каком объеме.

Аналогичный метод формирования интегрального показателя финансовой безопасности предложен Блажевичем О.Г. в формуле 2. При формулировании выводов обозначено, что максимальный уровень данного интегрального показателя равен n - количеству индикаторов финансовой безопасности. Исходя из этой информации, появляется возможность трактовки полученного результата.

Комплексный показатель на основе спектр-балльного метода

Применение данного спектр-балльного метода к оценке уровня финансовой безопасности предложено Бадаевой О.Н., Цупко Е.В. Описанная ими методика включает в себя 8 этапов, рассмотрим третий, четвертый и пятый этап, в рамках которых непосредственно происходит расчет комплексного показателя оценки.

На основании выявленных угроз финансовым интересам предприятия определяются и рассчитываются значения набора индикаторов и параметров качественной оценки состояния финансовой безопасности предприятия, в частности оценка деятельности управленческого персонала, оценка уровня ведения бухгалтерского и наличие финансового планирования. Далее полученные результаты расчета индикаторов и оценки качественных характеристик финансовой системы предприятия, содержащих в себе угрозы, приводятся к сопоставимому виду путем присвоения бальных оценок.

Следующим шагом балльные оценки суммируются в целях определения комплексного показателя уровня финансовой безопасности, который может быть определен в диапазоне от минимального уровня финансовой опасности до максимального высокого уровня финансовой безопасности.

Достоинством данного метода является возможность включения в расчет качественных показателей. Недостатком, с точки зрения автора, является необходимость экспертных оценок качественных факторов. Для оценки уровня управленческого персонала и качества построения и функционирования системы бухгалтерского учета взгляда изнутри порой не достаточно, если необходимо сформировать объективную картину. Привлечение для этих целей сторонних экспертов сопряжено с дополнительными затратами, а еще и необходимостью предоставлять внутреннюю информацию посторонним.

Можно конечно в данном вопросе опираться на мнение независимых аудиторов, которые в соответствии с Кодексом этики не должны разглашать информацию, полученную в ходе проверки. Но малые предприятия, для которых разработана данная методика оценки, не подлежат в основном обязательному аудиту, а проводить его добровольно вряд ли будут исходя из стоимости аудиторских услуг.

Мультипликативная модель оценки финансовой безопасности

Рубежной А.А. предлагает определить интегральный показатель финансовой безопасности путем умножения нескольких индикаторов, отражающих воздействие возможных угроз.

В модель расчета предлагается включить следующие показатели (сохранены авторские обозначения и формулы):

Коэффициент быстрой ликвидности (), определяемый по формуле:

= (4)

где ОС -оборотные средства;

З - запасы;

- краткосрочные пассивы;

Коэффициент ликвидности интегральный () определяется по формуле

= (5)

где - абсолютно ликвидные активы;

- быстрореализуемые активы;

- медленно реализуемые активы;

- краткосрочные пассивы;

- долгосрочные пассивы.

Коэффициенты доходности активов (), определяемый как отношение дохода организации к балансовой стоимости ее активов.

Коэффициент финансового левериджа () - отношение собственного капитала к заемному капиталу.

Коэффициент доходности собственного капитала (), определяемый по формуле

(6)

где Д - доходы организации;

СК - балансовая величина собственного капитала. Коэффициент консолидации доходов (),), который определяется по формуле

= (7)

где ВП - валовая прибыль до уплаты налогов;

А - совокупная стоимость активов.

Коэффициент рентабельности активов (), можно рассчитать, как отношение чистой прибыли к средней балансовой стоимости всех активов организации. Коэффициент финансовой независимости (), определяемый по формуле

= (8)

где - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент финансовой безопасности определяется по формуле

= * * * * ** (9)

По мнению автора, данный коэффициент сложно интерпретировать. Вероятно, его можно использовать в целях анализа динамики уровня финансовой безопасности за ряд периодов, либо для сравнения уровня финансовой безопасности предприятий одной отраслевой принадлежности.

Между тем, в расчет не принимаются нефинансовые показатели - качественные характеристики составляющих финансовой безопасности, и как следствие данный интегральный показатель не дает объективной информации относительно реального уровня финансовой безопасности предприятия.

Модели оценки вероятности банкротства

Принимая во внимание связь финансовой безопасности и финансовой устойчивости предприятия, Голубенко А.В. и Слепнева Л.Д. предлагают использование модели credit-men разработанной Ж. Депаляном для оценки финансовой безопасности. Метод предполагает расчет пяти показателей:

1. Коэффициент быстрой ликвидности

= (10)

где ДбЗ - дебиторская задолженность;

ДС - денежные средства в кассе и на расчетных счетах;

КФО - краткосрочные финансовые обязательства; КО - краткосрочные обязательства.

2. Коэффициент кредитоспособности, рассчитываемый по формуле

= (11)

где СК - собственный капитал;

ЗК - заемный капитал.

3. Коэффициент иммобилизации собственного капитала

= (12)

где СК - собственный капитал;

ОС - остаточная стоимость внеоборотных активов.

4. Коэффициент оборачиваемости запасов

= (13)

где СП - себестоимость продаж;

СЗ - средняя за период величина запаса.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

= (14)

где РП - выручка за период;

ДбЗ - средняя за период величина дебиторской задолженности.

Для каждого из показателей определяется нормативная величина, которую сравнивают с полученным в ходе расчетов результатом. Далее для расчета комплексного индикатора финансовой безопасности используется формула

N = 25+ 25 + 10 + 20+ 20 (15)

где = , , , , - коэффициенты соответственно быстрой ликвидности, кредитоспособности, иммобилизации собственного капитала, оборачиваемости запасов, оборачиваемости дебиторской задолженности. Полученный результат сравнивается со значением 100. Если N=100, то финансовая ситуация предприятия нормальная, если N>100, то ситуация хорошая, если N < 100, то ситуация на предприятии вызывает беспокойство.

Вероятно, с аналогичным успехом можно использовать и другие модели оценки вероятности банкротства, в частности, модели Альтмана, Таффлера, Спрингейта.

Но если принимать во внимание тот факт, что понятие «финансовая безопасность» не тождественно понятию «финансовая устойчивость и платежеспособность», то с точки зрения автора использование моделей оценки вероятности банкротства является лишь одним из необходимых шагов к определению уровня финансовой безопасности, и он должен быть дополнен другими шагами, в полной мере отражающими защищенность финансовых интересов предприятия от вероятных угроз.

Обобщая рассмотрение существующих методов оценки уровня финансовой безопасности можно говорить о том, что все они не в полной мере удовлетворяют требования, выдвигаемые пользователями результатов оценки. финансовый конкурентоспособность безопасность

Необходимо совершенствование инструментария, позволяющее принимать во внимание не только финансовые, но и нефинансовые показатели, учитывать неравнозначное влияние индикаторов на общий уровень финансовой безопасности предприятия, тем самым уменьшая искажающую когнитивную тень. Результаты оценки должны быть информативны, легко интерпретируемы.

Размещено на Allbest.ru