Финансовый рынок

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Финансовый рынок как важнейшая составляющая финансовой системы государства

Глава 2. Структура, роль и значение финансового рынка в современных условиях

Глава 3. Роль рынка ценных бумаг в активизации инвестиционного процесса

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Финансы как научное понятие обычно ассоциируются с теми процессами, которые на поверхности общественной жизни проявляются в разнообразных формах и обязательно сопровождаются движением денежных средств.

Идет ли речь о распределении прибыли и формирования фондов внутрихозяйственного назначения на предприятиях, или о перечислении налоговых платежей в доходы государственного бюджета, или о внесении средств во внебюджетные или благотворительные фонды - во всех этих и подобных им финансовых операций происходит движение денежных средств.

Денежный характер финансовых отношений - важный признак финансов. Деньги являются обязательным условием существования финансов.

Появление финансовых отношений всегда дает о себе знать реальным движением денежных средств. Отсутствие такого движения на стадиях производства и потребления воспроизводственного процесса свидетельствуют о том, что они не являются местом возникновения финансов.

Целью данной работы является освещение аспектов финансового рынка. Цель работы определяет следующие задачи:

1. Ознакомиться со структурой финансового рынка.

2. Рассмотреть финансовый рынок как составляющую финансовой системы государства.

3. Изучить роль рынка ценных бумаг.

Поставленные задачи определили структуру контрольной работы, которая состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Финансовый рынок как важнейшая составляющая финансовой системы государства

финансовый рынок

Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственника к заемщику, то задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг. Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционирование рынка реальных активов, т.е., рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появление ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах Якушев А. В. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» -М. : А-Приор, 2016 г. (С. 37).

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую должен выполнять Финансовый рынок является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Финансовый рынок занимает ведущее место в обеспечивающей финансовой системе государства. Отдельные его сектора - фондовый, кредитный, страховой и другие - позволяют с помощью рыночных механизмов координировать деятельность всей финансовой системы, осуществляя движение денежных средств в процессе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта, а также формирования и использования денежных фондов основных субъектов финансовых отношений. Вместе с другими видами рынков (рынком труда, реальных товаров) финансовый рынок является важнейшим атрибутом рыночной экономики.

Функционирование рыночной экономики основывается на функционировании разнообразных рынков, которые можно сгруппировать в два основных класса: рынки выработанной продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.

Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно.

На рынке финансовых ресурсов встречаются такие рынки, в которых в процессе хозяйствования возникает потребность в средствах для расширения их деятельности, а также такие, в которых накапливаются сбережения, которое могут быть использованы для инвестиций. Именно на рынке финансовых ресурсов, или финансовом рынке, происходит перелив средств, при котором они перемещаются от тех, кто имеет их излишек, к тем, кто требует инвестиций. При этом, как правило, средства направляются от тех, кто не может их эффективно использовать, к тем, кто использует их продуктивно. Это оказывает содействие не только повышению производительности и эффективности экономики в целом, а и улучшения экономического благосостояния каждого члена общества Якушев А. В. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» -М. : А-Приор, 2016 г. (С. 40).

На финансовом рынке те, что имеют свободные финансовые ресурсы, передают их на разных условиях другим участникам рынка, которые опосредствованно через субъектов рынка или непосредственно используют привлеченные ресурсы лоя финансирования разных областей экономики, обеспечения потребностей населения и потребностей государственного бюджета. Финансовые ресурсы предоставляются на условиях займа или на условия совладения, если инвестор приобретает права собственности на приобретенные за инвестированные средства материальные или нематериальные активы.

Финансовые рынки можно квалифицировать по-разному. Например, существует понятие первичного (где мобилизуется новый капитал) и вторичного (где проводится торговля уже существующими финансовыми активами) финансовых рынков. Рынки можно дифференцировать и по принципу их организации, и по типу обращающихся активов.

К настоящему моменту глобальной финансовой системе присуще семь основных сегментов рынка:

1. Рынок ценных бумаг.

2. Денежный рынок.

3. Рынок капиталов.

4. Управляемые денежные рынки.

5. Валютный рынок.

6. Рынок товаров.

7. Срочный рынок фьючерсов и опционов.

Перечисленные выше сегменты финансового рынка являются, в основном, строго регламентированы правительством и другими контролирующими органами, а прямой доступ на них ограничен. Как правило, инвестор и заемщики получают доступ на такие рынки через посредников.

Каждый выше обозначенный сегмент финансового рынка выполняет три главных задачи:

1. Доведение активов до инвесторов, купивших их.

2. Производство новых активов с целью удовлетворения нужд заемщиков.

3. Создание свода правил для операций на рынках, с целью облегчить участникам рынка ведение торгов и их юридического сопровождения.

Первая задача лоббирует интересы инвесторов, вторая - интересы компаний, третью задачу решают все финансовые институт вместе с каждым тем или иным способом.

Понятно, что один и тот же финансовый институт (финансовый посредник) может решать все три задачи одновременно, работая на различных сегментах финансового рынка.

Таким образом, финансовый рынок России является формирующимся сегментом глобального финансового рынка. В целом в сфере финансов главными функциями финансовых рынков являются Маковецкий М.Ю. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг: механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. - М.: Смарт, 2017 г. (С. 56):

- привлечение капитал (на рынках капитала);

- перевод риска (на рынке деривативов);

- международная торговля (на валютном рынке).

Финансовые рынки используются для объединения тех, кто заинтересован в получении капитала (заемщиков), и тех, кто им располагает (кредиторов).

Глава 2. Структура, роль и значение финансового рынка в современных условия

Финансовый рынок представляет собой рынок финансовых ресурсов. Он отличается от обычного товарного рынка тем, что объектом купли-продажи здесь выступают денежные средства и другие финансовые ресурсы. Финансовый рынок призван аккумулировать (привлекать) временно свободные денежные средства одних субъектов экономики и предоставлять их на платной основе другим субъектам, нуждающимся в финансовых ресурсах. Владелец денежных средств инвестирует их в инструменты финансового рынка или передает за определенную плату во временное пользование для хранения, управления, сбережения или страхования организациями финансового рынка, которые в свою очередь предоставляют эти средства за более высокую плату другим физическим и юридическим лицам. Плата за финансовые ресурсы выступает их ценой в форме процентов, дивидендов, купонного дохода и д.р. Разница между ценой размещения и ценой привлечения финансовых ресурсов составляет доход (в том числе прибыль) организаций финансового рынка (финансовых организаций).

Субъектами финансового рынка выступают прежде всего его профессиональные участники и их контрагенты (клиенты, вкладчики, заемщики, инвесторы, страхователи, застрахованные лица и т.д.).

Современная структура мирового финансового рынка предполагает перераспределение кредитных ресурсов между национальными экономики, где конечные участники операции - кредитор и заемщик являются резидентами разных стран.

Для каждого рынка, при всем их многообразии, часто характеры одни и те же участники. Их можно классифицировать по следующим признакам Ческидов Б. М. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» - М.: Эксмо, 2016 г. (С.10):

- характер участия субъектов в операциях;

- цель и мотивы участия;

- типы элементов и их характеристики;

- страна происхождения субъектов.

По характеру участия в операциях субъектов рынка можно разделить на две категории:

1) прямые (непосредственные);

2) косвенные (опосредованные) участники.

К первой категории относятся биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов, заключающие сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов, не являющихся биржевыми членами и вынужденными обращаться к услугам первых. Эти клиенты и составляют вторую категорию Ческидов Б. М. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» - М.: Эксмо, 2016 г. (С.21).

Подразделение субъектов рынка по типам элементов и их характеристикам позволяет выделить следующие основные категории:

- международные и межнациональные агентства;

- национальные правительства и суверенные заемщики;

- провинциальные и региональные правительства (администрации штатов, краев и областей);

- муниципальные правительства (мунипалитеты);

- корпорации, банки и другие организации.

Крупнейшими участниками мирового финансового рынка являются Мировой рынок, Международный банк реконструкции и развития, Европейский банк реконструкции и развития, представляющие международные и межнациональные агентства.

На мировом рынке капиталов субъекты, связанные понятием «эмитент», объединяются по их кредитным рейтингам.

Инвестиционным объектам принято считать облигации компаний с высокими и устойчивыми показателями доходности и экономического состояния. С точки зрения эмиссии ценных бумаг, основными операторами рынка капиталов выступают крупнейшие банки и корпорации.

В последнее время активную роль на мировых долговых рынках играют центральные банки. Интенсивное накопление их валютных резервов приводит к усилению их позиции. Они эффективно управляют финансовыми ресурсами страны, включая валютную интервенцию. Каждый центральный банк проводит собственную инвестиционную политику.

Финансовые рынки выполняют ряд важных функций:

1. Обеспечивают такое взаимодействие покупателей и продавцов финансовых активов, в результате, которого устанавливаются цены на финансовые активы, которые уравновешивают спрос и предложение на них.

2. Финансовые рынки вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов и тем самым повышают ликвидность этих активов.

3. Финансовые рынки оказывают содействие нахождению для любого из кредиторов (заемщиков) контрагента соглашения, а также существенно снижают затраты на проведение операций и информационные затраты.

В странах с развитой рыночной экономикой функционируют высокоэффективные финансовые рынки, которые обеспечивают механизм перераспределения финансовых ресурсов среди участников рынка и оказывают содействие эффективному размещению сбережений среди областей экономики.

Российский финансовый рынок отличается крайней нестабильностью из-за разрыва между объемом ресурсов, привлекаемых российскими финансовыми институтами, и объемом финансовых активов экономики; из-за противоречия между краткосрочностью ресурсов, предоставляемых финансовыми посредниками, и долгосрочными потребностями финансирования экономического роста, которое не может быть преодолено из-за неразвитости рынка деривативов, обеспечивающего хеджирование процентных рисков. Важными факторами нестабильности является высокая зависимость финансового рынка России от внешних источников и неравномерность развития отдельных сегментов рынка.

Глава 3. Роль рынка ценных бумаг в активизации инвестиционного процесса

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить, как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Регулирование рынка ценных бумаг закреплено в Законе “О рынке ценных бумаг”.

В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например нефть. Отличия появляется, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а для ценной бумаги - своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производством по отношению к ним. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие / Бердникова, Т.Б. - М.: ИНФРА-М, 2016 г. (С.17)

Главным участником инвестиционного процесса является инвестор. Инвестор - это экономический субъект, осуществляющий вложения в ценные бумаги, которому они принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

Инвесторы подразделяются на две категории: индивидуальные и институциональные. Индивидуальные инвесторы представлены физическими лицами, использующими свои собственные средства для приобретения ценных бумаг. Они работают либо на внебиржевой части рынка ценных бумаг самостоятельно, либо действуют через финансовых посредников на биржевом сегменте рынка. Институциональный инвестор - это органы государственной власти или местного самоуправления, юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт. Среди институциональных инвесторов можно выделить группу профессиональных инвесторов. К ним относятся юридические лица, имеющие лицензию на право заниматься профессиональной деятельностью на РЦБ, которым это разрешено законом (брокеры, дилеры и управляющие). Категория профессиональных инвесторов представлена кредитно-финансовыми институтами в лице коммерческих банков, финансовых и страховых компаний, инвестиционных, пенсионных и специализированных фондов.

Инвестиционный процесс представляет собой принятие инвестором решения относительно ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, объемов и сроков инвестирования. Следующая процедура, включающая пять этапов, составляет основу инвестиционного процесса Маковецкий М.Ю. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг: механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. - М.: Смарт, 2017 г. (С. 56):

· Выбор инвестиционной политики.

· Анализ рынка ценных бумаг.

· Формирование портфеля ценных бумаг.

· Пересмотр портфеля ценных бумаг.

· Оценка эффективности портфеля ценных бумаг

Первый этап -- выбор инвестиционной политики -- включает определение цели инвестора и объема инвестируемых средств. Для рациональных инвестиционных стратегий существует прямая связь между риском и доходностью, и следует осознать, что в указанной ситуации стремление получить большую прибыль может с определенной вероятностью привести к большим потерям. Цели инвестирования должны формулироваться с учетом как доходности, так и риска.

Второй этап инвестиционного процесса, известный как анализ ценных бумаг, включает изучение отдельных видов ценных бумаг (или групп бумаг) в рамках основных категорий, указанных выше. Одной из целей такого исследования является определение тех ценных бумаг, которые представляются неверно оцененными в настоящий момент. Существует много различных подходов к анализу ценных бумаг. Однако большая часть этих подходов относится к двум основным направлениям. Первое направление называют техническим анализом, а второе -- фундаментальным анализом.

Третий этап инвестиционного процесса -- формирование портфеля ценных бумаг -- включает определение конкретных активов для вложения средств, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между активами. При этом инвестор сталкивается с проблемами селективности, выбора времени операций и диверсификации. Селективность, называемая также микропрогнозированием, относится к анализу ценных бумаг и связана с прогнозированием динамики цен отдельных видов бумаг. Выбор времени операций, или макропрогнозирование, включает прогнозирование изменения уровня цен на акции по сравнению с ценами для фондовых инструментов с фиксированным доходом, такими, как корпоративные облигации. Диверсификация заключается в формировании инвестиционного портфеля таким образом, чтобы при определенных ограничениях минимизировать риск

Четвертый этап инвестиционного процесса - пересмотр портфеля -связан с периодическим повторением трех предыдущих этапов. То есть через некоторое время цели инвестирования могут измениться, в результате чего текущий портфель перестанет быть оптимальным. Возможно, что инвестору придется сформировать новый портфель, продав часть имеющихся ценных бумаг и приобретя некоторые новые.

Пятый этап инвестиционного процесса - оценка эффективности портфеля - включает периодическую оценку как полученной доходности, так и показателей риска, с которыми сталкивался инвестор. При этом необходимо использовать приемлемые показатели доходности и риска, а также соответствующие стандарты для сравнения.

Заключение

Целью данной контрольной работы выступало освещение аспектов финансового рынка.

Были реализованы следующие задачи:

1. Ознакомиться со структурой финансового рынка.

2. Рассмотреть финансовый рынок как составляющую финансовой системы государства.

3. Изучить роль рынка ценных бумаг.

Таким образом, в современных условиях одним из ключевых вопросов государственной политики России, направленной на достижение глобальной конкурентоспособности на мировом рынке является вовлечение в сферу конкуренции не только ее рынков сырья, товаров, услуг, но и сферу обращения капиталов. Рост экономики страны, соответствующий международным пропорциям и способный обеспечить ей значимые позиции на мировой арене, невозможен только за счет внутренних инвестиций. В связи с этим возникает проблема оценки позиций России на международном рынке инвестиций.

Оценка инвестиционной привлекательности РФ характеризует процесс вложения капитала в экономику страны как высоко рисовый, что обуславливает повышенные требования к его доходности.

Отсюда следует, что активизация инвестиционного процесса в России и увеличение объемов капитальных вложений, в том числе за счет притока иностранного капитала, для обеспечения роста конкурентоспособности страны предполагает: выравнивание норм рентабельности между сырьевыми и перерабатывающими секторами экономики; снижение налоговой нагрузки на главные отрасли экономики, способные повысить рейтинговые позиции России среди мировых конкурентов.

Список используемой литературы

1. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие / Бердникова, Т.Б. - М.: ИНФРА-М, 2016 г.

2. Маковецкий М.Ю. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг: механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. - М.: Смарт, 2017 г.

3. Ческидов Б. М. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» - М.: Эксмо, 2016 г.

4. Якушев А. В. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» -М.: А-Приор, 2016 г.

Размещено на Allbest.ru