Формирование источников финансирования инновационной деятельности предприятий машиностроения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рассматриваются проблемы формирования источников финансирования инновационной деятельности предприятий машиностроения, проводится анализ действующей практики на примере предприятий Саратовской области, и предлагаются направления по ее совершенствованию

Формирование источников финансирования инновационной деятельности предприятий машиностроения

О.А. Мызрова

Современное развитие инновационной деятельности машиностроительных предприятий в значительной степени определяется формами ее организации и способами финансовой поддержки.

Для того, чтобы получить дополнительную прибыль, повысить эффективность деятельности и конкурентоспособность, инновационная деятельность машиностроительных предприятий требует финансовых вложений. Как показывает практика, наибольшей эффективностью обладают вложения в инновации, т.е. они обеспечивают возможность получать высокий уровень прибыли. Высокий потенциал эффективности инноваций обеспечивает спрос на них со стороны потребителей, формируя рынок научно-технических, организационных, экономических и социальных инноваций.

В качестве источников финансирования инновационной деятельности предприятий машиностроения могут выступать собственные средства, ассигнования бюджетов всех уровней, иностранные инвестиции, а также аккумулированные в форме финансового капитала временно свободные средства организаций и учреждений, а также сбережения населения (рис. 1).

Рис. 1. Рынок капитала как необходимый элемент финансирования инновационной деятельности предприятий машиностроения

В настоящее время продолжает наблюдаться тенденция снижения количества предприятий машиностроения, внедряющих инновации. Например, продуктовые инновации имело промышленных организаций на 11,19% меньше, чем в 2002 г., процессные инновации - на 6,9%, а и те, и другие - на 50% [1, 2]. При этом затраты предприятий на эти инновации возрастают. Однако часть эффективных и прогрессивных научно-технических разработок остается невостребованной, т.к. предприятия не в состоянии финансировать их промышленное освоение. И хотя объем инвестиций возрастает, они мало используются для развития инновационной деятельности (рис. 2).

Рис.2. Динамика объема инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования (Саратовская область)

Как видно из рис. 2, прогнозируется рост инвестиций как в целом на промышленных предприятиях, так и на предприятиях машиностроения. Однако доля инвестиций последних за анализируемый период сократится с 9,2 до 8,9%, т.к. в основном используются только собственные средства предприятий, что не обеспечивает структурную перестройку на новой технологической основе.

В качестве государственной поддержки (из имеющихся в распоряжении машиностроительных предприятий в настоящее время) используется в отдельных случаях компенсация части ставки по привлекаемым предприятиями банковским кредитам. Внедрение данного механизма позволило привлечь в экономику области 1741,4 млн. руб. кредитных ресурсов [3].

Проведенный анализ внутренних затрат на исследования и разработки позволил установить, что доля Саратовской области в данном показателе РФ в 1997-2006 г. г. составляла менее одного процента, а в ПФО - 5, 6%. Затраты на технологические инновации в промышленности составляли 86,2% в 2006г. (2002 г. - 98,1%) от данного показателя по Саратовской области. При этом доля этих затрат в машиностроении и металлообработке снизилась на 17,5%. За анализируемый период изменилась структура затрат на технологические инновации. Если в 2002 г. наибольший удельный вес занимали затраты на приобретение машин и оборудования (57,1%); производственное проектирование, другие виды подготовки производства для выпуска новых продуктов, внедрение новых услуг или методов их производства (16,0%); исследования и разработку новых видов продуктов, услуг и методов их производства, новых производственных процессов (14,3), то теперь по первому и третьему показателям наблюдается снижение соответственно на 7,1% и 14,9%, по второму - повышение на 15,6%. Затраты на приобретение новых технологий в 2002 г. составляли всего 0,1% в общей сумме затрат на технологические инновации, в 2003 г. - 18,5%, а в 2004 г. новые технологии не приобретались совсем, в 2006 г. -0,004% [1,2]. Права на патенты, лицензии на использование изобретений, промышленных образцов, полезных моделей за анализируемый период не приобретались. Это свидетельствует о финансовых проблемах, но и о сокращении исследовательской и маркетинговой деятельности на предприятиях машиностроения, а также о снижении подготовки персонала, связанного с инновациями.

Затраты на технологические инновации покрывались предприятиями за счет собственных средств, финансирование из федерального бюджета сократилось более, чем в два раза, как в целом по отраслям экономики, так и в машиностроении. В машиностроении и металлообработке на 48,2% выросли прочие источники финансирования инновационной деятельности при одновременном резком сокращении доли собственных источников и средств федерального бюджета (см. таблицу).

Динамика структуры источников финансирования затрат на технологические инновации в Саратовской области

Планируется устойчивый рост внутренних затрат на исследования и разработки: до 2% ВВП в 2010 г. и до 2,5% в 2015 г., при этом увеличивается доля внебюджетных средств во внутренних затратах на исследования и разработки: до 60% в 2010 г. и до 70% в 2015 г. в целом по РФ, что должно повлиять и на аналогичные показатели Саратовской области [4].

Однако финансирование инновационной деятельности предприятий машиностроения реально осуществляется за счет собственных средств и кредитов банков. В этой связи, на наш взгляд, целесообразно на предприятиях машиностроения формировать фонд инновационно-инвестиционного капитала, под которым автор понимает собственные, заемные и привлеченные машиностроительным предприятием средства, направляемые на финансирование своей инновационной деятельности с целью повышения конкурентоспособности и достижения стратегического преимущества на рынке (рис. 3). инновационный финансовый затрата

В настоящее время формирование такого фонда может осуществляться за счет средств: российских банков; иностранных банков; портфельных инвесторов - частных фондов; портфельных инвесторов - фондов «помощи»; стратегических инвесторов; крупных предприятий. В качестве других менее распространенных источников могут выступать: средства от эмиссии акций, векселя, облигации, конвертируемые облигации, лизинг, форфейтинг, франчайзинг.

Однако главным источником должны выступать отчисления от прибыли (например, 5%), позволяющие предприятию накапливать средства для проведения инновационной деятельности. На наш взгляд, для повышения заинтересованности предприятий машиностроения в развитии и ускорении внедрения инноваций данная часть прибыли может быть исключена из налогообложения.

Для финансирования инновационной деятельности машиностроительных предприятий с помощью банковского кредитования огромную важность имеет наличие возможности финансировать НИОКР из кредитных средств. При этом некоторые банки расценивают инвестиционные проекты с такой составляющей в затратах, как НИОКР (более 10% от стоимости проекта), как венчурные и не кредитуют их. Однако большинство банков могут осуществлять такое финансирование, если доля данных затрат составляет примерно до 20-30% от общих инвестиций в проект. Большинство банков предпочитают работать с теми проектами, НИОКР по которым уже финансируется (профинансирован) из собственных средств заемщика на начальной стадии проекта. Для банков с государственным участием определенную важность иногда имеет согласованность финансируемого проекта с интересами государства, социально-экономическая направленность проекта.

Важную роль играет форма финансирования банком инновационной деятельности машиностроительного предприятия. Возможно применение различных финансовых схем, которые позволяют удешевить стоимость привлекаемых инвестиционных ресурсов. Помимо простого инвестиционного кредитования возможны следующие формы финансирования: финансовый лизинг; приобретение банком доли в уставном капитале компании-инициатора; учреждение новой компании с долевым участием инициатора проекта, банка и привлеченных инвесторов.

Финансирование за счет заемных средств, получаемое от иностранных банков, возможно на более длительный период и по более низкой стоимости, чем получаемое от российских банков. Кроме того, иностранные банки имеют доступ к более крупным суммам капитала.

Портфельные инвесторы включают инвестиционные фонды (как частные фонды, так и фонды «помощи»), фонды венчурного капитала, пенсионные фонды, страховые фонды и т.д. Они стремятся найти сочетание доходов от выплаты дивидендов и от повышения стоимости основных средств (повышения стоимости акций). Они обычно не стремятся к получению контрольного пакета акций, но хотят иметь свое право голоса в отношении того, как управлять предприятием.

Предприятия машиностроения стремятся получить инвестиции от стратегического инвестора, так как при этом они рассчитывают получить от инвестора новую технологию, уникальное оборудование, знание рынка и отрасли, доступ к каналам сбыта на иностранных рынках, расширение ассортимента продукции, признание рынком торговой марки инвестора, свою репутацию, потенциальную экономию за счет роста масштабов производства (эффект масштаба) при снабжении, производстве и сбыте, синергизм (эффект производственного взаимного дополнения), поставки (если инвестор является поставщиком) или готовый рынок (если инвестор является покупателем), обучение и доступ к опытным профессионалам, последующее финансирование.

Наряду с традиционной формой кредитования в инновационной деятельности широкое распространение получили лизинг, форфейтинг и франчайзинг. Лизинг - это долгосрочная аренда машин и оборудования на срок до двадцати лет. Форфейтинговые операции для инноватора являются гарантией надежности финансового партнера. Наиболее полной схемой привлечения инвестиций в инновационную деятельность является франчайзинг, предусматривающий тиражирование инноваций с привлечением крупного капитала. Кроме финансового капитала по договору франшизы инноватору могут быть переданы нематериальные активы (технологий, ноу-хау), торговые марки, знаки репутации фирмы и т.п. Франчайзинг сочетает в себе преимущества кредита и лизинга.

Таким образом, все источники формирования фонда инновационно-инвестиционного капитала машиностроительных предприятий можно классифицировать:

1. Собственные финансовые средства - прибыль, накопленные амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, иные виды активов -- основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и привлеченные средства - средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе.

2. Ассигнования из федерального, регионального и местного бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе.

3. Иностранные инвестиции - финансовое или иное участие в уставном капитале совместных предприятий, а также прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц.

4. Заемные средства - кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), векселя и другие средства.

Первые три группы источников образуют собственный капитал субъекта инвестиций. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, не подлежат возврату. Четвертая группа источников образует заемный капитал субъекта инвестиций. Эти средства необходимо вернуть на заранее оговоренных условиях (в установленные сроки и с выплатой процентов за пользование). Субъекты, предоставившие средства по этим каналам, в доходах от использования результатов, как правило, не участвуют. В современных экономических условиях кредитование инновационной деятельности в большинстве случаев невыгодно и является рискованным. Основными источниками погашения инвестиционных кредитов и выплаты процентов являются прибыль от использования инвестиционного проекта и амортизация, при этом, чем больше срок кредита, тем сложнее обеспечить эффективность инновационной деятельности машиностроительного предприятия.

Рис.3. Формирование фонда инновационно-инвестиционного капитала предприятия машиностроения

В России на долю государственного финансирования приходится более 55% суммарных внутренних затрат на исследования и разработки. По оценкам экспертов, около 90% существующих объектов интеллектуальной собственности полностью или частично образовано за счет бюджетных средств [5].

Однако доля предприятий машиностроения, имеющих данный источник финансирования, очень незначительна.

Таким образом, развитие инновационной деятельности предприятий машиностроения требует коренного изменения подхода к организации процесса финансирования. Одним из таких направлений может быть процесс формирования и распределения средств фонда инновационно-инвестиционного капитала, используемых для осуществления инновационной деятельности. Средства фонда могут формироваться не только за счет собственных средств, но и средств предприятий-смежников, заинтересованных в использовании инновационной продукции и технологий, а также заемных и привлеченных машиностроительными предприятиями средств, направляемых на финансирование инновационной деятельности с целью повышения конкурентного стратегического преимущества на рынке.

Литература

1. Наука в Саратовской области: Стат. бюллетень №111 (574)-03 / Сароблкомстат. Саратов, 2004. 43 с.

2. Наука в Саратовской области: Стат. бюллетень №128 (43)-04 / Сароблкомстат. Саратов, 2003. 43 с.

3. Программа социально-экономического развития Саратовской области на среднесрочную перспективу (2006-2008 годы). Саратов: Министерство промышленности и энергетики Саратовской области, 2006. 56 с.

4. Стратегия развития науки и инноваций в Российской Федерации на период до 2015 года. М.: Наука. 2006. 124 с.

Размещено на Allbest.ru