Стан та перспективи розвитку фінансового ринку України

Размещено на http://www.allbest.ru/

Стан та перспективи розвитку фінансового ринку України

Татарин Н.Б., Петрович А.З., Педченко І.І.

Львівський національний університет імені Івана Франка

Анотація

У статті розглянуто стан фінансового ринку України на сучасному етапі. Проаналізовано по-казники секторів фінансового ринку: банківського та страхового, ринку цінних паперів та діяльність не- банківських фінансових установ. В роботі досліджено динаміку показників кількості банківських установ, активів банків, прибутків (збитків) банків, динаміка кількості договорів страхування, кількості випущених цінних паперів, динаміку кількості фінансових та лізингових компаній. Шляхом аналізу показників фінансового ринку визначені проблеми та недоліки фінансового ринку в сучасних умовах функціону-вання. Обґрунтовано, що у сфері підвищення ефективності функціонування фінансового ринку України потрібно впровадити системні реформи для ефективної роботи кожної сфери ринку. Наведено конкретні заходи для покращення роботи банківського сектору, страхового ринку, ринку цінних паперів та діяльності фінансових установ небанківського типу. фінансовий ринок банк

Ключові слова: фінансовий ринок, банківський сектор, страховий ринок, фондовий ринок, небанківські фінансові установи, фінансова нестабільность, поліпшення фінансового ринку.

Summary

The article deals with the current state of the financial market of Ukraine. The relevance of our research is that today, with a large amount of financial market research, this problem remains poorly understood. Perfectly functioning insurance market, advanced non-bank credit institutions, pension funds and other financial institutions contribute to the stable development of all economic processes in society. However, despite the importance of the elements of the financial market, it does not have a single policy on its development and has some drawbacks. This causes a problem for our research. After all, the financial market is being refined and transformed every year. The paper investigates the essence of the term "financial market" by analyzing the views of scientists on this issue and proposes a generalized definition of the concept. Financial market sectors are analyzed: banking sector, insurance market, securities market and activities of non-banking financial institutions such as financial companies and lessors. insurance, the number of securities issued, the dynamics of the number of financial companies and lessors. The dynamics of the number of banking institutions, the assets of the banks, the profits (losses) of the banks, the dynamics of the number of insurance contracts, the number of securities issued, the dynamics of the number of financial and leasing companies are investigated. Graphs are constructed on the basis of the studied indicators. Analyzing the financial market indicators, the main problems and deficiencies of functioning of the financial market at the present stage were identified. The article substantiates that in the sphere of improving the efficiency of functioning of the financial market of Ukraine it is necessary to introduce systemic reforms for the effective operation of each sector of the market. It is necessary to implement a set of measures that will improve the current state of the Ukrainian financial market. Specific steps are being taken to improve the efficiency of the banking sector, the insurance market, the securities market and the activities of non-banking financial institutions.

Keywords: financial market, banking sector, insurance market, stock market, non-banking financial institutions, financial instability, improvement of financial market.

Постановка проблеми. Сьогодні в часи розвитку ринкової економіки неабияку роль відіграє фінансовий ринок. Саме розвиток та становлення фінансового ринку є необхідною умовою для розвитку інших секторів економіки держави. Досконало функціонуючий страховий ринок, розвинені небанківські кредитні установи, пенсійні фонди та інші фінансові установи сприяють стабільному розвитку всіх економічних процесів у суспільстві. Проте, попри важливість елементів фінансового ринку, він не має єдиної політики свого розвитку та має певні недоліки функціонування. Це породжує проблему нашого дослідження.

Актуальність проблеми дослідження. Фі-нансовий ринок є найважливішою складовою економіки країни, від ефективності розвитку якого залежить економічна стабільність країни. Проте, попри велику кількість досліджень у даній галузі, варто відмітити, що дане питання все ж потребує аналізу, адже фінансовий ринок постійно зазнає змін та трансформацій. Цим зумовлена актуальність теми нашого дослідження.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Проблему фінансового ринку постійно досліджують як вітчизняні, так і зарубіжні вчені. Зокрема, ці питання висвітлені у працях Л.М. Алексеєнко, О.Д. Василик, В.М. Гриньова, В.М. Опарін, Я.Р. Комаринський, В.О. Кравець, І.І. Яремчик, Л. Зінгалесом, Г. Марковіцем, Е. Сото, Р. Колбом, Ф. Мишкіним, Г. Александером, Д. Бейл та інші. Важливим є внесок вітчизняних учених у дослідження проблем становлення фінансового ринку України. Зокрема, формування структури фінансового ринку розглядали Л. Алексеєнко, В. Базилевич, З. Васильченко, Т. Ковальчук, В. Корнєєв, В. Левків-ський, З. Луцишин, І. Лютий та інші.

Таблиця 1. Сутністьпоняття «фінансовийринок» згіднопоглядіввчених

Джерело: сформовано автором наосновіданих [1]

Мета та завдання статті. Головною метою статті є дослідження особливостей та стану фінан-сового ринку України, визначення проблем розвитку та шляхів їх вирішення в умовах сьогодення.

Виклад основного матеріалу дослідження. Сучасний фінансовий ринок являє собою сферу реалізації економічних відносин. Іншими словами, це сфера реалізації функцій фінансового капіталу. Існує багато поглядів вчених щодо сутності поняття «фінансовий ринок» (табл. 1) [1].

Проаналізувавши всі погляди вчених, вважаємо, що фінансовий ринок -- це найважливіша складова фінансової системи держави, яка може успішно розвиватися і функціонувати лише в ринкових умовах.

Дослідимо особливості фінансового ринку України. Так, найактивнішими учасниками фі-нансового ринку України є комерційні банки, страхові компанії, фондові біржі, адже саме вони складають найбільшу частку фінансових ресурсів держави.

Сьогодні активними учасниками фінансового ринку України є комерційні банки. їх активи становлять вагому частку активів усіх фінансових установ. Проаналізувавши кількість діючих в Україні банків протягом останніх років, варто відмітити, що станом на 01.01.2020 року кількість банків в Україні більш як вдвічі менша, ніж на початку 2015 року, зокрема за рахунок скорочення банків з вітчизняним капіталом (рис. 1).

Рис. 1. Динамікадіючих в Українібанків 2015-2019 рр., шт.

Джерело: сформовано автором наосновіданих [2]

Дослідивши дані Національного банку України щодо активів комерційних банків, варто від-мітити, що станом на 01.01.2015 року вони становили 1316852 млн. грн. і до 01.01.2017 року зменшувалися до 1256599 млн. грн. Починаючи з січня 2018 року активи комерційних банків почали зростати і станом на 01.01.2020 року становили 1494460 млн. грн.

При оцінці банківського сектору важливою є оцінка рентабельності діяльності. Так, розглянемо динаміку чистого прибутку (збитку) банків України протягом останніх років (рис. 2).

Дослідивши дані Національного банку України, варто зазначити, що протягом досліджуваного періоду 2015-2019 рр. лише у 2018 та 2019 рр. банки України отримували чистий прибуток, який зростає, тоді як у 2015-2018 рр. банки України отримували збитки.

Важливим елементом фінансового ринку України є фондовий ринок. Так, загальний обсяг випусків емісійних цінних паперів, зареєстрованих Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку у січні-грудні 2019 року, становив 112680,0 млн. грн., що більше на 52325,2 млн. грн. порівняно з відповідним періодом 2018 року (60342,1 млн. грн.). Проте протягом 2015-2017 років спостерігався значно більший обсяг випусків емісійних цінних паперів (рис. 3) [3].

Крім того, фондовий ринок характеризується обсягом біржової торгівлі цінними папе-рами. За результатами торгів на організованому ринку протягом січня-грудня 2015 року обсяг біржових контрактів з цінними паперами склав 290774,5 млн. грн. За аналогічний період 2016 року становив 221175,3 млн. грн. У січні-грудні 2017 року даний показник складав 353685,6 млн. грн., а за аналогічний період 2018 року обсяг торгів на організованому ринку

Рис. 2. Динаміка чистого прибутку (збитку) банків України 2015-2019 рр., млн. грн.

Джерело: сформовано автором наосновіданих [2]

Рис. 3. Динаміка обсягу випусків емісійних цінних паперів 2015-2019 рр., млн. грн.

Джерело: сформовано автором наосновіданих [3]

становив 260530 млн. грн. Протягом січня-груд- ня 2019 року порівняно з даними аналогічного періоду 2018 року обсяг біржових контрактів з цінними паперами на організаторах торгівлі збільшився на 16,9% порівняно з минулим роком і становив 305420,5 млн. грн.

Важливе місце на фінансовому ринку України належить установам небанківського типу -- страховим компаніям. Не можна не погодитися з думкою Г. Г. Козоріна, який зазначає що попри розвиток страхового ринку в Україні, він і досі знаходиться на початковому етапі свого розвитку. Для оцін-ки стану розвитку страхового ринку України у табл. 2 проаналізовано основні показники діяльності страхових організацій за 2015-2019 рр. [4].

Так, дослідивши підсумки діяльності страхового ринку за 2015-2019 роки, варто відмітити, що спостерігається зменшення кількості страхових компаній з 382 у 2015 році до 234 страхових компаній станом на третій квартал 2019 року. Щодо валових страхових премій та страхових виплат, то у 2015--2018 роках спостерігалось їх збільшення, а станом на третій квартал 2019 року валові страхові премії становили 40561,9 млн. грн., а валові страхові виплати 9845,6 млн. грн.

Розглянемо особливості діяльності інших не- банківських фінансово-кредитних установ на фінансовому ринку (табл. 3) [5].

Так, згідно даних Національної комісії, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг, в Україні протягом останніх років спостерігається збільшення зареєстрованих фінансових компаній. Так, у 2015 році нараховувалося 534 компанії, тоді як станом на третій квартал 2020 року їх кількість зросла на 82,5% до 975 фінансових компаній. Щодо активів фінансових компаній, то протягом 2015--2019 років також спостерігалося їх збільшення. У 2015 році активи фінансових компаній становили 64960,0 млн. грн., а вже станом на третій квартал 2020 року зросли більш як у два рази до 147637,2 млн. грн.

Таблиця 3. Особливостідіяльностінебанківськихфінансово-кредитнихустанов 2015-2019 рр.

Щодо таких фінансових установ як лізин- годавці, то протягом досліджуваного періоду спостерігалось їх зменшення. Так, у 2015 році в Україні було зареєстровано 267 лізингодавців, тоді як станом на третій квартал 2020 року їх кількість зменшилася до 165 компаній. Проте, протягом 2015--2020 років спостерігалось збільшення кількості договорів фінансового лізингу. Так, у 2015 році було укладено 2700 договорів, а вже станом на третій квартал 2019 року їх кількість зросла майже в три рази до 7780 договорів.

Дослідивши показники фінансового ринку, варто зазначити, що деякі позитивні кроки на шляху врегулювання системи зроблені, проте, все ж наявний цілий ряд проблем. Так, щодо банківського сектору, то скорочення кількості банків протягом останніх років призвело до скорочення кількості робочих місць, тоді як інфляція та негативна репутація деяких банків при-зводять до того, що населення не готове брати кредити та вкладати гроші на депозити до тих банків, які зараз функціонують.

Щодо ринку цінних паперів, то також спостерігається “кволий” розвиток даного сектору. Причинами цього є недосконалість нормативно- правової бази, низький рівень захисту прав інвесторів та акціонерів, нерозвиненість фінансової та фондової інфраструктури, недостовірність інформації про функціонування підприємства тощо. Все це є перепонами на шляху активного розвитку вітчизняного фондового ринку.

Ситуація на ринку страхування також не є досконалою. Так, за оцінками експертів, покриття страхового поля в Україні становить 3-5%, тоді як у країнах Західної Європи -- понад 90%. Це говорить про наявність в Україні великих невикорис-таних резервів розвитку страхового ринку, реалізація яких значною мірою залежить від ефективності функціонування національної економіки.

Фінансовий ринок залишається дуже фрагментарним із низькою капіталізацією через нестабіль-ні умови ведення бізнесу, незахищеність права власності та низький рівень корпоративного управління. Тому на даному етапі головним завданням є втілення системних реформ у фінансовому секторі для налагодження ефективної роботи фінансового ринку. Такими реформами, на нашу думку, може бути комплекс заходів. У банківській сфері варто підвищити роль та функції наглядових рад банків і небанківських фінансових установ, впроваджувати нові вимоги до систем внутрішнього аудиту та контролю в банках і в небанківських фінансових установах. Варто створити таку систему гарантування вкладів населення, що сприятиме отриманню гарантованої суми, зменшенню фактору морального ризику для більш відповідального вибору вкладниками банків та небанківських фінансово-кредитних установ. В галузі страхування варто запровадити накопичувальну систему пен-сійного забезпечення. Це сприятиме збільшенню кількості доступних фінансових інструментів на внутрішньому ринку [6].

Висновки. Таким чином, на нашу думку, запропоновані заходи щодо реформування фінансового ринку дадуть можливість забезпечити його прозорість та створити сприятливі умови для потенційних інвесторів, а також підвищить ліквідність фінансових інструментів ринку. Фінансовий ринок повинен стати одним з основних механізмів мобілізації вільних ресурсів для розвитку економіки і формування надійних інструментів заощадження для населення. Цього можна досягти шляхом стабілізації валютного ринку, зниження та утримання рівня інфляції на прийнятному для розвитку економіки рівні, стабілізації роботи фінансового сектора, відновлення довіри населення до інститутів фінансового ринку.

Список літератури

1. Юхименко П.І., ФедосовВ.М., Лазебник Л.Л. та ін. Теоріяфінансів : Підручник / за ред. проф. В.М. Федосова, С.І. Юрія. Київ : Центр учбовоїлітератури, 2010. 576 с.

2. Національний банк України. Офіційний сайт. ОсновніпоказникидіяльностібанківУкраїни.иБЛ: https://bank.gov.Ua/statistLc/supervision-statLst/data-supervision#1 (дата звернення: 24.02.2020).

3. Національнакомісія з ціннихпаперів та фондового ринку. Офіційний сайт. Аналітичніданіщодорозвитку фондового ринку.иБЛ: https://www.nssmc.gov.ua/news/insights/ (дата звернення: 24.02.2020).

4. Статистика страхового ринку України. Фориншурер. Офіційний сайт.иКЬ: https://forinsurer.com/stat (дата звернення: 24.02.2020).

5. Національнакомісія, щоздійснюєдержавнерегулювання у сферіринківфінансовихпослуг. Офіційний сайт.Інформація про стан і розвитокфінансовихкомпаній та лізингодавців. иКЬ: https://www.nfp.gov.ua/ua/Informatsiia-pro-stan-i-rozvytok-finansovykh-kompanii-Lizynhodavtsrv-ta-Lombardrv-Ukramy.html (дата звернення: 24.02.2020).

1. Шишпанова Н.О., Іванов А.О. Фінансовий ринок України: сучасний стан, проблеми та перспективи розвитку. Modern Economics.2017. №1. С. 66-72. URL: https://modecon.mnau.edu.ua/issue/1-2017/UKR/shyshpanova.pdf(дата звернення: 24.02.2020).

References:

1. Iukhymenko, P.I., Fedosov, V.M., Lazebnyk, L.L. ta in. (2010). Teoriiafinansiv: Pidruchnyk/ za red. prof. V.M. Fedosova, S.I. Yuriia. Kyiv: Tsentruchbovoiliteratury, 576 s.

2. National Bank of Ukraine. Official site. Key performance indicators of Ukrainian banks. URL: https://bank.gov.ua/ statistic/supervision-statist/data-supervision#1

3. National Securities and Stock Market Commission. Official site. Analytical data on stock market development. URL: https://www.nssmc.gov.ua/news/insights/

4. Statistics of the insurance market of Ukraine. Foreshore. Official site. URL: https://forinsurer.com/stat

5. National Commission for the State Regulation of Financial Services Markets. Official site. Information on the state and development of financial companies and lessors. URL: https://www.nfp.gov.ua/en/Informatsiia-pro-stan- i-rozvytok-finansovykh-kompanii-lizynhodavtsiv-ta-lombardiv-Ukrainy.html

6. Shishpanova, N.O., & Ivanov, A.A. (2017). Financial Market of Ukraine: Current State, Problems and Prospects for Development. Modern Economics, № 1, pp. 66-72. URL: https://modecon.mnau.edu.ua/issue/1-2017/UKR/ shyshpanova.pdf

Размещено на Allbest.ru