Государственный долг: сущность, причины образования, методы управления

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ИНАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВО «Уральский государственный экономический университет»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансы»

Государственный долг: сущность, причины образования, методы управления

Исполнитель: Иванова П.С.

Руководитель: ст. преподаватель

Стрекалова А.А.

Екатеринбург

2019

Содержание

Введение

1. Государственный долг в экономической теории

2. Причины образования государственного долга

3. Принципы и задачи по управлению государственным долгом

Заключение

Список используемых источников

Приложение

Введение

Государственный долг играет существенную и многогранную роль в макроэкономической системе любого государства.

Это объясняется тем, что отношения по поводу формирования, обслуживания и погашения государственного долга оказывают значительное влияние на состояние государственных финансов, денежного обращения, инвестиционного климата, структуру потребления и развития международного сотрудничества государств. Совокупная задолженность государства и отдельных его субъектов формирует внешний государственный долг, но РФ также взяла на себя обязательства по выплате советских кредитов, которые были получены до развала СССР.

На текущий момент Россия должна выполнить обязательства:

- перед странами, которые не являются участниками Парижского клуба;

- перед государствами, которые являются бывшими членами Совета экономического взаимодействия;

- перед многосторонними партнерами-кредиторами; по облигациям, предназначенным для получения внутреннего займа и т. д.

Причиной возникновения государственного долга является проводимая государством политика, которая не обеспечивает сбалансированность доходов и расходов государства.

Цель работы - проанализировать сущность и понятие госдолга, причины его возникновения, методы управления государственным долгом. Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

1. раскрыть теоретические основы государственного долга

2. проанализировать современное состояние внутреннего и внешнего государственного долга

3. изучить методы управления государственным долгом в РФ

1. Государственный долг в экономической теории

Согласно Бюджетному кодексу РФ к государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие настоящего Кодекса.

Внешний долг - обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований) 15, с. 56.

Внутренний долг - обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации, а также обязательства субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающие в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований) 15, с. 31.

Экономико-теоретические вопросы государственного долга рассматривали многие ученые-экономисты. К их числу, например, можно отнести А. Смита, Д. Рикардо, Дж. Ст. Милля, К. Маркса, А. Маршала, Дж. Кейнса и др. Государственный долг как предмет исследования для них был обусловлен наличием у государств больших долгов и необходимости выработки и реализации эффективной политики в данной области. 
Макроэкономические и социально-экономические последствия государственного долга и бюджетного дефицита всесторонне исследованы в рамках разных научных школ экономической теории. Предметами исследования являлось влияние государственного долга на рост экономики, темпы инфляции, номинальную и реальную процентные ставки, на финансовые рынки и т.д.

школа рассматривала как временное , должен погашен, то со Дж. государственный рассматриваться как эффективной , направленной на уровня , обусловливающего и занятости. перестал как зло, его рассматривать как экономической .  поддержания и соответственно государственного необходимостью спроса, приводит к производства и .

Дж. Кейнса в экономистов и благостности бюджета. в увеличения должно расходы, сталкиваясь при с общих над и получая . Теория Дж. политически правительствам для дефицита .

К настоящему в науке число , посвященных и государственному . К основных равенство и , модель для и смешанного бюджета, и др.

В соответствии с финансирование за счет финансированию их за , но получаемых в . идея высказана Д. , а в развита Р. и получила Барро-Рикардо ( равенства ). равенства в том, что бюджетного с увеличения должно в к необходимости их , которых выступить . В интерпретации необходимость между стоимостью и приведенной поступлений 14, с. 109.

В рассмотрено и смешанного государственного на инфляции в от поведения . Бруно и , что при определенных , в , если дефицита и массы в превышают экономики, то не придет в и единственным или избавления от является бюджетно-налоговой . Ими показано, что в превышения дефицита в по к темпу ВВП существовать два : с низкими и с высокими . 

В условиях бюджетного ( денежной и облигаций) многообразия в секторе , а , значений и ставок , а уровня 14, с. 110.

Саржента-Уоллеса финансирования либо при эмиссии, за роста и роста, к государственного . В правительство дефициты, а их ограничено на облигации. Так как превышает выпуска, то в финансовое дефицита только за . Это приведет к роста и в итоге к инфляции 14, с. .

традиционному , в экономической следствием считается его эффекта в и большой , а государственного -- наличие вложения .

последствиями и государственного : вытеснение и экспорта в ; уменьшение в классических снижения и продукции. При эффект в периоде, а -- в .

Таким , отметить, что представляет «короткого» , а -- «длинного ». , политика оборачивается в будущего .

2. Причины долга

государственный долг финансирование

государственного являются для экономики: , и т.д. Например, во надо часть на военной , что значительных , как требует их и . Имеется три : увеличение , денег и .

Рост в подрыву , выпуск инфляционное , , большая расходов за продажи . Другой долга - это . В , когда сокращается, или не , налоговые сокращаются и к дефицитам.

Еще государственного - выше , приводящие к расходов и, , бюджетного 16, с. 40.

долг раз, когда правительства в . Если с дефицитом, то вынуждено , чтобы расходы, не за счет . Когда бюджета, то над расходами расплатиться с , т.е. свой .

В от рынка , и других долг на и внутренний. К кредиты ; международных ; государственные , в иностранной и на зарубежных . Ко относятся от банков; , деноминированные в и размещенные на . Он состоит из лет и вновь .

Проблема государства и, перед , во все времена   значение, реализация возможна при экономической его .

основание долга - это и заимствования, с обеспечивается долга, а дефицита .

основанием  долга , субъектов РФ и кредитные и , которые от имени , с кредитными , государствами и организациями, в кредиторов.

 выступает гарантий и . В случае не как заемщик, а как обязательств за .

Четвертым   факты, или муниципалитеты на обязательства лиц.

основанием  обязательств и долга в названы и (в том числе ), от имени или субъекта РФ, о и долговых Федерации или РФ лет 15, с.63-64.

Для на и региональном применение долговых : или внешнего . Для называется только - внутреннего .

государство в долговых к тому, кредитором своей и как можно от иностранных , это ослабляет не самостоятельность , но и его . Для сравнения в внутренних в сумме составляет 97%, во - 96%, в - 90%, в Японии - 87 %.

для Федерации обязательств в и внешнего , кодекс при порядок пределов и порядок их .

Для уровня государства устанавливает государственного , верхний внешнего и предел заимствований на год. Указанные долговых для всех системы.

На конкретные объемов и внешнего , а отдельно внешних федеральным о на очередной год, в долговых конкретизации по .

Источниками займов :

- доходы от средств в ;

- дополнительные от ;

- экономия от расходов;

- ;

- привлечение от займов ( ).

Привлечение основываться на : минимизация и установление ценных на рынке.

При первичного и основная , и коэффициент его .

самовоспроизводства , , имеет вид: государственного > государственных > общей долга > по обслуживанию > рост государственного > новых > рост государственного > выплат по долга > и т.д. 21, с. 117

, можно , что долг совокупность форм и отношений.

3. и по управлению

В основу долгом принципы:

- - точного и обязательств инвесторами и без дополнительных ;

- учета - в управления всех бумаг, органами , власти и органами ;

- единство долговой политики - обеспечение единого подхода в политике управления государственным долгом со стороны федерального центра по отношению к субъектам федерации и муниципальным образованиям;

- согласованность - обеспечение максимально возможной гармонизации интересов кредиторов и государства-заемщика;

- снижение рисков - выполнение всех необходимых действий, позволяющих снизить как риски кредитора, так и риски инвестора;

- оптимальность - создание такой структуры государственных займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском, а также оказывало наименьшее отрицательное влияние на экономику страны;

- гласность - предоставление достоверной, своевременной и полной информации о параметрах займов всем заинтересованным в ней пользователям 23,с. 246.

Политика в отношении государственного долга и его верхний предел определяются законодательными органами власти, а оперативное управление им осуществляет исполнительная власть.

Управление государственным долгом в узком смысле предполагает определение условий выпуска, обращения и погашения конкретных государственных ценных бумаг. Еще более узкая трактовка управления государственным долгом предполагает регулирование состава и структуры совокупного государственного долга при его неизменной величине. В зарубежной экономической литературе она получила название «debt management». Объекты регулирования в рамках debt management:

- структура сроков обращения различных долговых обязательств;

- структура кредиторов (путем выпуска нерыночных, предназначенных для определенных групп кредиторов займов).

Основные задачи по управлению долгом:

-сокращение объемов внешних долговых обязательств и, соответственно, стоимости их обслуживания;

-оптимизация структуры внешнего долга, увеличение доли его рыночной составляющей;

-оптимизация графика платежей по внешнему долгу, устранение пиков платежей;

-рефинансирование внешнего долга за счет внутренних заимствований без существенного ухудшения структуры долга по срокам платежей;

- повышение эффективности использования заемных средств.

Размер внешнего долга России также снизился. В 2017 году он составлял более 51 млрд. долларов. В 2018 он уменьшился до 50 млрд. В 2019 внешняя задолженность РФ составляет 47,5 млрд. За 2 года сумма внешнего долга уменьшилась на 6,9%.

Из 47,5 млрд. руб. 11,5 млрд. руб. (24,2%) приходится на государственные гарантии в зарубежной валюте. У субъектов РФ внешний долг отсутствует 29.

Заключение

Государственный долг - это совокупность обязательств России перед гражданами, компаниями, регионами и муниципальными образованиями, а также перед зарубежными странами, международными банками и иными организациями. Внутренний долг исчисляется в рублях, а внешний - в долларах США.

С точки зрения экономики госдолг состоит из совокупности дефицитов бюджета за конкретный период. Причины его возникновения - это дефицит госбюджета, а также свободные денежные средства юридических лиц и физлиц.

Известно, что планируемый уровень российского госдолга определяется ежегодным государственным Бюджетным кодексом, а также программой «Долговой политики России». Государственный долг страны сочетает в себе внутренний и внешний долги.

Согласно прогнозу Минфина РФ, внешний долг России по состоянию на 1 января 2019 года составит менее 36,839 млрд. дол. (без учета госгарантий), если не будет принято решение досрочно выполнить кредитные требования отдельных кредиторов. При этом в июле 2018 года правительству удалось сократить совокупную сумму задолженности на 3,629 млрд. дол. (т. е. на 7,1%), оплатив выпущенные в 1998 году облигации, ставка по которым составляла 11% годовых. Эксперты отмечают, что на данный момент объем внешнего государственного долга РФ в абсолютных цифрах достиг минимума с конца 2012 года, что обусловлено не ростом экономики страны, а санкциями, перекрывшими доступ к зарубежным кредитным ресурсам. Впрочем, по факту задолженность РФ только растет и в ближайшее время может достигнуть рекордного значения.

Когда расходная часть бюджета превышает доходную, государство может воспользоваться единственной доступной ему возможностью и покрыть дефицит за счет кредитных средств. Аналогичную практику используют частные финансовые институты (в первую очередь это касается коммерческих банков), которые используют заемные ресурсы для покрытия долгов или инвестирования в новые проекты.

В течение последних 4-х лет размер государственного долга постепенно снижался. На первый взгляд это позитивная тенденция, которая указывает на окончание кризисного периода и адаптацию российской экономики к текущим рыночным реалиям. Но на самом деле это не связано с тем, что Россия отказалась от использования средств кредиторов, стала быстрее погашать внешние долги и полностью перекрывать дефицит бюджета поступающими доходами. В 2014 году, когда из-за ситуации в Украине РФ практически лишили возможности использовать заемные ресурсы, ее госдолг резко сократился, вследствие чего частный бизнес понес колоссальные убытки, что для некоторых участников рынка даже обернулось банкротством.

Несмотря на то, что в абсолютных цифрах внешний государственный долг действительно стал меньше, если проанализировать относительные показатели, станет очевидно, что ситуация только ухудшается. Как поясняют аналитики Высшей школы экономики, это связано с сокращением ВВП, существенным падением стоимости рубля, нестабильностью сырьевых рынков, значительным уменьшением экспорта и снижением стоимости энергоносителей. Таким образом, если чистый объем внешних займов (за вычетом погашения) в 2016 году составлял 0,6% ВВП, то в 2019 году он вырастет до 1,1% ВВП. И к концу трехлетнего бюджетного цикла объем задолженности превысит 100% доходов госбюджета, что недопустимо с точки зрения программы управления государственными финансами.

В течение первых трех месяцев 2019 года России придется заплатить около 15,269 млрд. дол. по внешним обязательствам, и если ей не удастся выполнить свои обязательства, это может привести к серьезным последствиям.

На данный момент сложно спрогнозировать, какой будет внешний долг России на 2019 год и сколько придется платить по текущим обязательствам. Но эксперты считают, что за три ближайших года его объем достигнет рекордного значения за всю новейшую историю страны. Более того, в 2018 году размер государственного долга превысит критический порог, предусмотренный утвержденной программой долговой политики РФ, а в следующем году даже может превысить это значение.

Ресурсы Резервного фонда практически исчерпаны, в связи с чем внешние займы становятся единственным источником покрытия дефицита федерального бюджета.

И в 2019 году эксперты прогнозируют существенное недополучение доходов, и превышение расходной части. При этом правительство уже использовало все возможности для сокращения расходов (например, сократив финансирование целого ряда социальных программ), что все равно не принесло ощутимого результата.

Список используемых источников

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (Ч. 1,2) [Электронный ФЗ. - Доступ изресурс]: Федеральный закон РФ от 31.07.1998 г. N 146 справочно-правовой системы «Консультант плюс». - Режим доступа: http://www.consultant.ru

2. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 27.12.2018) [Электронный ФЗ. - Доступ изресурс]: Федеральный закон РФ от 31.07.1998 г. N 146 справочно-правовой системы «Консультант плюс». - Режим доступа: http://www.consultant.ru

3. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) (Банке России) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ (в ред. от 30 декабря 2008 г.). (с изм. и доп.). - Доступ из справочно-правовой системы «Консультант плюс». - Режим доступа: http://www.consultant.ru

4. Деньги, Кредит, Банки [Текст]: учебник и практикум для академического бакалавриата : для студентов вузов, обучающихся по экономическим направлениям и специальностям / [В. В. Иванов [и др.] ; под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова ; С.-Петерб. гос. ун-т. - Москва : Юрайт, 2016. - 371 с.

5. Иванюженко, А. Б. Государственный и муниципальный финансовый контроль / А.Б. Иванюженко. - Москва: Машиностроение, 2018. - 398 c.

6. Голубева А.В. Пути совершенствования и оптимизации внебюджетных фондов в РФ // Роль инноваций в трансформации современной науки. - 2016.

7. Ивасенко, А.Г. Денежное обращение и кредит России / А.Г. Ивасенко. - М.: Феникс, 2015. - 675 c.

8. Кузнецова, Е.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебное пособие / Е.И. Кузнецова. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 687 c.

9. Моисеев, С. Р. Денежно-кредитная политика. Теория и практика / С.Р. Моисеев. - М.: Московская Финансово-Промышленная Академия, 2016. - 784 c.

10. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 639 c.

11. Соловьев. А.К. Система пенсионного обеспечения сегодня // Финансы - 2014. - №8.

12. Купцов, М.М. Денежное обращение, финансы, кредит и.: Уч пос. / М.М. Купцов. - М.: Риор, 2018. - 752 c.

13. Моисеев, С. Р. Денежно-кредитная политика. Теория и практика / С.Р. Моисеев. - М.: Московская Финансово-Промышленная Академия, 2016. - 784 c.

14. Чалдаева, Л.А. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков. - М.: Юрайт, 2012. - 857 c

15. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 639 c.

16. Соловьев. А.К. Система пенсионного обеспечения сегодня // Финансы - 2014. - №8.

17. Чернецов, С.А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие / С.А. Чернецов.. - М.: Магистр, 2013. - 528 c.

18. Всяких Ю.В. Денежно-кредитная политика банка России на современном этапе / Ю.В. Всяких, А.Ф. Битюкова // Экономика и бизнес: теория и практика. -- 2015. -- №7. -- С. 6-9

19. Иванюженко, А. Б. Государственный и муниципальный финансовый контроль / А.Б. Иванюженко. - Москва: Машиностроение, 2018. - 398 c.

20. Ивасенко, А.Г. Денежное обращение и кредит России / А.Г. Ивасенко. - М.: Феникс, 2015. - 675 c.

21. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 639 c.

22. Соловьев. А.К. Система пенсионного обеспечения сегодня // Финансы - 2014. - №8.

23. Чернецов, С.А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие / С.А. Чернецов.. - М.: Магистр, 2013. - 528 c.

24. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ, 2013. - 639 c.

25. Голубева А.В. Пути совершенствования и оптимизации внебюджетных фондов в РФ // Роль инноваций в трансформации современной науки. - 2016. - 53 с.

26. Моисеев, С. Р. Денежно-кредитная политика. Теория и практика / С.Р. Моисеев. - М.: Московская Финансово-Промышленная Академия, 2016. - 784 c.

27. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 639 c.

28. Чернецов, С.А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие / С.А. Чернецов.. - М.: Магистр, 2013. - 528 c.

29. Внешний долг российской Федерации Электронный ресурс. Портал «Центральный банк РФ. Режим доступа: https://долг.рф/stat/ekonomika/vnutrenniy-i-vneshniy-gosudarstvennyy-dolg-rf-v-2019-godu/

30. Структура государственного внешнего долга Российской Федерации на 1 января 2019 года Электронный ресурс. Портал «Центральный банк РФ. Режим доступа: https://www.minfin.ru/ ru/document/?id_4=126630

Приложение 1

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2019 года

Категория долга	млн. долларов США	эквивалент млн. евро**
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией)	49 156,5	42 976,5
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - не членами Парижского клуба	489,4	427,9
Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами	508,7	444,7
Задолженность по внешним облигационным займам	36 568,0	31 970,6
внешний облигационный заем с погашением в 2019 году	1 500,0	1 311,4
внешний облигационный заем с погашением в 2020 году	3 500,0	3 060,0
внешний облигационный заем с погашением в 2020 году	857,8	750,0
внешний облигационный заем с погашением в 2022 году	2 000,0	1 748,6
внешний облигационный заем с погашением в 2023 году	3 000,0	2 622,8
внешний облигационный заем с погашением в 2025 году	1 143,8	1 000,0
внешний облигационный заем с погашением в 2026 году	3 000,0	2 622,8
внешний облигационный заем с погашением в 2027 году	2 404,6	2 102,3
внешний облигационный заем с погашением в 2028 году	2 499,9	2 185,6
внешний облигационный заем с погашением в 2029 году	1 500,0	1 311,4
внешний облигационный заем с погашением в 2030 году	3 661,9	3 201,5
внешний облигационный заем с погашением в 2042 году	3 000,0	2 622,8
внешний облигационный заем с погашением в 2043 году	1 500,0	1 311,4
внешний облигационный заем с погашением в 2047 году	7 000,0	6 120,0
Задолженность по ОВГВЗ	2,7	2,4
Прочая задолженность	20,3	17,8
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	11 567,4	10 113,1
* в соответствии со статьей 6 Бюджетного кодекса Российской Федерации в состав государственного внешнего долга включаются обязательства в иностранной валюте
** объем государственного внешнего долга Российской Федерации в евро исходя из соотношения доллар/евро по курсу Банка России на последний день месяца перед отчетной датой

Размещено на Allbest.ru