Финансовый анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Финансовый анализ предприятия освещает большой круг вопросов, включающий в себя всю совокупность финансово-хозяйственной деятельности по получению и расходованию денежных средств. Он имеет свою структуру, в которую включают финансовый анализ (на базе данных бухгалтерского учёта) и вероятностные оценки будущих показателей (экономическое планирование).

Финансовый менеджмент является активным управлением финансового состояния любого предприятия с помощью всех факторов, которые влияют на него. Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования).

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности организации в условиях рыночной экономики. Если организация финансово устойчива, платежеспособна, она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Цель данной курсовой работы является проведение анализа финансового состояния организации ООО «Сакура Электроникс Групп».

Для реализации данной цели были сформулированы следующие задачи:

· изучение технико-экономических характеристик предприятия;

· анализ имущественного положения ООО «Сакура Электроникс Групп»;

· анализ платежеспособности, ликвидности и оборотных средств ООО «Сакура Электроникс Групп»;

· обобщение результатов проведенного анализа;

Объектом данного исследования является экономический анализ ООО «Сакура Электроникс Групп».

Предметом данного исследования является финансовое состояние ООО «Сакура Электроникс Групп».

При написании данной курсовой работы использовался такой метод, как сравнительный и вертикальный анализы, анализ ликвидности предприятия, а так же анализ платежеспособности.

Данная курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и литературы.



Глава 1. Методика анализа финансового состояния предприятия

1.1. Финансовое состояние предприятия

Финансовое состояние предприятия представляет собой оборот денежных потоков, которые обслуживают реализацию и производство его продукции. Дело в том, что между развивающими темпами производства и экономическим состоянием организации существует система созависимостей.

Рост промышленных объемов будет улучшать состояние компании, его же сокращение, наоборот, ухудшать. Но финансовое благополучие в свою очередь повлияет на производство: замедлит его либо ускорит. Рассмотрим более подробно данную проблему, а также особенности анализа и оценки организаций. Финансовое состояние предприятия будет зависеть от ряда индикаторов - показателей оборотных средств, имущества, расчетов и платежей. Трудности же в организации возникают из-за отсутствия средств, недоступности кредитов, сокращения сроков предоставления их, неправильного вложения, неразумного их использования и так далее. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. Пер. с датского / Под. ред. Н.С. Шевченко. - М.: Высшая школа, 2014. - 272 с.

Существует особая методика анализа финансового состояния предприятия. Содержание ее заключается в прогнозировании и оценке организации по данной проблеме в соответствии с данными бухучета и отчетности. Финансовое состояние предприятия в данном случае должно рассматриваться со следующих позиций: необходимо оценить организацию с точки зрения экономического его содержания; рекомендуется определить то, как влияет система факторов (внешних и внутренних) на основные и базовые показатели, а также выявить имеющиеся отклонения по ним; должно быть регулярное прогнозирование состояния компании; рекомендуется регулярное обоснование, разработка и подготовка к принятию системы решений по улучшению ситуации в компании.

Анализ и оценка финансового состояния предприятия должны проходить по двум направлениям: внутренний анализ обязательно будет осуществляться сотрудниками данной организации в соответствии с утвержденным планом; аудит (внешний анализ) должен определяться интересами иных пользователей и проводиться по официальным данным бухотчетности. Финансовое состояние предприятия будет успешным в том случае, если оно способно существовать, развиваться, а также сохранить равновесие в своих активах и пассивах в ситуации изменяющейся внешней и внутренней действительности. Дело в том, что даже при высоких доходах организация может испытать трудности в том случае, если будет нерационально использовать свои денежные ресурсы. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. / А.Б. Идрисов. - М: Про-инвест-консалтинг, 2010.

Например, если было принято решение их вложить в сверхнормативные запасы либо же допустить большую задолженность по кредитам. Среди положительных факторов экономической устойчивости можно выделить наличие источников и резервов формирования денежных запасов, а среди отрицательных - их величину. Следовательно, для того чтобы найти основные способы выхода из кризисного или неустойчивого состояния, необходимо будет учитывать ряд условий. Рассмотрим их более подробно.

Во-первых, рекомендуется регулярное пополнение всех источников формирования промышленных запасов.

Во-вторых, должно быть постепенное увеличение доли собственных денежных средств за счет прибыли.

В-третьих, важнейший этап анализа экономической устойчивости - определение наличия, развития и динамики оборотных собственных средств, а главное, их сохранности.

В-четвертых, необходима оптимизация структуры собственных средств, а также обоснованное понижение уровня их запасов.

Один из главнейших критериев оценки состояния компании - ее платежеспособность, долгосрочная (способность предприятия рассчитаться по обязательствам в длительных перспективах) и текущая (возможность компании оплатить имеющиеся краткосрочные обязательства). Ковалёв А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалёв, В.П. Привалов. - 6-е изд-е, перераб. и доп., М.: Центр экономики и маркетинга, 2014. - 256 с.

Слово "анализ" вошло в нашу жизнь давным-давно, еще со времен Древней Греции. Оно означает научно-исследовательский метод познания конкретного процесса и явления, основанный на тщательном изучении составных частей, входящих в этот процесс. Методы финансового анализа - это программа действий, направленных на изучение финансового здоровья предприятия, его внутренней и внешней политики. Они направлены на отслеживание текущего состояния, на определение его кредитной и инвестиционной способности. Содержание коммерческой деятельности. Режим доступа. Электронной ресурс: http://www.grandars.ru/college/biznes/soderzhanie-kommercii.html

А также они помогают ответить на вопрос о том, насколько стабильно и рентабельно работает предприятие в конкретный момент времени. Методы и приемы финансового анализа своевременно выявляют слабые места и сильные стороны предприятия. Благодаря этому ликвидируются потенциальные источники возникновения хозяйственных проблем и обнаруживаются новые цели, на которые предприятие может сделать ставку в будущем.

банкротство платёжеспособность ликвидность антикризисный

1.2. Методы финансового анализа предприятия

Все методы анализа финансового состояния предприятия подчинены одной цели: получение в сжатые сроки достоверной, расширенной информации о финансовом состоянии предприятия. Как известно, производственная жизнь предприятия насыщена сложными проблемами и разными быстро меняющимися ситуациями. Для организации верного и надежного финансового управления нужно быть в курсе всех дел, происходящих на предприятии. Это означает владеть оперативными данными: о рынках сбыта, о поставщиках и конкурентах, о качестве выпускаемой продукции, о дальнейших, перспективных целях. Центральным моментом в координации действий такой работы, является как раз финансовый анализ. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2014 г.

Он дает возможность ответить на все волнующие вопросы о движении средств, о качестве управления и о положении предприятия на рынке. Кроме того, методы финансового анализа с полученными точными и своевременными результатами очень нужны:

· как финансовым, так и другим менеджерам для верной и эффективной оценки принимаемых действий и решений;

· акционерам, учредителям и другим собственникам предприятия. Для ответа на их вопросы, связанные с отдачей вложенных средств или возможности их потери, с уровнем вероятности риска для капиталов;

· инвесторам и кредиторам, тесно сотрудничающим с данным субъектом хозяйствования. Для подтверждения реализации инвестиционной программы и возможности возврата заемных кредитных средств;

· контрагентам-поставщикам, заинтересованным в своевременной оплате по счетам за выполненные услуги или поставленные материал Ковалёв В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2010. - 256 с.

Методы финансового анализа включают несколько этапов:

1 этап. Направлен на общую предварительную оценку состояния финансов за определенный период.

2 этап. Включает исследование финансовой устойчивости и платежеспособности.

3 этап. Исследует кредитоспособность и ликвидность баланса.

4 этап. Анализирует время оборачиваемости активов.

5 этап. Направлен на изучение возможного состояния потенциального банкротства.

В своей практике методы финансового анализа опираются:

Во-первых, на сравнение финансовых данных отчетного периода с базисным или плановым периодом.

Во-вторых, на использование группировочных таблиц, которые быстро, наглядно дают картину состояния отдельных показателей финансового деятельности и показывают их взаимосвязь с другими величинами.

В-третьих, на метод математических подстановок. Такой подход замены отчетного показателя базисным показателем дает возможность определить влияние одного показателя на общий итог финансового состояния в целом.

В-четвертых, на расчет финансовых коэффициентов. Они позволяют показать как количественную картину сложившейся финансовой ситуации, так и цепную динамику показателей в отдельности.

Оценка финансового состояния предприятия строится на выполнении следующих действий: сбора информации и ее аналитической обработки за конкретный период времени, подлежащий оценке; обоснования и классификации показателей, используемых для такой оценки; проведения расчета результирующего показателя оценки; ранжирования субъектов хозяйствования по рейтингу.

В результате качественного выполнения третьего этапа анализа результатов финансовой деятельности полученная рейтинговая оценка учитывает полный комплекс основных параметров финансовой и операционной деятельности субъекта. Иными словами - полный анализ хозяйственной деятельности.



Глава 2. Экономический анализ предприятия на примере ООО «Сакура Электроникс Групп»

2.1 Анализ имущественного положения на примере ООО «Сакура Электроникс Групп»

Финансовая стабильность и устойчивость организации находится в прямой связи с тем, какое имущество находится в собственности у предприятия, в какие активы инвестированы средства, какой процент доходности у инвестированных средств. Басовский Л.Е., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Учеб. пособие. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 366с. - (Высшее обюразование).

Информация о том, где и как размещен капитал содержится в активе баланса. В данном случае речь идет о средствах, которые принадлежат организации на праве собственности, либо если предполагается, что это право перейдет организации и потому это имущество стоит на балансе предприятия. Именно поэтому при оценке имущественного состояния предприятия применяются показатели, которые рассчитываются на основании данных бухгалтерской отчетности. Эти данные позволяют проследить изменения, произошедшие в активах предприятия, в оборотных средствах, в сфере производства и сфере обращения. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Экономика организации (предприятия): учеб./ под ред. И.В. Сергеева. - 3-е изд., перераб. и дополн. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010. - 560 с.

Капитал функционирует как в денежной, так и в материальной формах. В период инфляции средства размещенные в виде денег конечно теряют часть своей покупательной способности. Ведь эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией. Все статьи баланса делятся на монетарные и немонетарные. Классификация зависит от степени влияния на них инфляционных процессов Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Г.В. Савицкая. - Мн.: ООО “Новое знание”, 2009.

Средства предприятия должны размещаться таким образом, чтобы эффективность финансовой деятельности постоянно повышалась. Результаты финансово-хозяйственной деятельности напрямую зависят от того, сколько средств инвестировано в основные и оборотные средства, сколько из них вовлечены в процесс производства и обращения.

И от этого зависит финансовая устойчивость предприятия. В первую очередь необходимо проанализировать все изменения в составе и структуре активов предприятия и дать им оценку. Для этого составим таблицу 1.

Таблица 1 - Структура активов предприятия ООО «Сакура Электроникс Групп»

Активы	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Прирост
	2012	2013	2014	2012	2013	2014	Тыс. руб	Удел. вес, %
	1	2	3	4	5	6	2-1	3-2	5-4	6-5
Внеоборотные активы	20126	27223	29433	15,63	20,21	22,66	+7097	+2210	+4,58	+2,45
Оборотные активы	108593	107451	100447	84,37	79,79	77,34	-1142	-7004	-4,58	-2,45
В т. ч. в сфере: Производства	24816	39279	26775	22,85	36,56	26,66	+14463	-12504	+13,71	-9,9
Обращения	83777	68172	73672	77,15	63,44	73,34	-15605	+5500	-13,71	+9,9
Итого	128719	134674	129880	100	100	100	+5955	-4794
В том числе: Немонетарные активы	43247	63578	47664	33,60	47,21	36,70	+20331	-15914	+13,61	-10,51
Монетарные активы	85472	71096	82216	66,40	52,79	63,30	-14376	+11120	-13,61	+10,51

Таблица 1 показывает, что за анализируемый период структура активов предприятия претерпела некоторые изменения: увеличилась доля внеоборотных активов, а доля оборотного возросла в 2013 году на 4,58%, а в 2014 году на 2,45%.

В таблице данные показатели имеют отрицательное значение. Это уменьшение является свидетельством уменьшения мобильной части активов, т.е. структура их стала менее рациональной с точки зрения мобильности. Но с другой стороны это может свидетельствовать о расширении производственной базы. Доля оборотных средств в сфере производства в 2013 году увеличилась на 13,71%, а в 2014 году уменьшилась на 9,9%.

В сфере обращения мы можем наблюдать обратную картину. Изменилось органическое строение капитала, что способствует снижению его оборачиваемости. Значительный удельный вес имеют монетарные активы в общей валюте баланса, причем за 2013 год их доля уменьшилась на 13,61%, в 2014 году увеличилась на 10,51%. Сумма активов в целом в 2013 году увеличилась на 5955 тыс.руб., а в 2014 году уменьшилась на 4794 тыс.руб.

2.2 Оценка коммерческой деятельности (платёжеспособности, ликвидности, оборотных средств) на примере ООО «Сакура Электроникс Групп»

Таблица 2 - Аналитический баланс ООО «Сакура Электроникс Групп»

Статьи	Условное обознач.	2012	2013	2014	Изменение 2014 к 2012 (+,-)
1	2	3	4	5	8
Актив
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	S	4721	4646	11990	+7269
2.Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы		79056	63526	61682	-17374
3. Запасы	Z	24816	39279	26775	+1959
Итого оборотных активов		108593	107451	100447	-8146
4. Внеоборотные активы	F	20126	27223	29433	+9307
Всего активов предприятия		128719	134674	129880	+1161
Пассив
1. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства		117104	124647	142321	+25217
2. Займы и кредиты		220	0	8417	+8197
Итого краткосрочного заёмного капитала		117324	124647	150738	+33414
3. Долгосрочный заёмный капитал		2653	195	72	-2581
4. Собственный капитал		305	305	305	0
Всего пассивов предприятия		120282	125147	151115	+30833

Аналитический баланс показывает, что многие показатели имеют тенденцию к росту. Но если в активе это положительный результат, то в пассиве это результат отрицательный. При этом нельзя не отметить, что в активе кроме первого показателя, по всем остальным наблюдается тенденция к стойкому снижению. Это плохо для организации, это свидетельствует о том, что компания находится в состоянии кризиса.

В активе баланса показатель S в 2014 году по сравнению с 2012 годом увеличился. Это свидетельствует о том, что у компании достаточно денежных средств, и предприятие имеет возможность рассчитываться по обязательствам без задержек. Остальные статьи баланса имеют стойкую тенденцию к уменьшению.

Положительным моментом пассива баланса можно считать уменьшение долгосрочного заемного капитала. Это хорошо для компании потому, что она потихоньку выходит из состояния долгов. Относительно положительным моментом является стабильность состояния собственных капиталов. К отрицательным моментам относится рост краткосрочных обязательств и кредиторской задолженности. Это плохо, потому что компания копит долги в краткосрочной перспективе.

На следующем этапе исследования необходимо определить какие резервы имеются на предприятии для дальнейшего развития. Это позволит выяснить перспективы развития предприятия в отрасли.

Таблица 3 - Резервы предприятия ООО «Сакура Электроникс Групп»

Показатель	Ед. изм.	2012	2013	2014
Выручка	Руб.	852150	1335234	454198
Численность раб.(всего) в т.ч. ППП из них рабочих	чел. Чел. Чел.	1256 729 527	1331 777 554	1303 772 531
Выработка на 1 раб.	М/чел.	678,46	1003,18	348,58

Здесь мы видим некоторый спад объемов производства. В 2014 году по сравнению с 2013 спад весьма существенный. Это негативно может сказаться на состоянии предприятия, так как фирма будет вынуждена обратиться вновь за кредитами и тем самым увеличить объем кредиторской задолженности, как краткосрочной, так и долгосрочной.

Основные технико-экономические показатели ООО «Сакура Электроникс Групп» на 2015-2017 гг. могут стать реальными при условии, что компания сможет увеличить объем производства, тем самым увеличив поступление денежных средств.

Затем необходимо провести анализ показателей, характеризующих размер предприятия. К этим показателям относятся выручка от продажи продукции. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов и среднесписочная численность работников. Это основные показатели определяющие эффективность деятельности предприятия.

Если эти показатели выражаются положительной разницей отчётного периода к базовому периоду, то это свидетельствует об эффективности работы предприятия. Если же разница выражаются отрицательными величинами, то предприятие сработало за исследуемый период неэффективно.

Таблица 4 - Эффективность использования основных фондов ООО «Сакура Электроникс Групп»

Показатель	2012	2013	2014	Изменение 2014 к 2012 (+,-)
Фондоотдача	7,8	12,4	4,5	-3,3
Фондоёмкость	0,12	0,8	0,2	+0,08
Фондорентабельность	1,2	2,7	-3,1	-4,3
Фондовооружённость	86,5	80,7	77,1	-9,4

Рассматривая показатели эффективности использования основных фондов, можно сказать, что фондоотдача уменьшилась на 3,3% в 2014 году по сравнению с 2012 годом. Также уменьшились показатели фондорентабельности и фондовооруженности. Единственный показатель, который оказался в плюсе это фондоемкость. Исходя из полученных данных можно сделать вывод, что работа предприятия представляется недостаточно эффективной.

Таблица 5 - Динамический анализ основных элементов формирования финансовых результатов деятельности ООО «Сакура Электроникс Групп»

Показатель	2012	2013	2014	Изменение 2014 к 2012 (+,-)
Выручка от продаж	852150	1335234	454198	-397952
Себестоимость от продаж	651210	843571	691852	+40642
Валовая прибыль	200940	491663	-237654	-438594
Управленческие расходы	-18516	-47364	-66341	-47825
Прибыль (убыток) от продаж	200940	491663	-237654	-438594
Прочие доходы	31446	19076	5054	-26392
Прочие расходы	-4965	-2361	-954	4011
Чистая прибыль (убыток)	130346	290154	-307875	-438221

Здесь мы видим, что финансовые показатели предприятия оставляют желать лучшего. За исключением себестоимости, все прочие показатели отрицательные. Вероятно, снижение количества заказов связано с высокой стоимостью предлагаемых услуг. Именно поэтому потребители не желают работать с данной организацией.

Таблица 6 - Состав оборотных средств ООО «Сакура Электроникс Групп»

Показатели	2012	2013	2014	Изменение 2014 к 2012 (+,-)
Производственные запасы (Z)	24816	39279	26775	+1959
Незавершённое производство ()	20184	15594	9409	-10775
Расходы будущих периодов ()	2866	3132	6943	+4077
Итого оборотных фондов ()	47866	58005	43127	-4739
Дебиторская задолженность ()	79056	63526	61562	-17494
Денежные средства (S)	4721	4646	11990	+7269
Готовая продукция ()	4573	9200	9053	+4480
НДС по приобретённым ценностям	24228	26925	32914	+8686
Итого фондов обращения ()	112578	1042974	115519	+2941
Всего оборотных средств ()	160444	162302	158646	-1798

Представленная таблица наглядно иллюстрирует, что некоторые показатели имеют тенденцию к росту. Это конечно неплохо, так как в случае кризиса предприятие сможет рассчитаться с долгами.

Таблица 7 - Показатели деловой активности ООО «Сакура Электроникс Групп»

Показатель	2012	2014	Изменение (+, -)
Выручка от реализации	528961	1093054	+564093
Прибыль до налогообложения	15388	98524	+83136
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	9,5	8,8	-0,7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,4	5	-1,4
Коэффициент оборачиваемости: -текущих активов()	2,2	2,02	-0,18
-совокупных активов()	1,6	1,4	-0,2



По итогам представленной таблицы видно, что на предприятии выросли прибыль и выручка. Все коэффициенты снизились в 2014 г. по отношению к 2012 г.

Таблица 8 - Показатели деловой активности ООО «Сакура Электроникс Групп»

Производительность	2012	2014	Изменение (+, -)
Производительность труда (Пт)	276,65	719,11	+442,46
Фондоотдача (Ф)	0,21	0,11	-0,1
Коэффициент оборачиваемости: - текущих активов ()	2,2	2,02	-0,18
- совокупных активов ()	1,6	1,4	-0,2
Срок оборачиваемости: - текущих активов	164	178	+14
- совокупных активов	225	257	+32
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	9,5	8,8	-0,7
Период погашения дебиторской задолженности	38	41	+3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,4	5	-1,4
Период погашения кредиторской задолженности	56	72	+16

Коэффициент оборачиваемости текущих активов уменьшился с 2,2 раза в 2012 году до 2,02 в 2014 году, следовательно, увеличился срок оборачиваемости текущих активов на 14 дней в 2014 году.

Уменьшение оборачиваемости активов оказывает отрицательное влияние на финансовое состояние предприятия ООО «Сакура Электроникс Групп», следовательно, использование активов стало менее эффективным.

В связи с уменьшением коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в 2014 году по сравнению с 2012 годом в ООО «Сакура Электроникс Групп", т.е. скорости ее оборота увеличивается объем коммерческого кредита.

Уменьшение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период говорит о снижении скорости оплаты задолженности предприятиям.

Итак, на предприятии наблюдается тенденция ухудшения показателей деловой активности. Это говорит об отрицательном состоянии предприятия.

Таблица 9 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Сакура Электроникс Групп»

Показатели	2012	2013	2014	Изменение 2014 к 2012 (+,-)
1. Величина собственных оборотных средств (>ТЗ)	134789 > 70148	159404 > 65757	340267 > 190138	+205478
2. Коэффициент финансовой зависимости (< 2)	0,8	0,8	0,6	-0,2
3. Коэффициент манёвренности оборотных средств	4,9	1,4	2,9	-2
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (> 0,1)	0,8	1	0,9	+0,1
5. Коэффициент манёвренности собственного капитала (> 0,5)	2,2	1,1	1,6	-0,6
6. Доля оборотных активов в активах	0,6	0,4	0,6	0
10. Доля запасов в оборотных активах	0,42	0,41	0,5	+0,08
11. Доля СОС в покрытии запасов (> 0,5)	1,9	2,4	1,7	-0,2
12. Коэффициент концентрации собственного капитала (> 0,5)	0,2	0,4	0,3	+0,1
13. Коэффициент концентрации заёмного капитала (< 0,5)	0,7	0,6	0,7	0
14. Коэффициент задолженности (< 0,7)	3,4	1,8	1,9	-1,5
15. Коэффициент финансовой автономии (> 0,5)	0,2	0,4	0,3	+0,1
16. Коэффициент текущих активов и иммобилизованных средств	1,6	0,6	1,4	-0,2
17. Тип финансовой устойчивости	1	1	1	-

О неустойчивом финансовом состоянии ООО «Сакура Электроникс Групп» свидетельствует анализ его финансовых коэффициентов.

Прогнозирование вероятности банкротства по методикам Альтмана и Тоффлера и Тисшоу представляет интерес для исследования.

Таблица 10- Анализ вероятности банкротства по моделям Альтмана 68 г., 83 г. и модели Тоффлера и Тисшоу

Показатели	2012	2013	2014	Изменение (+, -)
Альтман 68 г.	3,29	3,18	4,05	+0,76
Альтман 83 г.	2,722	2,6	3,16	+0,438
Тоффлер и Тисшоу	0,3	0,22	-0,1	-0,4

Исходя из показателей данной таблицы:

· Модель Альтмана 1968 г. диагностирует низкую вероятность банкротства за весь исследуемый период.

· Модель Альтмана 1983 г. также диагностирует низкую вероятность банкротства.

· Модель Тоффлера и Тисшоу в 2011 г. диагностирует пограничное состояние; а вот в 2013 и 2014 г. высокую вероятность банкротства.

При расчёте чистой отрицательной стоимости предприятия также можно сделать вывод, что в 2014 г. предприятие оказалось на грани банкротства и даже немного перешагнуло эту грань.

С учётом того, что чистая отрицательная стоимость предприятия должна быть отрицательной сумма +43728 полученная при диагностике 2014г. является неудовлетворительным результатом.



Глава 3. План финансового оздоровления предприятия

Оценка стратегической позиции предприятия проводится в несколько этапов:

1. При анализе внутренней среды предприятия оценивается стратегический потенциал предприятия в рамках её стратегических приоритетов: соответствие ресурсного потенциала, состояние функций и проектов экономической системы стратегическим целям.

2. При анализе внешней среды относительно стратегической цели и позволяющем провести оценку стратегических условий организации. По окончании анализа выявляются сильные и слабые стороны организации. При этом необходимо применять: PEST-анализ, SWOT-анализ.

3. Заключительный этап - оценка стратегической позиции предприятия.

Анализ внутренней среды организации:

I. Менеджмент:

1. Уровень управленческой подготовки, опыт руководителей в практической работе по управлению. Генеральный директор организации обладает достаточно высоким уровнем руководства деревообрабатывающими организациями. Общий стаж работы в лесной промышленности составляет 20 лет. Руководитель имеет два высших образования при возрасте 45 лет. Руководитель финансового отдела работает в данной организации 10 лет, имеет высшее образование, его возраст - 45 лет. Стаж главного бухгалтера составляет 30 лет, образование - высшее, возраст - 50 лет.

2. Имидж организации в глазах общественности и персонала. ООО «Сакура Электроникс Групп» старается поддерживать свою репутацию на высоком уровне. В целях поддержания имиджа на высоком уровне организация постоянно повышает качество и культуру обслуживания клиентов. Также предприятие ведёт работу в благотворительной сфере. ООО «Сакура Электроникс Групп» оказывает посильную помощь специализированному дому ребёнка. Для дома ребёнка помощь заключается в приобретении различных товаров хозяйственного и личного потребления (игрушки, одежда, средства гигиены, бельё для детей, спецодежда и инвентарь для работников). Для поддержания имиджа организации в глазах персонала руководство старается организовывать досуг работников и поддерживать материально тех, кто повышает свой уровень образования.

II. Маркетинг:

1. Сегменты, на которые ориентируется предприятие. ООО «Сакура Электроникс Групп» ориентируется в основном на городской рынок. Предприятие работает на национальном рынке.

2. Потребности клиентов, которые удовлетворяет организации. Организация удовлетворяет потребность клиентов в строительных материалах необходимых для внешней и внутренней отделки жилищного фонда частного сектора и для отопления помещений. С учётом того, что в г. Слободском на сегодняшний день неблагоустроенное жильё с печным отоплением составляет примерно половину от совокупного жилищного фонда организация не страдает от недостатка потребителей продукции.

3. Конкурентные преимущества организации. Основными конкурентными преимуществами организации являются высокое качество продукции и сравнительно низкие затраты потребителя на её приобретение. Например, организация оказывает дополнительные услуги частным лицам. При заказе машины горбыля или берёзового пиловочника для отопления помещения частному лицу за сравнительно невысокую дополнительную плату предприятие предлагает распил и разруб дров, а также бесплатную доставку до дома заказчика. Всё это обеспечивает устойчивое конкурентное положение фирмы в отрасли.

III. Производство.

Производственное оборудование включает в себя широкий спектр обрабатывающих станков. Автопарк содержит 10 грузовых автомашин и 2 автокрана.

IV. Финансы.

Материальные активы на исследуемом предприятии включают в себя:

1) основные фонды;

2) производственные запасы сырья и материалов;

3) запасы товаров;

4) запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

5) объём незавершённого производства;

6) запасы готовой продукции, предназначенные к реализации.

Нематериальные активы:

1) права пользования земельными участками и отдельными природными ресурсами;

2) права пользования программными продуктами.

Финансовые активы:

1) денежные средства в национальной валюте;

2) дебиторская задолженность.

Ликвидные активы:

1) денежные активы;

2) дебиторская задолженность (не безнадёжная);

3) запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;

4) товарная продукция.

Неликвидные активы:

1) основные средства;

2) нематериальные активы;

3) безнадежная дебиторская задолженность;

4) расходы будущих период.

Оборотные активы:

1) производственные запасы сырья и материалов;

2) товарные запасы;

3) запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

4) объём независимого производства;

5) дебиторская задолженность;

6) денежные активы во всех видах;

7) расходы будущих периодов.

Внеоборотные активы:

1) основные средства;

2) нематериальные активы.

V. Кадры.

1. Возрастной и образовательный уровень работников организации. В основном возрастной уровень работников организации составляет 20 - 30 лет. Это молодые люди имеющие начальное профессиональное образование. Работники организации активно повышают уровень своего образования. Обучаются в высших и средних профессиональных образовательных учреждениях. Это повышает престиж организации. Ведь поддержка студентов работающих на предприятии это безусловное отличие предприятия от других частных. Другие организации частной формы собственности даже не берут студентов на работу, а если работник поступает в ВУЗ или ССУЗ, то чаще всего за этим следует увольнение.

2. Умение работников работать в команде является одним из наиболее важных условий эффективного функционирования организации.

Так как все работники находятся примерно в одной возрастной категории и проживают в одном микрорайоне, следовательно давно знают друг друга здесь даже не обсуждается умение работать в команде. Когда люди знают друг друга и контактируют между собой не только в рамках организации, но и за её пределами, коллектив является безусловно слаженным.

3. Степень допуска исполнителей к принятию решений. Все решения на предприятии принимаются руководством. В силу молодости исполнителей, их весьма незначительного опыта работы и низкого уровня образования все стратегически важные решения принимаются без участия рабочего персонала организации.

4. Наличие системы мотивации кадров. В целях мотивации кадров на предприятии имеют место премирование работников, организация совместных корпоративов, оплата больничных, учебных и очередных отпусков. В целях антимотивации работников за нарушения трудового режима, за неявку на рабочее место без уважительной причины, за появление на рабочем месте в нетрезвом виде (т.к. коллектив в основном мужской), на предприятии имеет место также система штрафов. За нарушение также может последовать лишение премии, либо если предыдущие меры не имели действия, то следует увольнение работника. С учётом того факта, что текучесть кадров на предприятии не значительна, можно сказать, что эти меры действительно оказывают положительное влияние на работу коллектива.

5. Наличие системы обучения кадров. На предприятии действует система обучения вновь поступающих работников. Каждый вновь поступающий работник проходит десятидневную стажировку, сдаёт экзамен и только если результат оказывается положительным, допускается к работе на станке. Кроме того, на предприятии проводится обучение основам противопожарной безопасности в условиях работы на лесоперерабатывающем предприятии. Программа разработана предприятием совместно с инспектором по противопожарной безопасности в целях снижения возникновения чрезвычайной ситуации на территории предприятия и во избежание возникновения страхового случая. Эти меры необходимы потому, что сумма страховки при такой ситуации не сможет покрыть все затраты предприятия и быстро восстановиться после чрезвычайного происшествия.

VI. Организационная культура.

Организационная культура на предприятии представляет собой систему каких-то внутренних норм и правил, негласных правил поведения, общения и сосуществования работников в коллективе. Эти же нормы регулируют взаимоотношения между работниками и руководящим звеном.

По результатам проведённого анализа можно сказать, что внутренняя позиция предприятия достаточно крепка. Благодаря грамотно построенной организации работы предприятия, контактов между руководством и рабочими предприятие является достаточно прочной структурой. Это будет учитываться при разработке мероприятий по улучшению финансовой устойчивости предприятия и по предотвращению развития кризиса до глубокого.

Анализ внешней среды косвенного воздействия осуществляется с помощью PEST- анализа

Политические и правовые факторы: стабильная политическая ситуация в стране; государственное влияние на отрасль строительства;	Экономические факторы: снижение ставки рефинансирования вызовет закономерное снижение банковских ставок по кредитам; продолжение экономического роста; улучшение деятельности банковской системы; очень узкий рынок сбыта; высокая суммарная налоговая нагрузка на предприятие; рост темпов инфляции. Рост цен на энергоносители, сырье, материалы и топливо
Социальные факторы: 1) рост числа квалифицированных специалистов вследствие повышенного внимания молодежи к образованию; 2) особое внимание уделяется совершенствованию системы трудовых отношений; 3) отсутствие на рынке специалистов нужной квалификации; 4) рост стоимости потребительской корзины, требующий адекватного роста заработной платы	Технологические факторы: 1) вложение инвестиций в усовершенствование технологического процесса и модернизацию оборудования; 2) усовершенствование строительных машин и механизмов; 3) быстрое «старение» оборудования, транспорта

При анализе PEST-факторов можно сделать вывод, что внешние факторы оказывают неблагоприятное влияние. Сейчас в стране и в мире финансовый кризис и это ставит все предприятия, особенно малый бизнес, под угрозу ликвидации.

Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия:

роста чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок и методов продвижения продукции на рынок,

оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения,

реализация изношенного и неиспользуемого оборудования,

привлечение необходимых основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала.

3. Стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленные на увеличение рыночной стоимости.

Модель экономического роста базируется на 4 факторах:

рост рентабельности продаж, который может быть достигнут с использованием ценовой политики, с использованием эффекта операционного рычага,

возрастание доли чистой прибыли, которая идет на производственной развитие,

ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные запасы, запасы готовой продукции, внеоборотные активы), ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них. Для сокращения норматива текущих активов необходимо использовать математические экономические модели - транспортная задача, управления запасами,

использование эффекта финансового левериджа, возможное лишь в том случае, если коэффициент финансового левериджа еще не достиг своего оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой устойчивости предприятия.

Суть проекта санации предприятия: ООО «Сакура Электроникс Групп» необходимо пересмотреть работу с заказчиками и способы формирования активов предприятия. А именно - стараться погашать имеющиеся задолженности и не создавать новые, и также создать максимально комфортные для заказчиков условия.

Для оценки эффективности антикризисной программы и обоснования последующего её применения на предприятии составляются прогнозы развития деятельности. Прогнозы рассчитываются в перспективе на три года. В рамках этих прогнозов рассчитываются основные показатели работы предприятия с учётом применения предложенных мер санации.

Для прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо составить прогнозный аналитический баланс, по которому можно будет рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности и оценить положение предприятия в следующем году.

Таблица 11 - Прогнозный аналитический баланс на 2014 г.

Статьи	2013	2014	Отклонение (+, -)
1	2	3	4
Актив
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	543	5899	+5356
2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	348105	85236	-262869
3. Запасы	1901389	220459	+30070
Итого оборотных активов	538786	311594	-227192
4. Внеоборотные активы	257899	256948	+99049
Всего активов предприятия	796685	568542	-228143
Пассив
1. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства	221156	120533	-100623
2. Займы и кредиты	8417	6521	-1896
Итого краткосрочного заёмного капитала	229573	127054	-102519
3. Долгосрочный заёмный капитал	162803	140259	-22544
4. Собственный капитал	207228	259864	+52636
Всего пассивов предприятия	599604	527177	-72427

На основании аналитического баланса рассчитывается чистая отрицательная стоимость по методике предложенной И.А. Бланком. При расчёте чистой отрицательной стоимости предприятия можно сделать вывод, что в 2014 г. предприятие значительно улучшило своё состояние. С учётом того, что чистая отрицательная стоимость предприятия должна быть отрицательной сумма -301229 полученная при диагностике 2014 г. является удовлетворительным результатом. Это свидетельствует о том, что меры санации предприятия выбраны правильно.

Затем рассчитываются показатели ликвидности предприятия и проводится комплексно рейтинговая оценка предприятия.

Таблица 12 - Показатели ликвидности предприятия

Показатель	Норма	2013	2014	Изменение (+, -)
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,05	0,002	0,05	+0,048
Коэффициент быстрой ликвидности	> 1	0,4	0,8	+0,4
Коэффициент текущей ликвидности	> 2	1,5	2,5	+1
Уточнённый коэффициент ликвидности	0,6….0,9	0,5	0,8	+0,3
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	> 1	0,6	0,7	+0,1

Как видно из представленной таблицы показатели ликвидности улучшились. Некоторые из них по-прежнему не соответствуют нормативным, но при этом нет ни одного отрицательного значения. Это свидетельствует о правильности выбранных мер санации.



Таблица 13 - Комплексно-рейтинговая оценка ООО «Сакура Электроникс Групп»

Показатель	Значение коэффициента	Количество баллов	Рейтинг по показателям
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05	0	6 класс - 0 баллов
Коэффициент будущей ликвидности	0,8	6	4 класс - 6 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	2,5	17	1 класс - 16,5 баллов
Коэффициент финансовой независимости	1	17	1 класс - 17 баллов
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-	-	-
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	0,7	6	4 класс - 6 баллов
Итого	Переходный класс с 4 на 3

На предприятии переходный класс с 4 на 3. Но по сумме баллов равной 46 ближе к 3. Для потенциальных кредиторов предприятие 3 класса - это проблемное предприятие. Для банков и кредиторов вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным. Средний рейтинг.

Ликвидность предприятия - это степень возможности досрочного или просто ускоренного погашения его задолженностей. Проще говоря, если фирма на своё развитие взяла кредит на N-ную сумму (а сумма эта, как правило, маленькой не бывает), то её ликвидность тем выше, чем скорее она может в случае надобности выплатить этот кредит. Это является своеобразным показателем финансовой стабильности предприятия. Если говорить обобщённо, то измеряется эта степень путём деления имеющихся в распоряжении фирмы средств на общую сумму долгов. Если она менее 0,2, показатель этот крайне низкий.

Высокие показатели помогут фирме "выжить" в период кризиса или просто во время финансовой нестабильности. Низкие же гарантируют банкротство практически при любом форс-мажоре. Тогда компания не продержится и нескольких месяцев.

Вопрос здесь не только в том, как долго сможет выдержать организация в непредвиденных кризисных условиях. Уровень её ликвидности - это один из показателей, важных для потенциальных партнёров.

Выгодное партнёрство важно для любой фирмы, но если она в перспективе может быть объявлена банкротом, лица, которые могут предложить длительное и плодотворное сотрудничество, в большинстве случаев будут проходить мимо. То же касается и инвесторов - мало кто заинтересуется предприятием с малой ликвидностью, разве что какие-либо другие показатели будут внушать серьёзное доверие.

А ведь многие организации могут успешно существовать лишь с помощью инвестиций. Поэтому повышение ликвидности предприятия крайне важно для владельца. Сделать это можно путём комплексных решений, направленных на улучшение финансового состояния фирмы и уменьшения задолженностей. Основные меры, путём которых можно обеспечить повышение ликвидности, таковы:

- максимально возможное уменьшение стоимости дебиторской задолженности;

- увеличение прибыли;

- оптимизация структуры капитала предприятия;

- уменьшение стоимости материальных активов.

Отдельный вопрос, как этого добиться. Для оптимизации производства необходима грамотная схема управления, и если её составление не под силу владельцу, что вполне вероятно, то разумно потратить N-ную сумму и нанять ещё одного работника - талантливого специалиста, который создаст работающую и приносящую дополнительную прибыль схему. Другие пути повышения ликвидности предприятия - финансовая стабилизация и понижение дебиторской задолженности.

Достигнуть этого можно, анализируя активы для их более рационального распределения, планируя всю финансовую деятельность предприятия и, помимо планирования, ещё и соблюдения сроков данных планов. Что касается финансовой стабилизации, здесь нужен очень грамотный подход, направленный на уменьшение ежемесячных расходов. Нежелательно делать это за счёт заработной платы работников. Можно найти очень много иных пунктов, на которых организация имеет возможность сэкономить. Повышение ликвидности предприятия также можно обеспечить рефинансированием дебиторской задолженности и ускорением её оборотов. Таким образом можно увеличить сумму финансовых активов.

С помощью установления нормативов, регулирующих запасы предприятия, проводится оптимизация материальных или товарных ценностей. Проведение технико-экономических рассчётов также поможет в оптимизации. Увеличив объёмы реализуемой продукции, можно рассчитывать на скорое повышение ликвидности предприятия. Активно применяя имеющиеся в наличии средства, фирма может добиться роста уровня доходности и размера получаемой прибыли. Расширение границ рынка сбыта также поможет в увеличении ликвидности и платежеспособности фирмы.

Ещё один важный аспект - повышение производительности труда рабочего персонала за счёт более жёстких рамок, более высоких требований и штрафов за нарушение. При наличии опыта и экономического образования владелец легко справится с поставленными задачами сам. Но большинство в таких случаях использует услуги экономистов и аналитиков. Как правило, это способствует процветанию фирмы.



Заключение

Целью данной курсовой работы было изучение финансового анализа предприятия ООО «Сакура Электроникс Групп».

Экономическая деятельность является одной из старейших деятельностей человека. Она появилась с начала разделения труда и выражалась сначала в примитивных формах обмена. Но постепенно способы производства совершенствовались, и формы экономической деятельности усложнялись.

В условиях внешней нестабильности развития большое значение приобретает анализ того, как осуществляется организация коммерческой деятельности организации. От правильного выбора ее модели зависит как управление финансовым обеспечением компании или предприятия, так и финансовая стабилизация на макро- и микроэкономическом уровне и экономическая независимость в целом.

Способы управления финансами и финансовой устойчивостью должны характеризоваться такими параметрами, чтобы соответствовать требованиям и тенденциям развития рынка и отвечать потребностям предприятия. Оценка этих параметров дает возможность внешним аналитикам достоверно определить ресурсный потенциал предприятия, его перспективы, оценить финансовую независимость, сформулировать прогноз будущего развития.

Экономическая деятельность, сама по себе, зависит от финансового потенциала, который, в свою очередь, определяется объемом собственных, а также заемных средств и привлеченных ресурсов, которыми предприятие имеет возможность распоряжаться.

Экономическая деятельность - это комплексная категория, которую можно характеризовать как определенное состояние финансов, эффективности их размещения и использования, при котором обеспечивается развитие всех сегментов деятельности предприятия.

Финансовая деятельность проявляет экономические отношения, которые формируют финансовый механизм обеспечения поступательного движения социально-экономического развития. Финансовые проблемы, возникающие сейчас у большинства предприятий, заставляют генерировать новые формы организации бизнеса. Одним из способов, который способен помочь сохранить устойчивое положение предприятия, является гибкое финансовое планирование и эффективное управление финансовой устойчивостью предприятия, которое входит в организацию экономической деятельности предприятия в целом.



Список использованных источников и литературы

А) Книги:

1. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 432 с. - (Серия «Высшее образование»).

2. Басовский Л.Е., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Учеб. пособие. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 366с. - (Высшее обюразование).

3. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. / И.А. Бланк. - Киев: МП”Итем ЛТД”, 2014.

4. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. / И.А. Бланк. - Киев: МП «ИТЕМлтд» СП «АДЕФ - Украина», 2014. - 534с.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. / И.А. Бланк. Учебный курс. - К.: Ника-Центр, 2012. - 527 с.

6. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. Пер. с датского / Под. ред. Н.С. Шевченко. - М.: Высшая школа, 2014. - 272 с.

7. Герчикова И.Н. Менеджмент. / И.Н. Герчикова. - М.:Банки и биржи, 2010г.

8. Е.Пашенцев, Коммуникационный менеджмент и стратегическая коммуникация, 2013

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учёт», 2012. - 352 с.

10. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. / А.Б. Идрисов. - М: Про-инвест-консалтинг, 2010.

11. Ковалёв А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалёв, В.П. Привалов. - 6-е изд-е, перераб. и доп., М.: Центр экономики и маркетинга, 2014. - 256 с.

12. Ковалёв В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2010. - 256 с.

13. Ларри Перс, Ричард Элдиот, Стратегическое планирование рекламных компаний, - 2010

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Г.В. Савицкая. - Мн.: ООО “Новое знание”, 2009.

15. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Экономика организации (предприятия): учеб./ под ред. И.В. Сергеева. - 3-е изд., перераб. и дополн. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010. - 560 с.

В) Статьи из журналов:

16. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2014 г.

Размещено на Allbest.ru