Анализ ликвидности предприятия на примере ОАО "Калининградский морской торговый порт"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ ликвидности предприятия на примере ОАО «Калининградский морской торговый порт»

Введение

ликвидность кризис оценка

При управлении деятельностью любого предприятия в современных условиях хозяйствования одной из главных целей является обеспечение функционирования предприятия на рынке и улучшение его благосостояния, требующее постоянного увеличения доходности предприятия при сохранении его ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно и его баланс абсолютно ликвидный , оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Актуальность данной темы заключается в необходимости обязательного проведения анализа платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса, динамика показателей которых дает ценную и разнообразную информацию для принятия важных управленческих решений, позволяя уменьшить риск банкротства организаций особенно в условиях финансового кризиса.

Цель курсовой работы - оценка ликвидности предприятия и пути ее повышения.

Исходя из цели в курсовой работы будут решены следующие задачи:

1. Ознакомится с теоретическими аспектами оценки и обеспечения ликвидности предприятия ;

2. Изучить методики анализа ликвидности предприятия;

3. Провести финансовый анализ конкретного предприятия;

4. Разработать мероприятия, направленные на эффективное использование финансовых ресурсов.

Предметом исследования является ликвидность предприятия.

Объект исследования- ОАО «Калининградский морской торговый порт», основанный в 1339г.,основными видами деятельности которого являются погрузочно-разгрузочная деятельность, хранение грузов, услуги таможенного склада, швартовые операции.

Теоретическую основу курсовой работы составили труды: Романовского М.В., Вострокнутовой А.И., Васильевой Л.С., Бердниковой Т.Б. и др. Практической базой для написания работы послужил бухгалтерский баланс ОАО «КМТП» за 2015г. В курсовой работе применялись следующие методы исследования: описание, горизонтальный и вертикальный анализ, синтез , метод сравнения, аналитический метод, метод прогнозирования.

Во введении обоснована актуальность исследования, определены цель, объект, предмет, сформулированы задачи, представлена теоретическая и практическая базы, методы исследования, показаны новизна, практическая значимость работы. В первом разделе даны понятия ликвидности корпорации, а также описаны методики их определения.

Во втором разделе проведен финансовый анализ ОАО «КМТП»за 2014-2015гг., а именно сперва представлена краткая характеристика предприятия и анализ его имущества, затем показан анализ финансового состояния предприятия, анализ финансовых результатов деятельности предприятия, анализ вероятности банкротства, безубыточности и расчет эффекта финансового рычага и разработаны предложения по повышению ликвидности предприятия в условиях кризиса.

В заключении подведены общие итоги курсовой работы, изложены основные выводы, определены проблемы, требующие дальнейшего детального изучения в дипломной работе. Список используемой литературы состоит из 23 наименований. В приложениях представлены таблицы.

1 Теоретические аспекты оценки и обеспечения ликвидности

1.1. Понятие ликвидности и факторы, влияющие на ее уровень

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, то есть быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидным.

Рассмотрим особенности показателя ликвидности.

Одним из важнейших показателей состояния предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Под ликвидностью в современной практике финансового менеджмента понимают способность организации трансформировать свои активы в денежные средства и, в случае необходимости, оплатить краткосрочные обязательства. Романовский М.В., Вострокнутова А.И. Корпоративные финансы., учебник для ВУЗов СПб.: 2011. -- 434 с.

Ликвидность - способность предприятия:

1) Быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности;

2) Увеличивать активы при росте объема продаж;

3) Возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Понятие ликвидности относится к активам предприятия, поскольку только они могут обращаться в наличные денежные средства, в то время как пассивы не имеют подобной характеристики. Ликвидность имеет определенный диапазон значений, согласно которому активы относятся к тому либо иному уровню этого показателя.

1.2 Показатели оценки ликвидности предприятия

В практике существует несколько способов определения ликвидности предприятии такие как: определение ликвидности бухгалтерского баланса, расчет и оценка коэффициентов ликвидности, Рассмотрим каждую методику:

1) Определение ликвидности бухгалтерского баланса корпорации.

Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

В зависимости от степени ликвидности т. е от скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе относятся также те краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения( строка 1250 и 1240)

2. Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников фирмы, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения.(строка 1230)

3. Медленно реализуемые активы (А3) - включают запасы(строка 1210), налог на добавленную стоимость(строка 1220), дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты)(строка 1170),доходные вложения в материальные ценности(строка 1160) и прочие оборотные активы(строка 1260).

4. Труднореализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы за минусом долгосрочных финансовых вложений(строка 1170). Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. Согласно Международному стандарту финансовой отчетности №5 долгосрочная дебиторская задолженность включается в со став прочих долгосрочных активов.

Сумма всех групп активов образует итог баланса: А1+А2+А3+А4 = ИБ

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность(строка 1520)

Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков(строка 1510) и прочие займы(строка1550).

Долгосрочные пассивы (П3) - итого по разделу 3 «Долгосрочные обязательства»(строка 1400)

Постоянные пассивы (П4) - статьи 2 раздела баланса "Капитал и резервы"(строка 1300) и отдельные статьи 5 раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: доходы будущих периодов(строка 1530), краткосрочные оценочные обязательства (строка 1540).

Сумма групп пассивов также образует итог баланса:

П1+П2+П3+П4=ИБ

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств:

А1?П1

А2?П2

А3?П3

А4 ? П4

В данной системе первые три неравенства характеризуют платежеспособность корпорации, а четвертое неравенство характеризует финансовую устойчивость.

Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Если выполнимо неравенство А3 > П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех неравенств автоматически приводит к выполнению четвертого неравенства.

2)Расчет и оценка коэффициентов ликвидности корпорации.

Для конкретизации полученной оценки необходим анализ значений и динамики относительных показателей ликвидности (коэффициентов). Цель данного расчета - определить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, поэтому для более обоснованной оценки платежеспособности и ликвидности организации используют несколько показателей. Рост всех относительных показателей ликвидности в динамике рассматривается как положительная характеристика платежеспособности. Наиболее распространенными являются следующие относительные показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности(1);

где:

ДС- денежные средства;

КФВ- краткосрочные финансовые вложения;

КО- краткосрочные обязательства;

ДБП- доходы будущих периодов;

КОЦО- краткосрочные оценочные обязательства.

Данный коэффициент показывает какую часть краткосрочных обязательств может покрыть корпорация за счет наиболее ликвидных активов на отчетную дату. У этого коэффициента есть норма от 0,2 до 0,25.

2.Коэффициент срочной ликвидности(2);

где:

КДЗ- краткосрочная дебиторская задолженность.

Показывает перспективную платежеспособность предприятия на период 1 оборота дебиторской задолженности. Норма данного коэффициента: 0,7-0,8.

3. Коэффициент текущей ликвидности(3);

где:

З и З- запасы и затраты(НДС);

ПОА- прочие оборотные активы.

Характеризует перспективную платежеспособности на период равному продолжительности 1 оборота оборотных средств. У данного коэффициента помимо нормы от 2-2,5, есть еще и нижний предел равный 1. Нижний предел указывает , что при условии продажи всех оборотных активов у предприятия будет достаточно средств для покрытия краткосрочных обязательств, но не останется средств для осуществления текущей деятельности.

4.Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности(4).

Если коэффициент текущей ликвидности меньше 2, то считают коэффициент восстановления платежеспособности, а если коэффициент текущей ликвидности больше 2 , то считают коэффициент утраты.

где:

Ктл1- коэффициент текущей ликвидности в отчетном году;

Ктл0- коэффициент текущей ликвидности в предшествующем году;

Т- длительность отчетного периода( 12 месяцев);

У- период восстановления платежеспособности(6 месяцев);

У - период утраты платежеспособности( 3 месяца).

Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то в ближайшие 3 месяца предприятие не утратит свою платежеспособность.

Если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1 , то в ближайшие 6 месяцев предприятие сможет восстановить свою платежеспособность.

1.3 Способы повышения уровня ликвидности в условиях кризиса

Для повышения ликвидности предприятия в условиях кризиса необходимо принимать следующие меры.

Необходимо понимать, что проблемы с ликвидностью предприятия нарушают его деятельность какого-либо подразделения, или, в худшем случае, всего предприятия. Самое ликвидное имущество - это деньги в кассе или на банковском счету, за ними следуют ценные бумаги (акции, паи фонда, долговые обязательства), которые можно в нормальных условиях быстро продать. На третьем месте находятся дебиторские задолженности - неоплаченные счета покупателей. Хотя в балансе в качестве оборотного имущества отражаются и предоплаты, и запасы, они не считаются ликвидным имуществом. Также не считается ликвидным имуществом основное имущество - оборудование и недвижимое имущество.

Проблемы ликвидности нередко возникают в результате того, что до начала реализации нового бизнеса или проекта не устанавливается, сколько денег необходимо для его запуска. Именно поэтому перед тем как начать бизнес, необходимо выяснить, сколько на это реально потребуется финансовых ресурсов. Если речь идет о начинающем предприятии, самое важное - убедиться, что имеется достаточно финансовых средств.

Ошибка зачастую допускается при учете поступлений от продаж. Как правило, руководитель предприятия предполагается, что весь товар будет продан сразу, и деньги за него поступят немедленно. Но на практике получается всё иначе. Чтобы продать товар, необходимо время, как для продажи, так и для получения денег. Более того, многие фирмы (особенно в торговле) предпочитают работать с отсрочкой платежа.

Также в калькуляциях нередко не учитываются затраты времени с момента приобретения сырья до момента, когда готовая продукция продана. Зачастую учитывается только время, которое уходит конкретно на производство, в него включают поставку материалов, производство, работу по продажам и поступление денег. Такой способ предварительного расчета кардинально неправилен.

Осуществлять постоянный контроль за временем товарооборота необходимо не только на начинающем предприятии, но и на постоянно действующем. Это позволяет определять потребность в финансовых ресурсах. В противном случае можно оказаться в положении, когда перспективное производство будет закрыто из-за несвоевременного финансирования.

Кроме этого, необходимо постоянно анализировать, что будет, если продажи пойдут лучше или хуже, если поставки сырья затянутся и предвидеть наступление этих ситуаций и быть готовыми к ним. Таким образом, можно оценить, сколько денег максимально понадобится в самом худшем случае, и сколько минимально денег потребуется в самом лучшем случае.

Конечно же, самым главным в управлении ликвидностью является постоянный контроль за её показателями, рассмотренные в данной работе.

Коэффициенты ликвидности дают оценку способности фирмы оплачивать краткосрочные задолженности. Особое внимание необходимо уделять коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту срочной ликвидности.

За коэффициентом текущей ликвидности необходимо постоянно следить.

Коэффициент срочной ликвидности считается более консервативным по сравнению с коэффициентом текущей ликвидности, поскольку при его расчёте из оборотного имущества вычтено имущество, которое, как правило, трудней реализовать, и предоплаты, возврата которых зачастую нельзя потребовать.

Важное значение в управлении ликвидностью играет планирование (постановка целей для предприятия (увеличение доли рынка, увеличение оборота, увеличение прибыли и т.д.) и составление стратегических планов для достижения целей). Тщательно проанализированный бизнес-план для реализации стратегии позволяет следить за соответствием планов реальному положению дел и, в случае обнаружения несоответствий, своевременно реагировать. Также основательно составленный бизнес-план показывает периоды, в течение которых предприятие нуждается в дополнительном финансировании для поддержания своей ликвидности.

При хорошо налаженном производстве в случае возникновения дефицита денежных средств, необходимо прибегать к банковским краткосрочным кредитам, предварительно оценив все выгоды и потери.

Особое внимание необходимо обращать и на следующие факторы, которые тем или иным образом сказываются на ликвидности предприятия:

1) Сезонность - планируя свою деятельность, необходимо непременно учесть сезонность, обусловленные ею закономерности. Мороженое большей частью продается летом, торф для отопления - зимой. Но учитывать только сезонность продаж недостаточно. Также важен учет сезонности других частей предприятия. Например, хотя продажа торфа для отопления происходит зимой, затраты на его заготовку делаются летом.

2) Чрезмерные инвестиции - распространено ошибочное мнение, что успешным является то предприятие, которое инвестирует много и увеличивает оборот. Каждое решение относительно инвестиций необходимо предварительно основательно проанализировать. Поскольку в случае инвестиций уменьшается объем оборотного имущества, то до вынесения окончательного решения необходимо убедиться, что при размещении денег в основное имущество не пострадает ликвидность.

3) Инвестиции за счет будущих денежных потоков - следует проявлять осторожность в тех случаях, когда предприятие для того, чтобы быстро получить деньги, берет у клиента предоплату и в ответ соглашается оказывать какую-либо услугу в течение длительного периода времени.

Чтобы у предприятия не возникали проблемы с ликвидностью, необходимо ставить конкретные цели, составлять стратегии их достижения, постоянно анализировать и контролировать соответствие реального положения дел и составленных планов.

2. Анализ ликвидности ПАО « Калининградский Морской Торговый Порт» за 2014-2015гг. и предложения по ее совершенствованию в условиях кризиса

2.1 Краткая характеристика предприятия

Объектом исследования является ОАО «Калининградский морской торговый порт»(далее КМТП)- это крупнейшее предприятие самого западного и единственного незамерзающего российского порта на Балтийским море. Образование порта неразрывно связано с двумя знаменательными историческими событиями - штурмом Кенигсберга и победой советского народа в Великой Отечественной войне. Переданный гражданским властям по акту, подписанному маршалом Советского Союза Василевским, порт стал одним из первых гражданских предприятий, начавших функционировать в разрушенном войной Кенигсберге.

Согласно уставу ОАО «КМТП» - общество осуществляет следующие основные виды деятельности: Устав ОАО "КМТП"

1. Погрузо-разгрузочные работы (стивидорная деятельности);

2. Шипчандлерское обслуживание (снабжение) судов, прибывающих в порт;

3. Транспортно-экспедиторское обслуживание и складские операции;

4. Перевозки грузов, багажа, почты, на судах порта, а также другими видами транспорта;

5. Буксировка судов и других плавучих объектов;

6. Агентское обслуживание судов;

7. Сюрвейерское обслуживание (обследование);

8. Брокерская деятельность по всем видам фрахтования судов для перевозки грузов и пассажиров международных морских сообщений;

9. Предоставление услуг подвижной радиотелефонной связи, местной телефонной связи;

10. Электротехнические измерения и высоковольтные испытания в электроустановках;

11. Перевозочная, транспортно-экспедиционная и другая деятельность, связанная с транспортным процессом на автомобильном транспорте;

12. Осуществление ремонта средств измерений;

13. Эксплуатация объектов природоохранного назначения;

14. Осуществление проектных, строительно-монтажных и ремонтно-строительных работ, производство строительных материалов;

15. Производство и сбыт товаров народного потребления, оказание услуг населению;

16. Проводка судов лоцманами;

17. Выполнение услуг и работ, связанных с инспектированием и оформлением противопожарного состояния объектов;

18. Организация подготовки и переподготовки кадров;

19. Обслуживание пассажиров на территории и акватории порта;

20. Организация комплексного обслуживания туристов;

21. Ремонт судов и других транспортных средств;

22. Оказание материальных услуг, связанных с обработкой груза: сортировка груза, ремонт тары, пакетирование, затарка и растарка контейнеров, нанесение маркировки и прочее;

23. Консигнационное обслуживание грузов;

24. Разработка технологических карт погрузо-разгрузочных работ и железнодорожные схемы;

25. Эксплуатация объектов котлонадзора и подъемных сооружений;

26. Разработка проектов съемных грузозахватных приспособлений и тары;

27. Изготовление съемных грузозахватных приспособлений и тары;

28. Монтаж подъемных сооружений;

29. Перевозка опасных грузов железнодорожным транспортом;

30. Сдача имущества Общества в аренду;

31. Осуществление швартования морских судов в морских портах;

32. Учреждение склада временного хранения;

33. Добыча подземных вод для производственного и хозяйственного водоснабжения;

34. Другие виды предпринимательской деятельности, направленные на получение прибыли Обществом, которые не противоречат действующему законодательству, в том числе с иностранными партнерами.

Основными потребителями продукции эмитента в течение пяти последних завершенных финансовых лет и в первом квартале текущего года являются предприятия всех форм собственности России, Литвы.

Открытое акционерное общество «Калининградский морской торговый порт» совместно с взаимодействующими с ним экспедиторскими, агентскими, фрахтовыми и другими компаниями предоставляет полный комплекс услуг, связанных с транспортировкой грузов от отправителя к получателю и стоянкой судов в порту.

Финансовое состояние предприятие характеризует бухгалтерский баланс, активная часть которого отражает имущество, а пассивная источники его финансирования(см. приложение 1). Следовательно в таблице 1 рассмотрим динамику, состав и структуру имущества ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Данные таблицы 1 позволяют отметить уменьшение стоимости имущества в 2015 году на 172,7млн.руб(или на 14,53%) по сравнению с 2014 г. Этому способствовало незначительное уменьшение внеоборотных активов на 9,5млн.руб(или на 1,16%) и значительное уменьшение оборотных активов на 163,1 млн.руб.(или на 45,05%). Мобильность имущества данного предприятия невысокая , так как оборотные активы(199,01млн.руб) меньше внеоборотных(817,3млн.руб.). Внеоборотные активы уменьшились за счет снижения ОС - это является отрицательным фактором, который указывает на ухудшение производственно-технической базы предприятия. Наблюдается снижение оборотных активов за счет существенного уменьшения дебиторской задолженности на 197,7млн.руб(или на 60,18%)- это является положительным фактором. Так коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности: (K_СДК=Д₃/К₃= 130863/50162=2,6 )то можно сделать вывод, что дебиторская задолженность превышает кредиторскую в 2,6 раза, то есть на 1 рубль кредиторской задолженности приходится 2,6 рубля дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность в общей сумме оборотных активов составляет 12,9% .

Структура имущества претерпела следующие изменения:

1. Доля оборотных активов снизилась с 30,46% в 2014г до 19,59% в 2015г ,соответственно доля внеоборотных активов возросла с 69,54% в 2014г до 80,41% в 2015 г - это является негативным фактором для предприятия, так как снижается мобильность имущества, но в тоже время характерно для данного вида деятельности предприятия.

2. В структуре имущества наибольшую долю занимают основные средства ( в 2015 г 77,31%),дебиторская задолженность( в 2015 г 12,88%), малую долю занимают денежные средства( в 2015 г 4,28%).

Рисунок 1 - Динамика изменения суммы активов ПАО «КМТП» за 2014-2015гг.(тыс. руб.)



Рисунок 2 - Динамика изменения состава активов ПАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Данные таблицы 1 указывают на уменьшение величины капитала в 2015 г по сравнению с 2014 на 14,53%. Собственный капитал уменьшился в 2015г на 70 млн.руб. (или на 9,26%). Этому в основном поспособствовало снижение нераспределенной прибыли на 67,4млн.руб.. Долгосрочные обязательства также сократились в 2015 г на 43,8 млн. руб. (или на 13,63%) по сравнению с 2014г- это вызвано изменением структуры долгосрочных обязательств, а именно: уменьшением заемных средств на 44,9млн.руб(или на 14,31%) и незначительным увеличением отложенных налоговых обязательств в 2015 г на 1,1млн.руб(или на 14,65%). Краткосрочные обязательства потерпели кардинальные изменения- в 2014 г они составляли 111,6млн.руб, в 2015г их стоимость снизилась на 52,82% и составила всего 52,6 млн.руб. Заметим ,что краткосрочные обязательства как в 2014г, так и в 2014г намного меньше долгосрочных обязательств- это является негативным фактором для предприятия.

Структура капитала имеет следующие особенности:

1.Наибольший удельный вес составляет капитал и резервы в 2015 г он равен 67,48%, доля долгосрочных обязательств в 2015г составила 27,34% и лишь 5,18% приходится на краткосрочные обязательства. Данный факт является положительным для предприятия, так как в нем преобладают собственные средства, в следствии чего у них нет сильной зависимости от кредиторов.

Однако финансовая устойчивость предприятия невысокая, так как в 2015г собственных средств ( 685,8 млн. руб.) не хватает для 100% покрытия внеоборотных активов(817,3млн.руб) ,следовательно оборотные активы ( 199 млн. руб.). полностью будут образованы за счет заемных средств (330,5 млн. руб.).

Рисунок 3 - Динамика изменения суммы обязательств ПАО «КМТП» за 2014-2015гг.(тыс.руб.)

Рисунок 4 - Динамика изменения состава обязательств ПАО «КМТП» за 2014-2015гг.

2.2 Анализ ликвидности состояния предприятия

Определим тип финансовой ситуации на ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

В таблицах 2-3 и на рисунке 5 приведены данные, позволяющие оценить финансовую ситуацию на предприятии.

Таблица 2 - Определение типа финансовой ситуации в ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.(в тыс.руб.)

Показатели	2014	2015	Абсолютное отклонение
1. Собственный капитал	755863	685856	-70007
2.Внеоборотные активы	826883	817284	-9599
3.Запасы и затраты	15881	18352	2471
4. Долгосрочные обязательства	321676	277839	-43837
5.Краткосрочные кредиты и займы	24477	2478	-21999
6.Недостаток собственных оборотных средств	-86901	-149780	-62879
7.Излишек собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов	234775	128059	-106716
8.Излишек общей величина основных источников для формирования запасов	259252	130 537	-128715

Рисунок 5 - Динамика показателей финансовой ситуации на ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Таблица 3 - Тип финансовой ситуации на ОАО «КМТП» в 2014-2015гг.

Показатель	2014г.	2015г.
1.Излишек или недостаток собственных оборотных средств	< 0	< 0
2.Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов	> 0	> 0
3.Излишек или недостаток общей величина основных источников для формирования запасов	> 0	> 0
4.Тип финансовой ситуации	(0;1;1) Нормальная финансовая устойчивость	(0;1;1) Нормальная финансовая устойчивость

Из которых видно , что 2014 и в 2015гг. тип финансовой ситуации- это нормальная финансовая устойчивость, так как :

1. Недостаток собственных средств в обороте имеет место и даже увеличивается с 86,9 млн.руб. до 149,8 млн.руб.

2. Благодаря привлеченным долгосрочным обязательствам недостаток средств в обороте превращается в излишек в 234,8 млн.руб и 128,1 млн.руб соответственно.

3. Предприятие привлекало краткосрочные кредиты, которые уменьшили величину недостатка и образовали излишек средств в размере 130, 5 млн.руб.

Так как у порта присутствует недостаток собственных оборотных средств, то проведем факторный анализ этого показателя.(см.таблицу 4).

Таблица 4 - Результаты факторного анализа недостатка собственных оборотных средств (в тыс.руб.)

Показатели	2015 г. от 2014г.
Общее изменение недостатка собственных оборотных средств, в том числе за счет факторов:	-62879
1.Изменение собственного капитала	-64007
2. Изменение внеоборотных активов	3599
3. Изменение запасов и затрат	-2471

Исходя из результатов факторного анализа, представленных в таблице 11, можно сделать вывод, что на недостаток собственных средств большое отрицательное влияние оказывает собственный капитал предприятия, который на 70% состоит из переоценки внеоборотных активов.

Детальная оценка финансовой устойчивости производится на основе десяти финансовых коэффициентов, из них видно , что доля собственных средств в структуре пассивов организации незначительно увеличилась на 0,04 и находится в пределах нормы, что является положительным фактом, а вот доля заемных средств сократилась на 0,04 , но тоже находится в пределах нормы. За счет собственного капитала может быть сформирована 0,74 часть оборотных активов в 2015г , что на 0,04 больше чем в 2014г, но показатель не отклоняется от нормы за исследуемый период, а вот за счет собственных средств может быть сформировано 7,98 части запасов, что на 7, 86 меньше чем в прошлом году, данный коэффициент больше 1, значит не отклоняется от нормы. Коэффициент маневренности собственного капитала сокращается до 0,21, то есть такая часть собственного капитала не закреплена в иммобилизованных (внеоборотных) активах и дает возможность маневрировать средствами организации, тогда когда в 2014г. эта часть ровнялась 0,33.Доля устойчивых источников финансирования увеличивается с 0,91 до 0,95 и больше нормы на 0, 25 в 2015г. А вот зависимость ПАО «КМТП» от внешних источников финансирования сократилась на 0,09 и показывает , что в 2015г. на 1 рубль собственного капитала привлечено 1, 48 руб. заемных средств. Стоит отметить, что доля заемных средств сокращается с 0,70 до 0,58, что является положительным фактором для ПАО «КМТП».

Под ликвидностью понимают способность организации трансформировать свои активы в денежные средства и, в случае необходимости, оплатить краткосрочные обязательства. Для ее определения активы разбиты на 4 группы и их состав и структура представлены в таблице 6 и на рисунке 6 .

Таблица 6 - Активы ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Актив	31.12.2014	31.12.2015	Абсолютное отклонение, тыс.руб.
	Сумма, тыс.руб.	Структура , %	Сумма , тыс.руб.	Структура, %
А1	16103	1,35	48693	4,79	32590
А2	328633	27,64	130863	12,88	-197770
А3	29028	2,44	37839	3,72	8811
А4	815354	68,57	798939	78,61	-16415
ИБ	1189118	100	1016334	100	-172784

1. Наиболее ликвидные активы( денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) увеличились на 32,5 млн.руб. и в 2015г. составили 49 млн.руб.

2.Быстрореализуемые активы( краткосрочная дебиторская задолженность) уменьшилась с 328,6 млн.руб. в 2014 г. до 130,8 млн.руб. в 2015г.( то есть на 197,8 млн.руб.)

3.Медленнореализуемые активы( запасы, НДС, прочие ОА, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения) увеличились на 8,8 млн.руб.и в 2015г составили 25 млн.руб.

4.Труднореализуемые активы( ВОА- доходные вложения в материальные ценности - долгосрочные финансовые вложения )уменьшились на 16 млн.руб. и в 2015г. составили 799 млн.руб.

Рисунок 6. Структура активов ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Из рисунка 6 видно, что структура пассивов потерпела следующие изменения :

1. Доля наиболее ликвидных активов в итоге баланса увеличилась с 1,35 % в 2014г. до 4,79 % в 2015г.

2. А вот доля быстрореализуемых активов уменьшилась до 12,88% в 2015г. ( то есть на 14,76%).

3. Доля в итоге баланса медленно реализуемых активов незначительно увеличилась и в 2015г. составила 3,72%.

4. Самую большую долю в итоге баланса имеют труднореализуемые активы и она увеличивается с 68,57% в 2014г. до 78,61 % в 2015г., то есть произошло увеличение на 10,87%.

В соответствии с методикой определения баланса , пассивы подразделяются на 4 группы и их состав и структура отображены в таблице 7 и на рисунке 7.

Таблица 7 - Обязательства ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Пассив	31.12.2014	31.12.2015	Абсолютное отклонение
	Сумма,тыс.руб.	Структура , %	Сумма , тыс.руб.	Структура,%
П1	87101	7,32	50162	4,94	-36939
П2	24477	2,06	2478	0,24	-21999
П3	321676	27,05	277839	27,34	-43837
П4	755863	63,57	685856	67,48	-70007
ИБ	1189118	100	1016334	100	-172784

1. Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) сократились с 87,1млн.руб. в 2014г. до 50,1 млн.руб. в 2015г. , то есть на 36,9 млн.руб.

2. Краткосрочные обязательства( краткосрочные кредиты и займы, прочие обязательства) резко уменьшились почти в 10 раз, то есть с 24,5 млн.руб. в 2014г. до 2,5 млн.руб. в 2015 г.

3. Долгосрочные обязательства(4 раздел) сократились на 43,8млн.руб. и в 2015г. составили 277,8 млн.руб.

4. Постоянные пассивы(Собственный капитал , доходы будущих периодов, краткосрочные оценочные обязательства) сократились с 755,9 млн.руб. в 2014г. до 685,9 млн.руб. в 2015г. , то есть на 70 млн.руб.



Рисунок 7 - Структура пассивов ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Из данного графика видно, что структура пассивов потерпела следующие изменения :

1. Доля наиболее срочных обязательств в итоге баланса сократилась с 7,32% в 2014г. до 4,94% в 2015г.

2. Также сократилась и доля краткосрочных обязательств в итоге баланса и в 2015г. составила всего 0,24%.

3. Доля долгосрочных обязательств в общем итоге баланса практически осталась без изменений.

4. Самую большую долю в итоге баланса имеют постоянные пассивы и она увеличивается с 63,57% до 67,48% в 2015г.

Ликвидность бухгалтерского баланса определяют путем сопоставления соответствующих групп активов и пассивов.(см.таблицу 8)

Таблица 8 - Ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «КМТП

2014г	2015г
А1<П1	А1<П1
А2>П2	А2>П2
А3<П3	А3<П3
А4>П4	А4>П4
Баланс не является абсолютно ликвидным	Баланс не является абсолютно ликвидным

Из данных таблицы 8 можно сделать вывод о не ликвидности баланса и в 2014 г. и в 2015 г.. Так имеют место нарушение 1, 3, 4 неравенств, что свидетельствует о невозможности за счет денежных средств покрыть кредиторскую задолженность, о недостаточности величины запасов в случае их продажи для покрытия долгосрочных обязательств.

Для относительной оценки ликвидности баланса рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности ,используя формулу 1, коэффициент срочной ликвидности по формуле 2, коэффициент текущей ликвидности, используя формулу 3, коэффициент утраты платежеспособности по формуле4.

Таблица 9 - Исходные данные для определения коэффициентов ликвидности ОАО «КМТП» за 2014- 2015гг.(в тыс.руб.)

Показатели	2014	2015	Абсолютное отклонение
1	2	3	4
1.Денежные средства	16103	43452	27349
2.Краткосрочные финансовые вложения	-	5241	5241
3.Краткосрочная дебиторская задолженность	328633	130863	-197770
4.Запасы и затраты	15881	18352	2471
5.Прочие оборотные активы	1618	1142	-476
6.Краткосрочные обязательства	111578	52639	-58939

Таблица 10 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Коэффициент	Норма	2014	2015	Абсолютное отклонение
1	2	3	4	5
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,14	0,93	0,79
2.Коэффициент срочной ликвидности	0,7-0,8	3,09	3,31	0,22
3.Коэффициент текущей ликвидности	2-2,5. нижний предел=1	3,25	3,68	0,43
4.Коэффициент утраты платежеспособности	-	1,69	1,89	0,2



Рисунок 8 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Из расчетов видно, что на отчетную дату коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует норме .Это свидетельствует о нехватке денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности имеет положительное изменение и показывает , что при условии продажи всех оборотных средств предприятие может покрыть все свои краткосрочных обязательств, следовательно, на период оборота оборотных средств предприятие является платежеспособным. Так как коэффициент текущей ликвидности больше 2 , то считаем коэффициент утраты платежеспособности, которые показал ,что в ближайшие 3 месяца предприятие не утратит свою платежеспособность.

Определим эффективность использова оборотных активов через их оборачиваемость. Вывод: эффективность использования оборотных активов увеличилось на 0,06 и показывает, что в 2015 г. оборотными активами совершено 3,73 оборота, но срок 1 оборота сократился с 99,5 дней до 98 дней в 2015г. Так как стоимость запасов увеличилась на 1,57 млн.руб., то их скорость оборота сократилась на 2,36 оборота , а длительность 1 оборота возросла с 4,35 дня до 4,55 дней. Величина дебиторской задолженности в 2015г. увеличилась на 14,496 млн.руб. и составила 229,75 млн.руб. , в связи с этим на 0,20 оборота увеличилась скорость расчетов с дебиторами, но на 3,73 дней сократилась продолжительность 1 оборота. Изменения кредиторской задолженности были незначительными , именно поэтому не было существенных перемен в количестве оборотов и числе дней( число оборотов в 2015г. составило 9,32, число дней 1 оборота 29,17). Дебиторская задолженность превышает кредиторскую в 2,6 раза, что на 1,16 раза меньше чем в 2014г., то есть на 1 рубль кредиторской задолженности приходиться 2,6 рубля дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность в общей сумме оборотных активов составляет 12,9% , это на 14,76 % меньше чем в предыдущем году.

2.5 Предложения по повышению ликвидности

В качестве рекомендаций по повышению предприятия ПАО «КМТП» можно рекомендовать следующие меры:

1. Добиться сокращения дебиторской задолженности на 60,12% при условии сохранившегося тренда к ее снижению;

2. Увеличить денежные средства и денежные эквиваленты на 78,6 млн.руб. ;

3. Продолжить сокращать заемные средства на 14,31%, если тенденция к сокращению останется прежней;

4. Увеличить пропускную способность порта- это возможно выполнить двумя путями: первый - увеличить количество причалов, складов и других элементов портового хозяйства за счет строительства новых; второй - увеличить производительность отдельных элементов портового хозяйства, реконструируя и заменяя устаревшее оборудование, внедряя передовую, прогрессивную технологию, научную организацию труда, совместное непрерывное планирование работы флота, портов и смежных видов транспорта, пакетные перевозки, специализацию причалов, районов и в целом портов. Если первый путь повышения пропускной способности требует больших капиталовложений, трудоемок и длителен, то второй отличается относительно невысокими, быстро окупающимися затратами и не требует длительного времени;

5. Поднять стоимость за хранение контейнеров.

Из пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах дадим оценку дебиторской задолженности ОАО «КМТП» за 2014-2015гг (рисунок 10).

Рисунок 10 - Динамика дебиторской задолженности ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Данные таблицы 15 из рисунка 10 позволяют сделать вывод о том, что у предприятия отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что является положительным фактом. В краткосрочной задолженности в 2014г. преобладает прочая задолженность, но в 2015г. она резко сокращается до 6049 тыс.руб.. А в 2015г. преобладают расчеты с покупателями их стоимость составляет 89586тыс.руб.

Необходимо проанализировать структуру дебиторской задолженности и затем методом экстраполяции(- это метод научного исследования, который основан на распространении прошлых и настоящих тенденций, закономерностей, связей на будущее развитие объекта прогнозирования) Медведцева О.В. Прогнозирование в системе экономических отношений. К:2009. Стр.62спрогнозируем ее значение на 2016г.( см. рисунок 11).



Рисунок 11 - Прогноз изменения краткосрочной дебиторской задолженности с 2016- 2017гг

Рассчитав прогнозное значение дебиторской задолженности, которое будет равняться 52 млн.руб. при сохранившейся тенденции. Динамика изменения имеет скачкообразный характер, но линия тренда, которая на рисунке изображена красной линией каждый год чуть-чуть снижается, что является положительным фактом.

Далее проанализируем структуру заемного капитала, изучим динамику его изменения и с помощью метода экстраполяции спрогнозируем его значение на 2016г.( см. рисунок 12).

Рисунок 12. Прогноз изменения заемного капитала с 2016- 2017гг.

Изучив динамику и структуру изменения заемного капитала, мы спрогнозировали его снижение до 239 млн.руб. .Линия тренда, представленная на графике красным цветов идет на снижение.

В виду всех преобразований в таблице 18 представлен состав имущества ОАО «КМТП». Итог баланса останется неизменным , но произойдут структурные изменения, а именно увеличение доли денежных средств до 12% и сокращения дебиторской задолженности до 5%. Это позволит повысить ликвидность бухгалтерского баланса порта.

В таком случае произойдут изменения и групп активов, которые представлены в таблице 19 и на рисунке 13.

Таблица 19 - Активы ОАО «КМТП» после изменения.

Актив	31.12.2015	Прогнозный год
	Сумма,тыс.руб.	Структура,%	Сумма,тыс.руб.	Структура,%
А1	48693	4,8	127447	12,5
А2	130863	12,9	52109	5,1
А3	37839	3,7	37839	3,7
А4	798939	78,6	798939	78,6
ИБ	1016334	100	1016334	100

Рисунок 13 - Динамика активов ОАО «КМТП» с 2015-2016гг.

Из данных таблицы 19 и рисунка 13 можно сделать вывод, что после внедрения вышеизложенных мер произойдет увеличение наиболее ликвидных активов и снижение быстро реализуемых активов порта.

При планируемом сокращении заемных средств на 14% и увеличении нераспределенной прибыли на 20% произойдут изменения и в структуре капитала ОАО «КМТП». Данные таблицы 20 свидетельствуют об увеличении доли собственного капитала до 71,27%.

В виду этого изменения группы пассивов будут иметь следующий вид(см. таблицу 21 и рисунок 14).

Таблица 21 - Пассивы ОАО «КМТП» после изменения.

Пассив	31.12.2015	Прогноз
	Сумма , тыс.руб.	Структура,%	Сумма,тыс.руб.	Структура,%
П1	50162	4,94	50162,00	4,94
П2	2478	0,24	2478,00	0,00
П3	277839	27,34	239324,49	23,55
П4	685856	67,48	724370,51	71,27
ИБ	1016335	100	1016335	100



Рисунок 14 - Структура пассивов ОАО «КМТП» за 2014-2015гг.

Из данных таблицы 21 и рисунка 14 можно сделать вывод, что к 2016г. сократится доля долгосрочных пассивов до 23,5% и увеличится доля постоянных пассивов до 71%.

После всех изменений при сохранившейся тенденции к снижению не удастся достичь абсолютной ликвидности бухгалтерского баланса, но возможно добиться преобладания наиболее ликвидных активов над наиболее срочными обязательствами.(см. таблицу 22).

Таблица 22 - Ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «КМТП» за 2015-2016гг.

2015г	2016г	Платежный излишек(недостаток), тыс.руб.
А1<П1	А1>П1	77285
А2>П2	А2>П2	49631
А3<П3	А3<П3	-201485,49
А4>П4	А4>П4	74568,49
Баланс не является абсолютно ликвидным	Баланс не является абсолютно ликвидным	-

Экономическая стагнация, наблюдаемая сегодня в регионе, стране и мире, усугубляет положение организации и препятствует эффективной реализации финансовой политики компании и укреплению общего курса его развития. В этой связи необходимы специальные антикризисные меры, нестандартные подходы и высокий управленческий профессионализм, как в целом, так и в финансовой сфере, в частности.

Заключение

В курсовой работе была исследована тема «Оценка ликвидности предприятия», где объектом исследования выступает ОАО «Калининградский Морской Торговый Порт».

В процессе исследования были решены задачи:

1. Раскрыто понятие и значение оценки ликвидности предприятия;

2. Представлена методика оценки ликвидности баланса и расчета относительных показателей ликвидности предприятия;

3. Дана краткая характеристика и организационная структура ОАО «КМТП»;

4. Проведен анализ финансового состояния предприятия, анализ финансовых результатов деятельности предприятия, анализ вероятности банкротства и расчет эффекта финансового рычага.

5. Предложены методы по повышению ликвидности предприятия в условиях кризиса.

На основании результатов выполненной оценки ликвидности ОАО «КМТП» основные выводы по работе следующие:

· При оценке ликвидности ОАО «КМТП» выявлено, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Так как не выполнено, первое , третье ,четвертое неравенство из системы неравенств (равенств) абсолютной ликвидности. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. При оценке результатов относительных показателей ликвидности, выявлено, что ОАО «КМТП» в состоянии погасить за счет наиболее ликвидных активов 93% краткосрочных обязательств. Расчет коэффициента текущей ликвидности (полного покрытия текущих обязательств) показал, что на конец года на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится только 3,68 рубля, значит показатель отклоняется от нормы, но значительно превышает нижний предел, что является положительным фактом. Более того, у предприятия отсутствует возможность утратить свою платежеспособность в ближайшие три месяца.

Для укрепления ликвидности ОАО «КМТП» было рекомендовано сокращение периода нахождения денежных средств в дебиторской задолженности и запасах, что будет способствовать увеличению наиболее ликвидных активов - денежных средств и ускорению расчетов с кредиторами.

Для ускорения расчетов с покупателями ОАО «КМТП» было рекомендовано тщательное отслеживание возврата дебиторской задолженности, использование судебных процедур для ее возврата. В случае невозможности взыскать задолженность даже на основании судебного решения предприятие все же получает возможность отнести сумму непогашенной задолженности на уменьшение налогооблагаемой прибыли, что позволит хотя бы уменьшить платежи в бюджет. В результате реализации предложенных мероприятий произойдет относительное высвобождение средств из оборота данного предприятия.

Список используемых источников

ликвидность кризис оценка

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. 1 и 2 части - М.: ИНФРА-М, 2012. - 352 с.

2. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учеб.пособие.-М.: Изд-во «Финпресс», 2012.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. (под редакцией) Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 2015 г. - 656с.

4.Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие - СПб.: Лань, 2016. - 734 с.

5.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 215 с.- (Высшее образование)

6. Брагина Л.А. (под редакцией) Экономика торгового предприятия: Учебное пособие - М.: ИНФРА-М, 2016. - 313 с.

7.Васильева Л.С. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.: КНОРУС, 2016. - 544 с.

8.Гаврилова А.Н., Сысоева Е.Ф., Барабанов А.И., Чигарев Г.Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие - М.: КНОРУС, 2016. - 336 с.

9.Гиляровская Л.Т. (под редакцией) Экономический анализ: Учебник для вузов - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015 г. - 615 с.

10.Гинзбург А.И. Экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебник для вузов - СПб.: Питер, 2015.- 480 с.

11.Грибов В.П. Экономика предприятия: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 2014. - 336 с.

12.Килясханов И. Ш., Эриашвили Н. Д. Финансовое право: учебное пособие - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА», 2014. - 479 с.

13.Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2014. - 304 с.

14. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012. - 424 с.

15.Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие - М.: ЮНИТИ, 2016. - 445 с.

16.Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник - Изд. 2-е, исправл. и дополн.-Ростов н/Д: Феникс, 2015.-560 с. - (Высшее образование)

17.Поляк Г. Б., Акодис И. А., Краева Т. А. (под редакцией профессора Поляка Г.Б.) Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗОВ. - М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2016.- 264с.

18.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М: ИНФРА-М, 2012. - 512 с.

19.Соснаускене О.И., Драгункина Н.В. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности: Практическое пособие. - М.: Издательство «Экзамен», 2012. - 224 с.

20.Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия: Учебник для студентов вузов - М.: Академия, 2016. - 384 с.

21.Грачев А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью. Роль финансового директора на предприятии - Журнал «Финансовый менеджмент» № 1, 2014г.

22.Орлова Е.В., заместитель генерального директора ЗАО «АСМ Аудит»- статья «Определяем ликвидность баланса» - http://www.1-fin.ru

23.Седова Е.И. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Оценка структуры имущества предприятия и источников его формирования - Журнал «Консультант бухгалтера». - №11. - 2016. - С. 19-24.

Размещено на Allbest.ru