Анализ конкурентоспособности и платежеспособности (на примере ООО "Вектор")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ конкурентоспособности и платежеспособности ООО «Вектор»

Рассмотрим аналитические возможности указанных пояснений на примере ООО «Вектор», выписки из баланса и отчета о финансовых результатах которого представлены в таблице 1 и 2 (данные условны).

Таблица 1. Бухгалтерский баланс, тыс. руб.

Таблица 2. Выписка из отчета о финансовых результатах, тыс. руб.

Информация, содержащаяся в пояснениях в разделе «Нематериальные активы и расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы (НИОКР)», позволяет оценить интеллектоемкость производства (отношение стоимости нематериальных активов к объему продаж) и степень риска вложений капитала в данный вид активов.

Высокая доля нематериальных активов в составе внеоборотных активов организации и значительный их прирост за отчетный период свидетельствуют об инновационном характере стратегии анализируемого предприятия, что напрямую влияет на повышение конкурентоспособности продукции и, следовательно, конкурентоспособности компании. Информация о составе и структуре нематериальных активов ООО «Вектор» представлена в табл. 3.

Таблица 3. Анализ состава, структуры и динамики нематериальных активов

Представленные данные (табл. 3), свидетельствуют о том, что более 10% в составе нематериальных активов ООО «Вектор» занимают исключительные права владельца на товарный знак, около 90% занимает статья «Прочие». Поскольку расшифровки входящих в нее элементов в отчетности не представлено, проведение более глубокого анализа внешнему пользователю отчетности не представляется возможным.

Незначительный темп роста нематериальных активов (104,1%) указывает на низкую интенсивность их движения, а высокая доля их амортизации (более 50%) означает, что половина их стоимости списана на затраты в предшествующих периодах. В целом низкий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов ООО «Вектор» (81 762 / 3 220 558 x 100% = 2,5%) свидетельствует о том, что данный фактор не оказывает значительного влияния на показатели финансового состояния предприятия.

В разделе «Наличие и движение результатов НИОКР» раскрывается информация о затратах на создание новой или усовершенствование производимой продукции, направленных на повышение конкурентоспособности продукции. При проведении анализа расходов на НИОКР определяют коэффициенты поступления и их списания, при оценке эффективности вложений в НИОКР определяют долю расходов на НИОКР, не давшие положительного результата, в общей сумме прочих расходов. Расходы на НИОКР анализируемой организации отражены в табл. 4.

Таблица 4. Наличие и движение результатов НИОКР, тыс. руб.

Рассматривая информацию, приведенную в табл. 4, можно сделать вывод о низкой инновационной активности и несущественности указанных сумм расходов для ООО «Вектор».

Как правило, высокий удельный вес в составе имущества промпредприятий занимают основные средства. По представленным в пояснениях данным составим таблицу 5, в которой раскроем показатели, отражающие наличие основных средств за отчетные периоды в абсолютном выражении, и относительные показатели, характеризующие структуру основных средств.

Таблица 5. Анализ динамики и структуры основных средств (собственные основные средства по первоначальной стоимости)

Как видно из таблицы 5, структура основных средств на протяжении рассматриваемых периодов стабильна, темпы роста по каждой группе существенно не отличаются и имеется незначительный их прирост. Опережение темпов роста выручки (112,3%) над темпами роста основных средств (103,4%) косвенно свидетельствует о повышении эффективности их использования в отчетном году.

Доля активной части основных средств, непосредственно участвующих в производственно-технологическом процессе, составляет 67,4% и 67,6% соответственно. Исчисленный показатель анализируемого предприятия имеет достаточно высокое значение, а его положительная динамика свидетельствует об обновлении производственной базы, что оказывает влияние в конечном итоге и на повышение конкурентоспособности продукции.

В следующей таблице раскроем информацию об арендованных и переданных в аренду основных средствах (табл. 6) рассматриваемой организации.

Таблица 6. Использование основных средств

Как следует из анализа данных, ООО «Вектор» активно привлекает арендованные основные средства, причем их удельный вес составляет около 60% от собственных основных средств, что значительно увеличивает производственные возможности компании. Положительной оценки с точки зрения платежеспособности заслуживает тот факт, что основные средства организации не обременены залогом.

Оценить инвестиционную активность позволяют коэффициенты, характеризующие движение основных средств (табл. 7):

1) коэффициент поступления основных средств - отношение стоимости введенных в отчетном периоде основных средств к стоимости основных средств в конце анализируемого периода;

2) коэффициент выбытия основных средств - отношение стоимости выбывших основных средств за отчетный период к их стоимости на начало периода.

Таблица 7. Анализ движения основных средств

Рост поступления основных средств по сравнению с их выбытием, указывает на проводимую организацией работу по обновлению основных средств, расширению производства и свидетельствует о долгосрочности ее целей.

Раскрытие в пояснениях информации об амортизации основных средств позволяет оценить их техническое состояние. С этой целью рассчитывают коэффициент износа и коэффициент годности.

Коэффициент износа характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах. Дополнением этого показателя до 100% (или 1) является коэффициент годности. Оба этих коэффициента используются в анализе для характеристики состояния основных средств как в целом, так и по отдельным их видам (табл. 8).

Таблица 8. Коэффициенты, характеризующие техническое состояние основных средств

Состояние основных средств анализируемого предприятия можно оценивать как недостаточно удовлетворительное, так как коэффициент износа (60,9%) выше порогового значения (50%) и в течение исследуемых периодов наблюдается его положительная динамика. Высокая степень износа активной части основных средств приводит к негативным последствиям (поломка оборудования, выпуск бракованной продукции, рост затрат на ремонт и т.п.) и вызывает необходимость капитальных вложений в оборудование.

Обратите внимание, значения коэффициентов износа и годности, во-первых, зависят от применяемых организацией способов начисления амортизации, во-вторых, не отражают интенсивности использования основных средств (например, времени работы оборудования).

Обобщающим показателем эффективности использования основных средств является показатель фондоотдачи, отражающий объем производства продукции, приходящийся на рубль среднегодовой стоимости основных средств. Для достижения сопоставимости показателей фондоотдачи в динамике следует учесть влияние их переоценки, а также необходимо обратить внимание на привлеченные основные средства, которые берутся во временное пользование у другой организации на условиях аренды или оказания услуг.

Как было сказано ранее, основные средства, полученные в аренду, увеличивают производственные возможности предприятия, поэтому при оценке эффективности их использования целесообразно рассчитывать стоимость используемых организацией основных средств как сумму первоначальной стоимости собственных основных средств и полученных в аренду за минусом переданных в аренду.

Существенным активом в составе многих организаций являются финансовые вложения, детальная информация о которых содержится в разделе «Финансовые вложения». Анализ финансовых вложений включает анализ их состава, движения и оценку их рентабельности. Высокие показатели коэффициентов поступления и выбытия финансовых вложений характеризуют высокую степень их ликвидности, рентабельность отражает уровень их доходности. актив инвестиционный дебиторский задолженность

Таблица 9. Анализ динамики и структуры финансовых вложений

Как видно из данных таблицы 9, в составе финансовых вложений на конец периода преобладают долгосрочные финансовые вложения (78,9%), представленные займами (46,8%), паями и акциями (19,2%) и векселями (12,9%). Значительный рост долгосрочных финансовых вложений за исследуемый период (почти в два раза) указывает на повышение инвестиционной активности организации и отражает финансово-инвестиционную стратегию предприятия. При группировке активов по степени ликвидности долгосрочные финансовые вложения относят к труднореализуемым активам, вместе с тем в их составе могут быть высоколиквидные акции прибыльных компаний, которые можно быстро реализовать и погасить свои обязательства.

Краткосрочные финансовые вложения являются наиболее ликвидными активами, составляют 21,1% от величины всех финансовых вложений, почти полностью состоят из выданных займов (20,6%). Данный факт может свидетельствовать о том, что в течение исследуемого периода организация располагала временно свободными денежными средствами, которые были инвестированы во вложения краткосрочного характера. Оценивая платежеспособность и возможность быстро расплатиться по обязательствам средствами, полученными от возврата займов, следует учитывать сроки их возврата, указанные в договоре. Позитивно оценивается тот факт, что финансовые вложения организации не находятся в залоге.

Раздел пояснений «Наличие и движение запасов» содержит информацию, позволяющую провести углубленный анализ ликвидности и эффективности использования данного вида активов. В процессе анализа рассчитывают коэффициенты оборачиваемости в целом по всей величине запасов, по каждому их элементу, период оборота в днях, сумму высвобожденных или привлеченных в оборот хозяйственных средств в результате изменения оборачиваемости запасов. Сравнивая темпы роста величины запасов по каждому элементу с темпами роста выручки, можно оценить эффективность их использования.

Данные для проведения анализа состава, структуры и динамики запасов представлены в табл. 10.

Таблица 10. Анализ динамики и структуры запасов

Превышение темпов роста выручки (112,3%) над темпами роста производственных запасов сырья и материалов (84,9%) свидетельствует о повышении эффективности использования материальных ресурсов. Вместе с тем значительный рост остатков нереализованной продукции (679,5%) и товаров для перепродажи (317,0%) может свидетельствовать о наличии проблем в сбыте и снижении конкурентоспособности продукции.

Наибольший удельный вес в составе запасов занимают сырье и материалы (95,1%), т.е. менее ликвидные по сравнению с другими элементами запасов активы. Кроме того, при оценке платежеспособности аналитику необходимо учитывать, что в составе запасов могут присутствовать неликвидные запасы сырья и материалов, готовая продукция, не пользующаяся спросом, незавершенное производство по снятым заказам, реализация которых затруднительна. К тому же стоимость продажи некоторых активов может существенно отличаться от сумм, отраженных в балансе. Отсутствие запасов, обремененных залогом, говорит о том, что анализируемая организация полностью свободна в распоряжении указанными активами.

Состояние текущих расчетов организации отражает информация раздела «Дебиторская и кредиторская задолженность». Особое внимание при анализе платежеспособности следует обратить на сбалансированность дебиторской и кредиторской задолженностей, желательно, чтобы темпы их роста уравновешивали друг друга. Наличие значительных сумм просроченной задолженности следует рассматривать как существование у предприятия финансовых затруднений (табл. 11).

Таблица 11. Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности

Данные табл. 11 дают основание полагать, что у компании за анализируемый период произошли негативные изменения в объеме задолженности. Рост дебиторской задолженности в отчетном году в 1,6 раза (в большей степени долгосрочной), при росте выручки в 1,12 раза замедляется оборачиваемость активов, что ведет к дополнительному вовлечению в оборот хозяйственных средств. Увеличение периода погашения дебиторской задолженности может свидетельствовать об ухудшении положения организации на рынке сбыта, или о неплатежеспособности покупателей, или о политике организации, направленной на расширение рынков сбыта путем предоставления коммерческого кредита покупателям.

Обращает на себя внимание наличие просроченной дебиторской задолженности, вместе с тем ее величина сократилась и составляет 0,4% от всей дебиторской задолженности (табл. 12).

Таблица 12. Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности

Темпы роста дебиторской (160%) и кредиторской (157,4%) задолженности в отчетном году уравновешивают друг друга, однако значительное превышение (почти в три раза) дебиторской задолженности (3 331 406 тыс. руб.) над кредиторской задолженностью (1 288 829 тыс. руб.) может привести к привлечению дополнительных источников финансирования.

Кредиторская задолженность рассматриваемой организации полностью состоит из краткосрочных долгов, основную часть которых составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками (71,2%). Наличие полученных авансов (48 563 тыс. руб.) говорит, как правило, об устойчивом положении организации на рынке и указывает на возможность организации получать предварительную оплату за свою продукцию, что свидетельствует о ее конкурентоспособности.

Отсутствие у организации просроченной кредиторской задолженности позволяет сделать вывод о налаженной работе по контролю за своевременностью погашения долговых обязательств.

Углубленный анализ расходов по обычным видам деятельности проводят на основе данных раздела «Затраты на производство». При проведении анализа рассматривают динамику затрат на производство в целом и по каждому их элементу, определяют их структуру, материалоемкость, зарплатоемкость, амортизациоемкость и долю прочих затрат в общей их величине, сравнивают темпы роста каждого элемента затрат с темпом роста выручки от продажи.

Для прогнозирования возможных изменений в финансовом положении организации используется информация, содержащаяся в разделе «Оценочные обязательства», поскольку их изменение оказывает влияние на величину показателей бухгалтерской отчетности за данный период и в будущем.

Оценочные обязательства - это обязательства с неопределенной величиной и (или) сроком исполнения, возникающие, как правило, из норм законодательных или иных нормативных правовых актов, судебных решений, договоров. Информация об их существовании дает возможность внешнему пользователю бухгалтерской отчетности скорректировать свои выводы относительно платежеспособности организации.

Оценить возможный риск неплатежей позволяет информация, содержащаяся в разделе «Обеспечения обязательств». Обеспечение (гарантия) представляет собой документ, в котором одна организация гарантирует другой выполнение обязательств в определенный срок на определенную сумму и подтверждает, что готова погасить задолженность, если она образуется вследствие их неисполнения. Это сведения о векселях полученных и векселях выданных, об имуществе, находящемся в залоге с расшифровкой по статьям: объекты основных средств; ценные бумаги и иные финансовые вложения; прочее. Сумму полученных обеспечений следует сопоставить с величиной дебиторской задолженности, а сумму выданных - с суммой кредиторской задолженности и полученных кредитов и займов. В таблице 13 представлена информация об обеспечениях обязательств ООО «Вектор».

Таблица 13. Обеспечения обязательств, тыс. руб.

Данные табл. 13 показывают, что компания не располагает полученными от других организаций обеспечениями, которые могли бы ей позволить снизить риски невозврата долгов со стороны дебиторов. В то же время имеют место значительные суммы выданных обеспечений, их величина составляет 64,5% (5 020 183 / 7 780 960) от стоимости всего имущества организации и в 4 раза превышает кредиторскую задолженность (5 020 183 / 1 228 829), что может существенно снизить платежеспособность компании.

О положительной репутации компании и доверии к ней со стороны государства может свидетельствовать сумма полученной государственной помощи, отраженная в разделе пояснений «Государственная помощь».

Таким образом, информация, содержащаяся в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, обладает значительной информационной емкостью и полезностью, позволяет получить более полную и объективную картину конкурентоспособности, финансового положения организации и его изменения, а также финансовых результатов деятельности предприятия за отчетный период. В то же время при проведении анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности аналитик должен профессионально грамотно интерпретировать исходную и аналитическую информацию, иначе выводы, сделанные по итогам анализа, могут быть глубоко ошибочными, а решения, принятые на их основе, неверными.

Список литературы

1. Анализ финансовой отчетности: Учебник. 2-е изд. / Под общ. ред. М.А. Вахрушиной. М.: ИНФРА-М, 2011. 431 с.

2. Вахрушина М.А. Содержание анализа сегментной отчетности и его информационное значение // Международный бухгалтерский учет. 2011. №7.

3. Грибова Е.И. Комплексный экономический анализ эффективности использования производственных ресурсов: методический аспект // Предпринимательство. 2008. №5.

4. Чугаева Т.Д. Экономические показатели оценки конкурентоспособности // Швейная промышленность. 2012. №2.

Размещено на Allbest.ru