Сущность финансового рынка

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Экономической основой любого государства является движение денежных средств между экономическими субъектами. У каждого экономического субъекта есть свои задачи, права, цели и обязанности, но все они являются участниками экономических отношений. Взаимодействуя между собой экономические отношения образуют рынок. Рынок - это взаимодействие покупателей и продавцов. Каждый из которых самостоятелен в своих действиях и решениях. Покупателями могут выступать отдельные граждане, фирмы, семьи, посредники, приобретающие товары для последующей продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок помогает правильному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, повышает экономику, освобождает от невыгодных неконкурентоспособных предприятий, рынок убеждает потребителя выбирать характерную структуру потребления, цены на рынке выступают носителями экономической информации.

К сожалению, в течение многих десятилетий в России, по существу, не было ни финансового рынка, ни его инфраструктуры: частных коммерческих и инвестиционных банков, бирж, страховых обществ и т.п. Переход России от жестко централизованной плановой экономики к рыночной требует воссоздания в стране финансового рынка со всеми обслуживающими его инструментами. Эта задача сложна и масштабна, но ее требуется решать.

Актуальность данной темы заключается в том, что произошел финансовый кризис, который поработил практически на весь мир. Конкретно в России проблема стала актуальной после обвалов на рынке госбумаг, а также волнений на корпоративном рынке. Эффективное функционирование экономики любого государства в современных условиях невозможно без развитого финансового рынка.

Целью данной работы является: раскрыть сущность финансового рынка и его роли в современной экономике, а также его развитие в России в настоящее время.

Для того чтобы достичь поставленной цели, необходимо решить задачи:

· Раскрыть понятие и сущность финансового рынка

· Выделить основные функции финансового рынка и его рассмотреть его структуру

· Охарактеризовать основные направления развития финансового рынка в России

Предметом исследования является: финансовый рынок России.

Глава 1. Теоретические основы финансового рынка и его роль в экономике

1.1 Понятие и содержание финансового рынка

Финансовый рынок- это организованная институциональная структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами. Учебно-методическое пособие «Финансовые рынки и институты» Н.Д.Шимширт, Издательский Дом Томского Государственного Университета 2015 г.

В научной литературе термин финансовый рынок употребляется в разной трактовке. Понятия "фондовый рынок", "валютный рынок", "рынок ссудных капиталов" зачастую разделяются и рассматриваются в отдельности. При этом, например, термины: "финансовый рынок" и "кредитный рынок": "финансовый рынок" и "фондовый рынок": и т.д. употребляются как синонимы.

В экономической литературе финансовый рынок в широком смысле характеризуется как организационное экономическое пространство, где происходит купля-продажа финансовых средств, инструментов и услуг. В узком смысле финансовый рынок определяется как совокупность экономических отношений, обеспечивающих мобилизацию и перераспределение временно свободных денежных средств, финансовых ресурсов, обращение ценных бумаг между субъектами рынка.

Основными признаками современного финансового рынка в России являются следующие: характеризуются исключительно большим уровнем конкуренции между распорядителями, определяющим их преобразование из "рынка продавца" в "рынок покупателя"; централизованно регулируются и государство контролирут в лице уполномоченных им специальных финансовых органов; усиление процесса интеграции (в отдельных случаях - прямого сращивания) между отдельными рынками.

Существуют два подхода к определению финансового рынка:

1. Основан на роли финансового рынка в процессе воспроизводства и капитала

2. Подход базируется на соотношении финансового рынка с финансовой сферой в целом

По мнению профессора В.В. Ковалева, задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Финансы: учебник / С.А. Белозеров, С.Г. Горбушина и др.; под ред. В.В. Ковалева. М.: ТК Велби: Проспект, 2004.

Основное правило финансового рынка -- высокая доходность сопряжена с риском вложений. Данную зависимость учитывает модель доходности финансовых активов (CAPM -- Capital Asset Pricing Model), авторы -- У. Шарп, Дж. Моссин и Дж. Линтнер. В художественной литературе эту связь описывает Джон Голсуорси в «Саге о Фор-сайтах»: «Самый младший в семье, издатель по профессии (Тимоти) … поместил солидный капитал в трехпроцентные консоли. Этим поступком он сразу же поставил себя в обособленное положение, так как ни один Форсайт еще не довольствовался меньшим, чем четыре процента; и эта обособленность медленно, но верно расшатала дух человека, и так уже наделенного чрезмерной осторожностью». Финансы: учебник / коллектив авторов; под ред. Е.В. Маркиной. -- 2-е изд., стер. -- М.: КНОРУС, 2014. -- 432 с. -- (Бакалавриат).

Роль финансового рынка заключается в:

· Привлечение временно свободного капитала;

· полезное распределение и перераспределение аккумулированного свободного капитала между его потребителями;

· создание рыночных цен на конкретные финансовые инструменты и услуги посредством регулирования механизмом спроса и предложения;

· осуществление на высоком уровне посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов;

· создание условий, которые направлены на снижение финансового и коммерческого риска;

· ускорение оборота капитала, что способствует активизации экономических процессов в обществе. Учебник: Фондовый рынок и распределение материального богатства/ В.А. Галанов, А.В. Галанова // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. - 2012. - №1.

В действительности финансовый рынок состоит из нескольких отдельных самостоятельных сегментов, которые существенно различаются между собой. Эти различия позволяют в отдельных случаях говорить о финансовом рынке как о совокупности отдельных рынков. Существуют различные сегменты финансового рынка, которые классифицируются по различным признакам.

Виды финансового рынка.

На рынке кредитов объектом купли-продажи являются временно свободные денежные средства, которые дают взаймы на условиях возвратности, срочности и платности.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) представляет собой рынок, на котором обращаются различные виды фондовых инструментов (ценные бумаги).

Ценные бумаги - это оформленные в документарной или бездокументарной формах права на какое-либо имущество или денежную сумму.

Ценные бумаги выпускают в обращение акционерные общества, предприятия, банки, государственные учреждения, различные финансовые организации. Ценные бумаги отличаются многообразием видов.

На валютном рынке объектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. На валютном рынке производится обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой страны. По соотношению количества одной и другой валюты в сделках устанавливается рыночный валютный курс. Валютный курс -- это цена денежной единицы одной страны, выраженная в эквивалентном количестве денежных единиц другой страны. Валютный курс фиксируется на определенную дату. На валютном рынке покупают валюту других государств те хозяйствующие субъекты, которым она необходима для оплаты внешнеторговых операций, чаще всего -- импорта товаров. Продажей валюты занимаются хозяйствующие субъекты, осуществляющие экспорт, которые имеют выручку в валюте. Еще одним важным участником валютного рынка является государство в лице Центрального банка.

На рынке драгоценных металлов объектом купли-продажи выступают драгоценные металлы, прежде всего, золото. Другие виды драгоценных металлов, такие, как серебро, платина и другие играют на этом рынке менее заметную роль. На этом рынке покупают золото те хозяйствующие субъекты, которые используют его в производственном процессе, кому оно необходимо для изготовления определенных видов продукции, например, ювелирных изделий, электроники и др. Другой целью покупки золота является сбережение накопленных активов, обеспечение резервирования средств для приобретения валюты, осуществления спекулятивных сделок. Многофункциональность рынка золота связана, во-первых, с его незаменимостью в качестве сырья для отдельных видов производства и, во-вторых, с тем, что оно является в долгосрочном плане наименее рискованным и высоколиквидным средством резервирования. Именно с этим его свойством связано понятие «тезаврация» (от греч. thesauros-- сокровище), а также накопление золота как сокровища частными лицами. Накопление государством золотых запасов для международных расчетов, образования стратегических резервов, укрепления денежного обращения и т.п., тезаврацией не является.

Рис 2. Классификация по периоду обращения финансовых инструментов

К рынку денег относят те рынки, на которых продаются и покупаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги всех рассмотренных видов финансовых рынков со сроком обращения до одного года. Это рынок краткосрочных финансовых инструментов, обладающих высокой ликвидностью. Вложения в эти активы имеют невысокий уровень финансового риска; система ценообразования на них относительно проста. Этот рынок используется хозяйствующими субъектами для обеспечения текущей платежеспособности путем краткосрочных заимствований, эффективного краткосрочного инвестирования временно свободных денежных средств. Свойства финансовых инструментов рынка денег позволяют предприятиям использовать их для формирования портфеля ценных бумаг.

На рынке капитала продаются и покупаются финансовые инструменты и услуги со сроком обращения свыше одного года. Финансовые активы, продающиеся на рынке капитала менее ликвидны, обладают более высоким риском и должны обеспечивать более высокий уровень доходности.

Организованный внебиржевой рынок представляет собой рынок, на котором официально установлены правила торговли, порядок проведения сделок, определена торговая площадка, используется вполне определенная технология торговли. В мире все более решительно заявляют о себе новые формы организации внебиржевого оборота с использованием компьютерной техники и электронных каналов связи. Например, рынок межбанковских кредитов, являясь частью финансового рынка, относится к кредитным рынкам и может быть охарактеризован как организованный внебиржевой рынок.

Рис. 4. Классификация по территориальному признаку

Местный рынок представлен в основном операциями коммерческих банков, неорганизованных торговцев финансовыми инструментами с их контрагентами - местными хозяйствующими субъектами и населением.

Региональный рынок функционирует в масштабах региона, например, субъекта Федерации, и наряду с местными неорганизованными рынками включает систему региональных фондовых и валютных бирж.

Национальный рынок включает всю систему финансовых рынков страны, всех видов и организационных форм.

Мировой рынок является частью мировой финансовой системы. В мировой рынок интегрированы национальные финансовые рынки всех стран с открытой экономикой.

Рис. 5. Классификация по срочности реализации сделок

Функционирование финансового рынка не может быть без соответствующих правовых основ. Данные правовые основы базируются на создании нормативных документов, которые регулируют деятельность самого рынка и участвующих на нем контрагентов, а именно: Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы "О валютном регулировании и валютном контроле" Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 03.04.2018) "О валютном регулировании и валютном контроле" (с изм. и доп., вступ. в силу с 14.05.2018) от 10 декабря 2003 г. № 173-Ф3, "О банках и банковской деятельности" от 2 декабря 1990 г. № 395-1 Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 23.05.2018) "О банках и банковской деятельности", "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.04.2018) "О рынке ценных бумаг" и так далее.

Так, Конституция Российской Федерации закрепляет положение, согласно которому в исключительное ведение Российской Федерации входит установление правовых основ единого общефедерального рынка, в частности финансовое, кредитное, таможенное, валютное регулирование, денежная эмиссия Конституция Российской Федерации. Принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г. (с изм. на 30 декабря 2008 г.). . А 29 декабря 2008 года распоряжением Правительства Российской Федерации № 2043-р была утверждена Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительства РФ от 29 декабря 2008 г. Ст. 423. . Стратегия устанавливает наиболее важные направления деятельности государственных органов в сфере регулирования финансового рынка на период до 2020 года. При этом в Стратегии не затрагиваются вопросы развития банковского и страхового секторов, а также вопросы их регулирования, контроля и надзора.

Кроме того, в целях преодоления кризисных явлений в экономике страны и укрепление экономической системы Государственной Думой был принят ряд нормативных актов, предложенных Правительством РФ:

1. Закон РФ "Об организации страхового дела" от 27 ноября 1992 г. (ред. от 23.04.2018 г.) устанавливает основные принципы государственного регулирования страховой деятельности на финансовом рынке Об организации страхового дела в Российской Федерации: Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1-ФЗ (ред. от 23.04.2018 г.) Ст. 56. .

4. Постановление Правительства РФ от 29 августа 2011 г. (ред. от 12.07.2017 г.) "О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации" О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 29 августа 2011 г. (ред. от 12.07.2017 г.) Ст. 5148. которым утверждено новое Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР России). Служба осуществляет функции по нормативно-правовому регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением банковской и аудиторской деятельности).

Таким образом, финансовые рынки - это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах. Установление правовых основ финансового рынка призвано обеспечивать единство экономического пространства, свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств, поддержку конкуренции, свободу экономической деятельности на всей территории Российской Федерации без каких-либо ограничений.

1.2 Основные функции финансового рынка

Основными функциями финансового рынка являются https://studfiles.net:

· Регулятивная, предполагающая регулирование рынка как со стороны государственных органов управления, так и со стороны саморегулируемых организаций;

· Информационная, подразумевающая обеспечение равного и полноценного доступа к информации всех участников финансового рынка;

· Распределительная - обращение инструментов финансового рынка обеспечивает перелив денежных средств из одной отрасли экономики в другую, от одного участника рынка к другому, из одной сферы обращения в другую, тем самым способствуя распределению финансовых ресурсов;

· Коммерческая, предполагающая то, что операции, осуществляемые на финансовом рынке, так или иначе, приносят доход всем участникам сделки;

· Ценообразующая - цена на финансовые инструменты формируется на рынке под воздействием спроса и предложения, в условиях свободной конкуренции.

Обуславливающими функции финансового рынка являются следующие факторы:

· максимальное сокращение роли государства в перераспределении финансовых ресурсов;

· полная самостоятельность хозяйствующих субъектов всех форм собственности с целью развития конкуренции и ограничения монополизма;

· прекращение использования ссудного фонда Центрального банка страны для финансирования дефицита бюджета, проблему которого необходимо решать через выпуск государственных займов с обращением облигаций и других обязательств;

· - постоянное наращивание денежных доходов у хозяйствующих субъектов и населения, которые могут быть инвестированы в ценные бумаги.

1.3 Структура финансового рынка

Таким образом финансовый рынок является важнейшим компонентом в развитии рыночных экономик современных государств и проблема рассмотрения его развития является актуальной. Зарубежный опыт повышения финансовой грамотности населения / С.Р. Шибаев, Ю.А. Шадрина // Финансы и кредит. - 2015. - № 24.

Финансовый рынок состоит из нескольких отдельных самостоятельных сегментов, которые составляют его структуру. Структура финансового рынка - это совокупность его взаимосвязанных элементов, взаимодействующих между собой.

Рис. 6. Структура финансового рынка

Также одним из сегментов финансового рынка является страховой рынок, но он в силу специфических особенностей страховой деятельности в рамках данного исследования не рассматривается. Рассмотрим сегменты финансового рынка более подробно. Кредитный рынок - (или рынок ссудного капитала) характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их финансовые инструменты, обращение которых осуществляется на условиях возвратности и уплаты процента. Этот сегмент является важнейшим в финансовом рынке, так как именно он представляет собой банковский сектор, без функционирования которого в настоящее время экономика практически любой страны не представляется возможной. Это объясняется тем, что банковская система, и банки как отдельные ее элементы, в частности, оказывают фундаментальное значение на осуществление всей денежно-кредитной политики путем реализации банковских операций. Одной из приоритетных задач современной банковской системы России является сбалансированность интересов предприятий реального сектора и населения с одной стороны и коммерческих банков с другой. О.А. Южакова, И.В. Рожкова // Сборник статей Международной научно- практической конференции «Институциональные и инфраструктурные аспекты развития различных экономических систем». Уфа: Аэтерна. - 2016.

Фондовый рынок по итогам 2017 года стабильно развивался: объем выпущенных на внутреннем рынке долговых ценных бумаг продолжил расти и достиг 18,7 трлн руб., что на 20,2% больше, чем в 2016 г. Объем корпоративных долговых ценных бумаг за год увеличился с 9 трлн до 10,9 трлн руб., или на 21,5%; федеральных - с 6,6 трлн до 7,8 трлн руб., или на 9,5%. В целом за последние три года (с 2015 по 2017) рынок долговых ценных бумаг характеризуется ростом доли корпоративного сектора и снижения доли государственного.

Глава 2. Основные направления развития финансового рынка в России

2.1 Проблемы развития финансового рынка в России

Финансовый рынок России на данный период развивается высокими темпами. Финансовый рынок представляет собой разнообразие национальных и международных рынков. Несмотря на относительно «юный» возраст, российский рынок успел пережить множество взлетов и падений. В настоящее время специалисты высоко оценивают перспективы развития финансового рынка России. Развитие финансового рынка России, проблемы и перспективы // Молодой ученый. -- 2014. -- №8.

Одной из причин неравномерно развития экономики нашей страны многие эксперты считают несовершенство российского законодательства, которое не может гарантировать безопасности инвестиций в различные отрасли экономики. Многие западные инвесторы отказываются от существенных вложений в экономику нашей страны из-за неуверенности в возможности возврата инвестиций, а также из-за обилия различных бюрократических прегради высокого уровня коррупции.

С.С. Сулакшина выделяет следующие проблемы развития финансового рынка России Финансовые рынки и экономическая политика России: монография / Под ред. С. С. Сулакшина 2015

Ш финансовый рынок во многом зависит от иностранных инвесторов и совершенных ими финансовых операций;

Ш неэффективная система государственной регулировки финансовых рынков, негативно сказывается на развитии рынка;

Ш с каждым годом растет конкуренция иностранных банков с отечественными банками, вследствие чего тормозиться развития финансового рынка;

Ш проводиться неэффективная валютная политика, бесконечно наращиваются валютные резервы;

Ш сравнительно небольшой объем, и непропорциональность наблюдается в развитии валютного рынка;

Ш во многом отечественные банковские организации отстают от иностранных банков;

Ш зарубежные компании имеют возможность не выполнять своих обязательств перед российскими компаниями, в связи с устаревшей законодательной базой.

Банк России выделил три приоритетные цели развития российского финансового рынка на плановый период, отражающие интересы указанных сторон, заинтересованных в развитии финансового рынка, и учитывающие текущие экономические и геополитические условия http://www.cbr.ru:

1. Повышение уровня и качества жизни граждан Российской Федерации за счет использования инструментов финансового рынка. Достижение уровня экономического и социального развития, соответствующего статусу страны как ведущей мировой экономической державы, занимающей передовые позиции в глобальной экономической конкуренции и надежно обеспечивающей национальную безопасность и реализацию конституционных прав граждан, является стратегической целью государственных органов Российской Федерации. Выполнение важных социально-экономических задач сопряжено с необходимостью развития финансового рынка, способствующего повышению доступности и качества финансовых услуг и, как следствие, повышению уровня и качества жизни населения.

2. Содействие экономическому росту за счет предоставления конкурентного доступа субъектам российской экономики к долговому и долевому финансированию, инструментам страхования рисков. Обеспечение экономики ресурсами предполагает создание условий для удовлетворения на конкурентных принципах потребностей по долевому и долговому финансированию предприятий, находящихся на различной стадии жизненного цикла - от зарождения до публичной компании. Постепенное преодоление разрыва между возможностями финансового рынка и потребностями экономики должно достигаться посредством повышения доступности ресурсов, которая в том числе зависит от качества конкурентной среды, уровня инфляции, наличия соответствующей инфраструктуры и посредников на финансовом рынке, а также от создания регулятивно- правовых условий для появления специфических финансовых инструментов, в том числе направленных на страхование рисков. Снижению стоимости финансирования будет способствовать рост производительности труда в финансовом секторе, как за счет внедрения современных информационных технологий, так и за счет аутсорсинга отдельных элементов деятельности, выполняемых в настоящее время каждой компанией самостоятельно, в том числе в силу регулятивных требований. Сокращению издержек финансовых посредников будет также способствовать устранение избыточной регуляторной нагрузки, развитие инфраструктуры оценки рисков, включая повышение качества и доступности информации для анализа, и совершенствование механизмов разрешения споров.

Для достижения указанных целей Банк России определил мероприятия, реализацию которых необходимо осуществить в среднесрочном периоде (в течение 2016-2018 годов) и частично в долгосрочной перспективе. Эти мероприятия сгруппированы по следующим десяти основным направлениям развития финансового рынка Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016-2018 годов.:

обеспечение защиты прав потребителей финансовых услуг и повышение финансовой грамотности населения Российской Федерации;

повышение доступности финансовых услуг для населения и субъектов малого и среднего предпринимательства;

дестимулирование недобросовестного поведения на финансовом рынке;

повышение привлекательности для инвесторов долевого финансирования публичных компаний за счет улучшения корпоративного управления;

развитие рынка облигаций и синдицированного кредитования;

совершенствование регулирования финансового рынка, в том числе применение пропорционального регулирования, оптимизация регуляторной нагрузки на участников финансового рынка;

повышение квалификации лиц, профессиональная деятельность которых связана с финансовым рынком;

стимулирование применения механизмов электронного взаимодействия на финансовом рынке;

международное взаимодействие в области выработки и внедрения правил регулирования глобального финансового рынка;

совершенствование инструментария по обеспечению стабильности финансового рынка.

Заключение

Финансовый рынок представляет собой очень комплексный механизм. Посредством финансовых рынков осуществляется межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих рынков намного лучше прямого инвестирования средств и позволяют сделать оптимальную структуру и динамику общественного воспроизводства.

Финансовый рынок России - это совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, который проводит эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. За последнее десятилетие российский финансовый рынок существенно увеличился. Однако он остается неустойчивым, его конкурентоспособность низка, отдельные важнейшие институты и инструменты развиты слабо.

Таким образом финансовый рынок России является довольно таки молодой, и, несмотря на все проблемы и угрозы, имеет большой потенциал, осуществление которого позволит создать долгое развитие экономики и занять устойчивую конкурентную позицию на международной арене.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации. Принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г. (с изм. на 30 декабря 2008 г.)

2. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 23.05.2018) "О банках и банковской деятельности"

3. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 03.04.2018) "О валютном регулировании и валютном контроле" (с изм. и доп., вступ. в силу с 14.05.2018)

4. Закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 (ред. от 23.04.2018) "Об организации страхового дела в Российской Федерации"

5. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.04.2018) "О рынке ценных бумаг"

6. Постановление Правительства РФ от 29.08.2011 N 717 (ред. от 26.08.2013) "О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации" (вместе с "Положением о Федеральной службе по финансовым рынкам") Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 N 2043-р (Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года)

7. Финансы: учебник / С.А. Белозеров, С.Г. Горбушина и др.; под ред. В.В. Ковалева. М.: ТК Велби: Проспект, 2004.

8. Галанов В.А. Фондовый рынок и распределение материального богатства/ В.А. Галанов, А.В. Галанова // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. - 2012. - №1.

9. Развитие финансового рынка России, проблемы и перспективы. Кубасская О. В. Молодой ученый. -- 2014. -- №8.

10. Финансы: учебник / коллектив авторов; под ред. Е.В. Маркиной. -- 2-е изд., стер. -- М.: КНОРУС, 2014. -- 432 с. -- (Бакалавриат).

11. Финансовые рынки и экономическая политика России: монография / Под ред. С. С. Сулакшина, Южакова О.А. Сборник статей Международной научно- практической конференции «Институциональные и инфраструктурные аспекты развития различных экономических систем». Уфа: Аэтерна. - 2016.

12. Учебник/ Зарубежный опыт повышения финансовой грамотности населения / С.Р. Шибаев, Ю.А. Шадрина // Финансы и кредит. - 2015. - № 24

13. Учебно-методическое пособие «Финансовые рынки и институты» Н.Д. Шимширт, Издательский Дом Томского Государственного Университета 2015 г.

Размещено на Allbest.ru